МТС отчёт МСФО 2кв'26☎️

За прошедшие 12 месяцев акции МТС снизились на 17% и стоят около 180 руб

Показатели 2кв

☎️Выручка 214 млрд (+9%)
☎️Расходы -167 млрд (+6%)
☎️Операц.прибыль 48 млрд (+22%)
☎️Прибыль 67 млрд (х24)
☎️Прибыль/акция 33.6 руб

Операционная прибыль выросла на фоне меньшего роста расходов

Чистая прибыль взлетела в 24 раза г-к-г

Это эффект от:

1. "бумажной" прибыли 53 млрд руб от продажи доли в башенном бизнесе

2. снижения сальдо финансовых доходов/расходов с -37 млрд в 2кв'25 до -29 млрд руб

3. сокращения эффективной ставки налога с 17% в 2кв'25 до 10%

Почему акции не растут с такой огромной прибылью?

Реальный свободный денежный поток с учётом расходов на аренду в 2кв был равен 0

Про отчёт МТС и МТС-БАНК подробнее в разборке👈🏻

#МТС

НОВАБЕВ отчёт МСФО 1п'26🍷

Отчитался крупнейший производитель алкоголя, владеющий сетью магазинов ВИНЛАБ

🍷Продажи 6.7 млн дкл (-6%)
🧮 Средняя цена 635 руб/литр (+9%)

Снижение объёма продаж было компенсировано ростом цен

Финансовые результаты

🍷Выручка 74 млрд (+8%)
🥃Операц.прибыль 6.3 млрд (+9%)
🍸Чистая прибыль 1.3 млрд (-38%)

Основным фактором снижения чистой прибыли стал сильный рост финансовых расходов и сокращение прибыли от курсовых разниц

За вычетом казначейских акций, прибыль акционеров снизилась на 42% г-к-г с 22.8 до 13.3 руб/акция

На 28 Августа назначено заседание Совета директоров по промежуточным дивидендам

Про отчёт и возможные дивиденды написал в разборке👈🏻

#НОВАБЕВ

АЛРОСА отчёт МСФО 1п'26💎

В начале августа мы видели слабый отчёт РСБУ головной компании👈🏻

Как отработала вся группа?

Показатели

💎Выручка 92 млрд (-33%)
💎Себестоимость -77 млрд (-31%)
💎Операц.убыток -5.7 млрд
💎Чистый убыток -9.5 млрд
💎Убыток/акция -1.3 руб

В прошлом году была прибыль 41 млрд из которых на продажу доли и переуступку прав на дивиденды в ангольском проекте КАТОКА пришлось почти 26 млрд руб

Кроме того, в прошлом году доход от курсовых разниц составил 22 млрд, а в этом году всего 7.5 млрд и убыток от курсовых вырос с -0.8 до -5.9 млрд руб

Таким образом, прибыль сильно искажена разовыми и "бумажными" факторами

Тем не менее, это не отменяет того факта, что компания находится в тяжелом положении

Несмотря на сокращение капитальных затрат, свободный денежный поток уже 4 квартала отрицателен и за 1 полугодие составил -16.9 млрд и -2.3 руб/акция

В итоге запасы алмазов на складе растут, а денежная кубышка быстро сокращается

Подробнее про отчёт в разборке👈🏻

#АЛРОСА

ИНАРКТИКА отчёт МСФО 1п'26🐡🐠🐟

В начале месяца мы видели сильные операционные результаты👈🏻

После болезни рыбы в 2024-ом дела постепенно налаживаются

🐠Биомасса 30.1 тыс т (+33%)
🐟Продажи 13.8 тыс т (+57%)
🐡Цена 1010 руб/кг (-12%)

На цену давило укрепление рубля, конкуренция с импортной рыбой и другими источниками белка

🐡Выручка 13.8 млрд (+38%)
🐡Себестоимость -9.4 млрд (+49%)
🐠Убыток -0.4 млрд (-94%)
🐠Прибыль скорр 1.6 млрд (x2.1)
🐟Прибыль/акция 18.4 руб

Снижение цен на рыбу привело к "бумажному" убытку от переоценки биоактивов на -2.2 млрд против -8.3 млрд в 1п'25

Стоит ли радоваться росту скорректированной прибыли в 2 раза?

