Сегодня состоится IPO финтех компании Affirm

Сегодня на Nasdaq состоится первичное предложение акций (IPO) компании Affirm. Финтех стартап предоставляет возможность делать онлайн покупки с рассрочкой платежа через систему краткосрочных потребительских кредитов. График выплат пользователь устанавливает самостоятельно. Affirm утверждает, что у нее нет никаких скрытых комиссий и даже штрафов за просрочку платежей. Компания получает доход в виде процентов по таким кредитам, процентная ставка варьируется от 0% до 30%. Продавцам Affirm обеспечивает поток клиентов и продвижение, и получает за это комиссию. Ключевым акционером и CEO является выходец из PayPal Макс Левчин.

Вчера ценовой диапазон размещения акций был поднят до $41-$44 за 1 шт. Ранее диапазон был $33-$38. Будет размещено 24,6 млн акций, Affirm по верхней границе диапазона привлекает $1,08 млрд. Оценка компании может составить $10,7 млрд, с учетом опционов – $13 млрд.

Согласно форме S-1, поданной в SEC, за полный финансовый 2020 г., закончившийся 30 июня 2020 г., торговый оборот на платформе Affirm (Gross Merchandise Volume, GMV) вырос на 77% и составил $4,64 млрд. За 1 кв. финансового 2021 г., окончившийся 30.09.2020, GMV равен $1,48 млрд. (+71% г/г). За финансовый 2020 г. выручка Affirm прибавила 93% и составила $509,5 млн. Убыток $112,6 млн. За 1Q21 выручка $174 млн (+98% г/г), убыток $15 млн. В форме S-1 указано, что на платформе зарегистрировано 6,2 млн покупателей и 6,5 тыс. продавцов, в т.ч. такие компании как Peloton, Nike, Dyson, Gucci, Expedia и пр.

Таким образом, компания оценивается примерно P/S 22, т.к. LTM выручка $595,58 млн. Price/GMV около 3. Учитывая текущие кредитные риски, возросшие просрочки у крупнейших банков США, по нашему мнению, оценка высокая. На продукцию Peloton Interactive (PTON) приходится 30% выручки Affirm, это создает высокие риски. Возможно падение цены через несколько дней после размещения. Торги начнутся завтра под тикером AFRM.

Информация о канале и список наших инвестиционных идей - в закрепленном сообщении ☝️
#Affirm #AFRM #fintech #IPO #smallloans #ecommerce #mobileapp #onlineretail #Peloton #PTON #growthstocks #stockstowatch #wallstreet #nasdaq #investment #акции #фондовыйрынок #инвестиции #долгосрочныеинвестиции #акциироста #биржа

Акции Affirm взлетели на 40% после новостей о партнёрстве с Amazon

Affirm Holdings (AFRM) заключила соглашение о партнёрстве с Amazon (AMZN), предусматривающее предоставление рассрочки покупателям на amazon.com. Рассрочка будет доступна для покупок от $50. Affirm предоставит стандартную беспроцентную рассрочку на несколько месяцев, без скрытых комиссий. Сервис сейчас тестируют с отдельными покупателями Amazon. В ближайшие месяцы рассрочку обещают сделать широко доступной.

Сервисы беспроцентной рассрочки активно вытесняют кредитные карты, особенно у молодого поколения. В 2020 г. в США через такие сервисы было приобретено товаров и услуг на $25 млрд, согласно Bloomberg. Amazon, таким образом, пока идёт по пути привлечения партнёра, а не создания собственного финтех подразделения. Следует отметить, что у Amazon уже подключены похожие сервисы. Для Affirm сделка крайне важна на фоне сокращения цен и прогнозов продаж главного её клиента – Peloton (PTON), на которого приходится примерно 20% выручки Affirm.

