메타의 알렉산더 왕 영입에 대한 시각들

안녕하세요 삼성증권 글로벌 SW 담당 이영진입니다.

메타의 스케일AI 투자와 함께 알렉산더 왕 CEO 영입이 공식화되었습니다.

143억 달러를 투입해 스케일AI 지분 49%를 확보하는 딜로 스케일AI 밸류는 290억 달러까지 상승했네요

이후 구글, 마이크로소프트, xAI 등 주요 고객사가 스케일AI와 계약 중단을 고려하고 있다는 보도도 나왔는데요

물론 중립성을 잃어버린 순간 시장 내 입지는 자연스럽게 흔들릴 수 밖에 없습니다.

과감한 승부수를 통해 모셔온 알렉산더 왕에 대한 의견도 다양합니다.

메타는 Llama 4 부진을 만회하기 위해 외부 조언을 적극 수렴해왔고, 해당 과정에서 알렉산더 왕의 의견이 반복적으로 언급되었다고 합니다.

딥마인드 CTO 코레이 카부쿠오글루, 전 오픈AI CTO 미라 무라티 영입도 고려되었지만, 결국 메타가 선택한 카드는 알렉산더 왕이었습니다.

알렉산더 왕은 이제 주커버그에게 직접 보고하는 조직의 책임자가 되는데요, 상징성과 실질적 권한을 모두 지닌 자리입니다.

우선 주커버그가 알렉산더 왕을 긍정적으로 평가한 배경에는 다양한 AI 기업과 협업하며 얻은 인사이트와 크리스 콕스(메타 CPO), 샘 올트먼(오픈AI CEO)을 포함해 업계 주요 인물들과 좋은 관계를 맺고 있다는 점이 있을 것입니다.

반대로 유능한 AI 스타트업 창업자이자 AI 씬 네임드지만, 기술적으로 제품 및 모델 구축보다 데이터 인프라(라벨링)에 강점을 가진 인물로 볼 수 있습니다. 실질적 연구자보다는 운영자형 리더에 가까운데요

딥마인드의 데미스 하사비스나 오픈AI의 그렉 브로그만의 역할을 기대한다고 하지만 두 사람 모두 직접 모델을 만들고 리서치를 주도해온 인물입니다. 알렉산더 왕이 유사한 기술 리더십과 철학을 보여줄 수 있을지는 아직 미지수인 부분이지요

엇갈리는 긍정적, 부정적 포인트는 의문 부호로 이어질 수 있고, 메타 내부 AI 조직에서는 주도권 변화에 대한 긴장감도 발생할 수 있습니다.

하지만 메타는 새로운 접근 방식의 AI 조직을 원하고 있고, 시작점으로 전형적이지 않은 리더를 내세운 것에는 전략적 판단이 존재할 것입니다. 조직 관점에서도 적절한 외부 충격과 재정비의 계기가 될 수 있습니다.

(2025/6/16 공표자료)

메타, 왓츠앱 수익화 전략 도입

: 업데이트 탭(Updates Tab) 내 채널 구독, 프로모션 채널, Status 광고 기능 도입

: 프라이버시 최우선 원칙 유지. 신규 기능은 업데이트 탭에만 적용. 개인 채팅 공간은 그대로 유지

https://about.fb.com/news/2025/06/helping-you-find-more-channels-businesses-on-whatsapp/

[삼성 이영진] 글로벌 SW 헤드라인 (25/6/17)

■ 오픈AI-MS, Windsurf IP 권리에 대한 접근권을 놓고 갈등

■ 오픈AI, 미 국방부 산하 Chief Digital and AI Office(CDAO)와 첨단 AI 시스템 개발을 위한 2억 달러 규모 계약 체결

