🟢 Новости к этому часу
⚪️ ЦБ РФ предлагает обязать банки в течение 30 дней возвращать переведённые мошенникам деньги.
⚪️ По данным Financial Times, Польша отказалась поставлять нефть на немецкий НПЗ РСК.
⚪️ Главный экономист ВЭБ.РФ Андрей Клепач спрогнозировал снижение ключевой ставки ЦБ РФ до 7–7,5% к концу 2022 года.
⚪️ Генеральный директор ассоциации «Аэронекст» Глеб Бабинцев заявил, что рынок беспилотной авиалогистики может достигнуть 17 млрд ₽ к 2027 году. В ближайшие 10 лет беспилотная логистика займёт большую часть рынка беспилотной авиации.
⚪️ В контракты проекта «Сахалин-2» могут включить возможность оплаты в альтернативных валютах.
⚪️ Ozon сообщил о планах утроить оборот в сегменте одежды и обуви к концу года.
⚪️ ФСК ЕЭС установила ориентир ставки купона по облигациям с объёмом выпуска не менее 10 млрд ₽ на уровне не выше 9,45% годовых.
$OZON $FEES
⚪️ ЦБ РФ предлагает обязать банки в течение 30 дней возвращать переведённые мошенникам деньги.
⚪️ По данным Financial Times, Польша отказалась поставлять нефть на немецкий НПЗ РСК.
⚪️ Главный экономист ВЭБ.РФ Андрей Клепач спрогнозировал снижение ключевой ставки ЦБ РФ до 7–7,5% к концу 2022 года.
⚪️ Генеральный директор ассоциации «Аэронекст» Глеб Бабинцев заявил, что рынок беспилотной авиалогистики может достигнуть 17 млрд ₽ к 2027 году. В ближайшие 10 лет беспилотная логистика займёт большую часть рынка беспилотной авиации.
⚪️ В контракты проекта «Сахалин-2» могут включить возможность оплаты в альтернативных валютах.
⚪️ Ozon сообщил о планах утроить оборот в сегменте одежды и обуви к концу года.
⚪️ ФСК ЕЭС установила ориентир ставки купона по облигациям с объёмом выпуска не менее 10 млрд ₽ на уровне не выше 9,45% годовых.
$OZON $FEES
✅ Сектор удобрений: ФосАгро
В секторе удобрений на Московской бирже торгуются две компании — ФосАгро и Акрон. Аналитики SberCIB Investment Research поставили оценку «покупать» по ФосАгро, а не по Акрону, потому что считают, что в сложившихся условиях бизнес-модель ФосАгро более устойчива, а дивидендная доходность — выше.
💼 ФосАгро — один из крупнейших мировых производителей фосфорсодержащих удобрений. Потенциал роста бумаги в базовом сценарии аналитиков — 11% на 23 августа, или до 8773 ₽ за акцию. В оптимистичном — до 8923 ₽, а в стресс-сценарии — до 10 010 ₽. ФосАгро ориентирована на экспорт, в стресс-сценарии потенциал роста её акций куда больше, так как он предполагает более слабый рубль, чем базовый, — 83 ₽ за доллар в 2023-м против 65 ₽.
⚪ Более 70% выручки ФосАгро приносят экспортные продажи, поэтому динамичный рост мировых цен на удобрения позволит ей добиться новых рекордных финансовых показателей в 2022 году.
⚪ В отличие от других российских экспортёров удобрений, ФосАгро не столкнулся с существенным падением продаж из-за логистических трудностей, вызванных санкциями: компания осуществляет отгрузку на экспорт только через российские порты.
⚪ Аналитики ожидают, что по итогам 2022 года скорректированные EBITDA, чистая прибыль и свободный денежный поток ФосАгро вырастут соответственно на 29%, 30% и 71%.
⚪ ФосАгро платила дивиденды ежеквартально. Акционеры ФосАгро на годовом собрании в июле перенесли решение о выплате дивидендов за четвёртый квартал 2021 года — 390 ₽ на акцию. В августе совет директоров рекомендовал выплатить ещё 390 ₽ на акцию за первое полугодие 2022 года. Внеочередное собрание акционеров пройдёт 21 сентября 2022 года в заочной форме. Возвращение компании к выплатам дивидендов может принести доходность 15% до конца 2022 года — с учётом дивидендов за третий квартал 2022 года.
🤔 Что происходит в отрасли?
⚪ Рост цен на природный газ в Европе и Азии был связан с восстановлением мировой экономики после COVID-19 и возникшим дефицитом энергоресурсов. Вслед за этим поднялись цены на азотные удобрения, так как газ является основным сырьём для их производства, а за ними стали дорожать и калийные и фосфатные удобрения.
⚪ К 2026 году, по прогнозу аналитиков, цены на удобрения постепенно будут снижаться, но останутся выше средних значения за 2016–2020 годы.
⚪ США не вводили ограничений против российских удобрений, а наоборот, внесли их в список жизненно важных товаров. Это ограничит возможности для введения в дальнейшем ограничений на поставки удобрений из России.
С подборкой шести наиболее перспективных акций на российском рынке от аналитиков SberCIB Investment Research вы можете ознакомиться по ссылке.
Не является инвестиционной рекомендацией
#идея $PHOR $AKRN
В секторе удобрений на Московской бирже торгуются две компании — ФосАгро и Акрон. Аналитики SberCIB Investment Research поставили оценку «покупать» по ФосАгро, а не по Акрону, потому что считают, что в сложившихся условиях бизнес-модель ФосАгро более устойчива, а дивидендная доходность — выше.
💼 ФосАгро — один из крупнейших мировых производителей фосфорсодержащих удобрений. Потенциал роста бумаги в базовом сценарии аналитиков — 11% на 23 августа, или до 8773 ₽ за акцию. В оптимистичном — до 8923 ₽, а в стресс-сценарии — до 10 010 ₽. ФосАгро ориентирована на экспорт, в стресс-сценарии потенциал роста её акций куда больше, так как он предполагает более слабый рубль, чем базовый, — 83 ₽ за доллар в 2023-м против 65 ₽.
⚪ Более 70% выручки ФосАгро приносят экспортные продажи, поэтому динамичный рост мировых цен на удобрения позволит ей добиться новых рекордных финансовых показателей в 2022 году.
⚪ В отличие от других российских экспортёров удобрений, ФосАгро не столкнулся с существенным падением продаж из-за логистических трудностей, вызванных санкциями: компания осуществляет отгрузку на экспорт только через российские порты.
⚪ Аналитики ожидают, что по итогам 2022 года скорректированные EBITDA, чистая прибыль и свободный денежный поток ФосАгро вырастут соответственно на 29%, 30% и 71%.
⚪ ФосАгро платила дивиденды ежеквартально. Акционеры ФосАгро на годовом собрании в июле перенесли решение о выплате дивидендов за четвёртый квартал 2021 года — 390 ₽ на акцию. В августе совет директоров рекомендовал выплатить ещё 390 ₽ на акцию за первое полугодие 2022 года. Внеочередное собрание акционеров пройдёт 21 сентября 2022 года в заочной форме. Возвращение компании к выплатам дивидендов может принести доходность 15% до конца 2022 года — с учётом дивидендов за третий квартал 2022 года.
🤔 Что происходит в отрасли?
⚪ Рост цен на природный газ в Европе и Азии был связан с восстановлением мировой экономики после COVID-19 и возникшим дефицитом энергоресурсов. Вслед за этим поднялись цены на азотные удобрения, так как газ является основным сырьём для их производства, а за ними стали дорожать и калийные и фосфатные удобрения.
⚪ К 2026 году, по прогнозу аналитиков, цены на удобрения постепенно будут снижаться, но останутся выше средних значения за 2016–2020 годы.
⚪ США не вводили ограничений против российских удобрений, а наоборот, внесли их в список жизненно важных товаров. Это ограничит возможности для введения в дальнейшем ограничений на поставки удобрений из России.
С подборкой шести наиболее перспективных акций на российском рынке от аналитиков SberCIB Investment Research вы можете ознакомиться по ссылке.
Не является инвестиционной рекомендацией
#идея $PHOR $AKRN
Media is too big
VIEW IN TELEGRAM
🟢 Криптодайджест от SberCIB: криптозима или начало оттепели?
Цифровые активы привлекают всё больше внимания инвесторов по всему миру. В этой сфере появляется огромное количество стартапов и разрабатываются новые приложения на блокчейне. Интерес к цифровым активам растёт и в нашей стране: Россия занимает второе место в мире по доле населения, владеющего криптовалютами.
📈 Всплеск волатильности на глобальных рынках капитала в первой половине 2022 года повлиял и на рынок криптовалют. Инвесторы сокращали позиции в рискованных активах, к которым относятся цифровые валюты. Однако с начала второго полугодия спрос на криптоактивы начал восстанавливаться. Поддержку рынку оказал оптимистичный настрой инвесторов на фоне улучшения американской макростатистики.
