Обновили инвестиционную идею по акциям TPI Composites, которые за 3 месяца в портфеле выросли на 90%. В обзоре собрали актуальную информацию о компании, тренды на рынке, перспективные проекты, оценку бизнеса. Посмотреть можно по этой ссылке.

Акции TPI Composites (TPIC) входят в портфель SUVE CM.

Полный список наших инвестиционных идей - в закрепленном сообщении ☝️
#TPIC #TPIComposites #Vestas #VWS #SiemensGamesa #GeneralElectric #GE #windenergy #technology #stocks #nasdaq #greenenergy #инвестиции #акции #технологии #долгосрочныеинвестиции #фондовыйрынок #биржа #экология #ВИЭ #ветроэнергетика #инвестиционнаяидея

⚠️Прогноз TPI Composites разочаровал инвесторов. Акции падают на 21%.

TPI Composites (TPIC) после закрытия основной торговой сессии опубликовала отчёт за 4 кв. 2020 г., закончившийся 31 декабря 2020. Выручка выросла на 10,3% до $465,6 млн по сравнению с $422,1 млн за 4Q19. Прибыль в расчёте на 1 акцию (EPS) составила $0,14 в сравнении с -$0,02 за 4Q19. Аналитики в среднем прогнозировали выручку $449,7 млн и EPS $0,12.

За весь 2020 г. продажи TPI Composites подскочили на 16,3% до $1,67 млрд по сравнению с $1,44 млрд за 2019 г. Скорректированная EBITDA по итогам года выросла на 10,1% до $94,5 млн, отмечаем что компания не достигла цель по EBITDA на 2020 г., которая была установлена в диапазоне $100 - $125 млн. Компания закончила год с чистым долгом в размере $87 млн, то есть Net Debt / EBITDA < 1, что весьма комфортно для компании. Деньги и денежные эквиваленты полностью покрывают краткосрочный долг.

Компания представила прогноз на финансовый 2021 год, выручка ожидается в диапазоне $1,75 - $1,85 млрд и скорректированная EBITDA $110 - $135 млн. Инвесторов разочаровал прогноз, так как заявляемые темпы роста примерно на 3-5% ниже тех, что прогнозировались на этот год и были перевыполнены.

Комментарии. Мы расцениваем отчет достаточно позитивно, компания практически справилась с целями на 2020 г. хотя находилась в сложной ситуации из-за пандемии коронавируса. При этом TPI Composites смогла показать рост по основным показателям относительно 2019 г., в котором не было влияния коронавируса. Также стоит отметить консервативный прогноз компании на 2021 г., даже при сохранении темпов, которые были в 4Q20, TPI легко выполнит свой прогноз на 2021 г. практически по верхней границе. Текущая оценка компании P/S = 1,04, Fwd P/S < 1, что в совокупности с темпами роста выручки и повсеместным трендом на переход на альтернативную энергетику, делает акции компании весьма привлекательными для долгосрочных инвесторов.

При этом сегодняшнее падение акций TPIC на 21% мы рассматриваем, как хорошую скидку и возможность поучаствовать в бизнесе компании.

См. также: Инвестиционная идея в зеленой энергетике - TPI Composites

Акции TPI Composites (TPIC) входят в портфель SUVE CM.

Полный список наших инвестиционных идей - в закрепленном сообщении ☝️
#TPIC #TPIComposites #windenergy #energy #greenenergy #technology #stocks #growthstocks #nasdaq #report #экология #ВИЭ #ветроэнергетика #квартальныйотчет

General Electric продает лизинговое подразделение за $30 млрд

General Electric (GE) объявила о продаже подразделения, которое занимается лизингом коммерческих самолётов и вертолётов. Покупателем является AerCap Holdings NV (AER). GE Capital Aviation Services (GECAS) продана за $24 млрд денежными средствами и 111,5 млн акций AerCap, плюс $1 млрд может быть выплачен деньгами или облигациями AerCap. Согласно отчету AerCap за 4 кв. 2020 г., акций в обращении было 127,85 млн. шт. Т.е. GE получит 46% долю в AerCap, с учетом возможного размытия. Итого сумма сделки $30 млрд. Плановый срок закрытия сделки 9-12 мес. Сделка должна быть одобрена антимонопольными органами.

