🌐 Глобальные рынки. Евростат зафиксировал техническую рецессию в Еврозоне – оценка динамики экономики за 1К23 была пересмотрена с + 0,1% на - 0,1%, а результат за 4К22 с 0 до -0,1% Доходности европейских долговых бенчмарков снижаются: немецкие bunds до 2,42% (-2 б.п.), 10-летний долг Франции до 2,97% (-3 б.п.). Усредненное количество американцев, обратившихся за пособием по безработице в США за последние 4 недели, выросло с 230 до 237 тыс. чел. Доходности US Treasuries в начале торговой сессии снижаются– US 2Y – 4,48% (-6 б.п.), US 10Y до 3,75% (+3 б.п.).
🇷🇺 Российский долговой рынок в четверг торгуется разнонаправленно – на 17:00 индекс ОФЗ полной доходности (RGBITR) показывает «нулевой» результат (0,00%). Ставки денежного рынка снизились - RUSFAR до 7,24% с 7,28%, а MOEXREPO снизился с 7,09% с 7,16%.
В ОФЗ сохраняется «боковой» тренд цен – при объеме торгов более 5 млрд руб. участники торгов преимущественно покупают выпуски до 5 лет, а в длинных выпусках госдолга преобладают продажи. Наклон кривой доходности ОФЗ срочностью от 1 до 10 лет вырос на 3 б.п., до 296 б.п.
⚖ Ожидаем сохранения ключевой ставки Банком России в пятницу на уровне 7,5%, при этом регулятор, по нашему мнению, ужесточит риторику, обратив внимание на усиление давления проинфляционных факторов. С мая недельная инфляция и инфляционные ожидания населения показывают рост и, по оценкам регулятора, продолжат расти до конца года.
📊 Среди ликвидных корпоративных бондов с рейтингами уровня ААА мы выделяем в среднесрочных выпусках – МЕТАЛИНБ03 (спред ~140 б.п.), а в выпусках старше 3 лет - ГазпромКP5 (спред ~115 б.п.).
📊 Среди ликвидных бондов 2-го эшелона в диапазоне от 1 до 3-х лет в бондах нам нравятся выпуски Систем1P12 (спред ~230 б.п.), Систем1P19 (спред ~250 б.п.) и Автодор4Р4 (спред ~280 б.п.).
✅ Эксперт РА: рейтинги ПАО «ПИК-СЗ» и ООО «ПИК-Корпорация» подтверждены на уровне «ruA+/Стабильный».
✅ Финальный ориентир ставки купона по облигациям МБЭС серии 002Р-01 установлен на уровне 10,75% годовых (YTM – 11,19%) – видим потенциал снижения доходности после размещения на 25-40 б.п.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #облигации #fixedincome
🇷🇺 Российский долговой рынок в четверг торгуется разнонаправленно – на 17:00 индекс ОФЗ полной доходности (RGBITR) показывает «нулевой» результат (0,00%). Ставки денежного рынка снизились - RUSFAR до 7,24% с 7,28%, а MOEXREPO снизился с 7,09% с 7,16%.
В ОФЗ сохраняется «боковой» тренд цен – при объеме торгов более 5 млрд руб. участники торгов преимущественно покупают выпуски до 5 лет, а в длинных выпусках госдолга преобладают продажи. Наклон кривой доходности ОФЗ срочностью от 1 до 10 лет вырос на 3 б.п., до 296 б.п.
⚖ Ожидаем сохранения ключевой ставки Банком России в пятницу на уровне 7,5%, при этом регулятор, по нашему мнению, ужесточит риторику, обратив внимание на усиление давления проинфляционных факторов. С мая недельная инфляция и инфляционные ожидания населения показывают рост и, по оценкам регулятора, продолжат расти до конца года.
📊 Среди ликвидных корпоративных бондов с рейтингами уровня ААА мы выделяем в среднесрочных выпусках – МЕТАЛИНБ03 (спред ~140 б.п.), а в выпусках старше 3 лет - ГазпромКP5 (спред ~115 б.п.).
📊 Среди ликвидных бондов 2-го эшелона в диапазоне от 1 до 3-х лет в бондах нам нравятся выпуски Систем1P12 (спред ~230 б.п.), Систем1P19 (спред ~250 б.п.) и Автодор4Р4 (спред ~280 б.п.).
✅ Эксперт РА: рейтинги ПАО «ПИК-СЗ» и ООО «ПИК-Корпорация» подтверждены на уровне «ruA+/Стабильный».
