Как прошел день

🇷🇺Российский рынок акций под давлением дешевеющей нефти и при укреплении рубля смог завершить торги с околонулевым результатом - на уровне 3245п. (-0,03%) по #IMOEX. 21 из 45 акций, входящих в состав индекса МосБиржи, завершили сегодня торги с положительным результатом, при этом выделяем бумаги Сбера (+1,5%), на которые пришлось до 28% всего объема сделок на рынке и Globaltrans (+2,32%). Рубль сегодня продолжил укрепляться – пара USDRUB снизилась на 0,26%, до 92,02 руб., а курс юаня на 0,43%, до 12,62 руб.
🟢 #SBER (+1,5%) - обыкновенные акции банка сегодня протестировали очередной максимум (278 руб.) и во многом удержали рынок от более чувствительного снижения. Рост в акциях помимо фундаментальных причин обусловлен приближением Дня Инвестора, на котором будет представлена обновленная дивидендная политика и стратегия Сбербанка. Считаем, что в отсутствие внешних шоков в ближайшие недели бумага продолжит покорять новые ценовые уровни. Напомним, что наша целевая цена на ближайшие 12 месяцев составляет 333 руб.
🚢 #FESH (+5,07%) – рост акций обусловлен не только позитивным новостным фоном Группы, но и сообщением о подписании указа о передаче акций ДВМП, находящихся сейчас в собственности государства, госкорпорации «Росатом» в качестве имущественного взноса РФ.
#VKCO (-1,52%) #SOFL (-1,38%) – акции компаний снизились накануне публикации результатов за 3К23 и 9М23.

🌐 Американские фондовые площадки умеренно снижаются под давлением риторики спикеров ФРС: S&P на 0,30%, Nasdaq на 0,38%, Dow Jones теряет 0,38%. Член Совета Управляющих ФРС Л.Кук призвала сохранять бдительность в отношении потенциальных потрясений, которые могут повысить уязвимость мировой финансовой системы. Она указала на устойчивое инфляционное давление и потенциальное повышение процентных ставок как на источник краткосрочных рисков, а также на возможное дальнейшее замедление китайской экономики и ухудшение глобальной геополитической напряженности. Другой представитель ФРС Мишель Боумен указала на возможность дальнейшего повышения ставок из-за укрепления экономики.
Из макростатистики выделим рост числа заявок на ипотеку в США на 2,5% за неделю, при этом средняя ставка претерпела самое существенное недельное снижение с июля, опустившись до 7,61%, на фоне «голубиного» тона ФРС в «минутках» и на фоне охлаждения рынка труда. В продолжающемся сезоне отчётностей «выделился» развлекательный Warner Bros. Discovery (-14,4% в моменте), сильнее всех пострадавший от голливудских забастовок.

Не является инвестиционной рекомендацией

#РСХБИнвестиции #акции #облигации

📈 День начался неплохо для Nikkei, где сессия завершилась ростом на 1,5% и неоднозначно для китайских площадок, которые ушли в умеренный минус. Статистика по вложениям нерезидентов в японские акции вновь указывает на значительный прирост по состоянию на 4 ноября (+313,5 млрд йен, по сравнению с предыдущей оценкой в 10,5 млрд йен), рост кредитования удерживается на уровне +2,8% г/г в октябре, а сальдо счета текущих операций сохраняется положительным восьмой месяц подряд.  Данные по инфляции, а точнее дефляции, в Китае свидетельствуют о пока весьма слабом импульсе к росту китайской экономики в октябре. Нефтяные котировки «попробовали» уровень 80$ за баррель, что весьма близко к уровням начала года под влиянием более слабого, чем ожидалось, роста глобальной экономики в следующем году. Российский рынок открылся умеренным снижением.
 
