Международная панорама:
🚘Tesla (#TSLA): демпингуем!
🍕 Dominos: за самой дешевой пиццей отправляемся в Индию.
🔝Carvana (#CVNA): 40% за день – это вам не шутки.
💉 Pfizer (#PFE): сдувает все.
Подробнее читайте в обзоре «Международные рынки акций»
Что на рынках сегодня?
🟩Американские рынки закрыли день в небольшом плюсе – S&P прибавил 0,24%, Nasdaq – 0,03%, тогда как Dow Jones вырос на 0,31%. В период недели тишины (перед заседанием по денежно-кредитной политике ФРС 25 июля) инвесторы в основном сконцентрированы на публикации отчетов компаний и банков за 2 кв. 2023 г. До закрытия торгов вчера отчитался Goldman Sachs, чьи результаты оказались хуже ожиданий рынка – EPS упал на 60% до $3,08, однако акции прибавили почти 1% после комментариев CEO о признаках восстановления инвестиционно-банковской отрасли. Помимо корпоративных отчетов вчера была опубликована статистика по рынку недвижимости, свидетельствующая о замедлении экономики США. Объём строительства новых домов по итогам июня снизился на 8,0% м/м, а число выданных разрешений упало на 3,7% м/м по итогам июня. Сегодня фьючерс S&P в моменте теряет 0,13%, негативное влияние оказывают отчеты, опубликованные после вчерашнего закрытия, в частности Tesla и Netflix.
🟥Азиатские рынки завершили день снижением: Kospi скорректировался на 0,31%, CSI 300 – на 0,71%, Hang Seng – на 0,15%. Китайские рынки были под давлением после публикации отчетов американских технологических компаний, утащивших за собой и китайские ИТ-компании. В частности, ИТ-сектор Hang Seng сегодня снизился на 1,24%. Китайский регулятор сохранил базовую процентную ставку по годовым кредитам (LPR) на уровне 3,55% годовых. Хотя решение было ожидаемо, рынок немного расстроился, так как уже «заждался» новых стимулов от властей Китая.
🟨Европейские рынки торгуются разнонаправленно: Euro Stoxx 50 снижается на 0,03%, тогда как CAC прибавляет 0,35%, FTSE 100 – 0,66%. В целом рынки позитивно реагируют на данные по производственной инфляции в Германии, которые по итогам июня в годовом выражении снизились до 0,1% г/г после роста на 1,0% г/г в мае. За месяц производственная дефляция составила 0,3% м/м. Однако «расправить плечи» рынкам не позволяют ожидания инвесторов о дальнейшем ужесточении денежно-кредитной политики ЕЦБ. В частности, вчера представитель регулятора Йоахим Нагель заявил, что высока вероятность, что ЕЦБ повысит ставку на 0,25 п.п. на следующей неделе.
#акции #международныерынкиакций
🚘Tesla (#TSLA): демпингуем!
🍕 Dominos: за самой дешевой пиццей отправляемся в Индию.
🔝Carvana (#CVNA): 40% за день – это вам не шутки.
💉 Pfizer (#PFE): сдувает все.
Подробнее читайте в обзоре «Международные рынки акций»
Что на рынках сегодня?
🟩Американские рынки закрыли день в небольшом плюсе – S&P прибавил 0,24%, Nasdaq – 0,03%, тогда как Dow Jones вырос на 0,31%. В период недели тишины (перед заседанием по денежно-кредитной политике ФРС 25 июля) инвесторы в основном сконцентрированы на публикации отчетов компаний и банков за 2 кв. 2023 г. До закрытия торгов вчера отчитался Goldman Sachs, чьи результаты оказались хуже ожиданий рынка – EPS упал на 60% до $3,08, однако акции прибавили почти 1% после комментариев CEO о признаках восстановления инвестиционно-банковской отрасли. Помимо корпоративных отчетов вчера была опубликована статистика по рынку недвижимости, свидетельствующая о замедлении экономики США. Объём строительства новых домов по итогам июня снизился на 8,0% м/м, а число выданных разрешений упало на 3,7% м/м по итогам июня. Сегодня фьючерс S&P в моменте теряет 0,13%, негативное влияние оказывают отчеты, опубликованные после вчерашнего закрытия, в частности Tesla и Netflix.
🟥Азиатские рынки завершили день снижением: Kospi скорректировался на 0,31%, CSI 300 – на 0,71%, Hang Seng – на 0,15%. Китайские рынки были под давлением после публикации отчетов американских технологических компаний, утащивших за собой и китайские ИТ-компании. В частности, ИТ-сектор Hang Seng сегодня снизился на 1,24%. Китайский регулятор сохранил базовую процентную ставку по годовым кредитам (LPR) на уровне 3,55% годовых. Хотя решение было ожидаемо, рынок немного расстроился, так как уже «заждался» новых стимулов от властей Китая.
🟨Европейские рынки торгуются разнонаправленно: Euro Stoxx 50 снижается на 0,03%, тогда как CAC прибавляет 0,35%, FTSE 100 – 0,66%. В целом рынки позитивно реагируют на данные по производственной инфляции в Германии, которые по итогам июня в годовом выражении снизились до 0,1% г/г после роста на 1,0% г/г в мае. За месяц производственная дефляция составила 0,3% м/м. Однако «расправить плечи» рынкам не позволяют ожидания инвесторов о дальнейшем ужесточении денежно-кредитной политики ЕЦБ. В частности, вчера представитель регулятора Йоахим Нагель заявил, что высока вероятность, что ЕЦБ повысит ставку на 0,25 п.п. на следующей неделе.
