🔑Приближение заседания Банка России по денежно-кредитной политике, которое в отличие от предыдущего заседания, все-таки таит в себе интригу, не склоняет инвесторов к активным покупкам ОФЗ. Котировки ОФЗ с погашением от 3х лет до 10 лет в среднем снижаются на 0,4%. В бумагах с погашением от 10 лет- разнонаправленная динамика. Выделяется выпуск ОФЗ 26243 (дох. 15,69%, дюр. 6,4 года, цена +0,16%), который прибавляет 0,16%, а также 17-летний ОФЗ 26238 (дох. 15,0%, дюр. 7,4 года, цена +0,21%).
🔻ОФЗ-флоатеры сегодня преимущественно снижаются с существенным перевесом продавцов в выпусках (объем предложения в 2,6 раза больше, чем объем спроса на 17:00).
✔️На корпоративном рынке рублевых облигаций основные объемы торгов продолжают формироваться во флоатерах, при этом в более ликвидных выпусках преобладают продажи. В ТОП-20 флоатерах по объему торгов более существенно снижаются Газпн3P10R (цена 100,1%, изм. -0,3%, ключ. + 1,3%), Джи-гр 2Р4 (цена 99,34%, изм. -0,32%, ключ. + 3,0%), ИКС5Фин3P2 (цена 100,01%, изм. -0,27%).
🟢Индекс корпоративных облигаций с фиксированным купоном RUCBCPNS сегодня торгуется в плюсе (+0,21%) по состоянию на 17:00. При объемах торгов от 20 млн руб. более заметный рост котировок продемонстрировали отдельные выпуски эмитентов с высоким кредитным качеством.
☑️Котировки бивалютных выпусков облигаций после затяжного падения сегодня окрасились в зеленый цвет на фоне «разговоров» о возможном ослаблении рубля в ближайшее время, а также снижения доходностей до весьма привлекательных уровней.
🔻Эксперт РА понизило рейтинг ПАО «Сегежа Групп» до ruBB+, установив развивающийся прогноз
🔵Ростелеком планирует выйти на рынок с новым флоатером. Ориентир по ставке купона установлен на уровне ключ. + не выше 120 б.п.
🌍 Глобальные рынки облигаций. Доходности UST сегодня открыли понедельник небольшим ростом. Инвесторы готовятся к публикации статистики по инфляции по итогам августа, которая расставит точки над «i» перед заседанием ФРС – консенсус предполагает снижение ИПЦ в годовом выражении до 2,6% (пред. 2,9%).
#fixedincome
🔻ОФЗ-флоатеры сегодня преимущественно снижаются с существенным перевесом продавцов в выпусках (объем предложения в 2,6 раза больше, чем объем спроса на 17:00).
✔️На корпоративном рынке рублевых облигаций основные объемы торгов продолжают формироваться во флоатерах, при этом в более ликвидных выпусках преобладают продажи. В ТОП-20 флоатерах по объему торгов более существенно снижаются Газпн3P10R (цена 100,1%, изм. -0,3%, ключ. + 1,3%), Джи-гр 2Р4 (цена 99,34%, изм. -0,32%, ключ. + 3,0%), ИКС5Фин3P2 (цена 100,01%, изм. -0,27%).
🟢Индекс корпоративных облигаций с фиксированным купоном RUCBCPNS сегодня торгуется в плюсе (+0,21%) по состоянию на 17:00. При объемах торгов от 20 млн руб. более заметный рост котировок продемонстрировали отдельные выпуски эмитентов с высоким кредитным качеством.
☑️Котировки бивалютных выпусков облигаций после затяжного падения сегодня окрасились в зеленый цвет на фоне «разговоров» о возможном ослаблении рубля в ближайшее время, а также снижения доходностей до весьма привлекательных уровней.
🔻Эксперт РА понизило рейтинг ПАО «Сегежа Групп» до ruBB+, установив развивающийся прогноз
🔵Ростелеком планирует выйти на рынок с новым флоатером. Ориентир по ставке купона установлен на уровне ключ. + не выше 120 б.п.
🌍 Глобальные рынки облигаций. Доходности UST сегодня открыли понедельник небольшим ростом. Инвесторы готовятся к публикации статистики по инфляции по итогам августа, которая расставит точки над «i» перед заседанием ФРС – консенсус предполагает снижение ИПЦ в годовом выражении до 2,6% (пред. 2,9%).