✅ Финальный ориентир ставки купона по облигациям МБЭС серии 002Р-01 установлен на уровне 10,75% годовых (YTM – 11,19%) – видим потенциал снижения доходности после размещения на 25-40 б.п.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #облигации #fixedincome
Как прошел день
🇷🇺 Российский рынок акций продолжил рост в четверг – индекс МосБиржи достиг 2710п.(+0,56%). По росту с начала года продолжает сокращать дистанцию с финансовым сектором (+0,5% за день; +39,0% YTD) сектор ИТ-компаний (+2,6% за день; +36,6% YTD). Лидером же среди отраслей остается индекс транспортной отрасли (+80,3% YTD).
🖱️#YNDX (+4,02%) – NASDAQ удовлетворила апелляцию Яндекса и не будет проводить делистинг акций компании класса А, уведомление о котором компания получила в марте 2023 года. Российская компания сообщила, что биржа учла аргументы, включая соблюдение интересов инвесторов и планируемую реструктуризацию компании. В то же время решение о приостановке торгов на NASDAQ остается в силе.
🏗️ #NMTP (+6,32%) – стремительный рост вызван новостью о рекомендации СД выплатить дивиденды в размере 0,798 руб. на акцию. Дивдоходность на закрытие торгового дня – 8,7%. С начала года #NMTP прибавила 109%.
📈 #SFTL (+7,68%) и #POSI (+4%) - текущие мультипликаторы по компаниям (EV/EBITDA 7,08x у Softline и 20,4х у Позитива) говорят о некоторой «перегретости» акций, но оптимистичный взгляд инвесторов на сектор пока не учитывает сдерживающие рост факторы.
🌐 Американские фондовые площадки подрастают – #S&P (+0,4%), #NDX (+0,9%). Данные по заявкам на получение пособия по безработице продолжают показывать рост и повышают вероятность того, что ФРС пропустит повышение ставки на своем следующем заседании. В лидерах роста потребсектор (+1,24%) и технологические компании (+0,7%).
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #акции #облигации
🇷🇺 Российский рынок акций продолжил рост в четверг – индекс МосБиржи достиг 2710п.(+0,56%). По росту с начала года продолжает сокращать дистанцию с финансовым сектором (+0,5% за день; +39,0% YTD) сектор ИТ-компаний (+2,6% за день; +36,6% YTD). Лидером же среди отраслей остается индекс транспортной отрасли (+80,3% YTD).
🖱️#YNDX (+4,02%) – NASDAQ удовлетворила апелляцию Яндекса и не будет проводить делистинг акций компании класса А, уведомление о котором компания получила в марте 2023 года. Российская компания сообщила, что биржа учла аргументы, включая соблюдение интересов инвесторов и планируемую реструктуризацию компании. В то же время решение о приостановке торгов на NASDAQ остается в силе.
🏗️ #NMTP (+6,32%) – стремительный рост вызван новостью о рекомендации СД выплатить дивиденды в размере 0,798 руб. на акцию. Дивдоходность на закрытие торгового дня – 8,7%. С начала года #NMTP прибавила 109%.
📈 #SFTL (+7,68%) и #POSI (+4%) - текущие мультипликаторы по компаниям (EV/EBITDA 7,08x у Softline и 20,4х у Позитива) говорят о некоторой «перегретости» акций, но оптимистичный взгляд инвесторов на сектор пока не учитывает сдерживающие рост факторы.
🌐 Американские фондовые площадки подрастают – #S&P (+0,4%), #NDX (+0,9%). Данные по заявкам на получение пособия по безработице продолжают показывать рост и повышают вероятность того, что ФРС пропустит повышение ставки на своем следующем заседании. В лидерах роста потребсектор (+1,24%) и технологические компании (+0,7%).
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #акции #облигации
📊 Данные по дефляции в Китае за май дали повод для очень умеренного укрепления юаня в пределах 1-2 фыней. Однако, дефляционные процессы, особенно, в ценах производителей (сильнейшее снижение цен за последние 7 лет) усугубляются, что говорит о сжатии совокупного спроса и неопределенных перспективах восстановления темпов роста экономики в 2023 году. Тем не менее, азиатские площадки сегодня по большей части растут, китайские индексы – в пределах 0,2-0,6% с акцентом на технологический сектор и сектор автопроизводителей на фоне роста продаж автомобилей в Китае в апреле на 82,7% по сравнению с апрелем прошлого года. Продажи электрокаров выросли на 110%. Такой рост обусловлен низкой базой прошлого года, когда продажи автомобилей сильно сдерживались введенными ковид –ограничениями. Нефть торгуется на уровне вчерашних цен, золото открылось ближе к верхним границам вчерашнего диапазона.
