Банк России решительно поднял ставку — и аналитики SberCIB снова оказались правы
Инфляция заставила ЦБ третий раз за год повысить ставку. Она увеличена на 0,5 процентного пункта до 5,5%. Есть несколько причин, почему регулятор так сделал:
📈 Инфляция выше прогнозов. ЦБ ждёт, что на конец года показатель будет в пределах 4,7-5,2%. Но в мае темп роста цен впервые с 2016 года превысил 6%.
🛒 Устойчивые факторы инфляции. К таким регулятор относит рост спроса, за которым не поспевает производство, восстанавливающееся после коронавирусного шока.
🛢 Ралли на рынке на товарно-сырьевых рынках. Еще один риск, который видит ЦБ — это продолжающийся рост цен на мировых товарных рынках.
💸 Инфляционные ожидания населения. Они остаются вблизи максимумов за последние 4 года. В мае показатель составил 11,3% на 12 месяцев. Четыре года назад, когда ожидания населения по темпам роста цен были похожими, ставка составляла 10%.
❗️ Для рубля рост ставки — это плюс. В таких условиях растёт его привлекательность для спекулянтов, которые используют стратегии carry trade. Смысл таких операций в том, что инвесторы продают валюты стран с низкими процентными ставками и покупают валюты стран с более высокими процентными ставками и зарабатывают на разнице. Этот эффект будет ощутим в ближайшие недели.
Прогноз SberCIB по ставке верен уже 12 месяцев. Особенно трудно было прогнозировать ставку в начале этого года, когда Банк России после длительного периода мягкой денежно-кредитной политики перешёл к её ужесточению. В марте, когда большинство экономистов ждали сохранения ключевой ставки на уровне 4,25%, в SberCIB спрогнозировали её рост на 0,25 процентного пункта, что и произошло. Перед апрельским заседанием большинство банков считали, что ставка будет повышена на 0,25 процентного пункта. SberCIB предсказал 0,5 процентного пункта и тоже оказался прав.
#стратегия
Инфляция заставила ЦБ третий раз за год повысить ставку. Она увеличена на 0,5 процентного пункта до 5,5%. Есть несколько причин, почему регулятор так сделал:
📈 Инфляция выше прогнозов. ЦБ ждёт, что на конец года показатель будет в пределах 4,7-5,2%. Но в мае темп роста цен впервые с 2016 года превысил 6%.
🛒 Устойчивые факторы инфляции. К таким регулятор относит рост спроса, за которым не поспевает производство, восстанавливающееся после коронавирусного шока.
🛢 Ралли на рынке на товарно-сырьевых рынках. Еще один риск, который видит ЦБ — это продолжающийся рост цен на мировых товарных рынках.
💸 Инфляционные ожидания населения. Они остаются вблизи максимумов за последние 4 года. В мае показатель составил 11,3% на 12 месяцев. Четыре года назад, когда ожидания населения по темпам роста цен были похожими, ставка составляла 10%.
❗️ Для рубля рост ставки — это плюс. В таких условиях растёт его привлекательность для спекулянтов, которые используют стратегии carry trade. Смысл таких операций в том, что инвесторы продают валюты стран с низкими процентными ставками и покупают валюты стран с более высокими процентными ставками и зарабатывают на разнице. Этот эффект будет ощутим в ближайшие недели.
Прогноз SberCIB по ставке верен уже 12 месяцев. Особенно трудно было прогнозировать ставку в начале этого года, когда Банк России после длительного периода мягкой денежно-кредитной политики перешёл к её ужесточению. В марте, когда большинство экономистов ждали сохранения ключевой ставки на уровне 4,25%, в SberCIB спрогнозировали её рост на 0,25 процентного пункта, что и произошло. Перед апрельским заседанием большинство банков считали, что ставка будет повышена на 0,25 процентного пункта. SberCIB предсказал 0,5 процентного пункта и тоже оказался прав.
#стратегия
🧱 Что такое фундаментальный анализ и зачем он нужен
Сегодня в рубрике «Вопрос управляющему» поговорим о том, как оценить актив перед продажей или покупкой и прикинуть, насколько сильно он может вырасти.
Вопрос: «Часто встречаю статьи о фундаментальном анализе. Можете рассказать поподробнее, что это и зачем он нужен?»
Отвечает Дмитрий Постоленко, старший портфельный управляющий Сбер Управление Активами.
#обучение
Сегодня в рубрике «Вопрос управляющему» поговорим о том, как оценить актив перед продажей или покупкой и прикинуть, насколько сильно он может вырасти.
