오픈AI, 차세대 모델(Orion) 12월 공개 보도(The Verge)
: GPT-4o나 o1과 다르게 챗GPT 기반 광범위한 출시 x. 제품 활용하는 기업에게 우선순위
: 마이크로소프트는 Azure 내 Orion 모델 호스팅 준비 중(빠르면 11월)
: o1 출시 이전 보도에 따르면 o1을 Orion 학습을 위한 합성 데이터 생성에 활용
https://www.theverge.com/2024/10/24/24278999/openai-plans-orion-ai-model-release-december
: GPT-4o나 o1과 다르게 챗GPT 기반 광범위한 출시 x. 제품 활용하는 기업에게 우선순위
: 마이크로소프트는 Azure 내 Orion 모델 호스팅 준비 중(빠르면 11월)
: o1 출시 이전 보도에 따르면 o1을 Orion 학습을 위한 합성 데이터 생성에 활용
https://www.theverge.com/2024/10/24/24278999/openai-plans-orion-ai-model-release-december
The Verge
OpenAI plans to release its next big AI model by December
Altman has teased that Orion is coming.
[삼성 이영진] 글로벌 AI/SW
오픈AI, 차세대 모델(Orion) 12월 공개 보도(The Verge) : GPT-4o나 o1과 다르게 챗GPT 기반 광범위한 출시 x. 제품 활용하는 기업에게 우선순위 : 마이크로소프트는 Azure 내 Orion 모델 호스팅 준비 중(빠르면 11월) : o1 출시 이전 보도에 따르면 o1을 Orion 학습을 위한 합성 데이터 생성에 활용 https://www.theverge.com/2024/10/24/24278999/openai-plans…
샘 알트먼은 “통제를 벗어난 가짜 뉴스”라며 “좋은 것들이 많이 나올 예정이지만, 미디어가 무작위로 허구를 보도하는 것이 불쾌하다”고 설명
구글, Gemini 2.0 출시 계획 보도(The Verge)
: 비즈니스 파트너 대상 단계적 출시가 아닌 광범위한 모델 출시 계획
: 다만 신규 모델 학습 이후 하사비스 팀은 생각보다 성능 향상이 미미함을 확인
: 대규모 모델 훈련에서 미진한 성능 향상은 산업 내 공통적으로 확인되는 내용
: 캐릭터ai에서 재영입 된 노엄 샤지어가 o1에 대응되는 추론 모델 개발 중
https://www.theverge.com/2024/10/25/24279600/google-next-gemini-ai-model-openai-december
: 비즈니스 파트너 대상 단계적 출시가 아닌 광범위한 모델 출시 계획
: 다만 신규 모델 학습 이후 하사비스 팀은 생각보다 성능 향상이 미미함을 확인
: 대규모 모델 훈련에서 미진한 성능 향상은 산업 내 공통적으로 확인되는 내용
: 캐릭터ai에서 재영입 된 노엄 샤지어가 o1에 대응되는 추론 모델 개발 중
https://www.theverge.com/2024/10/25/24279600/google-next-gemini-ai-model-openai-december
The Verge
Google plans to announce its next Gemini model soon
December is shaping up to be a month of dueling AI announcements from OpenAI and Google.
구글, 프로젝트 Jarvis(웹 브라우저 자동 제어 에이전트) 보도
: 리서치, 제품 구매, 항공편 예약 등 일상적 웹 기반 작업 수행
: 화면을 스크린샷으로 촬영 후 해석하여 버튼 클릭 및 텍스트 입력 등 작업 수행(앤스로픽 Computer Use와 유사)
: 12월 차세대 Gemini 대형 언어 모델과 함꼐 프리뷰. 소규모 테스터 대상으로 선공개하여 피드백 수집 예정
https://www.aitimes.com/news/articleView.html?idxno=164658
: 리서치, 제품 구매, 항공편 예약 등 일상적 웹 기반 작업 수행
: 화면을 스크린샷으로 촬영 후 해석하여 버튼 클릭 및 텍스트 입력 등 작업 수행(앤스로픽 Computer Use와 유사)
: 12월 차세대 Gemini 대형 언어 모델과 함꼐 프리뷰. 소규모 테스터 대상으로 선공개하여 피드백 수집 예정
https://www.aitimes.com/news/articleView.html?idxno=164658
AI타임스
구글, AI 에이전트 '자비스' 12월 공개 예정..."제미나이 기반 웹브라우저 전용"
구글이 오는 12월 인공지능(AI) 에이전트를 선보일 계획으로 알려졌다. 프로젝트 코드명은 \'자비스(Jarvis)\'로, 영화 \'아이언맨\'에 등장하는 에이전트와 이름이 같다.디 인포메이션은 26일(현지시간) 정통한 ...
[삼성 이영진] 글로벌 SW 헤드라인 (24/10/28)
■ 구글, Gemini 2.0 출시 계획 보도. 다만 신규 모델 학습 이후 하사비스 팀은 생각보다 미미한 성능 향상 확인. 그럼에도 신기능 출시 예정. 캐릭터ai에서 재영입 된 노엄 샤지어가 o1에 대응되는 추론 모델 개발 중
■ 구글, 프로젝트 자비스(웹 브라우저 자동 제어 에이전트) 보도. 화면 스크린샷 촬영 후 해석하여 버튼 클릭 및 텍스트 입력 작업 수행(앤스로픽 Computer Use와 유사). 12월 Gemini 2.0과 함께 프리뷰 공개 전망
■ 오픈AI, 차세대 모델(Orion) 12월 공개 보도. 이에 대해 샘 알트먼은 통제를 벗어난 가짜 뉴스라며 부정
■ 오픈AI, Whisper 음성-텍스트 변환 도구에서 심각한 환각 문제가 발생했다는 연구 결과
■ 웨이모, 56억 달러 규모 시리즈C 펀딩 완료. 알파벳 주도로 앤드리슨 호로비츠와 피델리티, 타이거 글로벌, 로우 프라이스 그룹 등 기존 투자자 참여
■ 메타, AI 챗 봇의 뉴스 활용을 위해 로이터와 파트너십
■ 메타, 구글의 팟캐스트 생성 AI 기능 NotebookLM과 유사한 NotebookLlama를 오픈소스로 공개
■ 깃허브 CEO, X 포스팅을 통해 29일 업데이트 예고
■ 크라우드 스트라이크, Carahsoft와 맺은 IRS(국세청) 보안 소프트웨어 계약(3,200만 달러 규모)이 실제 구매가 이뤄지지 않았음에도 Carahsoft로부터 대금을 지불 받아 논란
■ 델타 항공, 크라우드 스트라이크 상대로 글로벌 IT 대란 피해 보상 소송 제기
감사합니다.
■ 구글, Gemini 2.0 출시 계획 보도. 다만 신규 모델 학습 이후 하사비스 팀은 생각보다 미미한 성능 향상 확인. 그럼에도 신기능 출시 예정. 캐릭터ai에서 재영입 된 노엄 샤지어가 o1에 대응되는 추론 모델 개발 중
■ 구글, 프로젝트 자비스(웹 브라우저 자동 제어 에이전트) 보도. 화면 스크린샷 촬영 후 해석하여 버튼 클릭 및 텍스트 입력 작업 수행(앤스로픽 Computer Use와 유사). 12월 Gemini 2.0과 함께 프리뷰 공개 전망
■ 오픈AI, 차세대 모델(Orion) 12월 공개 보도. 이에 대해 샘 알트먼은 통제를 벗어난 가짜 뉴스라며 부정
■ 오픈AI, Whisper 음성-텍스트 변환 도구에서 심각한 환각 문제가 발생했다는 연구 결과
■ 웨이모, 56억 달러 규모 시리즈C 펀딩 완료. 알파벳 주도로 앤드리슨 호로비츠와 피델리티, 타이거 글로벌, 로우 프라이스 그룹 등 기존 투자자 참여
■ 메타, AI 챗 봇의 뉴스 활용을 위해 로이터와 파트너십
■ 메타, 구글의 팟캐스트 생성 AI 기능 NotebookLM과 유사한 NotebookLlama를 오픈소스로 공개
■ 깃허브 CEO, X 포스팅을 통해 29일 업데이트 예고
■ 크라우드 스트라이크, Carahsoft와 맺은 IRS(국세청) 보안 소프트웨어 계약(3,200만 달러 규모)이 실제 구매가 이뤄지지 않았음에도 Carahsoft로부터 대금을 지불 받아 논란
■ 델타 항공, 크라우드 스트라이크 상대로 글로벌 IT 대란 피해 보상 소송 제기
감사합니다.
프론티어 AI 모델 개발 기업의 전략 변화 - 추론 모델과 AI 에이전트로
안녕하세요 삼성증권 글로벌 SW 담당 이영진입니다.
