Кто чаще всех платит дивиденды⁉️

1⃣НЛМК NLMK
Прогноз на 12 месяцев: 14–14,5%
И про новолипецких можно повторить. До 2021 года включительно ежеквартальные дивы были нормой. Теперь надеемся и верим.

2⃣Евротранс EUTR
Прогноз на 12 месяцев: 12,4%
Акция хоть и считается скамом, но вот чего не отнять, так это дивиденды трижды в год. Правда дивидендная история пока скромная. А доходность солидная.

3⃣Татнефть TATN
Прогноз на 12 месяцев: 15,6%
Почти стабильно платит трижды в год. Никто из нефтянки до такого больше не додумался. А если додумаются, то Татнефть сможет всех переиграть и платить четыре раза в год.

4⃣Т-Банк T
Прогноз на 12 месяцев: 5%
Т-Банк после ребрендинга встрепенулся и пообещал платить ежеквартально. Но это пока на словах, на деле после перерыва Т платил лишь однажды, а доходность не стоит ждать высокую.

5⃣Диасофт DIAS
Прогноз на 12 месяцев: 1–1,5%
Айтишники любят деньги, но дивы скромны. В 2024 году платили трижды, и в 2025 году уже успели разок заплатить, что суммарно за 12 месяцев как раз четыре раза, и в марте будет ещё одна выплата.

6⃣Северсталь CHMF
Прогноз на 12 месяцев: 5,5%
Металлурги все как на подбор хотели бы платить каждый квартал, но конъюнктура всё поменяла. Северсталь уже отказалась от финальных дивов за год, а раньше платила четырежды в год.

7⃣НоваБев BELU
Прогноз на 12 месяцев: 10%
Алконавты платят три раза в год, и это хорошо, если чаще, то можно спиться.

8⃣ФосАгро PHOR
Прогноз на 12 месяцев: 8%
Четырежды в год ФосАгро платил до 2021 года включительно. Теперь темп снижен, но дивы продолжают выплачиваться. Возможно, скоро снова увидим ежеквартальные.

9⃣Озон Фармацевтика OZPH
Прогноз на 12 месяцев: 2,6%
Фармацевты в дивполитике обещают платить ежеквартельно, но пока этого никто не успел проверить, так как Озонфарма только недавно появилась на бирже.

🔟ММК MAGN
Прогноз на 12 месяцев: 6,5%
Практически то же самое можно сказать и про ММК, но выплаты даже в жирные времена были не такими частыми, как у Северстали.

1⃣1⃣НКХП NKHP
Прогноз на 12 месяцев: 5,9%
Портовики-пекари в прошлом году впервые выплатили дивиденды четыре раза, ранее же платили от одного до трёх раз в год. Стабильно.

1⃣2⃣Инарктика AQUA
Прогноз на 12 месяцев: 9%
Рыбаки платят дивиденды регулярно, но так, чтобы ежеквартельно, платили только в прошлом году. Ранее платили 1–3 раза в год. И не очень много.

1⃣3⃣Мать и Дитя MDMG
Прогноз на 12 месяцев: 9%
В прошлом году платили трижды, а до этого дивиденды платились один-два раза в год. Обещают, что теперь, после редомициляции, будут платить не реже раза в год, даже дивполитику сделали.

👍/🔥/❤️ - больше мыслей по рынку

🗿 - жду обзоры на конкретные акции

🪙ЮГК. Итоги 2024 и планы на текущий год

UGLD опубликовала операционные результаты за 2024 г.
Результаты добычи ожидаемо слабоваты. Производство золота сократилось на 17% до 10,6 тонны. Снижение результатов произошло из за запрета горных работ в августе от Ростехнадзора на четырех карьерах в Уральском хабе.

❗️Однако, при выходе на IPO обещали 17,5 тонн. Здесь нужно быть всегда на стороже: компании что выходят на IPO, часто завышают свои прогнозы. В случае с ЮГК, давайте детально пройдемся по хабам и оценим ситуацию на 2025 год.

