RAZB0RKA
8.95K subscribers
2.42K photos
78 videos
2 files
1.71K links
Разборка отчетов компаний и статистики

Блог канала на BOOSTY

https://boosty.to/razb0rka
Download Telegram
Доходы бюджета по дивидендам в 2025🎁

Выступая на РБК замминистра финансов Алексей Моисеев вчера заявил следующее

"Мы, честно говоря, благодарны, конечно, ВТБ, потому что он нам сильно ситуацию улучшил, но даже и без ВТБ мы план бы в этом году выполнили. По итогам года мы получим чуть больше 1,1 трлн рублей в дивидендах (планировалось 800 млрд рублей). Но действительно, половина из этого - это Сбер и ВТБ. Финансовый сектор вот так у нас бюджет поддерживает"

1.1 трлн руб в 1.6 раза больше, чем в 2024 году

Рост доходов обусловлен рекордными дивидендами ВТБ и переносом промежуточных дивидендов РОСНЕФТИ на Январь 2025 года

Много это или мало - 1.1 трлн руб?

7.5 тыс руб на каждого россиянина

Информация о дивидендных дохододах бюджета по компаниям станет известна лишь в следующем году

По моим расчётам, кроме СБЕРА и ВТБ, крупные выплаты сделали РОСНЕФТЕГАЗ, ТРАНСНЕФТЬ, ДОМ.РФ и АЭРОФЛОТ

МИНФИН допускает перевыполнение плановых 703 млрд дивидендных доходов в 2026 году

#СБЕР #ВТБ #РОСНЕФТЬ
👍50🔥12🤷‍♂6😁4🫡2
Прогноз аналитиков по курсу $ на 2026🔮

ЦБ 8 раз в году собирает прогнозы 30 лучших аналитиков по основным макропоказателям

Свежий декабрьский прогноз👈🏻

В Декабре'24 медиана прогноза среднего курса $ на 2025 год была на уровне 102 руб

По факту, средний курс $ составил 83.3 руб

Вопреки всему, рубль смог всех сильно удивить

Прогноз аналитиков по среднему курсу $ на 2026 год снизился за год с 104 руб до 90.3 руб

Про основные макропоказатели и причины крепкого рубля написал в разборке👈🏻

#USD
👍39😁7🤷‍♂6🦄1
ВТБ отчёт МСФО Ноябрь'25🦕

Напомню, что в ВТБ в этом году не только выплатил рекордные 25.6 руб дивидендов, но и сделал очередную допэмиссию размыв прибыль на 19%

Показатели Ноября

🦕Проценты 54 млрд (х2.5)
🦕Комиссии 25 млрд (-3%)
🦕Прочее 24 млрд (х3.7)

🦕Прибыль 30 млрд (-37%)
🦕Прибыль/акция 4.5 руб (-49%)

Процентная доходность "разжалась", но "разжались" и отчисления в резервы

Стоимость риска выросла до 2.1% - максимум с 2020 года!

Показатели 11 месяцев

🦕Проценты 371 млрд (-22%)
🦕Комиссии 275 млрд (+14%)
🦕Прочее 355 млрд (х2)

🦕Прибыль 437 млрд (-3%)
🦕Прибыль/акция 65.9 руб (-22%)

Прогноз прибыли 2025г 500 млрд и 75.4 руб/акция

Акции стоят 72 руб с оценкой в 1 прибыль

Средневзвешенная цена акций за год равна 83 руб

С учётом принципа равной доходности префов и обыкновенных акций, при выплате 50% расчётный дивиденд 19.3 руб с 27% доходностью

Может ВТБ позволить себе такую выплату ИЛИ/И будет нужна ещё одна допэмиссия?

Написал своё мнение в разборке отчёта👈🏻

#ВТБ
👍45🤷‍♂10🐳4😁1
ЛЕНТА отчёт МСФО 3кв'25🎗

За год акции компании выросли в 1.7 раза и занимают 8 место среди всех российских акций, лишь чуть-чуть уступив золотодобытчику ПОЛЮСУ

Показатели 3кв

🎗Выручка 268 млрд (+27%)
🎗Операц.прибыль 13 млрд (+18%)
🎗Чистая прибыль 8 млрд (х1.9)
🎗Прибыль/акция 71 руб

Выручка растёт благодаря открытию новых МОНЕТОК, покупке УЛЫБКА РАДУГИ в конце 2024 года и сети МОЛНИЯ в конце Июня

Как при увеличении операционной прибыли на 18% чистая прибыль выросла в 1.9 раза?

В 3кв'24 компания пересчитала налоговые обязательства под ставку 25% и отразила дополнительный налог, что создало эффект низкой базы прибыли

На что бы я обратил внимание в отчёте?

