Как прошел день
🇷🇺 Российский рынок акций вырос во вторник на 0,48%, до 3129п. по #IMOEX. Опережающие темпы роста показали индексы транспортной отрасли (+1,68%), нефтегазового сектора (+0,62%) и финансового (+0,58%). Рубль усилил темпы снижения - пара USDRUB выросла на 1,5%, до 92,3 руб., а курс юаня к рублю прибавил 1,1%, до 12,87 руб.
🛢️ #LKOH (+1,3%) – акционеры Лукойла одобрили дивиденды за 9М23г в размере 447 руб/акция, дата отсечки - 17 декабря. Наш таргет по #LKOH на ближайшие 12 месяцев - 8720 руб.
🟢 #SBER (+2,1%), #SBERP (+2,3%) - рост акций Сбера накануне Дня Инвестора. Ожидается, что будет представлена стратегия развития и обновленные параметры дивидендной политики банка. Наш таргет по #SBER на ближайшие 12 месяцев составляет 333 руб.
🏗️ #ETLN (-0,17%), LSRG (-0,13%), PIKK (+1,55%) и SMLT (+0,36%) - Минфин внес в Правительство проект постановления по изменению условий выдачи льготной ипотеки: повышение первоначального взноса до 30%, снижение максимального размера кредита в рамках льготной ипотеки для Москвы, Санкт-Петербурга, Московской и Ленинградской областей с 12 до 6 млн рублей и другие меры. Согласование предлагаемых изменений может ограничить потенциальные доходы застройщиков в 2024 году.
🌐 Фондовые рынки США торгуются без единого тренда в моменте: S&P растет на 0,16%, Nasdaq – на 0,52%, Dow Jones теряет на 0,18%. Индекс деловой активности (PMI) в секторе услуг в ноябре составил 50,8 п. (+0,2 п. м/м), композитный показатель – 50,7 п., не изменившись м/м. Инфляционное давление продолжает ослабевать, экономический рост остаётся умеренным, а занятость стагнирует. Индекс менеджеров по закупкам для непроизводственной сферы США от ISM в том же отчётном периоде составил 52,7 п. (+0,9 п. м/м), индекс цен в непроизводственной сфере – 58,3 п. (-0,3 п. м/м). Число открытых вакансий на рынке труда JOLTS в октябре существенно не дотянуло до прогноза, остановившись на 8,7 млн человек, число нанятых сотрудников практически не изменилось (5,9 млн человек), уровень найма 4й месяц подряд составляет 3,7%.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #акции #облигации
🇷🇺 Российский рынок акций вырос во вторник на 0,48%, до 3129п. по #IMOEX. Опережающие темпы роста показали индексы транспортной отрасли (+1,68%), нефтегазового сектора (+0,62%) и финансового (+0,58%). Рубль усилил темпы снижения - пара USDRUB выросла на 1,5%, до 92,3 руб., а курс юаня к рублю прибавил 1,1%, до 12,87 руб.
🛢️ #LKOH (+1,3%) – акционеры Лукойла одобрили дивиденды за 9М23г в размере 447 руб/акция, дата отсечки - 17 декабря. Наш таргет по #LKOH на ближайшие 12 месяцев - 8720 руб.
🟢 #SBER (+2,1%), #SBERP (+2,3%) - рост акций Сбера накануне Дня Инвестора. Ожидается, что будет представлена стратегия развития и обновленные параметры дивидендной политики банка. Наш таргет по #SBER на ближайшие 12 месяцев составляет 333 руб.
🏗️ #ETLN (-0,17%), LSRG (-0,13%), PIKK (+1,55%) и SMLT (+0,36%) - Минфин внес в Правительство проект постановления по изменению условий выдачи льготной ипотеки: повышение первоначального взноса до 30%, снижение максимального размера кредита в рамках льготной ипотеки для Москвы, Санкт-Петербурга, Московской и Ленинградской областей с 12 до 6 млн рублей и другие меры. Согласование предлагаемых изменений может ограничить потенциальные доходы застройщиков в 2024 году.
