[삼성 이영진] 글로벌 SW 헤드라인 (24/9/25)

■ 구글, Gemini 1.5 Pro 및 Flash 002 모델 공개. Pro 모델 API 가격 인하

■ 스냅 & 구글, 스냅챗 My AI에 구글 Gemini 모델을 적용하는 파트너십 확대

■ 구글 워크스페이스에 Gemini 챗 봇 앱 추가

■ 오픈AI, 챗GPT 어드벤스드 보이스 모드를 유료 유저 대상으로 본격 배포. 5가지 목소리 추가. 대화 속도 및 액센트 개선

■ 오픈AI, o1 모델 API 티어4 개발자로 확대(100 RPM), 티어 5 개발자 제한도 확대 o1-preview(1,000 RPM) 및 o1-mini(5,000 RPM)

■ 샘 알트먼, 조니 아이브와 협업하는 제품은 휴대폰이 아니라고 언급. 또한 올해 안에 또 다른 큰 뉴스를 발표할 것이라 약속

■ 앤스로픽, 올해 매출 10억 달러 달성 전망(+1,000% YoY). 60-75%는 API 매출

■ 마이크로소프트, AI 모델의 환각을 자동으로 수정하는 툴 Correction 발표. Azure AI Content Safety API에 포함

■ 마이크로소프트, AI 및 클라우드 확대를 위해 멕시코에 3년간 13억 달러 투자 계획

■ 영화감독 제임스 카메론, 스테빌리티 ai 이사회로 합류

■ 팔란티어, Dresner Advisory Services의 AI, 데이터 과학 및 머신 러닝 부문에서 1위 업체로 선정

■ 스포티파이, AI 플레이리스트 기능을 미국 포함 추가 시장으로 확대

■ 세일즈포스, 비정형데이터 관리 기업 zoomin 4.5억 달러에 인수 발표

■ 깃허브, 엔터프라이즈 클라우드 고객 대상 코드 데이터를 EU 리전에 저장할 수 있도록 지원

감사합니다.

구글 Gemini 1.5 모델 업데이트

: Gemini 1.5 Pro 및 Flash 002 모델 공개

: Gemini 1.5 Pro API 가격 인하(인풋 -64%, 아웃풋 -52%). Rate 제한 확대(Pro 1,000 RPM = 3배, Flash 2,000 RPM = 2배). 산출 속도 및 레이턴시 개선

: 새로운 실험적 모델 Gemini-1.5-Flash-8B-Exp-0924. 텍스트 및 멀티모달 작업에서 퍼포먼스 개선

https://developers.googleblog.com/en/updated-production-ready-gemini-models-reduced-15-pro-pricing-increased-rate-limits-and-more/

앤스로픽을 보면 오픈AI 밸류는 오히려 싸보인다?

안녕하세요 삼성증권 글로벌 SW 담당 이영진입니다.

오픈AI에 이어 앤스로픽도 신규 펀딩 논의가 보도되었습니다. 연 환산 매출(ARR) 관련 보도도 이어지며 자금 조달을 위한 장작을 넣고 있는데요

오픈AI는 1,500억 달러 밸류로 65억 달러 규모 펀딩을 논의 중이며, 투자가 예상을 상회해 최소 2.5억 달러 이상을 투자해야 한다는 허들을 설정한다는 이야기가 나오고 있습니다. 투자자를 가려 받는 것이지요. 앤스로픽의 논의되는 밸류는 300~400억 달러 수준입니다.

매출은 어떨까요? 24년 기준 오픈AI 연 환산 매출은 약 40억 달러로 전망되고 있습니다. 앤스로픽은 10억 달러 규모인데요. 연초 8.5억 달러 전망에서 빠르게 상승하는 모습입니다.

이에 기반한 매출 대비 밸류에이션은 오픈AI 37.5배(1,500억 달러/40억 달러), 앤스로픽 40배(400억 달러/10억 달러)가 됩니다.

향후 인정받는 기업 가치와 연 매출에 따라 숫자는 달라질 수 있지만, 일단 앤스로픽이 오픈AI 보다 프리미엄을 받는 형국입니다.

