🗓 СОБЫТИЯ НЕДЕЛИ

На этой неделе Норникель представит отчетность за первое полугодие 2023 года по МСФО, в США выйдет статистика по безработице, а также в России будут опубликованы производственные индексы PMI за июль.

​​🟢 Прогнозы на третий квартал 2023 года

Мы начинаем ежеквартальную публикацию стратегических прогнозов SberCIB по рублю, нефти, акциям и облигациям. Обзор будет выходить в начале квартала, а в конце каждого месяца мы планируем корректировать оценки с учетом меняющейся рыночной картины. Итак, чего мы ждём от третьего квартала.

◽️ Рубль. Рубль, по нашим прогнозам, восстановится до 85 за доллар. Этому будет способствовать рост продаж валюты экспортерами на фоне повышения мировых цен на нефть и сокращения дисконта, с которым продается российская нефть. Дополнительные продажи валюты ЦБ частично компенсируют возможные покупки валюты по бюджетному правилу. При этом укрепление рубля до уровней ниже 85 за доллар маловероятно.

◽️Нефть. Мы ожидаем, что в 3К23 цена Брент закрепится около $80/барр. — летний спрос поддержит котировки, а в Китае должна дать эффект стимулирующая государственная политика. Дисконт Юралз к Брент к концу 3К23 должен сократиться до $16–18/барр. с $23/барр. в 2К23, поскольку уменьшится глобальное предложение среднесернистой нефти.

◽️Российские акции. Мы по-прежнему позитивно смотрим на среднесрочные перспективы рынка, учитывая хорошие результаты российских компаний. Однако в третьем квартале рост, вероятно, будет более сдержанным. Повысить привлекательность фондового рынка могут новости о редомициляции компаний, размещение акций при продаже долей иностранных инвесторов в российских компаниях и возобновление публикации финансовой отчетности. Кроме того, поддержку котировкам может оказать недавнее ослабление рубля.

◽️Рублевые облигации. Высока вероятность, что на ближайших заседаниях ЦБ снова резко поднимет ключевую ставку. Однако такой сценарий пока не отражен в доходностях краткосрочных ОФЗ-ПД (у выпусков с погашением менее чем через два года она составляет менее 9%). В этих условиях мы считаем наиболее актуальной защитную стратегию в рублевых облигациях и предпочитаем выпуски с плавающим купоном. Форма кривой ОФЗ, видимо, станет еще более плоской за счет опережающего роста доходностей краткосрочных выпусков.

Авторы: #Андрей_Крылов, #Екатерина_Сидорова, #Юрий_Попов, #Константин_Самарин, #Игорь_Рапохин

#стратегия

В этом году банк ВТБ дважды выпускал дополнительные акции — и увеличил уставный капитал на 243 млрд рублей. Это рекорд для российского рынка за последние 10 лет. Но менее крупные допэмиссии происходят намного чаще. Разберёмся, зачем их проводят, какие есть ограничения и насколько это выгодно частным инвесторам.

#обучение

⚪️ В пятницу Группа «Самолет» опубликовала операционные и основные финансовые показатели за первую половину 2023 года. Результаты оказались слабыми — они показывают, что компании не удастся выполнить амбициозные планы на 2023 год. Продажи по новым контрактам в квадратных метрах выросли лишь на 14% до 550 тыс., а в денежном выражении — на 15% до 97,3 млрд руб. (здесь и далее — сравнение с аналогичным периодом прошлого года). Выручка и скорректированная EBITDA увеличились на 15% соответственно до 101,8 млрд руб. и 25,1 млрд руб. Однако чистая прибыль упала на 5% и составила 12,5 млрд руб.

⚪️ В декабре прошлого года Группа «Самолет» сообщила, что в 2023 году планирует увеличить продажи по новым контрактам на 78% до 1,9 млн кв. м, выручку – на 80% до 350 млрд руб., а скорректированную EBITDA — на 87% до 90 млрд руб. Поскольку компания выполнила прогнозы на год лишь на 28-29%, руководство понизило свои оценки: по продажам по новым контрактам — на 16% до 1,6 млн кв. м, по выручке и EBITDA – на 17% соответственно до 290 млрд руб. и 75 млрд руб.