📈 По итогам мая в Китае зафиксирована дефляция потребительских цен на уровне 0,2% м/м – четвертое подряд снижение цен по итогам месяца. В годовом выражении рост цен составил 0,2% г/г, тогда как аналитики ожидали инфляции на уровне 0,3% г/г. Рост цен продуктов питания составил 1,0% г/г (пред. 2,4% г/г), непродовольственной продукции – 0,1%, тогда как транспортные услуги подешевели на 3,9%, а жилье – на 0,2%. Также сегодня была опубликована статистика по индексу цен производителей, продемонстрировавшая падение самыми быстрыми темпами за последние семь лет. Индекс PPI в годовом выражении снизился на 4,6% (прогноз -4,3%) по сравнению со снижением на 3,6% в прошлом месяце. Быстрое восстановление китайской экономики, которое было зафиксировано в 1 квартале, теряет импульс, и риск дефляции усиливает давление на фоне слабого спроса. Некоторые экономисты ожидают смягчения денежно-кредитных условий НБК, что также подтверждается недавним снижением ставок по депозитам в крупных банках, а также ожидают вливания дополнительной ликвидности на рынки. Пока что статистические данные, приходящие из Китая, ставят под сомнение возможность достижения цели по росту ВВП в 5%.
📊 GM вслед за Ford присоединяется к сети Tesla Supercharger. General Motors вслед за Ford планирует присоединиться к стандарту зарядных штекеров Tesla. Таким образом, три ведущих продавца электромобилей на североамериканском рынке согласовали стандарт для зарядного оборудования. Инвесторы приветствовали сделку - акции GM выросли более чем на 4%, а акции Tesla выросли на 4%. Альянс трех ведущих конкурирующих производителей электромобилей в США имеет значительные коммерческие и общественно-политические последствия. Принятие конкурирующего стандарта «комбинированной системы зарядки» (CCS) обязательным требованием для компаний, чтобы иметь право на федеральные субсидии в миллиарды долларов на строительство новых зарядных станций примерно на 7500 милях (12 070 км) самых загруженных дорог страны. На Tesla, GM и Ford вместе приходится около 70% текущих продаж электромобилей в США. Согласно данным Минэнерго США, на долю Tesla приходится около 60% от общего количества быстрых зарядных устройств в Соединенных Штатах и Канаде. Альянс между Tesla, GM и Ford может оказывать давление на других автопроизводителей и независимых операторов сетей зарядки, которые приняли стандарт CCS. Акции зарядных компаний ChargePoint и EVgo снизились более чем на 4% после закрытия торгов в четверг.
#daily #interfax
📈 По итогам мая в Китае зафиксирована дефляция потребительских цен на уровне 0,2% м/м – четвертое подряд снижение цен по итогам месяца. В годовом выражении рост цен составил 0,2% г/г, тогда как аналитики ожидали инфляции на уровне 0,3% г/г. Рост цен продуктов питания составил 1,0% г/г (пред. 2,4% г/г), непродовольственной продукции – 0,1%, тогда как транспортные услуги подешевели на 3,9%, а жилье – на 0,2%. Также сегодня была опубликована статистика по индексу цен производителей, продемонстрировавшая падение самыми быстрыми темпами за последние семь лет. Индекс PPI в годовом выражении снизился на 4,6% (прогноз -4,3%) по сравнению со снижением на 3,6% в прошлом месяце. Быстрое восстановление китайской экономики, которое было зафиксировано в 1 квартале, теряет импульс, и риск дефляции усиливает давление на фоне слабого спроса. Некоторые экономисты ожидают смягчения денежно-кредитных условий НБК, что также подтверждается недавним снижением ставок по депозитам в крупных банках, а также ожидают вливания дополнительной ликвидности на рынки. Пока что статистические данные, приходящие из Китая, ставят под сомнение возможность достижения цели по росту ВВП в 5%.