1⃣Уральский хаб. План пересмотрен в меньшую сторону после взаимодействия с Ростехнадзором. Нарушения правил безопасности не только частично заблокировали работу до конца года, но и повлияли на план 2025. Очень расплывчатые цели: 3,6 – 5,2 тонны (или рост 6%-53%)

2⃣Сибирский хаб: ООО "Соврудник". В целом, на Сибирском хабе дела обстоят лучше. В 2024 году производство золота выросло во многом благодаря запуску месторождения «Высокое» в мае 2024 года. В 2025 году ждем рост на 15%-27% за счет выхода на проектную мощность первой очереди ГОК «Высокое».

Сибирский хаб: АО "Коммунаровский рудник". Здесь больший рост произошел за счет эффекта низкой базы предыдущего года. В 2024 году производство золота выросло на 28% и составило 1,4 т. на фоне выхода на проектную мощность третьей технологической линии золотоизвлекательной фабрики.

📌Вывод. Прогнозные значения на 2025 год варьируются от 13% до 35% роста год к году, или 12 -14,4 тонн. Повторюсь, даже на 2025 год планы ниже целей после выхода на IPO. Большую неопределенность все еще несет Уральский хаб, с их планами и прогнозами.

👍/🔥/❤️ - крутой разбор

🗿 - жду новый разбор

Где падение - там и возможность 📉📈

Рынок показывает зачатки отскока, самое время присмотреться к недооцененным активам. Я подготовил детальный разбор четырех бумаг с капитализацией выше 200 млрд ₽, которые серьезно просели за последний год.

✈️ ОАК (-61% за год)
Несмотря на шумиху вокруг допэмиссии, акции демонстрируют признаки восстановления после падения до 0,52 руб. Технический анализ указывает на потенциал роста до 0,66 руб. Важный сигнал - выход из зоны перепроданности по RSI(14).

🛢 Башнефть (превф. -52%, обыкн. -44%)
Интересный кейс: префы выглядят привлекательнее обычных акций благодаря дивдоходности 14%. Техническая поддержка уверенно держится на уровне 1040 руб. для префов и 1800 руб. для обычных.

🏭 Северсталь (-45%)
Стальная леди рынка пока не спешит с отскоком, хотя достигла важной поддержки на 980 руб. При этом компания фиксирует 100% загрузку мощностей. Буду внимательно следить за динамикой в преддверии строительного сезона.

🗣️ Мое мнение: каждая из этих бумаг имеет потенциал, но требует тщательного риск-менеджмента. Рекомендую формировать позицию частями и использовать стоп-лоссы.

👍/🔥/❤️ - больше мыслей по рынку

💡 Россети Московский регион: время для среднесрочной ставки?

Актуальная цена: 1,152 ₽ (MSRS)

За последние месяцы бумага продемонстрировала характерное для нее волнообразное движение. После достижения целевого уровня 1,398 ₽ (+35% от локального минимума), акции снова вернулись к уровню поддержки.

📊 Оценка привлекательности:
Несмотря на некоторое ухудшение мультипликаторов с октября, компания остается одной из наиболее недооцененных в секторе:

• P/E: 3,98 (на 60% ниже среднеотраслевого)
• P/S: 0,22
• Долговая нагрузка EV/EBITDA: 2,04

🔎 Финансовая динамика:
Отмечаю замедление операционных показателей в 2024 году:

•Рост выручки: +9% (vs +15% в 2023)
•Снижение чистой прибыли: -48%
•Однако положительным моментом является рост FCF на 44%, что подтверждает потенциал дивидендной доходности.

▪️ Точки роста:
•Устойчивая дивидендная история: 11% в 2024 году
•Ключевые акционеры с госучастием (более 50%)
•Стратегическое положение в энергосистеме региона

🎯 Торговые ориентиры:
Текущая консолидация в диапазоне 1,033-1,2875 ₽ может продлиться до выхода новых катализаторов роста. При этом уровень 1,033 ₽ выглядит надежной поддержкой.
Учитывая текущую рыночную позицию и финансовые показатели, рассматриваем бумагу как инструмент для среднесрочной торговли в рамках бокового тренда. Потенциал роста ограничен, но контрольные точки входа позволяют формировать позицию с приемлемым соотношением риск/доходность.

⚠️ Риски:
•Отсутствие четких прогнозов развития
•Снижение темпов роста ключевых показателей
•Высокая зависимость от регулируемых тарифов

Стоит внимательно отслеживать динамику исполнения бюджета и изменение тарифной политики в следующих квартальных отчетах.