■ 샘 올트먼, 챗GPT 인터페이스 내 MCP 통합 시사

■ 오픈AI, 챗GPT 이미지 생성 기능을 왓츠앱 봇 기능으로 확대

■ 알리바바, 애플 MLX 아키텍처에 최적화된 Qwen 3 모델 발표

■ 메타, 왓츠앱 수익화 전략 도입. 업데이트 탭(Updates Tab) 내 채널 구독, 프로모션 채널, Status 광고 기능

■ 메타, 6/20일 오클리와 함께 헙업한 신규 스마트 글래스 Sueprnova 2 출시 예정

■ 메타, Threads 내 스포일러 텍스트 기능 테스팅

■ 인스타그램, 리포스트 기능 테스팅

■ 인스타그램, 계정의 잘못된 정지 사례 급증. AI 자동화 시스템 문제에 대한 의구심 제기

■ DOJ, 구글의 클라우드 보안 기업 Wiz 인수 관련 반독점 예비 조사 진행

■ 구글 AI 오버뷰 인용 매체 1위는 Quora, 2위는 Reddit

■ 마이크로소프트, 유럽 지역 마이크로소프트 소버린 클라우드 확대. 데이터 보호, 암호화 키 관리, 규제 환경 및 모니터링 도구 등 신규 기능 포함

■ 마이크로소프트, 코딩 분야 내 시스템 수준 코드 디버깅을 위해 설계된 딥 리서치 에이전트 Code Researcher 논문 발표

■ 미니맥스, MiniMax-M1 오픈소스로 공개. 컨텍스트 윈도우 인풋 100만, 아웃풋 8만 토큰

감사합니다.

오픈AI, 미 국방부와 2억 달러 규모 계약 체결

안녕하세요 삼성증권 글로벌 SW 담당 이영진입니다.

오픈AI가 자회사 OpenAI Public Sector LLC를 통해 미국 국방부 산하 Chief Digital and AI Office(CDAO)와 2억 달러 규모 계약을 체결했습니다.

전투 작전 및 국방 조직 운영이라는 두 가지 핵심 분야를 지원하는 첨단 AI 시스템 시제품 구축이 목적인데요, 워싱턴 DC와 수도권 지역을 작전 반경으로 '26년 7월 완료 목표입니다.

이미 R&D 및 테스크를 위해 200만 달러는 선집행되었네요. 일반적 구입형 계약이 아니라 OTA 방식으로 진행되어 유연하고 신속한 시제품 개발을 가능하게 합니다.

오픈AI의 공공 분야 진출에서 가장 규모가 큰 계약인데요. '24년 12월 안두릴과 함께 드론 대응 시스템 관련 파트너십을 발표하며 국방 분야에 첫 발을 내딛기도 했었지요.

완성된 제품이 탐지, 분석 등 기능을 보유하는 지 여부와 향후 예산 확대 가능성은 지켜볼 필요가 있습니다.

미국 정부는 지속적으로 AI 기술의 국방 분야 활용 의지를 보여주고 있습니다. 오픈AI 뿐 아니라 앤스로픽을 비롯해 빅테크와도 협력하고 있지요

그렇다면 국방 SW 대표 기업 팔란티어에게 미치는 영향은 어떻게 봐야할까요?

지난 12월 오픈AI-안두릴 협력 발표 당시에도 팔란티어에 부정적 시각이 있었으나, 주가 반응은 크지 않았습니다.

오픈AI 계약 체결 보도 이후 시간외 하락(-0.4% 수준)하고 있으나, 정규장에서 기록한 신고가 영향이 존재할 것입니다.

국방 분야 내 AI 활용 속도가 빨라지는 것은 팔란티어에게는 나쁠 것이 없습니다. 시장은 무궁무진한데 이미 국방 SW 분야에서 독보적 지위를 점하고 있으니까요

우크라이나와 이스라엘에서 실전적 활용도 검증 받았고, 책임성과 통제성 측면의 불확실성도 제한적입니다.

오픈AI의 모델 역량은 강력하지만, 프로젝트 완료까지 아직 1년이 남았습니다. 팔란티어가 1년 내 더 많은 프로젝트를 수주할 가능성이 열려 있다는 것을 고려할 필요가 있습니다.