📊 Рост предложения металлов для аккумуляторов превышает спрос. Ценовая конъюнктура рынка металлов, имеющих решающее значение для эко-перехода в энергетике, за последние 1,5 года принципиально изменилась – в 2023 году литий подешевел почти на 70%, в то время как никель подешевел примерно на 40%. Также подешевел кобальт. Цены на данные металлы снизились из-за замедления роста продаж электромобилей, а также увеличения поставок из Китая, Индонезии и Конго. Продажи электромобилей по-прежнему растут, но более высокие процентные ставки и неопределенные экономические условия в крупнейших экономиках снижают будущий потребительский спрос. В Китае, крупнейшем рынке, уже наблюдается замедление роста в годовом исчислении. Снижение цен на металлы обеспечивает некоторое снижение издержек автопроизводителям и производителям аккумуляторов и может привести к удешевлению электромобилей для потребителей. Что касается поставок металлов и их переработки, то на цены оказали давление увеличение добычи низкосортного лития в Китае, в то время как рынок никеля был изменен поставками дешевого никеля из Индонезии. Также увеличилось производство больше кобальта, в основном на медных рудниках в Конго и на никелевых проектах в Индонезии, где он производится в качестве побочного продукта. Согласно прогнозам отраслевой консалтинговой компании Benchmark Mineral Intelligence, в 2026-2028гг будет наблюдаться переизбыток трех металлов для аккумуляторов. Цены на литий продолжат испытывать понижательное давление в 2024 и 2025 годах, поскольку появление новых источников поставок опережает спрос.
 
📈 Ставка по 30-летним ипотечным кредитам в США упала до 7,61%, на 0,25 п.п. – самое большое недельное падение с конца июля 2022 г. Ключевой причиной снижения стоимости ипотеки выступило ралли на рынке US Treasuries на фоне сохранения ставки ФРС на прошлой неделе, а также «осторожного» комментария Дж. Пауэлла относительно дальнейшей траектории денежно-кредитной политики регулятора, укрепив надежды рынка, что пик ставки достигнут. Доходности 30-летних US за неделю снизились почти на 20 б.п. и торгуются с доходностью 4,63%.
 
#daily #interfax

📈 В «Норникеле» ждут завершения сплита акций к апрелю 2024 г. После одобрения сплита внеочередным собранием акционеров потребуется получить госрегистрацию на внесение изменений в решение о выпуске акций, уведомить регулятора и внести изменения в устав. Ранее Совет директоров рекомендовал акционерам одобрить решение о дроблении акций с коэффициентом 100 к 1 ради повышения инвестиционной привлекательности бумаг.

📊 Президент РФ подписал указ для обмена заблокированными активами стоимостью в пределах 100 тыс. руб. Как и планировалось, указ ограничивает совокупную начальную стоимость принадлежащих одному резиденту ценных бумаг, которые могут быть отчуждены в рамках создаваемого механизма, суммой в 100 тыс. рублей.

📈 Российские банки сократили объем выдачи ипотеки почти на 20% г/г в октябре. Совокупный показатель составил 775,6 млрд руб. Средний размер выдаваемого ипотечного кредита снизился на 3% г/г, до 4 млн руб., хотя до этого показатель стабильно рос в течение 4 месяцев. На снижение могло повлиять постановление Банка России об увеличении первоначального взноса по госпрограммам до 20%. После повышения ключевой ставки 27 октября банки также подняли ставки по рыночным программам ипотеки.

#daily #interfax
 

Международная панорама:

👣Morgan Stanley: по следу пущена ФРС (#MS, +0,6%)
💉Eli Lilly долго одобрения не ждёт (#LLY, +3,2%)
🎰Wynn Resorts: уже и в казино бастуют (#WYNN, -0,3%)
🚀Virgin Galactic: ваш полёт откладывается (#SPCE, -10,3%)

Подробнее читайте в обзоре «Международные рынки акций»

Что на рынках сегодня?

🟨Американские рынки наконец отошли от однонаправленных изменений: S&P увеличился на 0,10%, Nasdaq – на 0,08%, Dow Jones опустился на 0,12%. Член Совета Управляющих ФРС Л.Кук призвала сохранять бдительность в отношении потенциальных потрясений, которые могут повысить уязвимость мировой финансовой системы.

🟩Европейские рынки в основном растут: Euro Stoxx 50 укрепляется на 0,49%, CAC – 0,43%, DAX – 0,21%. Розничные продажи в Еврозоне в октябре упали на 0,3% м/м (-2,9% г/г) из-за снижения продаж автомобильного топлива на 0,9% м/м, непродовольственных товаров – на 1,9% м/м.

🟩Азиатские рынки в большинстве своём поднялись: Nikkei 225 увеличился на 1,49%, CSI 300 – на 0,05%, Kospi – на 0,23%. ИПЦ в Китае в октября снизился на 0,2% г/г, причём стоимость продуктов питания просела сразу на 4,0% г/г, максимальными темпами с сентября 2021 г.