Согласно отчёту AerCap, её флот включает 1330 воздушных судов. В пресс релизе GE указано, что GECAS имеет более 1600 самолётов. Итого у объединенной компании будет около 3000 самолётов в собственности, в управлении или на обслуживании. В результате на рынке появится лидирующая компания – лизингодатель воздушных судов. Полученные от сделки и уже имеющиеся на счетах средства GE планирует направить на сокращение долга на $30 млрд.
Акции GE и AER упали по итогам вчерашних торгов на 5,36% и 4,66%, соответственно. При этом на 6,39% выросли акции Boeing (BA).

Boeing заявила, что портфель заказов вырос впервые за последние 14 мес. Компания получила в феврале новые заказы на 86 воздушных судов, в то время как были получены заявки на возврат 39 самолётов 737 MAX. Итого портфель заказов Boeing составляет 4041 самолёт. Февральские заказы конкурента Airbus (Euronext: AIR) составили 11 самолётов. Агентство Reuters сообщило вчера, что Boeing и Southwest Airlines (LUV) близки к закрытию сделки на поставку 130 самолётов 737 MAX. Контракт включает опцию на покупку дополнительных 170 самолётов, сообщают источники. Согласно каталожной цене 130 судов 737 MAX стоят $13 млрд. Однако фактическая цена контрактов на десятки самолётов всегда значительно ниже каталожной. Ранее сообщалось, что руководство Southwest обсуждает вопрос, что делать с устаревшими самолётами 737-700. Рассматриваются варианты с 737 MAX и Airbus A220. Southwest склоняется к сохранению концепции «только Boeing», т.е. у компании нет самолётов других производителей. В феврале United Airlines (UAL) подписала договор с Boeing на поставку 25 новых 737 MAX.

Акции Boeing (BA) занимают 1 позицию в iShares Aerospace & Defense ETF (ITA), бумаги которого входят в состав портфеля SUVE CM.

Информация о канале и список наших инвестиционных идей - в закрепленном сообщении ☝️
#ITA #ETF #iShares #defense #aerospace #GeneralElectric #GE #AerCap #AER #GECAS #Boeing #BA #SouthwestAirlines #LUV #Airbus #AER #UnitedAirlines #UAL #Boeing737max #leasing #usstocks #investment #merger #акции #технологии #фондовыйрынок #слияния #инвестиции #долгосрочныеинвестиции #самолеты #лизинг #боинг

General Electric отчиталась за 1 квартал 2021 г. Оптимизм не про GE

Выручка General Electric (GE) в 1Q2021 составила $17,12 млрд по сравнению с 19,49 млрд в 1Q2020, снижение на 12,2%. Скорректированная прибыль на акцию (Non-GAAP Adjusted EPS) по итогам 1 квартала 2021 г. составила $0,03 по сравнению с $0,02 годом ранее, чистая прибыль $828 млн против $1,03 млрд годом ранее. Аналитики Wall Street в среднем прогнозировали за квартал выручку $17,52 млрд и adj. EPS $0.01. Прорыва в операционных результатах все еще нет, оздоровление бизнеса затягивается.

Выручка по секторам: Power снижение на 2,6% до $3,92 млрд, новые заказы упали на 12% до $3,63 млрд, Renewable energy прибавила 1,7% до $3,25 млрд, новые заказы выросли на 15% до $3,52 млрд, Aviation падение на 27,6% до $4,99 млрд, новые заказы рухнули на 26% до $5,49 млрд, Healthcare снизилась на 8,9% до $4,31 млрд, новые заказы упали на 15% до $4,47 млрд.

