Как прошел день
🇷🇺 Отсутствие негативных новостей позволило рынку акций продолжить восстановление в среду. В лидерах роста оказались наиболее весомые бумаги индекса – бумаги Сбера (#SBER +0,72%), Газпрома (#GAZP +1,97%) и Норильского никеля (#GMKN +2,75%). Основная торговая сессия завершилась ростом до 3052п. (+0,78%) по индексу Мосбиржи. Рубль продолжает укрепляться по мере приближения заседания ЦБ и периода налоговых выплат. Пара CNYRUB снизилась на 0,73%, до 11,81 руб. Банк России понизил официальный курс доллара США на 25 июля до 86,55 руб. (-0,86%).
✅ Новатэк (#NVTK -0,24%) опубликовал сильные результаты за 1П2024. Объем добычи углеводородов за полугодие увеличился год к году на 2,7%, до 330,7 млн бнэ. Среднесуточная добыча также выросла год к году с 1,78 млн бнэ до 1,82 млн бнэ. Стоимость природного газа в долларах и объем добычи почти не изменились. В то же время более слабый курс рубля относительно аналогичного периода прошлого года позволил вырасти показателям отчета о прибылях и убытках. Выручка увеличилась на 16,9%, до 752 млрд руб. Показатель нормализованной EBITDA вырос на 15,6%, до 481 млрд руб. Рентабельность EBITDA за полугодие снизилась до 63,9% с 64,6% за 1П23. Рост НДПИ до 109 млрд руб. отразился на повышении операционных расходов на 14% — до 571,7 млрд руб. Чистая прибыль за 1П24 выросла в 2,2 раза, до 342 млрд руб. С учетом обязательств по аренде чистый долг составил 229 млрд руб. Операционный поток составил 182,4 млрд руб., CAPEX - 122 млрд руб. (+15,7% г/г). FCF снизился по итогам полугодия 60,4 млрд руб. (-23% г/г). Наша целевая цена по #NVTK на ближайшие 12 месяцев составляет 1478 руб. (+36% от текущей цены)
📉 Акции МКПАО «Яндекс» (#YDEX) открывшись с уровня 4 542 руб., снизились в первый день торгов на 9,5%, до 4 111,5 руб. Во вторник, 30 июля, компания опубликует МСФО за I полугодие текущего года.
☑️ IPO Согласно сообщению Мосбиржи - акции «Кифа» будут допущены к торгам с 8 августа под тикером QIFA.
📊 Потребительская инфляция с 16 по 22 июля. Темпы роста цен за неделю сохранились на уровне 0,11% н/н. В годовом выражении инфляция снизилась с 9,15% до 9,07%.
🌐 Американские индексы в среду существенно снижаются - инвесторы разочарованы отчетами компаний (Alphabet, Visa, Tesla), которые были опубликованы вчера уже после закрытия торгов. Индекс S&P снижается 1,7%, Nasdaq теряет существенные 2,9%. Отчитавшийся вчера Alphabet теряет 4,6%, Visa - 4,08%, тогда как бумаги Tesla пикируют на 10,9%, потянув за собой другие компании из ИТ сектора. В частности, прибыль Tesla по итогам 2 кв. 2024 г. снизилась на 45%, тогда как выручка выросла всего на 2%, Давление на чистую прибыль оказывает усилившаяся конкуренция на рынке электромобилей, которая "заставляет" Tesla снижать цены на автомобили, чтобы поддержать рост продаж. Однако вторая сторона медали такой политики - снижение рентабельности. Макростатистика: сегодня был опубликован Индекс PMI в секторе услуг и производственном секторе от S&P Global. В секторе услуг ситуация остается стабильной - PMI вырос до 56,0 по сравнению с 55,3 п. месяцем ранее, тогда как в производственном секторе по итогам июля зафиксировано сжатие - индекс PMI снизился до 49,5 п. по сравнению с 51,6 п. в июне.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
🇷🇺 Отсутствие негативных новостей позволило рынку акций продолжить восстановление в среду. В лидерах роста оказались наиболее весомые бумаги индекса – бумаги Сбера (#SBER +0,72%), Газпрома (#GAZP +1,97%) и Норильского никеля (#GMKN +2,75%). Основная торговая сессия завершилась ростом до 3052п. (+0,78%) по индексу Мосбиржи. Рубль продолжает укрепляться по мере приближения заседания ЦБ и периода налоговых выплат. Пара CNYRUB снизилась на 0,73%, до 11,81 руб. Банк России понизил официальный курс доллара США на 25 июля до 86,55 руб. (-0,86%).
✅ Новатэк (#NVTK -0,24%) опубликовал сильные результаты за 1П2024. Объем добычи углеводородов за полугодие увеличился год к году на 2,7%, до 330,7 млн бнэ. Среднесуточная добыча также выросла год к году с 1,78 млн бнэ до 1,82 млн бнэ. Стоимость природного газа в долларах и объем добычи почти не изменились. В то же время более слабый курс рубля относительно аналогичного периода прошлого года позволил вырасти показателям отчета о прибылях и убытках. Выручка увеличилась на 16,9%, до 752 млрд руб. Показатель нормализованной EBITDA вырос на 15,6%, до 481 млрд руб. Рентабельность EBITDA за полугодие снизилась до 63,9% с 64,6% за 1П23. Рост НДПИ до 109 млрд руб. отразился на повышении операционных расходов на 14% — до 571,7 млрд руб. Чистая прибыль за 1П24 выросла в 2,2 раза, до 342 млрд руб. С учетом обязательств по аренде чистый долг составил 229 млрд руб. Операционный поток составил 182,4 млрд руб., CAPEX - 122 млрд руб. (+15,7% г/г). FCF снизился по итогам полугодия 60,4 млрд руб. (-23% г/г). Наша целевая цена по #NVTK на ближайшие 12 месяцев составляет 1478 руб. (+36% от текущей цены)
📉 Акции МКПАО «Яндекс» (#YDEX) открывшись с уровня 4 542 руб., снизились в первый день торгов на 9,5%, до 4 111,5 руб. Во вторник, 30 июля, компания опубликует МСФО за I полугодие текущего года.
☑️ IPO Согласно сообщению Мосбиржи - акции «Кифа» будут допущены к торгам с 8 августа под тикером QIFA.
📊 Потребительская инфляция с 16 по 22 июля. Темпы роста цен за неделю сохранились на уровне 0,11% н/н. В годовом выражении инфляция снизилась с 9,15% до 9,07%.
🌐 Американские индексы в среду существенно снижаются - инвесторы разочарованы отчетами компаний (Alphabet, Visa, Tesla), которые были опубликованы вчера уже после закрытия торгов. Индекс S&P снижается 1,7%, Nasdaq теряет существенные 2,9%. Отчитавшийся вчера Alphabet теряет 4,6%, Visa - 4,08%, тогда как бумаги Tesla пикируют на 10,9%, потянув за собой другие компании из ИТ сектора. В частности, прибыль Tesla по итогам 2 кв. 2024 г. снизилась на 45%, тогда как выручка выросла всего на 2%, Давление на чистую прибыль оказывает усилившаяся конкуренция на рынке электромобилей, которая "заставляет" Tesla снижать цены на автомобили, чтобы поддержать рост продаж. Однако вторая сторона медали такой политики - снижение рентабельности. Макростатистика: сегодня был опубликован Индекс PMI в секторе услуг и производственном секторе от S&P Global. В секторе услуг ситуация остается стабильной - PMI вырос до 56,0 по сравнению с 55,3 п. месяцем ранее, тогда как в производственном секторе по итогам июля зафиксировано сжатие - индекс PMI снизился до 49,5 п. по сравнению с 51,6 п. в июне.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
Как прошел день
🇷🇺 В ожидании заседания ЦБ РФ по ставке в пятницу рынок акций закрылся небольшим снижением. Индекс Мосбиржи завершил торги на уровне 3041п. (-0,34%). Рубль укрепился в четверг. Пара CNYRUB снизилась на 0,7%, до 11,74 руб. Официальный курс доллара США был понижен Банком России на 26 июля до 85,41 руб. (-1,3%).
