아마존의 클라우드와 AI 성적표

안녕하세요 삼성증권 글로벌 SW 담당 이영진입니다.

3Q AWS 매출은 274.5억 달러(+19.1%)로 컨센서스(Factset) 275.2억 달러를 소폭 하회했습니다.

AWS 매출 성장 추이 (1Q23 → 3Q24)
15.8% → 12.2% → 12.3% → 13.2% → 17.2% → 18.7% → 19.1%

AWS 영업마진이 38.1%로 2Q(35.5%)의 부진을 씻고 1Q(37.6%)도 넘어섰다는 점이 유의미한 부분입니다.

■ 클라우드 및 생성 AI 관련 주요 내용

- AWS AI 사업은 연 수십억 달러 규모로 성장. YoY 세 자리 수 성장하며, AWS보다도 고성장

- 18개월 간 AWS 팀은 ML과 생성 AI 관련 기능을 타 클라우드 프로바이더 합산보다 2배 출시

- 아마존 Q는 내부 적용으로 효율성과 개선 시현. 이커머스 분야에도 AI 적용. 구매자용 챗 봇 Rufus와 셀러용 Project Amelia

- 컨콜에서 언급한 Capital Investment(CapEx)는 214억 달러. 24년 750억 달러 전망(=4Q 231억 달러 +8% QoQ). 25년에도 CapEx 투자 확대 전망

- CapEx 1Q 139억 → 2Q 165억 → 3Q 214억 달러

- 클라우드 인프라 케파 확장도 결국 로지스틱 문제. 수요과 공급을 맞추는 관리는 아마존이 잘하는 분야

- 차세대 어시스턴트와 생성AI 앱은 단순하게 답하거나 요약하는 것이 아니라 액션을 취할 것(에이전트 시사)

- 리아키텍쳐 알렉사는 새로운 파운데이션 모델과 함께 가까운 미래(near future) 공개 전망

AI 관련 기대감을 엄청 불어넣었지만(AI 스택 3가지 또 강조) 보이는 성적표는 부족합니다.

자체 개발 모델이 없다는 약점을 제공할 수 있는 추가 기능(보안, 데이터 등등)을 통해 상쇄하려는 목표겠지만, AWS만 놓고보면 아쉬울 따름입니다.

1등 사업자인걸 고려해도 마이크로소프트와 구글 클라우드 부문이 30% 넘는 성장을 하는 와중에 여전히 20% 미만의 성장을 하고 있으니까요

시간외 상승이 SW 섹터에 미치는 영향은 크지 않을 것입니다. 사용량 SW 기업의 주가 반등도 거의 없네요

아마존을 마지막으로 빅테크 클라우드 기업의 실적 발표가 마무리되었습니다. 모두 AI 관련한 공격적 투자 집행은 확인했는데요

이번 분기 AI 투자의 적절성에서 AI를 통한 수익화로 시선이 옮겨가고 있는 만큼 본격 실적 시즌에 돌입하는 SW 기업 실적에서 관련 부분의 확인이 전체 테마에도 중요한 역할을 할 것입니다.

(2024/11/1 공표자료)

오픈AI 샘 알트먼 포함 경영진, 레딧에서 Ask Me Anything(AMA) 세션 진행

GPT-5 그리고 GPT vs o1 시리즈
- 올해 GPT-5 출시 계획 x, 다만 중요한 출시 예정
- 조만간 o1 모델 출시 예정. o1-preview보다 눈에 띄게 개선
- GPT와 o1 모델 시리즈 모두 개발할 계획이며, 두 시리즈가 결국 합쳐질 것으로 예상

Sora 출시 지연
- 모델 안정성과 딥페이크 이슈 해소를 비롯한 완벽성 추구. 컴퓨팅 규모 확장 영향도 존재

이미지 모델과 GPT-4o Render 기능
- 신규 텍스트-이미지 모델(DALL-E 4?) 개발 중(출시일 미확정)
- o1 모델, 이미지 입력과 멀티모달리티 및 툴 사용 기능 지원 예정
- GPT-4o, HTML 프롬프트를 사용하여 직접 이미지를 생성하고 렌더링 가능. 인상적인 이미지-이미지 변환 기능

SearchGPT
- SearchGPT는 복잡한 질문에 대해 전통적 검색 엔진보다 빠르고 효율적. 검색이 사용자 질문에 맞춰 능동적으로 맞춤형 웹 페이지를 생성하는 비전 보유