지난 주 프론티어 AI 모델 개발 기업의 Next 전략 관련 발표와 보도가 이어졌습니다.
■ 오픈AI
- 차세대 모델(Orion) 12월 공개 보도. GPT-4o 및 o1과 다르게 챗GPT 기반 출시가 아닌 제품 활용 기업에게 우선순위 부여
- 샘 알트먼은 ‘통제를 벗어난 가짜 뉴스’라며 ‘좋은 것들이 많이 나올 예정이지만, 미디어가 무작위로 허구를 보도하는 것이 불쾌하다’고 코멘트
■ 구글
- 차세대 모델 Gemini 2.0 출시 계획 보도. 비즈니스 파트너 대상 단계적 출시가 아닌 광범위한 모델 출시 계획. 다만 신규 모델 학습 이후 하사비스 팀은 생각보다 성능 향상이 미미함을 확인
- 웹 브라우저 자동 제어 에이전트 프로젝트 자비스(Jarvis) 보도. 리서치, 제품 구매, 항공편 예약 등 일상적 웹 기반 작업 수행. 12월 차세대 Gemini 대형 언어 모델과 함께 프리뷰 계획
- 캐릭터ai에서 재영입 된 노엄 샤지어가 o1에 대응되는 추론 모델 개발 중
■ 앤스로픽
- Claude 3.5 Sonnet과 Haiku 업데이트. 신규 기능 Computer Use(실제 사람과 같은 컴퓨터 제어 기능 구현) 공개
- 모델 소개 페이지 내 Claude 3.5 Opus가 사라지며, 일각에서 모델 학습 실패 가능성 제기. 대변인 및 내부자는 올해 출시 계획은 변함없다는 입장
Claude 3.5 Opus 학습 실패 가능성과 Gemini 2.0 성능 향상이 미미했다는 내용은 약간 불안한 소식입니다. 기사에는 '대규모 모델 훈련에서 미진한 성능 향상이 산업 내 공통적으로 확인되는 것"이라는 내용도 포함되었는데요
하지만 모델 발전이 더뎌지는 것은 어제 오늘 일은 아닙니다. 공교로운 소식의 중첩이 스케일링 법칙의 한계를 의미한다고 확대 해석할 필요는 없다고 판단합니다(학습 난이도는 상승하는 추세..)
아쉬움을 채우기 위해 새롭게 등장한 전략은 다소 다른 방향성을 설정하고 있습니다. 1) 추론 모델과 2) AI 에이전트 기능이 대표적인데요
오픈AI가 o1으로 증명한 추론 모델 개발의 길을 다른 기업도 따라 걷고 있습니다. AI의 발전은 오픈AI를 따라잡기 위한 방향성을 보여줬지요
비전 능력 개선과 함께 에이전트 구축에 필수적 기술 개발 노력도 계속되고 있는데요.
에이전트는 SaaS 기업 사이에서도 화두가 되고 있는만큼 발전된 기술이 접목된다면 예상보다 빠른 개선을 기대할 수 있습니다.
지금의 AI 에이전트는 어떻게 보면 GPT-3(또는 GPT-2) 모먼트에 불과할 수 있습니다. 앞으로의 발전 가능성이 무궁무진한 만큼 산업 변화를 예의 주시할 필요가 있습니다.
연말에 여러 소식들이 나올 것으로 예상되는데요, 추가 업데이트해 드리겠습니다. 감사합니다.
(2024/10/28 공표자료)
안녕하세요 삼성증권 글로벌 SW 담당 이영진입니다.
지난 주 프론티어 AI 모델 개발 기업의 Next 전략 관련 발표와 보도가 이어졌습니다.
■ 오픈AI
- 차세대 모델(Orion) 12월 공개 보도. GPT-4o 및 o1과 다르게 챗GPT 기반 출시가 아닌 제품 활용 기업에게 우선순위 부여
- 샘 알트먼은 ‘통제를 벗어난 가짜 뉴스’라며 ‘좋은 것들이 많이 나올 예정이지만, 미디어가 무작위로 허구를 보도하는 것이 불쾌하다’고 코멘트
■ 구글
- 차세대 모델 Gemini 2.0 출시 계획 보도. 비즈니스 파트너 대상 단계적 출시가 아닌 광범위한 모델 출시 계획. 다만 신규 모델 학습 이후 하사비스 팀은 생각보다 성능 향상이 미미함을 확인
- 웹 브라우저 자동 제어 에이전트 프로젝트 자비스(Jarvis) 보도. 리서치, 제품 구매, 항공편 예약 등 일상적 웹 기반 작업 수행. 12월 차세대 Gemini 대형 언어 모델과 함께 프리뷰 계획
- 캐릭터ai에서 재영입 된 노엄 샤지어가 o1에 대응되는 추론 모델 개발 중
■ 앤스로픽
- Claude 3.5 Sonnet과 Haiku 업데이트. 신규 기능 Computer Use(실제 사람과 같은 컴퓨터 제어 기능 구현) 공개
- 모델 소개 페이지 내 Claude 3.5 Opus가 사라지며, 일각에서 모델 학습 실패 가능성 제기. 대변인 및 내부자는 올해 출시 계획은 변함없다는 입장
Claude 3.5 Opus 학습 실패 가능성과 Gemini 2.0 성능 향상이 미미했다는 내용은 약간 불안한 소식입니다. 기사에는 '대규모 모델 훈련에서 미진한 성능 향상이 산업 내 공통적으로 확인되는 것"이라는 내용도 포함되었는데요
하지만 모델 발전이 더뎌지는 것은 어제 오늘 일은 아닙니다. 공교로운 소식의 중첩이 스케일링 법칙의 한계를 의미한다고 확대 해석할 필요는 없다고 판단합니다(학습 난이도는 상승하는 추세..)
아쉬움을 채우기 위해 새롭게 등장한 전략은 다소 다른 방향성을 설정하고 있습니다. 1) 추론 모델과 2) AI 에이전트 기능이 대표적인데요
오픈AI가 o1으로 증명한 추론 모델 개발의 길을 다른 기업도 따라 걷고 있습니다. AI의 발전은 오픈AI를 따라잡기 위한 방향성을 보여줬지요
비전 능력 개선과 함께 에이전트 구축에 필수적 기술 개발 노력도 계속되고 있는데요.
에이전트는 SaaS 기업 사이에서도 화두가 되고 있는만큼 발전된 기술이 접목된다면 예상보다 빠른 개선을 기대할 수 있습니다.
지금의 AI 에이전트는 어떻게 보면 GPT-3(또는 GPT-2) 모먼트에 불과할 수 있습니다. 앞으로의 발전 가능성이 무궁무진한 만큼 산업 변화를 예의 주시할 필요가 있습니다.
연말에 여러 소식들이 나올 것으로 예상되는데요, 추가 업데이트해 드리겠습니다. 감사합니다.
(2024/10/28 공표자료)
크라우드 스트라이크(CRWD US) - 악재는 기회다
안녕하세요 삼성증권 글로벌 SW 담당 이영진입니다.
크라우드 스트라이크에게 몇 가지 악재가 대두되었습니다.
우선 델타 항공이 지난 7월 글로벌 IT 대란 피해와 관련한 정식 소송을 제기했습니다. 하지만 새로운 소식이 아니며 반박도 진행된 이슈입니다.
다음은 블룸버그가 보도한 리셀러 Carahsoft 계약 관련 논란인데요
23년 10월 Carahsoft를 통해 IRS(미국 국세청)에 3,200만 달러 규모 보안 소프트웨어 판매 계약 체결했으나, 실제로 IRS는 소프트웨어를 구매해지 않았고,
Carahsoft는 취소 불가능 주문이라는 명목으로 크라우드 스트라이크 측에 계약금을 지속 지불하고 있다는 내용입니다. 23년 3분기 실적 발표에서 주요 성과로 언급된 딜인 만큼 주가 약세의 원인이 되었습니다.
하지만 크라우드 스트라이크 측은 계약은 합법적으로 체결된 취소 불가능한 주문으로 표준 회계 원칙(GAAP)에 부합하며, 별도의 철저한 검토를 거쳤고, 모든 지불이 정상적으로 이루어지고 있으며, 거래 시점은 중요하지 않다는 입장을 밝혔습니다.
계약 규모도 23년 당시 ARR(연 환산 매출) 대비 1% 수준에 불과합니다. 4번에 나누어 인식되는 계약 조건상 영향은 더 줄어들겠지요.