Вопрос: «Часто встречаю статьи о фундаментальном анализе. Можете рассказать поподробнее, что это и зачем он нужен?»
Отвечает Дмитрий Постоленко, старший портфельный управляющий Сбер Управление Активами.
#обучение
🔮 Глава ЦБ: «Наша жизнь гораздо богаче прогнозов»
В пятницу глава Банка России Эльвира Набиуллина после решения ЦБ повысить ключевую ставку выступила на пресс-конференции. Мы выбрали её основные моменты:
🔜 С большой вероятностью в июле ставка снова будет повышена, сказала Набиуллина, добавив, что «… исключать паузу тоже нельзя: в нашей жизни, которая гораздо богаче прогнозов, могут случаться непредвиденные обстоятельства».
🆙 На сегодняшнем заседании совет директоров Банка России всерьёз рассматривал более радикальный вариант — повышение ставки на 1 процентный пункт. Однако решено было не идти на этот шаг, а дать экономике и финансовой системе адаптироваться к росту ключевой ставки. Так у ЦБ будет больше времени, чтобы оценить эффект от её повышения.
🏦 Рост ключевой ставки с марта ещё не в полной мере отражен в банковских ставках. Этот процесс будет разворачиваться постепенно.
💸 Банк России ждёт замедления инфляции уже осенью. «Это будет происходить по причине двух факторов: первое — это эффект базы, а второе — это влияние нашей денежно-кредитной политики», — сказала Эльвира Набиуллина.
💉 Вакцинация населения от коронавируса будет иметь положительный эффект для ВВП России и сможет повысить инвестиционную привлекательность страны. Банк России, вероятно, повысит оценку роста российской экономики в 2021 году с нынешних 3-4%.
В пятницу глава Банка России Эльвира Набиуллина после решения ЦБ повысить ключевую ставку выступила на пресс-конференции. Мы выбрали её основные моменты:
🔜 С большой вероятностью в июле ставка снова будет повышена, сказала Набиуллина, добавив, что «… исключать паузу тоже нельзя: в нашей жизни, которая гораздо богаче прогнозов, могут случаться непредвиденные обстоятельства».
🆙 На сегодняшнем заседании совет директоров Банка России всерьёз рассматривал более радикальный вариант — повышение ставки на 1 процентный пункт. Однако решено было не идти на этот шаг, а дать экономике и финансовой системе адаптироваться к росту ключевой ставки. Так у ЦБ будет больше времени, чтобы оценить эффект от её повышения.
🏦 Рост ключевой ставки с марта ещё не в полной мере отражен в банковских ставках. Этот процесс будет разворачиваться постепенно.
💸 Банк России ждёт замедления инфляции уже осенью. «Это будет происходить по причине двух факторов: первое — это эффект базы, а второе — это влияние нашей денежно-кредитной политики», — сказала Эльвира Набиуллина.
💉 Вакцинация населения от коронавируса будет иметь положительный эффект для ВВП России и сможет повысить инвестиционную привлекательность страны. Банк России, вероятно, повысит оценку роста российской экономики в 2021 году с нынешних 3-4%.
💰 Как повлияло повышение ключевой ставки ЦБ на долговой и валютный рынки
Старший аналитик УК Сбер Управление Активами Владислав Данилов.
Сегодняшнее повышение ключевой ставки на 50 базисных пунктов (б.п.) до 5,5% в целом соответствует ожиданиям рынка, поэтому оно незначительно повлияло на доходности ОФЗ и курс рубля.
При этом, опубликованные в начале этой недели данные по инфляции, которая в мае ускорилась до 6% год к году, несколько сместили ожидания рынка по повышению ключевой ставки на этом заседании с 25-50 б.п. до 50-75 б.п., из-за чего доходности коротких ОФЗ выросли на 5-15 б.п.
Кроме того, важно не столько повышение ключевой ставки, сколько риторика ЦБ по поводу будущей монетарной политики и инфляции. Так, регулятор отмечает необходимость дальнейшего повышения ключевой ставки и видит усиление проинфляционных рисков.
На доходность гособлигаций и курс рубля влияют другие факторы:
1️⃣ курс рубля укрепляется из-за положительной конъюнктуры на нефтяном рынке (с начала мая нефть марки Brent подорожала на 8%);
2️⃣ растёт аппетит инвесторов к риску из-за восстановления экономик после пандемии коронавируса и относительной стабильности ставок UST;
3️⃣ снижается премия, обусловленная геополитическими рисками, из-за новостей о предстоящей встрече президентов России и США;
4️⃣ рост доходностей ОФЗ в последнее время сделал российский госдолг более привлекательным для иностранных инвесторов, что способствовало их притоку в ОФЗ в мае и июне.
