Netflix получила 35 номинаций на Оскар

Фильмы, снятые Netflix (originals), получили 35 номинаций на кинопремию «Оскар» Американской академии кинематографических искусств и наук. Это больше, чем у любой другой киностудии. В номинации «лучший фильм года» представлен фильм Mank Дэвида Финчера с Гэри Олдмэном в главной роли. Картина получила 10 номинаций на главную кинопремию года, столько номинаций не получил ни 1 другой фильм. Mank повествует о сценаристе известного классического фильма «Гражданин Кейн» 1941 г. Ещё один фильм от Netflix, получивший номинацию на премию «лучший фильм года» это The Trial of the Chicago 7. Режиссёром и сценаристом выступил Аарон Соркин, в главных ролях Эдди Редмейн и Саша Барон Коэн. Фильм рассказывает о суде над протестующими против войны во Вьетнаме, которых обвинили в гос.измене.

Netflix впервые обошла все обычные студии, включая компанию Disney, по числу номинаций на Оскар. Walt Disney имеет 15 номинаций, включая анимационный фильм «Душа» от Pixar.

Комментарий. На наш взгляд, это в очередной раз говорит о смене бизнес-модели в индустрии. Основное направление монетизации теперь – стриминговые платформы. Ключевые игроки – компании, у которых есть популярные платформы, имеющие доступ к лучшему контенту. Традиционные модели монетизации через сеть кинотеатров не будут приносить в ближайшие годы столько же денег, сколько ранее. Netflix получала номинации и в предыдущие годы, но главную награду пока взять не удавалось. Однако, это не имеет отношения к бизнесу и очевидному успеху стриминговых сервисов в сравнении с кинотеатрами.

Акции Netflix (NFLX) входят в состав портфеля SUVE CM.

Информация о канале и список наших инвестиционных идей - в закрепленном сообщении ☝
#NFLX #Netflix #Oscar #VoD #films #series #cinema #netflixoriginals #entertainment #streaming #technology #wallstreet #growthstocks #hightech #DIS #инвестиции #акции #технологии #долгосрочныеинвестиции #фондовыйрынок #биржа #сериалы #фильмы #кино #оскар

Обновление по инвестиционной идее Alibaba Group

Alibaba Group – это одна из крупнейших IT компаний в мире, ключевой бизнес которой - онлайн торговля. Основные брэнды компании - это популярные e-commerce платформы AliExpress, TMall, Taobao и Lazada. Alibaba – самая крупная в мире компания по объёмам розничной онлайн торговли (GMV). Совокупная выручка группы за последние 4 квартала составила 644,2 млрд юаней ($98,7 млрд).

Мы собрали все последние данные, новости и обновления по бизнесу Alibaba. Подробнее читайте по ссылке в блоге.

Информация о канале и список наших инвестиционных идей - в закрепленном сообщении ☝
#AlibabaGroup #Alibaba #BABA #ecommerce #onlineretail #cloud #JD #PDD #AMZN #TMall #Taobao #Aliexpress #Cainiao #Lazada #technology #HKEX #growthstocks #hightech #investmentidea #china #regulation #indonesia #технологии #акции #фондовыйрынок #инвестиции #долгосрочныеинвестиции #онлайнритейл #Китай #регулирование #инвестиционнаяидея

Tesla - обновление инвестиционной идеи

Обновили информацию по инвестиционной идее "покупка акций Tesla". В посте собрана вся основная информация о компании, актуальная на текущий момент. Данные по производству и поставкам электромобилей по годам, выручка и опер. прибыль, результаты энергетического сегмента, динамика и прогнозы развития целевых рынков и т.п. Мы попытались сделать примерные расчеты по справедливой оценке бизнеса. Подробнее читайте в блоге.

Информация о канале и список наших инвестиционных идей - в закрепленном сообщении ☝️
#Tesla #TSLA #electricvehicle #EV #automotive #solarenergy #energystorage #battery #EVcharger #model3 #modelY #powerwall #megapack #production #gigafactory #technology #growthstocks #hightech #investmentidea #china #технологии #акциироста #фондовыйрынок #долгосрочныеинвестиции #электромобили #солнечнаяэнергетика #накопителиэнергии #батареи #инвестиционнаяидея

💨Квартальный отчет TPI Composites: компания уверенно противостоит пандемии коронавируса

TPI Composites (TPIC) опубликовала отчёт за 1 кв. 2021 г. (1Q FY21). Выручка выросла на 13,47% до $404,68 млн по сравнению с $356,64 млн за 1Q FY20. Убыток в расчёте на 1 акцию (EPS) составил -$0,05 в сравнении с -$0,01 за 1Q FY21. Аналитики в среднем прогнозировали выручку $408,6 млн и EPS -$0,18. Скорректированная EBITDA выросла в 10 раз до 13,1 млн. Свободный денежный поток отрицательный -$12 млн, годом ранее было -$24 млн. Подробнее от отчете за 4Q FY20 читайте здесь.

По итогам первого квартала чистый долг компании вырос на 11 млн до $99 млн, Forward Net Debt / EBITDA < 1, что весьма комфортно для компании. Деньги и денежные эквиваленты полностью покрывают краткосрочный долг.

Прогноз. Компания подтвердила прогноз на финансовый 2021 год, выручка ожидается в диапазоне $1,75 - $1,85 млрд и скорректированная EBITDA $110 - $135 млн. Компания отдельно отмечает, что благоприятное влияние на развитие возобновляемой энергетики сыграет увеличение инвестиций со стороны США, мы уже писали об этом здесь. Другие развитые страны также окажут значимую поддержку из-за пересмотра своих климатических стратегий.

Комментарии. Мы расцениваем отчет позитивно, компании удается справляться с последствиями пандемии коронавируса. Все это на фоне не самого благоприятиного квартала для ведущих европейских производителей ветрогенераторов (Siemens Gamesa и Vestas Wind Systems). Подробнее о результатах Vestas Wind Systems читайте здесь. Текущая оценка компании P/S = 1,05, Fwd P/S < 1. На текущий момент отчет компании не раскрывает ее планы по части выхода на рынок электробусов в США в партнерстве с Proterra. На наш взгляд этот потенциальный драйвер роста не заложен в цене акций. Вместе с тем мы подтверждаем, что акции компании попрежнему весьма привлекательны для долгосрочных инвесторов.

См. также: Инвестиционная идея в зеленой энергетике - TPI Composites

Акции TPI Composites (TPIC) входят в портфель SUVE CM.

Информация о канале и список наших инвестиционных идей - в закрепленном сообщении ☝️
#TPIC #TPIComposites #Vestas #VWS #SiemensGamesa #GeneralElectric #GE #windenergy #technology #stocks #nasdaq #greenenergy #инвестиции #акции #технологии #долгосрочныеинвестиции #фондовыйрынок #биржа #экология #ВИЭ #ветроэнергетика #инвестиционнаяидея

Рост числа подписчиков Disney+ разочаровал Wall Street, акции упали

Walt Disney (DIS) отчиталась за 2 квартал финансового 2021 г. (2Q FY21), закончившийся 03.04.2021. Выручка упала на 13,4% до $15,6 млрд. Прибыль на 1 акцию (diluted EPS) составила 79 центов против 60 центов за 2Q FY20. Аналитики, опрошенные Refinitiv, ожидали в среднем $15,86 млрд и 26 центов, соответственно. Чистый долг сократился на $951 млн в сравнении с 1Q FY20 и равен $40,26 млрд.

Результаты по сегментам. Направление «Медиа и развлечения» (“Media and Entertainment Distribution”) прибавило 0,6%, выручка составила $12,44 млрд. Продажи под-сегмента “Direct-to-Consumer” взлетели на 59% до $4 млрд. Сюда входят доходы от подписки на стриминговые сервисы (video on demand, VoD). Число платных подписчиков Disney+ выросло до 103,6 млн в сравнении с 94,9 млн в предыдущем квартале (+9,2% кв/кв), а годом ранее было 33,5 млн. Аналитики прогнозировали в среднем 110,3 млн подписчиков.