👍/🔥/❤️ - крутой разбор

🗿 - жду новый разбор

💵 Валютный шторм: доллар падает, рубль укрепляется

Ключевые уровни на закрытие недели:
🇺🇸 USD/RUB: 84.00 (-1.5%)
🇪🇺 EUR/RUB: 96.50 (+0.7%)
🇨🇳 CNY/RUB: 11.35 (-1.0%)

🌐 Глобальный контекст:
• Доллар демонстрирует самое значительное ослабление за последние 3 года
• Индекс доллара DXY пробил стратегическую поддержку на уровне 98.5 пунктов
• Евро получает мощную поддержку от восстановления европейской экономики

📊 Внутренние факторы:
•Сезонная налоговая конвертация экспортёров
•Снижение геополитической напряжённости
•Отскок ОФЗ после коррекции (RGBI +1%)

⚠️ Риски:
•Вероятность новых тарифных ограничений
•Изменение риторики ФРС по процентным ставкам
•Внезапные геополитические события

Доллар может протестировать уровень 83.00₽ уже в ближайшие недели, но стоит учитывать возможную коррекцию после достижения этого уровня.

👍/🔥/❤️ - больше мыслей по рынку

⏳ Ключевая ставка: ожидания на апрель

Ближайшее заседание ЦБ обещает быть одним из самых непредсказуемых в этом году. Хотя инфляция демонстрирует устойчивое замедление (0,16% за первую неделю апреля), внешние факторы добавляют неопределенности.

📊 Основные драйверы решения:

Инфляционные ожидания:
• Недельная инфляция снизилась с 0,20% до 0,16%
• Текущая динамика соответствует прогнозам ЦБ

Внешнеторговые риски:
• Новые тарифные ограничения
• Изменения в мировой торговле
• Волатильность цен на нефть

Валютный фактор:
• Рубль сохраняет позиции
• Потенциальное ослабление инфляции

🔎Прогноз
В апреле ставка останется без изменений. Риски за пределами страны пока перевешивают локальные сигналы на смягчение. Более ясная картина, скорее всего, начнет складываться к началу второго полугодия — с оглядкой на курс рубля и цену на нефть.

👍/🔥/❤️ - больше мыслей по рынку

🍏X5 Group: Итоги I квартала 2025 – уверенный рост по всем фронтам

Компания X5 Group представила впечатляющие операционные результаты за первый квартал 2025 года. Ключевые моменты:

📈 Динамика выручки:
Общая выручка: +20,7% г/г, достигла 1,07 трлн руб.
LfL-выручка: +14,6% благодаря росту среднего чека (+9,6%) и трафика (+4,6%).

🏪 Офлайн-продажи:
Рост на 18,7%, до 992,06 млрд руб.
Устойчивое развитие форматов "Пятерочка" (+17%) и дискаунтеров "Чижик" (рост в 2 раза г/г).

🛒 Цифровые бизнесы:
Выручка увеличилась в 1,5 раза, до 70,8 млрд руб.
Активное развитие Vprok.ru, экспресс-доставки и сервиса 5Post.

🆕 Новые форматы:
Франшизный формат "Около": 2,04 млрд руб. продаж.
Расширение торговых площадей на 8,7%, до 11,24 млн кв. м.
Открытие 521 магазина (с учетом закрытий).

❗️ Основные драйверы роста:
Увеличение среднего чека (+9,2%, до 600,3 руб.)
Позитивная динамика трафика (+4,6%)
Активное развитие цифровых каналов продаж
Эффективное масштабирование новых форматов


💸 Операционные результаты подтверждают позитивный взгляд на акции X5 Group. Компания успешно адаптируется к меняющимся рыночным условиям, демонстрируя устойчивый рост как в традиционных, так и в новых форматах торговли.

👍/🔥/❤️ - крутой разбор

🗿 - жду новый разбор

🇪🇺 Евросоюз передумал запрещать импорт российского СПГ: геополитика против логики санкций

Несмотря на громкие заявления начала года, Евросоюз решил не включать запрет на поставки российского сжиженного природного газа в 17-й пакет санкций. Об этом сообщает Reuters со ссылкой на источники в Еврокомиссии.

❓ Что стоит за этим решением?
СПГ из России — не просто топливо, а инструмент влияния. Еврокомиссия не готова отказываться от рычага давления в переговорах с США. В условиях обострения глобальной торговой конфронтации газ превращается в геополитическую валюту.