#стратегия
Старший аналитик УК Сбер Управление Активами Владислав Данилов.
Сегодняшнее повышение ключевой ставки на 50 базисных пунктов (б.п.) до 5,5% в целом соответствует ожиданиям рынка, поэтому оно незначительно повлияло на доходности ОФЗ и курс рубля.
При этом, опубликованные в начале этой недели данные по инфляции, которая в мае ускорилась до 6% год к году, несколько сместили ожидания рынка по повышению ключевой ставки на этом заседании с 25-50 б.п. до 50-75 б.п., из-за чего доходности коротких ОФЗ выросли на 5-15 б.п.
Кроме того, важно не столько повышение ключевой ставки, сколько риторика ЦБ по поводу будущей монетарной политики и инфляции. Так, регулятор отмечает необходимость дальнейшего повышения ключевой ставки и видит усиление проинфляционных рисков.
На доходность гособлигаций и курс рубля влияют другие факторы:
1️⃣ курс рубля укрепляется из-за положительной конъюнктуры на нефтяном рынке (с начала мая нефть марки Brent подорожала на 8%);
2️⃣ растёт аппетит инвесторов к риску из-за восстановления экономик после пандемии коронавируса и относительной стабильности ставок UST;
3️⃣ снижается премия, обусловленная геополитическими рисками, из-за новостей о предстоящей встрече президентов России и США;
4️⃣ рост доходностей ОФЗ в последнее время сделал российский госдолг более привлекательным для иностранных инвесторов, что способствовало их притоку в ОФЗ в мае и июне.
#стратегия
📰 ИТОГИ ДНЯ
Индекс МосБиржи по состоянию на 17:00 вырос на 0,3% на фоне позитивной динамики на глобальных рынках.
🍔 McDonald’s подвергся хакерской атаке, в ходе которой были похищены данные клиентов его ресторанов в Южной Корее и на Тайване. Но акции компании парадоксально выросли в цене на 1%.
🤝 Группа «Тинькофф» закрыла сделку по покупке 5%-й доли в «Санкт-Петербургской бирже» у ассоциации «НП РТС». По мнению руководства группы «Тинькофф», это позволит усилить партнёрские взаимоотношения и совместно расширять линейку инвестиционных продуктов. Банк «Тинькофф» также заявил о возможном запуске собственной ипотеки к началу осени. Бумаги компании выросли на 7,4%.
🚗 Tesla начала поставлять электромобиль Model S Plaid, презентация которого состоялась вчера. Это самый быстрый серийный автомобиль в мире. Три электромотора мощностью более чем 1000 л. с. способны разогнать машину до «сотни» менее чем за две (!) секунды. При этом S Plaid стоит $130 тыс., что во много раз меньше аналогичных по мощности автомобилей с двигателем внутреннего сгорания.
🦠 Большинство топ-менеджеров крупных российских компаний уже не считают пандемию главной угрозой. Об этом говорится в исследовании Deloitte. Выручка большинства российских компаний уже восстановилась до докризисных уровней.
$MCD $TCSG $TSLA
Индекс МосБиржи по состоянию на 17:00 вырос на 0,3% на фоне позитивной динамики на глобальных рынках.
🍔 McDonald’s подвергся хакерской атаке, в ходе которой были похищены данные клиентов его ресторанов в Южной Корее и на Тайване. Но акции компании парадоксально выросли в цене на 1%.
🤝 Группа «Тинькофф» закрыла сделку по покупке 5%-й доли в «Санкт-Петербургской бирже» у ассоциации «НП РТС». По мнению руководства группы «Тинькофф», это позволит усилить партнёрские взаимоотношения и совместно расширять линейку инвестиционных продуктов. Банк «Тинькофф» также заявил о возможном запуске собственной ипотеки к началу осени. Бумаги компании выросли на 7,4%.
🚗 Tesla начала поставлять электромобиль Model S Plaid, презентация которого состоялась вчера. Это самый быстрый серийный автомобиль в мире. Три электромотора мощностью более чем 1000 л. с. способны разогнать машину до «сотни» менее чем за две (!) секунды. При этом S Plaid стоит $130 тыс., что во много раз меньше аналогичных по мощности автомобилей с двигателем внутреннего сгорания.
🦠 Большинство топ-менеджеров крупных российских компаний уже не считают пандемию главной угрозой. Об этом говорится в исследовании Deloitte. Выручка большинства российских компаний уже восстановилась до докризисных уровней.