에이전트
- 2025년은 챗GPT가 독립적으로 작업을 수행할 수 있는 능력이 주요 테마가 될 것. 에이전트는 GPT 제품군의 다음 주요 돌파구

AVM(고급 음성 모드) 및 신규 기능
- 음악적 기능에 대한 제한 완화 및 챗GPT가 노래할 수 있도록 하는 작업 진행 중
- 고급 음성 모드에 비전 기능 추가 및 카메라 모드 등 개발 중(출시 일정 미확정)

오픈 소스 및 접근성
- AI 생태계 내 오픈 소스의 중요성 인정. 향후 많은 것을 오픈 소스로 제공할 계획. 현재는 안전 요구사항을 충족하기 위해 강력하고 안전한 API 및 서비스 제공에 초점

NSFW 콘텐츠 및 사용자 통제
- 성인에게 NSFW 콘텐츠에 대한 통제권을 주어야 한다고 믿지만,올바르게 구현하는 것은 복잡한 이슈. NSFW 통제는 우선순위가 아니며, 다른 영역에 집중

추론 비용 및 API 가격
- 지난 1년 동안 추론 비용 약 10배 감소. GPT-4o-mini는 GPT-3 비용의 약 2%에 불과. 비용 감소 추세는 지속될 것이며, 음성과 같은 고급 기능도 포함

환각 감소 및 모델 개선
- 환각 감소에 집중하고 있지만, 도전적인 문제. 신뢰할 수 있는 출저의 인용은 잘못된 정보를 줄이는데 도움

AGI
- 현재 알려진 하드웨어로도 AGI가 가능하다고 믿음. 기존 모델 기반의 아키텍처 Breakthrogh가 AGI 달성에 도움이 될 것
- AGI 실현은 과학적 발견 가속화. 특히 헬스케어 분야에 큰 기대

그 외
- 일리야가 본 것은..? 초월적인 미래
- 2025년까지 모든 벤치마크가 포화될 것으로 예측
- 모델의 복잡성 증가에 따라 모든 것을 원하는 만큼 병렬로 제공하기 힘듬(케파 제약)
- 컨텍스트 윈도우 확장 노력 지속

https://www.reddit.com/r/ChatGPT/comments/1ggixzy/ama_with_openais_sam_altman_kevin_weil_srinivas/

[삼성 이영진] 글로벌 SW 헤드라인 (24/11/4)

■ xAI, 신규 펀딩 라운드에 엔비디아 참여 가능성 보도

■ 마이크로소프트, 2030년까지 코어위브 AI 서버 임대를 위해 100억 달러 투자 계획 보도

■ 마이크로소프트 AI CEO 무스타파 슐레이만, 25년에는 AI의 자기 개선 실험이 시작될 것으로 전망

■ 미국 연방 에너지 규제 위원회(FERC), AWS와 탈론 에너지 간의 전력 공급 계약 수정안 거부. 전력망의 신뢰성 문제 및 비용 부담 전가 우려

■ 오픈AI, X(트위터)의 경쟁 플랫폼 Pebble의 CEO이자 창립자 Gabor Cselle 영입

■ 퍼플렉시티 ai, 미국 대선 관련 정보를 제공하는 허브 발표

■ 애플, 사진 편집 앱 Pixelmator 인수. 이미지 편집 앱에 AI 기능을 통합하려는 전략

■ 런웨이, 영상 생성 기능에 고급 카메라 컨트롤 기능 추가. 월드모델 구축에 기여할 수 있다는 입장

■ 옥타, 로그인 시스템에서 52자 이상 비밀번호 사용 시 사용자 인증을 우회할 수 있는 취약점 발견

감사합니다.