(2025/6/17 공표자료)

로건 킬패트릭(구글 AI Studio 제품 책임자)의 ‘Gemini’ X 포스팅

: ⚡️, 💪, 🐎 → 2.5 Flash Lite, 2.5 Pro 정식 출시, Deep Think로 추정

: Gemini 모델 출시 또는 업데이트에 앞서 반복적으로 X에 ‘Gemini’ 포스팅

오픈AI-마이크로소프트 갈등 재점화 보도

안녕하세요 삼성증권 글로벌 SW 담당 이영진입니다.

오픈AI-마이크로소프트(MS) 간 관계에서 발생하는 다양한 노이즈는 지속적인 언론 보도와 함께 이목을 끌고 있습니다.

불화설이 나오는 세기의 연인을 지켜보는 느낌인데요

지난 5월에는 지분 및 매출 공유 비율을 줄이는 대신 기존 '30년까지 계약 기간을 연장하는 방안을 논의하고 있다는 보도도 있었습니다.

오픈AI가 원하는 것은 MS가 가진 AI 프로덕트와 컴퓨팅 자원에 대한 영향력을 완화하고, 영리 구조 전환 승인을 얻는 것입니다. 자금 유치 및 미래 IPO 추진에 필수적 요소지요

반대로 갈등을 빚고 있다는 이야기가 나오는 부분은 1) 지분과 2) Windsurf IP 관련 입장 차이입니다.

우선 MS가 요구하는 지분이 오픈AI가 제시하는 수준보다 높은 것이 문제입니다. 협상 과정에서 엄청 색다른 소식은 아닙니다.

Windsurf IP 관련 노이즈는 새롭게 대두된 것인데요, 기존 계약에서 MS는 오픈AI의 모든 IP에 대한 접근이 가능한 권리를 보유합니다.

하지만 오픈AI 측은 MS의 Windsurf IP에 대한 접근은 원하지 않는다는 입장입니다. MS는 Github Copilot을 통해 이미 AI 코딩 분야에서 경쟁하고 있으니까요

Windsurf 인수가 거의 확실시되고 있지만, 최종 발표가 나지 않는 것에 이러한 배경이 있을까요?

조금 더 충격적인 보도 내용은 오픈AI 측이 MS가 양사 파트너십에서 반경쟁적 행위를 했다고 주장하는 핵 옵션을 고려하고 있다는 내용입니다.

경쟁 당국에 위반 소지 검토를 공식 요청하거나, 여론전을 펼치는 방식인데요

서로 경쟁 관계로 나아감에 따라 의견 조율이 더욱 어려워지는 모양새네요

하지만 전략적 상호 의존 관계가 완전히 단절되기는 어려울 것입니다. 또한 극단적 정책 가능성도 제한적이라고 판단합니다. 양 사 모두에게 리스크니까요

MS는 오픈AI보다 마음이 급하지 않습니다. 이를 활용해 GPT-5를 비롯해 차세대 모델의 모멘텀을 누릴 수 있는 조건을 확보하는 것이 중요할 것입니다.

(2025/6/17 공표자료)

오픈AI-MS 협상 세부 조항 관련 추가 보도

■ 오픈AI 측 요구 및 제안
: MS의 API 독점 호스팅 권한 수정
: 오픈AI IP 접근권에서 Windsurf 제외
: 신규 제품 제외를 통한 매출 배분 비율 축소
: 미래 이익 배분 권리 포기
: 재구성된 사업부 지분 33%

■ MS측 요구 및 제안
: 오픈AI IP 활용 기간 연장(‘30년 이후로)

팔란티어, NYT 이슈 관련 추가 의견 업로드

“우리는 최근 뉴욕타임즈의 부정확하고 추측에 기반한 기사와 관련해, 민주당 소속 연방의원들로부터 정보 제공 요청 서한을 받았습니다.“

우리의 군인 지원 활동과 병원에서 간호사들을 돕는 일이, 나치 독일이나 남아공의 아파르트헤이트 정권과의 협력에 비유되었습니다.