#fixedincome
🔑Котировки классических ОФЗ перешли к снижению - котировки ОФЗ с фиксированным купоном снижаются в среднем на 0,2-1,0% с основными объемами торгов в 14-летнем ОФЗ 26243 (дох. 15,79%, дюр. 6,4 года, цена -0,9%) и коротком ОФЗ 26222 (дох. 17,15%, дюр. 0,1 года, цена +0,0%).
☑️Завтра Минфин РФ проведет два аукциона ОФЗ. Инвесторам будет предложен флоатер ОФЗ 29025 с погашением в 2037 г. и классический ОФЗ 26248 с погашением в 2040 г. В моменте выпуски снижаются.
▫️На рынке корпоративных облигаций индексу RUCBTCNS удается второй день подряд удерживаться в плюсе (на 17:00 +0,17%) при невысоких объемах торгов (826 млн руб. по индексу).
⏳В корпоративных флоатерах просматривается разнонаправленная динамика, однако в более ликвидных выпусках все-таки продавцы перевешивают, что может свидетельствовать об «усталости» рынка от такого объема предложения флоатеров.
🔶Доходность индекса замещающих облигаций Cbonds послевчерашнего позитива снизилась до 11,1% годовых по сравнению с 11,41% в пятницу. Сегодня бивалютные выпуски снова преимущественно снижаются.
☑️У эмитента Росгео отсутствуют денежные средства для погашения облигаций Росгеология01.
☑️Финальный ориентир по купону нового выпуска Ростелекома установлен на уровне «ключ. + 1,2%»
☑️Nordgold в рамках погашения еврооблигаций в октябре готов осуществить выплаты держателям, чьи права учитываются иностранными депозитариями – Rusbonds.
#fixedincome
☑️Завтра Минфин РФ проведет два аукциона ОФЗ. Инвесторам будет предложен флоатер ОФЗ 29025 с погашением в 2037 г. и классический ОФЗ 26248 с погашением в 2040 г. В моменте выпуски снижаются.
▫️На рынке корпоративных облигаций индексу RUCBTCNS удается второй день подряд удерживаться в плюсе (на 17:00 +0,17%) при невысоких объемах торгов (826 млн руб. по индексу).
⏳В корпоративных флоатерах просматривается разнонаправленная динамика, однако в более ликвидных выпусках все-таки продавцы перевешивают, что может свидетельствовать об «усталости» рынка от такого объема предложения флоатеров.
🔶Доходность индекса замещающих облигаций Cbonds послевчерашнего позитива снизилась до 11,1% годовых по сравнению с 11,41% в пятницу. Сегодня бивалютные выпуски снова преимущественно снижаются.
☑️У эмитента Росгео отсутствуют денежные средства для погашения облигаций Росгеология01.
☑️Финальный ориентир по купону нового выпуска Ростелекома установлен на уровне «ключ. + 1,2%»
☑️Nordgold в рамках погашения еврооблигаций в октябре готов осуществить выплаты держателям, чьи права учитываются иностранными депозитариями – Rusbonds.
#fixedincome
🔑На рынке классических ОФЗ сегодня разнонаправленная динамика торгов. Поддержать котировки классических ОФЗ может сегодняшняя статистика по недельной инфляции, в случае если она выйдет позитивной (публикация в 19:00).
☑️Сегодня Минфин РФ провел весьма успешные аукционы (с учетом текущей конъюнктуры) и суммарно привлек 97,9 млрд руб. по номиналу.
🔻Сегодня индекс корпоративных RUCBCPNS в символическом минусе (-0,02%). Под давлением продолжают находиться выпуски эмитентов с рейтингом не выше AA-.
▫️Из корпоративных флоатеров (объем торгов более 50 млн руб.) продажи наблюдаются в выпусках, купон которых привязан к RUONIA, в частности, в ГазпромК07 (цена 98,64%, изм. -0,02%, RUONIA + 1,3%), РСХБ2Р3 (цена 99,94%, изм. -0,11%, RUONIA + 1,3%), МТС 2Р-04 (цена 99,35%, изм. -0,49%, RUONIA + 1,3%).
🔶Индексу замещающих облигаций Мосбиржи (RURPLTR) удалось закрыть вторник в небольшом плюсе. (+0,02%). В среду продажи все же снова превалируют в замещающих облигациях и квазивалютных выпусках.