При этом средняя месячная выручка в расчете на 1 подписчика Disney+ упала на 29% до $3,99. В 1Q FY21 было $4,03 Число платных подписчиков ESPN+ выросло с 12,1 млн в 1Q FY21 до 13,8 млн в отчетном квартале. У сервиса Hulu 41,6 млн против 39,4 млн в 1Q FY21. Итого на стриминговых (VoD) сервисах компании теперь 159 млн подписчиков, в предыдущем квартале было 146,4 млн.

Выручка под-сегмента Linear Networks (кабельные каналы) снизилась на 4% до $6,75 млрд. При этом $5,42 млрд продаж приходится на США, а $1,33 млрд на международную выручку. Под-сегмент «продажи контента и лицензий» (“Content Sales/Licensing and other”) показал выручку $1,92 млрд, что на 36,4% ниже чем в 2Q FY20.

Продажи направления «Парки развлечений и продукты» (“Parks, Experiences and Products”) рухнули на 44% до $3,2 млрд. При этом продолжил рост под-сегмент «потребительские товары» (“Consumer Products”), выручка составила $1,18 млрд, что на 13% выше результата 2Q FY20. Парки развлечений в США упали по продажам на 58% до $1,74 млрд. В остальных странах мира – падение на 45% до $262 млн.

Вчера акции Disney упали на 2,6% до $174.

Комментарии. Кредитные метрики и темпы роста Disney на текущий момент остаются неудовлетворительными. Проблемы с замещением выпавшей выручки парков и низкие доходы от дистрибуции фильмов очевидны. Disney пока не уходит агрессивно в онлайн, как AT&T. Но долгосрочные инвесторы могут покупать акции компании. Весь долг у Walt Disney сейчас долгосрочный, риски не велики. При этом после пандемии можно ожидать восстановление результатов.

Информация о канале и список наших инвестиционных идей - в закрепленном сообщении ☝️
#WaltDisney #DIS #Disney #Marvel #Hulu #ESPN #entertainment #report #streaming #technology #amusementparks #stocks #growthstocks #subscribers #инвестиции #акции #технологии #долгосрочныеинвестиции #фондовыйрынок #биржа #стриминг #подписчики #ежеквартальнаяотчетность

Германия намерена создать единую сеть зарядных станций EV

Министр транспорта Германии Andreas Scheuer сообщил СМИ, что ведёт переговоры с собственниками сетей зарядных станций о включении их в единую систему, доступную всем владельцам электромобилей (EV). Министр привёл в качестве примера сеть супер-зарядных станций (Superchargers) Tesla. По словам политика, есть ряд технических проблем, которые необходимо решить. Но министр ожидает, что удастся достичь договорённостей со всеми производителями EV, чтобы владельцы электромобилей могли заряжать свои авто на любой станции и используя единую систему (мобильное приложение).

Tesla в данный момент управляет более чем 1000 пунктов зарядки EV в Германии. Единая система зарядных станций является краеугольным камнем развития всей отрасли. Но сейчас различные производители и энергетические компании запускают несвязанные пункты зарядки, которые не являются универсальными и не позволяют владельцам EV свободно заряжать свои электромобили. Итого в Германии свыше 40 тыс. пунктов зарядки электромобилей, согласно подсчётам BDEW.

Акции Tesla (TSLA) входят в состав портфеля SUVE CM.

Информация о канале и список наших инвестиционных идей - в закрепленном сообщении ☝️
#Tesla #TSLA #electricvehicle #EV #automotive #Germany #EVcharger #supercharger #technology #growthstocks #hightech #investment #технологии #акциироста #фондовыйрынок #долгосрочныеинвестиции #электромобили #германия #зарядныестанции

TPI Composites понизила прогноз на 2021 г., акции обвалились

TPI Composites (TPIC) опубликовала в пятницу предварительные результаты за 2 кв. 2021 г. (2Q21). Компания ожидает, что чистая выручка за 2Q21 составит $458,8 млн, что на 22,7% выше, чем за аналогичный период годом ранее. Скорректированная (adjusted) EBITDA составит $17,4 млн, а чистый убыток $42,6 млн. Во 2Q20 adjusted EBITDA составила $3,3 млн, а чистый убыток был $66,1 млн. Финальные результаты будут опубликованы 5 августа.

TPIC понизила годовой прогноз на 2021 г. Сейчас компания прогнозирует выручку в диапазоне $1,75 - $1,8 млрд. По итогам 1Q21 прогноз был $1,75 - $1,85 млрд. Adjusted EBITDA ожидается от $70 до $80 млн (ранее $110 - $135 млн). TPIC объясняет ухудшение прогнозов по прибыли ростом цен на сырьё и материалы, в частности полимеры и углеродное волокно, а также расходов на логистику. Рост этих затрат сократил EBITDA на $20 млн. TPIC отмечает сокращение спроса на лопасти для ветряных турбин из-за роста издержек и неопределённости с государственной политикой в области ветряной энергетики в ряде стран мира. Например, в США пока нет решения о продлении налоговых льгот для ветряных электростанций, что вынуждает инвесторов откладывать запуск проектов в ожидании решения по льготам. В особенности, как ожидается, пострадают результаты TPIC в 4Q21. Сокращение спроса приведёт к снижению EBITDA ещё на $28 млн.

В июле компания запустила 4 производственные линии в Мексике на площадке Nordex, продукция предназначена для Nordex в рамках долгосрочного контракта. TPIC также производит лопасти для Nordex в Индии и Турции. TPIC сообщила, что продлила до 2024 г. контракт на поставку композитных комплектующих для электрических автобусов с компанией Proterra. Соглашение с Siemens Gamesa истекает в конце 2021 г., в связи с чем на текущий момент планируется закрыть 4 линии в Мексике. TPIC активно ищет варианты использования этих производственных линий для работы с 1 или более клиентами.

В 2022 г. TPIC ожидает, что объём рынка останется на том же уровне, как в 2021 г. Тем не менее в долгосрочной перспективе компания ожидает рост спроса в связи с инициативами по декарбонизации. Международное энергетическое агентство (МЭА) прогнозирует, что к 2030 г. ежегодно будет вводить 390 ГВт ветряной энергетики, это в 4 раза больше, чем в рекордном 2020 г. МЭА прогнозирует, что к 2050 г. ветер будет источником энергии №1 в мире с долей 35% в мировой генерации.
Акции TPI Composites в пятницу упали на 10% по итогам торгов.

Комментарии. Акции сейчас торгуются с P/S ниже 1. Мы считаем, что долгосрочные инвесторы могут покупать акции на текущих уровнях. В 2021-2022 гг. могут быть низкие темпы роста выручки, однако перспективы данного бизнеса понятны, и тренды хорошо прогнозируемы. В 2021 г. выручка, согласно прогнозу компании, вырастет на 6%, что для текущей низкой оценки бизнеса вполне приемлемо.

Акции TPI Composites (TPIC) входят в состав портфеля SUVE CM.

Информация о канале и список наших инвестиционных идей - в закрепленном сообщении ☝️
#TPIC #TPIComposites #SiemensGamesa #windenergy #technology #stocks #nasdaq #greenenergy #renewables #инвестиции #акциироста #технологии #долгосрочныеинвестиции #фондовыйрынок #биржа #экология #ВИЭ #ветроэнергетика

Убыток TPI Composites оказался меньше, чем компания прогнозировала

TPI Composites (TPIC) опубликовала отчёт за 2 кв. 2021 г. (2Q21) вчера после закрытия рынков. Чистая выручка за 2Q21 выросла на 22,74% до $458,84 млн. Скорректированная (adjusted) EBITDA составила $17,4 млн против $3,3 млн. Это совпадает с ранее опубликованными предварительными результатами. Чистый убыток оказался на уровне $39,8 млн в сравнении с $66,1 млн годом ранее. В конце июля компания прогнозировала убыток $42,6 млн. Чистый убыток в расчёте на 1 акцию (EPS) -$1,08 против убытка -$1,87 во 2Q20. Аналитики, согласно Refinitiv, ранее ожидали выручку $451 млн и EPS -$0,67. Свободный денежный поток отрицательный -$18,3 млн в сравнении с -$44,6 млн. Чистый долг $114 млн.