“지금의 인공지능(AI)은 생각처럼 창의적이지 않습니다. 그래서 우리는 AI의 논리와 추론 성능을 더 향상하고, 질문답변의 빠른 속도보단 논리를 파고들기 원합니다. 그래야 AI가 사람처럼 퓰리처상을 수상하고, 질병을 치료하며, 기막힌 창업 아이템까지 만들어 낼 것입니다. 그것이 오픈AI의 목표이며, 그 수준에 도달할 수 있는 개발 프로젝트를 진행 중입니다."

https://m.ddaily.co.kr/page/view/2024110415444565122

[삼성 이영진] 팔란티어 테크놀로지(PLTR) 3Q24 실적

■ 3Q24 실적
: 매출 7.26억 달러(+30%)
vs 컨센 7.04억 달러, 가이던스 6.97-7.01억 달러
조정 영업이익 2.76억 달러
vs 컨센 2.4억 달러, 가이던스 2.33-2.37억 달러

■ 4Q24 가이던스
: 매출 7.67~7.71억 달러
vs 컨센 7.42억 달러
: 조정 영업이익 2.98~3.02억 달러
vs 컨센 2.61억 달러

■ FY24 가이던스
: 매출 28.05~28.09억 달러
vs 기존 27.42~27.5억 달러에서 상향, 컨센 27.61억 달러
: 조정 영업이익 10.54~10.58억 달러
vs 기존 9.66~9.74억 달러에서 상향, 컨센 9.8억 달러

https://investors.palantir.com/news-details/2024/Palantir-Reports-Revenue-Growth-of-30-YY-U.S.-Revenue-Growth-of-44-YY-GAAP-EPS-of-0.06-Raises-Full-Year-Guidance-on-Revenue-U.S.-Comm-Revenue-Adj.-Free-Cash-Flow-Adj.-Op.-Income-Above-Consensus-Estimates-on-AI-Demand-that-Wont-Slow-Down/

감사합니다.

[삼성 이영진] 글로벌 SW 헤드라인 (24/11/5)

■ 앤스로픽, Claude 3.5 Haiku 출시. 3 Opus를 상회하는 성능. 이미지 분석 기능 미포함. API 가격은 3 Haiku 대비 4배 인상

■ 메타, Llama 모델을 미국 정부 기관과 국방 계약자들에게 제공 발표. 중국 인민해방군 관련 연구자가 Llama 2를 군사 목적으로 무단 사용한 것에 대한 대응 차원

■ xAI, Grok API 퍼블릭 베타로 제공. 올해 말까지 $25/월 무료 크레딧 제공

■ 구글 Project Zero & DeepMind, 오픈 소스 데이터베이스 엔진 SQLite에서 스택 버퍼 언더플로우(stack buffer underflow)의 취약점을 발견하는 AI 에이전트 Big Sleep 발표

■ 구글, 실험적 AI 학습 도구 런 어바웃(Learn About) 출시. 텍스트 및 이미지 프롬프트 입력 시 주제에 대한 심층 분석 지원. Go Deeper(깊음 주제 탐구 지원) 및 Simplify(복잡한 개념울 간단하게 설명) 기능

■ 아마존, 프라임 비디오의 전체 시즌, 개별 에피소드 또는 특정 부분에 대한 요약을 제공하는 생성 AI 기능 X-Ray Recaps 도입

■ 메타 스레드 월간 활성 유저 2.75억 명 돌파. 4월 1.5억 명 및 8월 2억 명에서 성장 지속

감사합니다.

오픈AI, 메타 AR 하드웨어 책임자 케이틀린 칼리노우스키(Caitlin Kalinowski) 영입

: 로봇공학 및 소비자 하드웨어 부문을 이끌 예정. 칼리노우스키는 메타 AR 안경 프로젝트 ’오리온(Orion)’을 주도했으며, 이전에는 약 9년 동안 메타 VR 하드웨어 팀을 담당

https://techcrunch.com/2024/11/04/metas-former-hardware-lead-for-orion-is-joining-openai/

팔란티어 테크놀로지스(PLTR US) 3Q24 실적 - Make America Great by AI

안녕하세요 삼성증권 글로벌 SW 담당 이영진입니다.

팔란티어가 3Q 실적 발표 후 시간외 13.7% 상승하며 전고점을 돌파했습니다.

지난 분기와 유사하게 AIP 모멘텀 기반의 커머셜 매출 고성장과 함께 정부 사업이 호조를 보이고 있습니다.

전체 매출은 30% 성장했고, GAAP 기준 흑자도 어느새 당연해졌습니다. 대단하다라는 말이 나올 수 밖에 없네요

특히 미국 내 AI 모멘텀을 강조했습니다. 3Q 미국 매출은 44%나 성장했으며, 미국 커머셜 매출은 54% 성장했고, 국방부 사업 호조 기반으로 미국 정부 매출은 40% 성장했습니다.