#акции #международныерынкиакций
🌐 Блок макростатистики по США показал снижение количества первичных заявок на получение пособия по безработице за 4 недели с 246,75 тыс. до 237,5 тыс. ед., а индекс производственной активности ФРБ Филадельфии в июле показал незначительное восстановление, с -13,7п. до -13,5п., при прогнозе в -10п. Индекс опережающих индикаторов снизился в июле на 0,7% м/м (-0,6% в июне). Экономическая активность продолжает показывать снижение, на фоне неплохой ситуации на рынке труда. Доходности казначейских облигаций США выросли – доходность 2-летних UST - 4,86% (+10б.п.), 10-летние UST - 3,84% (+10 б.п.).
🇷🇺📈 Российский долговой рынок восстанавливается - индекс RGBITR прибавляет0,07%. Индикативные ставки денежного рынка незначительно выросли - RUSFAR с 7,87% до 7,89%, а MOEXREPO с 7,66% до 7,68%.
✅ В ОФЗ всю первую половину дня торги шли без заметных объемов, но покупки преобладали, особенно в выпусках старше 3-х лет. Кривая доходности госдолга на сроке от 1 до 10 лет снизилась на 3-5 б.п., с 8,47-11,22% до 8,43-11,22%. Ожидаем, что по итогам заседания СД Банка России в пятницу ключевая ставка будет повышена на 50 б.п., а риторика регулятора будет более ястребиной. Наши ожидания по ставке уже «в цене» долгового рынка и прежде всего рынка госдолга.
✅ В корпоративных облигациях наиболее привлекательно смотрятся корпоративные бонды с дюрацией до 2,5 лет. Среди ликвидных выпусков мы выделяем:
В 1-2 эшелоне - ЕАБР3P-006 (спред ~175 б.п.), ЕАБР3P-001 (спред ~145 б.п.), Автодор3Р1 (спред ~110 б.п.) и Автодор4Р2 (спред ~120 б.п.).
В более доходном сегменте рынка - БалтЛизБП8 (спред ~280 б.п.), ГТЛК 1P-20 (спред ~400 б.п.), ПИК К 1P2 (спред ~250 б.п.), СамолетP11 (спред ~350 б.п.) и СамолетP12 (спред ~360 б.п.).
⚖ АКРА: рейтинг Группы «ВИС» и ее облигаций подтвержден на уровне A(RU), прогноз улучшен до «стабильного».
☑ В понедельник Borets начнет второй раунд замещения евробондов-2026
🔷 Газпром разместил локальные облигации на $95,3 млн в рамках 2-го раунда замещения евробондов-2030
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #облигации #fixedincome
🇷🇺📈 Российский долговой рынок восстанавливается - индекс RGBITR прибавляет0,07%. Индикативные ставки денежного рынка незначительно выросли - RUSFAR с 7,87% до 7,89%, а MOEXREPO с 7,66% до 7,68%.
✅ В ОФЗ всю первую половину дня торги шли без заметных объемов, но покупки преобладали, особенно в выпусках старше 3-х лет. Кривая доходности госдолга на сроке от 1 до 10 лет снизилась на 3-5 б.п., с 8,47-11,22% до 8,43-11,22%. Ожидаем, что по итогам заседания СД Банка России в пятницу ключевая ставка будет повышена на 50 б.п., а риторика регулятора будет более ястребиной. Наши ожидания по ставке уже «в цене» долгового рынка и прежде всего рынка госдолга.
✅ В корпоративных облигациях наиболее привлекательно смотрятся корпоративные бонды с дюрацией до 2,5 лет. Среди ликвидных выпусков мы выделяем:
В 1-2 эшелоне - ЕАБР3P-006 (спред ~175 б.п.), ЕАБР3P-001 (спред ~145 б.п.), Автодор3Р1 (спред ~110 б.п.) и Автодор4Р2 (спред ~120 б.п.).
В более доходном сегменте рынка - БалтЛизБП8 (спред ~280 б.п.), ГТЛК 1P-20 (спред ~400 б.п.), ПИК К 1P2 (спред ~250 б.п.), СамолетP11 (спред ~350 б.п.) и СамолетP12 (спред ~360 б.п.).
⚖ АКРА: рейтинг Группы «ВИС» и ее облигаций подтвержден на уровне A(RU), прогноз улучшен до «стабильного».
☑ В понедельник Borets начнет второй раунд замещения евробондов-2026
🔷 Газпром разместил локальные облигации на $95,3 млн в рамках 2-го раунда замещения евробондов-2030
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #облигации #fixedincome
Как прошел день
🇷🇺 Российский рынок акций продолжил корректироваться в четверг, на 0,88% по #IMOEX. Снижение, обусловленное сдержанной фиксацией прибыли в «перегретых» акциях крупнейших компаний основного индекса МосБиржи, во второй половине торговой сессии было «поддержано» расширением санкций со стороны CША и Канады. Санкционный список пополнился 16 физическими и 95 юридическими лицами, в том числе Tinkoff Bank, МТС, Мегафона, Tele2, УГМК.