Акции Affirm подскочили на 36% от цены закрытия пятницы до $92,50 на пост-торгах, после объявления о партнёрстве. IPO Affirm прошло в январе по цене $49 за 1 акцию. За последний квартал, окончившийся 31.03.21, выручка Affirm выросла на 67% и составила $231 млн. За полный FY21 Affirm ожидает выручку $824-$834 млн. Отчёт за 4Q FY21 выйдет 9 сентября.

Акции Amazon (AMZN) входят в состав портфеля SUVE CM.

Информация о канале и список наших инвестиционных идей - в закрепленном сообщении ☝️
#Amazon #AMZN #Affirm #AFRM #fintech #installmentloans #ecommerce #mobileapp #onlineretail #Peloton #PTON #growthstocks #stockstowatch #wallstreet #nasdaq #investment #Bloomberg #акции #фондовыйрынок #инвестиции #долгосрочныеинвестиции #акциироста #финтех

Регуляторы в США проверят работу финтех сервисов "buy now, pay later"

Бюро финансовой защиты потребителей (Consumer Financial Protection Bureau, CFPB) открыло расследование в отношении программ “покупай сейчас, плати потом” (buy now, pay later или BNPL). Об этом стало известно 16 декабря. Бюро обеспокоено влиянием BNPL на накопление потребительского долга. Также CFPB планирует изучить вопрос с точки зрения законов, которые применимы к данным программам. Кроме того, будет изучаться процесс сбора и обработки данных клиентов. Директор CFPB считает, что BNPL это новая версия старых способов отсроченного платежа по приобретению товаров, когда покупатель вносил небольшой депозит, чтобы позднее заплатить всю сумму за товар. Но разница в том, что сегодня покупатель немедленно получает товар и долг, говорится в заявлении бюро.

Компании Affirm, Afterpay, Klarna, PayPal и Zip получили предписания от CFPB предоставить сведения и документы, касающиеся их работы. Позднее бюро опубликует результаты расследования, указав, какие практики используются в этой индустрии, а также какие риски несёт деятельность. В этом году в течение Чёрной Пятницы и Кибер Понедельника был отмечен значительный рост BNPL, отмечает CFPB. По мнению бюро, BNPL стимулирует потребителей покупать больше, чем они могут себе позволить. Это ведёт к накоплению скрытых долгов, которые не видят регуляторы.

Согласно Adobe, потребители в США потратили в Чёрную Пятницу $8,9 млрд, что ниже чем $9 млрд в 2020 г. Продажи в Кибер Понедельник также незначительно снизились с $10,8 млрд до $10,7 млрд в 2021 г. При этом трафик в физических магазинах упал на 28% по сравнению с 2019 г. BNPL в последние годы набирает всё большую популярность и доля онлайн продаж с использованием этого сервиса неуклонно растёт, хотя и остаётся незначительной. Потребители выбирают этот способ оплаты из-за его простоты.

На новостях о расследовании CFPB упали акции Block (ранее называлась Square, владеет Afterpay), PayPal и Affirm. Сильнее всего упали акции Affirm - более чем на 10%. PayPal и Block (SQ) потеряли, соответственно 1% и 5%. На рынок BNPL недавно пришла и Mastercard.

Комментарии. На текущий момент мы не видим причин для беспокойства. Такие расследования часто не заканчиваются ничем, кроме доклада. Конечно, если для ведения подобной деятельности будет нужна лицензия и будут введены требования по капиталу, то акции упадут, в первую очередь Affirm, но и Block также пострадает. В худшем сценарии введения регулятроных ограничений, скорее всего процесс затянется на годы.

Акции PayPal Holdings (PYPL) и Block (SQ) входят в состав портфеля SUVE CM.
Информация о канале и список наших инвестиционных идей - в закрепленном сообщении ☝️
#PYPL #SQ #AFRM #BNPL #CFPB #fintech #buynowpaylater #ecommerce #shopping #paymentsystem #ADBE #AMZN #Klarna #MA #growthstocks #hightech #технологии #акциироста #фондовыйрынок #инвестиции #долгосрочныеинвестиции #финтех #онлайнритейл #рассрочкаплатежа