#акции #международныерынкиакций

Сезон корпоративной отчётности

🎠 Walt Disney (#DIS) - восстановление по кирпичику
Выручка - $21,2 млрд, EPS - $0,82,
чуть хуже ожиданий;

🥩 Beyond Meat (#BYND) - менеджмент напрасно ждёт
Выручка - $0,08 млрд, EPS - $-1,09,
хуже ожиданий;

👗 Tapestry (#TPR) - надо чем-то привлекать до сделки
Выручка - $1,5 млрд, EPS - $0,93,
чуть хуже ожиданий;

🍩 Krispy Kreme (#DNUT) - непонятное послевкусие
Выручка - $0,41 млрд, EPS - $0,03,
хуже ожиданий;

Подробности читайте по ссылке👇🏻

🇷🇺 Российский долговой рынок вернулся к росту, позитивно отреагировав на выступление главы Банка России в Госдуме. Оптимизм рынка связан с тем, что по мере замедления инфляции регулятор может перейти к снижению ключевой ставки в следующем году раньше ожиданий рынка. Индекс полной доходности госдолга (RGBITR) в моменте растет на 0,73%. Ставки денежного рынка сегодня изменились разнонаправленно – RUSFAR вырос до 14,58% (+28 б.п.), MOEXREPO снизился до 14,15% (-4 б.п.).
📈 Покупатели активны во всех выпусках ОФЗ-ПД. Наибольший объем сделок совершается в госбондах со сроком обращения старше 5 лет, доходности которых снижаются наиболее чувствительно, на 20-25 б.п. На пониженных торговых оборотах снижаются котировки флоатеров и линкеров, но наши фавориты ОФЗ 29022 (price: 98,2/-0,5%) и ОФЗ 29024 (price: 96,57/-0,17%) все еще сохраняют привлекательность за счет высокой текущей доходности.
☑️ В корпоративных бондах спрос вернулся в среднесрочные выпуски. В 1-2 эшелоне участники торгов интересовались ГазпромКP5, Автодор5Р1, Магнит4P01 и НОВАТЭК1Р1. Расширенные спреды к ОФЗ в диапазоне 260-280 б.п. предлагают Европлн1Р3, ЕвропланБ5 и Автодор4Р4 (ytm 14,58%; dur 2,2y). В корпоративных флоатерах стоит обратить внимание на доходные и ликвидные МТС 2P-01 (price: 99,95/-0,02%) и РЖД 1Р-28R (price: 100,25/+0,01%). В 3-4 эшелоне интересно выглядят ГТЛК 2P-02 (g-спред ~340 b.p), СэтлГрБ1P4 (g-спред ~300 b.p) и ЭлемЛиз1P6 (g-спред ~400 b.p).

✅ 14 ноября МТС проведет сбор заявок на флоатер с привязкой к RUONIA
💻 Софтлайн представил высокие финансовые результаты за 3К23 – бонды могут быть интересны.
📶 Ростелеком по итогам 3К23 и 9М23 смог показать улучшение кредитных метрик.

🌐 В преддверии статданных по рынку труда в США доходности глобальных долговых бенчмарков умеренно растут– 10Y bunds ФРГ до 2,65% (+4 б.п.), 10Y Франции до 3,24% (+4 б.п.), 10Y Италии до 4,52% (+5 б.п.), 2Y UST до 4,96% (+2 б.п.), 10Y UST до 4,57% (+5 б.п.).

Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #облигации #fixedincome

Как прошел день

🇷🇺 Российский рынок акций (-0,17%) третий день подряд торгуется в узком диапазоне с неудачными попытками снижения. Сегодня лишь 19 из 45 акций, входящих в состав #IMOEX, завершили торги с положительным результатом, при этом в тройке лидеров среди бумаг индекса оказались акции Сургутнефтегаз пр (+1,3%) «Ростелекома» (+1,17%), Фосагро (+1,17%). Пара USDRUB по итогам торгов удержалась на уровне 92,02 руб., курс юаня снизился на 0,22%, до 12,59 руб.
🛜 #RTKM (+1,17%) #RTKMp (+1,93%) – Ростелеком представил промежуточные финансовые результаты. Компания продолжает реализовывать стратегию цифровой трансформации бизнеса, что находит отражение в финансовых результатах компании. В 3К23 выручка от цифровых сервисов выросла на 34% г/г, до 34,7 млрд руб., мобильной связи - на 12% г/г, до 59,9 млрд руб., видео сервисов - на 17% г/г, до 12,0 млрд руб., тогда как традиционный сегмент телефонии продолжил стагнировать (-3,4% г/г). Общая выручка Группы выросла за квартал на 14,3% г/г, до 173,9 млрд руб. Показатель OIBDA продемонстрировал рост на 23%, до 74,2 млрд руб., рентабельность выросла до 42,6% (пред. 39,5%). Рост чистой прибыли составил 29,1% г/г, до 40,5 млрд руб. Во 2К24 года компания планирует представить новую стратегию развития и новую дивидендную политику. Акции компании (АО и АП) торгуются по мультипликаторам EV/EBITDA23 на уровне 2,3х при средних значениях за последние 3 года 3,4х, тогда как P/E23 находится на уровне 5,6х при средним историческом значении 9,5х. Несмотря на то, что бумаги Ростелекома выглядят дешевле своих исторических значений, сохраняем нейтральный взгляд на акции Группы.
📶 #VKCO (-1,8%) – VK опубликовала результаты деятельности за 9М23. Выручка выросла на 37% г/г, до 90,3 млрд руб., на фоне роста дохода от онлайн-рекламы (+47% г/г), средняя дневная аудитория прибавила 16% г/г, до 76 млн человек, а пользователи сервисов VK составляют более 95% месячной аудитории Рунета. Сегментарный разрез демонстрирует уверенное восстановление. Так, социальные сети и контентные сервисы принесли 71,3 млрд руб. (+39% г/г за счёт роста социальной сети ВК и приобретения платформы Дзен), образовательные технологии – 11,1 млрд руб. (+38% г/г благодаря высокому спросу на курсы образовательных платформ и консолидации платформы Учи.ру), технологии для бизнеса – 4,8 млрд руб. (+63% г/г за счёт VK WorkSpace и облачных сервисов VK Cloud). Продолжается развитие сегмента новых бизнес-направлений, куда входят игровая платформа VK Play, магазин приложений RuStore и голосовые технологии.
📈 #SIBN (+5,6%) #PHOR (+1,17%) - СД «Газпром нефти» и «ФосАгро» рекомендовали дивиденды за 9М23 в размере 82,94 руб. на акцию для #SIBN (дивидендная доходность - 10%) и 291 руб. на акцию для #PHOR (дивидендная доходность – 4,2%). Дата отсечка для акций Газпром нефти - 27 декабря, ВОСА состоится 15 декабря. Для акций «ФосАгро» - дата закрытия реестра – 25 декабря, а ВОСА пройдет 14 декабря.
🛒 #FIXP (-1,4%) – акционеры утвердили редомициляцию компании в Казахстан.

🌐 Американские фондовые площадки торгуются без существенных изменений: S&P на +0,02%, Nasdaq +0,15%. Сдержанность инвесторов объясняется ожиданием выступления главы ФРС Дж.Пауэлла. Из макростатистики отметим данные по безработице - число первичных заявок на пособия по безработице в США снизились на 3 тыс., до 217 тыс., четырёхнедельная скользящая средняя, напротив, увеличилась на 1,5 тыс., до 212,25 тыс. Сегодняшний сезон корпоративной отчётности ознаменовался сильными результатами Walt Disney (+6,4%) и слабыми результатами Krispy Kreme (-11,6%) и AMC (-14,3%).

Не является инвестиционной рекомендацией

#РСХБИнвестиции #акции #облигации

📈 Пауэлл немного охладил рынки дав понять, что пауза в ДКП отнюдь не гарантирована в будущем. Доходности по Treasuries выросли на 15 б.п., а инвесторы в акции воспользовались поводом для фиксации прибыли после 8 ми дневного беспрерывного роста S&P 500. Азиатские площадки также в минусе – Nilkkei – на 0,24%, индексы континентального Китая – в пределах 0,5%, а более волатильный Hang Seng снижается на 1,5%, возвратившись к уровням начала ноября. Крупнейший производитель чипов Китая SMIC (Semiconductor Manufacturing International Corp) (-5,34%) зафиксировал 80%- ное снижение чистой прибыли по итогам 3 квартала и 15% -ное снижение выручки на фоне снижения спроса. Нефтяные котировки умеренно подрастают после «отработки» уровня поддержки 80$/bbl. Российский рынок открывается несильным снижением котировок в рамках бокового тренда.
 
 
📊 Глава ФРС Дж. Пауэлл заявил в четверг, что не уверен, что процентные ставки настолько высоки для завершения «битвы» с инфляцией. По его словам, существует риск, что более сильный рост экономики США может помешать снижению инфляции и дальше. Если будет целесообразно ужесточать и дальше денежно-кредитную политику, то ФРС это сделает. Коллега Дж. Пауэлла глава ФРБ Сент-Луиса Кэтлин О’Нил Пейс также выразил озабоченность по поводу дальнейшей траектории инфляции, отметив, что есть причины, из-за которых инфляция может неожиданно вырасти.
 