Компания погасила еще $3 млрд долгосрочного долга, теперь с учетом кэша на счетах чистый долг компании составляет около $33 млрд. Ожидается, что после завершения сделки по продаже авиализингового подразделения GE Capital Aviation Services (GECAS) компании AerCap Holdings NV (AER), General Electric сможет свести чистый долг к минимуму.

Комментарий. Как видно из отчетности, компания продолжает сталкиваться с проблемами по большинству сегментов. Наибольшие сложности испытывает авиа сегмент, который мог бы показать еще более плохие результаты, если бы не последние сделки Boeing по продаже своих самолетов с двигателями от General Electric. Из позитивного - финансовое оздоровление компании, сокращение долга, хоть и за счет продажи части бизнеса. Особое внимание на сегмент возобновляемой энергетики, там отмечается рост заказов. Мы считаем, что по мере отступления пандемии и возврата путешествий у компании дела начнут идти все лучше и лучше, а в совокупности с улучшением финансового баланса это может положительно сказаться на росте акций.

Информация о канале и список наших инвестиционных идей - в закрепленном сообщении ☝️
#GeneralElectric #GE #production #energy #renewableenergy #greenenergy #aviation #turbine #healthcare #aerospace #boeing #usstocks #investment #report #акции #технологии #фондовыйрынок #биржа #инвестиции #долгосрочныеинвестиции #авиация #промышленность #здравоохранение #возобновляемаяэнергетика #отчетность

💨Квартальный отчет TPI Composites: компания уверенно противостоит пандемии коронавируса

TPI Composites (TPIC) опубликовала отчёт за 1 кв. 2021 г. (1Q FY21). Выручка выросла на 13,47% до $404,68 млн по сравнению с $356,64 млн за 1Q FY20. Убыток в расчёте на 1 акцию (EPS) составил -$0,05 в сравнении с -$0,01 за 1Q FY21. Аналитики в среднем прогнозировали выручку $408,6 млн и EPS -$0,18. Скорректированная EBITDA выросла в 10 раз до 13,1 млн. Свободный денежный поток отрицательный -$12 млн, годом ранее было -$24 млн. Подробнее от отчете за 4Q FY20 читайте здесь.

По итогам первого квартала чистый долг компании вырос на 11 млн до $99 млн, Forward Net Debt / EBITDA < 1, что весьма комфортно для компании. Деньги и денежные эквиваленты полностью покрывают краткосрочный долг.

Прогноз. Компания подтвердила прогноз на финансовый 2021 год, выручка ожидается в диапазоне $1,75 - $1,85 млрд и скорректированная EBITDA $110 - $135 млн. Компания отдельно отмечает, что благоприятное влияние на развитие возобновляемой энергетики сыграет увеличение инвестиций со стороны США, мы уже писали об этом здесь. Другие развитые страны также окажут значимую поддержку из-за пересмотра своих климатических стратегий.

Комментарии. Мы расцениваем отчет позитивно, компании удается справляться с последствиями пандемии коронавируса. Все это на фоне не самого благоприятиного квартала для ведущих европейских производителей ветрогенераторов (Siemens Gamesa и Vestas Wind Systems). Подробнее о результатах Vestas Wind Systems читайте здесь. Текущая оценка компании P/S = 1,05, Fwd P/S < 1. На текущий момент отчет компании не раскрывает ее планы по части выхода на рынок электробусов в США в партнерстве с Proterra. На наш взгляд этот потенциальный драйвер роста не заложен в цене акций. Вместе с тем мы подтверждаем, что акции компании попрежнему весьма привлекательны для долгосрочных инвесторов.

См. также: Инвестиционная идея в зеленой энергетике - TPI Composites

Акции TPI Composites (TPIC) входят в портфель SUVE CM.