미국 내 재산업화 지원 목적의 워프 스피드도 단순히 산업 현장의 개선뿐 아니라 최근 발표한 국방 개혁과도 연결되는 부분이 존재합니다.

해외 부문이 부진했지만, AI로 미국을 위대하게 만들겠다는 애국 기업의 면모를 제대로 보여주고 있습니다.

전체년도 가이던스도 추가 상향 조정했습니다. 24년 미국 커머셜 매출 가이던스 성장률은 51%에 달합니다.

1,000만 달러 이상 딜 갯수 16개로 둔화된 것이 옥의 티지만, 전사 기준 지표 성장세가 유지되는 상당히 긍정적 실적입니다.

AI 모델 커머디티화 전망 속 보유한 여러 기술을 기반으로 AI를 고객과 연결시켜 실제적 가치를 창출할 수 있는 기업입니다.

기업과 정부향 생성 AI 수요가 멈출 줄 모르고 증가하고 있습니다. 알렉스 카프 CEO의 코멘트처럼 여전히 시작에 불과합니다.

AI 소프트웨어 분야 내 선도적 지위를 바탕으로 팔란티어에게 펼쳐질 미래는 여전히 밝아보이네요

하지만 부담스러운 밸류에이션을 고려하지 않을 수 없습니다. 12M FWD P/E는 100배(Factset)가 넘는데요, 변동성이 높아질 수 있는 국면인 만큼 단기 차익 실현 전략도 고려할 필요가 있습니다. 

자세한 내용은 발간된 보고서를 참고해 주시기 바랍니다.

보고서 링크: https://bit.ly/3NTyNxj

(2024/11/5 공표자료)

[삼성 이영진] 글로벌 SW 헤드라인 (24/11/6)

■ 오픈AI, 연방 정부 기관과 협력 확대. NASA, IRS, USAID 등이 챗GPT 엔터프라이즈 버전 활용

■ 오픈AI, 기업 구조 변화를 위해 캘리포니아 주 검사와 초기 논의 진행 중

■ 오픈AI, 메타 AR 하드웨어 책임자 케이틀린 칼리노우스키(Caitlin Kalinowski) 영입

■ 구글, 사우디 PIF와 AI 허브 구축을 위한 파트너십 발표

■ 구글 클라우드, 25년까지 고객에게 멀티팩터인증(MFA) 요구 계획

■ 로봇 AI 스타트업 피지컬 인텔리전스, 24억 달러 밸류로 4억 달러 펀딩. 오픈AI, 제프 베조스, 스라이브 캐피탈, 세콰이어 캐피탈 등 참여

감사합니다.

퍼플렉시티 ai, 신규 펀딩 라운드 밸류 90억 달러로 추가 상향

: 10월 80억 달러 밸류 보도에서 상승. 올해 들어 4번째 펀딩. Institutional Venture Partners가 펀딩 라운드 리드

https://www.wsj.com/tech/ai/ai-startup-perplexity-to-triple-valuation-to-9-billion-in-new-funding-round-f2fb8c2c

[삼성 이영진] 글로벌 SW 헤드라인 (24/11/7)

■ 허브스팟(HUBS) 3Q24 실적(시간외 +8%)
: 매출 6.7억 달러(+20%, 컨센6.47억 달러)
: EPS $2.18(컨센 $1.91)
: 4Q 매출 가이던스 6.72~6.74억 달러(컨센 6.7억 달러)
: 4Q EPS 가이던스 $2.18~2.2(컨센 $2.18)

■ 오픈AI, Chat. com 도메인 인수. 현재 챗GPT로 리다이렉트

■ 구글 워크스페이스 부사장 Aparna Pappu, 기존 직무에서 물러나 자문 역할 담당 이후 신규 직위로 이동 예정. 클라우드 어플리케이션 부문의 Jerry Dischler이 직위 승계

■ 마이크로소프트, 신규 다중 에이전트 프레임워크Magentic-One 공개

■ 크라우드 스트라이크, SaaS 보안 기업 Adaptive Shield 인수

■ 사우디, UAE와 경쟁을 위해 1,000억 달러 규모의 AI 투자안인 ‘프로젝트 트랜센던스’ 계획

감사합니다.

미국이 주도하는 인공지능(AI) 산업은 바이든 전 대통령의 'AI 행정명령'을 트럼프가 백지화하겠단 예고를 내놨던 바 있어 전격적인 변화가 예상된다.