Новый прогноз все равно выглядит довольно смелым, но он более реалистичен и ближе к нашим оценкам на 2023 год.

⚪️Снижение прогноза менеджмента — негативный фактор, поскольку инвестиционную привлекательность Группы «Самолет» определяли опережающие темпы роста. На этом фоне выглядели оправданными более высокие оценочные коэффициенты компании: P/E 2023о на уровне 14 (в среднем по сектору 8,6) и P/NAV на уровне 0,48 (в среднем по отрасли 0,4). Учитывая, что ипотечные ставки будут расти вслед за ключевой ставкой, мы считаем, что даже пониженный прогноз компании чрезмерно оптимистичен: во втором полугодии ей нужно продать вдвое больше площадей, чем в первом.

👉🏼 За последние 30 дней котировки Самолета поднялись на 20%, и потенциал роста до нашей прогнозной цены сократился до 2%.

Автор: #Георгий_Иванин

#акции $SMLT

🟢 Новости к этому часу

⚪️ Годовая инфляция в еврозоне, как и ожидалось, в июле замедлилась до 5,3% — Евростат.

⚪️ ВВП еврозоны за второй квартал 2023 года вырос на 0,3% по сравнению с предыдущим кварталом против ожидавшихся 0,2% — Евростат.

⚪️ Индекс деловой активности (PMI) в производственном секторе Китая в июле вырос до 49,3 пунктов, что выше прогноза — Государственное статистическое управление КНР.

⚪️ Россия не планирует забирать в управление новые активы иностранцев вслед за «Данон Россия» и «Балтикой» — президент РФ Владимир Путин.

⚪️ МосБиржа перешла на единый режим торгов и расчетов Т+1 — МосБиржа.

⚪️ Выручка ГК «Мать и дитя» во втором квартале 2023 года выросла на 11,4% год к году до 6,6 млрд рублей — ГК «Мать и дитя».

⚪️ ИКЕА продала штаб-квартиру в России — СПАРК-Интерфакс.

⚪️ Apple представит iPhone 15 с увеличенной площадью экрана — Bloomberg.

$MDMG

💸 Финансовый рынок, сплетни и Голливуд

Когда-то давно мы выпускали подкаст с нашими аналитикам: разговаривали, как им работается, какие есть тонкости, детали, интересности. Вышло любопытно, но не как в Голливуде: у нас на деске бумагами не кидаются, по телефонам не кричат, не дерутся и не строят козни.

Другое дело — в кино: там финансы часто ассоциируются с чем-то темным, грязным, рискованным и авантюрным. Если вам хочется такого, предлагаем посмотреть сериал «Индустрия» о том, как финансовая отрасль вытягивает душу из вчерашних студентов бизнес-колледжей. Все как полагается: со сплетнями, разборками и интригами.

В общем, выбирайте — мы поддержим любое решение 😎

🟢 Новый выпуск еженедельного видео Top News от SberCIB Investment Research

В этом выпуске аналитик Ирина Иртегова рассказывает о:

⚪️ динамике российского рынка акций,
⚪️ публикации результатов Группы Позитив, НОВАТЭКа, РусАгро и Яндекса,
⚪️ перерегистрации компании «Глобалтранс».

Кроме того, Ирина расскажет о самых важных событиях на этой неделе.

👉🏼 Более подробно про AO «Софтлайн» вы можете прочитать по ссылке.

📼 Смотрите предыдущие видео по ссылке.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

#медиа #акции #события $POSI $NVTK $YNDX $AGRO $GLTR

​​🟢 ИТОГИ ДНЯ. Российский рынок акций уверенно вырос

⚪️ В понедельник индекс МосБиржи прибавил 2,2%. В течение дня индикатор достиг новых максимумов с февраля 2022 года. Российскому рынку акций по-прежнему оказывает поддержку рост нефтяных котировок — баррель Брент стоит более $85. Сигналы с западных торговых площадок также позитивны — в пятницу американские фондовые индексы повысились после выхода оптимистичных данных по инфляции.