또한 블룸버그 측이 주장한 분기 말 거래 타이밍에 대한 의문도 소프트웨어 산업 내에서는 일반적 내용입니다. 분기 말과 연말에는 일종의 Budge Flush(예산 소진) 영향으로 계약이 증가하니까요
언급된 ASC 606 회계 처리 기준상 Carahsoft가 솔루션 판매 권리(통제권)를 계약 시점에 가져갔다고 본다면 적절한 처리라고 볼 수 있습니다. 물론 Carahsoft에게 불리한 계약 조건의 배경에는 약간의 의문이 들지만요
Carahsoft가 정부 기관 판매 소프트웨어 솔루션 가격 조작 혐의로 FBI 조사를 받고 있는 상황인 점이 이슈를 더욱 어둡게 만드는 모습입니다.
FBI 조사 초기 연관성이 대두된 SAP과 서비스나우가 주가 약세를 경험했지만, 두 기업 모두 제한적 영향을 언급하며 신고가 흐름을 보여주고 있는 만큼 개인적으로 영향은 제한적일 것 같네요
크라우드 스트라이크는 글로벌 IT 대란의 여파에서 빠르게 회복하고 있습니다. 12M FWD P/E(Factset)은 73.7배로 22년 6월 이후 평균 수준을 회복했네요
11월 말 실적에서 지난 분기와 같은 긍정적 실적 트렌드를 이어간다면 사이버 보안 산업 내 대표 기업 지위를 되찾을 수 있을 것입니다.
(2024/10/28 공표자료)
안녕하세요 삼성증권 글로벌 SW 담당 이영진입니다.
크라우드 스트라이크에게 몇 가지 악재가 대두되었습니다.
우선 델타 항공이 지난 7월 글로벌 IT 대란 피해와 관련한 정식 소송을 제기했습니다. 하지만 새로운 소식이 아니며 반박도 진행된 이슈입니다.
다음은 블룸버그가 보도한 리셀러 Carahsoft 계약 관련 논란인데요
23년 10월 Carahsoft를 통해 IRS(미국 국세청)에 3,200만 달러 규모 보안 소프트웨어 판매 계약 체결했으나, 실제로 IRS는 소프트웨어를 구매해지 않았고,
Carahsoft는 취소 불가능 주문이라는 명목으로 크라우드 스트라이크 측에 계약금을 지속 지불하고 있다는 내용입니다. 23년 3분기 실적 발표에서 주요 성과로 언급된 딜인 만큼 주가 약세의 원인이 되었습니다.
하지만 크라우드 스트라이크 측은 계약은 합법적으로 체결된 취소 불가능한 주문으로 표준 회계 원칙(GAAP)에 부합하며, 별도의 철저한 검토를 거쳤고, 모든 지불이 정상적으로 이루어지고 있으며, 거래 시점은 중요하지 않다는 입장을 밝혔습니다.
계약 규모도 23년 당시 ARR(연 환산 매출) 대비 1% 수준에 불과합니다. 4번에 나누어 인식되는 계약 조건상 영향은 더 줄어들겠지요.
또한 블룸버그 측이 주장한 분기 말 거래 타이밍에 대한 의문도 소프트웨어 산업 내에서는 일반적 내용입니다. 분기 말과 연말에는 일종의 Budge Flush(예산 소진) 영향으로 계약이 증가하니까요
언급된 ASC 606 회계 처리 기준상 Carahsoft가 솔루션 판매 권리(통제권)를 계약 시점에 가져갔다고 본다면 적절한 처리라고 볼 수 있습니다. 물론 Carahsoft에게 불리한 계약 조건의 배경에는 약간의 의문이 들지만요
Carahsoft가 정부 기관 판매 소프트웨어 솔루션 가격 조작 혐의로 FBI 조사를 받고 있는 상황인 점이 이슈를 더욱 어둡게 만드는 모습입니다.
FBI 조사 초기 연관성이 대두된 SAP과 서비스나우가 주가 약세를 경험했지만, 두 기업 모두 제한적 영향을 언급하며 신고가 흐름을 보여주고 있는 만큼 개인적으로 영향은 제한적일 것 같네요
크라우드 스트라이크는 글로벌 IT 대란의 여파에서 빠르게 회복하고 있습니다. 12M FWD P/E(Factset)은 73.7배로 22년 6월 이후 평균 수준을 회복했네요
11월 말 실적에서 지난 분기와 같은 긍정적 실적 트렌드를 이어간다면 사이버 보안 산업 내 대표 기업 지위를 되찾을 수 있을 것입니다.
(2024/10/28 공표자료)
[삼성 이영진] 글로벌 SW 헤드라인 (24/10/29)
■ 오픈AI CFO, 매출 75%는 유료 구독 소비자로부터 창출, 챗GPT 주간 활성 사용자 2.5억 명, 기업용 챗GPT 유저 백만명, 구독 전환율 5-6% 등 지표 언급
■ 메타, 검색 엔진 개발 작업 보도. 웹 크롤링을 통해 메타 AI 어시스턴트가 이벤트 및 뉴스에 대한 정보를 제공하기 위함. 구글과 빙에 대한 의존도는 낮추려는 시도
■ 크라우드 스트라이크, 델타 항공의 소송 제기에 맞소송으로 대응. MS와 동사의 지원을 반복적으로 거절했다는 점 강조
■ 애플 인텔리전스 유럽 런칭 일정으로 25년 4월 언급
■ 마이크로소프트, 25년 중반 Teams에 threaded conversations 기능 추가 예정
■ 구글, AI Overview 검색 기능을 100개 국 이상으로 확대 런칭
■ 구글, 유럽 지역 내 ‘Open Cloud Coalition’라는 새로운 로비 그룹 형성. 구글 포함 10개 클라우드 제공업체로 구성. 마이크로소프트 측은 사실상 구글이 주도하는 위장 단체라 비판
■ 유니버셜 뮤직 그룹, AI 기업 Klay Vision과 윤리적 음원 생성 모델 구축을 위한 파트너십
■ xAI, Grok2에 비전 기능 추가. 업로드 된 이미지를 이해하고 분석
■ AI 기반 고객 서비스 챗 봇 기업 Sierra, 45억 달러 밸류로 1.75억 달러 펀딩. 오픈AI 이사회 의장 Bret Taylor가 공동 창업
감사합니다.
■ 오픈AI CFO, 매출 75%는 유료 구독 소비자로부터 창출, 챗GPT 주간 활성 사용자 2.5억 명, 기업용 챗GPT 유저 백만명, 구독 전환율 5-6% 등 지표 언급
■ 메타, 검색 엔진 개발 작업 보도. 웹 크롤링을 통해 메타 AI 어시스턴트가 이벤트 및 뉴스에 대한 정보를 제공하기 위함. 구글과 빙에 대한 의존도는 낮추려는 시도
■ 크라우드 스트라이크, 델타 항공의 소송 제기에 맞소송으로 대응. MS와 동사의 지원을 반복적으로 거절했다는 점 강조
■ 애플 인텔리전스 유럽 런칭 일정으로 25년 4월 언급
■ 마이크로소프트, 25년 중반 Teams에 threaded conversations 기능 추가 예정
■ 구글, AI Overview 검색 기능을 100개 국 이상으로 확대 런칭
■ 구글, 유럽 지역 내 ‘Open Cloud Coalition’라는 새로운 로비 그룹 형성. 구글 포함 10개 클라우드 제공업체로 구성. 마이크로소프트 측은 사실상 구글이 주도하는 위장 단체라 비판
■ 유니버셜 뮤직 그룹, AI 기업 Klay Vision과 윤리적 음원 생성 모델 구축을 위한 파트너십
■ xAI, Grok2에 비전 기능 추가. 업로드 된 이미지를 이해하고 분석
■ AI 기반 고객 서비스 챗 봇 기업 Sierra, 45억 달러 밸류로 1.75억 달러 펀딩. 오픈AI 이사회 의장 Bret Taylor가 공동 창업
감사합니다.