📈 В лидерах роста среди бумаг индекса оказались акции БСП (#BSPB +3,9%), отскочившие вверх после объявления выкупа банком 20 млн акций (4,3% от общего количества акций) сроком до января 2025 года, и, восстанавливающиеся после дивгэпа, префы Сургутнефтегаза (#SNGSP +2,4%).
🔵 ММК (#MAGN -0,94%) сообщил о росте выручки во 2К24 на 16,5 %кв/кв до 224,8 млрд руб. за счет высокого спроса на внутреннем рынке. EBITDA увеличилась на 20% кв/кв до 50,6 млрд руб., FCF составил 19,9 млрд руб. против 8 млрд руб. в 1К24. СД компании также рекомендовал выплатить за 1П24 дивиденды в размере 2,494 руб. на акцию. Дивдоходность - 4,8%. Закрытие реестра – 17 октября, собрание акционеров – 27 сентября.
🛢️ Газпром нефть (#SIBN +0,74%) опубликовала, на первый взгляд, сильные результаты за 1П24 по МСФО. Выручка достигла 2,02 трлн руб. (+30% г/г), скорр. EBITDA - 704 млрд руб. (+12% г/г), в то же время операционная прибыль увеличилась лишь на 0,9%, до 393,4 млрд руб. на фоне опережающего выручку темпа роста издержек. Прибыль от курсовых разниц составила 10,3 млрд руб. против -31,7 млрд руб. годом ранее. Прибыль, относящаяся к акционерам, выросла до 328 млрд руб. (+8% г/г). FCF вырос на 76,8% — до 161,2 млрд руб.
🌐 Американские индексы сегодня восстанавливаются после понесенных в среду потерь - S&P 500 растет на 0,4%, Nasdaq прибавляет 0,10%. При этом Russell 2000 Index, ориентированный на компании малой и средней капитализации, растет на более чем 2%, за счет перетока инвесторов из акций крупных технологических компаний. Статданные показали, что экономика США выросла на 2,8% г/г во 2К24, что оказалось выше ожиданий рынка в 2%. Росту способствовали в основном потребительские расходы, частные инвестиции в товарно-материальные запасы и инвестиции в основной капитал. Данные укрепили сентимент рынка в том, что ФРС сможет сдерживать инфляцию без ущерба для роста экономики.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
🇷🇺 В ожидании заседания ЦБ РФ по ставке в пятницу рынок акций закрылся небольшим снижением. Индекс Мосбиржи завершил торги на уровне 3041п. (-0,34%). Рубль укрепился в четверг. Пара CNYRUB снизилась на 0,7%, до 11,74 руб. Официальный курс доллара США был понижен Банком России на 26 июля до 85,41 руб. (-1,3%).
📈 В лидерах роста среди бумаг индекса оказались акции БСП (#BSPB +3,9%), отскочившие вверх после объявления выкупа банком 20 млн акций (4,3% от общего количества акций) сроком до января 2025 года, и, восстанавливающиеся после дивгэпа, префы Сургутнефтегаза (#SNGSP +2,4%).
🔵 ММК (#MAGN -0,94%) сообщил о росте выручки во 2К24 на 16,5 %кв/кв до 224,8 млрд руб. за счет высокого спроса на внутреннем рынке. EBITDA увеличилась на 20% кв/кв до 50,6 млрд руб., FCF составил 19,9 млрд руб. против 8 млрд руб. в 1К24. СД компании также рекомендовал выплатить за 1П24 дивиденды в размере 2,494 руб. на акцию. Дивдоходность - 4,8%. Закрытие реестра – 17 октября, собрание акционеров – 27 сентября.
🛢️ Газпром нефть (#SIBN +0,74%) опубликовала, на первый взгляд, сильные результаты за 1П24 по МСФО. Выручка достигла 2,02 трлн руб. (+30% г/г), скорр. EBITDA - 704 млрд руб. (+12% г/г), в то же время операционная прибыль увеличилась лишь на 0,9%, до 393,4 млрд руб. на фоне опережающего выручку темпа роста издержек. Прибыль от курсовых разниц составила 10,3 млрд руб. против -31,7 млрд руб. годом ранее. Прибыль, относящаяся к акционерам, выросла до 328 млрд руб. (+8% г/г). FCF вырос на 76,8% — до 161,2 млрд руб.
🌐 Американские индексы сегодня восстанавливаются после понесенных в среду потерь - S&P 500 растет на 0,4%, Nasdaq прибавляет 0,10%. При этом Russell 2000 Index, ориентированный на компании малой и средней капитализации, растет на более чем 2%, за счет перетока инвесторов из акций крупных технологических компаний. Статданные показали, что экономика США выросла на 2,8% г/г во 2К24, что оказалось выше ожиданий рынка в 2%. Росту способствовали в основном потребительские расходы, частные инвестиции в товарно-материальные запасы и инвестиции в основной капитал. Данные укрепили сентимент рынка в том, что ФРС сможет сдерживать инфляцию без ущерба для роста экономики.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
Как прошел день
🏢 ЦБ РФ повысил ключевую ставку до 18% и дал жесткий сигнал рынку о том, что «что для возвращения инфляции к цели необходимы существенно более жесткие денежно-кредитные условия, чем предполагалось ранее». До конца 2024 года регулятор ожидает величину средней ключевой ставки в диапазоне 18-19,4%, что сохраняет потенциал для дальнейшего ее повышения еще на 100-150 б.п.
📉 Рынок акций отреагировал снижением на 1,58%, до 2993п. по индексу Мосбиржи. 📊 Среди бумаг, входящих в индекс, лишь акции Мосбиржи (#MOEX +2,49%), Магнита (#MGNT +0,65%), Группы Позитив (#POSI +0,16%) и Лукойла (#LKOH +0,12%) смогли завершить основные торги ростом. В аутсайдерах ожидаемо оказались акции компаний с высокой долговой нагрузкой – акции АФК Системы (#AFKS -6,7%), Мечела (#MTLR -5,2%), Русала (#RUAL -4,75%).
Пара CNYRUB выросла на 0,71%, до 11,85 руб. Банк России понизил официальный курс доллара США на 27 июля до 85,565 руб. (+0,18%).
🌐 Американские индексы завершают неделю попытками роста: S&P +1,3%, Nasdaq +1,25%. В преддверии заседания ФРС по ставке, которое состоится 30-31 июля, регулятор получил дополнительные данные по инфляции. Индекс PCE - показатель, которому ФРС уделяет повышенное внимание, по итогам июня составил 2,5% г/г, оказавшись в рамках ожиданий рынка и немного снизившись по сравнению с маем (2,6%). За месяц рос цен составил 0,1% после нулевого роста в мае. Базовый PCE вырос на 2,6% г/г (ожид. 2,5%, пред. 2,6%) или на 0,2% м/м (ожид. 0,2% м/м, пред. 0,1%). Кроме того, были опубликованы инфляционные ожидания населения. На годовом горизонте инфляционные ожидания населения составили 2,9%, тогда как на 5-ти летнем горизонте 3,0%.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
🏢 ЦБ РФ повысил ключевую ставку до 18% и дал жесткий сигнал рынку о том, что «что для возвращения инфляции к цели необходимы существенно более жесткие денежно-кредитные условия, чем предполагалось ранее». До конца 2024 года регулятор ожидает величину средней ключевой ставки в диапазоне 18-19,4%, что сохраняет потенциал для дальнейшего ее повышения еще на 100-150 б.п.