🌐 Фондовые рынки США торгуются без единого тренда в моменте: S&P растет на 0,16%, Nasdaq – на 0,52%, Dow Jones теряет на 0,18%. Индекс деловой активности (PMI) в секторе услуг в ноябре составил 50,8 п. (+0,2 п. м/м), композитный показатель – 50,7 п., не изменившись м/м. Инфляционное давление продолжает ослабевать, экономический рост остаётся умеренным, а занятость стагнирует. Индекс менеджеров по закупкам для непроизводственной сферы США от ISM в том же отчётном периоде составил 52,7 п. (+0,9 п. м/м), индекс цен в непроизводственной сфере – 58,3 п. (-0,3 п. м/м). Число открытых вакансий на рынке труда JOLTS в октябре существенно не дотянуло до прогноза, остановившись на 8,7 млн человек, число нанятых сотрудников практически не изменилось (5,9 млн человек), уровень найма 4й месяц подряд составляет 3,7%.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #акции #облигации
📈 Мощный отскок японского Nikkei более чем на 2% под влиянием роста индекса рыночных настроений в промышленной сфере Tankan сразу с 6 пунктов в ноябре до 12 пунктов в декабре сопровождается довольно вялым восстановлением индексов континентального Китая и Гонконга. Инвесторы находятся в ожидании статданных по внешней торговле Китая, которые выйдут в четверг и, возможно, «прольют свет» на состояние и перспективы китайской экономики. Кроме того, скоро состоится заседание Политбюро, в рамках которого будут обсуждаться экономические цели на 2024 год. Юань подешевел до 7,16 после снижения прогноза Moody’s по кредитному рейтингу Китая до «негативного», на рынке вновь была замечена поддержка национальной валюты со стороны госбанков Китая. В котировках нефти – без особых изменений после достижения поддержки на уровне 77$/bbl – инвесторы озадачились перспективами спроса со стороны Китая и ждут статистику по запасам.
📊 Рейтинговое агентство Moody's понизило прогноз по китайским суверенным облигациям до «негативного», при этом рейтинг Китая сохранен на уровне A1. Главной причиной снижения прогноза по рейтингу является высокая вероятность необходимости поддержки региональных администраций и государственных компаний со стороны правительства Китая, а также продолжающееся давление кризиса недвижимости на экономику страны. Тем не менее, Moody's считает, что экономика Китая в силах справиться с текущими проблемами. Согласно прогнозам рейтингового агентства Moody's, рост экономики Китая в 2024 г. и 2025 г. в среднем составит 4,0%, в период 2026-2030 гг. – 3,8%. Министерство финансов Китая прокомментировало решение Moody's, заявив, что «разочарованы» решением рейтингового агентства – экономика восстановится, и кризис недвижимости контролируемый.
📈 Apple продолжает диверсифицировать географию своих производственных мощностей. Как сообщает FT, Apple проинформировала поставщиков комплектующих для будущего iPhone 16 о том, что производство аккумуляторов для новой модели будет организовано в Индии. Решение соответствует стратегии технологического гиганта по расширению своей цепочки поставок и усилению зависимости от производственных мощностей в Индии, а также стремлению отойти от Китая. Всего интересы Apple на территории Индии обслуживают 14 поставщиков, и доля продукции местного происхождения в продуктах Apple неуклонно растёт. Производителям аккумуляторов, таким как китайская Desay, уже было рекомендовано основать новые заводы в Индии. Тайваньскому Simplo Technology было также рекомендовано расширить свои производственные мощности в Индии для удовлетворения предстоящих заказов по аккумуляторам. В понедельник было анонсировано о том, что японский TDK Corp будет снабжать аккумуляторными ячейками, произведенными также в Индии, индийское предприятие Sunwoda Electronics, которое уже будет выпускать готовые к использованию аккумуляторные батареи для смартфонов Apple. По прогнозам отраслевых аналитиков, по итогам 2023 года 12–14 % всех iPhone будет произведено в Индии, а в 2024 году этот показатель вырастет до 25 %. За прошедшие 4 года доля Apple на индийском рынке смартфонов выросла с 2% до 6%. Сейчас поставщики Apple расширили свои мощности и производят в Индии iPhone 12 - 15 для местного рынка и на экспорт.
#daily #interfax
📊 Рейтинговое агентство Moody's понизило прогноз по китайским суверенным облигациям до «негативного», при этом рейтинг Китая сохранен на уровне A1. Главной причиной снижения прогноза по рейтингу является высокая вероятность необходимости поддержки региональных администраций и государственных компаний со стороны правительства Китая, а также продолжающееся давление кризиса недвижимости на экономику страны. Тем не менее, Moody's считает, что экономика Китая в силах справиться с текущими проблемами. Согласно прогнозам рейтингового агентства Moody's, рост экономики Китая в 2024 г. и 2025 г. в среднем составит 4,0%, в период 2026-2030 гг. – 3,8%. Министерство финансов Китая прокомментировало решение Moody's, заявив, что «разочарованы» решением рейтингового агентства – экономика восстановится, и кризис недвижимости контролируемый.