Опасения перед новой зависимостью. Европа боится переориентироваться исключительно на американский СПГ и оказаться в ещё большей зависимости — на этот раз от Вашингтона. США уже занимают третье место по поставкам газа в ЕС после России и Норвегии.

Фактор Трампа. На фоне предстоящих выборов в США европейские чиновники хотят сохранить пространство для торга. Дональд Трамп уже заявлял, что ЕС может покупать больше американского газа — и Брюссель явно готов использовать это как козырь в переговорах по снижению таможенных пошлин.

📅 Новый, 17-й пакет санкций против России планируется к июню 2025 года, но его подготовка идёт медленно. Пока — без энергетических "сюрпризов".

🇷🇺 Что это значит для России?
На коротком горизонте — позитив. ЕС по-прежнему остаётся одним из крупнейших потребителей российского СПГ, и сохраняющиеся поставки поддерживают экспортную выручку.

Но в долгосрочной перспективе — сигнал настороженности. ЕС может отказаться от поставок, если сочтёт, что альтернативные маршруты и источники надёжны. А значит, наращивание СПГ-мощностей и развитие маршрутов в Азию — задача №1.

👍/🔥/❤️ - больше мыслей по рынку

🛴 Кикшеринг в России: рынок ускоряется, но осторожно

Рынок краткосрочной аренды электросамокатов продолжает демонстрировать уверенный рост, хотя темпы его развития постепенно замедляются. К 2027 году объем рынка увеличится на 72% и достигнет 53,6 млрд рублей . Разберем ключевые тенденции и драйверы этого сектора.

📈Прогноз динамики роста
•2024 год: выручка составила 31,2 млрд рублей (+40% г/г).
•2025 год: ожидается прирост на 30% , до ~40,5 млрд рублей.
•2026 год: рост замедлится до 20% , а затем — до 10% в 2027 году.

Таким образом, ежегодный рост выручки будет снижаться, что говорит о переходе рынка из фазы бурного роста в более зрелую стадию.

👥Пользовательская база
•2024 год: количество пользователей составляет ~25,3 млн человек .
•2025–2027 год: прогнозируется рост до 35–45 млн человек (средняя оценка — 35 млн).

Интересно, что среднегодовой темп роста числа пользователей также падает:
•2020–2024 годы : +57% ежегодно.
•2024–2027 годы : всего +11% ежегодно.

Это указывает на то, что основной пул ранних пользователей уже привлечен, и дальнейший рост будет зависеть от расширения географии сервисов и новых сценариев использования.

🔼Основные драйверы роста
Транспортная интеграция:
• Электросамокаты все чаще используются не для прогулок, а как часть городской транспортной системы.
• Растет популярность комбинированных маршрутов (например, метро + самокат).

Монетизация:
• Увеличение средней выручки на одного пользователя за сезон.
• Рост среднего чека за аренду благодаря более длительным поездкам.

Географическое расширение:
• Постепенное проникновение сервисов в региональные города.
• Модернизация инфраструктуры (велодорожки, парковки).

🔍Ключевые игроки
На рынке доминируют три крупных оператора:
• МТС Юрент (MTSS): активно развивает интеграцию с другими сервисами компании.
• Яндекс Go (YDEX): использует экосистему Яндекса для повышения лояльности пользователей.
• ВУШ (WUSH): фокусируется на региональном расширении и технологических улучшениях.

Конкуренция между ними усиливается, что может привести к ценовым войнам или новым форматам сотрудничества.

💡Инвестиционный вывод
Рынок кикшеринга остается перспективным, но его динамика становится более предсказуемой. Для инвесторов это означает, что вложения в сектор могут принести стабильную доходность, но важно учитывать замедление темпов роста и повышенную конкуренцию.

👍/🔥/❤️ - крутой разбор

🗿 - жду новый разбор

📱Яндекс: стратегическое расширение и дивидендный потенциал

IT-гигант продолжает наращивать присутствие на рынке — стало известно о покупке службы доставки Boxberry. Интеграцию планируют завершить к концу 2025 года. Сделка даст Яндексу не только расширение клиентской базы, но и усиление логистических возможностей, что может стать драйвером для дальнейшего роста e-commerce направления.