지금 이 순간에도 수천 명의 미군이 우리의 플랫폼을 활용해 미국과 전 세계, 특히 중동 지역의 동맹국들을 보호하고 있습니다. 또한 우리의 소프트웨어는 병원에서 생명을 살리는 의사결정을 가능하게 하고 있으며, CDC와의 오랜 협업을 통해 최근 발생한 홍역 사태 대응에도 기여하고 있습니다.

Palantir는 마스터 데이터베이스를 만들고 있지 않으며, 미국 시민에 대한 대규모 감시를 수행하거나 이를 지원하지도 않습니다. 아무리 반복해도 사실이 아닌 주장은 사실이 될 수 없습니다.

우리는 어떤 정당이 집권했든 상관없이 미국에 대한 우리의 헌신을 이어왔습니다. 지난 20년 가까이 미국 정부와 지속적으로 협력해 온 우리의 역사가 그 증거입니다“

+ 팔란티어는 NYT 사설 편집위 및 기자들과 인터뷰 예정

오라클 & xAI, Grok 모델의 OCI 탑재 및 모델 학습, 추론 협력 발표

: xAI의 Grok 모델을 OCI Generative AI 서비스 탑재 + 치세대 Grok 모델의 추론 및 훈련을 OCI 인프라에서 진행

https://www.oracle.com/news/announcement/xais-grok-models-are-now-on-oracle-cloud-infrastructure-2025-06-17/

구글 Gemini 2.5 모델 업데이트

1) 2.5 Pro 정식 출시(GA)

2) 2.5 Flash 정식 출시(GA)

: 2.5 Flash 가격 체계 업데이트
인풋 $0.3(기존 $0.15) 및 아웃풋 $2.5(기존 $3.5)/백만토큰

: thinking 여부에 따른 가격 차이 폐지. 입력 크기와 관계없이 단일 요금 체계 유지

3) 2.5 Flash-Lite 프리뷰
: 번역, 분류와 같은 고빈도 저지연 작업 특화

: 툴 활용, thinking budget(thinking 기능은 기본 off), 멀티모달 입력, 최대 100만 컨텍스트

: 인풋 $0.1 및 아웃풋 $0.4/백만토큰

+ Deep Think는 보안 테스트 진행 중이라는 관계자 발언

https://blog.google/products/gemini/gemini-2-5-model-family-expands/

[삼성 이영진] 글로벌 SW 헤드라인 (25/6/18)

■ 구글, Gemini 2.5 모델 업데이트. Pro, Flash 정식 출시 및 Flash-Lite 프리뷰

■ 구글, Gemini 2.5 Pro가 초기 포켓몬 게임 진행 시 게임 내 스트레스 상황에서 패닉에 빠져 성능이 크게 저하된다는 연구 결과

■ 구글, 인도 내 AI 기반 사기 탐지 및 보안 시스템 확장을 위한 Safety Charter 발표

■ 앤디 제시 아마존 CEO, 생성 AI 및 에이전트 도입에 따라 향후 몇 년간 직원을 줄여야할 것으로 예상

■ 오라클 & xAI, Grok 모델의 OCI 탑재 및 모델 학습 협력

■ xAI, 43억 달러 Equity 자본 조달 추진. 50억 달러 부채 조달 합산 93억 달러. 25년 예상 지출 130억 달러로 월 현금 소모 10억 달러 이상

■ Cursor, 기존 Pro 대비 20배 사용량의 Ultra 플랜 출시($200/월). Pro 플랜은 도구 호출 제한 해제 및 무제한 모델로 개편

■ 전미광고국(NAD), 마이크로소프트 Copilot 광고 관련 생산성 향상 주장의 객관적 증거 부족과 Copilot 브랜드 명의 혼동 야기 지적

