Как прошел день
🇷🇺 Несмотря на острожный оптимизм экономических прогнозов Минэкономразвития российский рынок акций движется в сторону реализации коррекционного сценария под влияние внешних факторов - #IMOEX снизился на 1,9% на снижающейся торговой активности (40 млрд руб.) Индекс РТС снизился на 1,1%.
Курса рубля перешел к активному укреплению – USDRUB уже 77,9-78 (-1,5%), CNYRUB снизился до 11,25 (-1,70%).
Отраслевые индексы торговались разнонаправленно. Наибольшую устойчивость показывал индекс металлургов и горной добычи (+0,6%) благодаря своей «золотой» составляющей.
🟡#PLZL (+1,8%), #POLY (+4,6%) - акции «Полюса» и «Полиметалла» раллируют на очередном витке роста неопределенности. 🏭Черная металлургия выглядит менее уверенно - #NLMK (-2,08%), #CHMF (-0,6%), #MAGN (-0,3%). По данным Metals&Mining Intelligence российские стальные полуфабрикаты активно дешевеют (до 22% по слябам) в апреле на экспортных рынках из-за снижения спроса в Европе и Азии.
📶 #MTSS (+0,8%) – подтвержденные ожидания АФК «Системы» дивидендов от ПАО МТС были также поддержаны рынком. Компания представит финансовые результаты за 1К23 уже 19 мая.
📊 Инфляция за период с 25 апреля по 2 мая вновь показала ускорение до +0,19% с +0,04% неделей ранее. Результат был достигнут за счет сильного ростом цен в непродовольственных товарах, (до +0,39% после +0,02% неделей ранее), ростом на 0,16% в секторе услуг после снижения на 0,01%. Роста цен продовольственных товаров замедлился до +0,06% с +0,24% неделей ранее. В годовом выражении инфляция продолжает замедлятся, до 2,42% с 2,55%.
🏢 Минфин РФ сообщил, что с 10 мая по 6 июня планирует направить на продажу иностранной валюты в рамках бюджетного правила средства объемом 40,4 млрд руб., при этом ежедневный объем продажи составит около 2 млрд руб.
С 7 апреля объем ежедневных продаж составлял 3,7 млрд руб (всего - 74,6 млрд руб.). Таким образом, ежедневный объем продаж в мае снизится в 1,85 раза.
Минфин ожидает недополучения нефтегазовых доходов федерального бюджета в мае на сумму 8,1 млрд руб. при этом аналогичный прогноз на апрель равнялся 113,6 млрд руб.
🌐 Несмотря на заявления главы ФРС о стабильности банковской системы, страхи реализации негативных сценариев среди региональных банков продолжают сдерживать рост американских фондовых площадок - #S&P (-0,4%) и #NDX (-0,01%). Сектор financials снижается на 1,4%. PacWest (-45%), First Horizon (-34%), Western Alliance (-29%) — по акциям PacWest уже объявлены стоп-торги, а отмена слияния с TD Bank обвалило акции First Horizon.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #акции #облигации
🇷🇺 Несмотря на острожный оптимизм экономических прогнозов Минэкономразвития российский рынок акций движется в сторону реализации коррекционного сценария под влияние внешних факторов - #IMOEX снизился на 1,9% на снижающейся торговой активности (40 млрд руб.) Индекс РТС снизился на 1,1%.
Курса рубля перешел к активному укреплению – USDRUB уже 77,9-78 (-1,5%), CNYRUB снизился до 11,25 (-1,70%).
Отраслевые индексы торговались разнонаправленно. Наибольшую устойчивость показывал индекс металлургов и горной добычи (+0,6%) благодаря своей «золотой» составляющей.
🟡#PLZL (+1,8%), #POLY (+4,6%) - акции «Полюса» и «Полиметалла» раллируют на очередном витке роста неопределенности. 🏭Черная металлургия выглядит менее уверенно - #NLMK (-2,08%), #CHMF (-0,6%), #MAGN (-0,3%). По данным Metals&Mining Intelligence российские стальные полуфабрикаты активно дешевеют (до 22% по слябам) в апреле на экспортных рынках из-за снижения спроса в Европе и Азии.