앤스로픽은 전체 매출 60~75%가 API 매출(Claude 모델)인데 API 매출은 클라우드 프로바이더(아마존, 구글)과 일정 부분을 쉐어하는 구조로 알려져있습니다. 이 경우 매출은 25~50% 축소될 수 있는 것이지요. 또한 앤스로픽 챗 봇 Claude는 오픈AI 챗GPT보다 존재감이 미미합니다.

그럼에도 오픈AI와 유사한 멀티플을 준다는 것은 투자자들이 내부적으로 새로운 것을 확인했을 가능성이 높습니다. 앤스로픽은 o1 모델의 근간인 CoT(Chain of Thought)에 진심인 기업이니까요

추가로 생각해볼 것은 엄청난 자금 조달을 하려는 이유입니다. 당연히 적자가 지속됨에 따라 기업을 유지하고 연구 활동을 이어가기 위함도 있지만, AI 개발과 구동을 위해 필요한 컴퓨팅 파워가 점점 커져가고 있다는 점이 중요합니다.

엔터프라이즈용 추가 기능을 활용한 B2B 시장 확대는 물론이고, 오픈AI o1이 제시한 추론 스케일링의 길도 가속화 요소입니다. AI 산업 내 쩐의 전쟁의 규모는 점차 커져가고 있습니다.

(2024/9/25 공표자료)

[삼성 이영진] 글로벌 SW 헤드라인 (24/9/26)

■ 오픈AI, 영리 구조 전환 및 CEO 샘 알트먼에게 처음으로 지분 7%를 부여할 계획이라는 보도

■ 오픈AI CTO 미라 무라티 사임 및 퇴사 발표

■ 오픈AI, 영상 생성 AI Sora의 업데이트 버전을 개발 중이며 출시 일정은 미확정이라는 보도

■ 오픈AI, 백악관에 미국 여러 주에 대규모 5GW 급 데이터 건설 제안

■ 오픈AI o1 API 제한 추가 확대. 티어 5(preview - 5,000 RPM, mini - 10,000 RPM) 티어 4(preview - 1,000 RPM, mini - 5,000 RPM)

■ 주커버그, 메타 AI 월간 활성 사용자 수 5억 명 돌파 언급

■ 메타, Llama 3.2 모델 시리즈 발표. 멀티모달(11B 및 90B)와 소형 텍스트 모델(1B 및 3B)로 구성

■ 메타, Connect 2024에서 AR 글래스 Orion과 퀘스트 3S 헤드셋 등 하드웨어 공개

■ 메타, EU 데이터 보호법에 대한 항의로 EU가 추진중인 AI 기업 대상 자발적 서약 거부

■ 구글, 마이크로소프트의 클라우드 라이센싱 규정이 반독점적이라며 EU 당국에 제소. 고객이 경쟁사 클라우드로 전환 시도를 제한하거나 높은 위약금을 부과하는 형태

■ SAP의 프로덕트 리셀러 Carahsoft는 지난 10년간 미국 정부 기관 대상의 SW 과다 청구 가능성 관련 미 법무부 조사 직면

감사합니다.

IT 솔루션 리셀러 Carahsoft 조사가 불러온 혼돈

안녕하세요 삼성증권 글로벌 SW 담당 이영진입니다.

IT 솔루션 리셀러인 Carahsoft가 DOJ 조사를 받고 있다는 소식이 SW 섹터에 불확실성을 불러왔습니다.

개별 SW 기업이 모든 고객을 직접 컨택하기 힘들기 때문에 리셀러를 활용하는데요, 고객 입장에서도 리셀러를 통해 여러 솔루션을 비교해 선택할 수 있다는 장점이 있습니다.

혐의는 Carahsoft를 통해 SAP을 비롯한 다른 기업이 2014년 이후 정부 기관 대상 제품 판매에 가격 담합(fix price)으로 20억 달러 이상을 과대 청구했다는 혐의입니다(Carahsoft는 SAP 관련 계약 비중이 높음). 조사 일환으로 FBI는 Carahsoft의 버지니아 본사를 압수수색했습니다.

SAP 측도 조사를 받고 있다는 사실을 확인했는데요, 다만 Carahsoft와 연관된 형사 조사가 아닌 단순 민사 조사라는 점을 언급했습니다. 액센츄어 자회사 Accenture Federal Services도 관련 조사에 협력 중입니다.