📈 Apple продолжает диверсифицировать географию своих производственных мощностей. Как сообщает FT, Apple проинформировала поставщиков комплектующих для будущего iPhone 16 о том, что производство аккумуляторов для новой модели будет организовано в Индии. Решение соответствует стратегии технологического гиганта по расширению своей цепочки поставок и усилению зависимости от производственных мощностей в Индии, а также стремлению отойти от Китая. Всего интересы Apple на территории Индии обслуживают 14 поставщиков, и доля продукции местного происхождения в продуктах Apple неуклонно растёт. Производителям аккумуляторов, таким как китайская Desay, уже было рекомендовано основать новые заводы в Индии. Тайваньскому Simplo Technology было также рекомендовано расширить свои производственные мощности в Индии для удовлетворения предстоящих заказов по аккумуляторам. В понедельник было анонсировано о том, что японский TDK Corp будет снабжать аккумуляторными ячейками, произведенными также в Индии, индийское предприятие Sunwoda Electronics, которое уже будет выпускать готовые к использованию аккумуляторные батареи для смартфонов Apple. По прогнозам отраслевых аналитиков, по итогам 2023 года 12–14 % всех iPhone будет произведено в Индии, а в 2024 году этот показатель вырастет до 25 %. За прошедшие 4 года доля Apple на индийском рынке смартфонов выросла с 2% до 6%. Сейчас поставщики Apple расширили свои мощности и производят в Индии iPhone 12 - 15 для местного рынка и на экспорт.
#daily #interfax
📈 МосБиржа ожидает роста объема торгов по итогам 2023 г. примерно на 20%. Совокупный объем торгов на рынках Московской биржи в январе-ноябре 2023 года достиг максимума за всю историю, составив 1,2 квадриллиона руб., и свыше 1 млн человек совершают сделки каждый день. Совокупный объём торгов на рынках МосБиржи в ноябре 2023 г. увеличился на 68,7% г/г, до 126,1 трлн руб.
📊 ЦБ зафиксировал замедление роста экономики в IV кв.’23 г. При этом сохранились оптимистичные ожидания бизнеса на ближайший год и высокий уровень потребительского оптимизма, что связано с отсутствием резких изменений, влияющих на экономику, а также с ситуаций на рынке труда, на котором поддерживаются ожидания роста доходов.
📈 Россия с января 2024 сократит поставки нефти и топлива на 500 тыс. б/с. Вице-премьер А.Новак сообщил, что страна начнёт добровольное сокращение экспорта нефти уже с декабря и продолжит сотрудничество с независимыми источниками, что позволит провести последующую оценку состояния рынка. Если ограничений будет недостаточно, то страны ОПЕК+ готовы предпринять дополнительные действия, чтобы исключить спекуляции и ограничения волатильности на мировом рынке.
#daily #interfax
📊 ЦБ зафиксировал замедление роста экономики в IV кв.’23 г. При этом сохранились оптимистичные ожидания бизнеса на ближайший год и высокий уровень потребительского оптимизма, что связано с отсутствием резких изменений, влияющих на экономику, а также с ситуаций на рынке труда, на котором поддерживаются ожидания роста доходов.
📈 Россия с января 2024 сократит поставки нефти и топлива на 500 тыс. б/с. Вице-премьер А.Новак сообщил, что страна начнёт добровольное сокращение экспорта нефти уже с декабря и продолжит сотрудничество с независимыми источниками, что позволит провести последующую оценку состояния рынка. Если ограничений будет недостаточно, то страны ОПЕК+ готовы предпринять дополнительные действия, чтобы исключить спекуляции и ограничения волатильности на мировом рынке.
#daily #interfax
Международная панорама:
🥲Moody’s разочаровал Китай
☁️ЕС улетает в «облака»
💽Чипы ушли, но обещают вернуться уже в 2024 г.
🦠COVID ушёл, а запасы по-прежнему растут
Подробнее читайте в обзоре «Международные рынки»
Что на рынках сегодня?
🟨Американские рынки не смогли прийти к единой динамике: S&P просел на 0,06%, Nasdaq увеличился на 0,31%, Dow Jones потерял 0,22%. Индекс деловой активности (PMI) в секторе услуг в ноябре составил 50,8 п. (+0,2 п. м/м), композитный показатель – 50,7 п., не изменившись м/м. Инфляционное давление продолжает ослабевать, но экономический рост остаётся умеренным, а занятость всё ещё стагнирует.
🟩Европейские рынки единогласно растут: Euro Stoxx 50 прибавляет 0,20%, CAC – 0,07%, DAX – 0,08%. Цены производителей (PPI) Еврозоны в октябре упали на 9,4% г/г (+0,2% м/м) после рекордного обвала на 12,4% г/г в сентябре.
🟩Азиатские рынки прибавили после спада предыдущих сессий: Nikkei 225 поднялся на 2,04%, Hang Seng – на 0,83%, CSI 300 – на 0,16%. ВВП Австралии в III кв.’23 г. вырос на 0,2% кв/кв, и это самые медленные темпы роста с III кв.’22 г.
#акции #международныерынки
🥲Moody’s разочаровал Китай
☁️ЕС улетает в «облака»
💽Чипы ушли, но обещают вернуться уже в 2024 г.
🦠COVID ушёл, а запасы по-прежнему растут
Подробнее читайте в обзоре «Международные рынки»
Что на рынках сегодня?