📈 Учитывая экспортные ограничения NVIDIA выпустит чипы для КНР с заниженной производительностью. Компания NVIDIA выпустит 3 новых специализированных ИИ-ускорителя для Китая. Новинки станут ответом на очередные торговые ограничения США, касающиеся экспорта вычислительного оборудования для центров обработки данных в Китай и другие страны. В соответствии с новыми ограничениями, произведение количества битов на вычислительную производительность или TPP не должно превышать величину 4800 (напомним, что у игрового чипа NVIDIA RTX 4090 оно составляет 5285). По данным Semianalysis, у NVIDIA уже имеются новые модели ИИ-ускорителей, которые не подпадают под последние экспортные ограничения. Они получили названия H20, L20 и L2. Их массовое производство начнётся в декабре, а официальный анонс состоится во второй половине ноября. Точные характеристики ускорителей NVIDIA H20, L20 и L2 неизвестны, но все новинки используют архитектуру Hopper. Аналитики Semianalysis отмечают, что H20 с некоторыми задачами может справляться даже лучше, чем ускоритель H100, попавший под запрет поставок. Показатель TPP у H20 составит 2368 и с запасом уложится в новые экспортные ограничения. Показатели TPP у моделей L20 и L2 составят 1912 и 1544 соответственно.
 
#daily #interfax

📈 Биржевая валютная конъюнктура в РФ стремительно меняется.  По итогам октября суммарный объём биржевых торгов основными валютами в режиме поставок «завтра» составил 6,4 трлн руб. Рост оборотов происходит за счёт китайской валюты, объём торгов которой впервые занял почти 50% рынка. Доллар сохраняет долю на уровне чуть выше трети, тогда как у евро она постепенно снижается.

📊 «Ростелеком» не планирует пересмотра своей инвестпрограммы, несмотря на ставку ЦБ. По итогам 9 месяцев средневзвешенная стоимость её долга составляет около 9,5%, а около 35-40% заёмного портфеля находится в плавающей ставке. При этом компания займется вопросом приоритизации проектов из собственной инвестпрограммы. 

📈 Крупнейшими нетто-продавцами акций РФ на бирже в октябре были дружественные нерезиденты. Нетто-продажи акций российских компаний нерезидентами из дружественных стран на бирже в октябре снизились до 10,9 млрд руб. с 32 млрд руб. в сентябре, но эта категория участников была крупнейшим нетто-продавцом акций российских компаний 2 месяц подряд. Также нетто-продажи осуществляли некредитные финансовые организации (НФО) в рамках доверительного управления – они продали акций на 10,1 млрд руб. после 17,9 млрд руб. в сентябре.

#daily #interfax
 

Международная панорама:

📡Qualcomm: продукт оказался ненужным (#QCOM, +0,03%)
🐈‍⬛General Mills заботится о вас и о ваших питомцах (#GIS, +0,4%)
👢Wolverine World Wide: сапожник без сапог в Китае (#WWW, +4,2%)
💽NVIDIA никто не указ (#NVDA, +0,8%)

Подробнее читайте в обзоре «Международные рынки акций»

Что на рынках сегодня?

🟥Американские рынки снизились накануне: S&P потерял 0,81%, Nasdaq – 0,94%, Dow Jones – 0,65%. Дж.Пауэлл на мероприятии МВФ заявил, что доволен замедлением инфляции в США, но не уверен, что процентные ставки достаточны для возвращения к целевым 2,0%.

🟥Европейские рынки единогласно падают: Euro Stoxx 50 опускается на 0,80%, CAC – 0,91%, DAX – 0,66%. Главный экономист Банка Англии Х.Пилл заявил, что регулятору необходимо и дальше придерживаться ограничительно ДКП, но ставки при этом повышать необязательно, поскольку даже их сохранение на текущем уровне будет сдерживать рост цен.

🟥Азиатские рынки опустились: Nikkei 225 просел на 0,24%, Hang Seng – на 1,76%, Kospi – на 0,72%. Накануне Банк Японии отметил, что повышение заработной платы станет ключом к достижению «благотворного соотношения» между заработной платой и ценами, которое ищет центральный банк.

#акции #международныерынкиакций