$MCD $TCSG $TSLA
📈 Короткий обзор главных событий на рынках за неделю и прогноз на ближайшее будущее от наших управляющих
Евгений Линчик, руководитель отдела управления акциями Сбер Управление Активами.
Глобальный рынок
📊 Что с показателями?
Америка — S&P 500 +0,2%
Европа — Stoxx Europe 600 +0,4%
Япония — Nikkei 225 +0,1%
Китай — Shanghai Composite +0,5%
Развивающиеся страны — MSCI EM -0,2%
💪 Что влияло?
• Всю неделю на рынках было затишье перед публикацией данных по инфляции в четверг. Индекс потребительских цен в США (CPI) вырос в мае на 5%, что выше ожиданий аналитиков — 4,7%. Однако на фондовом рынке это не отразилось из-за сильного отчета по рынку труда.
• Объемы торгов были низкими из-за начала сезона отпусков. Тем не менее индекс S&P 500 установил новый исторический максимум — 4.248,88 пункта.
• Нижняя палата Сената США одобрила пакет мер поддержки на $250 млрд для технологического лидерства США в гонке с Китаем.
🔎 Что дальше?
• Скорее всего ФРС продолжит придерживаться мягкой политики и будет ждать, что всплеск инфляции скоро закончится. Заседание ФРС на следующей неделе в этом плане будет знаковым.
• Восстановление экономик увеличит спрос на топливо, особенно в преддверии лета — это поддержит котировки на нефть.
Российский рынок
📊 Что с показателями?
MICEX +0,5%
RTS +1,8%
USD/RUB -1,4%
Brent +0,9%
💪 Что влияло?
• Российский рынок завершает неделю в зелёной зоне. Индекс Мосбиржи установил новый исторический максимум и стабилизировался под отметкой 3850 пунктов.
Долларовый бенчмарк РТС установил новый годовой максимум — 1692,5 пункта. Позитивным драйвером были нефтяные котировки.
• Цена на нефть марки Brent устремилась к отметке $73 за баррель после отчёта Международного энергетического агентства (МЭА), но, чтобы закрепиться выше, пока недостаточно драйверов.
• ЦБ РФ повысил ключевую ставку на 0,5 процентных пункта до 5,5% — это всё ещё ниже текущего уровня инфляции (6% в мае). Экономика перешла в стадию инфляционного роста.
Рубль практически не отреагировал на итоги заседания ЦБ и продолжил колебаться в диапазоне 72,5–73 рубля за доллар.
🔎 Что дальше?
• Дивидендный период продолжается, спрос на российские активы стабилен. Ждём продолжения позитивной динамики.
• В фокусе инвесторов по-прежнему предстоящая встреча президентов России и США, запланированная на 16 июня.
Евгений Линчик, руководитель отдела управления акциями Сбер Управление Активами.
Глобальный рынок
📊 Что с показателями?
Америка — S&P 500 +0,2%
Европа — Stoxx Europe 600 +0,4%
Япония — Nikkei 225 +0,1%
Китай — Shanghai Composite +0,5%
Развивающиеся страны — MSCI EM -0,2%
💪 Что влияло?
• Всю неделю на рынках было затишье перед публикацией данных по инфляции в четверг. Индекс потребительских цен в США (CPI) вырос в мае на 5%, что выше ожиданий аналитиков — 4,7%. Однако на фондовом рынке это не отразилось из-за сильного отчета по рынку труда.
• Объемы торгов были низкими из-за начала сезона отпусков. Тем не менее индекс S&P 500 установил новый исторический максимум — 4.248,88 пункта.
• Нижняя палата Сената США одобрила пакет мер поддержки на $250 млрд для технологического лидерства США в гонке с Китаем.
🔎 Что дальше?
• Скорее всего ФРС продолжит придерживаться мягкой политики и будет ждать, что всплеск инфляции скоро закончится. Заседание ФРС на следующей неделе в этом плане будет знаковым.
• Восстановление экономик увеличит спрос на топливо, особенно в преддверии лета — это поддержит котировки на нефть.
Российский рынок
📊 Что с показателями?
MICEX +0,5%
RTS +1,8%
USD/RUB -1,4%
Brent +0,9%
💪 Что влияло?
• Российский рынок завершает неделю в зелёной зоне. Индекс Мосбиржи установил новый исторический максимум и стабилизировался под отметкой 3850 пунктов.
Долларовый бенчмарк РТС установил новый годовой максимум — 1692,5 пункта. Позитивным драйвером были нефтяные котировки.