Чтобы вы были в курсе основных событий на рынке криптовалют и легче в них ориентировались, мы запускаем наш новый ежеквартальный продукт «Криптодайджест».
👉 Читайте первый выпуск по ссылке или скачивайте отчёт в формате PDF.
#криптовалюта #медиа
Цифровые активы привлекают всё больше внимания инвесторов по всему миру. В этой сфере появляется огромное количество стартапов и разрабатываются новые приложения на блокчейне. Интерес к цифровым активам растёт и в нашей стране: Россия занимает второе место в мире по доле населения, владеющего криптовалютами.
📈 Всплеск волатильности на глобальных рынках капитала в первой половине 2022 года повлиял и на рынок криптовалют. Инвесторы сокращали позиции в рискованных активах, к которым относятся цифровые валюты. Однако с начала второго полугодия спрос на криптоактивы начал восстанавливаться. Поддержку рынку оказал оптимистичный настрой инвесторов на фоне улучшения американской макростатистики.
Чтобы вы были в курсе основных событий на рынке криптовалют и легче в них ориентировались, мы запускаем наш новый ежеквартальный продукт «Криптодайджест».
👉 Читайте первый выпуск по ссылке или скачивайте отчёт в формате PDF.
#криптовалюта #медиа
🟢 Новости к этому часу
⚪️ Согласно опросу «инФОМ», в августе инфляционные ожидания населения увеличились до 12% с 10,8% в июле.
⚪️ Премьер-министр РФ Михаил Мишустин сообщил о снижении уровня госдолга России на треть за первое полугодие.
⚪️ Цены на кофе сорта арабика поднялись до максимума за два месяца на фоне опасений сокращения поставок из-за засушливой погоды в Бразилии.
⚪️ По словам премьер-министра Марио Драги, Италия заполнила газом 80% хранилищ, к октябрю выполнит задачу на 90%.
⚪️ Как сообщила министр экологического перехода Франции Эмманюэль Варгон, Франция заполнила газохранилища на 88%.
⚪️ IKEA не планирует продавать бизнес в России и может вернуться в течение двух лет. (ТАСС)
⚪️ В 2К22 глобальный объём дивидендов увеличился на 11,3% в годовом выражении и достиг исторического рекорда в $544,8 млрд.
⚪️ ВЭБ получит 120 млрд ₽ из ФНБ для поддержки Фабрики проектного финансирования.
⚪️ ФАС получила ходатайства от Яндекса и VK по сделке с обменом активами.
$YNDX $VKCO
⚪️ Согласно опросу «инФОМ», в августе инфляционные ожидания населения увеличились до 12% с 10,8% в июле.
⚪️ Премьер-министр РФ Михаил Мишустин сообщил о снижении уровня госдолга России на треть за первое полугодие.
⚪️ Цены на кофе сорта арабика поднялись до максимума за два месяца на фоне опасений сокращения поставок из-за засушливой погоды в Бразилии.
⚪️ По словам премьер-министра Марио Драги, Италия заполнила газом 80% хранилищ, к октябрю выполнит задачу на 90%.
⚪️ Как сообщила министр экологического перехода Франции Эмманюэль Варгон, Франция заполнила газохранилища на 88%.
⚪️ IKEA не планирует продавать бизнес в России и может вернуться в течение двух лет. (ТАСС)
⚪️ В 2К22 глобальный объём дивидендов увеличился на 11,3% в годовом выражении и достиг исторического рекорда в $544,8 млрд.
⚪️ ВЭБ получит 120 млрд ₽ из ФНБ для поддержки Фабрики проектного финансирования.
⚪️ ФАС получила ходатайства от Яндекса и VK по сделке с обменом активами.
$YNDX $VKCO
🟢 ИТОГИ ДНЯ. Индекс МосБиржи потерял примерно 0,4%. Акции АЛРОСА выросли на 2,7%
Российский рынок акций умеренно снизился. К вечеру среды индекс МосБиржи потерял примерно 0,4%.
⚪ Среди лидеров роста остаются акции АЛРОСА (+2,7%) на фоне новостей о том, что компания восстановила объёмы экспорта до февральского уровня и продаёт алмазы на сумму более $250 млн в месяц.
⚪ TCS Group сообщила о минимальной полугодовой чистой прибыли за последние пять лет, но не раскрыла конкретный показатель. Расписки компании упали в цене почти на 6% после выхода отчёта.
⚪ Очередные взлёты цен на низколиквидные бумаги. На 9,5–34,6% подорожали бумаги ракетно-космической корпорации «Энергия» имени С. П. Королёва, Южно-Уральского никелевого комбината и ПАО «Электроцинк».
⚪ Среди лидеров роста также акции М.Видео и Банка «Санкт-Петербург». Хуже рынка торгуются бумаги VK, Сургутнефтегаза и СПБ Биржи.
$ALRS $TCSG $RKKE $UNKL $ELTZ $MVID $BSPB $VKCO
$SNGS
Российский рынок акций умеренно снизился. К вечеру среды индекс МосБиржи потерял примерно 0,4%.
⚪ Среди лидеров роста остаются акции АЛРОСА (+2,7%) на фоне новостей о том, что компания восстановила объёмы экспорта до февральского уровня и продаёт алмазы на сумму более $250 млн в месяц.
⚪ TCS Group сообщила о минимальной полугодовой чистой прибыли за последние пять лет, но не раскрыла конкретный показатель. Расписки компании упали в цене почти на 6% после выхода отчёта.
⚪ Очередные взлёты цен на низколиквидные бумаги. На 9,5–34,6% подорожали бумаги ракетно-космической корпорации «Энергия» имени С. П. Королёва, Южно-Уральского никелевого комбината и ПАО «Электроцинк».
⚪ Среди лидеров роста также акции М.Видео и Банка «Санкт-Петербург». Хуже рынка торгуются бумаги VK, Сургутнефтегаза и СПБ Биржи.
$ALRS $TCSG $RKKE $UNKL $ELTZ $MVID $BSPB $VKCO
$SNGS
🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ
Российский рынок акций снизился, рубль стабилен
📊 После двух дней уверенного роста российский рынок акций в среду потерял 0,52% по индексу МосБиржи. Инвесторов разочаровала отчётность TCS Group. Компания, не раскрывая размера чистой прибыли по итогам полугодия, сообщила, что она снизилась до минимума за пять лет. Акции эмитента подешевели на 5,1%. Лучше рынка выглядели бумаги АЛРОСА (рост на 2,2%) после новостей о восстановлении объёмов экспорта до февральского уровня. Американские индексы умеренно выросли после трёх дней снижения. Причиной стали слабые данные по объёму заказов на товары длительного пользования в США.
🇷🇺 Вчера большую часть дня рубль торговался вблизи 60 за доллар, несмотря на налоговые выплаты в четверг. Видимо, экспортёры решили придержать валюту. Впрочем, и спрос на неё остаётся умеренным. По прогнозам аналитиков SberCIB Investment Research, в течение дня рубль продолжит торговаться около 60 за доллар. В центре внимания будет внеочередное заседание Госдумы.
🛢 С утра нефть марки Брент торгуется около $102 за баррель. По мнению аналитиков, с учётом затягивающихся переговоров по иранской ядерной сделке и возросших рисков в части предложения нефтяные котировки могут нацелиться на отметку $104 за баррель.
💼 В среду доходности среднесрочных ОФЗ опустились на 2–9 б. п., у долгосрочных выпусков они выросли на 1–4 б. п. Вышедшие вчера данные по недельной инфляции показали, что дефляция в России продолжает опережать сезонные нормы. Это может послужить поводом для дальнейшего активного снижения ключевой ставки ЦБ. В пользу этого говорят и результаты опросов ЦБ, согласно которым в августе инфляционные ожидания населения в подгруппе со сбережениями снизились.
На повестке дня: макростатистика США; результаты Segezha Group
⚪ Индекс производственной активности от ФРБ Канзас-Сити за август
⚪ Результаты Segezha Group за первое полугодие 2022 года по МСФО
$TCSG $ALRS $SGZH
Российский рынок акций снизился, рубль стабилен
📊 После двух дней уверенного роста российский рынок акций в среду потерял 0,52% по индексу МосБиржи. Инвесторов разочаровала отчётность TCS Group. Компания, не раскрывая размера чистой прибыли по итогам полугодия, сообщила, что она снизилась до минимума за пять лет. Акции эмитента подешевели на 5,1%. Лучше рынка выглядели бумаги АЛРОСА (рост на 2,2%) после новостей о восстановлении объёмов экспорта до февральского уровня. Американские индексы умеренно выросли после трёх дней снижения. Причиной стали слабые данные по объёму заказов на товары длительного пользования в США.
🇷🇺 Вчера большую часть дня рубль торговался вблизи 60 за доллар, несмотря на налоговые выплаты в четверг. Видимо, экспортёры решили придержать валюту. Впрочем, и спрос на неё остаётся умеренным. По прогнозам аналитиков SberCIB Investment Research, в течение дня рубль продолжит торговаться около 60 за доллар. В центре внимания будет внеочередное заседание Госдумы.