🟨Американские рынки не смогли прийти к единой динамике: S&P просел на 0,06%, Nasdaq увеличился на 0,31%, Dow Jones потерял 0,22%. Индекс деловой активности (PMI) в секторе услуг в ноябре составил 50,8 п. (+0,2 п. м/м), композитный показатель – 50,7 п., не изменившись м/м. Инфляционное давление продолжает ослабевать, но экономический рост остаётся умеренным, а занятость всё ещё стагнирует.
🟩Европейские рынки единогласно растут: Euro Stoxx 50 прибавляет 0,20%, CAC – 0,07%, DAX – 0,08%. Цены производителей (PPI) Еврозоны в октябре упали на 9,4% г/г (+0,2% м/м) после рекордного обвала на 12,4% г/г в сентябре.
🟩Азиатские рынки прибавили после спада предыдущих сессий: Nikkei 225 поднялся на 2,04%, Hang Seng – на 0,83%, CSI 300 – на 0,16%. ВВП Австралии в III кв.’23 г. вырос на 0,2% кв/кв, и это самые медленные темпы роста с III кв.’22 г.
#акции #международныерынки
🇷🇺 Российский долговой рынок. Давление на котировки рублевых облигаций сохраняется - индекс госдолга (RGBITR) теряет в моменте 0,10%. ОФЗ-ПД уже торгуются на уровне 12% годовых и выше, при этом мы отмечаем значительный рост интереса к флоатерам, как в ОФЗ и в корпоративных выпусках. Траектория тренда долгового рынка определяется в настоящее время усилением ожиданий инвесторов повышения ключевой ставки в декабре и поддерживается также ослаблением рубля на валютных торгах. Ставки денежного рынка за день почти не изменились – RUSFAR вырос на 1б.п., до 14,56%, MOEXREPO снизился на 1 б.п., до 14,32%.
📉 ОФЗ. Отмечаем увеличение интереса к наиболее краткосрочным гособлигациям – ОФЗ 26223 (price +0,05%), ОФЗ 26229 (price +0,01%), в то время как в остальных выпусках ОФЗ давление продавцов сохраняется – ОФЗ 26237 (price -0,35%), ОФЗ 26225 (price -0,23%), ОФЗ 26243 (price -0,56%) и ОФЗ 26230 (price -0,74%). Полагаем, что доходности в ОФЗ-ПД старше 4-5 лет до заседания ЦБ РФ могут вырасти еще на 50 б.п., что продавит текущие котировки длинных выпусков еще на 1,5-2,5%.
☑️ В корпоративных бондах 1-2 эшелона активно покупали наиболее короткие бонды – ТрнфБО1P5, Сбер Sb15R, Систем1P13 и ЧТПЗ 1P3. Среди немногих более длинных корпоратов покупали Автодор3Р1 и ГазпромКР6 (ytm 12,4%; dur 3,6y; price +0,24%). ✅ В текущих условиях с перспективой повышения процентных ставок мы отдаем предпочтение корпоративным бондам с дюрацией не более 1,5 лет и относительно высокой ставкой купона - в 1-м эшелоне интересно выглядят ВЭБ1P-34 (g-спред ~230 b.p), ЮГК 1P3 (g-спред ~270 b.p) и АЛЬФАБ2Р22 (g-спред ~190 b.p), а во 2м эшелоне на привлекательных уровнях торгуются СамолетР11 (g-спред ~370 b.p), ЯТЭК 1Р-3 (ytm 15,6%; dur 1,2y; g-спред ~320 b.p), ЭлемЛиз1Р6 (g-спред ~410 b.p) и ГТЛК 1Р-10 (g-спред ~330 b.p).
🏢 Минфин РФ разместил ОФЗ-ПД 26243 на 43,38 млрд руб. и перевыполнил план на 4К23
💊14 декабря Биннофарм групп планирует собрать заявки на облигации объемом 3 млрд руб. с привязкой к RUONIA
⚡11 декабря Россети Московский регион планируют собрать заявки на облигации объемом 8 млрд руб. с привязкой к ключевой ставке
🌐 Доходности долговых бенчмарков стран Еврозоны умеренно снижаются – 10y bunds ФРГ до 2,22% (-1 б.п.), 10y госбонд Франции до 2,77% (-2 б.п.), 10y госбонд Италии до 3,97% (-2 б.п.). В США казначейские облигации не показывают заметной динамики - 2Y UST – 4,59% (+1 б.п.), 10Y UST – 4,15% (-2 б.п.). При этом корпоративные облигации США на примере профильных ETF показывают сдержанный рост котировок.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #облигации
📉 ОФЗ. Отмечаем увеличение интереса к наиболее краткосрочным гособлигациям – ОФЗ 26223 (price +0,05%), ОФЗ 26229 (price +0,01%), в то время как в остальных выпусках ОФЗ давление продавцов сохраняется – ОФЗ 26237 (price -0,35%), ОФЗ 26225 (price -0,23%), ОФЗ 26243 (price -0,56%) и ОФЗ 26230 (price -0,74%). Полагаем, что доходности в ОФЗ-ПД старше 4-5 лет до заседания ЦБ РФ могут вырасти еще на 50 б.п., что продавит текущие котировки длинных выпусков еще на 1,5-2,5%.
