РСХБ Инвестиции

2.0K views15:13

КРАТКО ЗА ПРОШЕДШУЮ НЕДЕЛЮ

Что было? Что будет?

🔴 S&P -5,64% (за неделю)
🔴 IMOEX -4.39%
🟢 US Treasuries 10 y -2,7 б.п. до 1,76%
🔴 10 летние ОФЗ +30,96 б.п. до 9,35%
🔴 RUB/USD +1,61% до 77.47
🟢 Нефть Brent +2,13% 87,89 долл./барр.

🔻 Максимальное падение американского рынка с марта 2020. Снижение индексов обусловлено общим уходом инвесторов от рисков на фоне ожиданий ужесточения денежно-кредитной политики (ДКП) ФРС и более слабыми, чем ожидалось, квартальными отчетами ряда компаний из индекса S&P500.

Определять динамику американского рынка на этой неделе будут результаты квартальной отчетности крупнейших компаний (IBM, Apple, GE, Microsoft, Tesla) и опубликованные 26 января итоги заседания ФРС: инвесторы будут ждать комментариев о программе выкупа активов и прогнозов по ключевой ставке. Из макростатистики особое внимание следует обратить на розничные продажи и предварительную оценку ВВП США за IV квартал.

🇷🇺 Российский рынок акций оставался под давлением продаж из-за геополитической напряженности и смешанных сигналов с внешних торговых площадок. Индекс МосБиржи за неделю снизился на 4,4%, до уровней февраля 2021 г. Среди факторов поддержки выступали растущие цены на нефть, двусторонние встречи по гарантиям безопасности и приток средств нерезидентов.

Сохраняющийся фактор геополитической неопределенности наряду с угрозой более глубокой коррекции на мировых фондовых рынках могут оказать негативное влияние на динамику российского рынка на текущей неделе. Увеличение запасов нефти в США может негативно отразиться на котировках сырья, что также будет являться фактором снижения российского рынка.

🔖 Доходности ОФЗ продолжили рост в связи с геополитической ситуацией и мировым трендом, направленным на ужесточение ДКП. Однако, все-таки геополитика лежит во главе коррекции котировок рублевых госбондов. Кривая ОФЗ переместилась вверх на 10-40 б.п.

📈 Инфляция в период с 11 по 14 января составила 0,1%. Накопленная инфляция составила 0,66% с начала года, а в годовом выражении – 8,62%. Значительный прирост продемонстрировали цены на плодоовощную продукцию (+0,9%). Мы ожидаем, что на фоне сохранения инфляционного давления Банк России повысит ключевую ставку на 50 б.п. – до 9% на заседании в феврале.

🔝 Котировки Brent продолжают расти. В начале недели котировки подросли в связи с атакой хуситов на Абу-Даби, в результате которой были повреждены нефтедобывающие и нефтеперерабатывающие объекты. Кроме того, на котировки нефти начала влиять эскалация геополитики в Европе.

💰 Геополитика продолжала оказывать негативное влияние на курс рубля на прошлой неделе: к пятнице доллар поднимался до 77,5 руб., что является максимальным значением с середины апреля 2021 г. Встреча глав внешнеполитических ведомств России и США в Женеве не принесла видимых результатов в плане ослабления напряженности между двумя странами. В понедельник обострение внешнеполитической риторики привело к существенному снижению курса рубля, несмотря на приостановку операций по покупке валюты со стороны ЦБ РФ.

Более подробно события прошедшей недели проанализированы в нашем еженедельном обзоре «Финансовые рынки за неделю».👇🏻

2.2K viewsedited 16:02