📶 #MTSS (+0,8%) – подтвержденные ожидания АФК «Системы» дивидендов от ПАО МТС были также поддержаны рынком. Компания представит финансовые результаты за 1К23 уже 19 мая.
📊 Инфляция за период с 25 апреля по 2 мая вновь показала ускорение до +0,19% с +0,04% неделей ранее. Результат был достигнут за счет сильного ростом цен в непродовольственных товарах, (до +0,39% после +0,02% неделей ранее), ростом на 0,16% в секторе услуг после снижения на 0,01%. Роста цен продовольственных товаров замедлился до +0,06% с +0,24% неделей ранее. В годовом выражении инфляция продолжает замедлятся, до 2,42% с 2,55%.
🏢 Минфин РФ сообщил, что с 10 мая по 6 июня планирует направить на продажу иностранной валюты в рамках бюджетного правила средства объемом 40,4 млрд руб., при этом ежедневный объем продажи составит около 2 млрд руб.
С 7 апреля объем ежедневных продаж составлял 3,7 млрд руб (всего - 74,6 млрд руб.). Таким образом, ежедневный объем продаж в мае снизится в 1,85 раза.
Минфин ожидает недополучения нефтегазовых доходов федерального бюджета в мае на сумму 8,1 млрд руб. при этом аналогичный прогноз на апрель равнялся 113,6 млрд руб.
🌐 Несмотря на заявления главы ФРС о стабильности банковской системы, страхи реализации негативных сценариев среди региональных банков продолжают сдерживать рост американских фондовых площадок - #S&P (-0,4%) и #NDX (-0,01%). Сектор financials снижается на 1,4%. PacWest (-45%), First Horizon (-34%), Western Alliance (-29%) — по акциям PacWest уже объявлены стоп-торги, а отмена слияния с TD Bank обвалило акции First Horizon.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #акции #облигации
НОВОСТИ ДНЯ
📊Азиатские площадки – без единой динамики. Индексы континентального Китая снижаются в пределах 0,3-0,5%. Здесь банковский сектор сегодня чувствует себя лучше остальных – China Construction Bank +1,37%, Bank of China +2,8%, а вот сырьевой сектор (Petrochina -0,6%, Sinopec -1,6%) тащит за собой континентальные индексы вниз. Сегодня вышел индекс деловой активности Китая в секторе услуг - 56.4 по сравнению с 57.8 в марте. Небольшое замедление, которое связывают в основном с ухудшением динамики новых заказов, ростом себестоимости на фоне роста стоимости рабочей силы. Тем не менее, именно сектор услуг сохраняет композитный индекс деловой активности Caixin в «зоне расширения» - 53.6 пункта по сравнению с 54.5 в марте. Товарные рынки сегодня продолжают восстанавливаться, нефть прибавляет второй день подряд (+1,3%).
📈В Индии опровергли приостановку переговоров с Россией о торговле в рупиях
По информации The New Indian Express, в индийском правительстве подчеркнули, что есть вопросы о том, как РФ могла бы использовать излишки рупий на счетах «востро», однако, по словам источника переговоры по сглаживанию этих разногласий продолжаются. По данным Федерации индийских экспортных организаций российские банки уже открыли 10-11 счетов в индийской валюте в индийских банках для торговых расчетов в рупиях. По данным Министерства торговли и промышленности Индии, республика может перевести 16,4% своего общего объема торговли в рупии с Россией и соседними странами, исключая Пакистан.
📊CDS на 1-летние казначейские облигации США рекордно вырос
В январе текущего года Казначейство США нарушило лимит долга в $31,4 трлн, ограничив выпуск облигаций, и предупредило о возможных рисках, если Конгресс в очередной раз не поднимет «потолок долга». На текущей неделе глава Минфина США, Дж. Йеллен, предупредила Конгресс, что средства могут быть исчерпаны 1 июня. Стоимость CDS на «безрисковые» годовые US Treasuries подскочили выше 165 б.п., что говорит о том, что инвесторы опасаются небольшой, но растущей вероятности дефолта. Спред между одно- и трехмесячными казначейскими векселями составляет рекордные 180 б.п.