🌾 #AGRO (+4,29%) - активный рост вызван сообщением о том, что Госдума приняла во 2-м чтении законопроект, позволяющий зарегистрированным за рубежом компаниям учреждать в российских САР дочерние структуры с передачей им активов, а также менять акции редомицилировавшихся компаний на бумаги резидентов САР. Принятие документа обеспечит возможность перевода в Россию владения активами иностранных компаний, редомициляция которых на территорию РФ в текущих условиях затруднена или невозможна. Наш таргет по #AGRO на ближайшие 12 месяцев составляет 1070 руб.
🟡#POLY (-5,27%) - бумаги золотодобывающей компании корректируются в общем тренде, а также из-за сообщения МосБиржи об ограничении расчетов по акциям Polymetal с 20 июля 2023 года в связи с предстоящей перерегистрацией компании. Последний торговый день «в стакане T+2» для #POLY– 25 июля, 28 июля последний день расчетов в режиме Т0 и Z0. С 29 июля все расчеты будут прекращены и возобновлены лишь после проведения корпоративного действия, а именно перерегистрации компании в МФЦ «Астана» и получения листинга на Астанинской международной бирже. Напоминаем также, что ГОСА Polymetal состоится 25 июля в Лондоне.
🌐 Американские фондовые площадки торгуется вне единого тренда– #DJI (+0,7%), #S&P (-0,3%), #NDX (-1,5%). В лидерах роста здравоохранение (+1,9%), utilities (+1%) и energy (-+0,9%), активно корректируется потребсектор (-2,9%) и коммуникационные сервисы (-1,8%).
💻 #IBM (+2,8%) отчитался за 2К23, в целом показав результаты выше ожиданий аналитиков по чистой прибыли, которая достигла $2,18 на акцию (прогноз - $2,01 на акцию). Квартальная выручка составила $15,65 млрд, при этом валовая рентабельность выросла до 55,9%, а чистая прибыль достигла $1,6 млрд. Рост маржинальности обусловлен, по словам финдиректора компании, ростом продаж ПО и сокращением 3900 рабочих мест в январе в рамках общего сокращения во всем технологическом секторе. Подразделение IBM по разработке ПО сообщило об объёме продаж в $6,6 млрд (+7% г/г). Наибольшим спросом пользовались продукты для корпоративных клиентов по обработке данных и ИИ.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #акции #облигации
🇷🇺 Российский рынок акций продолжил корректироваться в четверг, на 0,88% по #IMOEX. Снижение, обусловленное сдержанной фиксацией прибыли в «перегретых» акциях крупнейших компаний основного индекса МосБиржи, во второй половине торговой сессии было «поддержано» расширением санкций со стороны CША и Канады. Санкционный список пополнился 16 физическими и 95 юридическими лицами, в том числе Tinkoff Bank, МТС, Мегафона, Tele2, УГМК.
🌾 #AGRO (+4,29%) - активный рост вызван сообщением о том, что Госдума приняла во 2-м чтении законопроект, позволяющий зарегистрированным за рубежом компаниям учреждать в российских САР дочерние структуры с передачей им активов, а также менять акции редомицилировавшихся компаний на бумаги резидентов САР. Принятие документа обеспечит возможность перевода в Россию владения активами иностранных компаний, редомициляция которых на территорию РФ в текущих условиях затруднена или невозможна. Наш таргет по #AGRO на ближайшие 12 месяцев составляет 1070 руб.
🟡#POLY (-5,27%) - бумаги золотодобывающей компании корректируются в общем тренде, а также из-за сообщения МосБиржи об ограничении расчетов по акциям Polymetal с 20 июля 2023 года в связи с предстоящей перерегистрацией компании. Последний торговый день «в стакане T+2» для #POLY– 25 июля, 28 июля последний день расчетов в режиме Т0 и Z0. С 29 июля все расчеты будут прекращены и возобновлены лишь после проведения корпоративного действия, а именно перерегистрации компании в МФЦ «Астана» и получения листинга на Астанинской международной бирже. Напоминаем также, что ГОСА Polymetal состоится 25 июля в Лондоне.
🌐 Американские фондовые площадки торгуется вне единого тренда– #DJI (+0,7%), #S&P (-0,3%), #NDX (-1,5%). В лидерах роста здравоохранение (+1,9%), utilities (+1%) и energy (-+0,9%), активно корректируется потребсектор (-2,9%) и коммуникационные сервисы (-1,8%).
💻 #IBM (+2,8%) отчитался за 2К23, в целом показав результаты выше ожиданий аналитиков по чистой прибыли, которая достигла $2,18 на акцию (прогноз - $2,01 на акцию). Квартальная выручка составила $15,65 млрд, при этом валовая рентабельность выросла до 55,9%, а чистая прибыль достигла $1,6 млрд. Рост маржинальности обусловлен, по словам финдиректора компании, ростом продаж ПО и сокращением 3900 рабочих мест в январе в рамках общего сокращения во всем технологическом секторе. Подразделение IBM по разработке ПО сообщило об объёме продаж в $6,6 млрд (+7% г/г). Наибольшим спросом пользовались продукты для корпоративных клиентов по обработке данных и ИИ.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #акции #облигации
📊 Азиатские площадки в целом торгуются без ярко выраженной динамики. Инфляция в Японии немного выросла в июне, но в целом осталась в пределах ожиданий и не приведет к изменению концепции ультрамягкой денежно-кредитной политики, тем более, что глава ЦБ недавно указал, еще сохраняется значительное пространство для достижения целевых значений по инфляции в 2%. Китайские площадки торгуются с минимальными изменениями. Объявленные меры по стимулированию продаж электроники и автомобилей не произвели должного впечатления на инвесторов – от Китая ожидают более масштабной и долгосрочной программы по стимулированию экономического роста. Тем не менее, нефть все же вновь торгуется выше отметки 80$/b,а юань немного укрепился относительно вчерашних значений.
