오라클, CEO가 보여준 자신감 그리고 틱톡

안녕하세요 삼성증권 글로벌 SW 담당 이영진입니다.

오라클은 8-k 공시에 포함된 Safra Catz CEO의 긍정적 발언 영향으로 상승 마감했습니다(+4%). 내부 임직원 미팅에서 언급할 내용을 미리 공시한 것인데요,

1) FY26는 강력한 출발을 하고 있고, 2) 멀티클라우드 DB 매출은 100% 이상 성장을 이어가고 있으며, 3) 다수의 클라우드 서비스 계약을 체결했고, 4) 하나는 FY28부터 연 매출 300억 달러 이상 규모 라는 내용입니다.

특히 300억 달러라는 상당한 숫자에 따라 4)에 이목이 집중되었는데요.

다만 클라우드 서비스 계약의 전체 규모를 비롯한 구체적 디테일은 부재합니다. 오픈AI의 모델 학습 계약이라는 분석과, 연방 정부 계약이라는 이야기도 나오고 있지만 정보가 제한적입니다.

매출 인식 구조도 미궁입니다. 클라우드 서비스 매출의 반복성이 존재하지만, 계약 기간이 짧아 '28년이 피크 매출 일 수도 있는 것이지요,

또한 기존 고객의 재계약과 신규 계약이 혼재된 계약일 수도 있습니다. 이럴 경우 파급력은 300억 달러라는 숫자에서는 다소 줄어들게 됩니다.

하지만 대형 계약이라는 사실에는 변함이 없습니다. 견조한 수주 트렌드 지속은 오라클의 AI 클라우드 인프라 산업 내 영향력을 강화하는 요인입니다.

매출 300억 달러를 FY25 실적과 FY28 컨센(Bloomberg)와 비교해보면,

FY25 오라클 실적은 매출 574억 달러, 클라우드 매출 245억 달러, 클라우드 인프라 매출(OCI) 102억 달러였습니다.

FY28 컨센서스는 매출 935.6억 달러, 클라우드 매출 618.9억 달러, 클라우드 인프라 매출 416.2억 달러 수준입니다.

현재 형성된 FY28 컨센서스에 충분히 업사이드 요인으로 작용할 수 있습니다. 오라클이 지난 실적에서 강력한 FY26 가이던스와 공격적 장기 성장 전망을 내세웠을 때 제기되었던 성장 우려를 일부 해소시킬 수 있겠네요

오라클의 밸류에이션도 다시 마이크로소프트(MS)를 따라 붙고 있습니다. 12M FWD P/E(Factset 기준) MS 32.8배와 오라클 31.7배입니다.

MS의 밸류가 높지만 오라클도 동반 상승하는 구조를 기대할 수 있습니다.

추가로 미국 내 틱톡 사업 매각 관련 협상도 급물살을 타고 있습니다. 오라클이 포함된 컨소시엄이 유력 인수자로 떠오르고 있구요. 추가 업데이트해 드리겠습니다.

(2025/7/1 공표자료)

메타, Meta Superintelligence Labs(MSL) 설립 관련 내부 메모

비전 및 목표: 모든 사람을 위한 개인용 슈퍼지능(Personal Superintelligence) 개발

조직 통합: Foundation 모델 팀+ AI 제품 팀 + FAIR + 차세대 모델 개발 신규 연구소

리더십: 알렉산더 왕(MSL 총괄, 메타 최고 AI 책임자), 냇 프리드먼(전 깃허브 CEO, AI 제품 및 응용 연구 총괄)

모델 로드맵: Llama 4.1과 4.2로 지속 개선. 차세대 모델 개발팀은 1년 내 프론티어 모델 개발 목표

인력 채용: 자세대 모델 개발팀은 아직 구성되지 않았으며, 인재 영입 지속 예정

메타의 강점 강조: 컴퓨팅 자원을 확장할 수 있는 사업 기반, 수십 억 명이 사용하는 제품 개발 및 확장 경험, 빠르게 성장중인 AI 글래스 및 웨어러블 분야 개척

메타 Supetintelligence Labs의 영입 리스트

- Trapit Bansal
오픈AI에서 CoT 기반 강화학습(RL) 개척. o 시리즈 모델 공동 개발자

- Shuchao Bi
오픈AI에서 멀티모달 사후학습 총괄. GPT-4o 음성 모드 및 o4-mini 공동 개발자

- Huiwen Chang
GPT-4o 이미지 생성 공동 개발자. Google Research에서 MaskIT, Muse 이미지 생성 아키텍처 창안