📦 География сервисов расширяется, и это — стратегический плюс в условиях растущей конкуренции внутри страны.

💸 Теперь о дивидендах: на годовом собрании акционеры утвердили выплату 80 рублей на акцию по итогам 2024 года. Примерно такая же сумма была выплачена за первое полугодие. В результате, годовая дивдоходность составляет около 2%. Да, доходность пока не бьёт рекорды, но стабильность выплат — уже сигнал.

🗓 На следующей неделе ждем отчетность за 1 квартал 2025 года. Учитывая текущую устойчивость Яндекса и активное развитие, потенциал роста сохраняется. Но не забываем про геополитику — она сейчас играет ключевую роль в движении нашего рынка.

✔️ Яндекс по-прежнему остается фаворитом в IT-секторе. При текущем тренде видим потенциал движения в сторону 6000 рублей за акцию в течение года. Следим за коррекциями и не упускаем возможности для покупки (фокус на уровнях поддержки 3700 и 3000 рублей).

👍/🔥/❤️ - больше мыслей по рынку

🏦 Сбербанк радует акционеров: дивиденды за 2024 год

Совет директоров Сбербанка рекомендовал направить на дивиденды 34,84 руб. на обыкновенные и привилегированные акции. Это выше прошлогоднего уровня (33,3 руб.), что говорит о стабильной динамике выплат.

🗓 Важные даты:
•Дата закрытия реестра — 18 июля 2025 г.
•Последний день для покупки акций с дивидендами — 17 июля
•Годовое собрание акционеров, на котором будет утверждено решение — 30 июня 2025 г.

📊 Дивдоходность на текущих уровнях:

Обычные акции — ~11,3%
Привилегированные — ~11,4%

✔️ Сбер продолжает оставаться одной из самых предсказуемых и щедрых бумаг на российском рынке. Дивидендная политика работает как часы — и это любят инвесторы.

👍/🔥/❤️ - больше мыслей по рынку

💿 Норникель: временные трудности или системные риски?

🕯 Норникель отчитался по производству за первый квартал 2025 года — на первый взгляд, всё спокойно. Выпуск никеля снизился всего на 1%, что объясняется плановыми ремонтами. Медь держится на уровне 109 тыс. тонн, а платиновая группа показала минимальные отклонения: палладий -0,6%, платина +0,6%.

🔼 Прогнозы на год подтверждены: ожидается +1,2% по никелю и стабильность по меди. Но главная проблема — не в объемах, а в ценах. Рынок продолжает испытывать давление: цены на никель и металлы платиновой группы остаются низкими, что напрямую бьёт по выручке.

📉 Финансовый фон не радует — дивидендные перспективы ухудшились. На это накладываются санкционные риски и высокая ключевая ставка, которая начинает «съедать» результат через рост обслуживания долга. Пока метрика долговой нагрузки (Net Debt/EBITDA) остаётся терпимой — 1,7x, но за этим нужно следить.

❗️ С технической точки зрения на месячном графике сохраняется нисходящий тренд. Если поддержка на уровне 100 рублей не устоит — дорога на 80 открыта. И вот здесь уже становится интересно. "Придавленные" компании часто становятся будущими фаворитами, когда рынок разворачивается. Уровень 80 рублей — потенциальная точка для открытия длинных позиций.

👍/🔥/❤️ - крутой разбор

🗿 - жду новый разбор

📱 ВК: устойчивый рост в сложных условиях

VKCO опубликовала результаты за первый квартал 2025 года — и, несмотря на впечатляющий рост по EBITDA, акции остаются под давлением после мартовского снижения на 25%.

📊 Ключевые цифры:
• Выручка — 35,5 млрд руб. (+16% г/г)
• EBITDA — 5,0 млрд руб. (рост в 4,7 раза г/г)
• Рентабельность по EBITDA — 14% (+11 п.п.)

🔍 Детали:
• Рекламный бизнес продолжает быть основным драйвером: 22 млрд руб. от онлайн-рекламы (+10% г/г), из них видеореклама прибавила сразу +92%.
• Хорошую динамику показали также VK Tech (+64%) и образовательные сервисы (+28%).
• Особенно стоит отметить сектор СМБ — рост на 17%, что говорит о высокой активности малого и среднего бизнеса в экосистеме VK.