⚪️ В составе индекса МосБиржи лидерами роста стали акции ФСК ЕЭС (плюс 10,1%). «Россети Центр» и «Россети Центр и Приволжье», дочерние компании ФСК ЕЭС, сегодня опубликовали отчетность по РСБУ. Чистая прибыль этих компаний за первое полугодие 2023 года выросла соответственно в 1,6 раза и на 21% год к году.

⚪️ Среди «тяжеловесов» индекса существенно подорожали обыкновенные (плюс 6,3%) и привилегированные (плюс 6,2%) акции Сбера. К вечеру объем торгов этими бумагами достиг 30 млрд руб. — это существенно больше, чем обычно. Акции Сбера занимают почти 14% в индексе, поэтому их подорожание способствует росту российского рынка акций в целом.

⚪️ Вслед за акциями Сбера растут котировки ВТБ (плюс 3%). На прошлой неделе стало известно, что за первое полугодие 2023 года банк получил рекордную прибыль в размере почти 290 млрд руб.

⚪️ Лукойл опубликовал отчетность по РСБУ за первое полугодие 2023 года. Чистая прибыль снизилась на 11% год к году до 463,5 млрд рублей. Выручка упала в 1,4 раза год к году до 1,2 трлн руб. Котировки компании сегодня выросли на 1%.

$MOEX $FEES $SBER $SBERP $VTBR $LKOH

🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ

Российские акции начали неделю ростом, рубль стабилизировался

📈 В понедельник индекс МосБиржи поднялся на 2,2% и вновь обновил максимум с февраля 2022 года. Основная причина — подорожание обыкновенных и привилегированных акций Сбера на 6,3% и 6,2% соответственно: их вес в индексе составляет около 14%. Оптимизму на рынке способствовал рост цен на нефть и позитивный настрой на западных площадках.

Американские фондовые индексы повысились незначительно. Важной макростатистики в США не было, инвесторы ждут данных по рынку труда в конце недели и продолжения сезона отчётностей, в том числе результатов Apple и Amazon.

🇷🇺 В понедельник утром рубль ослабел до 92,7 за доллар. Однако на этих уровнях экспортёры, видимо, нарастили продажи валюты, и рубль вернулся в диапазон 91,5-92,0, где и торгуется сегодня утром. Мы ожидаем, что рубль останется на этих уровнях в преддверии важного решения по покупкам валюты по бюджетному правилу, которое Минфин объявит в четверг.

🛢 Баррель Брент вчера подорожал на $0,57 до $85,56. Позитива добавили данные о росте ВВП еврозоны во втором квартале 2023 года и рекордно высокий спрос на нефть в США. Во вторник утром нефть торгуется вблизи $85 за баррель. По нашему мнению, в течение дня нефтяные котировки останутся в диапазоне $84-85,5 за баррель.

💼 Доходности ОФЗ сегодня могут вырасти на несколько базисных пунктов — инвесторы, скорее всего, будут ребалансировать свои портфели перед аукционами Минфина. Кроме того, рынок ОФЗ, вероятно, отреагирует на жёсткую риторику ЦБ РФ в опубликованном вчера докладе о денежно-кредитной политике.

На повестке дня: макростатистика в еврозоне и США

⚪️ Индексы деловой активности в производственном секторе для России, еврозоны и США за июль

⚪️ Данные по безработице в Германии в июле и в еврозоне в июне

⚪️ Число вакансий на рынке труда США (JOLTS) за июнь

⚪️ Предварительные недельные данные по товарным запасам нефти и нефтепродуктов в США

🟢 Новости к этому часу

⚪️ Цена Юралз в июле составила $64,4 за баррель против $78,4 годом ранее. Дисконт к Брент уже ниже 20% — Минфин РФ.

⚪️ Безработица в еврозоне в июне не изменилась по сравнению с маем и составила 6,4% — Евростат.

⚪️ Погрузка на сети ОАО «РЖД» в июле выросла на 1,1% год к году до 103,1 млн т — ОАО «РЖД».

⚪️ Начало работы первого блока АЭС «Аккую» ожидается в октябре 2024 года — Минэнерго Турции.