Информация о канале и список наших инвестиционных идей - в закрепленном сообщении ☝️
#TPIC #TPIComposites #Vestas #VWS #SiemensGamesa #GeneralElectric #GE #windenergy #technology #stocks #nasdaq #greenenergy #инвестиции #акции #технологии #долгосрочныеинвестиции #фондовыйрынок #биржа #экология #ВИЭ #ветроэнергетика #инвестиционнаяидея

Airbus повысил планы по производству самолётов

Airbus SE (Euronext: AIR), крупнейший производитель гражданских самолётов в мире, вчера подтвердил прогноз производства 45 самолётов семейства A320 в месяц в 4 кв. 2021 г. (4Q21). Таким образом, рост производства ожидается на 10% к 2020 г. Airbus предлагает поставщикам подготовиться к выходу на объёмы производства 64 A320 в месяц во 2Q23. К 1Q24 компания рассчитывает производить 70 самолётов в месяц, а к 2025 г. – 75.

Другие модели самолётов. Семейство A220 – текущие объёмы производства 5 в мес на заводах в Mirabel и Mobile (Alabama). Планируется рост до 6 самолётов в месяц к началу 2022 г., а к 2025 г. - до 14. A350 также 5 самолётов в месяц, к осени 2022 г. Airbus рассчитывает выйти на производство 6 в мес. Текущее производство A330 остается на уровне 2 в мес., прогнозов роста пока нет. Таким образом, Airbus подтверждает свой прогноз восстановления отрасли в 2023-2025 гг. до уровней pre-COVID-19. Ожидает, что лидером восстановления будет флагман однопроходных самолётов – A320neo.

К поставщикам Airbus относится совместное предприятие General Electric и Safran SA. Вчера акции GE выросли на 7% до $14,35 за 1 шт. Акции конкурента Airbus, Boeing (BA), прибавили 3,9%. Ранее Reuters сообщило, что план по производству 737MAX будет увеличен до 42 самолётов в месяц к осени 2022 г., по сравнению с текущим прогнозом 31 самолёт в месяц к весне 2022 г.

В 1 кв. 2021 г. Airbus получил выручку €10,46 млрд, что на 2% ниже, чем в 1Q20. Скорректированная прибыль до уплаты процентов и налогов (adjusted EBIT) выросла в 2,5 раза до €694 млн. Прибыль на акцию составила €0,46 против убытка -€0,61 годом ранее.

Акции Boeing (BA) занимают 1 позицию в iShares Aerospace & Defense ETF (ITA), бумаги которого входят в состав портфеля SUVE CM.

Информация о канале и список наших инвестиционных идей - в закрепленном сообщении ☝️
#Boeing #BA #Airbus #AIR #ITA #ETF #iShares #defense #aircraft #aerospace #GeneralElectric #GE #Safran #A320neo #airlines #report #usstocks #investment #акции #технологии #фондовыйрынок #биржа #инвестиции #долгосрочныеинвестиции #самолеты #боинг #эйрбас

GE показала хорошие результаты в сегменте ветряной энергетики

General Electric (GE) отчиталась за 2 кв. 2021 г. (2Q21) 27 июля. Совокупная выручка выросла на 8,8% и составила $18,28 млрд. Скорректированная прибыль на 1 акцию (adjusted EPS) 5 центов против убытка 14 центов годом ранее. Аналитики, опрошенные FactSet, в среднем прогнозировали $18,14 млрд и 3 цента, соответственно. Заказы выросли на 30% г/г и составили $18,35 млрд. Свободный денежный поток от индустриальных операций (industrial FCF) $388 млн по сравнению с -$2,07 млрд во 2Q20. Чистый долг $34,93 млрд по сравнению с $32,84 млрд по итогам 1Q21.
GE ожидает сокращения долга после закрытия сделки по продаже лизингового подразделения GECAS. А также в связи с закрытием факторинговых операций и пенсионных программ.