📊 GM вслед за Ford присоединяется к сети Tesla Supercharger. General Motors вслед за Ford планирует присоединиться к стандарту зарядных штекеров Tesla. Таким образом, три ведущих продавца электромобилей на североамериканском рынке согласовали стандарт для зарядного оборудования. Инвесторы приветствовали сделку - акции GM выросли более чем на 4%, а акции Tesla выросли на 4%. Альянс трех ведущих конкурирующих производителей электромобилей в США имеет значительные коммерческие и общественно-политические последствия. Принятие конкурирующего стандарта «комбинированной системы зарядки» (CCS) обязательным требованием для компаний, чтобы иметь право на федеральные субсидии в миллиарды долларов на строительство новых зарядных станций примерно на 7500 милях (12 070 км) самых загруженных дорог страны. На Tesla, GM и Ford вместе приходится около 70% текущих продаж электромобилей в США. Согласно данным Минэнерго США, на долю Tesla приходится около 60% от общего количества быстрых зарядных устройств в Соединенных Штатах и Канаде. Альянс между Tesla, GM и Ford может оказывать давление на других автопроизводителей и независимых операторов сетей зарядки, которые приняли стандарт CCS. Акции зарядных компаний ChargePoint и EVgo снизились более чем на 4% после закрытия торгов в четверг.
#daily #interfax
📈 В 2022 г. Россия увеличила экспорт нефти в Индию в 19 раз г/г. – Поставки нефти из России в Индию выросли до 41 млн тонн, экспорт угля увеличился в 3 раза г/г, до 20 млн тонн, нефтепродуктов – в 2 раза г/г, до 6,2 млн тонн. Существенный рост показали и продажи энергоресурсов в Китай: в 1,5 раза г/г увеличились поставки трубопроводного газа, на треть г/г, до 6 млн тонн, поставки СПГ и на 28% г/г, до 89 млн тонн – российской нефти.
📊 Тинькофф банк отменил выплату июньского купона по еще одному выпуску «вечных» евробондов. Банк уведомил TCS Finance об отмене выплаты купона, которая приходилась на 20 июня. Речь идет о выпуске «вечных» евробондов, который банк разместил в 2021 г. Ставка купона по нему составляет 6%, выплаты производятся каждые 3 месяца. Ранее Тинькофф банк отменил выплату купона в июне по выпуску бессрочных еврооблигаций, который был размещен в 2017 г.
📈 РЖД с начала года фиксируют рост на 4,1% экспорта в морские порты России. Погрузка на сети ОАО РЖД в адрес российских морских портов в январе-мае 2023 г. составила 144,9 млн тонн (+4,1% г/г). В порты северо-запада было отправлено 56,4 млн тонн различных грузов (+6,3% г/г), в порты Дальнего Востока – 48,6 млн тонн (+4,3% г/г), в порты юга – 40 млн тонн (+1,2% г/г). В структуре экспортного грузопотока доля угля составила 54,5%, нефтяных грузов – 22%, удобрений – 6,3%, черных металлов – 5,1%, зерна – 3,9%, руды – 1,6%.
#daily #interfax
📊 Тинькофф банк отменил выплату июньского купона по еще одному выпуску «вечных» евробондов. Банк уведомил TCS Finance об отмене выплаты купона, которая приходилась на 20 июня. Речь идет о выпуске «вечных» евробондов, который банк разместил в 2021 г. Ставка купона по нему составляет 6%, выплаты производятся каждые 3 месяца. Ранее Тинькофф банк отменил выплату купона в июне по выпуску бессрочных еврооблигаций, который был размещен в 2017 г.
📈 РЖД с начала года фиксируют рост на 4,1% экспорта в морские порты России. Погрузка на сети ОАО РЖД в адрес российских морских портов в январе-мае 2023 г. составила 144,9 млн тонн (+4,1% г/г). В порты северо-запада было отправлено 56,4 млн тонн различных грузов (+6,3% г/г), в порты Дальнего Востока – 48,6 млн тонн (+4,3% г/г), в порты юга – 40 млн тонн (+1,2% г/г). В структуре экспортного грузопотока доля угля составила 54,5%, нефтяных грузов – 22%, удобрений – 6,3%, черных металлов – 5,1%, зерна – 3,9%, руды – 1,6%.
#daily #interfax
💨ПАО «Сургутнефтегаз» опубликовал результаты по РСБУ за 2022 г.
💰Выручка выросла на 23,5% г/г, до 2,3 трлн руб., себестоимость - на 21,4% г/г, до 1,7 трлн руб., а вот чистая прибыль обвалилась в 8,4 раза г/г, до 60,7 млрд руб.
💸Падение доходов связано со статьей «прочие расходы», куда, вероятнее всего, включён большой неденежный валютный убыток по курсовым разницам.
🧊Ликвидные активы компании (или так называемая «кубышка») за год выросли на 3,9%, составив 4,3 трлн руб., что стало приятным сюрпризом для рынка после рекомендации не самых высоких дивидендов по привилегированным акциям.
📆30 июня состоится ГОСА компании, на котором ожидаем утверждения дивидендов в ранее объявленном размере: 0,8 руб. на обычную и привилегированную акцию.