🚗 КНР объявил о мерах по стимулированию внутреннего спроса на автомобили и электронику
В пятницу власти Китая объявили о мерах, призванных помочь увеличить продажи автомобилей и электроники с целью укрепления роста экономики. Регионам будет предложено увеличить ежегодные квоты на покупку автомобилей, и будут предприняты усилия по поддержке продаж подержанных автомобилей. Поскольку восстановление экономики Китая после пандемии замедляется, политики определили автомобильный сектор страны в качестве ключевого рычага, который они хотят использовать для стимулирования роста. В июне они продлили налоговые льготы на покупку новых энергетических транспортных средств (NEVS) до 2027 года. Восстановление внутреннего потребительского спроса на NEVS остается слабым в то время как внутренний рынок борется с ценовой войной, которую возглавила Tesla - с января текущего года скидки распространились на более чем 40 брендов представленных в Китае. В отдельном заявлении о поддержке продаж электронных товаров говорится, что власти будут поощрять научно-исследовательские институты и субъекты рынка активно применять отечественные технологии искусственного интеллекта (ИИ) для повышения уровня интеллектуальности электронных продуктов.
🛩Отчет и прогнозы American Airlines не впечатлили инвесторов
Акции American Airlines упали в четверг, так как их прогноз на 2П23 разочаровал инвесторов, несмотря на то, что компания повысила прогноз по прибыли на 2023 год и опубликовала квартальную прибыль выше, чем ожидалось. Скорректированная прибыль American Airlines на 2023 год составит $3,00-3,75 на акцию по сравнению с предыдущим прогнозом в $2,50-3,50 на акцию. Прогноз предполагает замедление прибыли компании во 2П23 по сравнению с 1П23. За 2К23 American Airlines отчиталась о чистой прибыли в размере $1,34 млрд, или $1,88 на акцию, по сравнению с $476 млн, или $0,68 на акцию годом ранее. С учетом единовременных расходов, включая расходы, связанные с выводом самолетов из эксплуатации в начале пандемии, компания заработала $1,37 млрд ($1,92 на акцию). Рекордная выручка в размере $14,06 млрд (+4,7% г/г) превзошла ожидания аналитиков. American Airlines повысила прогноз прибыли на 2023 год после успешного начала пикового туристического сезона, став последней авиакомпанией, получившей выгоду от продолжающегося бума спроса. Тем не менее, American заявила в четверг, что ожидает снижения выручки от продаж в 3К23 на 6,5% г/г. Акции American закрылись падением на 6,2% до $ 17,44.
#daily #interfax
🚗 КНР объявил о мерах по стимулированию внутреннего спроса на автомобили и электронику
В пятницу власти Китая объявили о мерах, призванных помочь увеличить продажи автомобилей и электроники с целью укрепления роста экономики. Регионам будет предложено увеличить ежегодные квоты на покупку автомобилей, и будут предприняты усилия по поддержке продаж подержанных автомобилей. Поскольку восстановление экономики Китая после пандемии замедляется, политики определили автомобильный сектор страны в качестве ключевого рычага, который они хотят использовать для стимулирования роста. В июне они продлили налоговые льготы на покупку новых энергетических транспортных средств (NEVS) до 2027 года. Восстановление внутреннего потребительского спроса на NEVS остается слабым в то время как внутренний рынок борется с ценовой войной, которую возглавила Tesla - с января текущего года скидки распространились на более чем 40 брендов представленных в Китае. В отдельном заявлении о поддержке продаж электронных товаров говорится, что власти будут поощрять научно-исследовательские институты и субъекты рынка активно применять отечественные технологии искусственного интеллекта (ИИ) для повышения уровня интеллектуальности электронных продуктов.
🛩Отчет и прогнозы American Airlines не впечатлили инвесторов
Акции American Airlines упали в четверг, так как их прогноз на 2П23 разочаровал инвесторов, несмотря на то, что компания повысила прогноз по прибыли на 2023 год и опубликовала квартальную прибыль выше, чем ожидалось. Скорректированная прибыль American Airlines на 2023 год составит $3,00-3,75 на акцию по сравнению с предыдущим прогнозом в $2,50-3,50 на акцию. Прогноз предполагает замедление прибыли компании во 2П23 по сравнению с 1П23. За 2К23 American Airlines отчиталась о чистой прибыли в размере $1,34 млрд, или $1,88 на акцию, по сравнению с $476 млн, или $0,68 на акцию годом ранее. С учетом единовременных расходов, включая расходы, связанные с выводом самолетов из эксплуатации в начале пандемии, компания заработала $1,37 млрд ($1,92 на акцию). Рекордная выручка в размере $14,06 млрд (+4,7% г/г) превзошла ожидания аналитиков. American Airlines повысила прогноз прибыли на 2023 год после успешного начала пикового туристического сезона, став последней авиакомпанией, получившей выгоду от продолжающегося бума спроса. Тем не менее, American заявила в четверг, что ожидает снижения выручки от продаж в 3К23 на 6,5% г/г. Акции American закрылись падением на 6,2% до $ 17,44.
#daily #interfax
⚖ ЦБ РФ рассмотрит вопрос о ставке, наш прогноз - повышение на 50 б.п.