오픈AI CFO, 사라 프라이어 블룸버그 인터뷰 영상
: 매출 75% 소비자로부터 창출, 엔터프라이즈 부문에 대한 기대감 피력
: 챗GPT 주간 활성 사용자 2.5억 명, 구독 전환율 5-6%, 기업용 챗GPT 유저 백만명 등 지표 재언급
: 구독 모델 외 광고 등 비즈니스 모델은 적절한 분야가 존재. 챗GPT는 구글 검색과 다른 형태의 플랫폼
: MS와의 관계는 소비자 효용성 강화를 목표로 더욱 심화 전망
: 모든 유니콘 AI 기업이 오픈AI API 위에 구축되어 있으며 프론티어 모델 지위에 대한 자신감 피력
: AGI를 위한 인프라 계획은 이미 존재한다고 판단. AGI는 대부분의 사람들이 생각하는 것 보다 가깝다는 의견
: GPT 모델 위에 o1과 같은 추론 모델을 사용하며, 서로간의 상호작용을 통해 주머니 속에 인간 수준의 지능이 들어있는 결과를 내놓을 것
https://youtu.be/eCqFgVqWbEs?si=IKPdC5HD4Rzsgcn7
: 매출 75% 소비자로부터 창출, 엔터프라이즈 부문에 대한 기대감 피력
: 챗GPT 주간 활성 사용자 2.5억 명, 구독 전환율 5-6%, 기업용 챗GPT 유저 백만명 등 지표 재언급
: 구독 모델 외 광고 등 비즈니스 모델은 적절한 분야가 존재. 챗GPT는 구글 검색과 다른 형태의 플랫폼
: MS와의 관계는 소비자 효용성 강화를 목표로 더욱 심화 전망
: 모든 유니콘 AI 기업이 오픈AI API 위에 구축되어 있으며 프론티어 모델 지위에 대한 자신감 피력
: AGI를 위한 인프라 계획은 이미 존재한다고 판단. AGI는 대부분의 사람들이 생각하는 것 보다 가깝다는 의견
: GPT 모델 위에 o1과 같은 추론 모델을 사용하며, 서로간의 상호작용을 통해 주머니 속에 인간 수준의 지능이 들어있는 결과를 내놓을 것
https://youtu.be/eCqFgVqWbEs?si=IKPdC5HD4Rzsgcn7
YouTube
OpenAI CFO Says AI Isn't Experimental Anymore
OpenAI CFO Sarah Friar says artificial intelligence isn't experimental anymore. She says banks, financial institutions and fintech's are using it everyday in their business. Friar also talks about pricing, advertising and growing their business. She speaks…
마이크로소프트(MSFT US), F1Q25 실적 주목 포인트
안녕하세요 삼성증권 글로벌 SW 담당 이영진입니다.
마이크로소프트는 한국시간 31일(목) 새벽 실적을 발표할 예정입니다. 특히 AI 관련 실적을 적절하게 확인하기 위해 사업 분류 기준을 재설정하고, 가이던스를 새롭게 제시했는데요
<사업부별 신규 매출 가이던스>
- PBP 277.5~280.5억 달러
- IC 238~241억 달러
- MPC 122.5~126.5억 달러
실적에서 주목할 몇 가지 포인트를 살펴보면
1) Azure 성장률
- 지난 분기 Azure의 기대치 하회 이유는 1) 유럽 Non AI 소비 둔화 & 2) Capex 제약
- 신규 업데이트 된 Azure 성장률(고정 환율) : 30%→31%→35%→35%→33%(F1Q 가이던스)
- 앞서 케파 제약을 언급한 오라클 IaaS 성장률
: 49%(F3Q24) → 42% → 46% → 49%(차분기 컨센서스)
- 두 개 분기 정도 시간이 필요한 것을 고려해 가이던스 소폭 상회 수준(34%)에서 컨센서스 형성
- AWS 18.7% → 19.2%(3Q 컨센)와 GCP 28.8% → 29.4%(3Q 컨센)의 QoQ 성장률 소폭 반등 전망 대비 아쉬운 상황
2) Capex
- 분기 Capex(금융 리스 자산 제외) 컨센서스 146.2억 달러. QoQ 증가 전망 부합. 다만 QoQ 성장률은 지난 분기 27% 대비 낮아진 5% 수준
- o1을 통한 추론 인프라 수요 증가 기대감이 높아지는만큼 Capex 전망에 변화가 있을지 확인 필요
3) Copilot 업데이트
- 코파일럿 성과 확인은 추가 시간이 필요하다고 판단. 오히려 예산 소진과 연계된 고객 지출 업사이드가 존재하는 F2Q 실적에 기대감 부여 필요
- 코파일럿 관련 세부 업데이트보다 에이전트 강조 가능성. 다만 코파일럿 기대감은 주가에 거의 반영되지 못한 상황. 의외의 와일드 카드 역할 기대
그 외 깃허브 코파일럿과 Azure AI 관련 지표 업데이트와 클라우드 내 Non AI 사업 트렌드 확인도 주목해야할 부분입니다.
현재 마이크로소프트를 바라보는 시각에는 '애매하다'는 느낌이 있습니다.
지난 분기 실적이 다소 아쉬웠고, 코파일럿 성과도 가시성이 떨어지는데, 오픈AI 관계도 예전 같지 않은 것 같다는 복합적인 이유가 지지부진한 주가의 이유가 되고 있지요
하지만 마이크로소프트는 여전히 엔터프라이즈 SW 산업과 생성 AI 분야 선도 기업입니다. 기대감이 상당 부분 낮아져 있는 만큼 다운사이드보다 업사이드가 조금 더 열려있다고 판단합니다.
추가 업데이트해 드리겠습니다.
(2024/10/29 공표자료, 컨센서스 자료: Factset)
안녕하세요 삼성증권 글로벌 SW 담당 이영진입니다.
마이크로소프트는 한국시간 31일(목) 새벽 실적을 발표할 예정입니다. 특히 AI 관련 실적을 적절하게 확인하기 위해 사업 분류 기준을 재설정하고, 가이던스를 새롭게 제시했는데요
<사업부별 신규 매출 가이던스>
- PBP 277.5~280.5억 달러
- IC 238~241억 달러
- MPC 122.5~126.5억 달러
실적에서 주목할 몇 가지 포인트를 살펴보면
1) Azure 성장률
- 지난 분기 Azure의 기대치 하회 이유는 1) 유럽 Non AI 소비 둔화 & 2) Capex 제약
- 신규 업데이트 된 Azure 성장률(고정 환율) : 30%→31%→35%→35%→33%(F1Q 가이던스)
- 앞서 케파 제약을 언급한 오라클 IaaS 성장률
: 49%(F3Q24) → 42% → 46% → 49%(차분기 컨센서스)
- 두 개 분기 정도 시간이 필요한 것을 고려해 가이던스 소폭 상회 수준(34%)에서 컨센서스 형성
- AWS 18.7% → 19.2%(3Q 컨센)와 GCP 28.8% → 29.4%(3Q 컨센)의 QoQ 성장률 소폭 반등 전망 대비 아쉬운 상황
2) Capex
- 분기 Capex(금융 리스 자산 제외) 컨센서스 146.2억 달러. QoQ 증가 전망 부합. 다만 QoQ 성장률은 지난 분기 27% 대비 낮아진 5% 수준
- o1을 통한 추론 인프라 수요 증가 기대감이 높아지는만큼 Capex 전망에 변화가 있을지 확인 필요
3) Copilot 업데이트
- 코파일럿 성과 확인은 추가 시간이 필요하다고 판단. 오히려 예산 소진과 연계된 고객 지출 업사이드가 존재하는 F2Q 실적에 기대감 부여 필요
- 코파일럿 관련 세부 업데이트보다 에이전트 강조 가능성. 다만 코파일럿 기대감은 주가에 거의 반영되지 못한 상황. 의외의 와일드 카드 역할 기대
그 외 깃허브 코파일럿과 Azure AI 관련 지표 업데이트와 클라우드 내 Non AI 사업 트렌드 확인도 주목해야할 부분입니다.
현재 마이크로소프트를 바라보는 시각에는 '애매하다'는 느낌이 있습니다.
지난 분기 실적이 다소 아쉬웠고, 코파일럿 성과도 가시성이 떨어지는데, 오픈AI 관계도 예전 같지 않은 것 같다는 복합적인 이유가 지지부진한 주가의 이유가 되고 있지요
하지만 마이크로소프트는 여전히 엔터프라이즈 SW 산업과 생성 AI 분야 선도 기업입니다. 기대감이 상당 부분 낮아져 있는 만큼 다운사이드보다 업사이드가 조금 더 열려있다고 판단합니다.
추가 업데이트해 드리겠습니다.
(2024/10/29 공표자료, 컨센서스 자료: Factset)
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[삼성 이영진] 알파벳(GOOGL) 3Q24 실적 요약
■ 3Q24 실적
: 매출 882.7억 달러(+15%)
vs 컨센 863.6억 달러
: EPS $2.12
vs 컨센 $1.84
: 광고 매출 658.5억 달러(+10.4%)
vs 컨센 653.6억 달러
(성장률 9.5→11.0→13.0→11.1→10.4%)
: 검색 광고 매출 493.9억 달러(+12.2%)
vs 컨센 490.2억 달러
(성장률 11.3→12.7→14.4→13.8→12.2%)
: 유튜브 광고 매출 89.2억 달러(+12.2%)
vs 컨센 88.9억 달러
(성장률 12.5→15.5→20.9→13.0→12.2%)
: 클라우드 매출 113.5억 달러(+34.9%)
vs 컨센 108.8억 달러
(성장률 22.5→25.7→28.4→28.8→34.9%)
: 클라우드 영업이익 19.5억 달러
vs 컨센 11억 달러
: CAPEX 130.6억 달러
vs 컨센 126.6억 달러
(이전 분기 80.6→110.2→120.1→131.9→130.6억 달러)
https://abc.xyz/assets/71/a5/78197a7540c987f13d247728a371/2024q3-alphabet-earnings-release.pdf
감사합니다.