⚪️ X5 Group приобретает магазины «Виктория» и «Дешево», ФАС одобрила соответствующее ходатайство — ФАС.

⚪️ Приложение Тинькофф Банка удалено из Google Play — ТАСС.

$FIVE

​​🟢 Новая стратегия по российскому рынку акций

Повышаем прогноз по индексу МосБиржи на 2023 и 2024 годы

⚪️ Пришло время обновлять прогнозы: по нашим оценкам, индекс МосБиржи достигнет 3 200 пунктов до конца нынешнего года и 3 600 к концу 2024 года.

👉🏼 Почему? В конце второго квартала 2023 года рубль продолжил слабеть из-за снижения профицита торгового баланса и повышенного спроса на валюту. Мы включили в наши модели новый прогноз по рублю (85 руб. за доллар во втором полугодии 2023 года и в 2024 году) и считаем, что рубль останется недооцененным и лишь умеренно укрепится. Ослабление рубля приводит к росту прибыли российских компаний, поэтому мы повышаем нашу оценку EPS на 15% в 2024 году. Подробнее о чувствительности российских компаний к изменению курса мы расскажем в отдельном посте.

⚪️ Учитывая новые прогнозы, коэффициент P/E на следующие 12 месяцев для индекса МосБиржи составляет 4,8, а потенциальная доходность на следующие 12 месяцев — 25% (дивидендная доходность на уровне 9,0%).

⚪️ Какие факторы роста индекса МосБиржи мы выделяем? Если курс останется вблизи текущего уровня 90 руб. за доллар, индекс МосБиржи может достигнуть и 3 350 пунктов к концу 2023 года. Позитива рынку может добавить возобновление компаниями раскрытия финансовых результатов. Это повысит прозрачность и увеличит горизонт прогнозирования для инвесторов. Также положительное влияние на рынок могут оказать новости о смене юрисдикции зарубежными компаниями с российским бизнесом. Еще одним драйвером роста может стать ожидаемое возобновление выплаты дивидендов в конце года теми компаниями, которые до этого их приостановили.

Прозрачность действительно важна для оценки бизнеса, поэтому мы составили рейтинг российских публичных компаний по уровню раскрытия информации.

Автор: #Андрей_Крылов, #Ренат_Хайрулин

#стратегия #акции

​​🟢 Какие компании сильнее всего реагируют на ослабление рубля?

⚪️ В конце второго квартала 2023 года рубль продолжил дешеветь, все это время акции экспортно ориентированных компаний дорожали. Как следствие, индекс МосБиржи сохранил положительную динамику и с начала лета прибавил 8%, тогда как рубль ослабел на 12%. Это в целом согласуется с нашей оценкой чувствительности индекса к курсу: без учёта вторичных эффектов ослабление рубля на 5% приводит к росту EPS индекса на 5%. Чувствительность к курсу меняется в зависимости от отрасли.

◽️ Нефть и газ. Ослабление курса рубля на 12% приводит к росту прибылей нефтегазового сектора на 20–25% при прочих равных. Наиболее чувствительна к изменению курса рубля Роснефть из-за большой долговой нагрузки, меньше других — НОВАТЭК, а Транснефть вообще не чувствительна к изменениям курса. В условиях ослабления рубля и роста прибыли компаний вероятность повышения налоговой нагрузки на сектор, по нашему мнению, возрастает. Мы заложили в наши модели повышение ставки НДПИ на нефть на $3 на баррель (то есть на 7–8%).

◽️ Металлургия. Ослабление рубля на 12% приводит к росту EBITDA металлургических компаний примерно на 20%. Однако эффект существенно отличается для разных компаний из-за отличий в рентабельности и доли валюты в выручке и затратах. Хорошая конъюнктура внутреннего рынка стали и ослабление рубля позволили повысить оценки по Северстали и ММК до Покупать. Также мы позитивно смотрим на акции Polymetal. Остальные компании сектора получили оценку Держать.