Как мы писали ранее, TPIC понизила годовой прогноз по выручке до $1,75 млрд - $1,8 млрд. Это соответствует росту на 6,3% по средней. Adjusted EBITDA ожидается от $70 млн до $85 млн. Аналитики прогнозировали, что выручка будет $1,75 млрд. Компания ожидает, что цена за 1 сет лопастей для ветряных электростанций (3 лопасти в сете) составит $165 тыс. - $170 тыс. Загрузка основных мощностей ожидается на уровне 80%. Прочие продажи будут в диапазоне $115 млн - $125 млн, capex $55 - $65 млн.

За квартал TPIC произвела 843 сета лопастей для ветряных электростанций (3 лопасти в сете), что на 7% превышает показатель 2Q20. Ожидаемая выработка электроэнергии от произведенных лопастей 3,3 тыс. МВт. Загрузка мощностей 82% против 70% годом ранее. В год TPI Composites может производить сейчас 4260 сетов. Число производственных линий сократилось с 54 до 51, из них работают по долгосрочным контрактам 50 (52 во 2Q20).

За 1 полугодие 2021 г. (1H21) выручка выросла на 18,2% до $863,5 млн. Adjusted EBITDA $30,46 млн против $4,6 млн в 1H20. Операционный убыток сократился с $28,7 млн до $5,2 млн. EPS -$1,13 против -$1,89 в 1H20.

Акции TPI Composites сейчас снижаются на 0,9% и торгуются ниже $40.

Комментарии. Отчёт носит нейтральный характер, т.к. весь негатив был отыгран на публикации предварительных результатов. Сейчас же мы видим мало новых данных. P/S ниже 1. P/E и EV/EBITDA крайне высокие. TPIC сжигает кэш из-за возросших расходов на сырьё и материалы. Компания повысила цены на 1 сет на $5 тыс. Возможно, на фоне роста выработки в ветряной энергетике это не окажет влияние на экономическую эффективность ветропарков. Безусловно, рост цен вызывает закономерные опасения инвесторов, т.к. может привести к сокращению новых установок и ухудшить кредитное качество компании. На наш взгляд, долгосрочный инвестиционный кейс для TPIC не изменился, акции можно покупать с учётом ограничений по диверсификации портфеля.

Акции TPI Composites (TPIC) входят в состав портфеля SUVE CM.

Информация о канале и список наших инвестиционных идей - в закрепленном сообщении ☝️
#TPIC #TPIComposites #report #windenergy #technology #stocks #nasdaq #greenenergy #renewables #инвестиции #акциироста #технологии #долгосрочныеинвестиции #фондовыйрынок #биржа #экология #ВИЭ #ветроэнергетика #ежеквартальныйотчет

Walt Disney: продолжается рост VoD бизнеса

Walt Disney (DIS) отчиталась за 3 квартал финансового 2021 г. (3Q FY21), закончившийся 03.07.2021. Выручка взлетела на 44,5% до $17 млрд. В сравнении с 3Q FY19 выручка ниже на 16%. Скорректированная прибыль в расчёте на 1 акцию (adjusted EPS) составила $0,8 против $0,08 в 3Q FY20. Результаты превзошли прогнозы Wall Street. Аналитики, опрошенные Refinitiv, ожидали в среднем $16,76 млрд и 55 центов, соответственно. Чистый долг сократился на $488 млн в сравнении с 2Q FY21 и равен $39,77 млрд. Свободный денежный поток (FCF) $528 млн против $454 млн годом ранее.

Структура выручки. У Disney два операционных дивизиона: “Disney Media and Entertainment Distribution” и “Disney Parks, Experiences and Products”. Выручка направления «Медиа и развлечения» (“Media and Entertainment Distribution”) выросла на 18,4% и составила $12,68 млрд. Выручка сегмента «продажи напрямую потребителю» (“Direct-to-Consumer”) взлетели на 56,9% до $4,26 млрд. Сюда входят доходы от подписки на стриминговые сервисы (video on demand, VoD). Число платных подписчиков Disney+ выросло до 116 млн в сравнении с 103,6 млн в предыдущем квартале (+12% кв/кв), а годом ранее было 57,5 млн. Аналитики прогнозировали в среднем 115,2 млн подписчиков.
Средняя месячная выручка в расчёте на 1 подписчика Disney+ снизилась на 10% до $4,16. Во 2Q FY21 было $3,99. Число платных подписчиков ESPN+ взлетело на 75% г/г до 14,9 млн в отчётном квартале. Число подписчиков сервиса Hulu выросло на 21% г/г до 42,8 млн. Итого на VoD сервисах компании теперь 173,7 млн подписчиков (+71% г/г), в предыдущем квартале было 159 млн (+9% кв/кв).

Выручка сегмента Linear Networks (кабельные каналы) выросла на 15,7% до $7 млрд. Сегмент «продажи контента и лицензий» (“Content Sales/Licensing and other”) показал выручку $1,68 млрд, что на 23% ниже чем в 3Q FY20.
Продажи направления «Парки развлечений и продукты» (“Parks, Experiences and Products”) взлетели в 4 раза до $4,34 млрд. При этом выручка парков развлечений в США $2,66 млрд по сравнению с $213 млн в 3Q FY20. Выручка сегмента «потребительские товары» (“Consumer Products”) составила $1,16 млрд, что на 57% выше результата 3Q FY20.

Выручка за 9 мес. FY21 снизилась на 3,55% до $48,88 млрд. Снижение к 2019 г. составляет 3%. Adjusted EPS $1,91 по сравнению с $2,22 за 9 мес. FY20. По направлению «Медиа и развлечения» выручка прибавила 4% и составила $37,78 млрд. Сегмент “Direct-to-Consumer” продемонстрировал за 9 мес. FY21 рост выручки на 62%, достиг $11,76 млрд, это 24% общей выручки компании. Выручка сегмента «кабельные каналы» прибавила 4% и составила $21,4 млрд, что соответствует 44% выручки Disney. Выручка парков развлечений упала на 22% до $11 млрд.

Акции Disney росли более чем на 5% после публикации отчёта, в итоге сессия закрылась ростом на 1%, $181 за шт.

Комментарии. Выручка Disney на текущий момент не восстановилась до уровней 2019 г. Отличные результаты компания показывает в сегменте VoD, активно наступая на позиции Netflix. Кабельные каналы по-прежнему занимают большую долю в выручке компании. Этот бизнес стабильный, но нерастущий. Текущие оценочные мультипликаторы P/S 5, P/E 61. Disney не является акцией роста, но может подойти для консервативных инвесторов.