■ 3Q24 실적
: 매출 882.7억 달러(+15%)
vs 컨센 863.6억 달러
: EPS $2.12
vs 컨센 $1.84
: 광고 매출 658.5억 달러(+10.4%)
vs 컨센 653.6억 달러
(성장률 9.5→11.0→13.0→11.1→10.4%)
: 검색 광고 매출 493.9억 달러(+12.2%)
vs 컨센 490.2억 달러
(성장률 11.3→12.7→14.4→13.8→12.2%)
: 유튜브 광고 매출 89.2억 달러(+12.2%)
vs 컨센 88.9억 달러
(성장률 12.5→15.5→20.9→13.0→12.2%)
: 클라우드 매출 113.5억 달러(+34.9%)
vs 컨센 108.8억 달러
(성장률 22.5→25.7→28.4→28.8→34.9%)
: 클라우드 영업이익 19.5억 달러
vs 컨센 11억 달러
: CAPEX 130.6억 달러
vs 컨센 126.6억 달러
(이전 분기 80.6→110.2→120.1→131.9→130.6억 달러)
https://abc.xyz/assets/71/a5/78197a7540c987f13d247728a371/2024q3-alphabet-earnings-release.pdf
감사합니다.
[삼성 이영진] 글로벌 SW 헤드라인 (24/10/30)
■ 오픈AI, TSMC 및 브로드컴과 협력하여 자체 반도체 개발 중. 또한 Azure 클라우드 플랫폼 내 모델 학습을 위해 AMD 칩 활용 계획
■ 오픈AI, 챗GPT 웹에서 과거 채팅 히스토리 검색 및 레퍼런스 기능 추가
■ 깃허브 코파일럿, 오픈AI o1 시리즈 적용. 또한 Claude와 Gemini 포함 지원 모델 범위 확대. 퍼플렉시티 통합도 발표
■ 깃허브 코파일럿의 자연어 이해 능력을 확장해 코드 없이 앱 개발을 지원하는 Github Spark 발표
■ xAI, 400억 달러 밸류로 펀딩 논의 보도. 기존 펀딩 라운드 이후 Post 밸류눈 240억 달러
■ 링크드인, 리쿠르터 역할을 하는 AI 에이전트 Hiring Assistant 발표. 직무 설명 작성 및 후보자 평가 기능 등
■ 아마존, Rufus AI 쇼핑 어시스턴트를 유럽 및 캐나다 지역으로 확대
■ 세일즈포스, Agentforce 정식 출시. 고객 서비스 솔루션 Agentforce Service Agent와 맞춤 에이전트 제작 툴 Agent Builder로 구성
■ 퍼플렉시티 ai, 웹 버전에 xAI Grok2 모델 추가
감사합니다.
■ 오픈AI, TSMC 및 브로드컴과 협력하여 자체 반도체 개발 중. 또한 Azure 클라우드 플랫폼 내 모델 학습을 위해 AMD 칩 활용 계획
■ 오픈AI, 챗GPT 웹에서 과거 채팅 히스토리 검색 및 레퍼런스 기능 추가
■ 깃허브 코파일럿, 오픈AI o1 시리즈 적용. 또한 Claude와 Gemini 포함 지원 모델 범위 확대. 퍼플렉시티 통합도 발표
■ 깃허브 코파일럿의 자연어 이해 능력을 확장해 코드 없이 앱 개발을 지원하는 Github Spark 발표
■ xAI, 400억 달러 밸류로 펀딩 논의 보도. 기존 펀딩 라운드 이후 Post 밸류눈 240억 달러
■ 링크드인, 리쿠르터 역할을 하는 AI 에이전트 Hiring Assistant 발표. 직무 설명 작성 및 후보자 평가 기능 등
■ 아마존, Rufus AI 쇼핑 어시스턴트를 유럽 및 캐나다 지역으로 확대
■ 세일즈포스, Agentforce 정식 출시. 고객 서비스 솔루션 Agentforce Service Agent와 맞춤 에이전트 제작 툴 Agent Builder로 구성
■ 퍼플렉시티 ai, 웹 버전에 xAI Grok2 모델 추가
감사합니다.
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알파벳의 클라우드와 AI 성적표
안녕하세요 삼성증권 글로벌 SW 담당 이영진입니다.
알파벳이 기대 이상의 견조한 클라우드 실적을 발표했습니다.
- 클라우드 매출 113.5억 달러(+34.9%) vs 컨센서스 108.8억 달러
- 클라우드 매출 성장률: 28.0% → 22.5% → 25.7% → 28.4% → 28.8% → 34.9%
- 클라우드 영업이익 19.5억 달러(마진 17%) vs 컨센 11억 달러(마진 10%)
■ 클라우드 및 AI 관련 컨퍼런스콜 주요 내용
- 4Q Capex 3Q와 유사한 수준 전망(130억 달러). 25년 추가 확대
- 투자는 확인되는 고객 수요에 기반하고 있기 때문에 단기 매출로 전환
- 구글 클라우드의 AI 모멘텀 5가지
1) AI 인프라, 2) AI 플랫폼 - 버텍스, 3) 데이터 플랫폼 - 빅쿼리, 4) AI 기반 보안, 4) 앱 포트폴리오
- GCP 성장은 구글 클라우드 전체 성장보다 높은 수준. 구글 워크스페이스 성장은 ASP(시트당 매출) 상승 영향(→ 2Q와 동일 코멘트)
- 구글 클라우드 내 기술적 리더십과 AI 포트폴리오는 고객 유치 및 대형 딜로 연결. 기존 고객도 제품 30% 추가 채택
- 구글 워크스페이스 내 직원 에이전트 긍정적 리뷰. 75% 유저가 업무 퀄리티 개선 답변
- 제미나이 API 호출 6개월간 14배
- 구글이 생성하는 코드의 1/4 이상은 AI가 담당
- AI가 우리 주변을 보고 이해하는 경험을 구축하기 위해 노력 중. 프로젝트 아스트라 25년 초 출 시 기대
- 구글 쇼츠 내 영상 생성 AI 모델 Veo 연말 적용
- AI 오버뷰 테스팅 이후 쿼리 당 비용 감소(18개월만에 90% 이상)
- AI 오버뷰 글로벌 100개국 확대 런칭. 유저 10억 명 도달 가능
클라우드 외 검색, 유튜브에서도 AI 모멘텀이 확인되고 있습니다.
그런데 구글 클라우드 성장은 왜 이렇게 좋았던 것일까요?
23년 3Q 클라우드 매출의 QoQ 성장(+5%)이 2Q(+8%)나 4Q(+9%)보다 아쉬웠던 것을 고려해도 엄청난 실적인데요
Flash 모델을 비롯한 API 가격 하락과 컨텍스트 윈도우 확장 등이 B2B에서 상당한 소구력을 가져갔다고 판단합니다.
마이크로소프트 입장에서는 AI 관련 클라우드 성장 모멘텀을 확인했다는 긍정적 요인이 있지만, GCP 성장이 Azure 점유율에 어떠한 영향을 미쳤는지는 확인이 필요한 부분입니다.
전체 SW 섹터 관점에서 생성 코드의 1/4 이상을 AI가 담당하고 있다는 점도 시사점이 있습니다. 마침 깃허브도 유니버스 행사를 통해 여러 업데이트를 발표했는데요
변화하는 산업 트렌드에서 SW 기업의 개발력의 우위는 얼마나 이어질 수 있을까요?
추가로 업데이트해 드리겠습니다.
(2024/10/30 공표 자료. 컨센서스 자료: Factset)
안녕하세요 삼성증권 글로벌 SW 담당 이영진입니다.
알파벳이 기대 이상의 견조한 클라우드 실적을 발표했습니다.