Выручка по сегментам. Авиационный сегмент (“Aviation”) прибавил 10,4% и показал выручку $4,84 млрд. Совокупные продажи медицинского дивизиона (“Healthcare”) выросли на 14,4% до $4,45 млрд. По энергетическому направлению (“Power”) выручка повысилась на 3,3% и составила $4,3 млрд. Сегмент возобновляемой энергетики (“Renewable Energy”) подрос на 15,5%, выручка $4,05 млрд. Наконец, совокупные доходы GE Capital составили $858 млн, что на уровне 2Q20. Операционная прибыль зафиксирована по 3 сегментам, и 2 сегмента были операционно убыточны: GE Capital -$573 млн и Renewable Energy -$99 млн.

За 6 мес. 2021 г. (1H21) выручка снизилась на 2,5% до $35,4 млрд. Adjusted EPS $0,08 по сравнению с убытком $0,12 за 1H20. Industrial FCF отрицательный: -$457 млн против -$4,28 млрд годом ранее. Выручка Renewable Energy выросла на 9% до $7,3 млрд.
GE повысила прогноз по industrial FCF на 2021 г. Теперь компания ожидает, что он будет в диапазоне $3,5 - $5 млрд. По итогам 1Q21 прогноз был $2,5 - $4,5 млрд. Рост выручки ожидается 3-5% г/г.

Совокупные заказы выросли на 5% до $35,47 млрд. Заказы в секторе возобновляемой энергетики выросли на 7% за квартал и на 11% за 1H21. Результаты за квартал самые слабые среди дивизионов GE. Например, заказы Aviation взлетели на 47% г/г. GE отмечает неопределённость в секторе возобновляемой энергетики из-за ожиданий продления налоговых льгот для сектора в США. При этом сервисная выручка в наземных ветряных электростанциях выросла более чем в 2 раза за квартал.

Комментарии. За время, прошедшее после выхода отчёта, цена акции GE почти не изменилась. GE остаётся слишком рискованной инвестицией из-за высокого долга. FWD P/E 24 это очень дорого для компании, которая по сути всё ещё борется за выживание. Для нас интерес представляют результаты в секторе ветряной энергетики. Здесь у GE замедление, как и у всех игроков рынка. Но компания показала заметно лучшие результаты в сравнении с Vestas, у которой выручка не выросла во 2Q21.

Информация о канале и список наших инвестиционных идей - в закрепленном сообщении ☝️
#GeneralElectric #GE #industrial #energy #renewableenergy #greenenergy #aviation #turbine #healthcare #aerospace #power #usstocks #investment #report #акции #технологии #фондовыйрынок #биржа #инвестиции #долгосрочныеинвестиции #авиация #промышленность #здравоохранение #возобновляемаяэнергетика #ежеквартальныйотчет

GE выделит энергетический бизнес в отдельную компанию

General Electric (GE) отчиталась за 3 кв. 2021 г. (3Q21) 26 октября. Совокупная выручка снизилась на 0,5% и составила $18,43 млрд. Скорректированная прибыль на 1 акцию (adjusted EPS) $0,57 против $0,38 годом ранее. Аналитики, опрошенные Refinitiv, в среднем прогнозировали выручку $19,25 млрд и EPS $0,43.
Заказы выросли на 42% г/г и составили $22,1 млрд. Свободный денежный поток от индустриальных операций (industrial FCF) $1,73 млрд по сравнению с $514 млн в 3Q20. Чистый долг $32,63 млрд по сравнению с $34,93 млрд по итогам 2Q21.

За 9 мес. 2021 г. выручка снизилась на 1,8% до $53,8 млрд. Adjusted EPS $1,2 по сравнению с убытком -$0,55 годом ранее. Industrial FCF $1,27 млрд против убытка -$3,76 млрд за 9 мес. 2020 г. Выручка дивизиона “Aviation” снизилась на 6% до $15,23 млрд. Валовые доходы направления “Health care” просели на 0,6% и составили $13,1 млрд. Выручка дивизиона “Power” подросла на 0,3% до $12,24 млрд. Выручка “Renewable Energy” прибавила 2,5% и достигла $11,5 млрд. Распределение выручки по дивизионам: Aviation 28,3%, Health care 24,3%, Power 22,7% и Renewable Energy 21,4%.