Сегодня состоится заседание Совета Директоров Банка России по денежно-кредитной политике. Заседание совета директоров ЦБ в пятницу будет опорным, то есть помимо пресс-релиза с решением по ключевой ставке регулятор также опубликует среднесрочный макроэкономический прогноз и проведет пресс-конференцию председателя. Доклад о денежно-кредитной политике будет обнародован 31 июля. В преддверии заседания совета директоров Банка России по ключевой ставке были раскрыты оперативные данные по инфляционным ожиданиям населения. Как следует из опроса "инФОМ", инфляционные ожидания граждан в июле выросли до 11,1% с 10,2% в июне. Ожидаем, что ключевая ставка будет повышена с 7,5% до 8% при ужесточении риторики и сохранении маневра для дальнейших повышений.
🏢«Ростех» сможет выпускать облигационные займы без обеспечения
Госдума приняла в третьем, окончательном чтении закон, который разрешает государственной корпорации Ростех выпускать облигации, в том числе без обеспечения. Согласно принятому закону, Ростех сможет выпускать облигации, в том числе и без обеспечения. Принимать решение о размещении корпорацией облигаций и об утверждении программы выпуска облигации сможет НабСовет корпорации. В конце июня премьер-министр Михаил Мишустин на совещании по авиастроению в Казани сообщил, что Правительство приняло решение о выделении из ФНБ почти 42 млрд руб. на развитие проекта по росту выпуска гражданских самолетов Ту-214. Всего на проект требуется 83 млрд руб., а оставшаяся часть средств может быть привлечена через облигационные займы Ростеха, которые можно выпускать до 15 лет с купонным доходом примерно 1,5% годовых для финансирования проекта.
📈 Россия стала главным поставщиком нефти в Китай
По итогам 1П23 Россия стала лидером по объемам поставок нефти в Китай, обогнав Саудовскую Аравию. Экспорт российского СПГ в КНР за шесть месяцев вырос в 1,5 раза. В июне Китай импортировал из России рекордные 10,5 млн т сырой нефти, что составляет 2,56 млн барр. в сутки (+44% г/г), на общую сумму $5,23 млрд. За 1П23 объем поставок российской нефти в Китай вырос до 52,6 млн т (+27% г/г), что составляет 2,12 млн барр. в сутки. В денежном выражении импорт нефти из России в Китай составил $28 млрд. Поставки СПГ из России в 1П23 в Китай также выросли, до 3,89 млн т. (+66% г/г) на $2,67 млрд против 2,34 млн т на сумму $2,14 млрд в 1П22. Однако в июне экспорт российского СПГ в эту страну по сравнению с маем снизился на 4,7%, с 900 тыс. до 858 тыс. т (примерно на 1,3 млрд куб. м). Ведущие позиции по поставкам СПГ в Китай за первую половину 2023 года сохранила Австралия (11,3 млн т на сумму $7,1 млрд), второе место занял Катар (8,3 млн т СПГ на $5,4 млрд.). Россия замыкает ТОП-3 поставщиков СПГ в КНР.
#daily #interfax
Сегодня состоится заседание Совета Директоров Банка России по денежно-кредитной политике. Заседание совета директоров ЦБ в пятницу будет опорным, то есть помимо пресс-релиза с решением по ключевой ставке регулятор также опубликует среднесрочный макроэкономический прогноз и проведет пресс-конференцию председателя. Доклад о денежно-кредитной политике будет обнародован 31 июля. В преддверии заседания совета директоров Банка России по ключевой ставке были раскрыты оперативные данные по инфляционным ожиданиям населения. Как следует из опроса "инФОМ", инфляционные ожидания граждан в июле выросли до 11,1% с 10,2% в июне. Ожидаем, что ключевая ставка будет повышена с 7,5% до 8% при ужесточении риторики и сохранении маневра для дальнейших повышений.
🏢«Ростех» сможет выпускать облигационные займы без обеспечения
Госдума приняла в третьем, окончательном чтении закон, который разрешает государственной корпорации Ростех выпускать облигации, в том числе без обеспечения. Согласно принятому закону, Ростех сможет выпускать облигации, в том числе и без обеспечения. Принимать решение о размещении корпорацией облигаций и об утверждении программы выпуска облигации сможет НабСовет корпорации. В конце июня премьер-министр Михаил Мишустин на совещании по авиастроению в Казани сообщил, что Правительство приняло решение о выделении из ФНБ почти 42 млрд руб. на развитие проекта по росту выпуска гражданских самолетов Ту-214. Всего на проект требуется 83 млрд руб., а оставшаяся часть средств может быть привлечена через облигационные займы Ростеха, которые можно выпускать до 15 лет с купонным доходом примерно 1,5% годовых для финансирования проекта.
📈 Россия стала главным поставщиком нефти в Китай
По итогам 1П23 Россия стала лидером по объемам поставок нефти в Китай, обогнав Саудовскую Аравию. Экспорт российского СПГ в КНР за шесть месяцев вырос в 1,5 раза. В июне Китай импортировал из России рекордные 10,5 млн т сырой нефти, что составляет 2,56 млн барр. в сутки (+44% г/г), на общую сумму $5,23 млрд. За 1П23 объем поставок российской нефти в Китай вырос до 52,6 млн т (+27% г/г), что составляет 2,12 млн барр. в сутки. В денежном выражении импорт нефти из России в Китай составил $28 млрд. Поставки СПГ из России в 1П23 в Китай также выросли, до 3,89 млн т. (+66% г/г) на $2,67 млрд против 2,34 млн т на сумму $2,14 млрд в 1П22. Однако в июне экспорт российского СПГ в эту страну по сравнению с маем снизился на 4,7%, с 900 тыс. до 858 тыс. т (примерно на 1,3 млрд куб. м). Ведущие позиции по поставкам СПГ в Китай за первую половину 2023 года сохранила Австралия (11,3 млн т на сумму $7,1 млрд), второе место занял Катар (8,3 млн т СПГ на $5,4 млрд.). Россия замыкает ТОП-3 поставщиков СПГ в КНР.