🛢 С утра нефть марки Брент торгуется около $102 за баррель. По мнению аналитиков, с учётом затягивающихся переговоров по иранской ядерной сделке и возросших рисков в части предложения нефтяные котировки могут нацелиться на отметку $104 за баррель.
💼 В среду доходности среднесрочных ОФЗ опустились на 2–9 б. п., у долгосрочных выпусков они выросли на 1–4 б. п. Вышедшие вчера данные по недельной инфляции показали, что дефляция в России продолжает опережать сезонные нормы. Это может послужить поводом для дальнейшего активного снижения ключевой ставки ЦБ. В пользу этого говорят и результаты опросов ЦБ, согласно которым в августе инфляционные ожидания населения в подгруппе со сбережениями снизились.
На повестке дня: макростатистика США; результаты Segezha Group
⚪ Индекс производственной активности от ФРБ Канзас-Сити за август
⚪ Результаты Segezha Group за первое полугодие 2022 года по МСФО
$TCSG $ALRS $SGZH
✅ Инвестидея в потребительском секторе: Магнит и Fix Price
🍏 Магнит. Компания показала сильные результаты за первое полугодие 2022 года и успешно интегрировала сеть «ДИКСИ». Кроме того, Магнит — один из основных бенефициаров дополнительной индексации пенсий и новых социальных выплат. Аналитики ожидают стабильного повышения сопоставимого среднего чека у клиентов Магнита. Отмечают, что регистрация компании в РФ увеличивает вероятность дивидендных выплат. Целевая цена по бумаге Магнита установлена на уровне 7490 ₽, потенциал роста акций — 39%.
🛒 Fix Price. Компания быстро адаптировалась к новым реалиям, перестроив логистику и внедрив новую политику ценообразования. Внедрение новых прайс-поинтов и ценообразование исходя из «наилучшей цены», а не на основе себестоимости, поспособствовали росту сопоставимого чека. Аналитики обращают внимание на ротацию ассортимента и растущую долю в выручке категорий продуктов питания и сегмента «дрогери». Целевая цена Fix Price — 473 ₽, что на 31% выше текущего уровня.
🤔 Как будет выглядеть отрасль в 2022 году?
• Ключевое значение для продуктовых ритейлеров будут иметь доходы населения. Безработица в России традиционно стабильно низкая, а доходы населения получат поддержку благодаря социальным выплатам. В 2021 году социальные выплаты и пенсии обеспечили 21% доходов домохозяйств. В этом году пенсии и социальные выплаты уже были проиндексированы — соответственно на 8,6% и 8,4%. Было объявлено о 585 млрд ₽ дополнительных выплат малоимущим семьям с детьми. С учётом этого социальные выплаты увеличатся в 2022 году на 15,8% — до 16,8 трлн ₽, из-за чего подрастут и потребительские расходы. Только индексация пенсий может дать ритейлерам дополнительные 178 млрд ₽ выручки.
• Другой важный фактор для сектора — это продуктовая инфляция. С учётом дефляции в летние месяцы по итогам года потребительские цены могут вырасти на 16,2%. Рост цен приводит к смене потребительского поведения. К примеру, всё больше людей готовы покупать товары в «жёстких дискаунтерах», показывают результаты опроса в рамках «Потребительского индекса Иванова».
#идеи #акции $MGNT $FIXP
🍏 Магнит. Компания показала сильные результаты за первое полугодие 2022 года и успешно интегрировала сеть «ДИКСИ». Кроме того, Магнит — один из основных бенефициаров дополнительной индексации пенсий и новых социальных выплат. Аналитики ожидают стабильного повышения сопоставимого среднего чека у клиентов Магнита. Отмечают, что регистрация компании в РФ увеличивает вероятность дивидендных выплат. Целевая цена по бумаге Магнита установлена на уровне 7490 ₽, потенциал роста акций — 39%.
🛒 Fix Price. Компания быстро адаптировалась к новым реалиям, перестроив логистику и внедрив новую политику ценообразования. Внедрение новых прайс-поинтов и ценообразование исходя из «наилучшей цены», а не на основе себестоимости, поспособствовали росту сопоставимого чека. Аналитики обращают внимание на ротацию ассортимента и растущую долю в выручке категорий продуктов питания и сегмента «дрогери». Целевая цена Fix Price — 473 ₽, что на 31% выше текущего уровня.
🤔 Как будет выглядеть отрасль в 2022 году?
• Ключевое значение для продуктовых ритейлеров будут иметь доходы населения. Безработица в России традиционно стабильно низкая, а доходы населения получат поддержку благодаря социальным выплатам. В 2021 году социальные выплаты и пенсии обеспечили 21% доходов домохозяйств. В этом году пенсии и социальные выплаты уже были проиндексированы — соответственно на 8,6% и 8,4%. Было объявлено о 585 млрд ₽ дополнительных выплат малоимущим семьям с детьми. С учётом этого социальные выплаты увеличатся в 2022 году на 15,8% — до 16,8 трлн ₽, из-за чего подрастут и потребительские расходы. Только индексация пенсий может дать ритейлерам дополнительные 178 млрд ₽ выручки.
• Другой важный фактор для сектора — это продуктовая инфляция. С учётом дефляции в летние месяцы по итогам года потребительские цены могут вырасти на 16,2%. Рост цен приводит к смене потребительского поведения. К примеру, всё больше людей готовы покупать товары в «жёстких дискаунтерах», показывают результаты опроса в рамках «Потребительского индекса Иванова».
#идеи #акции $MGNT $FIXP
🟢 Новости к этому часу
⚪️ Биржевые цены на газ в Европе превысили 3200 долларов за тысячу кубометров.
⚪️ Дефляция в РФ с 16 по 22 августа составила 0,15%. Годовая инфляция замедлилась до 14,6%.
⚪️ ВВП Германии за 2К22 увеличился на 0,1% кв/кв и 1,7% г/г.
⚪️ Власти КНР выразили Соединённым Штатам протест за внесение семи китайских организаций в чёрный список Министерства торговли США.
⚪️ Франция заполнила газохранилища на 90% (AFP).
⚪️ Выручка Beluga Group за 1П22 составила 42 млрд ₽ (+28% г/г), а чистая прибыль — 2,3 млрд ₽ (+94% г/г). Акции компании после публикации отчётности выросли в цене на 4,5%.
⚪️ М.Видео в 1П22 увеличила выручку и GMV на 1,5% г/г — до 218,8 млрд ₽ и 262,2 млрд ₽ соответственно. Показатель EBITDA вырос за этот период на 51% г/г до 7 млрд ₽, а чистый убыток — на 31% г/г из-за роста финансовых расходов и расходов на амортизацию. Бумаги эмитента подешевели на 4% после выхода отчётности.
⚪️ Роснефть завершила строительство газопровода Сузун-Ванкор мощностью 2,2 млрд куб. м в год в рамках проекта «Восток Ойл».
$BELU $MVID $ROSN
⚪️ Биржевые цены на газ в Европе превысили 3200 долларов за тысячу кубометров.
⚪️ Дефляция в РФ с 16 по 22 августа составила 0,15%. Годовая инфляция замедлилась до 14,6%.
⚪️ ВВП Германии за 2К22 увеличился на 0,1% кв/кв и 1,7% г/г.
⚪️ Власти КНР выразили Соединённым Штатам протест за внесение семи китайских организаций в чёрный список Министерства торговли США.
⚪️ Франция заполнила газохранилища на 90% (AFP).
⚪️ Выручка Beluga Group за 1П22 составила 42 млрд ₽ (+28% г/г), а чистая прибыль — 2,3 млрд ₽ (+94% г/г). Акции компании после публикации отчётности выросли в цене на 4,5%.
⚪️ М.Видео в 1П22 увеличила выручку и GMV на 1,5% г/г — до 218,8 млрд ₽ и 262,2 млрд ₽ соответственно. Показатель EBITDA вырос за этот период на 51% г/г до 7 млрд ₽, а чистый убыток — на 31% г/г из-за роста финансовых расходов и расходов на амортизацию. Бумаги эмитента подешевели на 4% после выхода отчётности.
⚪️ Роснефть завершила строительство газопровода Сузун-Ванкор мощностью 2,2 млрд куб. м в год в рамках проекта «Восток Ойл».
$BELU $MVID $ROSN
🟢 Дефляция в России ускорилась
📉 В период с 16 по 22 августа потребительские цены в России продолжили снижаться — восьмую неделю подряд. Цены уменьшились на 0,15% после снижения на 0,13% неделей ранее. В результате с 1 по 22 августа цены упали на 0,38%. Если эта тенденция сохранится до конца месяца, месячная дефляция в августе может составить 0,5%, считают экономисты SberCIB Investment Research.
🍏 Дефляция в основном была обусловлена снижением цен на овощи и фрукты (на 4,1%). Вполне вероятно, что в ближайшие недели дефляционное давление начнёт ослабевать, так как сезон сбора урожая подходит к концу.