Совокупные заказы GE выросли на 16,8% до $57,6 млрд. Заказы в секторе возобновляемой энергетики выросли на 65,5% за квартал и на 32,6% за 9 мес. 2021 г. до $13,3 млрд. Основной вклад в рост заказов внесла оффшорная (морская) ветроэнергетика, в то время как в наземных (onshore) рост заказов умеренный. За 9 мес. установлено 8,9 ГВт против 7,8 ГВт годом ранее. Выручка снизилась за квартал из-за снижения в сервисной выручке в наземных ветряных электростанциях. На текущий момент нет определенности по государственной политике в секторе, т.к. часть инфраструктурного пакета, включающая поддержку возобновляемой энергетики, до сих пор не принята в Конгрессе.

GE изменила прогноз на 2021 г. Теперь компания ожидает, что Industrial FCF будет в диапазоне $3,75 - $4,75 млрд. По итогам 2Q21 прогноз был $3,5 - $5 млрд. Adjusted EPS $1,8 - $2,1. Ранее было $1,2 - $2. Индустриальная выручка (industrial organic revenue) останется на уровне 2020 г., т.е. $73,2 млрд. По итогам 2Q21 GE ожидала рост индустриальной выручки на 3-5% г/г. В секторе Renewable Energy компания также ожидает нулевой рост выручки и отрицательный FCF по итогам года.

Вчера стало известно, что руководство GE планирует разделить компанию на 3 части: Aviation, Health Care и Energy. В энергетический бизнес будут объединены активы ветроэнергетики и производство газовых турбин, а также связанное программное обеспечение. Выделение Health Care состоится в 2023 г., а энергетического бизнеса в 2024. GE, соответственно, будет компанией, которая производит двигатели для самолетов (Aviation).

С момента публикации отчёта акции GE прибавили 5,7%, вчера закрылись по $111,3.

Комментарии. GE по-прежнему нам неинтересна из-за высокого долга. Текущий P/E около 95, FWD P/E 27 - это дорого. Для нас интерес представляют результаты в секторе ветряной энергетики. В морской ветроэнергетике GE продолжает показывать результаты лучше, чем конкуренты. Но за 9 мес. выручка слабо выросла, на уровне всего сектора, который столкнулся с ростом цен на материалы и регуляторной неопределенностью в США.

Информация о канале и список наших инвестиционных идей - в закрепленном сообщении ☝️
#GeneralElectric #GE #industrial #energy #renewableenergy #greenenergy #aviation #turbine #healthcare #aerospace #power #usstocks #investment #report #акции #технологии #фондовыйрынок #долгосрочныеинвестиции #авиация #промышленность #здравоохранение #возобновляемаяэнергетика #ежеквартальныйотчет

Акции General Electric упали в пятницу на 6% из-за комментариев менеджмента

General Electric (GE) отчиталась за 4 кв. 2021 г. (4q21) 25 января. Совокупная выручка снизилась на 3,5% и составила $20,3 млрд. Скорректированная прибыль на 1 акцию (adjusted EPS) $0,92 против $0,58 годом ранее. Аналитики, опрошенные Refinitiv, в среднем прогнозировали выручку $21,5 млрд и EPS $0,85.

За 2021 г. выручка снизилась на 2,2% до $74,2 млрд. GE в конце 3q21 прогнозировала, что выручка будет на уровне 2020 г. В том числе продажи оборудования снизились на 9% и составили $34,2 млрд. Сервисная выручка $36,9 млрд, что на 4% выше, чем в 2020 г. Выручка от страхования (GE Capital) выросла на 8,4% до $3,1 млрд. Органическая выручка (organic revenue) снизилась на 2% до $70,1 млрд. Индустриальный свободный денежный поток (industrial FCF) $5,1 млрд против $0,5 млрд в 2020 г. Adjusted EPS $2,12 по сравнению с 5 центами годом ранее.