📉 Рынок акций отреагировал снижением на 1,58%, до 2993п. по индексу Мосбиржи. 📊 Среди бумаг, входящих в индекс, лишь акции Мосбиржи (#MOEX +2,49%), Магнита (#MGNT +0,65%), Группы Позитив (#POSI +0,16%) и Лукойла (#LKOH +0,12%) смогли завершить основные торги ростом. В аутсайдерах ожидаемо оказались акции компаний с высокой долговой нагрузкой – акции АФК Системы (#AFKS -6,7%), Мечела (#MTLR -5,2%), Русала (#RUAL -4,75%).
Пара CNYRUB выросла на 0,71%, до 11,85 руб. Банк России понизил официальный курс доллара США на 27 июля до 85,565 руб. (+0,18%).
🌐 Американские индексы завершают неделю попытками роста: S&P +1,3%, Nasdaq +1,25%. В преддверии заседания ФРС по ставке, которое состоится 30-31 июля, регулятор получил дополнительные данные по инфляции. Индекс PCE - показатель, которому ФРС уделяет повышенное внимание, по итогам июня составил 2,5% г/г, оказавшись в рамках ожиданий рынка и немного снизившись по сравнению с маем (2,6%). За месяц рос цен составил 0,1% после нулевого роста в мае. Базовый PCE вырос на 2,6% г/г (ожид. 2,5%, пред. 2,6%) или на 0,2% м/м (ожид. 0,2% м/м, пред. 0,1%). Кроме того, были опубликованы инфляционные ожидания населения. На годовом горизонте инфляционные ожидания населения составили 2,9%, тогда как на 5-ти летнем горизонте 3,0%.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
Как прошел день
🇷🇺 Рынок акций открыл неделю снижением, реагируя на повышение ключевой ставки. Индекс Мосбиржи скорректировался на 2,88%, до 2907п.
Пара CNYRUB снизилась на 0,46%, до 11,795 руб. Банк России повысил официальный курс доллара США на 30 июля до 85,555 руб. (+1,16%).
🔵 Норникель (#GMKN -1,39%) представил нейтральные результаты за 1П24. Производство никеля снизилось на 1%, до 90 тыс. т. (-1%), меди выросло до 219 тыс. т (+7%), платиновая группа: 1480 тыс. унций (0%), платина: 356 тыс. унций (-3% г/г). Компания, на наш взгляд, в условиях непростой конъюнктуры, сохраняет устойчивую динамику своих производственных показателей и подтвердила свой прогноз по производству металлов на 2024 год.
📈 Лента (#LENT +0,13%) опубликовала высокие операционные и финансовые результаты. Помимо работы над издержками, рост показателей связан с покупкой во 2-м полугодии 2023 сети дисканутеров «Монетка» (выручка только за 2022 год – 160 млрд руб.). Продажи выросли до 413,6 млрд руб. (+60,8% г/г), валовая прибыль - 89,4 млрд руб. (+72,6% г/г), EBITDA достигла 29,7 млрд руб. (+244% г/г), EBITDA margin: 7,2% (+3,8% г/г), сопоставимые LFL продажи: +16,4% г/г, торговая площадь выросла на 33%, до 2358 тыс. кв. м.
📁 IPO: Размещение девелопера АПРИ (#APRI) завершилось сегодня по верхней границе ценового диапазона: 9,7 руб. за акцию (всего 115,237 млн акций), что соответствует рыночной капитализации в 11 млрд руб. Сделка прошла в формате cash-in, т.е. размещались акции из допэмиссии.
🏢 Банк России: инфляционные ожидания в июле выросли до 12,4%
В июле 2024 года, по данным опроса ООО «инФОМ», оценка инфляции, которую граждане ожидают через год, возросла до 12,4 с 11,9% месяцем ранее. Увеличение произошло за счет опрошенных без сбережений. У респондентов со сбережениями ожидания почти не изменились.
🌐 Американские индексы открывают новую неделю ростом: S&P +0,25%, Nasdaq +0,33%. Инвесторы в ожидании заседания ФРС по денежно-кредитной политике, которое состоится 30-31 июля. Консенсус-рынка - сохранение ставки на текущем уровне 5,25-5,50%, Больший акцент инвесторы сделают на заявлениях Дж. Пауэлла, который может сигнализировать о готовности регулятора начать снижать ставку с сентября. Сезон отчетности в США продолжается - сегодня отчитался McDonald`s, не оправдав ожидания рынка. ВЫручка составила $6,49 млрд при ожиданиях $6,61 млрд, EPS $2,97 (ожид. $3,07). Тем не менее, ожидания по восстановлению финансовых результатов компании благодаря различным нововведениям поддерживают бумаги компании (+4,5% в моменте).
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
🇷🇺 Рынок акций открыл неделю снижением, реагируя на повышение ключевой ставки. Индекс Мосбиржи скорректировался на 2,88%, до 2907п.
Пара CNYRUB снизилась на 0,46%, до 11,795 руб. Банк России повысил официальный курс доллара США на 30 июля до 85,555 руб. (+1,16%).
🔵 Норникель (#GMKN -1,39%) представил нейтральные результаты за 1П24. Производство никеля снизилось на 1%, до 90 тыс. т. (-1%), меди выросло до 219 тыс. т (+7%), платиновая группа: 1480 тыс. унций (0%), платина: 356 тыс. унций (-3% г/г). Компания, на наш взгляд, в условиях непростой конъюнктуры, сохраняет устойчивую динамику своих производственных показателей и подтвердила свой прогноз по производству металлов на 2024 год.
📈 Лента (#LENT +0,13%) опубликовала высокие операционные и финансовые результаты. Помимо работы над издержками, рост показателей связан с покупкой во 2-м полугодии 2023 сети дисканутеров «Монетка» (выручка только за 2022 год – 160 млрд руб.). Продажи выросли до 413,6 млрд руб. (+60,8% г/г), валовая прибыль - 89,4 млрд руб. (+72,6% г/г), EBITDA достигла 29,7 млрд руб. (+244% г/г), EBITDA margin: 7,2% (+3,8% г/г), сопоставимые LFL продажи: +16,4% г/г, торговая площадь выросла на 33%, до 2358 тыс. кв. м.
📁 IPO: Размещение девелопера АПРИ (#APRI) завершилось сегодня по верхней границе ценового диапазона: 9,7 руб. за акцию (всего 115,237 млн акций), что соответствует рыночной капитализации в 11 млрд руб. Сделка прошла в формате cash-in, т.е. размещались акции из допэмиссии.
🏢 Банк России: инфляционные ожидания в июле выросли до 12,4%
В июле 2024 года, по данным опроса ООО «инФОМ», оценка инфляции, которую граждане ожидают через год, возросла до 12,4 с 11,9% месяцем ранее. Увеличение произошло за счет опрошенных без сбережений. У респондентов со сбережениями ожидания почти не изменились.