- 클라우드 매출 113.5억 달러(+34.9%) vs 컨센서스 108.8억 달러
- 클라우드 매출 성장률: 28.0% → 22.5% → 25.7% → 28.4% → 28.8% → 34.9%
- 클라우드 영업이익 19.5억 달러(마진 17%) vs 컨센 11억 달러(마진 10%)
■ 클라우드 및 AI 관련 컨퍼런스콜 주요 내용
- 4Q Capex 3Q와 유사한 수준 전망(130억 달러). 25년 추가 확대
- 투자는 확인되는 고객 수요에 기반하고 있기 때문에 단기 매출로 전환
- 구글 클라우드의 AI 모멘텀 5가지
1) AI 인프라, 2) AI 플랫폼 - 버텍스, 3) 데이터 플랫폼 - 빅쿼리, 4) AI 기반 보안, 4) 앱 포트폴리오
- GCP 성장은 구글 클라우드 전체 성장보다 높은 수준. 구글 워크스페이스 성장은 ASP(시트당 매출) 상승 영향(→ 2Q와 동일 코멘트)
- 구글 클라우드 내 기술적 리더십과 AI 포트폴리오는 고객 유치 및 대형 딜로 연결. 기존 고객도 제품 30% 추가 채택
- 구글 워크스페이스 내 직원 에이전트 긍정적 리뷰. 75% 유저가 업무 퀄리티 개선 답변
- 제미나이 API 호출 6개월간 14배
- 구글이 생성하는 코드의 1/4 이상은 AI가 담당
- AI가 우리 주변을 보고 이해하는 경험을 구축하기 위해 노력 중. 프로젝트 아스트라 25년 초 출 시 기대
- 구글 쇼츠 내 영상 생성 AI 모델 Veo 연말 적용
- AI 오버뷰 테스팅 이후 쿼리 당 비용 감소(18개월만에 90% 이상)
- AI 오버뷰 글로벌 100개국 확대 런칭. 유저 10억 명 도달 가능
클라우드 외 검색, 유튜브에서도 AI 모멘텀이 확인되고 있습니다.
그런데 구글 클라우드 성장은 왜 이렇게 좋았던 것일까요?
23년 3Q 클라우드 매출의 QoQ 성장(+5%)이 2Q(+8%)나 4Q(+9%)보다 아쉬웠던 것을 고려해도 엄청난 실적인데요
Flash 모델을 비롯한 API 가격 하락과 컨텍스트 윈도우 확장 등이 B2B에서 상당한 소구력을 가져갔다고 판단합니다.
마이크로소프트 입장에서는 AI 관련 클라우드 성장 모멘텀을 확인했다는 긍정적 요인이 있지만, GCP 성장이 Azure 점유율에 어떠한 영향을 미쳤는지는 확인이 필요한 부분입니다.
전체 SW 섹터 관점에서 생성 코드의 1/4 이상을 AI가 담당하고 있다는 점도 시사점이 있습니다. 마침 깃허브도 유니버스 행사를 통해 여러 업데이트를 발표했는데요
변화하는 산업 트렌드에서 SW 기업의 개발력의 우위는 얼마나 이어질 수 있을까요?
추가로 업데이트해 드리겠습니다.
(2024/10/30 공표 자료. 컨센서스 자료: Factset)
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[삼성 이영진] 메타 플랫폼스(META) 3Q24 실적 요약
■ 3Q24 실적
: 매출 405.9억 달러(+19%)
vs 컨센 401.6억 달러, 가이던스 385~410억 달러
: EPS(GAAP) $6.03
vs 컨센 $5.22
: CAPEX 92억 달러
vs 컨센 110.2억 달러
■ 4Q24 및 FY24 가이던스
: 4Q24 매출 450-480억 달러 vs 컨센 461.5억 달러
: FY24 비용 960-980억 달러(기존 960-990억 달러)
: FY24 capex 380-400억 달러(기존 370-400억 달러) vs 컨센 382.5억 달러
■ 25년 CAPEX 코멘트 비교
https://s21.q4cdn.com/399680738/files/doc_news/Meta-Reports-Third-Quarter-2024-Results-2024.pdf
감사합니다.
■ 3Q24 실적
: 매출 405.9억 달러(+19%)
vs 컨센 401.6억 달러, 가이던스 385~410억 달러
: EPS(GAAP) $6.03
vs 컨센 $5.22
: CAPEX 92억 달러
vs 컨센 110.2억 달러
■ 4Q24 및 FY24 가이던스
: 4Q24 매출 450-480억 달러 vs 컨센 461.5억 달러
: FY24 비용 960-980억 달러(기존 960-990억 달러)
: FY24 capex 380-400억 달러(기존 370-400억 달러) vs 컨센 382.5억 달러
■ 25년 CAPEX 코멘트 비교
1Q: we expect capital expenditures will continue to increase next year
2Q: we currently expect significant capital expenditures growth in 2025
3Q: We continue to expect signicant capital expenditures growth in 2025.
https://s21.q4cdn.com/399680738/files/doc_news/Meta-Reports-Third-Quarter-2024-Results-2024.pdf
감사합니다.
[삼성 이영진] 마이크로소프트(MSFT) F1Q25 실적 요약
■ F1Q25 실적
: 매출 655.9억 달러(+16%, +16% CC)
vs 컨센 645.7억 달러
: EPS $3.3
vs 컨센 $3.1
: PBP 283.2억 달러(+12%, +13% CC)
vs 컨센 279.4억 달러, 가이던스 277.5~280.5억 달러
: IC 240.9억 달러(+20%, +21% CC)
vs 컨센 240.2억 달러, 가이던스 238~241억 달러
: MPC 131.8억 달러(+17%, +17% CC)
vs 컨센 125.7억 달러, 가이던스 122.5~126.5억 달러
: Azure 성장 +33%
vs 컨센 +29.5%
: Azure 성장(CC 기준) +34%
vs 컨센 31.5%, 가이던스 33%
: Azure 내 AI 기여도 12%p
: Azure 성장 추이(CC 기준)
30% → 31% → 35% → 35% → 34%
: CAPEX 149.2억 달러(금융 리스 자산 제외)
vs 컨센 149.1억 달러
: CAPEX 추이(리스 제외)
99.2 → 97.4 → 109.5 → 138.7 → 149.2억 달러
: CAPEX 200억 달러(리스 포함)
: CAPEX 추이(리스 포함)
112 → 115 → 140 → 190 → 200억 달러
■ 가이던스는 어닝콜에서 발표(F2Q25 컨센)
: 매출 697.3억 달러
: PBP 288.6억 달러
: IC 257.4억 달러
: MPC 150.6억 달러
: Azure 성장(CC 기준) +30.7%
https://view.officeapps.live.com/op/view.aspx?src=https://microsoft.com/en-us/investor/earnings/FY-2025-Q1/Document/DownloadDocument/SlidesFY25Q1.pptx
감사합니다.
■ F1Q25 실적
: 매출 655.9억 달러(+16%, +16% CC)
vs 컨센 645.7억 달러
: EPS $3.3
vs 컨센 $3.1
: PBP 283.2억 달러(+12%, +13% CC)
vs 컨센 279.4억 달러, 가이던스 277.5~280.5억 달러
: IC 240.9억 달러(+20%, +21% CC)
vs 컨센 240.2억 달러, 가이던스 238~241억 달러
: MPC 131.8억 달러(+17%, +17% CC)
vs 컨센 125.7억 달러, 가이던스 122.5~126.5억 달러
: Azure 성장 +33%
vs 컨센 +29.5%
: Azure 성장(CC 기준) +34%
vs 컨센 31.5%, 가이던스 33%
: Azure 내 AI 기여도 12%p
: Azure 성장 추이(CC 기준)
30% → 31% → 35% → 35% → 34%
: CAPEX 149.2억 달러(금융 리스 자산 제외)
vs 컨센 149.1억 달러
: CAPEX 추이(리스 제외)
99.2 → 97.4 → 109.5 → 138.7 → 149.2억 달러
: CAPEX 200억 달러(리스 포함)
: CAPEX 추이(리스 포함)
112 → 115 → 140 → 190 → 200억 달러
■ 가이던스는 어닝콜에서 발표(F2Q25 컨센)
: 매출 697.3억 달러
: PBP 288.6억 달러
: IC 257.4억 달러
: MPC 150.6억 달러
: Azure 성장(CC 기준) +30.7%
https://view.officeapps.live.com/op/view.aspx?src=https://microsoft.com/en-us/investor/earnings/FY-2025-Q1/Document/DownloadDocument/SlidesFY25Q1.pptx
감사합니다.