■ 캘리포니아 북부 지방법원, 애플의 iCloud 관련 반독점 소송 기각 요청 재거절

■ 메타, 프라다와 협력해 AI 스마트 글래스를 개발 중이라는 보도

■ 메타, 마케팅 이미지 기반으로 영상을 생성하는 AI 광고 도구 업데이트

■ 세일즈포스, 슬랙 포함 주요 클라우드 제품 가격을 8/1일부로 약 6% 인상

■ 어도비, 모바일 용 Firefly 앱 출시

■ 미니맥스, 영상 생성 AI 모델 Hailuo 02 공식 출시

감사합니다.

xAI, 내부 재무 전망 보도

: 140억 달러 지분 투자 금액 중 3월 말 잔여 40억 달러. 신규 지분 투자 43억 달러 논의 중

: 25년 매출 5억 달러(vs 오픈AI 127억 달러, 앤스로픽 22억 달러)

: 26년 매출 20억 달러(vs 오픈AI 294억 달러)

: 27년 현금흐름 흑자 전환 전망(vs 오픈AI 29년, 앤스로픽 27년 전망)

[삼성 이영진] 글로벌 SW 헤드라인 (25/6/19)

■ 마이크로소프트, 오픈AI와 핵심 협상 결렬시 협상 중단 준비

■ 마이크로소프트, 영업 부서 대상 수천 명 규모의 추가 정리 해고 발표 예정

■ 오픈AI, 메타 지분 인수 발표 이후 스케일AI와 단계적 협력 종료 예정

■ 오픈AI, 추가 AI 제품 구매 조건 하에 챗GPT 엔터프라이즈 플랜 할인 제공 보도

■ 오픈AI, AI 모델 내부에 특정 페르소나 발현 시 보이는 특징적 내부 패턴 발견 관련 연구 발표

■ 오픈AI, macOS 앱 내 기록 모드 출시. Plus 제외 유료 플랜 대상

■ 메타, GitHub 전 CEO Nat Friedman과 SSI 창업자 Daniel Gross 영입 협상 진행 중

■ 구글, AI 모드에 실시간 음성 대화 기능 도입. 대화형 검색 지원

■ 구글, 여름 내 유튜브 쇼츠에 영상 AI 모델 Veo 3 도입 예정

■ 구글, 유튜브 쇼츠 일간 2,000억 회 시청 기록

■ 웨이모, 뉴욕시에서 로보택시 테스트 운행을 위한 허가 신청. 7월부터 진행 예정

■ xAI, 멤피스 Colossus 클러스터 천연가스 터빈을 허가 없이 설치 및 운영했다는 이유로 소송 직면

■ 미드저니, 이미지 기반 영상 생성 AI 모델 V1 출시

■ 앤스로픽, Claude Code와 원격 MCP 서버 연결 지원

■ 미니맥스, 연내 홍콩 시장 IPO 검토 중. 현재 밸류에이션은 30억 달러

■ IBM, 에이전트형 AI 보안 및 거버넌스 통합 소프트웨어 출시

■ 트럼프 대통령, 틱톡 금지 유예 90일 추가 연장 예정

감사합니다.

오픈AI, 샘 올트먼 팟캐스트 주요 내용

■ GPT-5 및 AGI 관련

: GPT-5는 올여름 언젠가 출시 예정. 모델 네이밍은 GPT-5, 5.1 포맷으로 업데이트 할지, GPT-4o처럼 연속형으로 갈지 논의 중

: 파라미터 크기 증가가 아니라, 강화학습 개선, 멀티모달 처리 향상, 고품질 사용자 피드백 활용, 장기 컨텍스트 학습 최적화 등이 중요

: 5년 전 기준으로 GPT는 이미 AGI 수준에 도달했을 수 있음. AGI 기준은 해마다 높아질 것

: 과학을 자율적으로 발견하거나 인간의 과학적 능력을 극적으로 향상시키면 슈퍼인텔리전스(ASI)