🌐 Американские индексы открывают новую неделю ростом: S&P +0,25%, Nasdaq +0,33%. Инвесторы в ожидании заседания ФРС по денежно-кредитной политике, которое состоится 30-31 июля. Консенсус-рынка - сохранение ставки на текущем уровне 5,25-5,50%, Больший акцент инвесторы сделают на заявлениях Дж. Пауэлла, который может сигнализировать о готовности регулятора начать снижать ставку с сентября. Сезон отчетности в США продолжается - сегодня отчитался McDonald`s, не оправдав ожидания рынка. ВЫручка составила $6,49 млрд при ожиданиях $6,61 млрд, EPS $2,97 (ожид. $3,07). Тем не менее, ожидания по восстановлению финансовых результатов компании благодаря различным нововведениям поддерживают бумаги компании (+4,5% в моменте).
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
Как прошел день
🇷🇺 Рынок акций смог проколоть сегодня уровень в 2900п. по индексу Мосбиржи при открытии, но затем перешел к восстановлению. По итогам основной торговой сессии индекс Мосбиржи прибавил 1,3%, до 2945п. Пара CNYRUB выросла на 0,43%, до 11,85 руб. Банк России понизил официальный курс доллара США на 31 июля до 86,33 руб. (-0,26%).
💻 Яндекс (#YDEX +0,72%) опубликовал финансовые результаты за 2К24 – выручка выросла до 249 млрд руб. (+37% г/г), скорр. EBITDA достигла 47,6 млрд руб. (+56% г/г), а маржинальность увеличилась год к году с 16,8% до 19,1%. За 1П24 выручка составила 447,6 млрд руб. (+38% г/г). Также компания объявила, что 5 августа СД компании рассмотрит вопрос о дивидендах. Наша целевая цена по #YDEX на ближайшие 12 месяцев составляет 4700 руб. Потенциал роста – 21%
🔵 ВТБ (#VTBR +6,25%) отчитался за 2К24 и 1П24 по МСФО с хорошими финансовыми результатами несмотря на растущее давление на чистую процентную маржу. Во 2К24 чистая прибыль составила 154,7 млрд руб. (+8,5% г/г), рентабельность капитала - 26,4% (30,1% в 2К23), чистый процентный доход сократилась до 134,5 млрд руб. (-32% г/г), а чистая процентная маржа до 1,9% с 3,3% в 2К23. По итогам полугодия чистая прибыль снизилась до 277,1 млрд руб. (-4,4% г/г), а чистый процентный доход до 288,3 млрд руб. (-22,7% г/г). ROE за полугодие составило 24,3% (33,1% в 1П23). Руководство банка повысило прогноз прибыли по МСФО за год до 550 млрд руб., при этом рентабельность капитала может превысить 22%, а также подтвердило заинтересованность в выплате дивидендов по итогам 2024 года. Более четкое понимание менеджмент «будет иметь в феврале-марте 2025 года» при презентации результатов за 2024 год. Наша целевая цена по #VTBR на ближайшие 12 месяцев составляет 147 руб. Потенциал роста – 49%
🚢 Совкомфлот (#FLOT -0,15%), по данным источников Reuters, начал транспортировку нефти Urals в этом году в Азию по Северному морскому пути. СМП, протяженностью около 5600 км, обычно открыт для поставок нефти с июля по октябрь. По данным РСБУ за 1П24 выручка компании увеличилась год к году в 4,1 раза, до 3,7 млрд руб., прибыль до налогов достигла 4 млрд руб. (рост в 3 раза), чистая прибыль выросла в 3,75 раза, до 3,71 млрд руб.
🏗️ В первый день торгов акции девелопера АПРИ (#APRI) на пике показывали рост более чем 20% от цены размещения, но во второй половине снизились до 9,99 руб. за бумагу (+3% к цене размещения).
📉 Американские индексы и во вторник перешли к снижению: S&P -0,77%, Nasdaq -1,56%. Индекс доверия потребителей вырос до 100,3 п. по сравнению с 97,8 п. и оказался лучше прогноза. Также были опубликованы данные по числу открытых вакансий, которые немного сократились по сравнению с июнем, при этом показатель июня был повышен. По итогам июля число открытых вакансий составило 8,184 млн по сравнению с 8,23 млн в июне.
📁 Сегодня день насыщен публикациями финансовых отчетностей компаний. В первой половине дня уже успели отчитаться Procter&Gambel, выручка которого снизилась до $20,53 млрд (-4,8% г/г), а прибыль на акцию - до $1,27 по сравнению с $1,37 ранее, не оправдав ожидания аналитиков, бумаги Procter&Gambel теряют 5,8%. Также снижаются бумаги Merck (-9.0% в моменте) на фоне снижения прогноза менеджментом по прибыли. Выручка выросла до 16,1 млрд (+7% г/г), прибыль на акцию - $2,28 по сравнению с убытком ранее в $2,06.
После закрытия торгов ждем отчетов гигантов Microsoft и AMD.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
🇷🇺 Рынок акций смог проколоть сегодня уровень в 2900п. по индексу Мосбиржи при открытии, но затем перешел к восстановлению. По итогам основной торговой сессии индекс Мосбиржи прибавил 1,3%, до 2945п. Пара CNYRUB выросла на 0,43%, до 11,85 руб. Банк России понизил официальный курс доллара США на 31 июля до 86,33 руб. (-0,26%).
💻 Яндекс (#YDEX +0,72%) опубликовал финансовые результаты за 2К24 – выручка выросла до 249 млрд руб. (+37% г/г), скорр. EBITDA достигла 47,6 млрд руб. (+56% г/г), а маржинальность увеличилась год к году с 16,8% до 19,1%. За 1П24 выручка составила 447,6 млрд руб. (+38% г/г). Также компания объявила, что 5 августа СД компании рассмотрит вопрос о дивидендах. Наша целевая цена по #YDEX на ближайшие 12 месяцев составляет 4700 руб. Потенциал роста – 21%
🔵 ВТБ (#VTBR +6,25%) отчитался за 2К24 и 1П24 по МСФО с хорошими финансовыми результатами несмотря на растущее давление на чистую процентную маржу. Во 2К24 чистая прибыль составила 154,7 млрд руб. (+8,5% г/г), рентабельность капитала - 26,4% (30,1% в 2К23), чистый процентный доход сократилась до 134,5 млрд руб. (-32% г/г), а чистая процентная маржа до 1,9% с 3,3% в 2К23. По итогам полугодия чистая прибыль снизилась до 277,1 млрд руб. (-4,4% г/г), а чистый процентный доход до 288,3 млрд руб. (-22,7% г/г). ROE за полугодие составило 24,3% (33,1% в 1П23). Руководство банка повысило прогноз прибыли по МСФО за год до 550 млрд руб., при этом рентабельность капитала может превысить 22%, а также подтвердило заинтересованность в выплате дивидендов по итогам 2024 года. Более четкое понимание менеджмент «будет иметь в феврале-марте 2025 года» при презентации результатов за 2024 год. Наша целевая цена по #VTBR на ближайшие 12 месяцев составляет 147 руб. Потенциал роста – 49%
🚢 Совкомфлот (#FLOT -0,15%), по данным источников Reuters, начал транспортировку нефти Urals в этом году в Азию по Северному морскому пути. СМП, протяженностью около 5600 км, обычно открыт для поставок нефти с июля по октябрь. По данным РСБУ за 1П24 выручка компании увеличилась год к году в 4,1 раза, до 3,7 млрд руб., прибыль до налогов достигла 4 млрд руб. (рост в 3 раза), чистая прибыль выросла в 3,75 раза, до 3,71 млрд руб.