- Ji Lin
GPT-4o, GPT-4.1, GPT-4.5, o3/o4-mini, 이미지 생성 모델 등 다수 모델 개발 기여. Operator reasoning stack 개발 참여

- Joel Pobar
Anthropic 추론 엔지니어. 이전에는 Meta에서 11년간 HHVM, Hack, Flow, Redex, 성능 최적화 도구 및 머신러닝 개발

- Jack Rae
DeepMind에서 Gopher, Chinchilla 개발 주도, Gemini 및 Gemini 2.5의 사전학습 및 추론 리더

- Hongyu Ren
GPT-4o, o4-mini, o1/o3/o4-mini, o3 모델 공동 개발. 오픈AI에서 사후학습 그룹 리더

- Johan Schalkwyk
전 Google Fellow. Sesame 초기 기여자이자 Maya 모델 기술 리더

- Pei Sun
DeepMind에서 Gemini 모델의 사후학습, 코딩, 추론 담당. Waymo에서는 최근 두 세대의 Perception 모델 개발

- Jiahui Yu
o3, o4-mini, GPT-4.1, GPT-4o 공동 개발자. OpenAI에서 Perception 팀 리더 및 Gemini에서 멀티모달 공동 리더

- Shengjia Zhao
GPT 계열 모델 전반(ChatGPT, GPT-4, o 시리즈)의 공동 개발자. 오픈AI에서 synthetic data 팀 리더

+ 오픈AI 취히리 오피스 연구원 3인(내부 메모 리스트에는 x)

xAI, 50억 달러 부채 + 50억 달러 지분 투자 자금 조달 완료. 지분 투자 확보 금액은 기존 보도된 43억 달러 대비 상승

[삼성 이영진] 글로벌 SW 헤드라인 (25/7/2)

■ 앤스로픽, 연 환산 매출 40억 달러 달성 보도. 12월 10억 달러 및 5월 말 30억 달러에서 성장

■ Anysphere(코딩 앱 Cursor 개발사), 앤스로픽에서 Boris Cherny(Claude Code 개발 총괄)와 Cat Wu(Claude Code 제품 매니저) 영입

■ 아마존, 물류창고 내 로봇 100만 대 배치. 창고 로봇을 위한 신규 생성 AI 파운데이션 모델 DeepFleet 공개. 로봇 이동 시간 10% 효율화

■ 메타, 왓츠앱 비즈니스 계정 대상으로 API 기반 음성 통화 기능 순차 도입. AI 기반 보이스 에이전트와 상품 추천 기능도 실험 중

■ 구글, 지속 가능성 보고서에 따르면 24년 데이터센터 전력 소비량은 3,080MWh로 2020년 1,440만MWh에서 2배 상승

■ 화웨이, Ascend 칩에 최적화된 AI 모델 Pangu 시리즈 중 7B와 72B 모델을 오픈소스로 공개

■ X, AI 챗 봇에게 커뮤니티 노트 생성 권한을 부여하는 파일럿 프로그램 시작

■ 클라우드플레어, 웹 사이트 운영자가 AI 크롤러 별로 허용, 차단, 크롤 당 요금 부과를 할 수 있는 기능을 비공개 베타로 출시

■ 피그마, S-1 공개하며 IPO 본격 추진. 티커는 FIG

■ 데이터 라벨링 기업 Surge AI, 150억 달러 밸류로 첫 라운드에서 10억 달러 조달 목표

감사합니다.

앤스로픽의 인력 유출과 xAI의 Grok 4 출시 준비

안녕하세요 삼성증권 글로벌 SW 담당 이영진입니다.

앤스로픽 관련 긍정적 소식과 부정적 소식이 함께 전해졌습니다.

우선 연 환산 매출이 40억 달러를 돌파했다는 보도가 있었는데요, API 매출 성장 기반으로 12월 10억 달러 → 3월 말 20억 달러 → 5월 말 30억 달러에서 꾸준히 상승하고 있습니다. 

불편한 소식은 Cursor(커서)를 개발한 Anysphere에서 앤스로픽의 Claude Code 개발을 총괄한 Boris Cherny와 제품 매니저 Cat Wu를 영입했다는 내용입니다.