■ 인프라 & 하드웨어

: Stargate는 전례 없는 수준의 컴퓨트 확보 프로젝트. 목표는 지능을 풍부하고 저렴하게 만드는 것

: 첫 번째 부지는 텍사스 Abilene, 전체의 약 10% 규모 투자

: Jony Ive와 하드웨어 공동 개발 중. 극도로 높은 품질을 목표로 하기 때문에 시간이 걸릴 것

: 기존 컴퓨터와 소프트웨어는 AI 이전 시대의 산물, 완전히 다른 요구 사항이 존재

■ Reasoning 모델 & 툴

: GPT도 일부 추론 가능, 새로운 모델은 더 강한 Reasoning 지향. “Let’s think step-by-step”가 방향성의 초기 힌트.

: Deep Research 기능은 탐구욕 많은 사람에게 놀라운 도구

■ 비즈니스 & 정책

: 현재 광고 모델 x, 좋은 방식으로 유용하고, 응답 품질에 영향을 주지 않는 광고라는 기준 설정

: 뉴욕타임스의 사용자 데이터 보존 요구에 맞서 싸울 것. 프라이버시는 절대 양보할 수 없는 가치

■ AI와 인간

: 자녀는 AI보다 똑똑하진 않지만, AI를 활용해 훨씬 더 유능하게 자랄 것

: AGI 이후에도 오픈AI 인력은 늘어날 것. 단, 한 사람이 해내는 일의 양은 폭증할 것

: 25살에게는 프로그래밍보다 AI 툴 사용법을 익히라고 조언

https://youtu.be/DB9mjd-65gw?si=khTltHHfYthX_UP5

[삼성 이영진] 글로벌 SW 헤드라인 (25/6/20)

■ 아마존, 일부 직원 대상으로 매니저 및 팀과 가까운 주요 도시로 이주 요구. 30일 내 결정. 미이행 시 퇴사 및 해고 가능성

■ EU 사법재판소 법률 고문, 구글의 안드로이드 반독점 관련 벌금 41.2억 유로 인정 권고

■ 오픈AI, 고객 서비스 자동화 목적의 에이전트 시스템 오픈소스 공개

■ 애플, 구글, 페이스북을 포함해 160억 개 이상의 로그인 데이터 유출 보도. 신규 해킹 사고가 아닌 악성코드 감염 이후 수집된 데이터가 클라우드 상에서 유출

■ X, 앱 내 투자 및 거래 기능 출시 예정. 종합 금융+소셜 플랫폼 전환 전략의 일환

■ 퍼플렉시티 ai, Ask Perplexity 내 영상 생성 기능 추가

■ Cursor, 슬랙 통합 기능 발표

감사합니다.

세일즈포스 가격 정책 업데이트, 단기보다 중장기 기대감

안녕하세요 삼성증권 글로벌 SW 담당 이영진입니다.

세일즈포스가 엔터프라이즈 솔루션 및 슬랙의 가격 인상과 신규 Agentforce 가격 정책을 업데이트했습니다.

1) 신규 Agentforce 애드온과 Agentforce 1 GA
- Agentforce 애드온 → Agentforce 템플릿, 프롬프트 빌더 기능 등. 엔터프라이즈, 무제한 플랜에 추가. $125/월간 및 유저 당

- Agentforce 1 Edition → Agentforce 애드온 + 100만 Flex 크레딧 + 250만 데이터 서비스 크레딧 등. $550/월간 및 유저 당

2) 엔터프라이즈 솔루션 가격 6% 인상(8/1일 적용)
- 세일즈, 서비스, 필드 서비스 및 특정 산업 클라우드 가격을 평균 6% 인상(엔터프라이즈와 무제한 대상)

3) AI 기능이 추가된 신규 슬랙 플랜
- 슬랙 Business+ 플랜 가격 20% 인상
- 슬랙 Enterprise+ 플랜 신규 도입

우선 Agentforce 요금제는 기존 Einstein 요금제(고정 요금 기반+Flex 크레딧 x)를 대체하는데요

제품군 통합 및 브랜딩 일원화를 통해 구조를 단순화하고, 수익 구조를 최적화하는 것이 목표입니다.