#daily #interfax
Международная панорама:
🤖Netflix (#NFLX): инвесторам не угодить.
🤷♀️J&J (#JNJ): ожидания превыше всего.
🙃Microsoft (#MSFT): «ябеда-корябеда» - очередная жалоба на ИТ-гиганта.
💉Emergent BioSolutions (#EBS): одобряй, но проверяй.
Подробнее читайте в обзоре «Международные рынки акций»
Что на рынках сегодня?
🟨 Американские рынки закрыли день разнонаправленно – S&P снизился на 0,68%, Nasdaq – на 2,05%, тогда как Dow Jones подрос на 0,47%. Хуже рынка выглядел ИТ-сектор после расстраивающих отчетов Tesla и Netflix, утянувших за собой весь сектор. Не добавили позитива вчерашние данные по числу первичных заявок на получение пособий по безработице, продемонстрировавшие снижение до 228 тыс. по сравнению с 237 тыс. при ожиданиях в 242 тыс., среднее число за 4 недели упало до 237,5 тыс. (пред. 246,7 тыс., ожид. 250 тыс.). Также были представлены данные по индексу производственной активности от ФРБ Филадельфии, который немного вырос по итогам июля до -13,5 п. по сравнению с -13,7 п. в прошлом месяце, однако значительно отстал от прогноза. Сегодня фьючерс на S&P торгуется в плюсе, в моменте +0,24%.
🟨Азиатские рынки завершили торговую сессию разнонаправленно: Kospi прибавил 0,36%, Hang Seng +0,8%, CSI 300 и Nikkei 225 потеряли 0,05% и 0,46% соответственно. Инфляция в Японии по итогам июня ускорилась до 3,3% г/г, тогда как в мае ИПЦ был на уровне 3,2 г/г. Тем не менее, показатель инфляции сохраняется в рамках ожиданий, что позволяет Банку Японии продолжать проводить ультрамягкую денежно-кредитную политику. Заседание Банка Японии запланировано на 28 июля, на котором регулятор, вероятно, сохранит ставку на уровне -0,1% и продолжит таргетировать кривую доходности. На китайских рынках инвесторы оценивали влияние новых мер, направленных на стимулирование внутреннего спроса на автомобили и электронику. Поскольку восстановление экономики замедляется власти Китая определили данные секторы в качестве ключевых рычагов, которые они намерены использовать для стимулирования экономики. Однако все-таки инвесторы ждали более «весомых» мер.
🟩Европейские рынки демонстрируют сегодня позитивную динамику: Euro Stoxx 50 прибавляет 0,19%, CAC - 0,43%, FTSE 100 – 0,30%. Динамика на европейских рынках продолжает формироваться под воздействием корпоративной отчетности и «свежих» данных, пришедших из Великобритании. Объем розничных продаж в Великобритании по итогам июня оказался лучше прогноза и результатов предыдущего месяца, увеличившись на 0,7% м/м (пред. +0,1% м/м, ожид. 0,2% м/м), в годовом выражении снижение сократилось до -1,0% г/г по сравнению с -2,3% в мае.
#акции #международныерынкиакций
🤖Netflix (#NFLX): инвесторам не угодить.
🤷♀️J&J (#JNJ): ожидания превыше всего.
🙃Microsoft (#MSFT): «ябеда-корябеда» - очередная жалоба на ИТ-гиганта.
💉Emergent BioSolutions (#EBS): одобряй, но проверяй.
Подробнее читайте в обзоре «Международные рынки акций»
Что на рынках сегодня?
🟨 Американские рынки закрыли день разнонаправленно – S&P снизился на 0,68%, Nasdaq – на 2,05%, тогда как Dow Jones подрос на 0,47%. Хуже рынка выглядел ИТ-сектор после расстраивающих отчетов Tesla и Netflix, утянувших за собой весь сектор. Не добавили позитива вчерашние данные по числу первичных заявок на получение пособий по безработице, продемонстрировавшие снижение до 228 тыс. по сравнению с 237 тыс. при ожиданиях в 242 тыс., среднее число за 4 недели упало до 237,5 тыс. (пред. 246,7 тыс., ожид. 250 тыс.). Также были представлены данные по индексу производственной активности от ФРБ Филадельфии, который немного вырос по итогам июля до -13,5 п. по сравнению с -13,7 п. в прошлом месяце, однако значительно отстал от прогноза. Сегодня фьючерс на S&P торгуется в плюсе, в моменте +0,24%.