Сопоставимые показатели темпов роста количества покупок продолжают быстро ухудшаться

🎗Гипермаркеты 2.5%->1.9%->1.1%
🎗Супермаркеты 11%->7%->2.2%
🎗Магазины 2.4%->-0.1->-2.1%

ЛЕНТА теряет приток покупателей, что пока удаётся скрывать открытием новых магазинов и покупкой конкурентов

Подробнее об отчёте в разборке👈🏻

#ЛЕНТА
👍63😢9🔥8🦄5
СУРГУТНЕФТЕГАЗ прогноз дивидендов 2025

Напомню, что компания сначала закрыла крестами основные показатели в отчётах, а потом и вовсе перестала их публиковать

По моим расчётам/предположениям в 2025 году заработали:

Операц.прибыль 300 млрд и 2.1 руб/преф

% доходы 400 млрд и 3.7 руб/преф

Курс $ на конец года 78.2 руб против 101.7 на конец 2024 года

Это переоценка каждого $ в кубышке СУРГУТА в отчёте на -23.5 руб

По моим расчётам, убыток от переоценки равен -6.3 руб/преф

Соответственно, расчётный дивиденд составляет -0.5 руб/преф

С 1994 года компания ВСЕГДА платила дивиденды на префы даже в годы с убытками

Думаю, что за 2025 год выплатят на оба вида акций по 0.9 руб

Перевёл разборку отчёта 2кв в бесплатный доступ👈🏻

🎁🎄🥳

#СУРГУТНЕФТЕГАЗ
11👍128🐳12😁6😢5🔥4👌1
РЖД погрузка на сети Декабрь'25 🏗🚂

Данные РЖД самый оперативный индикатор состояния экономики по отраслям

В Декабре снижение перевозок ускорилось с -1.7% до -4.7% г-к-г

Было перевезено 94.6 млн тонн, что является минимумом с 2009 года

Объем (млн т) и динамика (г-к-г):

🪨 Уголь 28 (-8%)
🛢 Нефть 17 (-3%)
🏗 Стройка 7 (-3%)
⛓️ Ж.руда 9 (+1%)
💩 Удобрения 6 (-2%)
🔗 Ч.металлы 4 (-20%)
🌽 Зерно 4 (+33%)
🌲 Лес 2 (-9%)
🏆Ц.металлы 1 (+0%)

Кроме зерна и нефти, во всех остальных крупных категориях наблюдается ухудшение динамики погрузки

Снова минус в угле, а в черных металлах 3 месяца подряд -20%

Объем (млн т) и динамика (г-к-г) 4-го квартала:

🪨 Уголь 84 (+0%)
🛢 Нефть 50 (-4%)
🏗 Стройка 24 (-1%)
⛓️ Ж.руда 28 (+2%)
💩 Удобрения 18 (+2%)
🔗 Ч.металлы 12 (-20%)
🌲 Лес 6 (-8%)
🌽 Зерно 11 (+28%)
🏆Ц.металлы 4 (+5%)

Если на объемы наложить цены, то можно легко понять какие будут отчёты

#РЖД
👍40😢21❤‍🔥4💯3🤷‍♂2🔥2
КРАСНОЯРСКЭНЕРГОСБЫТ отчёт РСБУ 3кв'25🌟

Напомню, что сбытовая дочка РУСГИДРО из Красноярска является одним из немногих дивидендных аристократов

За 2024 год выплатили рекордные 2.25 руб👈🏻

Немудрено, что акции выросли за год в 1.4 раза

Показатели 3кв

🌟Выручка 12 млрд (+16%)
🌟Операц.прибыль 0.5 млрд (-37%)
🌟Чистая прибыль 0.5 млрд (-31%)
🌟Прибыль/акция 0.65 руб

Почему при увеличении выручки на 16% прибыль снизилась на 30%?

Тарифный комитет с 1.07.25 установил сбытовые надбавки компании ниже, чем в 2п'24 года

На фоне опережающего увеличения расходов это и привело к снижению прибыли в 3кв

Про отчёт, прогноз дивиденда за 2025 год и перспективы 2026 года написал в разборке👈🏻

#КРАСНОЯРСКЭНЕРГОСБЫТ
👍42👌2🤷‍♂1
ВУШ операционные результаты 4кв'25🛵

Закончился непростой для компании год

Показатели 4-го квартала

🛵Самокаты 250 тыс (+17%)
🛵Пользователи 34 млн (+22%)
🛵Поездки 20 млн (-11%)

Количество поездок в России снизилось на 18% г-к-г до 17 млн, что частично было компенсировано увеличением количества поездок в Южной Америке в 1.5 раза до 3 млн

Самокатов и пользователей всё больше, а поездок всё меньше

В результате, динамика юнит-экономики ВУШ в 4-ом квартале значительно ухудшилась год к году

🛵Поездки/самокат 81 (-24%)
🛵Поездки/пользователь 0.6 (-27%)

Это минимум с 2019 года!

По-прежнему считаю, что компания закончит год с значительным убытком

Писал об этом в разборке отчёта за 3кв👈🏻

#ВУШ
🔥19🦄8👍7😢4
ВУШ изменение доли акционеров за 2025 год🛵

Российские компании начали раскрывать изменения списка аффилированных лиц

Доля мажоритариев ВУШ и изменение за год:

🛵Чуйко 37.1% (-2пп)
🛵Баяндин 10.4% (-0.4пп)
🛵Лаврентьев 5.9% (-1.4пп)
🛵Журавлёв 3.5% (-0.6пп)

Суммарно за год основатели компании продали 4.5% или около 5 млн акций компании

В % изменение пакетов составило:

🛵Чуйко -5.1%
🛵Баяндин -3.7%
🛵Лаврентьев -19.6%
🛵Журавлёв -15.1%

Напомню, что у компании действует программа выкупа на 1.5 млн акций

Тем не менее, в результате сокращения доли мажоритариев, оценочный free float акций по итогам года мог превысить 40%

#ВУШ
😁23👍20🐳3🤝3🦄1
РЯЗАНЬЭНЕРГОСБЫТ отчёт РСБУ 3кв'25⚡️

Дочка РУСГИДРО до 2025 года была одним из немногочисленных дивидендных аристократов

Но за 2024 год дивиденд снизился до 3.94 руб👈🏻

Есть ли шансы у компании вернуть звание дивидендного аристократа?👑

Показатели 3кв

⚡️Выручка 4.1 млрд (+18%)
⚡️Операц.прибыль 0.4 млрд (х1.5)
⚡️Чистая прибыль 0.3 млрд (х1.3)
⚡️Прибыль/акция 1.3 руб

Почему так сильно выросла прибыль?

С 1 Июля сбытовая надбавка для населения была проиндексирована на рекордные 40%

По итогам 9 месяцев заработали 0.7 млрд и 3.3 руб/акция

Про отчёт и перспективы компании на 4кв и 2026 год написал в разборке👈🏻

#РЯЗАНЬЭНЕРГОСБЫТ
👍35👌8
НОВАТЭК операционные результаты 4кв'25❄️

Добыча

🔥Газ 22.6 млрд куб.м (+0.6%)
🛢Ж.углеводороды 3.7 млн т (+3.3%)

Рекордные результаты и по газу и по жидким углеводородам

Продажи

🔥Газ 20.8 млрд куб.м (-3.6%)
🛢Ж.углеводороды 4.1 млн т (-1.1%)

Несмотря на новости от BLOOMBERG об отгрузке 17 партий СПГ с подсанкционного АРКТИК СПГ-2, продажи газа снизились в 3-4 квартале

Снижение продаж газа могло быть компенсировано индексацией цен внутри страны с 1 Июля на 10%

А вот сокращение продаж жидких углеводородов происходило на фоне рекордного снижения цен на российскую нефть

Отчёт МСФО за 2025 год будет опубликован ориентировочно 9-13 Февраля

Думаю, что он не обрадует акционеров...

#НОВАТЭК
👍58🤷‍♂9🦄3🔥2🤝1
ЗАЙМЕР операционные результаты 4кв'25🔬

Отчиталась крупнейшая микрофинансовая организация страны

пресс-релиз👈🏻

Показатели 4кв

🔬Выдача кредитов 12 млрд (-18%)
🔬Краткосрочные 8 млрд (-15%)
🔬Среднесрочные 4 млрд (-28%)

Минимальная выдача с 2021 года...

Снижение выдачи кредитов объясняют оптимизацией бюджета и риск-политики

А так же подготовкой к дальнейшему ужесточению государством требований к выдаче микрокредитов

При прочих равных, сокращение выдачи кредитов ведёт к снижению % доходов компании, но и к снижению рисков

Наверное, снижение доходов можно частично компенсировать сокращением отчислений в резервы и операционных расходов

Разборка отчёта за 3кв👈🏻

#ЗАЙМЕР
👍25🐳2
СБЕР отчёт РСБУ Декабрь'25🦖

Герман Оскарович ещё в Октябре на встрече с Президентом дал прогноз, что прибыль в 2025 увеличится на 6%

Это от 1.65 до 1.68 трлн руб и 73-74.4 руб/акция

Писал на канале по итогам Октября-Ноября, что прогноз может быть перевыполнен

Показатели Декабря

🦖Чистая прибыль 126 млрд (+7%)
🦖Прибыль/акция 5.6 руб

Рост прибыли сформировало увеличение % доходов на 22% и прочие доходы

Негативный эффект на прибыль оказал рост отчислений в резервы в 56 раз и рекордные операционные расходы, в том числе рекордные бонусы менеджменту

Показатели 12 месяцев

🦖Чистая прибыль 1694 млрд (+8%)
🦖Прибыль/акция 75 руб

Интересное совпадение, за прошедшие 12 месяцев акции выросли тоже на 8%

Расчётный дивиденд за 2025 год составляет около 37.5 руб/акция и 850 млрд руб

Акции стоят сегодня 305 руб и торгуются с 12% дивидендной доходностью с выплатой через ~6 месяцев

СБЕР оценен всего в 0.9 капитала и 4 прибыли 2025 года

Подробнее про отчёт в разборке👈🏻

#СБЕР
🔥43🏆8👍4🦄4