[삼성 이영진] 글로벌 AI/SW
[삼성 이영진] 마이크로소프트(MSFT) F1Q25 실적 요약 ■ F1Q25 실적 : 매출 655.9억 달러(+16%, +16% CC) vs 컨센 645.7억 달러 : EPS $3.3 vs 컨센 $3.1 : PBP 283.2억 달러(+12%, +13% CC) vs 컨센 279.4억 달러, 가이던스 277.5~280.5억 달러 : IC 240.9억 달러(+20%, +21% CC) vs 컨센 240.2억 달러, 가이던스 238~241억 달러 : MPC…
마이크로소프트 F2Q25 가이던스
: PBP 287-290억 달러 vs 컨센 288.6억 달러
: IC 255.5-258.5억 달러 vs 컨센 257.4억 달러
: MPC 138.5-142.5억 달러 vs 컨센 150.6억 달러
: Azure 성장(CC 기준) 31-32% vs 컨센 30.7%
https://view.officeapps.live.com/op/view.aspx?src=https://microsoft.com/en-us/investor/earnings/FY-2025-Q1/Document/DownloadDocument/OutlookFY25Q1.pptx
감사합니다.
: PBP 287-290억 달러 vs 컨센 288.6억 달러
: IC 255.5-258.5억 달러 vs 컨센 257.4억 달러
: MPC 138.5-142.5억 달러 vs 컨센 150.6억 달러
: Azure 성장(CC 기준) 31-32% vs 컨센 30.7%
https://view.officeapps.live.com/op/view.aspx?src=https://microsoft.com/en-us/investor/earnings/FY-2025-Q1/Document/DownloadDocument/OutlookFY25Q1.pptx
감사합니다.
마이크로소프트(MSFT US) F1Q25 실적 - 부서진 Azure 방패
안녕하세요 삼성증권 글로벌 SW 담당 이영진입니다.
마이크로소프트 F1Q 실적은 PBP와 MPC가 낮아진 기대치를 상회했고, IC 성장도 컨센서스에 부합하는 무난한 성적표였습니다.
Azure 성장률 +34%(고정환율 기준)도 가이던스 +33% 대비 긍정적이었고, AI 관련 매출 성장 기여도도 12%p로 상승했습니다.
(F1Q24 이후 AI 영향 5%p → 9%p → 10%p → 11%p → 12%p)
다만 전체 Azure 성장에서 AI 영향을 제외한 Non AI 부문성장률 하락세가 계속되고 있다는 점은 Azure 관련 약간 불편한 요소입니다.
AI 사업은 다음 분기 연 매출 100억 달러 고지를 넘어설 것으로 보이며, 다양한 사업부(코파일럿, 깃허브, 링크드인, 검색 등) 내 AI 모멘텀이 확대되고 있습니다(물론 수익화는 아직 확인하지는 못했지만...)
시간외 하락 전환의 주요 요인은 F2Q 가이던스의 기대치 하회입니다. Azure 성장률 가이던스(+31~32%)도 추가 하락을 가정했습니다.
AI 영향은 F1Q와 유사한 수준이며 IC 내 사용량 성장도 안정적인 흐름을 전망했지만, 케파 공급 제약 영향이 계속되고 있습니다. CAPEX 투자 QoQ 증가 의지도 약간은 빛이 바라네요
수요와 공급이 맞아지며 Azure 성장 가속화를 전망한 시기는 F2H25(25년 1~6월)입니다. 단기 주가 상승 속도에 대한 기대치 조정이 불가피합니다. 한개 분기 정도는 지켜보자는 시각이 대두될 수 있습니다
분명 아쉽지만 펀더멘털 이슈로 이어질 실적은 아니라고 판단합니다. 또한 다시금 오픈AI 파트너십을 강조했고, 연말 오픈AI의 새로운 업데이트 발표도 기대되고 있습니다.
자세한 내용은 발간된 보고서를 참고해주시기 바랍니다.
보고서 링크: https://bit.ly/3YUMrqx
(2024/10/31 공표자료)
안녕하세요 삼성증권 글로벌 SW 담당 이영진입니다.
마이크로소프트 F1Q 실적은 PBP와 MPC가 낮아진 기대치를 상회했고, IC 성장도 컨센서스에 부합하는 무난한 성적표였습니다.
Azure 성장률 +34%(고정환율 기준)도 가이던스 +33% 대비 긍정적이었고, AI 관련 매출 성장 기여도도 12%p로 상승했습니다.
(F1Q24 이후 AI 영향 5%p → 9%p → 10%p → 11%p → 12%p)
다만 전체 Azure 성장에서 AI 영향을 제외한 Non AI 부문성장률 하락세가 계속되고 있다는 점은 Azure 관련 약간 불편한 요소입니다.
AI 사업은 다음 분기 연 매출 100억 달러 고지를 넘어설 것으로 보이며, 다양한 사업부(코파일럿, 깃허브, 링크드인, 검색 등) 내 AI 모멘텀이 확대되고 있습니다(물론 수익화는 아직 확인하지는 못했지만...)
시간외 하락 전환의 주요 요인은 F2Q 가이던스의 기대치 하회입니다. Azure 성장률 가이던스(+31~32%)도 추가 하락을 가정했습니다.
AI 영향은 F1Q와 유사한 수준이며 IC 내 사용량 성장도 안정적인 흐름을 전망했지만, 케파 공급 제약 영향이 계속되고 있습니다. CAPEX 투자 QoQ 증가 의지도 약간은 빛이 바라네요
수요와 공급이 맞아지며 Azure 성장 가속화를 전망한 시기는 F2H25(25년 1~6월)입니다. 단기 주가 상승 속도에 대한 기대치 조정이 불가피합니다. 한개 분기 정도는 지켜보자는 시각이 대두될 수 있습니다
분명 아쉽지만 펀더멘털 이슈로 이어질 실적은 아니라고 판단합니다. 또한 다시금 오픈AI 파트너십을 강조했고, 연말 오픈AI의 새로운 업데이트 발표도 기대되고 있습니다.
자세한 내용은 발간된 보고서를 참고해주시기 바랍니다.
보고서 링크: https://bit.ly/3YUMrqx
(2024/10/31 공표자료)
[삼성 이영진] 글로벌 AI/SW
[삼성 이영진] 메타 플랫폼스(META) 3Q24 실적 요약 ■ 3Q24 실적 : 매출 405.9억 달러(+19%) vs 컨센 401.6억 달러, 가이던스 385~410억 달러 : EPS(GAAP) $6.03 vs 컨센 $5.22 : CAPEX 92억 달러 vs 컨센 110.2억 달러 ■ 4Q24 및 FY24 가이던스 : 4Q24 매출 450-480억 달러 vs 컨센 461.5억 달러 : FY24 비용 960-980억 달러(기존 960-990억 달러)…
메타 플랫폼즈 컨콜 내 AI 관련 주요 내용
Meta AI 월 유저 5억 명 돌파. AI 기반 피드와 영상 추천을 통한 플랫폼 Engagement 향상. 광고 목적의 AI 활용 지속
AI는 코딩이나 콘텐츠 관리 등 내부 효율성 개선에도 활용
Llama 모델 활용 기하급수적으로 성장. Llama 3.2 시리즈에는 온 디바이스용 소형 모델과 오픈 소스 멀티모달 모델 포함. 산업과 공공 섹터 내 모델 활용을 위해 협력 중
Llama 4 모델은 H100 10만 개 이상 규모 클러스터에서 학습 중. 소형 모델 먼저 출시 전망 - 내년 초 예상
이번 달 말 테스팅을 시작한 영상 생성 기능 등은 내년 초 확장 공개 전망
분기 Capex 92억 달러. 서버 납품 타이밍 영향. 25년에도 상당한 Capex 성장 전망
Meta AI now has more than 500 million monthly actives. Improvements to our AI-driven feed and video recommendations have led to an 8% increase in time spent on Facebook and a 6% increase on Instagram this year alone. More than 1 million advertisers used our Gen AI tools to create more than 15 million ads in the last month
Meta AI 월 유저 5억 명 돌파. AI 기반 피드와 영상 추천을 통한 플랫폼 Engagement 향상. 광고 목적의 AI 활용 지속
There are different efficiency opportunities with AI that we've been focused on in terms of where we can reduce costs over time and generate savings through increasing internal productivity in areas like coding.
AI는 코딩이나 콘텐츠 관리 등 내부 효율성 개선에도 활용
We are also seeing great momentum with Llama. Llama token usage has grown exponentially this year and the more widely that Llama gets adopted and becomes the industry standard the more that the improvements to its quality and efficiency will flow back to all of our products. This quarter, we released Llama 3.2, including the leading small models that run on device and open source multimodal models. We are working with enterprises to make it easier to use. And now we're also working with the public sector to adopt Llama across the US government.
Llama 모델 활용 기하급수적으로 성장. Llama 3.2 시리즈에는 온 디바이스용 소형 모델과 오픈 소스 멀티모달 모델 포함. 산업과 공공 섹터 내 모델 활용을 위해 협력 중
I'm even more excited about Llama 4, which is now well into its development. We're training the Llama 4 models on a cluster that is bigger than 100,000 H100s or bigger than anything that I've seen reported for what others are doing. I expect that the smaller Llama 4 models will be ready first, and they'll be ready – we expect sometime early next year.