✔️КАМАЗ собрал заявки на новый выпуск облигаций с плавающим купоном. Финальный ориентир по купону установлен на уровне «ключ. + 150 б.п.».
✔️Ориентир по купону по новому флоатеру Алроса установлен на уровне «ключ. + не выше 1,4%».
✔️АКРА присвоило статус «рейтинг на пересмотре – негативный» по эмитенту Росгео и его выпуска облигаций.
🌍 Глобальные рынки облигаций. Инфляция в США по итогам августа замедлилась до 2,5% по сравнению с 2,9% в июле. За месяц рост цен составил 0,2% м/м (0,2% м/м в июле). Базовая инфляция осталась на уровне прошлого месяца – 3,2% г/г, тогда как за месяц ускорилась до 0,3% м/м (пред. 0,2% м/м).
#fixedincome
☑️Сегодня Минфин РФ провел весьма успешные аукционы (с учетом текущей конъюнктуры) и суммарно привлек 97,9 млрд руб. по номиналу.
🔻Сегодня индекс корпоративных RUCBCPNS в символическом минусе (-0,02%). Под давлением продолжают находиться выпуски эмитентов с рейтингом не выше AA-.
▫️Из корпоративных флоатеров (объем торгов более 50 млн руб.) продажи наблюдаются в выпусках, купон которых привязан к RUONIA, в частности, в ГазпромК07 (цена 98,64%, изм. -0,02%, RUONIA + 1,3%), РСХБ2Р3 (цена 99,94%, изм. -0,11%, RUONIA + 1,3%), МТС 2Р-04 (цена 99,35%, изм. -0,49%, RUONIA + 1,3%).
🔶Индексу замещающих облигаций Мосбиржи (RURPLTR) удалось закрыть вторник в небольшом плюсе. (+0,02%). В среду продажи все же снова превалируют в замещающих облигациях и квазивалютных выпусках.
✔️КАМАЗ собрал заявки на новый выпуск облигаций с плавающим купоном. Финальный ориентир по купону установлен на уровне «ключ. + 150 б.п.».
✔️Ориентир по купону по новому флоатеру Алроса установлен на уровне «ключ. + не выше 1,4%».
✔️АКРА присвоило статус «рейтинг на пересмотре – негативный» по эмитенту Росгео и его выпуска облигаций.
🌍 Глобальные рынки облигаций. Инфляция в США по итогам августа замедлилась до 2,5% по сравнению с 2,9% в июле. За месяц рост цен составил 0,2% м/м (0,2% м/м в июле). Базовая инфляция осталась на уровне прошлого месяца – 3,2% г/г, тогда как за месяц ускорилась до 0,3% м/м (пред. 0,2% м/м).
#fixedincome
🔑Российский рынок ОФЗ с фиксированным купоном сегодня снижается – ценовой индекс RGBI по состоянию на 17:30 теряет 0,91% при объемах торгов в 11,5 млрд руб.
🔶По итогам августа инфляция составила 0,2% м/м после роста цен в июле на 1,14% м/м. За неделю (3-9 сентября) рост цен снова ускорился и составил 0,09% после снижения цен на 0,02% за период 27 августа – 2 сентября. Накопленная инфляция с начала года составила 5,35% при прогнозе Банка России в 6,5-7,0% на конец года.
▫️Нервозность инвесторов в преддверии заседания Банка России по ДКП наблюдается и на рынке корпоративных облигаций с фиксированным купоном – чистый индекс корпоративных облигаций, рассчитываемый Мосбиржей, RUCBCPNS по состоянию на 17:30 теряет 0,24%.
🔘Корпоративные флоатеры продолжают занимать первые строчки по объемам торгов, позволяя инвесторам защититься от процентного риска. Однако в связи с повышенным объемом предложения корпоративных облигаций с плавающим купоном значительная часть выпусков скорректировалась к номиналу или даже немного ниже него.
☑️Котировки замещающих облигаций в начале недели предпринимали попытки роста, что позволило доходности индекса замещающих облигаций Cbonds снизиться до 11,12% годовых на закрытие среды по сравнению с 11,41% на конец прошлой недели, однако об окончательном сломе негативного тренда в замещающих облигациях пока говорить рано.
✔️Финальный ориентир облигаций Фосагро серии БО-П02 на уровне «ключ. + 1,1%».