• Цена на нефть марки Brent устремилась к отметке $73 за баррель после отчёта Международного энергетического агентства (МЭА), но, чтобы закрепиться выше, пока недостаточно драйверов.
• ЦБ РФ повысил ключевую ставку на 0,5 процентных пункта до 5,5% — это всё ещё ниже текущего уровня инфляции (6% в мае). Экономика перешла в стадию инфляционного роста.
Рубль практически не отреагировал на итоги заседания ЦБ и продолжил колебаться в диапазоне 72,5–73 рубля за доллар.
🔎 Что дальше?
• Дивидендный период продолжается, спрос на российские активы стабилен. Ждём продолжения позитивной динамики.
• В фокусе инвесторов по-прежнему предстоящая встреча президентов России и США, запланированная на 16 июня.
🇷🇺 Четыре первых IPO российских компаний
В честь Дня России решили поговорить о становлении отечественного фондового рынка. Коротко вспомним, как зарождались первые отечественные компании, и разберёмся, что случилось с бизнесом, который стал пионером на бирже.
#обучение
В честь Дня России решили поговорить о становлении отечественного фондового рынка. Коротко вспомним, как зарождались первые отечественные компании, и разберёмся, что случилось с бизнесом, который стал пионером на бирже.
#обучение
📈 Как изменилась стоимость акций «Большой пятёрки» за последние 10 лет? Рассказываем в наших карточках.
#акции
#акции
СОБЫТИЯ НЕДЕЛИ
На этой неделе два ключевых события для российского рынка — это встреча президентов России и США в Женеве и заседание ФРС США по процентным ставкам. Федрезерв может немного ужесточить риторику, что поддержит доллар США.
На этой неделе два ключевых события для российского рынка — это встреча президентов России и США в Женеве и заседание ФРС США по процентным ставкам. Федрезерв может немного ужесточить риторику, что поддержит доллар США.
РЫНКИ СЕГОДНЯ
Прогнозы аналитиков SberCIB
Торги в Москве могут начаться с роста акций, рубль стабилен в преддверии встречи президентов США и России
🇺🇸 Перед заcеданием ФРС США по ставке, итоги которого будут объявлены в среду, инвесторы были не очень активны. Американские рынки вчера закрылись неоднозначно. Индекс МосБиржи прибавил 0,5%.
🙂Сегодня утром внешний фон для российского рынка умеренно позитивный, аналитики SberCIB ждут, что торги в России откроются ростом.
🤝 Инвесторы ждут встречи президентов России и США и заседания ФРС, так что пока рубль стабилен. Если геополитическая ситуация останется спокойной, а риторика ФРС будет достаточно мягкой, к концу недели рубль может нацелиться на уровни 70-71 за доллар.
🛢Сегодня котировки Брент, скорее всего, зафиксируются около $73 за баррель. Инвесторы анализируют перспективы восстановления спроса в западных странах.
🇷🇺 Рублёвый госдолг сегодня может быть под давлением — инвесторы ждут, что Минфин объявит параметры аукционов, а доходности бумаг развивающихся рынков растут.
НА ПОВЕСТКЕ
АФК «Система», ЦБ РФ, макростатистика
📌 АФК «Система» опубликует отчётность за первый квартал.
📌 Глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина выступит в Госдуме (в 10:00 мск).
📌 В России выйдут предварительные данные по ВВП за первый квартал 2021.
📌 В США ожидается статистика по розничным продажам, индексу цен производителей, промышленному производству, ценам на жилье, вложениям в гособлигации.
Прогнозы аналитиков SberCIB
Торги в Москве могут начаться с роста акций, рубль стабилен в преддверии встречи президентов США и России
🇺🇸 Перед заcеданием ФРС США по ставке, итоги которого будут объявлены в среду, инвесторы были не очень активны. Американские рынки вчера закрылись неоднозначно. Индекс МосБиржи прибавил 0,5%.
🙂Сегодня утром внешний фон для российского рынка умеренно позитивный, аналитики SberCIB ждут, что торги в России откроются ростом.
🤝 Инвесторы ждут встречи президентов России и США и заседания ФРС, так что пока рубль стабилен. Если геополитическая ситуация останется спокойной, а риторика ФРС будет достаточно мягкой, к концу недели рубль может нацелиться на уровни 70-71 за доллар.
🛢Сегодня котировки Брент, скорее всего, зафиксируются около $73 за баррель. Инвесторы анализируют перспективы восстановления спроса в западных странах.