🏗️ В первый день торгов акции девелопера АПРИ (#APRI) на пике показывали рост более чем 20% от цены размещения, но во второй половине снизились до 9,99 руб. за бумагу (+3% к цене размещения).
📉 Американские индексы и во вторник перешли к снижению: S&P -0,77%, Nasdaq -1,56%. Индекс доверия потребителей вырос до 100,3 п. по сравнению с 97,8 п. и оказался лучше прогноза. Также были опубликованы данные по числу открытых вакансий, которые немного сократились по сравнению с июнем, при этом показатель июня был повышен. По итогам июля число открытых вакансий составило 8,184 млн по сравнению с 8,23 млн в июне.
📁 Сегодня день насыщен публикациями финансовых отчетностей компаний. В первой половине дня уже успели отчитаться Procter&Gambel, выручка которого снизилась до $20,53 млрд (-4,8% г/г), а прибыль на акцию - до $1,27 по сравнению с $1,37 ранее, не оправдав ожидания аналитиков, бумаги Procter&Gambel теряют 5,8%. Также снижаются бумаги Merck (-9.0% в моменте) на фоне снижения прогноза менеджментом по прибыли. Выручка выросла до 16,1 млрд (+7% г/г), прибыль на акцию - $2,28 по сравнению с убытком ранее в $2,06.
После закрытия торгов ждем отчетов гигантов Microsoft и AMD.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
Как прошел день
🇷🇺 Рост на рынке акций не получил развития в среду. По итогам основной торговой сессии среды индекс Мосбиржи отступил на 0,07%, до 2943п. Пара CNYRUB снизилась на 0,05%, до 11,84 руб. Банк России понизил официальный курс доллара США на 1 августа до 86,1091 руб. (-0,26%).
🛒 Ритейлер О’КЕЙ (#OKEY -0,34%) объявил операционные результаты за 2К24 и 1П24. Во 2К24 чистая розничная выручка: выросла на 5,2% г/г, до 52,3 млрд руб., LFL составил 3,1%, средний чек: +7,5%. По итогам 1П24 рост чистой розничной выручки составил 6,2% г/г, до 104,6 млрд руб., LFL - 3,9%, средний чек: +7,4%. За 1П24 чистая розничная выручка гипермаркетов сети выросла на 2,0% г/г, до 69,4 млрд руб. в результате увеличения LFL выручки на 2,6%. Чистая розничная выручка сети дискаунтеров «ДА!» увеличилась на 15,7% г/г, до 35,2 млрд руб. на фоне роста LFL выручки на 6,9%, а также в результате расширения сети.
🚑 ГК «Мать и дитя» (#MDMG +2,2%) сегодня опубликовала высокие операционные результаты за 2К24. Выручка увеличилась на 22% г/г, до 8,1 млрд руб. Чистая денежная позиция на балансе составляет 13,3 млрд руб. Также руководство сообщило о намерении вернуться к практике выплаты дивидендов 2 раза в год уже в 2024 г. Компания завершила процесс редомициляции с Кипра в Россию и уже выплатила дивиденды за 1К24 в размере 141 руб. на бумагу.
🏗️ Правительство продлило IT-ипотеку до 2030 года, но при этом предельная ставка была повышена с 5% до 6% годовых, а максимальная сумма кредита была снижена с 18 млн руб. до 9 млн руб. Бумаги строительных компаний не показали единой динамики по итогам торгов – Самолет (#SMLT -0,9%), ЛСР (#LSRG -0,4%), ПИК (#PIKK +1,2%), Эталон (#ETLN +2,4%).
📊 Потребинфляция с 23 по 29 июля вновь замедлилась, с 0,11% до 0,08% н/н. В годовом выражении инфляция снизилась с 9,18% до 9,11%.
Цены на продовольственные товары снизилась на 0,05% после роста +0,07% неделей ранее за счет роста дефляции в плодоовощной продукции с -0,34% до -0,93%. В непродовольственных товарах сохранилась на уровне 0,12%. В секторе услуг инфляция снизилась с 0,16% до 0,14%.
🌐 Американские индексы уверенно плюсуют в среду: S&P +1,6%, Nasdaq +2,8%. Инвесторы в ожидании результатов заседания ФРС и комментариев Дж. Пауэлла успели оценить статистику по числу рабочих мест в частном секторе. Число рабочих мест в частном секторе выросло на 122 тыс. после роста на 155 тыс месяцем ранее, тогда как консенсус-прогноз был на уровне 150 тыс. Данные повышают вероятность начала цикла снижения ставки в сентябре.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
🇷🇺 Рост на рынке акций не получил развития в среду. По итогам основной торговой сессии среды индекс Мосбиржи отступил на 0,07%, до 2943п. Пара CNYRUB снизилась на 0,05%, до 11,84 руб. Банк России понизил официальный курс доллара США на 1 августа до 86,1091 руб. (-0,26%).
🛒 Ритейлер О’КЕЙ (#OKEY -0,34%) объявил операционные результаты за 2К24 и 1П24. Во 2К24 чистая розничная выручка: выросла на 5,2% г/г, до 52,3 млрд руб., LFL составил 3,1%, средний чек: +7,5%. По итогам 1П24 рост чистой розничной выручки составил 6,2% г/г, до 104,6 млрд руб., LFL - 3,9%, средний чек: +7,4%. За 1П24 чистая розничная выручка гипермаркетов сети выросла на 2,0% г/г, до 69,4 млрд руб. в результате увеличения LFL выручки на 2,6%. Чистая розничная выручка сети дискаунтеров «ДА!» увеличилась на 15,7% г/г, до 35,2 млрд руб. на фоне роста LFL выручки на 6,9%, а также в результате расширения сети.
🚑 ГК «Мать и дитя» (#MDMG +2,2%) сегодня опубликовала высокие операционные результаты за 2К24. Выручка увеличилась на 22% г/г, до 8,1 млрд руб. Чистая денежная позиция на балансе составляет 13,3 млрд руб. Также руководство сообщило о намерении вернуться к практике выплаты дивидендов 2 раза в год уже в 2024 г. Компания завершила процесс редомициляции с Кипра в Россию и уже выплатила дивиденды за 1К24 в размере 141 руб. на бумагу.
🏗️ Правительство продлило IT-ипотеку до 2030 года, но при этом предельная ставка была повышена с 5% до 6% годовых, а максимальная сумма кредита была снижена с 18 млн руб. до 9 млн руб. Бумаги строительных компаний не показали единой динамики по итогам торгов – Самолет (#SMLT -0,9%), ЛСР (#LSRG -0,4%), ПИК (#PIKK +1,2%), Эталон (#ETLN +2,4%).
📊 Потребинфляция с 23 по 29 июля вновь замедлилась, с 0,11% до 0,08% н/н. В годовом выражении инфляция снизилась с 9,18% до 9,11%.
Цены на продовольственные товары снизилась на 0,05% после роста +0,07% неделей ранее за счет роста дефляции в плодоовощной продукции с -0,34% до -0,93%. В непродовольственных товарах сохранилась на уровне 0,12%. В секторе услуг инфляция снизилась с 0,16% до 0,14%.