워싱턴포스트도 지난 7월, 트럼프 캠프가 AI판 '맨해튼 프로젝트'를 구상 중이라고 보도한 바 있다. 맨해튼 프로젝트가 과거 미국의 핵개발 프로젝트 명칭이었던 것처럼 해당 계획도 AI를 활용한 군사 분야의 대대적인 개발 및 투자 계획이 담긴 것으로 추정됐다. 군사 부문의 AI 접목은 대개 살상무기 고도화와 연결되는 만큼 안전한 AI와 거리가 멀고, 이를 개발하는 기업들에 대한 검열 수준도 대폭 낮아질 수밖에 없다는 평가다.

무엇보다 '미국 우선주의'를 필두로 지지자들을 모았던 트럼프의 특성상, 자국 AI 기업들이 시장 경쟁 측면에서 부담을 느낄만한 정책을 고수할 가능성도 낮다.

https://m.ddaily.co.kr/page/view/2024110617391127540

[삼성 이영진] 데이터도그(DDOG) 3Q24 실적 요약

■ 3Q24 실적
: 매출 6.9억 달러(+26%)
vs 컨센 6.65억 달러, 가이던스 6.6~6.64억 달러
: 조정 영업이익 1.73억 달러
vs 컨센 1.51억 달러, 가이던스 1.46-1.5억 달러
: 조정 EPS $0.46
vs 컨센 $0.40, 가이던스 $0.38~0.4

■ 4Q24 가이던스
: 매출 7.09~7.13억 달러(+21%)
vs 컨센 7.12억 달러
: 조정 영업이익 1.63~1.67억 달러
vs 컨센 1.59억 달러
: 조정 EPS $0.42~0.44
vs 컨센 $0.4

■ FY24 가이던스
: 매출 26.56~26.6억 달러
vs 컨센 26.33억 달러, 기존 26.2~26.3억 달러
: 조정 영업이익 6.58~6.62억 달러
vs 컨센 6.32억 달러, 기존 6.2~6.3억 달러
: 조정 EPS $1.75~1.77
vs 컨센 $1.67, 기존 $1.62~1.66

https://investors.datadoghq.com/static-files/825f62e8-8494-41c9-b49a-123d6662093d

감사합니다.

팔란티어 & 앤스로픽 & AWS 파트너십 발표

: 미국 정보 및 방위 기관이 AWS 내에서 Claude 3 및 3.5 모델에 접근하는 것을 지원

: 팔란티어 AI 플랫폼 내 Claude 모델 활용을 위한 통합 기술 스위트를 제공하며, AWS의 보안, 유연성, 지속 가능성 등 강점 활용

: 팔란티어는 지난 8월 마이크로소프트와도 유사한 파트너십 발표

https://investors.palantir.com/news-details/2024/Anthropic-and-Palantir-Partner-to-Bring-Claude-AI-Models-to-AWS-for-U.S.-Government-Intelligence-and-Defense-Operations/

[삼성 이영진] 포티넷(FTNT), 클라우드플레어(NET), 트레이드 데스크(TTD) 3Q24 실적 요약

■ FTNT(시간외 -5%)
: 매출 15.1억 달러(+13%, 컨센 14.8억 달러)
: 제품 매출 4.74억 달러(+1.7%, 컨센 4.7억 달러)
: 서비스 매출 10.3억 달러(+19.1%, 컨센 10.1억 달러)
: Billings 15.8억 달러(+6.1%, 컨센 15.7억 달러)
: EPS $0.63(컨센 $0.52)

: 4Q 매출 가이던스 15.6~16.2억 달러(컨센 15.9억 달러)
: 4Q EPS 가이던스 $0.58~0.62(컨센 $0.52)

: FY24 매출 가이던스 58.56~59.16억 달러(기존 58~59억 달러, 컨센 58.6억 달러)
: FY24 EPS 가이던스 $2.2~2.28(기존 $2~2.04, 컨센 $2.05)

■ NET(시간외 -8%) : 매출 4.3억 달러(+28%, 컨센 4.24억 달러) : 영업이익 0.64억 달러(컨센 0.51억 달러)
: 4Q 매출 가이던스 4.51~4.52억 달러(컨센 4.55억 달러) : 4Q 영업이익 가이던스 0.57~0.58억 달러(컨센 0.47억 달러)
: FY24 매출 가이던스 16.61~16.62억 달러(기존 16.57~16.59억 달러, 컨센 16.58억 달러) : FY24 영업이익 가이던스 2.2~2.21억 달러(기존 1.96~1.98억 달러, 컨센 1.97억 달러)