🟨Азиатские рынки завершили торговую сессию разнонаправленно: Kospi прибавил 0,36%, Hang Seng +0,8%, CSI 300 и Nikkei 225 потеряли 0,05% и 0,46% соответственно. Инфляция в Японии по итогам июня ускорилась до 3,3% г/г, тогда как в мае ИПЦ был на уровне 3,2 г/г. Тем не менее, показатель инфляции сохраняется в рамках ожиданий, что позволяет Банку Японии продолжать проводить ультрамягкую денежно-кредитную политику. Заседание Банка Японии запланировано на 28 июля, на котором регулятор, вероятно, сохранит ставку на уровне -0,1% и продолжит таргетировать кривую доходности. На китайских рынках инвесторы оценивали влияние новых мер, направленных на стимулирование внутреннего спроса на автомобили и электронику. Поскольку восстановление экономики замедляется власти Китая определили данные секторы в качестве ключевых рычагов, которые они намерены использовать для стимулирования экономики. Однако все-таки инвесторы ждали более «весомых» мер.
🟩Европейские рынки демонстрируют сегодня позитивную динамику: Euro Stoxx 50 прибавляет 0,19%, CAC - 0,43%, FTSE 100 – 0,30%. Динамика на европейских рынках продолжает формироваться под воздействием корпоративной отчетности и «свежих» данных, пришедших из Великобритании. Объем розничных продаж в Великобритании по итогам июня оказался лучше прогноза и результатов предыдущего месяца, увеличившись на 0,7% м/м (пред. +0,1% м/м, ожид. 0,2% м/м), в годовом выражении снижение сократилось до -1,0% г/г по сравнению с -2,3% в мае.
#акции #международныерынкиакций
🌐 Глобальные долговые рынки. В отсутствии значимой статистики в пятницу доходности казначейских облигаций США консолидируются на достигнутых уровнях – доходность 2-летних UST - 4,84% (+1 б.п.), 10-летних UST - 3,83% (-2 б.п.). Кривая доходностей gilts Великобритании устремилась вверх после выхода проинфляционных показателей по розничным продажам в июне - доходность 2-летних gilts - 4,99% (+3 б.п.), 10-летних gilts - 4,32% (+5 б.п.).
🇷🇺 Российский долговой рынок возобновил снижение под влиянием ястребиного решения Банка России. Индикативные ставки денежного рынка выросли - RUSFAR с 7,89% до 8,03%, а MOEXREPO с 7,68% до 7,84%.
📉 ОФЗ продолжает негативно переоцениваться при умеренных объемах сделок. Кривая доходности госдолга на сроке от 1 до 10 лет выросла на 4-6 б.п., до 8,5-11,22%.
📊 В корпоративных облигациях преобладает умеренное снижение. В 1-м эшелоне в лидерах по обороту - НорНикБ1P1 (спред ~100 б.п.), ГазпромКP5 (спред ~75 б.п.) и Сбер Sb44R (спред ~20 б.п.). Во 2-м эшелоне повышенная активность инвесторов была отмечена в Ростел1P4R (спред ~75 б.п.), БелугаБП5 (спред ~110 б.п.) и БалтЛизБП8 (спред ~256 б.п.).
✅ С учетом вероятного дальнейшего ужесточения денежно-кредитных условий в 1-2м эшелонах мы обращаем внимание на Роснфт2P5 (спред ~140 б.п.), ГазпромКБ5 (спред ~150 б.п.) и ГПБ001P17P (спред ~145 б.п.). В более доходном сегменте сегодня интересны ГТЛК 1P-09 (спред ~400 б.п.), ГТЛК 2P-01 (спред ~380 б.п.), ГТЛК 1P-20 (спред ~390 б.п.), СамолетP11 (спред ~340 б.п.) и МВ ФИН 1Р2 (спред ~460 б.п.).
⚡️ СД Банка России повысил ключевую ставку на 100 б.п. - среднесрочной прогноз Банка России допускает значение средней ключевой ставки с 24 июля по 31 декабря в диапазоне 8,5-9,3% годовых.
📈 Эксперт РА: рейтинг МОЭК повышен до уровня «ruAAА/Стабильный» - МОЭК БО1P4 наиболее интересен
🇷🇺 Российский долговой рынок возобновил снижение под влиянием ястребиного решения Банка России. Индикативные ставки денежного рынка выросли - RUSFAR с 7,89% до 8,03%, а MOEXREPO с 7,68% до 7,84%.
📉 ОФЗ продолжает негативно переоцениваться при умеренных объемах сделок. Кривая доходности госдолга на сроке от 1 до 10 лет выросла на 4-6 б.п., до 8,5-11,22%.
📊 В корпоративных облигациях преобладает умеренное снижение. В 1-м эшелоне в лидерах по обороту - НорНикБ1P1 (спред ~100 б.п.), ГазпромКP5 (спред ~75 б.п.) и Сбер Sb44R (спред ~20 б.п.). Во 2-м эшелоне повышенная активность инвесторов была отмечена в Ростел1P4R (спред ~75 б.п.), БелугаБП5 (спред ~110 б.п.) и БалтЛизБП8 (спред ~256 б.п.).
✅ С учетом вероятного дальнейшего ужесточения денежно-кредитных условий в 1-2м эшелонах мы обращаем внимание на Роснфт2P5 (спред ~140 б.п.), ГазпромКБ5 (спред ~150 б.п.) и ГПБ001P17P (спред ~145 б.п.). В более доходном сегменте сегодня интересны ГТЛК 1P-09 (спред ~400 б.п.), ГТЛК 2P-01 (спред ~380 б.п.), ГТЛК 1P-20 (спред ~390 б.п.), СамолетP11 (спред ~340 б.п.) и МВ ФИН 1Р2 (спред ~460 б.п.).
⚡️ СД Банка России повысил ключевую ставку на 100 б.п. - среднесрочной прогноз Банка России допускает значение средней ключевой ставки с 24 июля по 31 декабря в диапазоне 8,5-9,3% годовых.