👥 Аудитория:
• Time Spent — рекордные 5,3 млрд минут в день (+18% г/г)
• DAU — 79 млн пользователей

🔴 Стратегические шаги:
• Закрыта сделка по покупке 25% офиса «Р7» — важный шаг в развитии VK Tech.
• Назначено внеочередное собрание акционеров (30 апреля), на повестке — допэмиссия акций. Это потенциальный триггер, который может сдерживать рост котировок в ближайшей перспективе.

📈 Прогнозы и оценки:
VK подтвердила цель по EBITDA на 2025 год — 10+ млрд руб.. Уже в первом квартале компания прошла половину пути, что может означать как скрытую консервативность менеджмента, так и возможность роста расходов в следующих кварталах.

💼 Что по акциям:
Текущая мультипликация — 8,6x EV/EBITDA, но с отрицательным P/E — явно требует улучшения маржинальности. Мы ожидаем, что компания будет постепенно восстанавливать рентабельность, но рынок хочет видеть подтверждения. В краткосроке — нейтрально, но на горизонте 6–12 месяцев есть потенциал перезапуска позитивной динамики при стабилизации.

👍/🔥/❤️ - больше мыслей по рынку

⚠️ Ключевая ставка оставлена на 21% — сюрпризов нет, но внимание на словам регулятора

Банк России сохранил ключевую ставку на прежнем уровне — 21% годовых, полностью соответствуя ожиданиям рынка. Теперь главный фокус переключается на пресс-конференцию: именно там выяснится, как долго ЦБ планирует удерживать жёсткую монетарную политику и нет ли признаков будущего смягчения.

Важны любые намёки — особенно в части инфляции, кредитования и оценки внешних рисков.

👍/🔥/❤️ - больше мыслей по рынку

🏦Сбербанк: уверенный старт 2025 года

Сбербанк представил финансовые результаты за первый квартал 2025 года по МСФО, продемонстрировав уверенный рост ключевых показателей.

▪️Чистые процентные доходы выросли на 18,9% г/г и составили 832,4 млрд руб. Рост обеспечен увеличением объема и доходности работающих активов. Показатель чистой процентной маржи улучшился до 6,11%, чему способствовал в том числе разовый эффект от изменений в методологии расчета субсидий по госпрограммам для физлиц.

▪️Чистые комиссионные доходы прибавили 10,4% г/г, достигнув 203,2 млрд руб., во многом благодаря росту доходов от операций с банковскими картами. Объем платежей, переводов и эквайринга вырос на 7,2% г/г и составил внушительные 25,6 трлн руб.
Интересный факт: через биометрические сервисы россияне совершили более 37,5 млн платежей — это уже больше, чем за весь 2024 год.

▪️Операционный доход до резервов подрос на 21,3% г/г, достигнув 972,9 млрд руб., на фоне уверенного роста процентных и комиссионных поступлений.

▪️Расходы на формирование резервов выросли в 2,6 раза — до 139,8 млрд руб., в основном из-за увеличения резервов по розничным кредитам. При этом стоимость риска остается на приемлемом уровне — 1,24%.

▪️Операционные расходы увеличились на 15,2% г/г, до 262,1 млрд руб., что объясняется как ростом масштабов бизнеса, так и оптимизацией внутренних процессов. Позитивный момент — соотношение расходов к доходам снизилось до 26,9%.

▪️Чистая прибыль составила 436,1 млрд руб. (+9,7% г/г), а рентабельность капитала (ROE) осталась высокой — 24,4%.


✔️Сбер показывает не просто стабильность, а качественный рост в ключевых направлениях бизнеса, даже несмотря на заметный рост резервов. Подобные результаты укрепляют позиции банка как одного из главных бенефициаров в финансовом секторе России.

👍/🔥/❤️ - больше мыслей по рынку

📱Группа Позитив: пока без позитива

Компания Позитив Текнолоджиз опубликовала отчетность за первый квартал 2025 года, и, увы, картина складывается не радужная — как по цифрам, так и по настроению рынка.

🔽 Выручка выросла на 7,6% г/г — до 2,3 млрд руб., но этого явно недостаточно на фоне растущих расходов.
🔽 Чистый убыток увеличился на 86,7% г/г, составив 2,8 млрд руб.
🔽 EBITDA — в минусе 1,57 млрд руб. (падение на 37,5% г/г).