Информация о канале и список наших инвестиционных идей - в закрепленном сообщении ☝️
#WaltDisney #DIS #Disney #Marvel #Hulu #ESPN #entertainment #report #VoD #streaming #technology #amusementparks #stocks #subscribers #инвестиции #акции #технологии #долгосрочныеинвестиции #фондовыйрынок #биржа #стриминг #подписчики #ежеквартальнаяотчетность

Акции Disney просели на фоне слабых прогнозов по росту подписчиков

Bob Chapek, генеральный директор (CEO) Walt Disney, сообщил, что VoD сервисы компании сталкиваются с проблемами, вызванными пандемией коронавируса. Это следует из выступления CEO на конференции Goldman Sachs. Chapek ожидает, что в 4 кв. финансового 2021 г., который закончится 30 сентября, стриминговые сервисы компании добавят 3-5 млн новых подписчиков. CEO Disney также добавил, что компания привлекает партнёров для продвижения VoD сервиса Star+ в Латинской Америке. Замедлился рост подписчиков на стриминговом сервисе Hotstar в Индии из-за отмены сезона в Indian Premier League (IPL), высшей лиги по крикету. Матчи IPL Disney транслирует в Индии через Hotstar (бюджетный вариант Disney+). Также Chapek посетовал на проблемы с производством нового контента из-за ограничений, связанных с пандемией. ТВ-каналы компании, по его словам, планируют создание сотен новых программ, но вспышка дельта-варианта замедляет процесс. В последнем календарном квартале Disney выпустит меньше нового контента, чем ранее планировала.

Чистый рост подписчиков всех VoD сервисов Walt Disney в 3Q FY21 составил 14,7 млн. Из них 12,4 млн добавил Disney+, число платных подписчиков которого составляет 116 млн. Компания прогнозирует рост подписчиков к 2024 г. до 230 млн – 260 млн. Disney считает текущие проблемы временными, уверена в долгосрочном росте числа подписчиков, добавил Chapek.
Акции Walt Disney (DIS) упали вчера на 4% после выступления CEO компании. Сегодня они отыгрывают часть потерь, прибавляя 2%. С начала года цена акции Disney снизилась на 3,4%, по сравнению с ростом S&P 500 более чем на 17%.

Комментарии. Проблемы с производством нового контента могут затронуть и конкурентов: Netflix, Amazon, WarnerMedia, Apple и др. Можно ожидать аналогичные новости в ближайшее время. С другой стороны, проблемы Disney могут быть использованы конкурентами, которые в последнее время агрессивно наращивают число подписчиков за счёт снижения цен и покупки контента. Последний блокбастер Shang-Chi на Disney+ появится только в ноябре из-за контрактных ограничений, что отчасти ослабляет развитие VoD сервиса компании.

Информация о канале и список наших инвестиционных идей - в закрепленном сообщении ☝️
#WaltDisney #DIS #Disney #Marvel #Hotstar #movies #entertainment #VoD #TV #streaming #technology #BobChapek #stocks #subscribers #NFLX #инвестиции #акции #технологии #долгосрочныеинвестиции #фондовыйрынок #биржа #стриминг #подписчики #кино #Индия

❗️Квартальный отчет TPI Composites: привлекли $400 млн от Oaktree, акции рухнули на 23%

TPI Composites (TPIC) на этой неделе опубликовала отчёт за 3 кв. 2021 г. (3Q21). Чистая выручка за 3Q21 выросла на 1,6% до $479,6 млн. Скорректированная (adjusted) EBITDA составила $0,18 млн против $49,1 млн. Чистый убыток оказался на уровне $30,7 млн в сравнении с чистой прибылью $42,4 млн годом ранее. Чистый убыток в расчёте на 1 акцию с учетом возможного размытия (diluted EPS) -$0,83 против прибыли $1,13 в 3Q20. По данным FactSet, аналитики в среднем ожидали выручку $481,4 млн и EPS $0,06. Свободный денежный поток отрицательный -$28 млн в сравнении с положительным денежным потоком $49,5 млн по итогам 3Q20. Чистый долг вырос на $30 млн до $143,8 млн. Отчет за 2Q21 можно посмотреть здесь.

За первые 9 месяцев 2021 г. выручка выросла на 11,5% до $1,34 млрд. Adjusted EBITDA $30,6 млн против $53,7 млн годом ранее. Чистый убыток вырос с -$24,2 млн до -$72,27 млн. Diluted EPS -$1,96 против -$0,68 за соответствующий период годом ранее.

За квартал TPIC произвела 830 сетов лопастей для ветряных электростанций, что на 20% хуже показателя по итогам 3Q20. Ожидаемая выработка электроэнергии от произведенных лопастей 3,4 тыс. МВт, годом ранее было 3,57 тыс. МВт. Загрузка мощностей 76% против 93% годом ранее. Число производственных линий сократилось с 55 до 54, кварталом ранее было 51.

Прогноз. TPIC понизила годовой прогноз по выручке с $1,75 млрд — $1,8 млрд до $1,72 млрд — $1,74 млрд. Это соответствует росту на 3,6% по средней. Adjusted EBITDA ожидается от $30 млн до $40 млн, в предыдущем прогнозе по итогам 2Q21 ожидалась от $70 млн до $85 млн. Аналитики прогнозировали, что выручка будет $1,75 млрд. Компания ожидает, что цена за 1 сет лопастей для ветряных электростанций (3 лопасти в сете) составит $165 тыс., ранее $165 тыс — $170 тыс. Загрузка основных мощностей ожидается на уровне 76% вместо 80%. Прочие продажи будут в диапазоне $120 млн — $125 млн.

Текущие соглашения (backlog) подразумевают выручку не менее $2,4 млрд до 2024 г., включительно. Контракты предполагают возможное повышение объёмов до $3,9 млрд.

8 ноября TPI Composites подписала соглашение с Oaktree Capital Management о привлечении дополнительных инвестиций в размере $400 млн. TPI Composites выпустит привелигерованные акции на сумму $350 млн, а Oaktree их купит. Также у TPI Composites будет опцион на продажу таких акций еще на $50 млн. У Oaktree будет опцион на дополнительные инвестиции в размере $200 млн. По привилегированным акциям предусмотрена выплата дивидендов в размере 11% годовых. В первые два года дивиденды могут быть выплачены не только деньгами, но и продукцией.

Акции TPI Composites с момента выхода отчёта до момента публикации данного сообщения рухнули на 23% и торгуются в районе $24.

Комментарии. Отчет негативный, компания столкнулась с серьезными проблемами с маржинальностью бизнеса и с его ростом. Акции сейчас торгуются с P/S ниже 1. P/E и EV/EBITDA крайне высокие. TPIC продолжает сжигать кэш из-за возросших расходов на сырьё и материалы, а также проблем с некоторыми производственными линиями, в том числе по причине вспышек коронавируса. Отсутствие понятной долгосрочной политики в области развития ветроэнергетики со стороны развитых стран, а также повсеместный рост производственной инфляции делают акции компании крайне рискованной инвестицией.

На наш взгляд, долгосрочный инвестиционный кейс для TPIC не изменился, акции могут быть интересны для долгосрочных инвесторов, которые ожидают последовательное замещение углеводородов на зеленые источники энергии. Тем не менее, при инвестициях в такие компании следует придерживаться строгих правил диверсификации.

Акции TPI Composites (TPIC) входят в состав портфеля SUVE CM.

Информация о канале и список наших инвестиционных идей - в закрепленном сообщении ☝️
#TPIC #TPIComposites #Oaktree #report #windenergy #technology #stocks #nasdaq #greenenergy #renewables #инвестиции #акциироста #технологии #долгосрочныеинвестиции #фондовыйрынок #биржа #экология #ВИЭ #ветроэнергетика #ежеквартальныйотчет

Результаты Walt Disney оказались хуже ожиданий, акции упали

В среду Walt Disney (DIS) отчиталась за 4 квартал налогового (финансового) 2021 г. (4Q FY21), закончившийся 02.10.2021. Выручка взлетела на 26% до $18,5 млрд. В сравнении с 4Q FY19 выручка просела на 3%. Скорректированная прибыль в расчёте на 1 акцию (adjusted EPS) составила $0,37 против убытка -$0,2 в 4Q FY20. Аналитики, опрошенные Refinitiv, ожидали в среднем $18,79 млрд и 51 цент, соответственно. Чистый долг снизился на $1,32 млрд в сравнении с 3Q FY21 и равен $38,45 млрд. Свободный денежный поток (FCF) $1,52 млрд против $938 млн годом ранее.
Выручка за полный финансовый 2021 г. (FY21) прибавила 3% и составила $67,4 млрд. А по отношению к FY19 снижение составляет также 3%. FCF достиг $2 млрд по сравнению с $3,6 млрд в FY20. Adjusted EPS $2,29 против $2,02 годом ранее.