☑️ В корпоративных бондах 1-2 эшелона активно покупали наиболее короткие бонды – ТрнфБО1P5, Сбер Sb15R, Систем1P13 и ЧТПЗ 1P3. Среди немногих более длинных корпоратов покупали Автодор3Р1 и ГазпромКР6 (ytm 12,4%; dur 3,6y; price +0,24%). ✅ В текущих условиях с перспективой повышения процентных ставок мы отдаем предпочтение корпоративным бондам с дюрацией не более 1,5 лет и относительно высокой ставкой купона - в 1-м эшелоне интересно выглядят ВЭБ1P-34 (g-спред ~230 b.p), ЮГК 1P3 (g-спред ~270 b.p) и АЛЬФАБ2Р22 (g-спред ~190 b.p), а во 2м эшелоне на привлекательных уровнях торгуются СамолетР11 (g-спред ~370 b.p), ЯТЭК 1Р-3 (ytm 15,6%; dur 1,2y; g-спред ~320 b.p), ЭлемЛиз1Р6 (g-спред ~410 b.p) и ГТЛК 1Р-10 (g-спред ~330 b.p).
🏢 Минфин РФ разместил ОФЗ-ПД 26243 на 43,38 млрд руб. и перевыполнил план на 4К23
💊14 декабря Биннофарм групп планирует собрать заявки на облигации объемом 3 млрд руб. с привязкой к RUONIA
⚡11 декабря Россети Московский регион планируют собрать заявки на облигации объемом 8 млрд руб. с привязкой к ключевой ставке
🌐 Доходности долговых бенчмарков стран Еврозоны умеренно снижаются – 10y bunds ФРГ до 2,22% (-1 б.п.), 10y госбонд Франции до 2,77% (-2 б.п.), 10y госбонд Италии до 3,97% (-2 б.п.). В США казначейские облигации не показывают заметной динамики - 2Y UST – 4,59% (+1 б.п.), 10Y UST – 4,15% (-2 б.п.). При этом корпоративные облигации США на примере профильных ETF показывают сдержанный рост котировок.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #облигации
Как прошел день
🇷🇺 Продолжающаяся коррекция на рынке нефти «продавила» российский рынок акций в среду на 1,59%, до 3080п. по #IMOEX. Базовые отраслевые индексы снизились на 1,5-1,7% - финансовый сектор (-1,7%), металлургия (-1,5%), сектор нефти и газа (-1,48%). Рубль внутри дня протестировал локальные минимумы - пара USDRUB выросла на 0,6%, до 92,8 руб., а курс юаня к рублю прибавил 0,5%, до 12,95 руб.
🟢 #SBER (-3,8%), #SBERP (-3,7%) - В День инвестора банк озвучил свое видение на 2024 год: чистая процентная маржа банка, как ожидается, превысит 5,7%, достаточность капитала - выше 13,3%, целевая рентабельность капитала в 2024 году составляет не менее 22%. Банк планирует направлять 50% прибыли на выплату дивидендов и не собирается в обозримом будущем выкупать свои акции у нерезидентов. Полагаем, что реакция рынка сегодня была чрезмерной. Наш таргет по #SBER на ближайшие 12 месяцев, по прежнему, составляет 333 руб, а потенциал роста 23,8% от текущего уровня.
📊 Инфляция за неделю с 28 ноября по 04 декабря замедлилась до 0,12% с +0,33% ранее. В годовом выражении инфляция снизилась с 7,54% до 7,52%.
· Цены на продовольственные товары замедлилась, до 0,32% с 0,44% ранее, при этом темпы роста цен на плодоовощную продукцию ускорились с 1,88% до +1,94%;
· В непродовольственных товарах темпы роста цен не изменились (-0,02% ранее);
· В сегменте услуг темпы роста цен замедлились до +0,03% с +0,72%.
Инфляция в годовом выражении по-прежнему превышает верхнюю границу прогнозного диапазона Банка России (7-7,5%). С учетом сегодняшних цифр наш прогноз по инфляции на конец текущего года составляет 7,6% годовых.
🌐 Фондовые рынки США показывают околонулевую динамику: S&P растет на 0,02%, Nasdaq теряет 0,07%, Dow Jones прибавляет 0,08%. Торговый дефицит США в октябре вырос до $64,3 млрд (+5,1% м/м), при этом экспорт опустился на 0,9% м/м, до $258,8 млрд, импорт увеличился на 0,2% м/м, до $323,0 млрд. Число рабочих мест в частном секторе США в ноябре выросло на 103 тыс. (-3 тыс. м/м), аналитики ожидают умеренных темпов роста найма и заработной платы в 2024 г. За отчётный месяц компании среднего размера наняли 68 тыс. новых сотрудников, крупного – 33 тыс., мелкие предприятия – 6 тыс. В секторе услуг прирост работников составил 117 тыс., а вот сектор производства товаров столкнулся с сокращением 14 тыс. рабочих мест.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #акции #облигации
🇷🇺 Продолжающаяся коррекция на рынке нефти «продавила» российский рынок акций в среду на 1,59%, до 3080п. по #IMOEX. Базовые отраслевые индексы снизились на 1,5-1,7% - финансовый сектор (-1,7%), металлургия (-1,5%), сектор нефти и газа (-1,48%). Рубль внутри дня протестировал локальные минимумы - пара USDRUB выросла на 0,6%, до 92,8 руб., а курс юаня к рублю прибавил 0,5%, до 12,95 руб.