각각 Chief Architect 및 엔지니어링 총괄 직무와 제품 부문 총괄 직무를 담당하며, 복잡한 다중 코딩 업무를 자동으로 수행하는 에이전틱 기능 개발을 주도할 예정으로 알려졌습니다.

Anysphere 입장에서 이번 인력 영입은 제품 고도화와 자체 모델 개발 목표를 달성하기 위한 방향성입니다.

다만 흥미로운 점은 Cursor의 고성장에는 앤스로픽 Claude가 있다는 점입니다. AI 코딩 분야에서 가장 많이 활용되고 있는 모델은 Claude니까요

양 사간 협업 구조에 변화가 발생할 가능성이 있습니다. 오픈AI의 Windsurf 인수가 신호탄이였지만, AI 코딩 플랫폼 시장의 전략적 변화가 이어지고 있네요

여기에 머스크가 7/4일 이후 출시를 공언한 Grok 4도 가까워지고 있습니다. 올 여름 차세대 모델 파티의 스타트 인데요

xAI 콘솔 소스 코드에서 Grok 4와 Grok 4 Code에 대한 정보가 발견되기도 했습니다.

Grok 4는 "최신이자 최고의 플래그십 모델. 자연어 처리, 수학, 추론에서 타의 추종을 불허하는 성능 제공. 모든 작업에 활용 가능한 올라운더 모델"라는 설명이 붙었고,

Grok 4 Code는 "코딩 파트너로 활용되도록 특별히 설계된 모델. 코드에 대한 질문을 하거나, 코드 에디터에 직접 임베딩해 사용 가능"라는 내용입니다.

머스크와 내부 직원 피셜로는 Grok 2에서 3로의 개선보다 큰 도약이 이루어질 것이며, AI 코딩 분야에서 높은 성능을 보여준다는 떡밥을 던지고 있는데요,

한 직원은 Grok 4의 지능은 어떤 것도 따라올 수 없고 비교 불가능할 정도로 뛰어나다는 포스팅을 하기도 했습니다.

Grok 4는 출시 첫날 Cursor에 탑재될 것이라는 이야기가 나오고 있는데요, Grok 4의 코딩 성능이 인력 이동이나 내부 모델 스위칭과 같은 전략적 전환과 연관될지 지켜보는 것도 흥미로운 부분입니다.

(2025/7/2 공표자료)

데이터도그, S&P 500 편입. HPE에 인수된 주니퍼 네트웍스 대체

[삼성 이영진] 글로벌 SW 헤드라인 (25/7/3)

■ 오픈AI, 스타게이트 프로젝트 확장울 통해 미국 내 오라클 데이터센터 캐파 임대 규모를 4.5GW 확대

■ 오픈AI, 로빈후드 토큰 관련 공식 입장 발표. 토큰들은 오픈AI 지분을 대표하지 않으며, 로빈후드와 어떤 제휴나 승인 관계가 없다는 입장

■ 마이크로소프트, 글로벌 인력 9,000명(약 4%) 정리해고 계획. Xbox 및 영업 마케팅 부서 중심으로 진행

■ 챗GPT 내 뉴스 사이트로의 리퍼럴 횟수 증가세. 반대로 전통 검색에서 뉴스 클릭 없는 비율은 증가. 유저 트래픽 감소

■ 퍼플렉시티, 월 $200 구독 요금제 Perplexity Max 발표. 최신 AI 모델 우선 접근 및 무제한 Labs 기능 사용 등

■ 데이터도그, S&P 500 편입. HPE에 인수된 주니퍼 네트웍스 대체

■ 메타, 유료 인증 서비스 Meta Verified의 지원 실효성 논란. 최근 대규모 계정 차단 사태도 발생

■ 바이두, 기업용 AI 영상 생성기 MuseStreamer와 검색 기능 업그레이드 발표. 맞춤형 AI 검색 결과 강화

■ 지푸AI, 중국 지방 정부 국유 자본 주도로 10억 위안(1.37억 달러) 신규 투자 유치

■ 지푸 AI, 칭화대와 공동 개발한 GLM-4.1V-Thinking 모델 공개

감사합니다.