◽️ Удобрения, промышленность и транспорт. Наши последние оценки целевых цен ФосАгро и Акрона уже учитывают актуальный прогноз по курсу рубля. Анализ чувствительности показывает, что снижение курса рубля на 1% при неизменных остальных параметрах приводит к росту скорректированной EBITDA компаний на 2%. Segezha Group более чувствительна к изменению курса рубля — ослабление на 1% увеличивает EBITDA компании на 4–5%. Мы обновили нашу оценку компании с учётом более низкого прогноза курса рубля, но менее оптимистичных прогнозов по ценам на продукцию компании. Совкомфлот наименее чувствителен к курсу: изменение на 1% ведёт к такому же изменению EBITDA.

Автор: #Андрей_Крылов, #Геннадий_Суханов, #Мария_Мартынова, #Георгий_Иванин

#акции #стратегия $ROSN $NVTK $TRNFP $CHMF $MAGN $POLY $PHOR $AKRN $SGZH $FLOT

❄️ Обзор выплат по корпоративным еврооблигациям

⚪️ Правкомиссия по контролю за иностранными инвестициями сможет выдавать разрешения не замещать еврооблигации, если будет соблюден ряд критериев — например, если не менее 75% локальных держателей откажутся от замещения или срок погашения бумаги истекает до конца 2024 года. Эти и другие критерии для получения исключений приведены в выписке из её решения.

⚪️ ЦБ РФ опубликовал разъяснения к указанию от 10 апреля, которое вносило изменения в методику определения капитала банков. Запрет на включение в капитал новых субординированных обязательств в валюте не планируется распространять на валютные облигации, выпущенные для замещения уже учтённых в капитале субординированных еврооблигаций.

⚪️ Менеджмент ВТБ сообщил, что прорабатывает возможность замещения для держателей из дружественных стран всех находящихся в обращении еврооблигаций банка облигациями в рублях, то есть не по стандартной схеме замещения.

Автор: #Сергей_Колесников

#frozen #облигации $VTBR

⚪️ Цена барреля Брент за июль выросла почти на $10. Объем предложения на рынке нефти сократился из-за снижения добычи в Саудовской Аравии и уменьшения морского экспорта нефти из России. Спрос по-прежнему зависит от макростатистики: данные по ВВП США и еврозоны за второй квартал 2023 года оказались лучше прогнозов, а Китай поэтапно развертывает меры поддержки экономики.

◽️ В июле предложение сокращалось. Саудовская Аравия в июле снизила добычу на 1 млн барр./сут. Это решение было продлено и на август. Морские поставки нефти из России сократились перед запланированным на август снижением экспорта на 0,5 млн барр./сут. Кроме того, США прекратили продажи нефти из собственного стратегического резерва — во втором квартале 2023 года их вклад в предложение достигал 250 тыс. барр./сут.

◽️ Ситуация со спросом улучшилась. В июле участники рынка увидели первые признаки замедления инфляции в США и в других экономиках. Это вызвало оптимизм у инвесторов, поскольку они стали рассчитывать на то, что цикла повышения процентных ставок ФРС США скоро завершится. Однако риторика Федрезерва после заседания 26 июля осталась умеренно жесткой. Ситуация в экономиках США и еврозоны улучшилась — данные по ВВП за второй квартал 2023 года оказались лучше ожиданий. Китай объявил о новых мерах поддержки экономики. Согласно прогнозу Международного энергетического агентства, спрос на нефть в 2023 году вырастет на 2,2 млн барр./сут, по прогнозу ОПЕК — на 2,4 млн барр./сут, а Минэнерго США ожидает роста на 1,8 млн барр/сут.

◽️ Прогноз на август. В пятницу, 4 августа, пройдет заседание совместного министерского мониторингового комитета ОПЕК+, на котором Саудовская Аравия может объявить о продлении сокращения добычи на сентябрь. Мы ожидаем, что в августе цены на нефть могут закрепиться в диапазоне $80–85 за баррель — дефицит на рынке сохраняется, спрос при этом остается высоким из-за летнего сезона.

Автор: #Константин_Самарин

#стратегия

​​🟢 ИТОГИ ДНЯ. Российские акции продолжили расти

⚪️ Ралли на российском рынке акций продолжилось: в течение дня индекс МосБиржи превысил отметку 3 100 пунктов, к вечеру рост индикатора составил 0,7%. Рынок получает поддержку в том числе за счет ослабления рубля, который к вечеру достиг 92,2 за доллар. Акции Сбера остаются локомотивом роста — обыкновенные и привилегированные бумаги прибавили 0,4%.