추가로 업셀링 효과와 AI 기능의 실사용 확대 유도를 통한 채택률 증가 효과를 기대해볼 수 있겠네요

두번째로 가격 인상 효과는 8/1일부터 신규 고객 및 리뉴얼 고객 대상으로 적용됩니다.

가장 최근 가격 인상 사례는 '23년 8월 7~10%(평균 9%) 가격 인상이 있는데요. 그때보다는 상승 폭이 작습니다.

단기 실적 기여는 제한적일 것입니다. 실제로 '23~'24년 분기 매출 성장률을 11% 수준으로 유지하는 효과가 있었지만 가격 인상 단독 모멘텀은 아니였습니다.

리뉴얼 트렌드에 따라 중장기적으로 반영된다고 생각해야합니다. 현재 9% 수준의 매출 성장을 두 자릿수(10% 이상)로 견인하는 것이 일종의 지표가 되겠네요 

종합해보면 세일즈포스는 Agentforce 가격 정책 업데이트로 Flex 크레딧 기반의 에이전틱 AI 수익화 기반을 다졌고, 엔터프라이즈 솔루션 가격 인상으로 힘을 더 했습니다.

Summer '25 릴리즈에서는 Agentforce 기능 강화, 세일즈 클라우드 내 AI 도입, 데이터 클라우드 고도화, 산업별 에이전트 도입도 진행했구요

하지만 긍정적 성적표를 받아볼 가능성이 조금 더 올라갔을 뿐, 단기 실적 가시성은 높지 않고, 여전히 성과 창출 여부가 중요한 상황입니다.

(2025/6/20 공표자료)

메타, 연초 SSI 인수 시도

: 연초 전 오픈AI 수석 과학자 일리야 수츠케버가 설립한 SSI 인수 시도 보도. 4월 펀딩 밸류는 320억 달러

: 수츠케버는 인수 및 영입 시도 거절. 이후 공동 창립자이자 CEO 다니엘 그로스 영입으로 선회

복잡해지는 오픈AI-MS 간 협상

안녕하세요 삼성증권 글로벌 SW 담당 이영진입니다.

오픈AI-MS가 협상 과정에서 갈등을 겪고 있다는 보도 이후 세부 조항 관련 이야기가 지속되고 있습니다.

양사의 공식 입장은 "장기적이고 생산적인 파트너십을 지속하고 있으며, 협상은 현재도 진행 중이다"이지만요

우선 보도된 오픈AI 측 요구는 1) MS의 API 독점 호스팅 권한 수정, 2) IP 접근 권한에서 Windsurf 제외, 3) MS의 매출 배분 비율 축소, 4) MS의 미래 이익 배분 권리 포기입니다.

반대로 MS가 얻는 것은 1) 재구성된 사업부 지분 33%, 2) 오픈AI IP 활용 기간 연장입니다.

MS 입장에서는 지분율이 있어도 오픈AI 내 의사 결정에 크게 영향을 미치지 못할 것 같은데 반대로 내놓아야하는 것이 너무 많아 보이는데요

실제로 MS는 현재 조건보다 나은 조건이 아닐 경우 협상 철수까지 고려하고 있다는 보도가 있었습니다.

협상 결렬 시 오픈AI는 소프트뱅크를 포함한 신규 펀딩 축소 가능성이 존재하지만, MS는 지금처럼 30년까지 IP를 활용하고, API의 독점 호스팅과 매출 및 수익 배분을 받으면 되니까 상대적으로 아쉬울 것이 없어 보이기도 합니다.

하지만 추가로 보도된 흥미로운 내용은 MS의 검색 및 뉴스 광고 매출 성장률이 15%가 넘을 경우, 광고 매출의 10%(성장률에 따라 최대 20%)를 오픈AI에게 배분하는 조항이 있다는 것입니다.