퍼플렉시티, 신규 구독 요금제 Perplexity Max 출시

: 문서 요약, 데이터 시각화, 보고서 작성, 분석 대시보드, 앱 생성 등을 포함한 Perplexity Labs 기능 무제한 사용

: o3 pro, Claude Opus 4 등 프론티어 모델 우선 접근 및 신규 기능 조기 체험(ex AI 브라우저 Comet). 전담 고객 지원 채널

: 가격은 $200/월 또는 $2,000/년. 오픈AI 챗GPT Pro ($200/월), 구글 AI Ultra($250/월), 앤스로픽 Claude Max($200/월) 등에 이은 고가 AI 구독 요금 출시 지속

https://www.perplexity.ai/ko/hub/blog/introducing-perplexity-max

오라클과 오픈AI의 스타게이트 프로젝트 Check

안녕하세요 삼성증권 글로벌 SW 담당 이영진입니다.

오픈AI가 오라클과 스타게이트 프로젝트 관련 4.5GW 추가 캐파 계약을 체결했다는 보도가 나왔습니다.

미국 내 미시간, 위스콘신, 와이오밍이 스타게이트 프로젝트의 확장 데이터센터 구축 지역으로 고려되고 있다는 내용인데요

현재 스타게이트 프로젝트 진행을 체크해보면 텍사스 애벌린 지역 데이터센터는 1.2GW 규모로 계획되었고, 최대 2GW까지 확장을 검토 중입니다.

2개 건물로 구성된 Phase 1(0.2GW 규모)이 상반기 완공 후 전력 공급 상태로 완전 가동 체제로 전환을 준비중이고, 추가 6개 건물로 구성된 Phase 2(1GW 규모)는 '26년 중반 완공 목표입니다.

앞서 언급한 지역 뿐 아니라 뉴 멕시코, 조지아, 오하이오, 펜실베이나도 언급되었습니다. 말 그대로 미국 전역이 무대네요 

메타의 루이지애나 데이터센터 캠퍼스가 2GW 규모로 추진되고 있고, 아마존+앤스로픽 프로젝트 레이니어가 2.2GW 규모임을 고려하면 산업 내 캐파 추가 레벨 업의 초입 느낌인데요

지난 월요일 오라클은 CEO 발언을 통해 FY28년부터 300억 달러 매출로 이어질 클라우드 서비스 계약을 체결했다는 내용을 공개하기도 했습니다.

계약 상대방이나 구조가 명시되지 않아 다양한 추측이 나왔지만, 다소 뜬금 없는 시점에 발표된 내용과 이어지는 보도를 고려하면 해당 계약은 스타게이트 프로젝트의 일부로 볼 수 있을 것 같네요

오라클은 스타게이트 관련 매출을 계약 체결 이후 가이던스에 반영한다는 입장을 보여줬으니까요

다만 전일 상승으로 오라클의 12M FWD P/E(Factset)은 33.3배로 마이크로소프트 32.4배를 처음으로 역전했습니다(2.8% 차이).

단기 인프라 확장 사이클의 수혜는 분명히 존재하겠지만, 7월 말 빅테크 실적과 GPT-5 같은 차세대 모델 출시까지 시차가 발생하게됩니다.

약간의 모멘텀 공백기임을 고려하면 오라클의 밸류에이션에 대한 고민도 들 수 밖에 없네요

(2025/7/3 공표자료)

[삼성 이영진] 글로벌 SW 헤드라인 (25/7/4)

■ 구글, Veo 3 글로벌 159개국 런칭. Gemini AI 플랜 구독자는 일 최대 3개 영상 생상 가능

■ 구글, 워크스페이스 앱에 Gemini Gems 도입. 특정 업무에 특화된 Gem 모델을 활용하거나 개인 맞춤형 생성 가능

■ 메타, 생성된 개인 맞춤형 챗봇이 유저 대화 시작 후 14일 내 후속 메시지를 사용자에게 먼저 보내는 기능 테스트

■ 코어위브, 엔비디아 GB300 NVL72를 최초로 클라우드 플랫폼에 배치

■ 일리야 수츠케버, CEO 다니엘 그로스의 퇴사에 따라 SSI의 CEO로 공식 선임. 다니엘 그로스는 메타 AI 제품 부문 리더로 영입됨

■ xAI, 멤피스 Colossus 데이터센터를 위한 15기의 천연가스 발전기 가동 허가 획득. 용량은 최대 247MW. 이전에 25기, 421MW 규모 발전기 무허가 운영 논란

■ 퍼플렉시티, 파이낸스 플랫폼에 셀 사이드 리서치 보고서 탑재 계획 언급

■ SAP 크리스티안 클라인 CEO, 유럽 내 AI 데이터센터 증설보다 실생활 적용의 중요성 강조

■ 가트너, 2030년까지 기업용 소프트웨어 및 애플리케이션의 80%가 멀티모달 방식으로 전환될 것으로 전망

감사합니다.