👨👩👧👦 Вслед за падением цен восприятие населением текущей инфляции, отражающей годовой рост цен, также снизилось с 22,2% в июле до 20,5% в августе. Это стало минимальным уровнем с апреля, показывают данные Банка России. Однако ожидания роста цен в ближайшие 12 месяцев повысились до 12,0% с 10,8% в июле. В основном за счёт категории населения, не имеющей сбережений. Их ожидания выросли с 11,4% до 14%.
#стратегия
📉 В период с 16 по 22 августа потребительские цены в России продолжили снижаться — восьмую неделю подряд. Цены уменьшились на 0,15% после снижения на 0,13% неделей ранее. В результате с 1 по 22 августа цены упали на 0,38%. Если эта тенденция сохранится до конца месяца, месячная дефляция в августе может составить 0,5%, считают экономисты SberCIB Investment Research.
🍏 Дефляция в основном была обусловлена снижением цен на овощи и фрукты (на 4,1%). Вполне вероятно, что в ближайшие недели дефляционное давление начнёт ослабевать, так как сезон сбора урожая подходит к концу.
👨👩👧👦 Вслед за падением цен восприятие населением текущей инфляции, отражающей годовой рост цен, также снизилось с 22,2% в июле до 20,5% в августе. Это стало минимальным уровнем с апреля, показывают данные Банка России. Однако ожидания роста цен в ближайшие 12 месяцев повысились до 12,0% с 10,8% в июле. В основном за счёт категории населения, не имеющей сбережений. Их ожидания выросли с 11,4% до 14%.
#стратегия
🟢 Новости к этому часу
⚪️ Поступление налогов в консолидированный бюджет РФ в 1П22 выросло на 32% г/г.
⚪️ По данным ЦБ РФ, доля нерезидентов в российских ОФЗ в июле выросла с 17,6% до 17,9%.
⚪️ Президент ОПЕК поддержал заявление министра энергетики Саудовской Аравии о возможности сокращения добычи нефти на фоне волатильности рынка.
⚪️ МосБиржа рассчитывает получить право выпускать цифровые финансовые активы (ЦФА) до конца 2022 года и после этого провести первую сделку с ними.
⚪️ Сельхозорганизации РФ за 7 месяцев произвели 7,3 млн тонн скота и птицы (в живом весе), что на 5,5% больше г/г.
⚪️ Международные резервы РФ с 12 по 19 августа сократились на $6,6 млрд — до $580,6 млрд.
⚪️ Совет директоров НОВАТЭКа рекомендовал выплатить дивиденды за первое полугодие в размере 45 ₽ на акцию.
⚪️ Минторг США улучшил оценку снижения ВВП страны во втором квартале до 0,6% с 0,9%.
⚪️ Citigroup подтвердила, что закроет розничный бизнес в России.
$MOEX $NVTK
⚪️ Поступление налогов в консолидированный бюджет РФ в 1П22 выросло на 32% г/г.
⚪️ По данным ЦБ РФ, доля нерезидентов в российских ОФЗ в июле выросла с 17,6% до 17,9%.
⚪️ Президент ОПЕК поддержал заявление министра энергетики Саудовской Аравии о возможности сокращения добычи нефти на фоне волатильности рынка.
⚪️ МосБиржа рассчитывает получить право выпускать цифровые финансовые активы (ЦФА) до конца 2022 года и после этого провести первую сделку с ними.
⚪️ Сельхозорганизации РФ за 7 месяцев произвели 7,3 млн тонн скота и птицы (в живом весе), что на 5,5% больше г/г.
⚪️ Международные резервы РФ с 12 по 19 августа сократились на $6,6 млрд — до $580,6 млрд.
⚪️ Совет директоров НОВАТЭКа рекомендовал выплатить дивиденды за первое полугодие в размере 45 ₽ на акцию.
⚪️ Минторг США улучшил оценку снижения ВВП страны во втором квартале до 0,6% с 0,9%.
⚪️ Citigroup подтвердила, что закроет розничный бизнес в России.
$MOEX $NVTK
🟢 Топ российских акций: обновление состава
• С 25 марта: −2,9% (−12,8%*)
• За месяц: +6,5% (+5,6%*)
*индекс МосБиржи
С момента июльского пересмотра подборки индекс МосБиржи держался в узком диапазоне 2050–2250 пунктов. При этом аналитики SberCIB Investment Research полагают, что справедливый уровень для него на конец 2022 года составляет около 2750 пунктов, а наибольшим потенциалом роста обладают акции компаний, ориентированных на внутренний рынок. В связи с этим мы внесли изменения в подборку.
📉 Акции РУСАЛа покидают подборку из-за отсутствия краткосрочных драйверов роста. Они могут представлять интерес в долгосрочной перспективе при восстановлении цен на алюминий и ослаблении рубля, однако в ближайшее время потенциал их роста ограничен. Ожидаемое снижение спроса на алюминий в период глобальной рецессии будет оказывать давление на его цену, а сильный курс рубля в настоящее время негативно отражается на рентабельности компании.
🪵 Бумаги Segezha Group также покидают подборку. Инвестиция в эту компанию — это ставка на её долгосрочный рост и консолидацию сектора. По мультипликаторам 2022 и 2023 годов оценка Segezha Group не выглядит заниженной. На настоящий момент основные факторы роста для неё уже сыграли: в июне Segezha Group выплатила рекордные дивиденды в размере 0,64 ₽ на акцию. В третьем квартале 2022 года финансовые показатели компании могут испытывать давление из-за укрепления рубля и санкций в отношении российской лесоперерабатывающей отрасли.
🏢 Мы добавляем в подборку акции Самолёта из-за ожидаемого восстановления рынка недвижимости. Аналитики считают, что спад на первичном рынке недвижимости, который произошёл во втором квартале 2022 года, замедлится благодаря снижению ставок и льготной ипотеке. Масштабный земельный банк и активная стратегия продаж позволят Самолёту продемонстрировать рост даже в кризисный год. Также у Самолёта комфортные балансовые показатели, и среди публичных девелоперов только эта компания сохранила дивидендные выплаты в 2022 году.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#подборки #акции $RUAL $SGZH $SMLT
• С 25 марта: −2,9% (−12,8%*)
• За месяц: +6,5% (+5,6%*)
*индекс МосБиржи
С момента июльского пересмотра подборки индекс МосБиржи держался в узком диапазоне 2050–2250 пунктов. При этом аналитики SberCIB Investment Research полагают, что справедливый уровень для него на конец 2022 года составляет около 2750 пунктов, а наибольшим потенциалом роста обладают акции компаний, ориентированных на внутренний рынок. В связи с этим мы внесли изменения в подборку.
📉 Акции РУСАЛа покидают подборку из-за отсутствия краткосрочных драйверов роста. Они могут представлять интерес в долгосрочной перспективе при восстановлении цен на алюминий и ослаблении рубля, однако в ближайшее время потенциал их роста ограничен. Ожидаемое снижение спроса на алюминий в период глобальной рецессии будет оказывать давление на его цену, а сильный курс рубля в настоящее время негативно отражается на рентабельности компании.
🪵 Бумаги Segezha Group также покидают подборку. Инвестиция в эту компанию — это ставка на её долгосрочный рост и консолидацию сектора. По мультипликаторам 2022 и 2023 годов оценка Segezha Group не выглядит заниженной. На настоящий момент основные факторы роста для неё уже сыграли: в июне Segezha Group выплатила рекордные дивиденды в размере 0,64 ₽ на акцию. В третьем квартале 2022 года финансовые показатели компании могут испытывать давление из-за укрепления рубля и санкций в отношении российской лесоперерабатывающей отрасли.
🏢 Мы добавляем в подборку акции Самолёта из-за ожидаемого восстановления рынка недвижимости. Аналитики считают, что спад на первичном рынке недвижимости, который произошёл во втором квартале 2022 года, замедлится благодаря снижению ставок и льготной ипотеке. Масштабный земельный банк и активная стратегия продаж позволят Самолёту продемонстрировать рост даже в кризисный год. Также у Самолёта комфортные балансовые показатели, и среди публичных девелоперов только эта компания сохранила дивидендные выплаты в 2022 году.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#подборки #акции $RUAL $SGZH $SMLT
🟢 ИТОГИ ДНЯ. Индекс МосБиржи не изменился. Бумаги Beluga Group подорожали почти на 2%
Российские акции торгуются в боковом тренде. К 17:00 мск индекс МосБиржи практически не изменился по сравнению с уровнем закрытия среды. В фокусе внимания инвесторов — отдельные корпоративные новости.
⚪ После выхода отчётности акции М.Видео снизились в цене на 6,7%. Компания сообщила об увеличении чистого убытка в первом полугодии на 31% г/г.
⚪ На отчётность Beluga Group инвесторы отреагировали более позитивно. Бумаги компании подорожали почти на 2%, а выручка и чистая прибыль выросли соответственно на 28% и 94% г/г.