🇷🇺 Рублёвый госдолг сегодня может быть под давлением — инвесторы ждут, что Минфин объявит параметры аукционов, а доходности бумаг развивающихся рынков растут.
НА ПОВЕСТКЕ
АФК «Система», ЦБ РФ, макростатистика
📌 АФК «Система» опубликует отчётность за первый квартал.
📌 Глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина выступит в Госдуме (в 10:00 мск).
📌 В России выйдут предварительные данные по ВВП за первый квартал 2021.
📌 В США ожидается статистика по розничным продажам, индексу цен производителей, промышленному производству, ценам на жилье, вложениям в гособлигации.
💸 MicroStrategy проведёт SPO для покупки биткоинов
MicroStrategy, пожалуй, самая необычная компания из США, торгующаяся на Московской бирже. Капитализация производителя программного обеспечения на 70% состоит из биткоинов на его балансе. Ранее мы подробно писали о профиле бизнеса компании и выпуске её облигаций на $500 млн на покупку криптовалют.
В то же время менеджмент компании не останавливается на достигнутом. Он намерен провести SPO (вторичное размещение акций) на сумму до $1 млрд для очередной покупки биткоина. Акции MicroStrategy подорожали на МосБирже на 17% c момента закрытия торгов в прошлую пятницу.
❗️Главный стратег MicroStrategy считает, что цена биткоина вернётся к историческим максимумам (выше $60 000) уже этой осенью. Консенсус-прогноз Bloomberg предполагает, что котировки BTC достигнут $100 000 уже в этом году.
Что может поддержать биткоин?
🚗 Илон Маск снова стал благосклонен к криптовалюте. Он заявил, что Tesla возобновит приём платежей в биткоинах за электромобили, как только для майнинга станут использовать больше энергии из экологически чистых источников. На этом фоне криптовалюта подорожала с $33,4 тыс. на 8 августа до $40 тыс. Ещё одна положительная новость для биткоина — на прошлой неделе Сальвадор признал его официальным средством платежа. Президент страны поручил использовать для майнинга энергию вулканов.
💰 Хедж-фонды планируют существенно увеличить вложения в криптовалюты к 2026 году, пишет газета Financial Times со ссылкой на результаты исследования, проведенного компанией Intertrust. Через пять лет руководители хедж-фондов рассчитывают держать в среднем 7,2% своих активов в криптовалютах.
#акции $MSTR
MicroStrategy, пожалуй, самая необычная компания из США, торгующаяся на Московской бирже. Капитализация производителя программного обеспечения на 70% состоит из биткоинов на его балансе. Ранее мы подробно писали о профиле бизнеса компании и выпуске её облигаций на $500 млн на покупку криптовалют.
В то же время менеджмент компании не останавливается на достигнутом. Он намерен провести SPO (вторичное размещение акций) на сумму до $1 млрд для очередной покупки биткоина. Акции MicroStrategy подорожали на МосБирже на 17% c момента закрытия торгов в прошлую пятницу.
❗️Главный стратег MicroStrategy считает, что цена биткоина вернётся к историческим максимумам (выше $60 000) уже этой осенью. Консенсус-прогноз Bloomberg предполагает, что котировки BTC достигнут $100 000 уже в этом году.
Что может поддержать биткоин?
🚗 Илон Маск снова стал благосклонен к криптовалюте. Он заявил, что Tesla возобновит приём платежей в биткоинах за электромобили, как только для майнинга станут использовать больше энергии из экологически чистых источников. На этом фоне криптовалюта подорожала с $33,4 тыс. на 8 августа до $40 тыс. Ещё одна положительная новость для биткоина — на прошлой неделе Сальвадор признал его официальным средством платежа. Президент страны поручил использовать для майнинга энергию вулканов.
💰 Хедж-фонды планируют существенно увеличить вложения в криптовалюты к 2026 году, пишет газета Financial Times со ссылкой на результаты исследования, проведенного компанией Intertrust. Через пять лет руководители хедж-фондов рассчитывают держать в среднем 7,2% своих активов в криптовалютах.
#акции $MSTR
🧠 Как бороться с когнитивными искажениями. Часть 9
Продолжаем серию материалов об особенностях нашего мозга, которые мешают принимать рациональные решения.
Сегодня поговорим об эффекте сверхуверенности — обсудим, почему мы часто считаем себя лучше окружающих, и разберёмся, при чём тут «бараны, которые напокупали себе прав».
#обучение
Продолжаем серию материалов об особенностях нашего мозга, которые мешают принимать рациональные решения.