Структура выручки. У Disney два операционных дивизиона: “Media and Entertainment Distribution” и “Parks, Experiences and Products”. Выручка направления “Media and Entertainment Distribution” выросла в FY21 на 5,2% и составила $50,9 млрд. В том числе выручка сегмента «продажи напрямую потребителю» (“Direct-to-Consumer”) взлетела на 54,7% до $16,3 млрд. К сегменту относятся доходы от подписки на VoD сервисы (video on demand). Число платных подписчиков Disney+ выросло на 60% г/г до 118,1 млн. По итогам предыдущего квартала было 116 млн (+1,8% кв/кв). Таким образом, компания добавила 2,1 млн новых подписчиков. Аналитики прогнозировали в среднем 10,2 млн новых подписчиков. Средняя месячная выручка в расчёте на 1 подписчика Disney+ снизилась на 9% до $4,12. В 3Q FY21 было $4,16. Число платных подписчиков ESPN+ взлетело на 66% г/г до 17,1 млн в отчётном квартале (14,9 млн в 3Q FY21, +15% кв/кв).

Выручка сегмента "Linear Networks" (кабельные каналы) выросла на 1,85% до $28,1 млрд. При этом $22,5 млрд приходится на США, что соответствует росту на 1%. $5,6 млрд - международная выручка, показавшая рост на 5,5%. Операционная прибыль Linear Networks сократилась на 4,7% до $7,3 млрд. Сокращение опер.прибыли Disney объясняет ростом издержек, в том числе маркетинговых расходов, и снижением выручки ABC.
Выручка сегмента «продажи контента и лицензий» рухнула на 33% до $7,34 млрд. В основном из-за слабых сборов в кинотеатрах. Релизы этого квартала «Чёрная вдова», «Шан-Чи и легенда десяти колец» и др. Walt Disney в очередной раз перенесла значимые релизы на несколько месяцев, а очередная часть «Индиана Джонс» - на 2023.

Выручка направления «Парки развлечений и продукты» за квартал взлетела в 2 раза до $5,45 млрд. Но по итогам года снизилась на 2,85% до $16,55 млрд. Операционная прибыль направления $471 млн против $455 млн в FY20. Тематические парки продолжили работу с ограниченной пропускной способностью. В течение 4 квартала были открыты все парки Walt Disney по всему миру.

За 2 торговых дня после публикации отчёта акции Walt Disney (DIS) упали более чем на 8% ниже $160 за 1 шт.

Комментарии. Текущие оценочные мультипликаторы P/S 4, P/E 70. Выручка Disney по-прежнему не восстановилась до уровней 2019 г. Сейчас это выглядит дорого, но если предположить, что вырастет число посетителей кинотеатров и парков, то прибыль и выручка, конечно, будут намного выше. Несмотря на замедление роста VoD сервисов, сомнений в успехе этого направления пока не возникает. Компания подтвердила прогноз на конец 2024 г. по числу подписчиков 230-260 млн. Мы считаем, что акции Disney могут быть интересны для инвесторов, которые не хотят рисковать, покупая акции Netflix и DraftKings, но при этом хотят участвовать в VoD, ставках на спорт и медиа-рынке.

Информация о канале и список наших инвестиционных идей - в закрепленном сообщении ☝️
#WaltDisney #DIS #Disney #Marvel #Hulu #ESPN #entertainment #report #VoD #streaming #technology #amusementparks #draftkings #stocks #subscribers #инвестиции #акции #технологии #долгосрочныеинвестиции #фондоваябиржа #стриминг #подписчики #ежеквартальнаяотчетность

Квартальный отчет Disney: бизнес оправился от пандемии коронавируса

В среду Walt Disney (DIS) отчиталась за 1 квартал налогового (финансового) 2022 г. (1Q FY22), закончившийся 01.01.2022. Выручка взлетела на 34,3% до $21,82 млрд по сравнению с 1Q FY21. В сравнении с 1Q FY20 (последний квартал до пандемии) выручка выросла на 4,5%. Скорректированная прибыль в расчёте на 1 акцию (adjusted EPS) составила $1,06 против $0,32 в 1Q FY21. Согласно данным FactSet, аналитики ожидали в среднем выручку $20,27 млрд и Adj. EPS $0,74. Чистый долг вырос на $1,24 млрд в сравнении с 4Q FY21 и равен $39,7 млрд. Свободный денежный поток (FCF) -$1,19 млрд против -$685 млн годом ранее. Отчет за 4Q FY21 можно посмотреть здесь.

Структура выручки. У Disney два операционных дивизиона: “Disney Media and Entertainment Distribution” и “Disney Parks, Experiences and Products”. Выручка направления «Медиа и развлечения» (“Media and Entertainment Distribution”) выросла в 1Q FY22 на 15,2% и составила $13,08 млрд. В том числе выручка сегмента «продажи напрямую потребителю» (“Direct-to-Consumer”) взлетела на 33,9% до $4,56 млрд. К сегменту относятся доходы от подписки на VoD сервисы (video on demand).

Число платных подписчиков Disney+ выросло на 10% до 129,8 млн., соответственно за квартал компания прибавила почти 12 млн новых подписчиков. Аналитики прогнозировали в среднем 124,7 млн подписчиков на конец 1Q FY21. Средняя месячная выручка в расчёте на 1 подписчика Disney+ выросла на 9% до $4,41. Число платных подписчиков ESPN+ за квартал выросло на 24,6% до 21,3 млн. Число платных подписчиков Hulu за тот же период на 3,4% до 45,3 млн. Общее число подписчиков, включая Disney+, ESPN+ и Hulu составило 196,4 млн, аналитики ожидали 191,1 млн. За год компания привлекла около 50 млн платных подписчиков, что соответствует росту на 34,2% г/г.

Выручка направления «Парки развлечений и продукты» (“Parks, Experiences and Products”) за квартал взлетела в 2 раза до $7,24 млрд по сравнению с 1Q FY21. Стоит отметить, что к 1Q FY20 выручка сегмента упала на 4,5%. Выручка от парков развлечений в США взлетела на 222,4% до $4,8 млрд. Выручка от парков в остальных странах мира составила $861 млн, что на 127,8% выше, чем в 1Q FY21. Сегмент потребительских продуктов (товаров) показал сокращение выручки на -8,6% до $1,57 млрд. Сокращение в сегменте потребительских товаров связано с закрытием значительного количества магазинов под брендом Disney в Северной Америке и Европе.

Комментарии. Текущие оценочные мультипликаторы P/S 3,8, P/E 88. Компания все еще выглядит дорого, вероятно операционные результаты улучшатся по мере снятия коронавирусных ограничений. Тревожным является влияние инфляции на производство контента. Главным драйвером роста операционных показателей будут VoD сервисы, сомнений в успехе этого направления пока не возникает. Мы считаем, что акции Disney могут быть интересны для инвесторов*, которые не хотят рисковать, покупая акции Netflix и DraftKings (Disney владеет долей в этой компании), но при этом хотят участвовать в VoD, ставках на спорт и медиа-рынке. Тем не менее стоит учитывать, что рост ставки ФРС с большой вероятностью может привести к коррекции в акциях Disney.

С момента публикации отчёта акции Walt Disney (DIS) выросли на 1% и торгуются в районе $148.