Заказы выросли на 10% и составили $79,4 млрд. Портфель заказов (показатель “PRO”) на конец года $239,8 млрд, что на 4% выше, чем в конце 2020 г. Долг сократился с $63 млрд по итогам 3q21 до $35 млрд. Чистый долг $7 млрд, ранее $33,6 млрд в 3q21. Это связано с закрытием сделки по продаже дивизиона GECAS. Несмотря на сокращение чистого долга, соотношение «чистый долг / EBITDA» высокое из-за падения EBITDA. Но финансовое состояние теперь можно назвать стабильным.

В 2021 г. выручка дивизиона “Aviation” снизилась на 3% до $21,3 млрд. Выручка направления “Healthcare” просела на 1,6% и составила $17,7 млрд. Выручка дивизиона “Power” скорректировалась на 4% до $16,9 млрд.
Выручка “Renewable Energy” прибавила 0,2% и достигла $15,7 млрд. В том числе от наземных ветряных турбин (“onshore wind”) $11 млрд, что на 1,3% выше, чем годом ранее. Компания отмечает слабый спрос в 4Q21 из-за неопределённости относительно регулирования отрасли. Выручка от сервисов в Renewable Energy упала на 12% до $2,5 млрд. Продажи оборудования выросли на 2,8% и достигли $13 млрд. Заказы составили $18,2 млрд. Итого портфель заказов $31,5 млрд против $30,8 млрд в конце 2020 г.
Распределение выручки по дивизионам: Aviation 28,7%, Healthcare 24%, Power 22,8% и Renewable Energy 21%.

GE прогнозирует в 2022 г. органический рост выручки 5-10%. FCF в диапазоне $5,5 - $6,5 млрд. Adjusted EPS $2,8 - $3,5. Аналитики в среднем ожидали $4. В секторе Renewable Energy компания прогнозирует рост выручки до 5%, в сегменте Aviation - на 20%.
В опубликованном 18 февраля пресс-релизе компания сообщила, что ожидает существенного влияния дефицита рабочей силы, инфляции и проблем с поставками на прибыль в 1 полугодии 2022 г. При этом GE подтвердила свои прогнозы на год. 7 февраля компания открыла новый завод Renewable Hybrids в Индии.

В пятницу акции GE упали на 5,9% и закрылись по $92,69.

Комментарии. Позитивный квартал для GE, компания сократила долг и нарастила FCF. Текущий P/E около 44, а на основе прогноза fwd P/E 29 - пока дорого. Рынок рассчитывает на восстановление в гражданской авиации. В ветроэнергетике GE прогнозирует рост в пределах 5%, тогда как конкуренты (Vestas) ожидают нулевой рост в 2022. GE сохраняет лидерство в ветряной энергетике на рынке США. В 2022 г. новые установленные мощности в США упадут до 10 ГВт, согласно прогнозам, тогда как в 2021 г. было установлено 15 ГВт. Очевидно, что 2022 г. не будет успешным для сектора, в особенности в США, из-за завершения программы налоговых стимулов сектора.

Информация о канале и список наших инвестиционных идей - в закрепленном сообщении ☝️
#GeneralElectric #GE #industrial #energy #renewableenergy #greenenergy #aviation #turbine #healthcare #aerospace #power #usstocks #investment #report #акции #технологии #фондовыйрынок #долгосрочныеинвестиции #авиация #промышленность #здравоохранение #возобновляемаяэнергетика #ежеквартальныйотчет

TPI Composites закрыла свои заводы в Китае, ведёт переговоры по индийским заводам

TPI Composites опубликовала отчёт за 4 кв. 2022 г. (4Q22) после закрытия рынков 22 февраля. Чистая выручка от продолжающихся операций выросла на 18,6% и составила $461,8 млн. Чистый убыток в расчёте на 1 акцию с учётом размытия (diluted EPS) -$1,38 против убытка -$2,39 годом ранее. Согласно FactSet, аналитики в среднем ожидали выручку $440,33 млн и EPS -$0,69.