✔️Русал собрал заявки сразу на два выпуска облигаций с плавающим купоном.
🌍 Глобальные рынки облигаций. ЕЦБ снизило ставку на 25 б.п. до 3,5% годовых, так как, по мнению регулятора, инфляция и экономический рост продолжили замедляться.
#fixedincome
🔶По итогам августа инфляция составила 0,2% м/м после роста цен в июле на 1,14% м/м. За неделю (3-9 сентября) рост цен снова ускорился и составил 0,09% после снижения цен на 0,02% за период 27 августа – 2 сентября. Накопленная инфляция с начала года составила 5,35% при прогнозе Банка России в 6,5-7,0% на конец года.
▫️Нервозность инвесторов в преддверии заседания Банка России по ДКП наблюдается и на рынке корпоративных облигаций с фиксированным купоном – чистый индекс корпоративных облигаций, рассчитываемый Мосбиржей, RUCBCPNS по состоянию на 17:30 теряет 0,24%.
🔘Корпоративные флоатеры продолжают занимать первые строчки по объемам торгов, позволяя инвесторам защититься от процентного риска. Однако в связи с повышенным объемом предложения корпоративных облигаций с плавающим купоном значительная часть выпусков скорректировалась к номиналу или даже немного ниже него.
☑️Котировки замещающих облигаций в начале недели предпринимали попытки роста, что позволило доходности индекса замещающих облигаций Cbonds снизиться до 11,12% годовых на закрытие среды по сравнению с 11,41% на конец прошлой недели, однако об окончательном сломе негативного тренда в замещающих облигациях пока говорить рано.
✔️Финальный ориентир облигаций Фосагро серии БО-П02 на уровне «ключ. + 1,1%».
✔️Русал собрал заявки сразу на два выпуска облигаций с плавающим купоном.
🌍 Глобальные рынки облигаций. ЕЦБ снизило ставку на 25 б.п. до 3,5% годовых, так как, по мнению регулятора, инфляция и экономический рост продолжили замедляться.
#fixedincome
🔑 Сегодня Банк России повысил ключевую ставку до 19% годовых, при этом ужесточил сигнал – ЦБ РФ допускает возможность повышения ключевой ставки на ближайшем заседании. Банк России признал, что, скорее всего, инфляция по итогам 2024 г. будет выше, чем июльский макроэкономический прогноз (6,5-7,0%). Тем не менее, Банк России решительно настроен в борьбе с инфляцией и готов при необходимости повышать ставку и дальше.
🔻Котировки классических ОФЗ ожидаемо реагируют снижением на повышение ключевой ставки до 19% годовых и жесткий сигнал Банка России. По состоянию на 16:45 ценовой индекс RGBI снижается на 0,51% при объемах торгов в 9,2 млрд руб. по индексу.
🔶Корпоративные облигации с фиксированным купоном также преимущественно снижаются. Индекс RUCBTRNS теряет в моменте 0,08%.
▫️Сегодня флоатеры (с объемом торгов от 50 млн руб.) преимущественно подрастают в цене, среди более ликвидных прибавляют более 0,1% - ЕврХол3P01 (ключ. + 1,3%), РУСАЛ 1Р9 (ключ. + 2,2%), Газпн3P10R (ключ. + 1,3%).
🔘Доходность индекса замещающих облигаций Cbonds по итогам четверга выросла до 11,28% (+16 б.п.), однако в пятницу наблюдаются умеренные покупки замещающих облигаций и квазивалютных выпусков. Почти весь «пьедестал» ТОП-10 выпусков по объемам торгов заняли выпуски Газпром Капитала.
✔️Нижнекамскнефтехим собрал заявки на новый выпуск облигаций серии 001Р-03 с плавающим купоном. Финальный ориентир по купону установлен на уровне «ключ. ставка +1,3%».
🌍 Глобальные рынки облигаций. Потребительские настроения населения в США улучшились – индекс настроений от Мичиганского университета по итогам сентября (предварительные данные) вырос до 69 п.
#fixedincome
🔻Котировки классических ОФЗ ожидаемо реагируют снижением на повышение ключевой ставки до 19% годовых и жесткий сигнал Банка России. По состоянию на 16:45 ценовой индекс RGBI снижается на 0,51% при объемах торгов в 9,2 млрд руб. по индексу.