⚪ Fortum, которой принадлежит компания Uniper, владеющая 84% акций Юнипро, отметила интерес покупателей к её российским активам. На этом фоне бумаги Юнипро подорожали на 1,9%. Акции Интер РАО также поднялись в цене на 3,2% — компания может быть одним из основных претендентов на покупку доли в Юнипро.
⚪ МосБиржа может допустить «недружественных» нерезидентов на рынок акций, разрешив им торговать между собой в режиме переговорных сделок. Как заявил директор департамента рынка акций Борис Блохин, полноценного «стакана» не будет, рынок для «недружественных» нерезидентов будет обособленным, с отдельными расчётами и клирингом.
$IRAO $UPRO $BELU $MVID
Российские акции торгуются в боковом тренде. К 17:00 мск индекс МосБиржи практически не изменился по сравнению с уровнем закрытия среды. В фокусе внимания инвесторов — отдельные корпоративные новости.
⚪ После выхода отчётности акции М.Видео снизились в цене на 6,7%. Компания сообщила об увеличении чистого убытка в первом полугодии на 31% г/г.
⚪ На отчётность Beluga Group инвесторы отреагировали более позитивно. Бумаги компании подорожали почти на 2%, а выручка и чистая прибыль выросли соответственно на 28% и 94% г/г.
⚪ Fortum, которой принадлежит компания Uniper, владеющая 84% акций Юнипро, отметила интерес покупателей к её российским активам. На этом фоне бумаги Юнипро подорожали на 1,9%. Акции Интер РАО также поднялись в цене на 3,2% — компания может быть одним из основных претендентов на покупку доли в Юнипро.
⚪ МосБиржа может допустить «недружественных» нерезидентов на рынок акций, разрешив им торговать между собой в режиме переговорных сделок. Как заявил директор департамента рынка акций Борис Блохин, полноценного «стакана» не будет, рынок для «недружественных» нерезидентов будет обособленным, с отдельными расчётами и клирингом.
$IRAO $UPRO $BELU $MVID
🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ
Российский рынок акций показал нейтральную динамику, рубль стабилен
📊 Индекс МосБиржи в четверг снизился символически — на 0,08%. Расконвертация депозитарных расписок не оказала значимого влияния на рынок, инвесторы следили за отдельными корпоративными новостями. После выхода отчётностей снизились в цене бумаги М.Видео — на 7,8%, а акции Белуги подорожали — на 4,4%. Американские индексы выросли в преддверии пятничной речи главы ФРС США Джерома Пауэлла на симпозиуме в Джексон-Хоул.
🇷🇺 Вчера российская валюта завершила торги на уровне 60 за доллар, который, судя по всему, является сейчас равновесным для рубля. В пятницу российская валюта останется вблизи 60, а в центре внимания будет выступление Джерома Пауэлла. По мнению аналитиков SberCIB Investment Research, он, вероятно, подтвердит намерение Федрезерва активно повышать ставку до конца года для борьбы с инфляцией. В свою очередь, это поддержит доллар на мировых валютных рынках.
🛢 Сегодня утром октябрьский фьючерсный контракт на нефть Брент немного прибавил в цене и торгуется вблизи $100 за баррель. Некоторые участники рынка отмечают сильную в последнее время статистику загруженности дорог в Азиатско-Тихоокеанском регионе, Европе и Северной Америке, исходя из данных компании-поставщика устройств для автомобильной и персональной GPS-навигации. По прогнозам аналитиков, котировки Брент продолжат держаться в техническом диапазоне $99,1–102,4 за баррель.
💼 В четверг доходности ОФЗ с фиксированным купоном снизились на 2–12 б. п. Поводом для этого стала публикация недельных данных по инфляции в России, согласно которым потребительские цены в стране продолжили снижаться. В пятницу рынок, по мнению аналитиков, будет стабилен. Однако потенциал снижения доходностей в ближайшее время остается значительным.
На повестке дня: макростатистика США
⚪ Ценовой индекс расходов на личное потребление в США за июль
⚪ Доходы и расходы физических лиц в США за июль
⚪ Товарные запасы в розничной торговле в США в июле
$MVID $BELU
Российский рынок акций показал нейтральную динамику, рубль стабилен
📊 Индекс МосБиржи в четверг снизился символически — на 0,08%. Расконвертация депозитарных расписок не оказала значимого влияния на рынок, инвесторы следили за отдельными корпоративными новостями. После выхода отчётностей снизились в цене бумаги М.Видео — на 7,8%, а акции Белуги подорожали — на 4,4%. Американские индексы выросли в преддверии пятничной речи главы ФРС США Джерома Пауэлла на симпозиуме в Джексон-Хоул.
🇷🇺 Вчера российская валюта завершила торги на уровне 60 за доллар, который, судя по всему, является сейчас равновесным для рубля. В пятницу российская валюта останется вблизи 60, а в центре внимания будет выступление Джерома Пауэлла. По мнению аналитиков SberCIB Investment Research, он, вероятно, подтвердит намерение Федрезерва активно повышать ставку до конца года для борьбы с инфляцией. В свою очередь, это поддержит доллар на мировых валютных рынках.
🛢 Сегодня утром октябрьский фьючерсный контракт на нефть Брент немного прибавил в цене и торгуется вблизи $100 за баррель. Некоторые участники рынка отмечают сильную в последнее время статистику загруженности дорог в Азиатско-Тихоокеанском регионе, Европе и Северной Америке, исходя из данных компании-поставщика устройств для автомобильной и персональной GPS-навигации. По прогнозам аналитиков, котировки Брент продолжат держаться в техническом диапазоне $99,1–102,4 за баррель.
💼 В четверг доходности ОФЗ с фиксированным купоном снизились на 2–12 б. п. Поводом для этого стала публикация недельных данных по инфляции в России, согласно которым потребительские цены в стране продолжили снижаться. В пятницу рынок, по мнению аналитиков, будет стабилен. Однако потенциал снижения доходностей в ближайшее время остается значительным.
На повестке дня: макростатистика США
⚪ Ценовой индекс расходов на личное потребление в США за июль
⚪ Доходы и расходы физических лиц в США за июль
⚪ Товарные запасы в розничной торговле в США в июле
$MVID $BELU
🟢 Beluga Group: продажи в первом полугодии выросли
Несмотря на проблемы с логистикой и осложнённые отношения с западными странами, первая половина этого года стала удачной для производителя и дистрибутора алкоголя Beluga Group. Об этом свидетельствует опубликованная вчера отчётность компании по МСФО за соответствующий период. Посмотрим, как вырос бизнес компании:
• Продажи: +14% — до 7,4 млн дал
• Выручка: +37% — до 42,1 млрд ₽
• EBITDA: рост в два раза — до 7,2 млрд ₽
• Чистая прибыль: рост в два раза — до 2,3 млрд ₽
• Количества алкомаркетов «Винлаб»: +200 магазинов с начала года — до 1200 магазинов
• Собственная розничная сеть «Винлаб» продолжает развиваться: объём продаж вырос на 54,1% год к году — благодаря увеличению трафика и среднего чека соответственно на 36,6% и на 12,8%. Рентабельность по EBITDA выросла с 12% в первом полугодии прошлого года до 17%. Компания объясняет такую динамику постепенным выходом на стадию зрелости магазинов «Винлаб».
💎 Компания продолжает делать ставку на премиальность. В отчётном периоде отмечается рост собственных и партнёрских брендов премиум-сегмента, что стало одним из драйверов роста выручки. Эта стратегия оказывается выигрышной в кризис, поскольку высший и средний классы не склонны радикально менять свои потребительские привычки.
📊 Долговая нагрузка немного выросла, но коэффициент чистый долг/EBITDA (за последние 12 месяцев) остаётся на комфортном уровне — 1,8 против 1,5 годом ранее. Чистый долг компании вырос в 1,8 раза — до 25 млрд ₽, но EBITDA также возросла.
Beluga Group — крупнейший в России производитель водки с долей рынка 12,4% по итогам 2021 года. Бизнес компании хорошо диверсифицирован: Beluga Group не только производит водку, но и разливает другие крепкие напитки и импортирует вино, а в её продуктовой линейке есть как премиальные бренды (Beluga), так и продукция для массового сегмента.
#акции $BELU
Несмотря на проблемы с логистикой и осложнённые отношения с западными странами, первая половина этого года стала удачной для производителя и дистрибутора алкоголя Beluga Group. Об этом свидетельствует опубликованная вчера отчётность компании по МСФО за соответствующий период. Посмотрим, как вырос бизнес компании:
• Продажи: +14% — до 7,4 млн дал
• Выручка: +37% — до 42,1 млрд ₽
• EBITDA: рост в два раза — до 7,2 млрд ₽
• Чистая прибыль: рост в два раза — до 2,3 млрд ₽
• Количества алкомаркетов «Винлаб»: +200 магазинов с начала года — до 1200 магазинов
• Собственная розничная сеть «Винлаб» продолжает развиваться: объём продаж вырос на 54,1% год к году — благодаря увеличению трафика и среднего чека соответственно на 36,6% и на 12,8%. Рентабельность по EBITDA выросла с 12% в первом полугодии прошлого года до 17%. Компания объясняет такую динамику постепенным выходом на стадию зрелости магазинов «Винлаб».