#SNGS #SNGSP #акции
💰Выручка выросла на 23,5% г/г, до 2,3 трлн руб., себестоимость - на 21,4% г/г, до 1,7 трлн руб., а вот чистая прибыль обвалилась в 8,4 раза г/г, до 60,7 млрд руб.
💸Падение доходов связано со статьей «прочие расходы», куда, вероятнее всего, включён большой неденежный валютный убыток по курсовым разницам.
🧊Ликвидные активы компании (или так называемая «кубышка») за год выросли на 3,9%, составив 4,3 трлн руб., что стало приятным сюрпризом для рынка после рекомендации не самых высоких дивидендов по привилегированным акциям.
📆30 июня состоится ГОСА компании, на котором ожидаем утверждения дивидендов в ранее объявленном размере: 0,8 руб. на обычную и привилегированную акцию.
#SNGS #SNGSP #акции
🟢#SBER представил сильные результаты за 5М2023 (по РПБУ). Мы сохраняем наш таргет на уровне 260 руб.
✅ Высокая динамика по доходам сохраняется. По итогам 5 месяцев чистая прибыль банка составила 589 млрд руб., при этом только за май Сбер заработал 118,1 млрд руб. Чистый процентный доход за 5М23 составил 882,2 млрд руб. Чистый комиссионный доход вырос до 264,5 млрд руб. Операционные расходы - 303,4 млрд руб., а соотношение расходов к доходам составило 23,3%. Рентабельность капитала - 23,9%. Стоимость риска (без учета валютной переоценки) составила 1,1%.
📈 Объемы кредитования продолжают расти Валовый кредитный портфель вырос по итогам 5М23 на 2,64 трлн руб., до 33,44 млрд руб. Доля просроченных кредитов составила 2,3% на конец мая. Сформированные резервы превышают просроченную задолженность в 2,8% раза.
Драйвером роста кредитного портфеля является розничное кредитование и, в частности, ипотека. Валовый розничный портфель кредитов вырос за 5М23 на 1,16 трлн руб., до 13,2 трлн руб. Портфель жилищных кредитов вырос на 10,9%, до 8,3 трлн руб. за 5М23. – только в мае банк выдал ипотечных кредитов на 349 млрд руб.
Объемы корпоративного кредитования также выросли – на 1,48 трлн руб. с начала года, до 20,25 трлн руб. по валовому кредитному портфелю.
📊 Стабильная база фондирования и высокая достаточность капитала. Объемы фондирования выросли на 4,2% с начала года, до 28,22 трлн руб. по средствам физических (+825 млрд руб. за 5М23) и юридических лиц (+314 млрд руб. за 5М23). Базовый и основной капитал снизились до 4,39 и 4,54 трлн руб., а общий капитал до 5,30 трлн руб. из-за влияния выплаты рекордных дивидендов в объеме 565 млрд руб. Достаточность общего капитала остается высокой – 13,5%.
Не является инвестиционной рекомендацией #РСХБИнвестиции #акции
✅ Высокая динамика по доходам сохраняется. По итогам 5 месяцев чистая прибыль банка составила 589 млрд руб., при этом только за май Сбер заработал 118,1 млрд руб. Чистый процентный доход за 5М23 составил 882,2 млрд руб. Чистый комиссионный доход вырос до 264,5 млрд руб. Операционные расходы - 303,4 млрд руб., а соотношение расходов к доходам составило 23,3%. Рентабельность капитала - 23,9%. Стоимость риска (без учета валютной переоценки) составила 1,1%.
📈 Объемы кредитования продолжают расти Валовый кредитный портфель вырос по итогам 5М23 на 2,64 трлн руб., до 33,44 млрд руб. Доля просроченных кредитов составила 2,3% на конец мая. Сформированные резервы превышают просроченную задолженность в 2,8% раза.
Драйвером роста кредитного портфеля является розничное кредитование и, в частности, ипотека. Валовый розничный портфель кредитов вырос за 5М23 на 1,16 трлн руб., до 13,2 трлн руб. Портфель жилищных кредитов вырос на 10,9%, до 8,3 трлн руб. за 5М23. – только в мае банк выдал ипотечных кредитов на 349 млрд руб.
Объемы корпоративного кредитования также выросли – на 1,48 трлн руб. с начала года, до 20,25 трлн руб. по валовому кредитному портфелю.