🟢 #SBER (-3,8%), #SBERP (-3,7%) - В День инвестора банк озвучил свое видение на 2024 год: чистая процентная маржа банка, как ожидается, превысит 5,7%, достаточность капитала - выше 13,3%, целевая рентабельность капитала в 2024 году составляет не менее 22%. Банк планирует направлять 50% прибыли на выплату дивидендов и не собирается в обозримом будущем выкупать свои акции у нерезидентов. Полагаем, что реакция рынка сегодня была чрезмерной. Наш таргет по #SBER на ближайшие 12 месяцев, по прежнему, составляет 333 руб, а потенциал роста 23,8% от текущего уровня.
📊 Инфляция за неделю с 28 ноября по 04 декабря замедлилась до 0,12% с +0,33% ранее. В годовом выражении инфляция снизилась с 7,54% до 7,52%.
· Цены на продовольственные товары замедлилась, до 0,32% с 0,44% ранее, при этом темпы роста цен на плодоовощную продукцию ускорились с 1,88% до +1,94%;
· В непродовольственных товарах темпы роста цен не изменились (-0,02% ранее);
· В сегменте услуг темпы роста цен замедлились до +0,03% с +0,72%.
Инфляция в годовом выражении по-прежнему превышает верхнюю границу прогнозного диапазона Банка России (7-7,5%). С учетом сегодняшних цифр наш прогноз по инфляции на конец текущего года составляет 7,6% годовых.
🌐 Фондовые рынки США показывают околонулевую динамику: S&P растет на 0,02%, Nasdaq теряет 0,07%, Dow Jones прибавляет 0,08%. Торговый дефицит США в октябре вырос до $64,3 млрд (+5,1% м/м), при этом экспорт опустился на 0,9% м/м, до $258,8 млрд, импорт увеличился на 0,2% м/м, до $323,0 млрд. Число рабочих мест в частном секторе США в ноябре выросло на 103 тыс. (-3 тыс. м/м), аналитики ожидают умеренных темпов роста найма и заработной платы в 2024 г. За отчётный месяц компании среднего размера наняли 68 тыс. новых сотрудников, крупного – 33 тыс., мелкие предприятия – 6 тыс. В секторе услуг прирост работников составил 117 тыс., а вот сектор производства товаров столкнулся с сокращением 14 тыс. рабочих мест.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #акции #облигации
📊Азиатские площадки продолжают находиться под давлением. Данные по внешней торговле Китая вышли неоднозначными. Экспорт в ноябре показал рост на 0,5% вопреки ожиданиям снижения на 2%, а импорт снизился на 0,6% при прогнозе роста на 4%. С учетом снижения торгового оборота с США и ЕС, данные указывают на слабость как внешнего, так и внутреннего спроса. Индексы континентального Китая снижаются в пределах 0,2-0,4%. CSI 300 обновил минимум с февраля 2019 года. Индекс Hang Seng снижается на 0,9%, встретив несильную поддержку на уровнях 16150. Нефтяные котировки после вчерашнего снижения нашли поддержку на уровнях 74,1$/bbl, на краткосрочном горизонте нельзя исключать тестирования 71,8-72$/bbl. Российский рынок открылся умеренным снижением в пределах 0,4%.
📊 Сокращения добычи ОПЕК+ могут продлить после 1К24 квартала 2024 года. По информации агентства Bloomberg, ОПЕК+ может продлить последние сокращения добычи нефти после 1К24 следующего года. По словам министра энергетики и горнодобывающей промышленности Алжира Мохамеда Аркаба, сокращения альянса «направлены на то, чтобы привести международный рынок нефти в соответствие с его внутренними фундаментальными показателями». Как известно, на встрече 30 ноября ряд стран ОПЕК+ решили в 1К24 добровольно, то есть вне квот, сократить добычу нефти. Саудовская Аравия продлевает свои сокращения на 1 млн б/с, а ряд стран дополнительно уберет с рынка суммарно 700 тысяч барр. Россия, в свою очередь, на этот срок продлевает и углубляет сокращение нефтяного экспорта до 500 тысяч баррелей в сутки, из которых 300 тысяч баррелей будет приходиться на нефть, а 200 тысяч — на нефтепродукты. Еще на 700 тыс. б/с добычу сократят несколько стран альянса (Ирак, Кувейт, ОАЭ, Казахстан, Алжир и Оман). Также были скорректированы квоты ряда африканских стран на 2024 год — снизился предельный уровень добычи нефти для Анголы и немного повысился для Конго и Нигерии. Вице-премьер РФ Александр Новак сообщил, что ОПЕК+, помимо последних решений о сокращении добычи нефти на 2,2 млн б/с на 1К24, продолжат до конца 2024 года добровольно снижать производство на 1,66 млн б/с. Новак также не исключил возможности корректировки принятых ОПЕК+ решений в будущем.