⚪️ На фоне ослабления рубля в лидеры роста вышли обыкновенные акции Сургутнефтегаза (плюс 5,1%), которые догоняли подорожавшие ранее «префы».

⚪️ Чистый убыток Аэрофлота сократился в первом полугодии до 1,6 млрд руб., или в 24 раза г/г. Выручка за январь-июнь увеличилась на 48,1% г/г до 205 млрд руб. Объем заемных средств остался на уровне конца 2022 года — 106 млрд руб. Акции компании отреагировали сдержанно (минус 0,9%).

⚪️ Акции ДВМП по-прежнему движутся вверх (плюс 12%). Котировки поднимаются на новости о том, что компания совместно с ОАО «РЖД» повысит пропускную способность Владивостокского морского торгового порта для контейнерных перевозок на 40%. С начала недели бумаги ДВМП подорожали на 24%.

⚪️ ТМК (плюс 4,2%) тоже продолжает расти в цене на фоне рекомендации совета директоров выплатить дивиденды за первое полугодие 2023 года в размере 13,45 руб. на акцию. Это предполагает дивидендную доходность выше 6% по текущим котировкам.

$MOEX $SBER $SNGS $AFLT $FESH $TRMK

🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ

Российские акции снова выросли, рубль стабилен

📈 Во вторник индекс МосБиржи поднялся еще на 0,7% и превысил 3 100 пунктов. Росту рынка способствовало ослабление рубля в течение дня. Лидировали обыкновенные акции Сургутнефтегаза (плюс 5,1%).

🔻 Американские фондовые индексы в основном завершили торги снижением после небольшого роста днем ранее. Во вторник в США были опубликованы данные по вакансиям на рынке труда за июнь и производственный индекс деловой активности за июль. Эта статистика оказалась слабее прогнозов.

🇷🇺 Вчера большую часть дня рубль торговался около 91,7 за доллар, но вечером ослаб до 92,3, где и остается сегодня утром. Курс рубля стабилен — рынок ждёт, что в четверг Минфин объявит о решении по покупкам валюты по бюджетному правилу. Мы считаем, что в этих условиях рубль в среду удержится около 92 за доллар.

🛢 Во вторник баррель Брент подешевел на $0,52 до $84,91. Давление на цены оказало укрепление доллара и, вероятно, фиксация прибыли. Европейские индексы деловой активности для производственного сектора в целом совпали с прогнозами, в США аналогичный показатель оказался чуть слабее ожиданий. Утром в среду нефтяные котировки прибавили чуть менее $1 и в течение дня могут закрепиться в диапазоне $85,5-86,5 за баррель.

💼 Доходности ОФЗ вчера выросли на 1-10 б. п. Повышению активности продавцов способствовало ослабление рубля до 92,3 за доллар. Сегодня на аукционах Минфин предложит один инфляционный линкер и два номинальных выпуска. Спрос должны поддержать выплаты купонов по ОФЗ на общую сумму 71 млрд руб. Мы ожидаем, что благодаря этому доходности на вторичном рынке могут остаться стабильными.

На повестке дня: результаты Норникеля, макростатистика в России и США

⚪️ Отчетность Норникеля за первое полугодие 2023 года по МСФО.

⚪️ Доклад Росстата «О социально-экономическом положении России»

⚪️ Отчет ADP по занятости в частном секторе в США за июль

⚪️ Недельные данные Минэнерго США по запасам нефти и нефтепродуктов

$GMKN

​​🟢 ТОП российских акций: обновление подборки

С 25 марта 2022: +52,1% (+20,0%*)
За месяц: +10,7% (+10,6%*)

*индекс МосБиржи

⚪️ Российский рынок акций в июле продолжил расти. К концу месяца индекс МосБиржи превысил психологически значимую отметку 3 000 пунктов впервые с февраля 2022 года. В июле основным фактором роста стало получение и реинвестирование дивидендов. Кроме того, ослабление рубля до 90 за доллар поддержало котировки акций экспортно ориентированных компаний. В связи с этим мы внесли изменения в подборку, сделав акцент на экспортерах.