■ TTD(시간외 -9%) : 3Q 매출 6.28억 달러(+27%, 컨센 6.2억 달러)
: 3Q 조정 EBITDA 2.57억 달러(컨센 2.53억 달러)

: 4Q 매출 7.56억 달러(컨센 7.52억 달러)
: 4Q 조정 EBITDA 3.63억 달러(컨센 3.63억 달러)

이미 열린 팔란티어의 신세계 - 국가 AI 사업은 나를 통한다

안녕하세요 삼성증권 글로벌 SW 담당 이영진입니다.

팔란티어의 정부향 AI 솔루션 침투가 파트너십을 통해 강화되고 있습니다.

이미 지난 8월 마이크로소프트와 미국 국방 및 정보 기관에 향상된 분석 및 클라우드, AI 기능 제공을 목표로 하는 파트너십을 발표했는데요

이번 앤스로픽 & AWS 파트너십은 1) 정부 기관이 AWS를 통해 앤스로픽 Claude 모델군을 활용하는 것을 지원하며, 2) 팔란티어 AIP 내 모델이 결합된 통합 기술 스위트를 제공하는 것이 주 내용입니다.

이를 통해 데이터 분석 개선과 효율적 의사결정을 지원하는 것이 목표인데요, 쉽게 생각하면 팔란티어는 클라우드 위의 LLM을 실제적으로 활용할 수 있도록 지원하는 역할을 담당하는 것입니다.

물론 앞선 마이크로소프트 파트너십처럼 팔란티어 제품군의 추가적 활용도에 대한 세부 언급이 부재하다는 점은 약간은 아쉬운 포인트지만, 파트너십 확대 흐름이 계속되고 있습니다.

최근 메타는 오픈소스 AI 모델 Llama가 중국에서 군사적 목적으로 활용되었다는 보도 이후 대응 일환으로 미국 정부 기관 및 국방 계약자에게 모델 제공 계획을 발표했습니다. 여기에서도 팔란티어는 파트너사로 포함되었지요

정부 사업 확장을 위해 빅테크가 팔란티어를 앞다투어 찾게된다는 점은 단순히 팔란티어가 미국 정부 최고 보안 등급 IL-6(Impact Level) 보안 체계를 승인 받은 클라우드 기업이기 때문만은 아닐 것입니다.

팔란티어 외에 IL-6 등급을 보유한 마이크로소프트, 아마존, 오라클이 모두 팔란티어에게 손을 내밀었으니까요

3Q 팔란티어의 미국 정부 매출은 3.2억 달러로 YoY +40% 및 QoQ +15%로 반등했습니다. 정부 회계 결산 시기 영향도 존재하나, 국방부 사업 +21% QoQ를 비롯해 동맹국의 실전적 활용이 계속되고 있지요

또한 트럼프 대통령 선거 캠프에서 구상했다는 AI판 ‘맨해튼 프로젝트’에는 AI의 군사 분야 활용 가속화 등 내용이 포함되었다고 분석되고 있습니다.

미국 우선주의를 강조하는 트렌드 속 미국만 생각하는 팔란티어의 Next Level은 빠르게 열리고 있습니다.

(2024/11/8 공표자료)

데이터도그(DDOG US) 3Q24 실적 - AI 추론 수요 성장에 거는 기대감

안녕하세요 삼성증권 글로벌 SW 담당 이영진입니다.

데이터도그가 긍정적 실적과 약간은 혼재된 가이던스 발표 후 정규장 등락을 반복하다 1.2% 상승 마감했습니다.

사실 보수적 가이던스는 실적 발표 때 마다 이슈가 되기도 하는데요 이번 분기는 듀레이션 축소와 딜 타밍에 따른 Billings 및 RPO 부진도 발생했습니다.

물론 근본적 펀더멘털 이슈는 아니기 때문에 과도한 우려는 할 필요가 없다는 생각입니다.

매크로 환경은 안정적 흐름을 유지하고 있으며, 기존 고객 사용량 트렌드가 견조한 상황입니다.