💎 Компания продолжает делать ставку на премиальность. В отчётном периоде отмечается рост собственных и партнёрских брендов премиум-сегмента, что стало одним из драйверов роста выручки. Эта стратегия оказывается выигрышной в кризис, поскольку высший и средний классы не склонны радикально менять свои потребительские привычки.
📊 Долговая нагрузка немного выросла, но коэффициент чистый долг/EBITDA (за последние 12 месяцев) остаётся на комфортном уровне — 1,8 против 1,5 годом ранее. Чистый долг компании вырос в 1,8 раза — до 25 млрд ₽, но EBITDA также возросла.
Beluga Group — крупнейший в России производитель водки с долей рынка 12,4% по итогам 2021 года. Бизнес компании хорошо диверсифицирован: Beluga Group не только производит водку, но и разливает другие крепкие напитки и импортирует вино, а в её продуктовой линейке есть как премиальные бренды (Beluga), так и продукция для массового сегмента.
#акции $BELU
🟢 Новости к этому часу
⚪️ По словам Михаила Мишустина, ЕАЭС создаст Евразийскую перестраховочную компанию для развития торговли и инвестиционного сотрудничества.
⚪️ Значение сентябрьского индекса потребительского доверия в Германии, рассчитываемого компанией GfK, снизилось до −36,5 пункта по сравнению с −30,9 пункта месяцем ранее. Это значение является минимальным за всё время подсчёта индекса.
⚪️ Китайский регулятор заявил, что потребительская инфляция в стране немного ускорится к концу года. Однако Китай будет по-прежнему способен достичь целевого уровня инфляции в 3% в этом году.
⚪️ На фоне жаркой погоды в России установлен новый летний рекорд потребления электроэнергии — 126 655 МВт (Системный оператор ЕЭС)
⚪️ Чистая прибыль Сегежа Групп в первом полугодии 2022 года по МСФО выросла на 58% и достигла 12 млрд ₽ (отчёт компании).
⚪️ Росатом получил разрешение на строительство АЭС «Пакш-2» в Венгрии.
⚪️ Чистая прибыль ТМК в первом полугодии составила 20,4 млрд ₽ против убытка в 2,9 млрд ₽ годом ранее. Скорректированный показатель EBITDA вырос в 2,3 раза в годовом выражении и составил 52,644 млрд ₽.
⚪️ Концерн Mercedes-Benz планирует продать автомобильный завод в Подмосковье (Коммерсант).
$SGZH $TRMK
⚪️ По словам Михаила Мишустина, ЕАЭС создаст Евразийскую перестраховочную компанию для развития торговли и инвестиционного сотрудничества.
⚪️ Значение сентябрьского индекса потребительского доверия в Германии, рассчитываемого компанией GfK, снизилось до −36,5 пункта по сравнению с −30,9 пункта месяцем ранее. Это значение является минимальным за всё время подсчёта индекса.
⚪️ Китайский регулятор заявил, что потребительская инфляция в стране немного ускорится к концу года. Однако Китай будет по-прежнему способен достичь целевого уровня инфляции в 3% в этом году.
⚪️ На фоне жаркой погоды в России установлен новый летний рекорд потребления электроэнергии — 126 655 МВт (Системный оператор ЕЭС)
⚪️ Чистая прибыль Сегежа Групп в первом полугодии 2022 года по МСФО выросла на 58% и достигла 12 млрд ₽ (отчёт компании).
⚪️ Росатом получил разрешение на строительство АЭС «Пакш-2» в Венгрии.
⚪️ Чистая прибыль ТМК в первом полугодии составила 20,4 млрд ₽ против убытка в 2,9 млрд ₽ годом ранее. Скорректированный показатель EBITDA вырос в 2,3 раза в годовом выражении и составил 52,644 млрд ₽.
⚪️ Концерн Mercedes-Benz планирует продать автомобильный завод в Подмосковье (Коммерсант).
$SGZH $TRMK
✅ Инвестидея: акции ИнтерРАО и Энел Россия
В секторе электроэнергетики все компании, анализируемые SberCIB Investment Research, получили оценку «покупать». Тем не менее две бумаги обладают наибольшим потенциалом роста.
ИнтерРАО
Компания остаётся самой дешёвой в секторе и торгуется с отрицательным мультипликатором EV/EBITDA. ИнтерРАО обладает денежной «подушкой», которая превышает 300 млрд ₽, но рынок при оценке стоимости компании её не учитывает. Кроме того, компания платит дивиденды в размере 25% от чистой прибыли, а не 50%, как другие представители отрасли, что также влияет на её оценку.
Модель аналитиков подразумевает потенциал роста акций компании на 80% как в базовом, так и в стрессовом сценариях. Благодаря своей денежной «подушке» ИнтерРАО — один из ключевых претендентов на активы Юнипро в связи с уходом из России её основного акционера — германской Uniper. В то же время нужно понимать, что срок такой сделки пока под вопросом: в начале августа президент России запретил нерезидентам продавать доли в российских энергокомпаниях до 31 декабря 2022 года, кроме случаев, когда получено особое разрешение.
Энел Россия
Компания пока контролируется итальянской Enel, но сделка по её продаже уже продвигается. Ещё в середине июня была анонсирована продажа контрольного пакета Энел Россия (56%) Лукойлу и ПИФу «Газпромбанк — Фрезия» за 137 млн €. На 13 сентября назначено ВОСА, на котором должен быть переизбран совет директоров и будет утверждено новое название компании — ПАО «ЭЛ5-Энерго».
Аналитики не исключают, что продажа компании может всё-таки состояться в текущем году, несмотря на указ президента. Переход компании к российским акционерам может стать причиной для возобновления дивидендных выплат, но, вероятно, они начнутся не ранее следующего года. Дивидендная доходность компании в 2023 году оценивается на уровне более 25%, а потенциал роста её акций в базовом сценарии превышает 50%.
🤔 Как будет выглядеть отрасль в 2022 году?
⚪ Отрасль электроэнергетики отличается большой стабильностью и даже в кризисные периоды спрос на электричество снижается не так сильно, как, например, ВВП. По оценке аналитиков, если по итогам 2022 года ВВП РФ сократится на 5%, спрос на электроэнергию уменьшится лишь на 3%.
⚪ Финансовые показатели компаний поддержит ценовая конъюнктура. Цены на газ с 1 июля были проиндексированы только на 5%, а в 2023–2024 годах ожидается индексация на 4%. На газовую генерацию приходится половина выработки электричества в России. Это означает, что издержки компаний будут расти медленнее инфляции. Цены на спотовом рынке в Европейской России и Сибири — первая и вторая ценовые зоны — по итогам года могут вырасти соответственно на 2% и 18%, а цены на мощность на свободном рынке возрастут более чем на 19% в 2022 году и на 15% в 2023 году. Эти факторы позволят компаниям сохранить финансовую стабильность даже в условиях экономического спада.
#идея $IRAO $ENRU
В секторе электроэнергетики все компании, анализируемые SberCIB Investment Research, получили оценку «покупать». Тем не менее две бумаги обладают наибольшим потенциалом роста.
ИнтерРАО
Компания остаётся самой дешёвой в секторе и торгуется с отрицательным мультипликатором EV/EBITDA. ИнтерРАО обладает денежной «подушкой», которая превышает 300 млрд ₽, но рынок при оценке стоимости компании её не учитывает. Кроме того, компания платит дивиденды в размере 25% от чистой прибыли, а не 50%, как другие представители отрасли, что также влияет на её оценку.
Модель аналитиков подразумевает потенциал роста акций компании на 80% как в базовом, так и в стрессовом сценариях. Благодаря своей денежной «подушке» ИнтерРАО — один из ключевых претендентов на активы Юнипро в связи с уходом из России её основного акционера — германской Uniper. В то же время нужно понимать, что срок такой сделки пока под вопросом: в начале августа президент России запретил нерезидентам продавать доли в российских энергокомпаниях до 31 декабря 2022 года, кроме случаев, когда получено особое разрешение.
Энел Россия
Компания пока контролируется итальянской Enel, но сделка по её продаже уже продвигается. Ещё в середине июня была анонсирована продажа контрольного пакета Энел Россия (56%) Лукойлу и ПИФу «Газпромбанк — Фрезия» за 137 млн €. На 13 сентября назначено ВОСА, на котором должен быть переизбран совет директоров и будет утверждено новое название компании — ПАО «ЭЛ5-Энерго».
Аналитики не исключают, что продажа компании может всё-таки состояться в текущем году, несмотря на указ президента. Переход компании к российским акционерам может стать причиной для возобновления дивидендных выплат, но, вероятно, они начнутся не ранее следующего года. Дивидендная доходность компании в 2023 году оценивается на уровне более 25%, а потенциал роста её акций в базовом сценарии превышает 50%.