Во-многом, он был сформирован разовым фактором

И правильнее говорит не о росте, а восстановлении прибыли с низкой базы 2025 года

По итогам 1 полугодия менеджмент рекомендовал выплатить 10 руб/акция промежуточных дивидендов

Акции стоят 340 руб с 3% доходностью

Подробнее про отчёт и прогноз 2п'26 в разборке👈🏻

#ИНАРКТИКА

ЛУКОЙЛ отчёт МСФО 1п'26🚗

Напомню, что из-за санкций ЛУКОЙЛ был вынужден в прошлом году "списать" свои зарубежные активы на 1.7 трлн руб

Ссылка👈🏻

Прибыль РСБУ головной компании в 1п'26 выросла на 10% до 362 млрд и 522 руб/акция👈🏻

Показатели МСФО

🚗Выручка 2.1 трлн (+8%)
🚗Расходы -1.4 трлн (-13%)
🚗Операц.прибыль 611 млрд (х2.5)
🚗Чистая прибыль 440 млрд (х5)
🚗Прибыль/акция 635 руб

Операционная прибыль взлетела в 2.5 раза из-за увеличения выручки, сокращения коммерческих расходов на 68% и прочих налогов на 14%

Напомню, что в 1п'25 в коммерческих были учтены 141 млрд руб бонусов менеджмента

Рентабельность операционной прибыли выросла до рекордных 30%

На чистую прибыль повлиял рост % доходов, сокращение убытка от курсовых и снижение эффективной ставки налога, а так же реклассификация 198 млрд прибыли 1п'25 от зарубежных активов в результаты прекращенной деятельности

Каким был денежный поток и каким может быть промежуточный дивиденд написал в разборке👈🏻

#ЛУКОЙЛ

МАТЬ И ДИТЯ отчёт МСФО 1п'26🚑

В конце Мая'25 компания купила сеть клиник ЭКСПЕРТ, что дало мощный импульс выручке

Показатели 1 полугодия

🚑Выручка 25 млрд (+29%)
🚑Операц.прибыль 5.5 млрд (+18%)
🚑Чистая прибыль 5.3 млрд (+5%)
🚑Прибыль/акция 71 руб

Почему прибыль выросла всего на 5% при увеличении выручки на 29%?

1️⃣Покупка ЭКСПЕРТА привела не только к росту выручки, но и опережающему росту части расходов и снижению рентабельности операционной прибыли с 24% в 1п'25 до 22%

2️⃣Сальдо финансовых доходов/расходов ухудшилось с +0.4 млрд в 1п'25 до -0.2 млрд руб

В конце Июня компания купила ИЛЬИНСКУЮ БОЛЬНИЦУ в Москве и сеть клиник ЗДРАВИЦА в Новосибирске, что привело к увеличению долга с 0 до 7 млрд руб

Прибыль могла показать и +0%, но бухгалтера увеличили сроки амортизации оборудования с 5-10 до 10-15 лет, что дало экономию 267 млн руб

Это и сформировало весь 5% прирост прибыли👌🏻

Подробнее про отчёт, дивиденды и 2п'26 в разборке👈🏻

#МАТЬиДИТЯ

НМТП отчёт МСФО 2кв'26⚓️

Ранее мы видели рост прибыли РСБУ головного порта в Новороссийске на фоне увеличения дивидендов дочек и снижения налога👈🏻

МСФО отражает результаты головного порта и 8 дочек

Показатели 1 полугодия

⚓️Выручка 39.7 млрд (+2%)
⚓️Операц.прибыль 24.3 млрд (-9%)
⚓️Чистая прибыль 23.3 млрд (+9%)
⚓️Прибыль/акция 1.24 руб

Выручка была под давлением штормов, атак дронов, ограничений на экспорт нефтепродуктов и незначительной индексацией тарифа с 1 Января

На операционную прибыль повлиял значительный рост расходов на персонал и отсуствие в этом году прибыли 2.5 млрд руб от переуступки дебиторской задолженности

Это было компенсировано восстановлением резервов, улучшением сальдо финансовых доходов/расходов, меньшим убытком от курсовых разниц и снижением эффективной ставки налога