SAP(-3.3%)뿐 아니라 서비스나우(-3.6%)도 영향을 받았는데요. 서비스나우도 Carahsoft를 통해서 Federal 계약 및 솔루션을 제공하고 있습니다.

또한 내부 부정 채용 관련 조사 결과 COO였던 CJ Desai와 공공 부문 임원이 사임하기도 했다는 점은 약간의 의혹을 불러일으킬 수 있는 요소입니다.

물론 서비스나우는 조사 대상이 아니라는 점을 고려하면 영향은 과도해보이네요

Carahsoft가 정부 계약 분야에서 상위권을 차지하고 있는 것을 고려하면 불법적 가격 관행과 관련된 광범위한 조사입니다. 특히 연방 회계연도 마감을 앞둔 시기적 특수성도 존재합니다.

각 기업에서 공공 부문이 차지하는 비중 자체는 크지 않겠지만, 최근 디지털 전환의 메인 수요처로 떠오르며 모멘텀으로 작용하고 있었습니다.

단기 센티먼트에 이슈가 될 수 있지만, 단순히 정부 사업을 영위한다는 이유로 하락한 기업의 장기 펀더멘털은 여전히 긍정적이라고 판단합니다. 추가로 업데이트해 드리겠습니다.

(2024/9/26 공표자료)

글로벌 플랫폼: 메타 커넥트 2024, AR의 새로운 희망 오라이언 등장

메타 커넥트 2024 takeaway 보고서입니다. 감사합니다.

링크: https://bit.ly/3Y8yvZD

[삼성 이영진] 글로벌 SW 헤드라인 (24/9/27)

■ 샘 알트먼, 임원진 이탈은 영리법인 구조 전환과 관련이 없다는 입장

■ 구글 딥마인드, 반도체 설계 방식을 혁신하는 AI 모델 AlphaChip 발표

■ 구글, 사우스 캐롤라이나 내 데이터센터 2곳 건설을 위해 33억 달러 투자

■ 구글, NotebookLM의 유튜브, 오디오 소스 기반 노트 작성 기능 강화

■ 마이크로소프트, 브라질 AI 생태계 구축을 위해 3년 간 27억 달러 투자 계획

■ EU, 자발적 AI 규정 준수를 위한 AI 협정 참여 기업 115개 리스트 공개. 참여하지 않은 주요 기업은 메타, 애플, 스포티파이, 미스트랄 AI, 앤스로픽

■ 아마존, 내년도 영상 스트리밍 서비스 광고 약정으로 18억 달러 목표 설정

감사합니다.

액센츄어(ACN US) 실적에서 확인하는 생성 AI 수요

안녕하세요 삼성증권 글로벌 SW 담당 이영진입니다.

액센츄어가 견조한 실적을 발표하고 5.6% 상승했습니다.

매출 164.1억 달러(+3%, +5% Local Currency)가 컨센서스(Factset) 163.7억 달러를 상회했고, EPS $2.79도 컨센서스 $2.78를 소폭 상회했습니다.

신규 booking은 201억 달러(+21%, +24% Local Currency), 전체 booking 812억 달러(+14%)를 기록했네요

가이던스도 긍정적입니다. 1Q25 매출 가이던스 168.5~174.5억 달러(컨센서스 대비 +1.5%)와 FY25 매출 가이던스 678~698억 달러(컨센서스 대비 +0.5%)를 제시했습니다. 다만 EPS $12.55~12.91는 컨센서스 $12.82를 하회습니다.

분기 생성 AI 신규 booking 10억 달러(F1Q 5억 → F2Q 6억 → F3Q 9억 달러), FY24 누적 30억 달러를 달성했습니다.

물론 QoQ 증가세가 둔화된 것에 대한 질문도 있었지만 여전히 AI 관련 수요가 견조함을 강조했는데요,

FY24 생성 AI 관련 매출 9억 달러로 지난 분기 5억 달러 대비 상승했습니다.

FY23 생성 AI booking이 3억 달러, 매출이 1억 달러였다는 점을 고려하면 booking은 10배, 매출은 9배 성장했네요. 25년에는 얼마나 성장할 수 있을까요? 

전체 고객 IT 지출에 큰 변화 흐름은 없지만 생성 AI 지출 의지는 높아지고 있다는 점을 강조했습니다.