🤔 Как будет выглядеть отрасль в 2022 году?
⚪ Отрасль электроэнергетики отличается большой стабильностью и даже в кризисные периоды спрос на электричество снижается не так сильно, как, например, ВВП. По оценке аналитиков, если по итогам 2022 года ВВП РФ сократится на 5%, спрос на электроэнергию уменьшится лишь на 3%.
⚪ Финансовые показатели компаний поддержит ценовая конъюнктура. Цены на газ с 1 июля были проиндексированы только на 5%, а в 2023–2024 годах ожидается индексация на 4%. На газовую генерацию приходится половина выработки электричества в России. Это означает, что издержки компаний будут расти медленнее инфляции. Цены на спотовом рынке в Европейской России и Сибири — первая и вторая ценовые зоны — по итогам года могут вырасти соответственно на 2% и 18%, а цены на мощность на свободном рынке возрастут более чем на 19% в 2022 году и на 15% в 2023 году. Эти факторы позволят компаниям сохранить финансовую стабильность даже в условиях экономического спада.
#идея $IRAO $ENRU
🟢 «Самолёт» может выплатить за второй квартал 2022 года дивиденды в размере 41 ₽ на акцию — доходность 1,4%
Совет директоров Группы «Самолёт» рекомендовал выплатить дивиденды за второй квартал 2022 года в размере 2,5 млрд ₽, или 41 ₽ на одну обыкновенную акцию. «Самолёт» — единственный среди публичных девелоперов выплачивает дивиденды в 2022 году. Компания входит в топ акций от аналитиков SberCIB Investment Research.
💼 Общее собрание акционеров пройдёт 29 сентября 2022 года в заочной форме. Реестр акционеров для получения дивидендов будет закрыт 12 октября 2022 года. Выплата дивидендов состоится в октябре 2022 года.
💎 Дивидендная доходность в 2022 году должна составить 6%. В июле 2022 года ГК «Самолёт» выплатила 2,5 млрд ₽ в качестве дивидендов за первый квартал 2022 года. По итогам 9 месяцев 2022 года она планирует дополнительно направить на дивиденды ещё 5 млрд ₽ с выплатой в декабре 2022 года. Таким образом, компания подтверждает представленные ранее планы выплатить в 2022 году дивиденды на 10 млрд ₽.
🏢 Среди публичных девелоперов у Самолёта самый большой земельный банк: 29 млн кв. м. c учётом доли партнёров. Большая часть этих земель находится в Московской области и Москве, в регионах, где выше всего покупательная способность и устойчивость к кризисам. Масштабный земельный банк и активная стратегия продаж позволят компании продемонстрировать рост даже в кризисный год. В этом году «Самолёт» планирует увеличить продажи на 50% в квадратных метрах.
Подробней о компании вы можете прочитать в нашем обзоре.
#акции $SMLT
Совет директоров Группы «Самолёт» рекомендовал выплатить дивиденды за второй квартал 2022 года в размере 2,5 млрд ₽, или 41 ₽ на одну обыкновенную акцию. «Самолёт» — единственный среди публичных девелоперов выплачивает дивиденды в 2022 году. Компания входит в топ акций от аналитиков SberCIB Investment Research.
💼 Общее собрание акционеров пройдёт 29 сентября 2022 года в заочной форме. Реестр акционеров для получения дивидендов будет закрыт 12 октября 2022 года. Выплата дивидендов состоится в октябре 2022 года.
💎 Дивидендная доходность в 2022 году должна составить 6%. В июле 2022 года ГК «Самолёт» выплатила 2,5 млрд ₽ в качестве дивидендов за первый квартал 2022 года. По итогам 9 месяцев 2022 года она планирует дополнительно направить на дивиденды ещё 5 млрд ₽ с выплатой в декабре 2022 года. Таким образом, компания подтверждает представленные ранее планы выплатить в 2022 году дивиденды на 10 млрд ₽.
🏢 Среди публичных девелоперов у Самолёта самый большой земельный банк: 29 млн кв. м. c учётом доли партнёров. Большая часть этих земель находится в Московской области и Москве, в регионах, где выше всего покупательная способность и устойчивость к кризисам. Масштабный земельный банк и активная стратегия продаж позволят компании продемонстрировать рост даже в кризисный год. В этом году «Самолёт» планирует увеличить продажи на 50% в квадратных метрах.
Подробней о компании вы можете прочитать в нашем обзоре.
#акции $SMLT
🟢 Новости к этому часу
⚪️ Запасы газа в ПХГ России превысили 91%. Уровень запасов газа в хранилищах Европы составляет менее 80%.
⚪️ Президент Белоруссии Александр Лукашенко сообщил, что Россия готова предоставить Белоруссии 1 млн т зерна.
⚪️ Bloomberg со ссылкой на экономистов банка UBS сообщил, что страны еврозоны в третьем квартале вступают в рецессию, обусловленную высокими ценами на энергоносители.
⚪️ Спотовая цена газа в Европе в очередной раз обновила пятимесячный максимум и превысила $3360/тыс. куб. м.
⚪️ НОВАТЭК консолидирует 100% совместного предприятия «Тернефтегаз», выкупив 49% у французского партнёра TotalEnergies.
⚪️ МосБиржа начнёт торги фьючерсами и опционами на индекс пшеницы 31 августа.
⚪️ Xiaomi обсуждает с китайской корпорацией BAIC совместное производство электромобилей (Bloomberg).
⚪️ Производитель чая и сахарозаменителей Milford продал российский бизнес генеральному директору местного подразделения Илье Баринову.
⚪️ Акции американского разработчика видеоигр Electronic Arts подорожали на предварительных торгах на 14% после появления сообщения в СМИ о том, что интернет-ритейлер Amazon собирается выдвинуть предложение о покупке компании.
$NVTK $MOEX
⚪️ Запасы газа в ПХГ России превысили 91%. Уровень запасов газа в хранилищах Европы составляет менее 80%.
⚪️ Президент Белоруссии Александр Лукашенко сообщил, что Россия готова предоставить Белоруссии 1 млн т зерна.
⚪️ Bloomberg со ссылкой на экономистов банка UBS сообщил, что страны еврозоны в третьем квартале вступают в рецессию, обусловленную высокими ценами на энергоносители.
⚪️ Спотовая цена газа в Европе в очередной раз обновила пятимесячный максимум и превысила $3360/тыс. куб. м.
⚪️ НОВАТЭК консолидирует 100% совместного предприятия «Тернефтегаз», выкупив 49% у французского партнёра TotalEnergies.
⚪️ МосБиржа начнёт торги фьючерсами и опционами на индекс пшеницы 31 августа.
⚪️ Xiaomi обсуждает с китайской корпорацией BAIC совместное производство электромобилей (Bloomberg).
⚪️ Производитель чая и сахарозаменителей Milford продал российский бизнес генеральному директору местного подразделения Илье Баринову.
⚪️ Акции американского разработчика видеоигр Electronic Arts подорожали на предварительных торгах на 14% после появления сообщения в СМИ о том, что интернет-ритейлер Amazon собирается выдвинуть предложение о покупке компании.
$NVTK $MOEX
🟢 ИТОГИ ДНЯ. Индекс МосБиржи прибавил около 0,7%. «Самолёт» выплатит дивиденды
К вечеру пятницы российский рынок акций перешёл к росту. По состоянию на 17:00 мск индекс МосБиржи прибавил около 0,7%.
⚪ В составе индекса МосБиржи лучше остальных выглядят акции Аэрофлота, которые к вечеру выросли на 3,8%. Владимир Путин во время встречи с главой компании Сергеем Александровским заявил о поддержке авиаперевозчиков со стороны государства — на поддержку самого Аэрофлота правительство выделило 50 млрд ₽. В свою очередь, гендиректор авиакомпании сообщил о планах заключить контракт на поставку 323 российских самолётов.
⚪ В лидерах роста на МосБирже бумаги ТГК-2 («префы» подорожали на 28%, а обыкновенные акции — на 9,3%), Циана (+11,6%), Соллерс (+7%). Сильнее остальных падают в цене акции Банка «Санкт-Петербург» (−12,6%) после дивидендной отсечки. Также хуже рынка выглядят бумаги Segezha Group (−1,8%) после выхода отчётности за полугодие, хотя изначально они росли в цене более чем на 5%.
⚪ Совет директоров девелоперской компании «Самолёт» рекомендовал выплатить дивиденды в размере 41 ₽ на акцию. На эту новость котировки реагируют слабым снижением. Отчётность ТМК инвесторы оценили позитивно — акции компании растут в цене на 2,9%.
$AFLT $TGKB $CIAN $SVAV $BSPB $SGZH $SMLT $TRMK
К вечеру пятницы российский рынок акций перешёл к росту. По состоянию на 17:00 мск индекс МосБиржи прибавил около 0,7%.