Информация о канале и список наших инвестиционных идей - в закрепленном сообщении ☝️
#WaltDisney #DIS #Disney #Marvel #Hulu #ESPN #entertainment #report #VoD #streaming #technology #amusementparks #draftkings #stocks #subscribers #инвестиции #акции #технологии #долгосрочныеинвестиции #фондоваябиржа #стриминг #подписчики #ежеквартальнаяотчетность

📈 Акции TPI Composites растут на фоне геополитических проблем в Европе

TPI Composites (TPIC) опубликовала отчёт за 4 кв. 2021 г. (4q21) после закрытия рынков 24 февраля. Чистая выручка упала на 16,3% до $389,5 млн. Чистый убыток достиг $93 млн в сравнении с прибылью $5,2 млн в 4q20. Чистый убыток в расчёте на 1 акцию (EPS) -$2,39 против прибыли $0,14 годом ранее. Аналитики, согласно Refinitiv, ожидали выручку $386 млн и EPS -$1,57.
Убыток по скорректированной (adjusted) EBITDA составил $28,3 млн против прибыли $40,8 млн в 4q20. Свободный денежный поток (FCF) отрицательный -$4,3 млн в сравнении с -$8,5 млн годом ранее. Чистый долг отрицательный.

За квартал компания произвела 768 сетов (сет = 3 лопасти) в сравнении с 988 сетами годом ранее. Общая ожидаемая мощность от произведенных лопастей 3,2 тыс. МВт против 3,5 тыс. МВт в 4q20. Работающих производственных линий 54, годом ранее было 55.

TPI объясняет результаты снижением спроса из-за неопределённости вокруг налоговых льгот для ветряной энергетики в США, негативным влиянием валютных курсов, проблемами с поставками сырья, переналадкой линии на площадке в Хуарес (Мексика).

За 2021 г. выручка выросла на 3,7% до $1,73 млрд, что совпало с прогнозом по итогам 3q21. Adjusted EBITDA $2,4 млн против $94,5 млн в 2020 г. Операционный убыток $31,6 млн в сравнении с прибылью $64 млн годом ранее. Убыток на акцию -$4,43 против -$0,54 по итогам 2020 г. Текущий портфель заказов на 2023-2024 гг. равен $3,5 млрд, из которых $2,2 млрд по твёрдым контрактам.

TPI Composites не предоставила годовой прогноз по выручке и EBITDA на 2022 г., ссылаясь на неопределённость на мировых рынках. Компания ожидает, что цена за 1 лопасть для ветряных электростанций составит $170 - $180 тыс. Максимальный объём выпуска 3,7 тыс. сетов, 43 производственные линии. Загрузка основных мощностей ожидается на уровне 80%-85%. Капитальные затраты (capex) $25 - $30 млн.

С момента публикации отчёта акции TPI Composites выросли на 24,4%. В основном из-за ожиданий роста инвестиций в ветряную энергетику на фоне конфликта в Украине. Рынок рассчитывает на ускорение роста сектора в развитых странах, направленное на сокращение поставок углеводородов из РФ.

Комментарии. Результаты за 4 квартал слабые. Компания сталкивается со снижением спроса и ростом издержек на материалы. Капитализация TPI упала уже до $550 млн. Мультипликатор «капитализация / выручка» или P/S = 0,3. P/E и EV/EBITDA крайне высокие. Очевидно, что сейчас у компании непростые времена, денежный поток отрицательный, на горизонте 2-3 года возможны риски банкротства. И тем не менее, мы считаем, что долгосрочные инвестиционные перспективы для TPIC не изменились, мы сохраняем рекомендацию «покупать». Текущие проблемы являются временными, в течение нескольких лет цепочки поставок восстановятся, а военные конфликты будут урегулированы. Ветряная энергетика будет развиваться мощными темпами для борьбы с изменением климата и для улучшения экологии во многих странах мира.

В очередной раз обращаем внимание, что такие высокорискованные инвестиции не должны занимать более 1% от портфеля (по сумме инвестиций).

Акции TPI Composites (TPIC) входят в состав портфеля SUVE CM.

Информация о канале и список наших инвестиционных идей - в закрепленном сообщении ☝️
#TPIC #TPIComposites #report #windenergy #technology #stocks #nasdaq #greenenergy #renewables #инвестиции #акциироста #технологии #долгосрочныеинвестиции #фондовыйрынок #биржа #экология #ВИЭ #ветроэнергетика #ежеквартальныйотчет

Инвестиционная идея iShares Hang Seng Tech ETF

Мы покупаем в портфель бумаги iShares Hang Seng Tech ETF (HKEX: 3067). В состав ETF входят лидеры высокотехнологичного сектора экономики Китая. ETF опосредованно даёт возможность поучаствовать в росте Юго-Восточной Азии. Бумаги ETF торгуются на Гонконгской бирже (HKEX) за гонконгские доллары (HKD).

Ключевые индустрии цифровой экономика Китая, согласно подсчетам Гос.совета Китая, составляют 7,8% от ВВП по итогам 2020 г. К 2025 г. ком.партия рассчитывает достичь доли 10%. Для этого китайское правительство будет инвестировать в инфраструктуру, повышать доступность интернета, развивать цифровые сервисы от государства. По данным CIACT, цифровая экономика в Китае имеет долю 38,6% от ВВП в 2020 г. или $6,07 трлн. К 2027 г. ожидается рост выше уровня 50% от ВВП. В Китае уровень проникновения интернета 73% по итогам 2021 г., подключено 1,03 млрд пользователей. В середине 2021 г. число подключенных устройств составило 5,5 млрд. Доля мобильных платежей в онлайн ритейле превышает 90%. В стране установлено 1,4 млн станций 5G.

В странах Юго-Восточной Азии проживает более 650 млн человек. Согласно исследованиям Google, Temasek и Bain & Co., интернет-экономика ЮВА к 2025 г. вырастет в 2 раза - с $174 млрд до $363 млрд. В том числе онлайн торговля составит $234 млрд. А к 2030 г. цифровая экономика региона может достичь $1 трлн, считает Google.

В топ-10 позиций ETF входят: Alibaba, Meituan, Xiaomi, Tencent Holdings, Kuaishou Technology, JD, NetEase, Sunny Optical Technology, SMIC и Haier. Многие компании из этого списка уже становились предметами нашего анализа. Мы включаем бумаги в портфель по цене закрытия сегодняшнего дня - 8,89 HKD. Первоначально доля составит около 2% от портфеля. В дальнейшем мы планируем нарастить инвестиции в сектор. Подробнее об идее читайте в блоге по ссылке.

Информация о канале и список наших инвестиционных идей - в закрепленном сообщении ☝️
#ETF #HKEX #ishares #HangSeng #HangSengTech #BABA #JD #Tencent #Meituan #Xiaomi #Kuaishou #technology #growthstocks #hightech #investmentidea #china #indonesia #технологии #акции #фондовыйрынок #инвестиции #долгосрочныеинвестиции #Китай #ЮВА #Индонезия #инвестиционнаяидея

Квартальный отчет TPI Composites: лучшее впереди

TPI Composites (TPIC) опубликовала отчёт за 1 кв. 2022 г. (1Q22) после закрытия рынков 5 мая. Чистая выручка упала на 4,9% до $384,9 млн. Чистый убыток составил -$15,8 млн в сравнении с убытком -$1,8 млн в 1Q21. Чистый убыток в расчёте на 1 акцию (EPS) -$0,71 против убытка -$0,05 за тот же период годом ранее. Аналитики в среднем ожидали ожидали выручку $391,5 млн и EPS -$0,94.

Скорректированная (adjusted) EBITDA сократилась более чем в 2 раза с $13,1 млн по итогам 1Q21 до $6,1 млн в 1Q22. Свободный денежный поток (FCF) отрицательный -$86,6 млн. На конец квартала денежные средства и эквиваленты $130,9 млн.  Чистый долг отрицательный. Отчет за 4Q21 смотрите по ссылке.

За квартал компания произвела 602 сета (сет = 3 лопасти), что на 26% меньше, чем годом ранее, когда компании удалось произвести 814 сетов. Общая ожидаемая мощность от произведенных лопастей 2,64 тыс. МВт против 3,07 тыс. МВт в 1Q21. Работающих производственных линий 43, годом ранее было 52.