MS의 검색 및 뉴스 광고 성장률은 지난 F4Q24(24년 6월 분기)부터 15% 이상을 유지하고 있습니다. 최근 분기 어닝콜에서 광고 매출이 연 200억 달러 수준을 달성했다는 코멘트가 있었는데요 

올 연말까지 20% 성장을 유지한다면 12개월 기준 240억 달러 수준이고, 최대 20% 매출을 셰어한다면 48억 달러 규모입니다(MS→오픈AI)

반면 오픈AI의 25년 매출 목표 127억 달러 기준 매출 셰어는 25억 달러 규모네요(오픈AI→MS)

이것만 보면 MS도 불리한 구석이 있어보이지만, MS의 광고 매출 성장률이 오픈AI 매출만큼 고성장 하지는 않을 것이라는 것을 고려해야합니다.

단독 보도인 만큼 세부 조항의 구성과 진위 여부는 확인이 필요하구요, 협상 간의 여론전의 일환 같지만, 여전히 MS가 다소 유리한 지위입니다.

(2025/6/20 공표자료)

글로벌 소프트웨어 2025년 하반기 전망 - 무한한 공간, 저 너머로

안녕하세요 삼성증권 글로벌 SW 담당 이영진입니다.

글로벌 소프트웨어 섹터 1분기(4~6월 발표) 실적 발표가 마무리되었습니다.

실적 시즌에 앞서 대두된 관세 관련 매크로 불확실성과 정부 지출 축소 우려 대비 긍정적 실적과 가이던스를 발표했는데요

특히 시가총액 상위 기업의 컨센서스 상회율 반등은 체감되는 실적의 온기를 강화하는 포인트입니다.

동시에 AI 산업의 발전 속도도 줄어들 기미가 보이지 않습니다. 추론 능력은 AI 모델의 기본 역량이 되었고, 중국과 오픈소스 모델의 발전 트렌드도 가파릅니다.

모델 지능 수준이 높아지는 것과 반비례하여 API 가격은 계속 낮아지고 있구요

세부 테마별로 살펴보면 클라우드 인프라는 전례 없는 수요와 함께 공격적 CapEx 전망을 재확인했습니다.

AI 에이전트 모멘텀이 실적으로 연결되는 기업은 아직 없지만, MCP, A2A와 같은 오픈 프로토콜 발표와 모델 개선은 복잡하고 광범위한 작업을 자동화하는 다중 에이전트 시스템 구축 기대감으로 연결되고 있습니다.

추론 수요 상승과 함께 AI 모델과 최종 어플리케이션 사이에서 이를 지원하는 미들웨어 모멘텀도 본격화되고 있습니다. 데이터 플랫폼, 옵저버빌리티, 사이버 보안 기업 등이 있지요

견조한 실적 기반으로 주가와 밸류에이션이 이미 높아진 기업이 다수 존재하지만, 이유 없는 상승은 없습니다. 산업 발전 단계를 고려하면 아직 시선을 거두기엔 이른 시점입니다.

하반기를 바라보며 글로벌 소프트웨어 산업 트렌드와 주목할 기업에 대한 분석을 담았습니다.

너무도 빠르게 변화하는 트렌드를 활용해 무궁무진한 기회를 포착하는데 도움받으시기를 바랍니다.

보고서 링크: https://bit.ly/3I37fps

(2025/6/20 공표자료)

애플, 퍼플렉시티 ai 인수 내부 논의 보도

: 아직 초기 단계로 직접 제안 및 공식 협상은 X. M&A 책임자 Adrian Perica, 서비스 총괄 Eddy Cue, AI 전략 담당자 등이 회의에 참여

: 인수뿐 아니라 파트너십 형태로 Siri나 Safari에 기술 도입 옵션도 검토

+ 메타도 올해 초 스케일AI 투자 전에 퍼플렉시티 인수를 시도했으나 불발