⚪ В составе индекса МосБиржи лучше остальных выглядят акции Аэрофлота, которые к вечеру выросли на 3,8%. Владимир Путин во время встречи с главой компании Сергеем Александровским заявил о поддержке авиаперевозчиков со стороны государства — на поддержку самого Аэрофлота правительство выделило 50 млрд ₽. В свою очередь, гендиректор авиакомпании сообщил о планах заключить контракт на поставку 323 российских самолётов.
⚪ В лидерах роста на МосБирже бумаги ТГК-2 («префы» подорожали на 28%, а обыкновенные акции — на 9,3%), Циана (+11,6%), Соллерс (+7%). Сильнее остальных падают в цене акции Банка «Санкт-Петербург» (−12,6%) после дивидендной отсечки. Также хуже рынка выглядят бумаги Segezha Group (−1,8%) после выхода отчётности за полугодие, хотя изначально они росли в цене более чем на 5%.
⚪ Совет директоров девелоперской компании «Самолёт» рекомендовал выплатить дивиденды в размере 41 ₽ на акцию. На эту новость котировки реагируют слабым снижением. Отчётность ТМК инвесторы оценили позитивно — акции компании растут в цене на 2,9%.
$AFLT $TGKB $CIAN $SVAV $BSPB $SGZH $SMLT $TRMK
🟢 Обзор главных событий на рынках за неделю и прогноз на ближайшее будущее от наших управляющих
Российский рынок
💪 Что влияло?
• Российские фондовые индексы завершают неделю разнонаправленно. Индекс Мосбиржи на неделе несколько раз тестировал уровень 2250 пунктов, рост цен на сырьё поддерживал «голубые фишки».
У некоторых эмитентов была отличная динамика после публикации квартальных отчётов — Ozon, «Белуга». В пятницу рублёвый индикатор — с околонулевой динамикой, долларовый индикатор РТС скорректировался вниз на 0,4%.
• Дефляция в России продолжается третий месяц. По недельным данным Минэкономики, с 16 по 22 августа цены снизились ещё больше ― на 0,15%.
🔍 Что дальше?
• В начале следующей недели будет много корпоративной отчётности, в среду выйдет важная статистика с рынка труда, уровень безработицы, объём розничных продаж. Ориентир для индекса Мосбиржи на неделю — 2150–2300 пунктов, по индикатору РТС — диапазон 1120–1200.
Глобальный рынок
💪 Что влияло?
• На глобальных площадках в конце недели смешанные настроения. Фондовые индексы Азиатско-Тихоокеанского региона завершили неделю разнонаправленно. После новостей о том, что США и Китай почти договорились насчёт аудита компаний с листингом в США, остаётся несколько вопросов.
Европейские индексы в пятницу торгуются преимущественно в плюсе. Американский фондовый рынок в четверг закрылся ростом после позитивной статистики с рынка труда: количество первичных обращений на пособия по безработице снизилось ― 243 тысячи при ожидаемых 253 тысячах.
Ещё одна хорошая новость — ВВП за II квартал: показатель сократился на 0,6% в годовом исчислении, а ждали падения на 0,8%. В пятницу индексы начали снижаться: вероятно, инвесторы фиксируют прибыль в конце недели.
• На неделе инвесторы сосредоточились на симпозиуме в Джексон-Хоуле — это мероприятие с участием представителей центральных банков, министров финансов, ведущих экономистов, руководителей крупнейших мировых компаний — и на комментариях главы ФРС Джерома Пауэлла по поводу будущей монетарной политики.
Настроения участников рынка стали более сдержанными, на это указывает коррекционная динамика американского технологического (высокорискованного) сектора — он упал на 3%. Среди лидеров роста — энергетический сектор, он прибавил 4,5% после восстановления нефтяных котировок.
🔍 Что дальше?
• Нефть марки Brent к концу недели колеблется около 100 долларов за баррель. На следующей неделе может увеличиться волатильность. Определять движение цены будет статистика по еженедельным запасам в США и макроданные. Среди сдерживающих факторов — риски глобальной рецессии и переговоры по ядерной сделке.
• Вместе с ростом цен на нефть растут и риски, что процентные ставки недостаточно высоки, чтобы сдержать инфляцию. Кроме того, во вторник Джеймс Буллард, представитель ФРС, заявил, что инфляция в США, вероятно, будет более устойчивой. Отчёты по инфляции и рынку труда за август впереди, поэтому прогнозировать, насколько поднимут процентную ставку, рано.
• Следующая неделя станет самой значимой перед заседанием ФРС в сентябре. Члены FOMC (Федеральный комитет по операциям на открытом рынке) продолжат говорить о перспективах экономики, возможны сообщения о монетарной политике ФРС. Кроме того, опубликуют макроданные за август.
Во вторник выйдут данные по инфляции в Германии и Испании. В среду ― индекс деловой активности в производственном секторе Китая, это один из главных индикаторов общего состояния экономики. Некоторые европейские страны опубликуют данные по ВВП за II квартал, станет известна динамика инфляции в еврозоне за август. В четверг опубликуют индексы PMI в ведущих европейских странах и США. В пятницу участники рынка будут следить за сигналами с американского рынка труда.
Этот пост — не индивидуальная инвестиционная рекомендация.
Российский рынок
💪 Что влияло?
• Российские фондовые индексы завершают неделю разнонаправленно. Индекс Мосбиржи на неделе несколько раз тестировал уровень 2250 пунктов, рост цен на сырьё поддерживал «голубые фишки».
У некоторых эмитентов была отличная динамика после публикации квартальных отчётов — Ozon, «Белуга». В пятницу рублёвый индикатор — с околонулевой динамикой, долларовый индикатор РТС скорректировался вниз на 0,4%.
• Дефляция в России продолжается третий месяц. По недельным данным Минэкономики, с 16 по 22 августа цены снизились ещё больше ― на 0,15%.
🔍 Что дальше?
• В начале следующей недели будет много корпоративной отчётности, в среду выйдет важная статистика с рынка труда, уровень безработицы, объём розничных продаж. Ориентир для индекса Мосбиржи на неделю — 2150–2300 пунктов, по индикатору РТС — диапазон 1120–1200.
Глобальный рынок
💪 Что влияло?
• На глобальных площадках в конце недели смешанные настроения. Фондовые индексы Азиатско-Тихоокеанского региона завершили неделю разнонаправленно. После новостей о том, что США и Китай почти договорились насчёт аудита компаний с листингом в США, остаётся несколько вопросов.
Европейские индексы в пятницу торгуются преимущественно в плюсе. Американский фондовый рынок в четверг закрылся ростом после позитивной статистики с рынка труда: количество первичных обращений на пособия по безработице снизилось ― 243 тысячи при ожидаемых 253 тысячах.
Ещё одна хорошая новость — ВВП за II квартал: показатель сократился на 0,6% в годовом исчислении, а ждали падения на 0,8%. В пятницу индексы начали снижаться: вероятно, инвесторы фиксируют прибыль в конце недели.
• На неделе инвесторы сосредоточились на симпозиуме в Джексон-Хоуле — это мероприятие с участием представителей центральных банков, министров финансов, ведущих экономистов, руководителей крупнейших мировых компаний — и на комментариях главы ФРС Джерома Пауэлла по поводу будущей монетарной политики.
Настроения участников рынка стали более сдержанными, на это указывает коррекционная динамика американского технологического (высокорискованного) сектора — он упал на 3%. Среди лидеров роста — энергетический сектор, он прибавил 4,5% после восстановления нефтяных котировок.
🔍 Что дальше?
• Нефть марки Brent к концу недели колеблется около 100 долларов за баррель. На следующей неделе может увеличиться волатильность. Определять движение цены будет статистика по еженедельным запасам в США и макроданные. Среди сдерживающих факторов — риски глобальной рецессии и переговоры по ядерной сделке.
• Вместе с ростом цен на нефть растут и риски, что процентные ставки недостаточно высоки, чтобы сдержать инфляцию. Кроме того, во вторник Джеймс Буллард, представитель ФРС, заявил, что инфляция в США, вероятно, будет более устойчивой. Отчёты по инфляции и рынку труда за август впереди, поэтому прогнозировать, насколько поднимут процентную ставку, рано.
• Следующая неделя станет самой значимой перед заседанием ФРС в сентябре. Члены FOMC (Федеральный комитет по операциям на открытом рынке) продолжат говорить о перспективах экономики, возможны сообщения о монетарной политике ФРС. Кроме того, опубликуют макроданные за август.
Во вторник выйдут данные по инфляции в Германии и Испании. В среду ― индекс деловой активности в производственном секторе Китая, это один из главных индикаторов общего состояния экономики. Некоторые европейские страны опубликуют данные по ВВП за II квартал, станет известна динамика инфляции в еврозоне за август. В четверг опубликуют индексы PMI в ведущих европейских странах и США. В пятницу участники рынка будут следить за сигналами с американского рынка труда.
Этот пост — не индивидуальная инвестиционная рекомендация.