🔶Корпоративные облигации с фиксированным купоном также преимущественно снижаются. Индекс RUCBTRNS теряет в моменте 0,08%.
▫️Сегодня флоатеры (с объемом торгов от 50 млн руб.) преимущественно подрастают в цене, среди более ликвидных прибавляют более 0,1% - ЕврХол3P01 (ключ. + 1,3%), РУСАЛ 1Р9 (ключ. + 2,2%), Газпн3P10R (ключ. + 1,3%).
🔘Доходность индекса замещающих облигаций Cbonds по итогам четверга выросла до 11,28% (+16 б.п.), однако в пятницу наблюдаются умеренные покупки замещающих облигаций и квазивалютных выпусков. Почти весь «пьедестал» ТОП-10 выпусков по объемам торгов заняли выпуски Газпром Капитала.
✔️Нижнекамскнефтехим собрал заявки на новый выпуск облигаций серии 001Р-03 с плавающим купоном. Финальный ориентир по купону установлен на уровне «ключ. ставка +1,3%».
🌍 Глобальные рынки облигаций. Потребительские настроения населения в США улучшились – индекс настроений от Мичиганского университета по итогам сентября (предварительные данные) вырос до 69 п.
#fixedincome
Продажи на долговом рынке в понедельник преобладали, но объемы сделок пока далеки от среднедневных уровней сентября. Участники торгов продолжают оценивать повышение ключевой ставки до 19% и вероятность ее дальнейшего роста на октябрьском заседании Банка России. Облигационные индексы, формирующиеся за счет динамики средневзвешенных котировок, показывают умеренный рост - индекс корпоративных облигаций RUCBTRNS и индекс госдолга RGBITR на 18:00 прибавляют 0,05% и 0,23% соответственно. Кривая Roisfix на сроке от 1 недели до 6 месяцев подросла за день с 18,73%-20,07% до 18,99-20,29%.
✅ Осторожный интерес сохраняется к ОФЗ с дюрацией более 6 лет, которые подешевели за минувшую неделю в среднем на 2-2,5%. Ожидаем, что интерес на текущих ценовых уровнях к длинным гособлигациям будет ограниченным по времени, а доходности таких выпусков в перспективе нескольких недель будут стремиться «попасть» в диапазон 15,75-16,5% годовых.
📈 Эксперт РА повысило рейтинг ООО «Солнечный свет» с «ruA-» до «ruA+» со «стабильным» прогнозом..
☑️ Экспобанк в первой декаде октября планирует провести сбор заявок на облигации объемом 5 млрд руб.
🌐 Глобальные рынки облигаций Доходности долговых бенчмарков США снижаются в отсутствии значимой статистики в понедельник - 10Y UST до 3,63% (-1 б.п.), 2Y UST до 3,55% (-3 б.п.).
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #fixedincome #облигации
✅ Осторожный интерес сохраняется к ОФЗ с дюрацией более 6 лет, которые подешевели за минувшую неделю в среднем на 2-2,5%. Ожидаем, что интерес на текущих ценовых уровнях к длинным гособлигациям будет ограниченным по времени, а доходности таких выпусков в перспективе нескольких недель будут стремиться «попасть» в диапазон 15,75-16,5% годовых.
📈 Эксперт РА повысило рейтинг ООО «Солнечный свет» с «ruA-» до «ruA+» со «стабильным» прогнозом..
☑️ Экспобанк в первой декаде октября планирует провести сбор заявок на облигации объемом 5 млрд руб.
🌐 Глобальные рынки облигаций Доходности долговых бенчмарков США снижаются в отсутствии значимой статистики в понедельник - 10Y UST до 3,63% (-1 б.п.), 2Y UST до 3,55% (-3 б.п.).
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #fixedincome #облигации
🇷🇺 Долговой рынок адаптируется к новой ключевой ставке В гособлигациях продажи по всей кривой привели к росту доходности классических выпусков на 5-15 б.п. В корпоративных бондах инвестиционная активность переместилась в сегмент флоатеров. Облигационные индексы не показали единой динамики: на 18:00 индекс корпоративных облигаций RUCBTRNS растет на 0,14%, а индекс госдолга RGBITR снижается на 0,3%.