📈 Эксперт РА: рейтинг МОЭК повышен до уровня «ruAAА/Стабильный» - МОЭК БО1P4 наиболее интересен
Как прошел день
🇷🇺 Российский рынок акций завершил основные торги ростом на 0,21% по #IMOEX. Основную поддержку индексу вновь оказали акции крупных экспортеров и потребсектор. Рубль на валютных торгах понес умеренные потери к доллару (+0,7%, до 90,9руб/долл.) и юаню (+0,3%, до 12,6 руб/юань), несмотря на повышение ключевой ставки сразу на 100 б.п., до 8,5% и ужесточение риторики регулятором.
🏗#LSRG (-0,03%) - компания представила результаты за 2К23 и 6М23. Стоимость заключенных новых договоров во 2К23 превысила результаты 1К23 и достигла 41 млрд руб. (67 млрд руб. за 6М23), а объем - 220 тыс. кв.м. (381 тыс.кв.м. за 6М23). Доля сделок с участием ипотеки составила- 76%. Полагаем, что повышение ключевой ставки до 8,5% и вероятное дальнейшее ужесточение денежно-кредитных условий не окажет драматического влияния на результаты строителей в 2023 году, т.к. ипотека предоставляется, преимущественно, по фиксированной ставке, в формате «льготной» или «семейной ипотеки». Глава ЦБ сегодня отметила, что «системные риски несли программы ипотечных кредитов от застройщиков, а они практически сейчас остановились». В настоящее время регулятор не видит в новых ипотечных схемах системных рисков. #SMLT (+2,68%), #PIKK (+1,27%) сегодня активно восстанавливались.
🔷 #GMKN (+1,11%) - акции «Норильского никеля» частично отыграли потери, понесенные в четверг. В понедельник ожидается публикация операционных результатов за полугодие. Цены на медь на LME снижаются на фоне укрепления доллара США и озабоченности участников рынка слабым спросом со стороны Китая, в то время как никель на LME и Шанхайской бирже тестирует многомесячные максимумы на слухах о возможной покупке никеля властями КНР в госзапас.
🌐 Американские фондовые площадки торгуется в «зеленой зоне» – #DJI (+0,3%), #S&P (-0,5%), #NDX (+0,5%). В лидерах роста здравоохранение(+1,2%), utilities (+1,5%) и потребсектор(+0,7%). На следующей неделе среди крупнейших корпораций отчитаются за 2К23 Alphabet, Microsoftи Amazon. Главными событиями недели станут решения по ключевым ставкам ФРС и ЕЦБ в среду и четверг соответственно. Также в четверг будет опубликована предварительная оценка роста ВВП во 2К23. Согласно консенсус-прогнозу –ожидается, что экономика США покажет рост на 1,6% кв/кв.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #акции #облигации
🇷🇺 Российский рынок акций завершил основные торги ростом на 0,21% по #IMOEX. Основную поддержку индексу вновь оказали акции крупных экспортеров и потребсектор. Рубль на валютных торгах понес умеренные потери к доллару (+0,7%, до 90,9руб/долл.) и юаню (+0,3%, до 12,6 руб/юань), несмотря на повышение ключевой ставки сразу на 100 б.п., до 8,5% и ужесточение риторики регулятором.
🏗#LSRG (-0,03%) - компания представила результаты за 2К23 и 6М23. Стоимость заключенных новых договоров во 2К23 превысила результаты 1К23 и достигла 41 млрд руб. (67 млрд руб. за 6М23), а объем - 220 тыс. кв.м. (381 тыс.кв.м. за 6М23). Доля сделок с участием ипотеки составила- 76%. Полагаем, что повышение ключевой ставки до 8,5% и вероятное дальнейшее ужесточение денежно-кредитных условий не окажет драматического влияния на результаты строителей в 2023 году, т.к. ипотека предоставляется, преимущественно, по фиксированной ставке, в формате «льготной» или «семейной ипотеки». Глава ЦБ сегодня отметила, что «системные риски несли программы ипотечных кредитов от застройщиков, а они практически сейчас остановились». В настоящее время регулятор не видит в новых ипотечных схемах системных рисков. #SMLT (+2,68%), #PIKK (+1,27%) сегодня активно восстанавливались.
🔷 #GMKN (+1,11%) - акции «Норильского никеля» частично отыграли потери, понесенные в четверг. В понедельник ожидается публикация операционных результатов за полугодие. Цены на медь на LME снижаются на фоне укрепления доллара США и озабоченности участников рынка слабым спросом со стороны Китая, в то время как никель на LME и Шанхайской бирже тестирует многомесячные максимумы на слухах о возможной покупке никеля властями КНР в госзапас.
🌐 Американские фондовые площадки торгуется в «зеленой зоне» – #DJI (+0,3%), #S&P (-0,5%), #NDX (+0,5%). В лидерах роста здравоохранение(+1,2%), utilities (+1,5%) и потребсектор(+0,7%). На следующей неделе среди крупнейших корпораций отчитаются за 2К23 Alphabet, Microsoftи Amazon. Главными событиями недели станут решения по ключевым ставкам ФРС и ЕЦБ в среду и четверг соответственно. Также в четверг будет опубликована предварительная оценка роста ВВП во 2К23. Согласно консенсус-прогнозу –ожидается, что экономика США покажет рост на 1,6% кв/кв.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #акции #облигации