За 6 месяцев компания уже заработала около 0.62 руб/акция дивидендов за 2026 год

Акции стоят 6.95 руб с оценкой 3 годовых прибыли LTM

Про отчёт и перспективы 3кв написал в разборке👈🏻

#НМТП

БАШНЕФТЬ данные СЧА 2кв'26🛺

Башкирская дочка РОСНЕФТИ перешла на раскрытие отчётов раз в год

Но прибыль РСБУ можно расчитать из квартальных данных СЧА (Стоимость чистых активов), которые компания продолжает публиковать

Динамика СЧА:

🛺31.12.25 746 млрд
🛺31.03.26 769 млрд
🛺30.06.26 785 млрд

Изменение СЧА за квартал равно квартальной прибыли РСБУ

785 - 769 + 12 = 27.8 млрд и 156 руб/акция

Что за 12 млрд, которые мы добавили в расчёт?

Это дивиденды за 2025, одобренные в конце 2кв и вычтенные бухгалтерами из СЧА

Расчётная прибыль в 2кв выросла в 7 раз г-к-г

Расчётная прибыль 1 полугодия составила +288 руб/акция против убытка -73 руб/акция в 1п'25

БАШНЕФТЬ в отличие от других нефтяников зарабатывает в основном на нефтепродуктах, цены на которые выросли и в мире и в стране

Вклад 1 полугодия в дивиденд 2026-го составил 72 руб/акция

С 12 августа привилегированные акции упали на 30% до 730 руб

Рынок расстроили новости о планах Башкирии продать РОСНЕФТИ остаток своих акций БАШНЕФТИ👈🏻

#БАШНЕФТЬ

МАГНИТ отчёт МСФО 1п'26🧲

За 12 месяцев котировки МАГНИТА снизились на 55% до 1545 руб, ИКС 5 на 39% и ЛЕНТЫ на 1% г-к-г

Текущая капитализация МАГНИТА около 158 млрд, что меньше, чем 207 млрд руб ЛЕНТЫ у которой выручка в 3 раза меньше

Показатели 1 полугодия

🧲Выручка 1.9 трлн (+13%)
🧲Операц.прибыль 48 млрд (+12%)
🧲Чистый убыток -1.9 млрд
🧲Убыток/акция -18 руб

На рост операционной прибыли повлиял опережающий рост доходов от штрафов и рекламы, а на чистый убыток рост финансовых доходов/расходов в 1.6 раза с -29 млрд в 1п'25 до -48 млрд руб

Долг компании вырос за полугодие ещё на 176 млрд до безумных 922 млрд руб

По текущим 1545 руб МАГНИТ оценен всего лишь в 6 годовых убытков LTM😜

Про возможные причины роста долга и убыточности компании написал в разборке отчёта👈🏻

#МАГНИТ

РОСНЕФТЬ отчёт МСФО 2кв'26🚕

Прибыль акционеров в 1кв снизилась на 32% г-к-г до 115 млрд и 10.9 руб/акция👈🏻

Показатели 2кв

🚕Добыча нефти 3.6 млн б/с (-1%)
🚕Добыча газа 20.5 млрд к.м (+7%)
🚕Переработка 16.6 млн т (-13%)

Цена URALS в 2кв выросла на 36% г-к-г до 6.1 тыс руб, а оптовые цены на 92-ой бензин на 15-25% г-к-г

Из-за атак на НПЗ, переработка снизилась до минимума с 2013 года

🚕Выручка 2.2 трлн (+15%)
🚕Операц.прибыль 311 млрд (+38%)
🚕Чистая прибыль 85 млрд (+13%)
🚕Прибыль/акция 8.0 руб

Высокие мартовские цены на нефть с месячным лагом попали в НДПИ 2кв, а из-за снижения переработки, сократились поступления по топливному демпферу

В результате Прочие налоги выросли на 29% г-к-г и на 42% кв-к-кв до 851 млрд руб

Прочие доходы/расходы выросли в 4.5 раза г-к-г до -153 млрд, что частично было компенсировано снижением налога на прибыль на 27% до -38 млрд руб

В итоге прибыль 1п'26 сократилась на 18% до 200 млрд и 18.9 руб/акция

Подробнее про отчёт👈🏻

#РОСНЕФТЬ