Ожидаем, что ценовое снижение в ОФЗ сохранится в ближайшей перспективе, но в меньшей степени затронет наиболее длинные выпуски, устойчивость которых может пошатнуться только когда и если сентимент рынка в отношении повышения ключевой ставки в октябре до 20% будет подкреплен проинфляционной статистикой
✅ В классических корпоративных бондах на кривой доходности облигаций ритейлеров рейтинговой группы ААА/АА привлекательно выглядит Магнит4P03 (g-spread 130bp). Среди более доходных облигаций ритейла мы выделяем О'КЕЙ Б1Р5 (YTM 27,2%; dur 1,5y; g-spread ~850 bp) и О'КЕЙ Б1Р6 (YTM 27,1%; dur. 2y; g-spread ~860 bp).
🏢 1 сентября ЕАБР проведет общее собрание владельцев облигаций ЕАБР П3-05, П3-07, П3-08 и П3-09
📊 Авто Финанс Банк собрал книгу заявок на новый 3-х летний флоатер серии.
⚖️ АКРА подтвердило кредитный рейтинг Джи-групп на уровне A-(RU)/«Стабильный».
🌐 Глобальные рынки облигаций По данным FedWatch, более 60% инвесторов допускают снижения fed rate на 50 б.п. в среду. Доходности долговых бенчмарков США отскакивают от локальных минимумов, достигнутых в последнюю неделю - 10Y UST до 3,64% (+2 б.п.), 2Y UST до 3,6% (+5 б.п.).
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #fixedincome #облигации
Ожидаем, что ценовое снижение в ОФЗ сохранится в ближайшей перспективе, но в меньшей степени затронет наиболее длинные выпуски, устойчивость которых может пошатнуться только когда и если сентимент рынка в отношении повышения ключевой ставки в октябре до 20% будет подкреплен проинфляционной статистикой
✅ В классических корпоративных бондах на кривой доходности облигаций ритейлеров рейтинговой группы ААА/АА привлекательно выглядит Магнит4P03 (g-spread 130bp). Среди более доходных облигаций ритейла мы выделяем О'КЕЙ Б1Р5 (YTM 27,2%; dur 1,5y; g-spread ~850 bp) и О'КЕЙ Б1Р6 (YTM 27,1%; dur. 2y; g-spread ~860 bp).
🏢 1 сентября ЕАБР проведет общее собрание владельцев облигаций ЕАБР П3-05, П3-07, П3-08 и П3-09
📊 Авто Финанс Банк собрал книгу заявок на новый 3-х летний флоатер серии.
⚖️ АКРА подтвердило кредитный рейтинг Джи-групп на уровне A-(RU)/«Стабильный».
🌐 Глобальные рынки облигаций По данным FedWatch, более 60% инвесторов допускают снижения fed rate на 50 б.п. в среду. Доходности долговых бенчмарков США отскакивают от локальных минимумов, достигнутых в последнюю неделю - 10Y UST до 3,64% (+2 б.п.), 2Y UST до 3,6% (+5 б.п.).
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #fixedincome #облигации
🇷🇺 Продажи на российском рынке облигаций усилились перед публикацией данных по инфляции за неделю В гособлигациях продажи по всей кривой привели к росту доходности на 10-20 б.п. В корпоративных бондах в фокусе инвесторов остаются лишь флоатеры. Облигационные индексы снижаются - на 18:00 индекс корпоративных бондов RUCBTRNS на 0,05%, а индекс госдолга RGBITR снижается на 0,64%. Базовые ставки рублевого денежного рынка умеренно снизились до 18,51%: RUSFAR O/N на 10 б.п., а MOEXREPO O/N на 8 б.п. Кривая Roisfix на сроке от 1 недели до 6 месяцев также не претерпела значимых изменений и сохранилась в диапазоне 18,92%-20,3%.
📉 При сохранении текущих темпов коррекции потенциально возможное повышение ключевой ставки до 20% будет учтено в котировках ОФЗ в течение 1-1,5 недель.
📊 В классических корпоративных бондах хорошим ориентиром для голубых фишек с дюрацией до 1 года могут являться бонды Газпрома, премия по доходности к КБД по которым достигает в моменте от 150 до 260 б.п. Среди среднесрочных бумаг финансового сектора на интересных уровнях торгуются в моменте РСХБ2Р12 (ytm 20,9%; dur 1,6y) и ГПБ001P26P (ytm 21,1%; dur 1,8y).