#daily #interfax
📊Азиатские площадки – без единой динамики. Индексы континентального Китая снижаются в пределах 0,3-0,5%. Здесь банковский сектор сегодня чувствует себя лучше остальных – China Construction Bank +1,37%, Bank of China +2,8%, а вот сырьевой сектор (Petrochina -0,6%, Sinopec -1,6%) тащит за собой континентальные индексы вниз. Сегодня вышел индекс деловой активности Китая в секторе услуг - 56.4 по сравнению с 57.8 в марте. Небольшое замедление, которое связывают в основном с ухудшением динамики новых заказов, ростом себестоимости на фоне роста стоимости рабочей силы. Тем не менее, именно сектор услуг сохраняет композитный индекс деловой активности Caixin в «зоне расширения» - 53.6 пункта по сравнению с 54.5 в марте. Товарные рынки сегодня продолжают восстанавливаться, нефть прибавляет второй день подряд (+1,3%).
📈В Индии опровергли приостановку переговоров с Россией о торговле в рупиях
По информации The New Indian Express, в индийском правительстве подчеркнули, что есть вопросы о том, как РФ могла бы использовать излишки рупий на счетах «востро», однако, по словам источника переговоры по сглаживанию этих разногласий продолжаются. По данным Федерации индийских экспортных организаций российские банки уже открыли 10-11 счетов в индийской валюте в индийских банках для торговых расчетов в рупиях. По данным Министерства торговли и промышленности Индии, республика может перевести 16,4% своего общего объема торговли в рупии с Россией и соседними странами, исключая Пакистан.
📊CDS на 1-летние казначейские облигации США рекордно вырос
В январе текущего года Казначейство США нарушило лимит долга в $31,4 трлн, ограничив выпуск облигаций, и предупредило о возможных рисках, если Конгресс в очередной раз не поднимет «потолок долга». На текущей неделе глава Минфина США, Дж. Йеллен, предупредила Конгресс, что средства могут быть исчерпаны 1 июня. Стоимость CDS на «безрисковые» годовые US Treasuries подскочили выше 165 б.п., что говорит о том, что инвесторы опасаются небольшой, но растущей вероятности дефолта. Спред между одно- и трехмесячными казначейскими векселями составляет рекордные 180 б.п.
#daily #interfax
ГЛАВНОЕ В РОССИИ
📈Власти и бизнес обсудят режим раскрытия корпоративной информации
По данным «Ведомостей» власти и бизнес начали обсуждать продление периода неразглашения корпоративной отчетности, т.к. срок льготного режима, позволивший эмитентам временно снизить прозрачность, истекает 1 июля. По данным издания, правительство назначило топ-менеджерам компаний встречу 15 мая, куда кроме представителей кабинета министров приглашены кураторы финрынка из Минфина и ЦБ. Представители Минфина и ЦБ настаивают на возврате к режиму практически полной прозрачности в соответствии с действующим законодательством, и, по мнению издания, власти в целом готовы к компромиссу при соблюдении баланса между интересами инвесторов и санкционными рисками.
📊Минфин предложил ряд изменений в налогообложение нефтяных компаний
В расчете демпфера по бензинам и дизельному топливу Минфин предлагает снизить вдвое дельту между экспортной и внутренней ценой с 1 июля 2023 года по 30 июня 2024 года. Ранее министр финансов А. Силуанов говорил, что ведомство предлагает снизить в 2 раза маржу нефтепереработчиков, начиная с июля 2023 года по июль 2024 года. В результате такой корректировки выплаты нефтяникам из бюджета по демпферу снизятся на 30 млрд руб. в месяц. Правительство обсуждает совершенствование методики расчета налогов для нефтяников, с целью установить в них «справедливую» цену нефти, с которой взимаются налоги. Обсуждается включение в расчет пошлины на нефть индекса СПбМТСБ, на основе средней цены российской нефти в морских портах Балтики, Новороссийска и Козьмино, а также поставляемой по нефтепроводу «Дружба».
📈Продавцам локализованных ОФЗ придется заплатить 20% в бюджет с каждой сделки
По данным Frank Media, в конце апреля на заседании подкомиссии правительственной комиссии по контролю за осуществлением иностранных инвестиций было принято решение обязать продавцов, локализованных в РФ ценных бумаг, включая акции, ОФЗ и корпоративные бонды (обязательное централизованное хранение которых осуществляется российским депозитарием — FM) — уплачивать сбор в 20% в федеральный бюджет от номинальной стоимости российских ценных бумаг. Позиция Минфина и ЦБ состоит в том, чтобы помочь тем, кто застрял в иностранных депозитариях, но совокупность разных законов дала возможность арбитража по сделкам, где продающей стороной выступали третьи лица со стороны «недружественных» нерезидентов. При этом каждая сделка по-прежнему будет согласовываться подкомиссией. По оценкам ЦБ, в российскую инфраструктуру в 2022 году таким образом были переведены бумаги 1,36 трлн руб. и 94,4% приходилось на ОФЗ. Участники рынка указывали, что значительный объем этих бумаг приходится на ОФЗ, выкупленные у недружественных нерезидентов с большим дисконтом.
#daily #interfax
📈Власти и бизнес обсудят режим раскрытия корпоративной информации
По данным «Ведомостей» власти и бизнес начали обсуждать продление периода неразглашения корпоративной отчетности, т.к. срок льготного режима, позволивший эмитентам временно снизить прозрачность, истекает 1 июля. По данным издания, правительство назначило топ-менеджерам компаний встречу 15 мая, куда кроме представителей кабинета министров приглашены кураторы финрынка из Минфина и ЦБ. Представители Минфина и ЦБ настаивают на возврате к режиму практически полной прозрачности в соответствии с действующим законодательством, и, по мнению издания, власти в целом готовы к компромиссу при соблюдении баланса между интересами инвесторов и санкционными рисками.
📊Минфин предложил ряд изменений в налогообложение нефтяных компаний
В расчете демпфера по бензинам и дизельному топливу Минфин предлагает снизить вдвое дельту между экспортной и внутренней ценой с 1 июля 2023 года по 30 июня 2024 года. Ранее министр финансов А. Силуанов говорил, что ведомство предлагает снизить в 2 раза маржу нефтепереработчиков, начиная с июля 2023 года по июль 2024 года. В результате такой корректировки выплаты нефтяникам из бюджета по демпферу снизятся на 30 млрд руб. в месяц. Правительство обсуждает совершенствование методики расчета налогов для нефтяников, с целью установить в них «справедливую» цену нефти, с которой взимаются налоги. Обсуждается включение в расчет пошлины на нефть индекса СПбМТСБ, на основе средней цены российской нефти в морских портах Балтики, Новороссийска и Козьмино, а также поставляемой по нефтепроводу «Дружба».
📈Продавцам локализованных ОФЗ придется заплатить 20% в бюджет с каждой сделки
По данным Frank Media, в конце апреля на заседании подкомиссии правительственной комиссии по контролю за осуществлением иностранных инвестиций было принято решение обязать продавцов, локализованных в РФ ценных бумаг, включая акции, ОФЗ и корпоративные бонды (обязательное централизованное хранение которых осуществляется российским депозитарием — FM) — уплачивать сбор в 20% в федеральный бюджет от номинальной стоимости российских ценных бумаг. Позиция Минфина и ЦБ состоит в том, чтобы помочь тем, кто застрял в иностранных депозитариях, но совокупность разных законов дала возможность арбитража по сделкам, где продающей стороной выступали третьи лица со стороны «недружественных» нерезидентов. При этом каждая сделка по-прежнему будет согласовываться подкомиссией. По оценкам ЦБ, в российскую инфраструктуру в 2022 году таким образом были переведены бумаги 1,36 трлн руб. и 94,4% приходилось на ОФЗ. Участники рынка указывали, что значительный объем этих бумаг приходится на ОФЗ, выкупленные у недружественных нерезидентов с большим дисконтом.
#daily #interfax
🌐Макростатистика по рынку труда США в апреле превзошла консенсус-прогнозы экспертов – количество занятых во всех секторах выросло – число занятых в несельскохозяйственном секторе выросло на 253 тыс. с +165 тыс. в марте, а уровень безработицы снизился до 3,4% с 3,5%, что является самым низким уровнем с 1964 года.
•Сильные данные по рынку труда могут понизить вероятность паузы в повышении ставки ФРС в июне и стали причиной для очередной переоценки в «безрисковых» активах - доходности US Treasuries выросли – US 2Y до 3,88% (+15 б.п.), US 10Y до 3,45% (+10 б.п.). .
🇷🇺 Российский рынок облигаций вернулся к осторожному росту - индекс госдолга RGBITR на 17:45 прибавляет 0,09%, а индекс корпоративных облигаций (RUCBTRNS) растет на 0,08%. Торговая активность пониженная перед продолжительными выходными, объемы сделок не превышают 6 млрд руб., которые равномерно распределены между государственным и корпоративным секторами. Ставки денежного рынка снизились ниже 6% - RUSFAR до 6,92% с 7,11%, MOEXREPO до 6,79% с 7,02%.
Диапазон кривой доходности ОФЗ стабилизировался в границах 7,6-10,8% годовых на сроке от 1 до 10 лет, в среднесрочных выпусках на малых торговых оборотах преобладает спрос.
В сегменте бондов с рейтингами A-AA интересно выглядит ВымпелК1Р6 (спред к КБД ~205 б.п.), который торгуется с премией 100-110 б.п. к кривой облигаций Ростелекома около 90-100 б.п. к облигациям МТС. Сегежа3P2R (спред к КБД ~330б.п.) выглядит недооцененной относительно Сегежа2P1R и Сегежа2P5R. Потенциал роста цены оцениваем в +0,4-0,5%.
💻 АКРА повысило рейтинг «Ред софт» до BB+(RU) со «стабильным» прогнозом;
💻 Во второй половине мая «СофтЛайн» проведет сбор заявок на бонды объемом от 3 млрд руб.;
🏢 Минфин РФ: Правкомиссия будет обязывать вносить 20%-й платеж при сделках с «локализованными» ценными бумагами.
Не является инвестиционной рекомендацией #облигации #fixedincome
•Сильные данные по рынку труда могут понизить вероятность паузы в повышении ставки ФРС в июне и стали причиной для очередной переоценки в «безрисковых» активах - доходности US Treasuries выросли – US 2Y до 3,88% (+15 б.п.), US 10Y до 3,45% (+10 б.п.). .
🇷🇺 Российский рынок облигаций вернулся к осторожному росту - индекс госдолга RGBITR на 17:45 прибавляет 0,09%, а индекс корпоративных облигаций (RUCBTRNS) растет на 0,08%. Торговая активность пониженная перед продолжительными выходными, объемы сделок не превышают 6 млрд руб., которые равномерно распределены между государственным и корпоративным секторами. Ставки денежного рынка снизились ниже 6% - RUSFAR до 6,92% с 7,11%, MOEXREPO до 6,79% с 7,02%.
Диапазон кривой доходности ОФЗ стабилизировался в границах 7,6-10,8% годовых на сроке от 1 до 10 лет, в среднесрочных выпусках на малых торговых оборотах преобладает спрос.
В сегменте бондов с рейтингами A-AA интересно выглядит ВымпелК1Р6 (спред к КБД ~205 б.п.), который торгуется с премией 100-110 б.п. к кривой облигаций Ростелекома около 90-100 б.п. к облигациям МТС. Сегежа3P2R (спред к КБД ~330б.п.) выглядит недооцененной относительно Сегежа2P1R и Сегежа2P5R. Потенциал роста цены оцениваем в +0,4-0,5%.
💻 АКРА повысило рейтинг «Ред софт» до BB+(RU) со «стабильным» прогнозом;
💻 Во второй половине мая «СофтЛайн» проведет сбор заявок на бонды объемом от 3 млрд руб.;
🏢 Минфин РФ: Правкомиссия будет обязывать вносить 20%-й платеж при сделках с «локализованными» ценными бумагами.
Не является инвестиционной рекомендацией #облигации #fixedincome
Как прошел день
🇷🇺 Восстановление Brent к $75 и укрепление рубля позволило российскому рынку акций завершить пятницу с положительным результатом - #IMOEX вырос на 0,5%, #RTSI прибавил 1,5%.
Отраслевые индексы закрыли торги в основном «в плюсе». Наибольший рост показали:
индекс финсектора (+0,89%), где результат был достигнут при поддержке #SBER (+0,4%), #VTBR (+0,3%) и #MOEX (+1,1%).
