Analisi strutturale di Bitcoin nel rapporto con materie prime e mercati azionari
Scenario di fine 2025 e punto di svolta storico
Con l’avvicinarsi della fine del 2025, ci troviamo di fronte a una situazione senza precedenti nella storia di Bitcoin.
Per la prima volta, Bitcoin è entrato in un bear market profondo in termini relativi, sia contro le materie prime sia contro le azioni, senza che il prezzo espresso in dollari abbia subito una correzione proporzionale.
Questa divergenza tra prezzo nominale e valore relativo rappresenta un segnale strutturale estremamente rilevante.
Bitcoin vs Argento: un confronto storico critico
Un esempio emblematico è il rapporto Bitcoin / Argento.
Attualmente, BTC sta testando il supporto di dicembre 2017
In termini reali, oggi Bitcoin vale lo stesso numero di once d’argento di allora
La differenza fondamentale è che:
Nel dicembre 2017 Bitcoin quotava circa 20.000 USD
Oggi il prezzo in dollari è molto più elevato
Questo significa che tutta la sovraperformance relativa accumulata negli ultimi cicli è stata completamente riassorbita rispetto alle materie prime, pur mantenendo un prezzo nominale alto.
Siamo quindi davanti a un turning point epocale.
Le due traiettorie possibili da questo punto in avanti
Da questo livello, Bitcoin si trova davanti a due sole strade possibili, entrambe strutturalmente decisive.
1️⃣ Tenuta del supporto e ripresa della sovraperformance
Bitcoin regge il supporto attuale contro le materie prime
Il rapporto BTC / Argento torna a testare l’area dei massimi storici
Questo implicherebbe:
Un apprezzamento relativo di circa 3x
A condizione che l’argento non subisca un crollo significativo in USD
In questo scenario, Bitcoin ritorna a sovraperformare:
Azioni
Materie prime
Finanza tradizionale
Riprendendo il ruolo di asset dominante in termini di crescita reale, come nei cicli precedenti.
2️⃣ Rottura strutturale e collasso relativo
L’alternativa è ben più drastica.
Il rapporto BTC / materie prime rompe violentemente a ribasso
Indipendentemente dal fatto che:
Le materie prime salgano
Oppure lateralizzino
Il rapporto torna verso livelli estremamente depressi, simili al periodo 2013–2015
Questo scenario avrebbe implicazioni sistemiche:
Non si tratterebbe di una semplice fase ciclica
Ma di una perdita strutturale di rilevanza di Bitcoin
Con conseguente marginalizzazione dell’intero ecosistema crypto
La trasformazione strutturale di Bitcoin: perché oggi è diverso
Un elemento chiave da comprendere è l’evoluzione storica di Bitcoin:
2009 → Startup sperimentale
2013 → Impresa a conduzione “familiare”
2017 → PMI emergente
2021 → Grande azienda globale
Oggi → Multinazionale finanziaria integrata
ETF
Derivati
Integrazione totale nella finanza tradizionale
Finché un sistema cresce, le fasi di volatilità sono assorbibili.
Ma quando un’entità diventa sistemica, tornare “piccola” non è più possibile.
Una multinazionale non può regredire a startup:
o mantiene la propria posizione dominante, o fallisce.
Conclusione: bivio definitivo
Bitcoin oggi non si trova in una fase di semplice consolidamento.
Si trova davanti a un bivio strutturale definitivo:
🔹 Riprendersi, riaffermando la propria sovraperformance reale rispetto a:
Azioni
Materie prime
Finanza tradizionale
🔻 Oppure crollare a livello relativo, perdendo definitivamente il proprio ruolo storico e avviandosi verso una morte funzionale dell’intero paradigma crypto
Non esiste una terza via.

Molto bene btc dominance nel breve medio termine, death cross della 50ma verde sulla 200ma rossa, incrocio bearish del macd con zero a resistenza quindi il movimento bearish sarà sostenuto e quindi tecnicamente bene per alts. Occhio al livello 52% perché li ci saranno buoni supporti. Complessivamente almeno un rimbalzo nelle alts in dollari è dovuto.