🌐 Американские индексы уверенно плюсуют в среду: S&P +1,6%, Nasdaq +2,8%. Инвесторы в ожидании результатов заседания ФРС и комментариев Дж. Пауэлла успели оценить статистику по числу рабочих мест в частном секторе. Число рабочих мест в частном секторе выросло на 122 тыс. после роста на 155 тыс месяцем ранее, тогда как консенсус-прогноз был на уровне 150 тыс. Данные повышают вероятность начала цикла снижения ставки в сентябре.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
Как прошел день
Индекс Мосбиржи (-0,24%) пока не может закрепиться выше отметки 2950 пунктов, хотя день начался ростом. Нефтегазовый сектор потерял -0,6%, лучше держались Башнефть и Сургут, а также Транснефть и Газпром. Основной вклад в снижение внесли акции Роснефти, где прошел существенный объем под закрытие торгов с попыткой тестирования поддержки на уровне 500-505 руб. В финансовом секторе только Ренессанс страхование показал значимый рост на 1,3%, бумага растет третий день подряд, но пока в рамках диапазона 85,5 – 93 руб. В IT секторе - один лидер дня ИВА (+2%). Оперотчет за 1 пол. «оживил» интерес к бумагам компании. В секторе металлов и добычи только золотодобытчики показали положительную динамику: ЮГК +2,2%, хотя Полюс (-0,25%) по итогам дня не смог закрепиться выше отместки 13 тыс. Рост акций золотодобывающих компаний сдерживается укреплением рубля: пара RUBCNY сегодня снизилась на 0,5%, до 11,77, но в рамках своего узкого диапазона (11,70- 11,87), превалирующего с 25 июля.
ИВА : рост выручки за 1 пол ’24 составил +48% до 1,1 млрд руб., как за счет поставленных лицензий (+32%), так и за счет роста цен реализации +19%. Количество заказчиков выросло до 551 (+10%).
Американские рынки не удержали позитивную динамику и сегодня существенно снижаются: S&P -0,96%, Nasdaq 1,41%. Показатели деловой активности в США значимо ухудшились по итогам июля - индекс PMI от ISM в производственном секторе снизился до 46,8 п. по сравнению с 48,5 п. на фоне спада новых заказов. Вместе с тем число заявок по безработице выросло до 249 тыс., оказавшись выше прогноза рынка и данных на прошлой неделе, что указывает на вероятную стабилизацию ситуации на рынке труда и убеждает рынок в высокой вероятности начала снижения ставки в сентябре.
Аутсайдером на рынке сегодня выступили бумаги Moderna, которые теряют 20% после существенного снижения прогнозов по продажам вакцин на ближайшие годы.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
Индекс Мосбиржи (-0,24%) пока не может закрепиться выше отметки 2950 пунктов, хотя день начался ростом. Нефтегазовый сектор потерял -0,6%, лучше держались Башнефть и Сургут, а также Транснефть и Газпром. Основной вклад в снижение внесли акции Роснефти, где прошел существенный объем под закрытие торгов с попыткой тестирования поддержки на уровне 500-505 руб. В финансовом секторе только Ренессанс страхование показал значимый рост на 1,3%, бумага растет третий день подряд, но пока в рамках диапазона 85,5 – 93 руб. В IT секторе - один лидер дня ИВА (+2%). Оперотчет за 1 пол. «оживил» интерес к бумагам компании. В секторе металлов и добычи только золотодобытчики показали положительную динамику: ЮГК +2,2%, хотя Полюс (-0,25%) по итогам дня не смог закрепиться выше отместки 13 тыс. Рост акций золотодобывающих компаний сдерживается укреплением рубля: пара RUBCNY сегодня снизилась на 0,5%, до 11,77, но в рамках своего узкого диапазона (11,70- 11,87), превалирующего с 25 июля.
ИВА : рост выручки за 1 пол ’24 составил +48% до 1,1 млрд руб., как за счет поставленных лицензий (+32%), так и за счет роста цен реализации +19%. Количество заказчиков выросло до 551 (+10%).
Американские рынки не удержали позитивную динамику и сегодня существенно снижаются: S&P -0,96%, Nasdaq 1,41%. Показатели деловой активности в США значимо ухудшились по итогам июля - индекс PMI от ISM в производственном секторе снизился до 46,8 п. по сравнению с 48,5 п. на фоне спада новых заказов. Вместе с тем число заявок по безработице выросло до 249 тыс., оказавшись выше прогноза рынка и данных на прошлой неделе, что указывает на вероятную стабилизацию ситуации на рынке труда и убеждает рынок в высокой вероятности начала снижения ставки в сентябре.
Аутсайдером на рынке сегодня выступили бумаги Moderna, которые теряют 20% после существенного снижения прогнозов по продажам вакцин на ближайшие годы.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
Как прошел день
Российский рынок в последний день недели вновь «постучался» в минимальные уровни июля 2890-2900 пунктов и снижался в «унисон» с глобальными рынками. Тем не менее, во второй половине сессии инвесторы немного выкупили минимумы дня. В нефтегазовом секторе лидирует в снижении Сургутнефтегаз прив. (-3,5%) после публикации данных по РСБУ, в металлургической отрасли только НЛМК удалось удержать позитивную динамику, с 8 июля здесь сохраняется боковая динамика 160x170. В потребсекторе в зеленой зоне остались Новабев и Промомед, хотя объемы оставляют желать лучшего.
SNGS раскрыл чистую прибыль в ОПУ 139, 9 млрд руб. за 1 пол. сравнению с 846,6 млрд руб годом ранее. Убыток во 2-ом квартале составил 129 млрд руб. «Вклад» 1 пол. в дивиденды по привилегированным бумагам составил всего 1,8 руб.
Софтлайн нарастил чистую прибыль по РСБУ в 1 пол. 3,7 раза. Валовая прибыль выросла в 1,4 раза до 4 млрд руб, валовая рентабельность улучшилась до 31,3% с 20% годом ранее., а оперприбыль выросла до 722,8 млн руб с 30,7 млн руб. годом ранее при росте операционной рентабельности до 5,5% с 0,2% годом ранее.
Мосбиржа показала чистую прибыль по РСБУ за 1 пол на уровне 67,7 млрд руб (х2,8 раза по сравнению с 1 пол. 2024 года) при этом за 2 квартал чистая прибыль составила 66,6 млрд руб. по сравнению с 23,2 млрд руб. годом ранее. Расходы на персонал за 1 пол. выросли до 8,6 млрд руб. ( из них 5,02 млрд руб. во 2 ом кв.) по сравнению с 3,3 млрд руб. годом ранее. Наша целевая цена #MOEX составляет 306 руб (+33%).
OFAC продлило лицензию на завершение операций с Мосбиржей, НКЦ и НРД до 12 октября.
Американские индексы продолжают существенное снижение: S&P -2,16%, Nasdaq -2,30%, так как опубликованная статистика по рынку труда усиливает опасения инвесторов, что экономика США существенно замедляется и это окажет давление на прибыли компаний. Уровень безработицы в США достиг максимума с 2021 г., поднявшись до 4,3%, тогда как аналитики ожидали роста до 4,1%. Вместе с тем, изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе по итогам июля составило 114 тыс. (прогноз 176 тыс.) после роста на 179 тыс. месяцем ранее, а рост средней почасовой заработной платы по итогам июля замедлился до 3,6% г/г (прогноз 3,7%, ранее 3,8) или до 0,2% м/м (прогноз 0,3%, пред. 0,3%). ФРС добился охлаждения рынка труда.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
Российский рынок в последний день недели вновь «постучался» в минимальные уровни июля 2890-2900 пунктов и снижался в «унисон» с глобальными рынками. Тем не менее, во второй половине сессии инвесторы немного выкупили минимумы дня. В нефтегазовом секторе лидирует в снижении Сургутнефтегаз прив. (-3,5%) после публикации данных по РСБУ, в металлургической отрасли только НЛМК удалось удержать позитивную динамику, с 8 июля здесь сохраняется боковая динамика 160x170. В потребсекторе в зеленой зоне остались Новабев и Промомед, хотя объемы оставляют желать лучшего.