📊 Стабильная база фондирования и высокая достаточность капитала. Объемы фондирования выросли на 4,2% с начала года, до 28,22 трлн руб. по средствам физических (+825 млрд руб. за 5М23) и юридических лиц (+314 млрд руб. за 5М23). Базовый и основной капитал снизились до 4,39 и 4,54 трлн руб., а общий капитал до 5,30 трлн руб. из-за влияния выплаты рекордных дивидендов в объеме 565 млрд руб. Достаточность общего капитала остается высокой – 13,5%.
Не является инвестиционной рекомендацией #РСХБИнвестиции #акции
Международная панорама:
🌵Этот Cactus не колется (#WHD, +8,2%)
📃Adobe: он такой один! Хотя подождите… (#ADBE, +5,0%)
🥃Brown-Forman производит виски, а не игрушки для собак (#BF-B, +1,0%)
👗Stitch Fix: на показатели смотреть немодно (#SFIX, +4,0%)
Подробнее читайте в обзоре «Международные рынки акций»
Что на рынках сегодня?
🟩Американские рынки показали восходящую динамику: S&P прибавил 0,62%, Nasdaq – 1,02%, Dow Jones – 0,50%. Количество американцев, впервые обратившихся за пособием по безработице, превысило 261 тыс. человек, что стало максимумом с октября 2021 г. После выхода макростатистики доля трейдеров, ожидающих повышения процентных ставок, снизилась на 4 п.п., до 28%.
🟥Европейские рынки открыли день снижением: Euro Stoxx 50 теряет 0,02%, CAC – также 0,02%, DAX – 0,09%. ВВП Еврозоны в I кв.’23 г. снизился на 0,1% кв/кв. Третья оценка изменения экономики региона стала неожиданностью для участников рынка, поскольку ранее сообщалось о повышении ВВП за январь – март на 0,1% кв/кв.
🟩Азиатские рынки закрыли торги в «зелёной» зоне: Nikkei 225 вырос на 1,97%, Hang Seng – на 0,47%, CSI300 – на 0,43%. Майский ИПЦ в Китае вырос на 0,2% г/г (-0,2% м/м), а цены производителей (индекс PPI) упали на 4,6% г/г (-3,6% м/м) – падение стало максимальным с февраля 2016 г.
#акции #международныерынкиакций
🌵Этот Cactus не колется (#WHD, +8,2%)
📃Adobe: он такой один! Хотя подождите… (#ADBE, +5,0%)
🥃Brown-Forman производит виски, а не игрушки для собак (#BF-B, +1,0%)
👗Stitch Fix: на показатели смотреть немодно (#SFIX, +4,0%)
Подробнее читайте в обзоре «Международные рынки акций»
Что на рынках сегодня?
🟩Американские рынки показали восходящую динамику: S&P прибавил 0,62%, Nasdaq – 1,02%, Dow Jones – 0,50%. Количество американцев, впервые обратившихся за пособием по безработице, превысило 261 тыс. человек, что стало максимумом с октября 2021 г. После выхода макростатистики доля трейдеров, ожидающих повышения процентных ставок, снизилась на 4 п.п., до 28%.
🟥Европейские рынки открыли день снижением: Euro Stoxx 50 теряет 0,02%, CAC – также 0,02%, DAX – 0,09%. ВВП Еврозоны в I кв.’23 г. снизился на 0,1% кв/кв. Третья оценка изменения экономики региона стала неожиданностью для участников рынка, поскольку ранее сообщалось о повышении ВВП за январь – март на 0,1% кв/кв.
🟩Азиатские рынки закрыли торги в «зелёной» зоне: Nikkei 225 вырос на 1,97%, Hang Seng – на 0,47%, CSI300 – на 0,43%. Майский ИПЦ в Китае вырос на 0,2% г/г (-0,2% м/м), а цены производителей (индекс PPI) упали на 4,6% г/г (-3,6% м/м) – падение стало максимальным с февраля 2016 г.
#акции #международныерынкиакций
🌐 Глобальные рынки Ожидания паузы в монетарных действиях ФРС США вновь
превалируют, но основное внимание инвесторов теперь сфокусировано на данных
по инфляции, которые будут опубликованы во вторник. Доходности US
Treasuries умеренно растут в начале пятничных торгов, возвращаясь на уровни
среды – US 2Y – 4,56% (+4 б.п.), US 10Y до 3,75% (+3 б.п.).
🇷🇺 Российский долговой рынок в пятницу торгуется разнонаправленно – на 17:00
индекс ОФЗ полной доходности (RGBITR) вновь показывает «нулевой» результат
(0,00%), при этом в корпоративном сегменте преобладают покупки. Ставка
RUSFAR снизилась до 7,21% с 7,24%, а MOEXREPO остался без изменений на
уровне 7,09%.
📊 В ОФЗ сохраняется нейтральный тренд, а основная активность участников
торгов была сконцентрирована в выпусках со сроком обращения до 3-х лет и,
прежде всего, в ОФЗ 26227 (ytm 7,93%; dur 1,0y; price -0,02%) и ОФЗ 26222
(ytm 7,95%; dur 1,3y; price +0,01%). .
📈 Корпоративные облигации - спрос в 1-2 эшелоне преобладает.
В «голубых
фишках» на высоких торговых оборотах росли в стоимости Сбер Sb44R (price
+0,11%), МТС 1P-24 (price +0,24%), Сбер Sb33 (price +0,10%). По нашему
мнению, нереализованный потенциал снижения доходности на 25-40 б.п.
сохраняется в ГазпромКБ3 (спред ~130 б.п.), МЕТАЛИНБ03 (спред ~140 б.п.),
РЖД Б01P4R (спред ~160 б.п.).
Во 2-м эшелоне в лидерах по спросу и объему
сделок - ВСК 1P-03R (price +0,20%) и ГТЛК 1P-09 (price +0,80%). Мы
полагаем, что ВСК 1P-01R (price +0,16%) может быть также интересен, т.к.
спред к ОФЗ привлекателен – почти 200 б.п. при 170 б.п. у ВСК 1P-03R.
Привлекательно также выглядит ГТЛК 1P-17 (price +0,50%), за последние 5
дней потерявший около 25 б.п. (до 250 б.п.).
🏢 Совет директоров Банка России ожидаемо сохранил ключевую ставку на уровне
7,50% годовых.
🟢 Сбербанк: позитивная отчетность за 5 месяцев по РПБУ.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #облигации #fixedincome
превалируют, но основное внимание инвесторов теперь сфокусировано на данных
по инфляции, которые будут опубликованы во вторник. Доходности US
Treasuries умеренно растут в начале пятничных торгов, возвращаясь на уровни
среды – US 2Y – 4,56% (+4 б.п.), US 10Y до 3,75% (+3 б.п.).
🇷🇺 Российский долговой рынок в пятницу торгуется разнонаправленно – на 17:00
индекс ОФЗ полной доходности (RGBITR) вновь показывает «нулевой» результат
(0,00%), при этом в корпоративном сегменте преобладают покупки. Ставка
RUSFAR снизилась до 7,21% с 7,24%, а MOEXREPO остался без изменений на
уровне 7,09%.
📊 В ОФЗ сохраняется нейтральный тренд, а основная активность участников
торгов была сконцентрирована в выпусках со сроком обращения до 3-х лет и,
прежде всего, в ОФЗ 26227 (ytm 7,93%; dur 1,0y; price -0,02%) и ОФЗ 26222
(ytm 7,95%; dur 1,3y; price +0,01%). .
📈 Корпоративные облигации - спрос в 1-2 эшелоне преобладает.
В «голубых
фишках» на высоких торговых оборотах росли в стоимости Сбер Sb44R (price
+0,11%), МТС 1P-24 (price +0,24%), Сбер Sb33 (price +0,10%). По нашему
мнению, нереализованный потенциал снижения доходности на 25-40 б.п.
сохраняется в ГазпромКБ3 (спред ~130 б.п.), МЕТАЛИНБ03 (спред ~140 б.п.),
РЖД Б01P4R (спред ~160 б.п.).
Во 2-м эшелоне в лидерах по спросу и объему
сделок - ВСК 1P-03R (price +0,20%) и ГТЛК 1P-09 (price +0,80%). Мы
полагаем, что ВСК 1P-01R (price +0,16%) может быть также интересен, т.к.
спред к ОФЗ привлекателен – почти 200 б.п. при 170 б.п. у ВСК 1P-03R.
Привлекательно также выглядит ГТЛК 1P-17 (price +0,50%), за последние 5
дней потерявший около 25 б.п. (до 250 б.п.).
🏢 Совет директоров Банка России ожидаемо сохранил ключевую ставку на уровне
7,50% годовых.
🟢 Сбербанк: позитивная отчетность за 5 месяцев по РПБУ.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #облигации #fixedincome
Как прошел день
🇷🇺 Российский рынок акций в пятницу снизился на 0,06%, а по итогам недели на 0,42% (#IMOEX - 2708п). Отраслевые индексы не показали единой динамики – финансовый (+0,56%) и нефтегазовый секторы (+0,64%) выросли, секторы металлургии (-0,57%) и транспорта (-0,35%) снизились.