ИТ-сектор (+1,06%) вырос во многом благодаря продолжающим раллировать #SFTL (+3,8%) и #VKCO (+2,2%), который завершил размещение 5-летних бондов на 60 млрд руб. (ISIN: RU000A1064H1) по закрытой подписке в пользу Минфина РФ. Ставка полугодового купона установлена в размере 3% годовых. Средства были выделены из ФНБ и будут направлены на реализацию стратегии развития ВК.
🏢 Минфин РФ сообщил, что объем Фонда национального благосостояния на 01.05.23 г. составил 12,48 трлн руб. Объем ликвидных активов ФНБ на 1 мая составил эквивалент 6,83 трлн руб. — 4,6% ВВП, прогнозируемого на 2023 г. Увеличение Фонда за месяц составило 569,5 млрд руб.
🌐 Американские фондовые площадки растут на 1,5-2%, пытаясь компенсировать потери недели. Поводом стал важный блок макростатистики, который зафиксировал снижение безработицы в апреле, рост зарплат и числа рабочих мест ( подробнее в обзоре долговых рынков ). В лидерах роста, помимо energy (+2,9%), technology (+2,55%) и financials (+2,1%).
Отметим отчет Apple (+4,9%) – квартальные результаты превысили ожидания отраслевых аналитиков – выручка достигла $94,8 млрд, прибыль на акцию - $1,52. Компания анонсировала buyback на $90 млрд и увеличила дивиденды на 4% (еще +0,24 цента на акцию). Доля Iphone и сервисных услуг в выручке компании выросла год к году с 72% до 76%. Рост продаж в данных сегментах принес Apple за 1К23 - $51,3 млрд (+2% г/г) на продажах Iphone и $20,9 млрд. через предоставление сервисных услуг. Продажи в других направлениях сокращаются – ПК (-31% г/г), планшеты (-13% г/г), аксессуары (-1% г/г) преимущественно за счет снижения потребительского спроса в мире.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #акции #облигации
🇷🇺 Восстановление Brent к $75 и укрепление рубля позволило российскому рынку акций завершить пятницу с положительным результатом - #IMOEX вырос на 0,5%, #RTSI прибавил 1,5%.
Отраслевые индексы закрыли торги в основном «в плюсе». Наибольший рост показали:
индекс финсектора (+0,89%), где результат был достигнут при поддержке #SBER (+0,4%), #VTBR (+0,3%) и #MOEX (+1,1%).
ИТ-сектор (+1,06%) вырос во многом благодаря продолжающим раллировать #SFTL (+3,8%) и #VKCO (+2,2%), который завершил размещение 5-летних бондов на 60 млрд руб. (ISIN: RU000A1064H1) по закрытой подписке в пользу Минфина РФ. Ставка полугодового купона установлена в размере 3% годовых. Средства были выделены из ФНБ и будут направлены на реализацию стратегии развития ВК.
🏢 Минфин РФ сообщил, что объем Фонда национального благосостояния на 01.05.23 г. составил 12,48 трлн руб. Объем ликвидных активов ФНБ на 1 мая составил эквивалент 6,83 трлн руб. — 4,6% ВВП, прогнозируемого на 2023 г. Увеличение Фонда за месяц составило 569,5 млрд руб.
🌐 Американские фондовые площадки растут на 1,5-2%, пытаясь компенсировать потери недели. Поводом стал важный блок макростатистики, который зафиксировал снижение безработицы в апреле, рост зарплат и числа рабочих мест ( подробнее в обзоре долговых рынков ). В лидерах роста, помимо energy (+2,9%), technology (+2,55%) и financials (+2,1%).
Отметим отчет Apple (+4,9%) – квартальные результаты превысили ожидания отраслевых аналитиков – выручка достигла $94,8 млрд, прибыль на акцию - $1,52. Компания анонсировала buyback на $90 млрд и увеличила дивиденды на 4% (еще +0,24 цента на акцию). Доля Iphone и сервисных услуг в выручке компании выросла год к году с 72% до 76%. Рост продаж в данных сегментах принес Apple за 1К23 - $51,3 млрд (+2% г/г) на продажах Iphone и $20,9 млрд. через предоставление сервисных услуг. Продажи в других направлениях сокращаются – ПК (-31% г/г), планшеты (-13% г/г), аксессуары (-1% г/г) преимущественно за счет снижения потребительского спроса в мире.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #акции #облигации