토큰화 주식 시장의 확산에는 오프아워, 마켓메이커 재고리스크, 유동성 공백, 주말 갭 등 수많은 해결 과제가 앞에 놓여있다. 거의 모든 문제는 기초시장인 오프체인 상의 전통 주식시장을 온체인으로 옮겨오는 과정에서 일어나는 마찰 구간이다.

그러나 NYSE의 토큰화 주식 거래소 개장, DTCC의 권리 토큰화, 온체인 IPO(주식/토큰 이중 발행) 사례들은 점차 토큰화 주식시장 자체가 기초시장으로 작동하는 미래를 보여주고 있다. 24/7 극단적으로 자본 효율화된 주식 시장은 생각보다 멀리 있지 않다.

다만 규제 당국, 정부, 금융기관은 퍼블릭 체인을 단순히 “ 가서 사용”할 수 있는 존재들이 아니다. 이들은 엄격한 내부 규정, 최소 운영 요건, 그리고 리스크 관리 프레임워크 하에서 움직이며, 경우에 따라서는 중대한 장애나 해킹 발생 시 거래를 되돌릴 수 있는 기능과 같은 요건을 요구하기도 한다.

이러한 맥락에서 마루와 같은 체인은 중요한 중간자 역할을 수행할 수 있다. 제도권 기관과 입법자들이 자신들의 언어와 프레임 안에서 실험하고, 학습하며, 크립토 인프라의 실질적인 효용을 관찰할 수 있는 중간 지대를 제공하기 때문이다. 성공적으로 자리 잡는다면, 이들 시스템은 퍼블릭 블록체인과 경쟁하는 것이 아니라 상호운용하는 방향으로 발전할 수 있다.