Прогноз. TPI Composites сохранила прогноз на 2022 г. Компания ожидает, что цена за 1 лопасть для ветряных электростанций составит $170 — $180 тыс. Максимальный объём выпуска 3,71 тыс. сетов, 43 производственные линии. Загрузка основных мощностей ожидается на уровне 80%-85%. Капитальные затраты (capex) $25 — $30 млн. Примерные подсчёты дают ориентир по выручке в диапазоне $1,5 — $1,7 млрд. Иными словами, компания ожидает падения выручки или сохранение на уровне 2021 г.

Компания отмечает, что в Евросоюзе происходит интенсификация процесса перехода на возобновляемую энергетику, так Германия увеличила свою цель по доле ВИЭ в генерации к 2030 г. С 65% до 80%. По расчётам TPI Германии придется ежегодно устанавливать более 10 ГВт ветроэнергии. Помимо прочего, Европейская комиссия планирует инвестировать €195 млрд до 2027 г. для развития собственной электрогенерации, в том числе ВИЭ.

С момента публикации отчёта акции TPI Composites снизились на 16,7%.

Комментарии. Результаты за 1 квартал в целом совпали с прогнозами. Компания продолжает бороться со снижением спроса и ростом издержек на материалы. Мультипликатор «капитализация / выручка» или P/S = 0,25. Безусловно, рост цен вызывает закономерные опасения инвесторов, т.к. может привести к сокращению новых установок. Мы считаем, что долгосрочный инвестиционный кейс для TPIC не изменился, мы сохраняем рекомендацию «покупать».

Текущие проблемы являются временными, в течение нескольких лет цепочки поставок восстановятся, а геополитические конфликты в очередной раз будут урегулированы. Себестоимость ветряной энергетики является конкурентоспособной с углём и газом. Спрос на ветроэнергетику в ближайшие годы будет расти на фоне планов Евросоюза отказаться от импорта энергоносителей. Мы ожидаем, что климатическая повестка вернется на рынки в ближайшем будущем.

В очередной раз обращаем внимание, что такие высоко-рискованные инвестиции не должны занимать более 1% от портфеля (по сумме инвестиций).

Акции TPI Composites (TPIC) входят в состав портфеля SUVE CM.

Информация о канале и список наших инвестиционных идей - в закрепленном сообщении ☝️
#TPIC #TPIComposites #report #windenergy #technology #stocks #nasdaq #greenenergy #renewables #инвестиции #акциироста #технологии #долгосрочныеинвестиции #фондовыйрынок #биржа #экология #ВИЭ #ветроэнергетика #ежеквартальныйотчет

Инвестиционная идея iShares Semiconductor ETF

Добавляем в портфель бумаги iShares Semiconductor ETF (SOXX). В состав ETF входят мировые лидеры сектора полупроводников. Бумаги ETF торгуются в США. В 2022 г. ETF упал на 34%, а за последние 12 мес. - на 22%. С учётом падения котировок, инвестиции в сектор снова стали привлекательными. Оценочные мультипликаторы вернулись на адекватные уровни, приемлемые с точки зрения периода до пузыря 2020-2021.

В 2021 г. общий размер рынка полупроводников (чипов) достиг $595 млрд, согласно подсчетам Gartner, это соответствует росту на 26,3% к 2020 г. Ожидается, что к 2030 г. индустрия вырастет до $1 трлн в год, со среднегодовыми темпами роста 8-10%. Мы рассчитываем на более сильные темпы роста. Ключевыми драйверами являются: роста дата-центров, развитие 5G, искусственного интеллекта, интернета вещей, электромобилей.

В топ-10 позиций ETF входят: Broadcom, Intel, Nvidia, Texas Instruments, AMD, Qualcomm, Analog Devices, KLA Corp., Microchip Technology, NXP Semiconductor. 80% фонда приходится на акции дизайнеров и производителей чипов, а 20% - на акции производителей оборудования. Некоторые компании из этого списка уже входят в наш портфель. Первоначально доля ETF составит около 1% от портфеля. В дальнейшем мы планируем нарастить инвестиции в сектор. Подробнее об идее читайте в блоге по ссылке.

Информация о канале и список наших инвестиционных идей - в закрепленном сообщении ☝️
#ETF #SOXX #ishares #Semiconductors #chips #AVGO #INTC #NVDA #TXN #AMD #technology #growthstocks #hightech #investmentidea #технологии #акциироста #фондовыйрынок #инвестиции #долгосрочныеинвестиции #полупроводники #чипы #Индонезия #инвестиционнаяидея

TPI Composites ожидает улучшения ситуации после принятия мер стимулирования в США

TPI Composites (TPIC) отчиталась за 2 кв. 2022 г. (2q22) после закрытия рынков 3 августа. Чистая выручка снизилась на 1,4% до $452,4 млн. Чистый убыток в расчёте на 1 акцию (EPS) -$0,48 против убытка -$1,08 годом ранее. Аналитики, согласно Refinitiv, в среднем ожидали выручку $421 млн и EPS -$0,41.

Скорректированная (adjusted) EBITDA составила $10,3 млн против $17,4 млн во 2q21. Свободный денежный поток (FCF) $19,4 млн в сравнении с минус -$18,3 млн годом ранее. На конец квартала денежные средства и эквиваленты $155 млн. Чистый долг отрицательный.

Текущий портфель заказов на 2022-2024 гг. предполагает выручку $2,7 млрд. За квартал компания произвела 783 сета (сет = 3 лопасти) в сравнении 843 сетами годом ранее. Общая ожидаемая мощность от произведенных лопастей 3,4 тыс. МВт против 3,3 тыс. МВт во 2q21. Работающих производственных линий 43, годом ранее было 50.

За 1 полугодие 2022 г. (1H22) чистая выручка снизилась на 3% до $837 млн. Операционный убыток -$21 млн по сравнению с убытком -$5 млн в 1H21. EPS -$1,19 против -$1,13 годом ранее. Поставки сетов 1385 против 1657 в 1H21.

Компания отмечает непростые условия в цепочках поставок из-за локдаунов в Китае, но при этом на работу заводов в Китае сильного эффекта эти проблемы не оказали. Недавно был утверждён законопроект о борьбе с инфляцией (Inflation Reduction Act), который в том числе включает различные меры по энергопереходу, инвестиции объёмом $370 млрд в чистые источники энергии и борьбу с изменением климата. Налоговые льготы для ветряной энергетики в США до 2030 года укрепляют позиции сектора и делают стабильной ситуацию для инвесторов, которые запускают новые проекты. В отчётном квартале укрепление доллара продолжилось, что негативно повлияло на выручку.

Прогноз. TPI Composites незначительно изменила прогноз на год. Капитальные затраты (capex) $15 - $20 млн, что ниже чем $25 - $30 млн, которые прогнозировались 3 мес. назад. В остальном нет никаких изменений в сравнении с 1q22.

Аналитики положительно оценили отчёт, повысив целевые цены и рекомендации. Например, аналитик JPMorgan повысил целевую цену с $17 до $27, рейтинг повышен до "overweight" ("выше рынка"). Raymond James поднял цель с $21 до $28, понизив рейтинг с "покупать" (“strong buy”) до "лучше рынка" (“outperform”). Morgan Stanley повысил целевую цену с $21 до $24, подтвердив рейтинг «на уровне рынка» (“equal weight”).

4 августа после публикации отчёта акции TPI Composites взлетели на 17% до $19. Но с тех пор скорректировались до $17,6. В 2022 г. акции TPI выросли на 17,64%, тогда как индекс Nasdaq Composite упал на 25,7%.