일리야 수츠케버, 생존 신고와 인수 관련 코멘트

: SSI 공동 창립자 & CEO였던 다니엘 그로스의 퇴사 후 약 9개월 만에 X 포스팅으로 생존 신고

: 다니엘 그로스는 메타의 AI 제품 부문 총괄로 영입. MSL 리더십으로도 활동 전망

: 수츠케버는 SSI의 CEO 역할(사실상 CTO와 Chief Scientist도 겸임)

: SSI는 25년 6월 설립 → 9월 10억 달러 펀딩 → 3월 20억 달러 펀딩. 밸류는 320억 달러로 상승. 공개 프로덕트는 X

- 팀과 투자자에게 보낸 메시지 -

“아시다시피, 다니엘 그로스는 최근까지 저희와 함께 해왔고, 6월 29일부로 공식적으로 SSI를 떠나게 되었습니다. 회사에 대한 초기 기여에 감사드리며, 앞으로의 여정에 행운이 함께하길 바랍니다.”

“저는 이제 정식으로 SSI의 CEO가 되었고, 다니엘 레비는 사장 역할을 맡게되었습니다. 기술팀은 계속해서 저에게 보고하고 있습니다.“

”일부 기업들이 저희 회사를 인수하려 한다는 루머를 들으셨을 수도 있습니다. 그들의 관심은 감사하게 생각하지만, 우리는 우리의 연구를 완수하는 데 집중하고 있습니다.“

”우리에겐 컴퓨팅 자원이 있고, 팀이 있고, 그리고 무엇을 해야 할지에 대한 명확한 비전이 있습니다. 함께 안전한 초지능(safe superintelligence)을 계속해서 구축해나가겠습니다.“

[삼성 이영진] 글로벌 SW 헤드라인 (25/7/7)

■ 오라클, 미국 연방 정부 기관 대상 라이선스 소프트웨어를 11월까지 75% 할인 제공. 클라우드 서비스에도 상당한 할인 적용 전망

■ 틱톡, 미국 사용자 전용 앱을 9/5일 앱스토어 공개 예정

■ xAI, 멤피스 지역 신규 공장 매입 후 데이터센터 구축 소식. GPU 100만 개로 1.4GW 전력 필요. 이를 위해 해외에서 전기 수입 계획

■ xAI의 업데이트된 Grok 챗 봇이 X에서 민주당 및 할리우드 내 유대인 경영진 비판 답변으로 논란

■ 구글, AI 오버뷰 관련 EU 내 독립 출판사 연합의 반독점 소송 직면

■ EU, 다수 IT 기업의 시행 연기 요청에도 AI 법안의 예정된 일정에 따른 시행 의지 피력. 고위험 모델에 대한 규정은 26년 8월부터 시행 예정

■ 마이크로소프트, 파키스탄 오피스 운영 종료. 엔지니어링 인력 없이 현지 세일즈 인력 5명 영향

■ AI 회의 비서 솔루션 스타트업 Cluely, 엔터프라이즈 제품 출시 1주일 만에 ARR 700만 달러로 급등. 몇 주전까지 ARR은 300만 달러 수준

감사합니다.

로건 킬패트릭, 구글 AI 스튜디오 책임자의 하반기 AI 전망

“앞으로 6개월간의 AI는 지금까지 우리가 본 것 중 가장 격동의 시기가 될 가능성이 높습니다.”

모든 것이 계속해서 확장되고 있습니다:
- 더 많은 하드웨어
- 더 큰 모델 발전
- 더 많은 제품 지식
- 더 강한 AI 모멘텀
- 더 높은 제품-시장 적합성(PMF)

: 제품 지식은 도메인별 실무 지식 내재화 기반 특화 모델, PMF는 시장 수요에 맞춘 제품 개발로 해석 가능

일론 머스크 “AI 영상 생성은 빛의 속도로 발전하고 있다.“

: xAI, 3월 AI 영상 생성 스타트업 Hotshot 인수
+ Grok 4는 7/4일 직후 출시된다고 했지만 아직 소식 부재

xAI, Grok 4 출시 라이브스트리밍을 수요일 오후 8시(PT) 진행 예정. (=한국 시간 목요일 정오)