Сегодня поговорим об эффекте сверхуверенности — обсудим, почему мы часто считаем себя лучше окружающих, и разберёмся, при чём тут «бараны, которые напокупали себе прав».
#обучение
👀 Еженедельный прогноз будущего рубля и рынка облигаций
Ренат Малин, директор по инвестициям Сбер Управление Активами
📜 На рынке облигаций
На прошлой неделе настроения у инвесторов в основном были позитивными — вышли сильные отчёты по американской экономике: рынки уверены, что ФРС не будет ужесточать денежно-кредитную политику для борьбы с инфляцией. Ставки по десятилетним гособлигациям США опустились ниже 1,5%.
Всё это поддерживало рынок евробондов. Инвесторы по-прежнему с интересом смотрят на еврооблигации развивающихся стран. По итогам недели индекс евробондов Euro Cbonds IG Corporate EM вырос на 0,6%. Индекс российских корпоративных еврооблигаций Euro Cbonds IG Russia прибавил 0,2%.
Мы считаем, что из-за низких ставок на развитых рынках и восстановления мировой экономики от кризиса инвесторы продолжат вкладываться в евробонды развивающихся стран, поэтому их котировки могут вырасти. Кроме того, эти бумаги предлагают интересную купонную доходность.
Главное событие на рублевом долговом рынке — заседание Банка России, который повысил ключевую ставку до 5,5%, отметил высокие инфляционные риски и ужесточил тон пресс-релиза. Однако после решения заседания ставки по ОФЗ снизились — рынок уверен, что Банк России не допустит ускорения инфляции.
В результате по итогам недели индекс гособлигаций МосБиржи вырос на 0,2%. Индекс корпоративных облигаций МосБиржи скорректировался на 0,3%. Отрицательную динамику корпоративных облигаций отчасти можно объяснить запоздалым ответом рынка на изменения.
Повышение ключевой ставки Банком России до 6%, которое, вероятно, произойдет на ближайших заседаниях, уже заложено в котировки в облигаций. При этом активные действия Банка России в ответ на усиление инфляции вселяют уверенность рынку, что ЦБ сможет удержать рост цен.
Стоит обратить внимание на ОФЗ, котировки которых вырастут по мере движения инфляции к таргету. Кроме того, традиционный интерес на рынке вызывают корпоративные облигации, ставки по которым заметно превышают ставки по ОФЗ, депозитам и банковским вкладам.
👛 Рубль
Благодаря позитивному внешнему фону, росту цен на нефть, а также повышению ключевой ставки Банка России, российская валюта на прошлой неделе укреплялась. По итогам недели рубль поднялся на 1% по отношению к доллару.
Дальнейшая динамика рубля будет зависеть от общего отношения инвесторов к активам из развивающихся стран, динамикой цен на нефть и геополитическим фактором. Целевой краткосрочный диапазон по рублю — на уровне 71-72,5 рубля за доллар.
#стратегия #облигации #валюта
Ренат Малин, директор по инвестициям Сбер Управление Активами
📜 На рынке облигаций
На прошлой неделе настроения у инвесторов в основном были позитивными — вышли сильные отчёты по американской экономике: рынки уверены, что ФРС не будет ужесточать денежно-кредитную политику для борьбы с инфляцией. Ставки по десятилетним гособлигациям США опустились ниже 1,5%.
Всё это поддерживало рынок евробондов. Инвесторы по-прежнему с интересом смотрят на еврооблигации развивающихся стран. По итогам недели индекс евробондов Euro Cbonds IG Corporate EM вырос на 0,6%. Индекс российских корпоративных еврооблигаций Euro Cbonds IG Russia прибавил 0,2%.
Мы считаем, что из-за низких ставок на развитых рынках и восстановления мировой экономики от кризиса инвесторы продолжат вкладываться в евробонды развивающихся стран, поэтому их котировки могут вырасти. Кроме того, эти бумаги предлагают интересную купонную доходность.
Главное событие на рублевом долговом рынке — заседание Банка России, который повысил ключевую ставку до 5,5%, отметил высокие инфляционные риски и ужесточил тон пресс-релиза. Однако после решения заседания ставки по ОФЗ снизились — рынок уверен, что Банк России не допустит ускорения инфляции.
В результате по итогам недели индекс гособлигаций МосБиржи вырос на 0,2%. Индекс корпоративных облигаций МосБиржи скорректировался на 0,3%. Отрицательную динамику корпоративных облигаций отчасти можно объяснить запоздалым ответом рынка на изменения.