Комментарии. Мы оцениваем квартал нейтрально. Спрос в секторе пока не восстановился до уровней 2021 г. Компания сталкивается с проблемами в логистике и ростом издержек. Однако неопределённость с политикой в США снята, крупные инвесторы могут запускать новые д/с проекты, что улучшает прогнозы по выручке TPI. Капитализация восстановилась от минимумов до $738 млн. Мультипликатор «капитализация / выручка» или P/S = 0,4. EV/EBITDA крайне высокий. LTM EPS отрицательная. TPI Composites улучшила показатель FCF, сокращает издержки. Мы считаем, что долгосрочные перспективы компании остаются хорошими, сохраняем рекомендацию «покупать», но не более чем на 1% от портфеля.

Акции TPI Composites (TPIC) входят в состав портфеля SUVE CM.

Информация о канале и список наших инвестиционных идей - в закрепленном сообщении ☝️
#TPIC #TPIComposites #report #windenergy #technology #growthstocks #nasdaq #greenenergy #renewables #инвестиции #акциироста #технологии #долгосрочныеинвестиции #фондовыйрынок #биржа #акциироста #ВИЭ #ветрянаяэнергетика #ежеквартальныйотчет

Квартальный отчет TPI Composites: впереди тяжелый 2023

TPI Composites (TPIC) отчиталась за 3 кв. 2022 г. (3q22) после закрытия рынков 3 ноября. Чистая выручка снизилась на 4,2% до $459,3 млн. Чистый убыток в расчёте на 1 акцию (EPS) -$0,39 против убытка -$0,83 годом ранее. Аналитики, в среднем ожидали выручку $468,9 млн и EPS -$0,21.

Выручка от продажи лопастей для ветрогенераторов снизилась на 5,7% до $425 млн. Скорректированная (adjusted) EBITDA составила $16,4 млн против $0,2 млн в 2q21. Свободный денежный поток (FCF) -$29,4 млн в сравнении с минус -$28,1 млн годом ранее. На конец квартала денежные средства и эквиваленты $129,1 млн. Чистый долг отрицательный.

За 9 месяцев 2022 г. чистая выручка снизилась на 3,5% до $1,3 млрд. EPS -$1,58 против -$1,96 годом ранее. Поставки сетов 2125 против 2487 за соответствующий период годом ранее.

Прогноз. TPI Composites сохранила прогноз на 2022 г. В 2023 г. компания ожидает снижение выручки по сравнению с 2022 г.

Аналитики нейтрально оценили отчёт, только один из фондов повысил целевые цены и улучшил рекомендации. Craig Hallum изменил рекомендацию с «держать» (hold) до «покупать» c целевой ценой $17.

4 ноября после публикации отчёта акции TPI Composites выросли на 5% до $10,5. Всего с момента отчета акции прибавили уже 33,5% и торгуются по цене $13,35.

Комментарии. Мы оцениваем квартал нейтрально. Спрос в секторе не восстановился до уровней 2021 г. Компания ожидает тяжелый 2023 г. в части спроса на свои сеты. В целом весь сектор находится под давлением регуляторных проблем, которые пока не дают возможности запускать новые проекты. В течение 2023 г. ситуация изменится, появится больше ясности по новым проектам. Текущая капитализация компании $560 млн. Мультипликатор «капитализация / выручка» или P/S = 0,3. EV/EBITDA крайне высокий. TPI Composites активно сокращает издержки. Мы считаем, что долгосрочные перспективы компании остаются хорошими, сохраняем рекомендацию «покупать», но не более чем на 1% от портфеля (по сумме инвестиций).

Акции TPI Composites (TPIC) входят в состав портфеля SUVE CM.

Информация о канале и список наших инвестиционных идей - в закрепленном сообщении ☝️
#TPIC #TPIComposites #report #windenergy #technology #growthstocks #nasdaq #greenenergy #renewables #инвестиции #акциироста #технологии #долгосрочныеинвестиции #фондовыйрынок #биржа #акциироста #ВИЭ #ветрянаяэнергетика #ежеквартальныйотчет

TPI Composites закрыла свои заводы в Китае, ведёт переговоры по индийским заводам

TPI Composites опубликовала отчёт за 4 кв. 2022 г. (4Q22) после закрытия рынков 22 февраля. Чистая выручка от продолжающихся операций выросла на 18,6% и составила $461,8 млн. Чистый убыток в расчёте на 1 акцию с учётом размытия (diluted EPS) -$1,38 против убытка -$2,39 годом ранее. Согласно FactSet, аналитики в среднем ожидали выручку $440,33 млн и EPS -$0,69.

Скорректированная (adjusted) EBITDA составила $21,2 млн против -$23,3 млн в 4Q21. Свободный денежный поток (FCF) $15,5 млн в сравнении с минус -$4,3 млн годом ранее. На конец квартала денежные средства и эквиваленты $133,5 млн. Чистый долг отрицательный.

Итоги 2022 г. Чистая выручка прибавила 1,5% и составила $1,76 млрд. Adjusted EBITDA $73,6 млн в сравнении с $2,4 млн годом ранее. EPS -$2,96 против -$4,43 в 2021. FCF -$81 млн в сравнении с -$63 млн годом ранее. Производство сетов (сет = 3 лопасти) снизилось на 10% до 2936 шт. Ожидаемая мощность произведенных лопастей 12,6 ГВт в сравнении с 13 ГВт за 2021 г. Работающих производственных линий 43, годом ранее было 54.

Обновления
- 2023 год станет "транзитным". Менеджмент сохраняет уверенность в долгосрочной перспективе.
-Компании договорилась с General Electric о продлении контракта на работу 10 производственных линий в Мексике до 2025 г.
- TPI Composites и Vestas Wind Systems продлили соглашение о долгосрочном сотрудничестве.
- Компания договорилась с Nordex о продлении соглашения по 4 линиям в Турции до 2026 г., и по 2 линиям - до конца 2024 г.
- TPI Composites закрыла свои заводы в Китае в этом квартале.
- Компания ведёт переговоры относительно индийских заводов с целью снизить убытки на данных площадках, работающих под заказы Nordex.
- Сервисная выручка взлетела на 69%, но остаётся незначительной.
- Совокупный размер долгосрочных контрактов предполагает выручку $10 млрд.

Прогноз. TPI Composites ожидает в 2023 г. выручку от продолжающихся операций в диапазоне $1,6 млрд - $1,7 млрд. Аналитики в среднем рассчитывали на $1,66 млрд. По средней ($1,65 млрд) это соответствует росту на 8%.

23 февраля акции TPI Composites подскочили на 18% до $14. Однако с тех пор упали на 25,6% до $10,5. По итогам 2022 г. акции упали на 32%. В то время как индекс Nasdaq Composite потерял 33%.

Комментарии. Мы оцениваем результаты за квартал нейтрально. Сектор в целом развивается слабо, участники ждут ясности с льготами в США. В ЕС очевидно ставка в большей степени была сделана на солнечные панели. Хотя 45% выручки TPI сформировано в Европе, компания сумела зафиксировать положительную EBITDA и FCF. Средние годовые темпы роста (CAGR) остаются значительными. 5-летний CAGR 13%, 3-летний 7%.

Оценка. Капитализация компании упала до $426 млн. Мультипликатор «капитализация / выручка» или P/S = 0,25. EV/EBITDA = 5. Несмотря на чистый убыток, мы обращаем внимание на положительный FCF, что позволяет рассчитывать на стабильное будущее. Оставляем рекомендацию «покупать», но не более чем на 1% от портфеля (по сумме инвестиций).

Акции TPI Composites (TPIC) входят в состав портфеля SUVE CM.

Информация о канале и список наших инвестиционных идей - в закрепленном сообщении ☝️
#TPIC #TPIComposites #Nordex #GE #VWSB #report #windenergy #technology #growthstocks #nasdaq #greenenergy #renewables #инвестиции #акциироста #технологии #долгосрочныеинвестиции #биржа #акциироста #ВИЭ #ветрянаяэнергетика #ежеквартальныйотчет