Основная проблема — дисбаланс между скромной выручкой и ростом затрат. К примеру, операционные расходы выросли на 19,5%, а капитальные вложения — на 48%. Это и толкает компанию глубже в отрицательную зону.

📦 Отгрузки выросли на 111%, но стоит понимать: это — результат переноса контрактов с конца 2024 года. Сам Позитив традиционно концентрирует продажи в 4 квартале, поэтому текущие цифры не стоит воспринимать как реальный рост.

➕ Есть и немного позитива: показатель чистый долг / EBITDA снизился с 2,97x до 1,92x, что говорит о некотором прогрессе в финансовой устойчивости.

🆕 Новый продукт PT NGFW наконец начал продаваться, но именно перенос его запуска стал одной из причин срыва целей по выручке. По прогнозу менеджмента, годовой доход может составить 33–38 млрд руб., если продажи разгонятся.

📉 С технической стороны — по-прежнему нисходящий тренд. Сейчас котировки тестируют уровень 1300 рублей, но при сохранении текущей динамики не исключаем движение к 1000 рублей за акцию — именно там будем пересматривать ситуацию.

‼️Пока POSI продолжает показывать слабые финансовые результаты, вход в бумагу выглядит преждевременным. Возвращаться к идее стоит не раньше, чем увидим признаки улучшения отчётности или тест сильной поддержки в районе 1000 рублей.

👍/🔥/❤️ - крутой разбор

🗿 - жду новый разбор

📌Майские на бирже. Как будем торговать?

📈Московская биржа опубликовала расписание торгов на период майских праздников — отмечаем важные даты, чтобы не пропустить сделки:

📍30 апреля — работаем в обычном режиме: фондовый, срочный, валютный рынки, включая утреннюю и вечернюю сессии.

📍1 и 9 мая — официальные выходные, торгов не будет.

📍2 и 8 мая — торги в полном объеме:
• Фондовый, срочный, валютный, рынок драгметаллов, депозитов и ПФИ работают штатно;
• На рынке СПФИ — только внебиржевые сделки с расчетами без рублевых обязательств.

📍3–4 мая и 10–11 мая (пятница–суббота) — дополнительная сессия выходного дня только на рынке акций.

📍5–7 мая — все рынки работают в обычном режиме.

✏️Будьте внимательны при планировании сделок — особенно в начале и в конце праздничного периода. В дни с ограниченной активностью может наблюдаться пониженная ликвидность и расширение спредов.

👍/🔥/❤️ - больше мыслей по рынку

⛽️Газпром: наконец-то позитив в отчёте

GAZP отчитался по МСФО за 2024 год — цифры впечатляют.

🔹 Выручка: 10,7 трлн руб. (+25% г/г)
🔹 EBITDA: 3,1 трлн руб. (+76%) — третий результат в истории компании
🔹 Чистая прибыль: 1,2 трлн руб. против убытка в 2023
🔹 Свободный денежный поток: 142 млрд руб. (умеренный плюс)
🔹 Чистый долг / EBITDA: 1,8х (против 2,8х годом ранее)
🔹 Подушка ликвидности: 1 трлн руб.

➕Цифры явно сильнее ожиданий: EBITDA оказалась выше декабрьского прогноза менеджмента на 10%, а долговая нагрузка — ниже на 0,3х.

❌Минусы:
Несмотря на позитив, FCF по-прежнему не перекрывает процентные платежи (771 млрд руб. в 2024 году). В 2025 Газпром планирует увеличить инвестпрограмму до 2,8 трлн руб., что усилит нагрузку.

🗿Ожидаемый дивиденд — 30,3 руб. на акцию (доходность 20%), но шансы на его выплату в полном объеме остаются низкими:
• Нет заложенных дивов в бюджете
• Высокая долговая нагрузка
• История с повышенным НДПИ ещё свежа

Финансовые итоги 2024 года — сильные, и краткосрочно они вполне могут поддержать рост акций. Но фундаментально — остаётся слишком много «если».