Повышение ключевой ставки Банком России до 6%, которое, вероятно, произойдет на ближайших заседаниях, уже заложено в котировки в облигаций. При этом активные действия Банка России в ответ на усиление инфляции вселяют уверенность рынку, что ЦБ сможет удержать рост цен.
Стоит обратить внимание на ОФЗ, котировки которых вырастут по мере движения инфляции к таргету. Кроме того, традиционный интерес на рынке вызывают корпоративные облигации, ставки по которым заметно превышают ставки по ОФЗ, депозитам и банковским вкладам.
👛 Рубль
Благодаря позитивному внешнему фону, росту цен на нефть, а также повышению ключевой ставки Банка России, российская валюта на прошлой неделе укреплялась. По итогам недели рубль поднялся на 1% по отношению к доллару.
Дальнейшая динамика рубля будет зависеть от общего отношения инвесторов к активам из развивающихся стран, динамикой цен на нефть и геополитическим фактором. Целевой краткосрочный диапазон по рублю — на уровне 71-72,5 рубля за доллар.
#стратегия #облигации #валюта
📰 ИТОГИ ДНЯ
Индекс МосБиржи обновил исторический максимум в начале торгов на фоне роста цены барреля Брент до самого большого значения за два года, однако отступил во второй половине дня. Основные фондовые индексы США скорректировались в начале торгов.
📈 Выручка АФК «Система» в первом квартале 2021 года выросла на 8% по сравнению с тем же кварталом прошлого года до 171,5 млрд рублей. Чистая прибыль составила 5,8 млрд рублей после убытка в 1,5 млрд рублей в том же квартале прошлого года. Компания увеличила объём программы выкупа акций до 7 млрд рублей и продлила её действие до 17 сентября 2022 года. Аналитики SberCIB по-прежнему позитивно оценивают перспективы акций АФК «Система».
🛢 Газпром нефть по итогам 2021 года может выйти на рекордный уровень добычи углеводородов в 100 млн тонн нефтяного эквивалента благодаря реализации проектов по добыче газа и конденсата. Аналитики SberCIB положительно смотрят на перспективы акций компании.
🏭 РУСАЛ подал заявку на участие в программе обратного выкупа акций Норникеля. РУСАЛ ожидает, что в итоге его доля будет выше блокирующей (25%+1 акция). Аналитики SberCIB по-прежнему позитивно оценивают перспективы акций РУСАЛа.
🧠 Cisco Systems выиграла контракт на $1,2 млрд (около 2% годовой выручки компании) на поставку программного обеспечения Cisco Smart Net Total Care для Министерства обороны США. Контракт рассчитан на год, но может быть продлён до трех лет, если стороны останутся довольны.
🚛 Занимающаяся доставкой FedEx повысила квартальный дивиденд на 15% до рекордных $0,75 на акцию (годовая доходность — 1%).
$AFKS $SIBN $RUAL $CSCO $FDX
Индекс МосБиржи обновил исторический максимум в начале торгов на фоне роста цены барреля Брент до самого большого значения за два года, однако отступил во второй половине дня. Основные фондовые индексы США скорректировались в начале торгов.
📈 Выручка АФК «Система» в первом квартале 2021 года выросла на 8% по сравнению с тем же кварталом прошлого года до 171,5 млрд рублей. Чистая прибыль составила 5,8 млрд рублей после убытка в 1,5 млрд рублей в том же квартале прошлого года. Компания увеличила объём программы выкупа акций до 7 млрд рублей и продлила её действие до 17 сентября 2022 года. Аналитики SberCIB по-прежнему позитивно оценивают перспективы акций АФК «Система».
🛢 Газпром нефть по итогам 2021 года может выйти на рекордный уровень добычи углеводородов в 100 млн тонн нефтяного эквивалента благодаря реализации проектов по добыче газа и конденсата. Аналитики SberCIB положительно смотрят на перспективы акций компании.
🏭 РУСАЛ подал заявку на участие в программе обратного выкупа акций Норникеля. РУСАЛ ожидает, что в итоге его доля будет выше блокирующей (25%+1 акция). Аналитики SberCIB по-прежнему позитивно оценивают перспективы акций РУСАЛа.
🧠 Cisco Systems выиграла контракт на $1,2 млрд (около 2% годовой выручки компании) на поставку программного обеспечения Cisco Smart Net Total Care для Министерства обороны США. Контракт рассчитан на год, но может быть продлён до трех лет, если стороны останутся довольны.
🚛 Занимающаяся доставкой FedEx повысила квартальный дивиденд на 15% до рекордных $0,75 на акцию (годовая доходность — 1%).
$AFKS $SIBN $RUAL $CSCO $FDX