🛢 #SNGSP (+4,16%) – Публикация долгожданной финансовой отчетности за прошедший год и ослабление курса рубля на валютных торгах вернула покупателей в акции нефтекомпании. Выручка выросла за 2022 год на 23,5%, до 2,3 трлн руб., операционная прибыль составила 524 млрд руб (+33% г/г). Чистая прибыль сократилась в 8,4 раза, до 60,7 млрд руб., что, по всей видимости, связано с негативной валютной переоценкой из-за укрепления рубля в объеме -5,06 трлн руб. (-1,94 трлн руб. в 2021 году) по статье «прочие расходы». Высоколиквидные активы «Сургутнефтегаза» при этом выросли до 4,3 трлн руб. (+3,9% г/г), а по итогам 2023 года могут показать значительно более существенный прирост из-за более высокого среднегодового курса рубля.
💎 #ALRS (+1,04%) – чистая прибыль компании за 2022 год составила 82,9 млрд руб. (-9% г/г), что говорит о сохранении доли АЛРОСА на мировом рынке алмазов (115 млн карат в 2022 году) в отчетном году. Финансовый профиль компании остается устойчивым – согласно заявлениям руководства компании, после выплаты повышенного НДПИ для АЛРОСА в размере 19 млрд руб. чистый долг компании сохранился на отрицательном уровне, а windfall tax составил «несколько миллиардов рублей» и не окажет сильного влияния на финансовые результаты в текущем году. Наш таргет до конца года по #ALRS – 87 руб. Потенциал роста от текущего уровня – 30%
🌐 Американские фондовые площадки торгуются разнонаправленно – #DJI (-0,08%), #S&P (+0,04%), #NDX (+0,3%). В преддверии данных по ИПЦ в США и решения FOMC на следующей неделе участники торгов сохраняют осторожность. Благодаря формированию доминирующего в США и Канаде стандарта зарядки электромобилей растут #Tesla (+5%), # General Motors (+2,2%) и #Ford (+1,9%). Вернулся интерес к ведущим производителям чипов - #AMD (+3,1%), #Qualcomm (+3,1%).
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #акции #облигации
🇷🇺 Российский рынок акций в пятницу снизился на 0,06%, а по итогам недели на 0,42% (#IMOEX - 2708п). Отраслевые индексы не показали единой динамики – финансовый (+0,56%) и нефтегазовый секторы (+0,64%) выросли, секторы металлургии (-0,57%) и транспорта (-0,35%) снизились.
🛢 #SNGSP (+4,16%) – Публикация долгожданной финансовой отчетности за прошедший год и ослабление курса рубля на валютных торгах вернула покупателей в акции нефтекомпании. Выручка выросла за 2022 год на 23,5%, до 2,3 трлн руб., операционная прибыль составила 524 млрд руб (+33% г/г). Чистая прибыль сократилась в 8,4 раза, до 60,7 млрд руб., что, по всей видимости, связано с негативной валютной переоценкой из-за укрепления рубля в объеме -5,06 трлн руб. (-1,94 трлн руб. в 2021 году) по статье «прочие расходы». Высоколиквидные активы «Сургутнефтегаза» при этом выросли до 4,3 трлн руб. (+3,9% г/г), а по итогам 2023 года могут показать значительно более существенный прирост из-за более высокого среднегодового курса рубля.
💎 #ALRS (+1,04%) – чистая прибыль компании за 2022 год составила 82,9 млрд руб. (-9% г/г), что говорит о сохранении доли АЛРОСА на мировом рынке алмазов (115 млн карат в 2022 году) в отчетном году. Финансовый профиль компании остается устойчивым – согласно заявлениям руководства компании, после выплаты повышенного НДПИ для АЛРОСА в размере 19 млрд руб. чистый долг компании сохранился на отрицательном уровне, а windfall tax составил «несколько миллиардов рублей» и не окажет сильного влияния на финансовые результаты в текущем году. Наш таргет до конца года по #ALRS – 87 руб. Потенциал роста от текущего уровня – 30%
🌐 Американские фондовые площадки торгуются разнонаправленно – #DJI (-0,08%), #S&P (+0,04%), #NDX (+0,3%). В преддверии данных по ИПЦ в США и решения FOMC на следующей неделе участники торгов сохраняют осторожность. Благодаря формированию доминирующего в США и Канаде стандарта зарядки электромобилей растут #Tesla (+5%), # General Motors (+2,2%) и #Ford (+1,9%). Вернулся интерес к ведущим производителям чипов - #AMD (+3,1%), #Qualcomm (+3,1%).
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #акции #облигации