⚪️ Нашу подборку покинули акции Самолета — их котировки в июле выросли на 20% и достигли целевой цены. Вместо них мы включили в подборку Магнит после новостей о выкупе акций компании, а также раскрытия ее финансовых результатов за 2022 год и первый квартал 2023 года. На наш взгляд, эти факторы, наряду с низкой фундаментальной оценкой, улучшают инвестиционную привлекательность акций Магнита.

⚪️ Мы также добавили Газпром нефть после повышения оценок. Учитывая ослабление рубля, а также восстановление цен на нефть Юралз, аналитики SberCIB Investment Research повысили прогнозы финансовых показателей Газпром нефти на 2024 год, в связи с чем они вновь стали инвестиционно привлекательными.

⚪️ Из металлургических компаний мы добавляем Северсталь. Благоприятная ситуация на рынке стали и ослабление рубля позволили повысить оценку для Северстали: она может показать хорошие результаты за 2023 год. Кроме того, росту котировок может способствовать возобновление публикации финансовой отчетности (планируется в августе) и дивидендных выплат (ожидается ближе к концу года).

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

#подборки #акции $SMLT $MGNT $SIBN $CHMF

​​🟢 ТОП дивидендных российских акций: обновление состава

С 3 июня 2022: +98,5% (+51,7%*)
За месяц: +14,0% (+11,4%*)

*индекс МосБиржи полной доходности

⚪️ В июле российский рынок акций продолжил расти на фоне выплат дивидендов и их реинвестирования. По итогам весенне-летнего дивидендного сезона совокупные выплаты компаний из индекса МосБиржи составили 1,7 трлн руб.

⚪️ Следующий сезон дивидендных выплат — уже за первую половину 2023 года – стартует в сентябре. Мы считаем, что многие компании нефтегазового сектора выплатят достойные дивиденды, поэтому именно они в основном представлены в подборке. К Лукойлу, Роснефти и Татнефти мы добавили акции Газпром нефти.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

#подборки #акции $LKOH $ROSN $TATN $SIBN

​​🟢 Индекс МосБиржи вышел из параллельного канала

⚪️ Рост индекса МосБиржи продолжает ускоряться. После того как в пятницу индикатор закрепился выше психологически важной отметки 3 000 пунктов, на российском рынке акций началось ралли – всего за два дня индекс повысился более чем на 100 пунктов и закрепился выше 3 100 пунктов впервые с 22 февраля 2022 года.

⚪️ Во вторник индикатор «пробил» вверх параллельный канал, в котором торговался с начала года. В случае если ему удастся устойчиво закрепиться выше 3 100 пунктов, то можно будет более уверенно говорить о выходе из предыдущего тренда. Это означает, что может сформироваться новая, более высокая траектория потенциального роста.

⚪️ Следующий технический уровень сопротивления для индекса МосБиржи — около 3 600 пунктов. Это, кстати, наш новый прогноз по индексу МосБиржи на конец 2024 года.

В этом году мы ожидаем более умеренного роста — до 3 200 пунктов и выделяем следующие фундаментальные факторы для этого:

◽️ Более слабый рубль. При построении прогноза мы использовали курс 85 руб. за доллар на вторую половину 2023 года и на весь 2024 год. Однако, если курс рубля останется вблизи текущих уровней, рост индекса МосБиржи может быть более существенным — вплоть до 3 350 пунктов к концу года.

◽️ Раскрытие финансовых результатов. Это повысит горизонт планирования инвесторов и увеличит прозрачность рынка. Какие компании более прозрачные, а какие — менее читайте здесь.

◽️ «Переезд» в Россию. Многие компании, которые ведут основной бизнес в России, зарегистрированы за рубежом. Среди них Глобалтранс, Polymetal, Яндекс и прочие. Если они сменят регистрацию на российскую или дружественную юрисдикцию, то могут возобновить выплату дивидендов.

Автор: #Дмитрий_Макаров

#теханализ $MOEX