✅ Новый рекорд по доходности на аукционах Минфина: ОФЗ 26246 размещен в объеме 11,1 млрд руб. по средневзвешенной доходности в 16,37%.
☑️ Финальный ориентир спреда к значению КС Банка России по флоатеру МСП Банка серии 001P-02 установлен на уровне 275 б.п.
☑️ 19 сентября ВТБ начнет второй раунд замещения «вечных» субординированных евробондов
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #fixedincome #облигации
📉 При сохранении текущих темпов коррекции потенциально возможное повышение ключевой ставки до 20% будет учтено в котировках ОФЗ в течение 1-1,5 недель.
📊 В классических корпоративных бондах хорошим ориентиром для голубых фишек с дюрацией до 1 года могут являться бонды Газпрома, премия по доходности к КБД по которым достигает в моменте от 150 до 260 б.п. Среди среднесрочных бумаг финансового сектора на интересных уровнях торгуются в моменте РСХБ2Р12 (ytm 20,9%; dur 1,6y) и ГПБ001P26P (ytm 21,1%; dur 1,8y).
✅ Новый рекорд по доходности на аукционах Минфина: ОФЗ 26246 размещен в объеме 11,1 млрд руб. по средневзвешенной доходности в 16,37%.
☑️ Финальный ориентир спреда к значению КС Банка России по флоатеру МСП Банка серии 001P-02 установлен на уровне 275 б.п.
☑️ 19 сентября ВТБ начнет второй раунд замещения «вечных» субординированных евробондов
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #fixedincome #облигации
✅ Публикуемая ценовая статистика в целом идет в русле жесткого сигнала Банка России - инфляция за неделю показала небольшое ускорение при этом инфляционные ожидания, несмотря на замедление в сентябре, остаются высокими. Новые рекордные уровни по доходности при низком объеме размещения ОФЗ 26246 также подтвердили, как минимум, пессимистический взгляд инвесторов в отношении дальнейшей траектории долгового рынка
📊 В четверг давление продавцов в ОФЗ усилилось особенно в долгосрочных выпусках, котировки снижаются в среднем на 0,8-1%. В корпоративных облигациях покупатели сфокусированы на флоатерах. Облигационные индексы снижаются - на 18:00 индекс корпоративных бондов RUCBTRNS на 0,16%, а индекс госдолга RGBITR снижается на 0,15%.
📈 В корпоративных флоатерах привлекательных ценовых уровнях сегодня торгуются ФосАгро П2 (КС+1,1%), ТрансКо2P1 (КС+1,75%), Газпн3P10R (КС+1,3%) и СамолетР14 (КС+2,75%).
📉 Классические корпбонды плавно снижаются. В «голубых фишках» повышенные премии к безрисковой кривой показывают Магнит4P03 (g-spread ~140 bp) и ГазпромКP5 (g-spread ~190 bp). Во втором эшелоне нам нравится Медси 1P02 (g-spread ~450 bp). Рост стоимости золота на мировых рынках повышает привлекательность «золотых» облигаций. Наиболее интересны, на наш взгляд, SELGOLD001 и SELGOLD003 с погашением в марте 2028 и сентябре 2029 года.
🏢 3 октября ГПБ финанс планирует провести сбор заявок на флоатер объемом до 30 млрд руб
📁 РЕСО-лизинг в первой декаде октября проведет сбор заявок на бонды объемом от 5 млрд руб.
☑️ Якутия установила финальный ориентир спреда к ключевой ставке облигаций на 6,8 млрд руб. на уровне 130 б.п.
🌐 Глобальные рынки облигаций Четырехнедельная скользящая средняя для первичных заявок снизилась на 3,5 тыс., до 227,5 тыс. Производственный индекс ФРБ Филадельфии в США вырос до 1,7п. в сентябре, превзойдя прогноз на уровне -1п.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #fixedincome #облигации
📊 В четверг давление продавцов в ОФЗ усилилось особенно в долгосрочных выпусках, котировки снижаются в среднем на 0,8-1%. В корпоративных облигациях покупатели сфокусированы на флоатерах. Облигационные индексы снижаются - на 18:00 индекс корпоративных бондов RUCBTRNS на 0,16%, а индекс госдолга RGBITR снижается на 0,15%.
📈 В корпоративных флоатерах привлекательных ценовых уровнях сегодня торгуются ФосАгро П2 (КС+1,1%), ТрансКо2P1 (КС+1,75%), Газпн3P10R (КС+1,3%) и СамолетР14 (КС+2,75%).