Llama 4 모델은 H100 10만 개 이상 규모 클러스터에서 학습 중. 소형 모델 먼저 출시 전망 - 내년 초 예상
Earlier this month, we began testing our first video generation features, video expansion and image animation. We expect to make them more broadly available by early next year.
이번 달 말 테스팅을 시작한 영상 생성 기능 등은 내년 초 확장 공개 전망
Capital expenditures, including principal payments on finance leases were $9.2 billion, driven by investments in servers, data centers and network infrastructure. Our capital expenditures were impacted in part by the timing of third quarter server deliveries which will be paid for in the fourth quarter. We continue to expect significant capital expenditure growth in 2025.
분기 Capex 92억 달러. 서버 납품 타이밍 영향. 25년에도 상당한 Capex 성장 전망
블룸버그와 더 버지는 31일 아마존이 AI 알렉사 개발에 애를 먹고 있다는 기사를 나란히 게재했다. 이는 아마존이 출시를 9월에서 10월로 연기했다고 알려졌는데, 결국 10월도 넘기고 말았기 때문이다.
이에 따르면 아마존은 여전히 개발에 난항을 겪는 것으로 알려졌다. 가장 큰 문제는 기존 알렉사에 대형언어모델(LLM)을 접합하려는 것이 어려웠다는 분석이다.
즉, 알렉사는 가전 기기를 컨트롤하고 간단한 질문에 대답하는 데 최적화된 상태로 몇년 간 개발됐다. 그러나 여기에 '챗GPT'와 같은 고도의 생성 기능을 추가한다는 것은 새로운 접근 방식을 의미한다. 즉, AI 에이전트를 개발하는 것과 같다.
하지만 지난 9월에는 비공개로 진행한 간담회에서 새 알렉사를 공개한 결과, 현장에서는 좋은 반응을 얻었으나 테스터들로부터는 여전히 환각 증세나 기기 작동 오류 등이 보고된 것으로 알려졌다. 이때부터 내부에서는 내년 초 출시도 어렵다는 말이 나왔다.
https://www.aitimes.com/news/articleView.html?idxno=164818
이에 따르면 아마존은 여전히 개발에 난항을 겪는 것으로 알려졌다. 가장 큰 문제는 기존 알렉사에 대형언어모델(LLM)을 접합하려는 것이 어려웠다는 분석이다.
즉, 알렉사는 가전 기기를 컨트롤하고 간단한 질문에 대답하는 데 최적화된 상태로 몇년 간 개발됐다. 그러나 여기에 '챗GPT'와 같은 고도의 생성 기능을 추가한다는 것은 새로운 접근 방식을 의미한다. 즉, AI 에이전트를 개발하는 것과 같다.
하지만 지난 9월에는 비공개로 진행한 간담회에서 새 알렉사를 공개한 결과, 현장에서는 좋은 반응을 얻었으나 테스터들로부터는 여전히 환각 증세나 기기 작동 오류 등이 보고된 것으로 알려졌다. 이때부터 내부에서는 내년 초 출시도 어렵다는 말이 나왔다.
https://www.aitimes.com/news/articleView.html?idxno=164818
AI타임스
아마존, 알렉사 AI 2025년 출시로 연기..."아직도 성능 못 미쳐"
아마존이 인공지능(AI) 음성 비서 \'알렉사\'의 출시를 내년으로 연기한 것으로 알려졌다. 아직 기술 수준이 다른 곳에 못 미친다는 판단에서다.블룸버그와 더 버지는 31일 아마존이 AI 알렉사 개발에 애를 먹고 ...
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[삼성 이영진] 아마존(AMZN) 3Q24 실적 요약
■ 3Q24 실적
: 매출 1,588.8억 달러(+11%)
vs 컨센 1,572.9억 달러, 가이던스 1,540~1,585억 달러
: 영업이익 174.1억 달러
vs 컨센 147.6억 달러, 가이던스 115~150억 달러
: 북미 955.4억 달러(+9%)
vs 컨센 952.5억 달러
: 해외 358.9억 달러(+12%)
vs 컨센 345억 달러
: AWS 274.5억 달러(+19%)
vs 컨센 275억 달러
: AWS 매출 성장 추이 (1Q23 → 3Q24)
15.8% → 12.2% → 12.3% → 13.2% → 17.2% → 18.7% → 19.1%
■ 4Q24 가이던스
: 매출 1,815-1,885억 달러(+7-11%)
vs 컨센 1,864억 달러
: 영업이익 160-200억 달러
vs 컨센 173.4억 달러
https://ir.aboutamazon.com/files/doc_financials/2024/q3/AMZN-Q3-2024-Earnings-Release.pdf
감사합니다.
■ 3Q24 실적
: 매출 1,588.8억 달러(+11%)
vs 컨센 1,572.9억 달러, 가이던스 1,540~1,585억 달러
: 영업이익 174.1억 달러
vs 컨센 147.6억 달러, 가이던스 115~150억 달러
: 북미 955.4억 달러(+9%)
vs 컨센 952.5억 달러
: 해외 358.9억 달러(+12%)
vs 컨센 345억 달러
: AWS 274.5억 달러(+19%)
vs 컨센 275억 달러
: AWS 매출 성장 추이 (1Q23 → 3Q24)
15.8% → 12.2% → 12.3% → 13.2% → 17.2% → 18.7% → 19.1%
■ 4Q24 가이던스
: 매출 1,815-1,885억 달러(+7-11%)
vs 컨센 1,864억 달러
: 영업이익 160-200억 달러
vs 컨센 173.4억 달러
https://ir.aboutamazon.com/files/doc_financials/2024/q3/AMZN-Q3-2024-Earnings-Release.pdf
감사합니다.
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[삼성 이영진] 글로벌 SW 헤드라인 (24/11/1)
■ 오픈AI, SearchGPT 프로토타입의 업데이트된 검색 기능 ChatGPT Search 공개
■ 오픈AI, Realtime API에 신규 음성 추가. 또한 API 가격 인하를 통해 개발자 접근성 향상
■ 구글, Gemini API와 Google AI Studio를 사용히는 개발자를 위해 구글 검색 데이터를 활용한 그라운딩(grounding) 기능 도입
■ 구글, Gemini 기반으로 구글 맵 내 질문 답변 및 맞춤형 추천 기능 추가
■ 앤스로픽, Claude 데스크탑 앱을 퍼블릭 베타로 출시
■ 구글 웨이모, Gemini LMM 기반으로 구축된 자율주행을 위한 엔드 투 엔드 훈련 모델 ‘EMMA’ 관련 논문 발표
■ 아마존, 리마커블 알렉사 출시에 난항을 겪으며 추가 지연 전망
■ xAI, 신규 펀딩 논의 밸류로 기존 400억 달러 보도에서 상향된 450억 달러 거론. 에쿼티 파트너스, 세쿼이아 캐피털, 안드레센 호로비츠, 바이 캐피털, 카타르 인베스트먼트 오서러티(QIA) 등이 참여
■ 팔란티어, CTO 샴 생커가 작성한 국방 개혁(The Defense Reformation) 논문 발표. 현대 미국 국방 산업이 직면한 문제점을 분석하고, 개혁 방안 제안
감사합니다.
■ 오픈AI, SearchGPT 프로토타입의 업데이트된 검색 기능 ChatGPT Search 공개
■ 오픈AI, Realtime API에 신규 음성 추가. 또한 API 가격 인하를 통해 개발자 접근성 향상
■ 구글, Gemini API와 Google AI Studio를 사용히는 개발자를 위해 구글 검색 데이터를 활용한 그라운딩(grounding) 기능 도입
■ 구글, Gemini 기반으로 구글 맵 내 질문 답변 및 맞춤형 추천 기능 추가
■ 앤스로픽, Claude 데스크탑 앱을 퍼블릭 베타로 출시
■ 구글 웨이모, Gemini LMM 기반으로 구축된 자율주행을 위한 엔드 투 엔드 훈련 모델 ‘EMMA’ 관련 논문 발표
■ 아마존, 리마커블 알렉사 출시에 난항을 겪으며 추가 지연 전망
■ xAI, 신규 펀딩 논의 밸류로 기존 400억 달러 보도에서 상향된 450억 달러 거론. 에쿼티 파트너스, 세쿼이아 캐피털, 안드레센 호로비츠, 바이 캐피털, 카타르 인베스트먼트 오서러티(QIA) 등이 참여
■ 팔란티어, CTO 샴 생커가 작성한 국방 개혁(The Defense Reformation) 논문 발표. 현대 미국 국방 산업이 직면한 문제점을 분석하고, 개혁 방안 제안
감사합니다.