이를 통해 AI 모멘텀 확인뿐 아니라 SW 분야 지출에 대한 우려도 다소 완화될 수 있습니다.

다만 역으로 전체 지출이 늘어나지는 않는 상황에서 생성 AI로 지출이 이동한다면 레거지 부문 지출은 피해를 받을 수 있다는 점도 확인되었습니다

최근 1세대 챗 봇, 2세대 코파일럿을 넘어 3세대와 같은 에이전트를 접목하려는 시도가 이어지고 있는데요, 고객들이 자신 있게 지갑을 열 만큼 효용을 보여줄 수 있는지가 중요 포인트입니다.

(2024/9/27 공표자료)

이어지는 직원 이탈, 오픈AI 내부 상황에 대한 보도

: 직원 이직 문제: 많은 핵심 인재, 특히 관리자급 이탈 진행

: 내부 갈등: 연구팀과 제품팀 사이 긴장 관계 형성. AI의 윤리적 사용에 대한 견해 차이도 존재

: 리더십 스타일: 샘 알트먼 CEO의 독단적 리더쉽 스타일에 대한 불만을 표시하는 직원 존재

: 번아웃: 챗GPT 성공 이후 업무량 급증. 과도한 업무로 인해 직원들의 번아웃 문제 대두

: 보상 문제: 일부 직원은 회사의 가치 상승 대비 보상이 부족하다고 느끼고 있음. 더 높은 급여와 주식 옵션을 요구

https://www.theinformation.com/articles/behind-openais-staff-churn-turf-wars-burnout-compensation-demands

오픈AI, 재무 및 펀딩 전망 보도

: 24년 매출 37억 달러(챗GPT 27억 달러) 및 손실 50억 달러 전망

: 24년 8월 월 매출 3억 달러(23년 초 대비 +1,700%)

: 25년 매출 116억 달러 전망

: 챗GPT 구독료 연말 $2 인상($22) 및 29년 $44까지 인상 계획

: 신규 펀딩 라운드 차주 마무리 예정

https://www.nytimes.com/2024/09/27/technology/openai-chatgpt-investors-funding.html

https://www.cnbc.com/2024/09/27/openai-sees-5-billion-loss-this-year-on-3point7-billion-in-revenue.html

Apple is no longer in talks to participate in an OpenAI funding roundexpected to raise as much as $6.5 billion

https://www.wsj.com/tech/apple-no-longer-in-talks-to-join-openai-investment-round-e3be3e66

오픈AI 신규 펀딩 관련 추가 보도

: 애플, 투자 라운드 참여 논의 중단

: 마이크로소프트, 10억 달러 투자

: Thrive Capital, 10억 달러 투자. 오픈AI 매출 목표 달성시 이번 펀딩 밸류로 내년 추가 10억 달러 투자 기회 제공

: 2년 내 영리 기업 전환 실패 시 투자금 반환 조항

[삼성 이영진] 글로벌 SW 헤드라인 (24/9/30)

■ 캘리포니아 주지사 개빈 뉴섬, AI 규제 법안 SB 1047에 대한 거부권 행사

■ 오픈AI, 24년 매출 37억 달러 및 25년 매출 116억 달러 전망

■ 오픈AI, 챗GPT Plus 구독료 연말 $2 인상($22) 및 29년 $44까지 인상 계획

■ 마이크로소프트, 카드 기반 UI로 개편된 코파일럿 테스팅. 보이스 모드 지원 및 챗GPT와 유사한 수준의 답변 성능 개선

■ AI 스타트업, SaaS 기업 대비 빠른 성장. 스트라이프 결제 시스템 데이터 기반 AI 스타트업은 매출 100만 달러 달성까지 11개월(vs SaaS 기업 15개월) 및 3,000만 달러까지 20개월(vs SaaS 기업 65개월) 소요

■ 영국 반독점 당국, 아마존-앤스로픽 투자 관련 조사 불필요 판단

■ 코히어, Chat, Embed, Rerank, Classify API 업데이트

■ 클라우드플레어, 인도 보험사 Star Health의 데이터 유출 사고 관련 연결성 부인

■ 액티비전 블리자드, 어바인 및 산타모니카 오피스에서 수백명 인력 조정

감사합니다.