👍/🔥/❤️ - крутой разбор

🗿 - жду новый разбор

📦OZON: сильный квартал, но покупаем только на коррекциях

Маркетплейс OZON отчитался за первый квартал 2025 года — и цифры действительно впечатляют:

•Выручка: 202 млрд ₽ (+65% г/г)
•Валовая прибыль: 47,2 млрд ₽ (+119% г/г)
•Чистый убыток: 7,9 млрд ₽ (снижение на 40% г/г)

Выручка и маржа уверенно растут благодаря активной монетизации сервисов, усилению финтех-направления и повышению эффективности логистики. Особенно заметен прогресс на фоне сложностей на рынке труда — OZON удалось найти операционную формулу роста.

❗️Отдельно стоит отметить Финтех:
•Клиентская база выросла до 31,7 млн пользователей (+57%)
•Выручка внутри сегмента увеличилась в 2,5 раза, драйверами стали кредитование и платежи

Даже убыток сокращается быстрыми темпами — благодаря резкому росту EBITDA (+220%) и укреплению ключевых финансовых метрик.

📊 На графике акции остаются выше трендовых EMA 10/20. Ближайшие технические уровни — ₽4000 и диапазон ₽4800–5000. Но важно помнить, что OZON чувствителен к общему настроению по рынку — бумага хорошо коррелирует с индексом.

✏️Что в сухом остатке?
Фундаментально OZON показывает одни из лучших темпов в секторе. Но с учетом рисков — высоких ставок, замедления экономики и общей геополитики — мы видим потенциал для покупок только на более глубоких откатах.
Для роста ставок и окончания СВО есть более прямые бенефициары, но OZON, безусловно, делает всё, чтобы выйти в прибыль уже в ближайшие кварталы.

👍/🔥/❤️ - крутой разбор

🗿 - жду новый разбор

🍏Магнит рост выручки, но высокие риски. Стоит ли покупать?

📊Ритейлер отчитался по МСФО за 2024 год — и отчёт получился противоречивым:

Выручка — 3,04 трлн ₽ (+19,6% г/г)
EBITDA — 171,9 млрд ₽ (+3%)
Чистая прибыль — 50 млрд ₽ (–24,4%)

Рост выручки объясним — LFL поднялись на 11,2%, средний чек — на 10,2%. Магнит успешно переложил инфляцию на потребителя.

🔼 Плюсы:
•Более 2 000 новых магазинов
•Онлайн-оборот удвоился до 100,6 млрд ₽

🔽 Минусы:
•Операционные и процентные расходы съели маржу
•Прибыль — вниз
•Дивиденды под вопросом
•Возможная покупка «Азбуки Вкуса» за 30–40 млрд ₽ может усугубить долговую нагрузку (уже 1.5x EBITDA)

❗️А «Азбука» — это премиум-сегмент, который сейчас явно не растёт. А вот дискаунтеры, вроде «Чижика», наоборот — на коне.

📉По технике:
Акция в нисходящем канале (EMA 10/20), ближайшая поддержка — ₽4000

📌 Вывод:
Магнит выглядит слабее конкурентов (Х5, Лента). Но:
• Возврат к дивидендам
• Снижение ставки ЦБ
• Гашение квазиказначейского пакета

Всё это может резко изменить оценку компании.

Уровень 4000 ₽ выглядит интересно для осторожного входа, но доля — минимальная. Горизонт — 6–12 месяцев.

👍/🔥/❤️ - крутой разбор

🗿 - жду новый разбор

🛴 ВУШ Холдинг без дивидендов по итогам года

Инвесторы ждали продолжения дивидендного сезона, но получили холодный душ — совет директоров ВУШ Холдинга рекомендовал не выплачивать финальные дивиденды за 2024 год.

💬 Цитата из сообщения:
«Прибыль Общества, полученную по результатам деятельности за 2024 год, не распределять. Дивиденды по обыкновенным акциям не выплачивать».

🗓 Окончательное решение — 10 мая на собрании акционеров.

💸 Компания уже выплатила 2,11 ₽ на акцию за 9 месяцев 2024 г.
Тогда дивдоходность составила 1,44% на дату отсечки.
В 2023 году история была аналогичной — только промежуточные выплаты, финальных не было.

🔎 Что это значит:
WUSH продолжает демонстрировать консервативный подход к распределению прибыли — возможно, из-за капзатрат, долговой нагрузки или желания усилить внутренние резервы.

Для акционеров это сигнал: на стабильные годовые дивиденды в ближайшей перспективе рассчитывать не стоит.

👍/🔥/❤️ - больше мыслей по рынку