엔터프라이즈(대기업) 성장 가속화는 최근 몇 개 분기 중에서 가장 강력한 수준이고, 미드마켓과 SMB 고객 군 사용량도 이전 분기와 유사한 수준입니다.

AI 관련 업데이트도 진행했습니다. 생성 AI 네이티브 고객이 ARR에서 차지하는 비중은 6%로 전 분기 대비 2%p 상승했습니다. 과거 매분기 0.5%p씩 증가하던 트렌드를 넘어 선 것이지요

여전히 초기 단계이지만, 추론 워크로드는 증가하고 있습니다. 향후 오픈AI o1 같은 추론 모델의 다수 등장과 영상 생성 AI의 본격 서비스 등은 모두 추론 수요로 연결 되는 것인데요

AI 솔루션이 원활하게 구동되는지 모니터링하는 옵저버빌리티 수요의 동반 상승이 기대됩니다. 동사의 LLM 옵저버빌리티 솔루션의 모멘텀이지요

물론 향후 AI 분야에서도 클라우드 고객과 유사하게 가격 및 리뉴얼 관련 최적화 흐름 발생 가능성을 언급했지만, 산업 트렌드 변화 속 장기적 포지셔닝은 여전히 긍정적이라고 생각합니다.

자세한 내용은 발간된 보고서를 참고해 주시기 바랍니다.

보고서 링크: https://bit.ly/3Cg5QJr

(2024/11/8 공표자료)

아마존, 앤스로픽에 수십억 달러 신규 투자 논의 보도

: 23년 9월 40억 달러 투자와 유사한 구조의 딜이지만, 아마존 자체 칩(Traninum)을 모델 학습에 이용하는 조건이 추가. 앤스로픽은 AWS 서버 내 엔비디아 칩을 활용하는 것 선호

: 앤스로픽은 지난 9월 400억 달러 밸류로 신규 펀딩을 논의 중이라는 보도가 나왔었음

https://techcrunch.com/2024/11/07/amazon-may-up-its-investment-in-anthropic-on-one-condition/

포티넷(FTNT US) 3Q24 실적 - 입 안에서 소용돌이 치는 단짠단짠

안녕하세요 삼성증권 글로벌 SW 담당 이영진입니다.

네트워크 보안 대표 기업 포티넷은 긍정적 실적에도 혼재된 가이던스와 함께 시간외 4.2% 하락했습니다.

정규장에도 3% 이상 오른 것을 고려하면 낙폭이 큰 것은 아닌데요

지난 분기와 유사하게 제품 매출 부진에서 벗어난 회복세를 보여주고 있으며, 신규 성장 동력(SASE, SecOps) 포함 서비스 부문의 성장도 지속되고 있습니다.

하지만 한번 먹어본 맛이라서 그런 것일까요? 기대감이 높아진 영향도 있지만, 2Q 실적에서 확인한 업사이드 대비 감흥은 그리 크지 않습니다.

긍정적 내용과 아쉬운 내용이 혼재되어 있는 실적이며, 지난 분기 대비 시장 환경 및 불확실성 측면에서 서프라이즈가 없는 모습입니다.

네트워크 보안을 포함한 사이버 보안 테마는 AI 산업 발달 속에서 다시 주목받고 있습니다. 관련 기업 주가도 긍정적 흐름을 보였지요

보안의 중요성에 공감하더라도 기업 실적 온기로 이어질 수 있는지는 별개의 이슈입니다.

사이버 보안 내 피어 기업(팔로알토, 크라우드 스트라이크 등) 실적에서 추가 확인이 필요하다고 생각합니다.

자세한 내용은 발간된 보고서를 참고해 주시기 바랍니다.

보고서 링크: https://bit.ly/4fueD9a

(2024/11/8 공표자료)

클라우드플레어(NET US) 3Q24 실적

안녕하세요 삼성증권 글로벌 SW 담당 이영진입니다.

CDN 사업, 클라우드 보안, 개발자 툴을 제공하는 클라우드플레어가 실적 발표 후 시간외 6.5% 하락했습니다.

가이던스가 문제였는데요. 전체년도 가이던스 상향폭도 제한적이었습니다. 보수적인 톤인데요

Pool of Funds 딜(플랫폼 내 다양한 기능의 유연한 활용을 지원하는 월별 지불 계약) 확대(신규 ACV에서 10% vs 3Q23 1%)에 따른 고객 유지율 둔화와 매출 인식 지연 등 단기 이슈도 발생했습니다.

GTM 조직 개편에 따른 성과도 아직은 확인이 필요한 부분입니다.

클라우드플레어는 다양한 SW 분야의 척도가 되는 기업입니다. 전체 산업 관점에서 중요한 부분을 몇 가지 꼽아볼 수 있습니다. 

IT 지출 환경은 이전 분기와 유사한 수준으로 솔루션 활용 기업 고객은 여전히 모든 딜은 면밀히 검토하고 있다고 언급했으나, 새로운 사실은 아닙니다

오히려 매크로 환경은 예상보다 좋으며, 악화되지 않고 개선세를 보이고 있다는 점을 강조했습니다. 특히 유럽과 아태 지역이 강세입니다.

AI 학습에서 AI 추론으로 고객의 관심이 이동하고 있다는 것이 확인되고 있다는 코멘트도 남겼습니다.

지난 분기 AI 추론, 저장, 이미지 최적화 및 앱 보안 관련 50만 달러 계약을 체결한 선두 AI 기업과는 Workers AI 관련 700만 달러 Pool of Funds 계약을 확장하는 성과를 거두기도 했습니다.

AI 관련 솔루션 확대 모멘텀은 다른 기업(ex 데이터도그) 실적에서 확인되는 부분이지요

현재까지 발표된 SW 기업 실적을 요약하면 매크로 영향은 이전 분기 대비 개선되는 흐름을 확인할 수 있었습니다(물론 완연한 개선 느낌은 x)

AI 분야에서는 초기지만 추론 분야에 대한 관심이 증가하고 있습니다. 4Q로 예상하고 있는 AI SW 수익화와 함께 AI 테마 모멘텀 연장의 중요한 재료입니다. 

■ NET 3Q24 실적(컨센 Factset)
: 매출 4.3억 달러(+28%, 컨센 4.24억 달러)
: 영업이익 0.64억 달러(컨센 0.51억 달러)
: Billings 4.47억 달러(컨센 4.51억 달러)
: RPO 15억 달러(+6% QoQ, +39% YoY)
: 고객 22.1만 명(+22%), 연 매출 10만 달러 이상 고객 3,265(+28%)

■ 4Q24 및 FY24 가이던스(컨센 Factset)
: 4Q 매출 4.51~4.52억 달러(+25%, 컨센 4.55억 달러)
: 4Q 영업이익 0.57~0.58억 달러(컨센 0.48억 달러)
: FY24 매출 16.61~16.62억 달러(+28%, 기존 16.5~16.59억 달러, 컨센 16.58억 달러)
: FY24 영업이익 2.2~2.21억 달러(기존 1.96~1.98억 달러, 컨센 1.97억 달러)

(2024/11/8 공표자료)

[삼성 이영진] 글로벌 SW 헤드라인 (24/11/11)

■ 아마존, 앤스로픽에 수십억 달러 신규 투자 논의 보도 . 23년 9월 40억 달러 투자와 유사한 구조의 딜이지만, 아마존 자체 칩(Traninum)을 모델 학습에 이용하는 조건이 추가

■ 마이크로소프트, 일부 지역에서 추가 사용료 $20 없이 MS 365 코파일럿 프로 기능을 기존 구독에 추가 제공하는 방안 테스팅. 다만 기본 구독 가격 상승 동반

■ 세일즈포스, AI 에이전트 Agentforce 세일즈를 위한 인력 1,000명 이상 고용 계획

■ 오픈AI, 뉴스 사이트 Raw Story와 AlterNet이 제기한 저작권 소송 승소. 뉴욕 남부 연방법원 판사는 원고 측이 피해를 입었다는 것을 증명하지 못한다는 이유로 소송 기각

■ 챗GPT, 8일(현지시간) 1시간 가량의 접속 장애 발생 후 복구

■ 오픈AI, AI 모델 개선 둔화에 따른 새로운 방법을 모색하기 위한 Foundation 팀 설립 보도

■ 오픈AI, Research and Safety 연구원 Lilian Weng 퇴사 발표. 또 다른 안전 팀 연구원 퇴사

■ 바이두, 다음 주 연례 컨퍼런스 ‘바이두 월드’에서 스마트 안경을 공개하고 이르면 내년 초 출시 예정이라는 보도

감사합니다.