Скорректированная (adjusted) EBITDA составила $21,2 млн против -$23,3 млн в 4Q21. Свободный денежный поток (FCF) $15,5 млн в сравнении с минус -$4,3 млн годом ранее. На конец квартала денежные средства и эквиваленты $133,5 млн. Чистый долг отрицательный.

Итоги 2022 г. Чистая выручка прибавила 1,5% и составила $1,76 млрд. Adjusted EBITDA $73,6 млн в сравнении с $2,4 млн годом ранее. EPS -$2,96 против -$4,43 в 2021. FCF -$81 млн в сравнении с -$63 млн годом ранее. Производство сетов (сет = 3 лопасти) снизилось на 10% до 2936 шт. Ожидаемая мощность произведенных лопастей 12,6 ГВт в сравнении с 13 ГВт за 2021 г. Работающих производственных линий 43, годом ранее было 54.

Обновления
- 2023 год станет "транзитным". Менеджмент сохраняет уверенность в долгосрочной перспективе.
-Компании договорилась с General Electric о продлении контракта на работу 10 производственных линий в Мексике до 2025 г.
- TPI Composites и Vestas Wind Systems продлили соглашение о долгосрочном сотрудничестве.
- Компания договорилась с Nordex о продлении соглашения по 4 линиям в Турции до 2026 г., и по 2 линиям - до конца 2024 г.
- TPI Composites закрыла свои заводы в Китае в этом квартале.
- Компания ведёт переговоры относительно индийских заводов с целью снизить убытки на данных площадках, работающих под заказы Nordex.
- Сервисная выручка взлетела на 69%, но остаётся незначительной.
- Совокупный размер долгосрочных контрактов предполагает выручку $10 млрд.

Прогноз. TPI Composites ожидает в 2023 г. выручку от продолжающихся операций в диапазоне $1,6 млрд - $1,7 млрд. Аналитики в среднем рассчитывали на $1,66 млрд. По средней ($1,65 млрд) это соответствует росту на 8%.

23 февраля акции TPI Composites подскочили на 18% до $14. Однако с тех пор упали на 25,6% до $10,5. По итогам 2022 г. акции упали на 32%. В то время как индекс Nasdaq Composite потерял 33%.

Комментарии. Мы оцениваем результаты за квартал нейтрально. Сектор в целом развивается слабо, участники ждут ясности с льготами в США. В ЕС очевидно ставка в большей степени была сделана на солнечные панели. Хотя 45% выручки TPI сформировано в Европе, компания сумела зафиксировать положительную EBITDA и FCF. Средние годовые темпы роста (CAGR) остаются значительными. 5-летний CAGR 13%, 3-летний 7%.

Оценка. Капитализация компании упала до $426 млн. Мультипликатор «капитализация / выручка» или P/S = 0,25. EV/EBITDA = 5. Несмотря на чистый убыток, мы обращаем внимание на положительный FCF, что позволяет рассчитывать на стабильное будущее. Оставляем рекомендацию «покупать», но не более чем на 1% от портфеля (по сумме инвестиций).

Акции TPI Composites (TPIC) входят в состав портфеля SUVE CM.

Информация о канале и список наших инвестиционных идей - в закрепленном сообщении ☝️
#TPIC #TPIComposites #Nordex #GE #VWSB #report #windenergy #technology #growthstocks #nasdaq #greenenergy #renewables #инвестиции #акциироста #технологии #долгосрочныеинвестиции #биржа #акциироста #ВИЭ #ветрянаяэнергетика #ежеквартальныйотчет