📉 Классические корпбонды плавно снижаются. В «голубых фишках» повышенные премии к безрисковой кривой показывают Магнит4P03 (g-spread ~140 bp) и ГазпромКP5 (g-spread ~190 bp). Во втором эшелоне нам нравится Медси 1P02 (g-spread ~450 bp). Рост стоимости золота на мировых рынках повышает привлекательность «золотых» облигаций. Наиболее интересны, на наш взгляд, SELGOLD001 и SELGOLD003 с погашением в марте 2028 и сентябре 2029 года.
🏢 3 октября ГПБ финанс планирует провести сбор заявок на флоатер объемом до 30 млрд руб
📁 РЕСО-лизинг в первой декаде октября проведет сбор заявок на бонды объемом от 5 млрд руб.
☑️ Якутия установила финальный ориентир спреда к ключевой ставке облигаций на 6,8 млрд руб. на уровне 130 б.п.
🌐 Глобальные рынки облигаций Четырехнедельная скользящая средняя для первичных заявок снизилась на 3,5 тыс., до 227,5 тыс. Производственный индекс ФРБ Филадельфии в США вырос до 1,7п. в сентябре, превзойдя прогноз на уровне -1п.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #fixedincome #облигации
🇷🇺 Российский долговой рынок замедлил темпы снижения накануне выходных Короткие и среднесрочные ОФЗ демонстрируют попытки стабилизации на достигнутых минимумах. В корпоративных бондах основные обороты проходят в выпусках с дюрацией менее 1 года и флоатерах. Облигационные индексы умеренно растут - на 18:00 индекс корпоративных бондов RUCBTRNS на 0,15%, а индекс госдолга RGBITR на 0,05%.
📊 Корпоративные флоатеры в пятницу торгуются «без энтузиазма» Среди выпусков, соответствующих нашим предпочтениям (короткие и с ежемесячным купоном), могут быть интересны ТрансКо2P1 (КС+1,75%), ГазпКап3P2 (КС+1,25%) и СамолетР14 (КС+2,75%).
☑️ В классических корпоративных бондах наблюдается нейтральная ценовая динамика Во 2-м эшелоне могут быть интересны на текущих уровнях ЮГК 1Р3 (g-spread ~360 bp) и iСелкт1Р4R (g-spread ~360 bp) со ставкой купона 15%. Кривая доходности бондов строительной отрасли рейтинговой группы А(RU)/Aru выросла в среднем на 50 б.п. Наибольший интерес могут представлять выпуски Джи-гр 2Р3 (g-spread ~560 bp) и СэтлГрБ2P3 (g-spread ~590 bp), которые помимо привлекательной доходности также генерируют высокий купонный денежный поток.
⚖️ АКРА подтвердило рейтинг ЕвроТранса на уровне А-(RU) со стабильным прогнозом
📁 ВИС финанс установила финальный ориентир спреда к ключевой ставке флоатера БО-П06 на уровне 325 б.п.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #fixedincome #облигации
📊 Корпоративные флоатеры в пятницу торгуются «без энтузиазма» Среди выпусков, соответствующих нашим предпочтениям (короткие и с ежемесячным купоном), могут быть интересны ТрансКо2P1 (КС+1,75%), ГазпКап3P2 (КС+1,25%) и СамолетР14 (КС+2,75%).
☑️ В классических корпоративных бондах наблюдается нейтральная ценовая динамика Во 2-м эшелоне могут быть интересны на текущих уровнях ЮГК 1Р3 (g-spread ~360 bp) и iСелкт1Р4R (g-spread ~360 bp) со ставкой купона 15%. Кривая доходности бондов строительной отрасли рейтинговой группы А(RU)/Aru выросла в среднем на 50 б.п. Наибольший интерес могут представлять выпуски Джи-гр 2Р3 (g-spread ~560 bp) и СэтлГрБ2P3 (g-spread ~590 bp), которые помимо привлекательной доходности также генерируют высокий купонный денежный поток.
⚖️ АКРА подтвердило рейтинг ЕвроТранса на уровне А-(RU) со стабильным прогнозом
📁 ВИС финанс установила финальный ориентир спреда к ключевой ставке флоатера БО-П06 на уровне 325 б.п.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #fixedincome #облигации