SNGS раскрыл чистую прибыль в ОПУ 139, 9 млрд руб. за 1 пол. сравнению с 846,6 млрд руб годом ранее. Убыток во 2-ом квартале составил 129 млрд руб. «Вклад» 1 пол. в дивиденды по привилегированным бумагам составил всего 1,8 руб.
Софтлайн нарастил чистую прибыль по РСБУ в 1 пол. 3,7 раза. Валовая прибыль выросла в 1,4 раза до 4 млрд руб, валовая рентабельность улучшилась до 31,3% с 20% годом ранее., а оперприбыль выросла до 722,8 млн руб с 30,7 млн руб. годом ранее при росте операционной рентабельности до 5,5% с 0,2% годом ранее.
Мосбиржа показала чистую прибыль по РСБУ за 1 пол на уровне 67,7 млрд руб (х2,8 раза по сравнению с 1 пол. 2024 года) при этом за 2 квартал чистая прибыль составила 66,6 млрд руб. по сравнению с 23,2 млрд руб. годом ранее. Расходы на персонал за 1 пол. выросли до 8,6 млрд руб. ( из них 5,02 млрд руб. во 2 ом кв.) по сравнению с 3,3 млрд руб. годом ранее. Наша целевая цена #MOEX составляет 306 руб (+33%).
OFAC продлило лицензию на завершение операций с Мосбиржей, НКЦ и НРД до 12 октября.
Американские индексы продолжают существенное снижение: S&P -2,16%, Nasdaq -2,30%, так как опубликованная статистика по рынку труда усиливает опасения инвесторов, что экономика США существенно замедляется и это окажет давление на прибыли компаний. Уровень безработицы в США достиг максимума с 2021 г., поднявшись до 4,3%, тогда как аналитики ожидали роста до 4,1%. Вместе с тем, изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе по итогам июля составило 114 тыс. (прогноз 176 тыс.) после роста на 179 тыс. месяцем ранее, а рост средней почасовой заработной платы по итогам июля замедлился до 3,6% г/г (прогноз 3,7%, ранее 3,8) или до 0,2% м/м (прогноз 0,3%, пред. 0,3%). ФРС добился охлаждения рынка труда.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
Как прошел день
🇷🇺 Сегодняшний обвал глобальных рынков, который претендует занять место в истории, задел и российский рынок. По итогам дня индекс Мосбиржи свалился на 2,42%, показав на минимуме 2807 пунктов. Относительно лучше рынка держались бумаги ТКС Холдинг, протестировавшие уровни апреля прошлого года ( 2500 – сильная поддержка), Сургутнефтегаз пр, , которым все таки не удалось обновить минимум июля, и Новатэк, которого инвесторы не пустили ниже 1000 руб. Существенно хуже рынка закрыли день Мечел и Система, а также Русагро после публикации отчета за 1 полугодие и планов по редомициляции.
Русагро Рост выручки на 30,5% в 1 пол. ‘24 всецело обеспечен приростом в масложировом сегменте (доля в выручке 65%) за счет интеграции НМЖК, за 2 квартал рост выручки (+3,55%) обеспечен ростом в мясном сегменте (+13,22%) и масложировом сегменте (+5,99%), которые компенсировали сезонное снижение в сахарном сегменте (-28%). EBITDA компании за 1 пол. снизилась на 11,56% за счет снижения EBITDA в сахарном сегменте и сельcкохозяйственном сегменте. Рентабельность EBITDA за 1 пол снизилась до 9,9% с 14,6% годом ранее, рост рентабельности в мясном и масложировом сегменте не смог компенсировать снижение рентабельности в сахарном и сельскохозяйственном сегменте. Чистая прибыль компании по итогам 1 пол составила 3,5 млрд руб, по сравнению с 13,2 млрд годом ранее. Снижение чистой прибыли обусловлено снижением операционной прибыли за счет роста коммерческих и прочих операционных расходов, а также за счет прочих финансовых расходов. Долговые метрики немного улучшились до x1,13 годом по ЧД/EBITDA. Компания также объявила о созыве 30 августа ВОСА по вопросу редомициляции с Кипра в Россию. Сегодня расписки компании протестировали сильную поддержку на уровне 1200 руб. По нашим оценкам, бумаги компании торгуются по мультипликаторам EV/EBITDA ~x3,6, P/E~x3,5. Целевая цена на 12 мес. - 1500 руб.
Ozon во 2 кв. увеличил стоимость оборота товаров на 70% г/г до 633,2 млрд руб., а выручку на 30% до 122,5 млрд руб. EBITDA группы ушла в отрицательную зону (-0,7 млрд руб.), а чисты убыток достиг 27,9 млрд руб. Давление на EBITDA оказали рост инвестиций и рост расходов на персонал. Подавляющая часть роста выручки обеспечена ростом выручки от услуг, в том числе рекламных (+86%), тогда как выручка от продаж собственных товаров дала 12% прироста. Компания сохраняет фокус на рыночную экспансию и ожидает рост стоимости оборота товаров на 70% и положительного значения EBITDA в 2024 году. Полагаем, что в 2024 году оборот GMV может приблизиться к 3 трлн руб. и сейчас торгуется по EV/GMV ’24 x0,23 при среднем значении мультипликатора с 2021 года на уровне x0,5
🇺🇸 Американские площадки открыли неделю существенным снижением: S&P -2,45%, Nasdaq -2,97%. Снижение американских рынков последовало за «разгромом» на японском рынке, который по индексу Nilkkei потерял 13% по итогам дня. Вероятно, главная причина обвала японского рынка - быстрое укрепление йены. Волатильность пары USDJPY резко повысилась, что заставило глобальные фонды начать сокращать операции carry trade с уходом в «безрисковые» активы. Сокращение операций carry trade совпало с высокой долей маржинальных позиций как на американском рынке, так и на японском рынке. Выход данных по рынку труда США в пятницу, показавших резкое охлаждение рынка в июле, допущения по поводу дальнейшего замедления экономики США усугубили ситуацию. Инвесторы в ожидании снижения ставки, возможно даже сразу на 50 б.п., стали перекладываться из акций в UST.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
🇷🇺 Сегодняшний обвал глобальных рынков, который претендует занять место в истории, задел и российский рынок. По итогам дня индекс Мосбиржи свалился на 2,42%, показав на минимуме 2807 пунктов. Относительно лучше рынка держались бумаги ТКС Холдинг, протестировавшие уровни апреля прошлого года ( 2500 – сильная поддержка), Сургутнефтегаз пр, , которым все таки не удалось обновить минимум июля, и Новатэк, которого инвесторы не пустили ниже 1000 руб. Существенно хуже рынка закрыли день Мечел и Система, а также Русагро после публикации отчета за 1 полугодие и планов по редомициляции.