📈 ФРС будет удерживать процентные ставки, как минимум, до июля следующего года, - считают экономисты, опрошенные Reuters. При этом 97 из 102 опрошенных экономистов склоняются к тому, что цикл повышения ставок ФРС завершен, несмотря на «ястребиные» заявления Дж. Пауэлла. На прошлой неделе глава ФРС отметил, что регулятор готов к дальнейшему ужесточению денежно-кредитной политики в случае необходимости. 52 из 102 опрошенных считают, что ФРС приступит к снижению ставок не ранее июля 2024 г., при этом ¾ из опрошенных ожидают снижение ставки в 2024 г. не большее чем на 100 б.п. По итогам среды доходности 2-летних облигаций составили 4,60% годовых, продемонстрировав небольшой рост (+2 б.п.)., 10-летних - 4,11% годовых, снизившись на 5 б.п
#daily #interfax
📊 Сокращения добычи ОПЕК+ могут продлить после 1К24 квартала 2024 года. По информации агентства Bloomberg, ОПЕК+ может продлить последние сокращения добычи нефти после 1К24 следующего года. По словам министра энергетики и горнодобывающей промышленности Алжира Мохамеда Аркаба, сокращения альянса «направлены на то, чтобы привести международный рынок нефти в соответствие с его внутренними фундаментальными показателями». Как известно, на встрече 30 ноября ряд стран ОПЕК+ решили в 1К24 добровольно, то есть вне квот, сократить добычу нефти. Саудовская Аравия продлевает свои сокращения на 1 млн б/с, а ряд стран дополнительно уберет с рынка суммарно 700 тысяч барр. Россия, в свою очередь, на этот срок продлевает и углубляет сокращение нефтяного экспорта до 500 тысяч баррелей в сутки, из которых 300 тысяч баррелей будет приходиться на нефть, а 200 тысяч — на нефтепродукты. Еще на 700 тыс. б/с добычу сократят несколько стран альянса (Ирак, Кувейт, ОАЭ, Казахстан, Алжир и Оман). Также были скорректированы квоты ряда африканских стран на 2024 год — снизился предельный уровень добычи нефти для Анголы и немного повысился для Конго и Нигерии. Вице-премьер РФ Александр Новак сообщил, что ОПЕК+, помимо последних решений о сокращении добычи нефти на 2,2 млн б/с на 1К24, продолжат до конца 2024 года добровольно снижать производство на 1,66 млн б/с. Новак также не исключил возможности корректировки принятых ОПЕК+ решений в будущем.
📈 ФРС будет удерживать процентные ставки, как минимум, до июля следующего года, - считают экономисты, опрошенные Reuters. При этом 97 из 102 опрошенных экономистов склоняются к тому, что цикл повышения ставок ФРС завершен, несмотря на «ястребиные» заявления Дж. Пауэлла. На прошлой неделе глава ФРС отметил, что регулятор готов к дальнейшему ужесточению денежно-кредитной политики в случае необходимости. 52 из 102 опрошенных считают, что ФРС приступит к снижению ставок не ранее июля 2024 г., при этом ¾ из опрошенных ожидают снижение ставки в 2024 г. не большее чем на 100 б.п. По итогам среды доходности 2-летних облигаций составили 4,60% годовых, продемонстрировав небольшой рост (+2 б.п.)., 10-летних - 4,11% годовых, снизившись на 5 б.п
#daily #interfax
📈 Бюджет РФ получил от windfall tax 305 млрд руб. Это соответствует изначально озвученным ожиданиям властей: поступления от windfall tax планировались в размере 300 млрд руб. Разовый налог для крупных компаний, у которых средняя величина прибыли за 2021-2022 гг. оказалась выше 1 млрд руб., вводится с 1 января 2024 г., ставка налога составляет 10%. Однако сумму налога можно снизить в два раза, до 5%, если перечислить обеспечительный платеж с 1 октября по 30 ноября 2023 г.
📊 Экспортные ж/д перевозки лесоматериалов в РФ сократились за 11 месяцев на 14,9% г/г. Показатель составил 17,9 млн тонн. Железнодорожные перевозки лесоматериалов в РФ просели на 10,4% г/г, до 33,8 млн тонн, импортные перевозки выросли в 1,8 раза г/г, до 333,3 тыс. тонн, объём транзитных перевозок – в 1,9 раза г/г, до 1,7 млн тонн, внутрироссийские перевозки сократились на 11,9% г/г, до 17,9 млн тонн.
📈 Опрошенные ЦБ аналитики ожидают инфляцию в РФ в 2023 г. на уровне 7,6%. Консенсус-прогноз существенно вырос, теперь эксперты ждут ее на уровне 7,6% (что выше прогноза ЦБ в 7,0-7,5%), тогда как в сентябре прогнозировали на уровне 7,0%. Консенсус по инфляции на 2024 г. не изменился по сравнению с опросом месячной давности и составил 5,1%. Возвращение инфляции к таргету в 4% аналитики ожидают только в 2025 г.
#daily #interfax
📊 Экспортные ж/д перевозки лесоматериалов в РФ сократились за 11 месяцев на 14,9% г/г. Показатель составил 17,9 млн тонн. Железнодорожные перевозки лесоматериалов в РФ просели на 10,4% г/г, до 33,8 млн тонн, импортные перевозки выросли в 1,8 раза г/г, до 333,3 тыс. тонн, объём транзитных перевозок – в 1,9 раза г/г, до 1,7 млн тонн, внутрироссийские перевозки сократились на 11,9% г/г, до 17,9 млн тонн.
📈 Опрошенные ЦБ аналитики ожидают инфляцию в РФ в 2023 г. на уровне 7,6%. Консенсус-прогноз существенно вырос, теперь эксперты ждут ее на уровне 7,6% (что выше прогноза ЦБ в 7,0-7,5%), тогда как в сентябре прогнозировали на уровне 7,0%. Консенсус по инфляции на 2024 г. не изменился по сравнению с опросом месячной давности и составил 5,1%. Возвращение инфляции к таргету в 4% аналитики ожидают только в 2025 г.
#daily #interfax
Международная панорама:
🇭🇰Moody’s: вчера Китай, сегодня Гонконг
🏦Банк Англии просит подождать
⚜️Золото больше не утекает из ETF
🎮Microsoft и Activision Blizzard: а кто сказал, что сделка закончена?
Подробнее читайте в обзоре «Международные рынки»
Что на рынках сегодня?
🟥Американские рынки умеренно снизились: S&P опустился на 0,39%, Nasdaq – на 0,58%, Dow Jones – на 0,19%. Торговый дефицит США в октябре вырос до $64,3 млрд (+5,1% м/м), при этом экспорт опустился на 0,9% м/м, до $258,8 млрд, импорт увеличился на 0,2% м/м, до $323,0 млрд.
🟥Европейские рынки устремились вниз в едином порыве: Euro Stoxx 50 теряет 0,26%, CAC – 0,22%, DAX – 0,24%. Розничная торговля в Еврозоне в октябре выросла на 0,1% м/м, причём продажи автомобильного топлива снизились на 0,8% м/м, продуктов питания, алкоголя и табака – на 1,1% м/м, а вот объёмы непродовольственных товаров поднялись на 0,8% м/м.
🟥Азиатские рынки продемонстрировали негативную динамику: Nikkei 225 упал на 1,76%, Hang Seng – на 0,71%, CSI 300 – на 0,24%. Профицит торгового баланса Китая в ноябре вырос до $68,4 млрд, экспорт поднялся на 0,5% г/г, импорт опустился на 0,6% г/г.
#акции #международныерынки
🇭🇰Moody’s: вчера Китай, сегодня Гонконг
🏦Банк Англии просит подождать
⚜️Золото больше не утекает из ETF
🎮Microsoft и Activision Blizzard: а кто сказал, что сделка закончена?
Подробнее читайте в обзоре «Международные рынки»
Что на рынках сегодня?
🟥Американские рынки умеренно снизились: S&P опустился на 0,39%, Nasdaq – на 0,58%, Dow Jones – на 0,19%. Торговый дефицит США в октябре вырос до $64,3 млрд (+5,1% м/м), при этом экспорт опустился на 0,9% м/м, до $258,8 млрд, импорт увеличился на 0,2% м/м, до $323,0 млрд.
🟥Европейские рынки устремились вниз в едином порыве: Euro Stoxx 50 теряет 0,26%, CAC – 0,22%, DAX – 0,24%. Розничная торговля в Еврозоне в октябре выросла на 0,1% м/м, причём продажи автомобильного топлива снизились на 0,8% м/м, продуктов питания, алкоголя и табака – на 1,1% м/м, а вот объёмы непродовольственных товаров поднялись на 0,8% м/м.
🟥Азиатские рынки продемонстрировали негативную динамику: Nikkei 225 упал на 1,76%, Hang Seng – на 0,71%, CSI 300 – на 0,24%. Профицит торгового баланса Китая в ноябре вырос до $68,4 млрд, экспорт поднялся на 0,5% г/г, импорт опустился на 0,6% г/г.
#акции #международныерынки