Русагро Рост выручки на 30,5% в 1 пол. ‘24 всецело обеспечен приростом в масложировом сегменте (доля в выручке 65%) за счет интеграции НМЖК, за 2 квартал рост выручки (+3,55%) обеспечен ростом в мясном сегменте (+13,22%) и масложировом сегменте (+5,99%), которые компенсировали сезонное снижение в сахарном сегменте (-28%). EBITDA компании за 1 пол. снизилась на 11,56% за счет снижения EBITDA в сахарном сегменте и сельcкохозяйственном сегменте. Рентабельность EBITDA за 1 пол снизилась до 9,9% с 14,6% годом ранее, рост рентабельности в мясном и масложировом сегменте не смог компенсировать снижение рентабельности в сахарном и сельскохозяйственном сегменте. Чистая прибыль компании по итогам 1 пол составила 3,5 млрд руб, по сравнению с 13,2 млрд годом ранее. Снижение чистой прибыли обусловлено снижением операционной прибыли за счет роста коммерческих и прочих операционных расходов, а также за счет прочих финансовых расходов. Долговые метрики немного улучшились до x1,13 годом по ЧД/EBITDA. Компания также объявила о созыве 30 августа ВОСА по вопросу редомициляции с Кипра в Россию. Сегодня расписки компании протестировали сильную поддержку на уровне 1200 руб. По нашим оценкам, бумаги компании торгуются по мультипликаторам EV/EBITDA ~x3,6, P/E~x3,5. Целевая цена на 12 мес. - 1500 руб.
Ozon во 2 кв. увеличил стоимость оборота товаров на 70% г/г до 633,2 млрд руб., а выручку на 30% до 122,5 млрд руб. EBITDA группы ушла в отрицательную зону (-0,7 млрд руб.), а чисты убыток достиг 27,9 млрд руб. Давление на EBITDA оказали рост инвестиций и рост расходов на персонал. Подавляющая часть роста выручки обеспечена ростом выручки от услуг, в том числе рекламных (+86%), тогда как выручка от продаж собственных товаров дала 12% прироста. Компания сохраняет фокус на рыночную экспансию и ожидает рост стоимости оборота товаров на 70% и положительного значения EBITDA в 2024 году. Полагаем, что в 2024 году оборот GMV может приблизиться к 3 трлн руб. и сейчас торгуется по EV/GMV ’24 x0,23 при среднем значении мультипликатора с 2021 года на уровне x0,5
🇺🇸 Американские площадки открыли неделю существенным снижением: S&P -2,45%, Nasdaq -2,97%. Снижение американских рынков последовало за «разгромом» на японском рынке, который по индексу Nilkkei потерял 13% по итогам дня. Вероятно, главная причина обвала японского рынка - быстрое укрепление йены. Волатильность пары USDJPY резко повысилась, что заставило глобальные фонды начать сокращать операции carry trade с уходом в «безрисковые» активы. Сокращение операций carry trade совпало с высокой долей маржинальных позиций как на американском рынке, так и на японском рынке. Выход данных по рынку труда США в пятницу, показавших резкое охлаждение рынка в июле, допущения по поводу дальнейшего замедления экономики США усугубили ситуацию. Инвесторы в ожидании снижения ставки, возможно даже сразу на 50 б.п., стали перекладываться из акций в UST.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
Как прошел день
🇷🇺 Отскока на российском рынке не случилось. Несмотря на оптимистичное открытие, рынок закончил день минимальным приростом в 0.07%. В первую пятерку по оборотам вошли SBER, Яндекс и Лукойл, Газпром и Мечел.
💨 GAZP +1%. Инвесторы оценили прирост поставок российского газа по Турецкому потоку за 1 пол до 9,26 млрд куб. Справочно: около 40% потребностей газа Турции закрывает Россия, на Иран приходится 17%, Азербайджан -16%. Бумаги Газпрома, вопреки динамике всего рынка, сохраняют восходящий тренд, начавшийся со второй половины июня с краткосрочной целью 140 р.
🔎Новатэк +0,16%. По данным Института экономического и финансового анализа в области энергетики, французские компании увеличили импорт СПГ из России в 1 пол’24 года до 4,4 млрд куб м по сравнению с 2 млрд куб. м годом ранее. Испания увеличила импорт на 1%, а Бельгия сократила на 16%. В то же время поставки газа из Франции в Бельгию за первые 6 мес. выросли на 10%.
🥩 ГК Русагро +0,5% начала поставки свинины в Китай, в 2024 году планируется поставить 10 тыс тонн, а потенциальная доля Китая в экспортной выручке может достигнуть 30%. За первые 7 месяцев Россия поставила в Китай около 17 тыс тонн свинины.
🇺🇸 Американские рынки во вторник восстанавливаются: S&P 1,73%, Nasdaq 1.80%. Представители ФРС поспешили успокоить рынки, объяснив, что причина обвала частично связана с повышением ставки Банка Японии, тогда как с экономикой США «все под контролем» - она плавно замедляется, что и было главной целью ФРС. Экономические данные, вышедшие в пятницу, не являются "рецессионными". На американском рынке продолжается сезон отчетности: сегодня отчитался Marathon Petroleum. Выручка компании выросла до $38,4 млрд (+4%), прибыль на акцию компании составила $4,33 (-18.7% г/г), скорр. EBITDA - $3,4 млрд (-25% г/г). Слабый спрос на продукты нефтепереработки оказал давление на рентабельность бизнеса компании. Тем не менее, выручка оказалась лучше ожиданий рынка, что позволяет акциям в моменте прибавить почти 7%.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
🇷🇺 Отскока на российском рынке не случилось. Несмотря на оптимистичное открытие, рынок закончил день минимальным приростом в 0.07%. В первую пятерку по оборотам вошли SBER, Яндекс и Лукойл, Газпром и Мечел.
💨 GAZP +1%. Инвесторы оценили прирост поставок российского газа по Турецкому потоку за 1 пол до 9,26 млрд куб. Справочно: около 40% потребностей газа Турции закрывает Россия, на Иран приходится 17%, Азербайджан -16%. Бумаги Газпрома, вопреки динамике всего рынка, сохраняют восходящий тренд, начавшийся со второй половины июня с краткосрочной целью 140 р.
🔎Новатэк +0,16%. По данным Института экономического и финансового анализа в области энергетики, французские компании увеличили импорт СПГ из России в 1 пол’24 года до 4,4 млрд куб м по сравнению с 2 млрд куб. м годом ранее. Испания увеличила импорт на 1%, а Бельгия сократила на 16%. В то же время поставки газа из Франции в Бельгию за первые 6 мес. выросли на 10%.
🥩 ГК Русагро +0,5% начала поставки свинины в Китай, в 2024 году планируется поставить 10 тыс тонн, а потенциальная доля Китая в экспортной выручке может достигнуть 30%. За первые 7 месяцев Россия поставила в Китай около 17 тыс тонн свинины.
🇺🇸 Американские рынки во вторник восстанавливаются: S&P 1,73%, Nasdaq 1.80%. Представители ФРС поспешили успокоить рынки, объяснив, что причина обвала частично связана с повышением ставки Банка Японии, тогда как с экономикой США «все под контролем» - она плавно замедляется, что и было главной целью ФРС. Экономические данные, вышедшие в пятницу, не являются "рецессионными". На американском рынке продолжается сезон отчетности: сегодня отчитался Marathon Petroleum. Выручка компании выросла до $38,4 млрд (+4%), прибыль на акцию компании составила $4,33 (-18.7% г/г), скорр. EBITDA - $3,4 млрд (-25% г/г). Слабый спрос на продукты нефтепереработки оказал давление на рентабельность бизнеса компании. Тем не менее, выручка оказалась лучше ожиданий рынка, что позволяет акциям в моменте прибавить почти 7%.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации