ЛУКОЙЛ отчёт РСБУ 2кв'26🚗

Напомню, что из-за санкций ЛУКОЙЛ был вынужден в прошлом году "списать" свои зарубежные активы на 1.7 трлн руб

В результате, размер бизнеса по выручке сократился в 2 раза, а чистая прибыль МСФО в 2025 году снизилась в 8.5 раз до 93 млрд и 139 руб/акция

Ссылка👈🏻

Отчёт МСФО за 1 полугодие мы увидим только в конце Августа

О чём нам говорит свежий отчёт РСБУ головной компании?

Показатели 2кв

🚗Выручка 931 млрд (+14%)
🚗Себестоимость -517 млрд (+13%)
🚗Операц.прибыль 372 млрд (+21%)
🚗Чистая прибыль 300 млрд (-4%)
🚗Прибыль/акция 433 руб

Выручку РСБУ формируют продажи нефтегазопродуктов, нефти, газа, акциз на нефтяное сырье

И дивиденды дочек, которые сократились в 2кв на 14% г-к-г до 230 млрд руб

За полугодие прибыль выросла на 10% до 362 млрд и 522 руб/акция

Чем важен отчёт РСБУ?

По закону прибыль РСБУ является источником выплаты дивидендов

Подробнеее про отчёт и возможные промежуточные дивиденды написал в разборке👈🏻

#ЛУКОЙЛ

РОССЕТИ ЦЕНТР отчёт РСБУ 2кв'26⚡️

Несмотря на увеличение прибыли на 30% до 0.24 руб/акция, дивиденд за 2025 год снизился до 0.0385 руб👈🏻

Неудивительно, что за Май-Июль акции рухнули в 2 раза с 0.98 до 0.46 руб

Показатели 2кв

⚡️Выручка 37 млрд (+15%)
⚡️Операц.прибыль 5.5 млрд (х1.5)
⚡️Чистая прибыль 4.2 млрд (х2.4)
⚡️Прибыль/акция 0.10 руб

Компания продолжала работать на тарифе, проиндексированом государством с 1 Июля 2025 на рекордные 14.9%, что привело к сопоставимому росту выручки

Почему операционная прибыль выросла в 1.5 раза?

Себестоимость увеличилась лишь на 11%, что дало повышение рентабельности в 1.4 раза с 7% в 2кв'25 до 10%

Чистая прибыль выросла в 2.4 раза благодаря снижению % расходов, эффективной ставки налога на прибыль и разовым Прочим доходам

За полугодие заработали 7.9 млрд и 0.19 руб/акция, что в 1.7 раза больше, чем за 1п'25

Подробнее про отчёт и бизнес-план компании на 2026 год написал в разборке👈🏻

#РОССЕТИЦЕНТР

ЛЕНЭНЕРГО отчёт РСБУ 2кв'26⭐️

Напомню, что в майской версии бизнес-плана менеджмент снизил прогноз прибыли 2026 года с 44 до 40 млрд руб👈🏻

Показатели 2кв

⭐️Выручка 35.6 млрд (+12%)
⭐️Операц.прибыль 12.2 млрд (+20%)
⭐️Чистая прибыль 9.3 млрд (+10%)

Из-за более теплой погоды и изменения структуры потребителей, выручка замедлила темпы роста с +16% в 1кв до 12%

При этом себестоимость передачи электроэнергии выросла лишь на 9%, что привело к увеличению рентабельности с 26% в 2кв'25 до 28%

На чистую прибыль негативно повлияло сокращение % доходов и рост Прочих расходов на резервы, помощь сотрудникам и благотворительность

Тем не менее, за полугодие заработали 24 млрд или 60% от годового плана

В дивидендной копилке привилегированных акций уже лежит 26 руб

Может ли компания перевыполнить план?

Написал своё мнение в разборке отчёта👈🏻

#ЛЕНЭНЕРГО

НОРНИКЕЛЬ отчёт МСФО 1п'26📀

В пятницу акции компании росли в моменте на 7% до 122 руб на заявлениях финансового директора про РАССМОТРЕНИЕ ВОЗМОЖНОСТИ выплаты промежуточных дивидендов

Показатели 1п

📀Выручка 633 млрд (+13%)
📀Операц.прибыль 235 млрд (х1.7)
📀Прибыль 122 млрд (х2)
📀Прибыль/акция 8 руб

Операционная прибыль выросла на фоне скромного роста себестоимости на 2%, а чистая прибыль акционеров благодаря сокращению финансовых расходов и эффективной ставки налога на прибыль

Может ли компания позволить себе выплатить к примеру 100% прибыли и 8 руб/акция промежуточных дивидендов?

Несмотря на полученную прибыль, денежная позиция сократилась за полугодие на 16 млрд до 149 млрд и 10 руб/акция

Кроме того, есть очередной нюанс...

Дивиденды, выплаченные неконтролирующим акционерам БЫСТРИНСКОГО ГОКА, составили 21 млрд руб

С учётом этого, свободный денежный поток НОРНИКЕЛЯ составил всего 18.6 млрд и 1.2 руб/акция

Подробнее про всё это в разборке👈🏻

#НОРНИКЕЛЬ

РОССЕТИ ЦЕНТР и ПРИВОЛЖЬЕ отчёт РСБУ 2кв'26⚡️

В майской версии бизнес-плана прогноз прибыли 2026 снизили с 26 до 24 млрд руб👈🏻

Показатели 2кв

⚡️Выручка 39 млрд (+13%)
⚡️Операц.прибыль 6.9 млрд (+13%)
⚡️Чистая прибыль 5.8 млрд (+15%)
⚡️Прибыль/акция 0.052 руб

В отличие от других сетей, компании не удалось удержать темпы роста себестоимости ниже темпов роста выручки

На чистую прибыль позитивно повлияло снижение % расходов, а так же рост доходов от пени, штрафов и неустоек

За полугодие прибыль выросла на 24% до 14.5 млрд и 0.129 руб/акция

Это ровно 60% от годового плана

Про отчёт и перспективы 3-4 квартала написал в разборке👈🏻

#РОССЕТИЦП

РАСПАДСКАЯ отчёт РСБУ 2кв'26☢️

Отчиталась головная компания одного из крупнейших производителей и экспортёров коксующегося угля

Напомню, что в 2025 году вся группа стала убыточна на операционном уровне👈🏻

Показатели 2 квартала

☢️Выручка 2.5 млрд (-23%)
☢️Себестоимость -2.9 млрд (-28%)
☢️Операц.убыток -858 млн (-31%)
☢️Чистый убыток -607 млн (-40%)
☢️Убыток/акция -0.9 руб

После небольшой передышки в 1кв головная компания стала опять убыточной на операционном уровне

"Рентабельность" операционной прибыли составила -35%

Это означает, что с каждого 1 рубля выручки компания несёт убыток 35 коп!

За полугодие чистый убыток составил -533 млн и -0.8 руб

В Июле акции РАСПАДСКОЙ снизились до 95 руб, но сегодня стоят уже на 35% дороже и 129 руб

Рынок полностью потерял логику и здравый смысл🤪

О скрытых причинах падения прибыли писал ранее в разборке отчёта МСФО 2п'25👈🏻

#РАСПАДСКАЯ

РЖД погрузка Июль'26 🏗🚂

Данные РЖД самый оперативный индикатор состояния экономики по отраслям

В Июле рост погрузки замедлился с +1.0% до +0.1% г-к-г

Объем (млн т) и динамика (г-к-г):

🪨 Уголь 27 (+8%)
🛢 Нефть 14 (-16%)
⛓️ Ж.руда 9 (-1%)
🏗 Стройка 9 (-6%)
💩 Удобрения 6 (+2%)
🔗 Ч.металлы 4 (+0%)
🌽 Зерно 2 (+33%)
🌲 Лес 2 (+5%)
🏆Ц.металлы 2 (+0%)

Впервые с Июня'24 черные металлы отработали в 0% год к году🥳

Только вот объем сократился с того времени на 25%

Второй тяжелый месяц в нефти/нефтепродуктах - причины очевидны

В тоннах наибольшие изменения г-к-г:

🪨 Уголь +1900 тыс
🌽 Зерно +500 тыс
🌲 Лес +100 тыс
⛓️ Ж.руда -100 тыс
🏗 Стройка -600 тыс
🛢 Нефть -2700 тыс

2.7 млн тонн нефти/нефтепродуктов - это около 45 000 цистерн🛢

45 000 цистерн - это около 1000 составов🚂

#РЖД

РОССЕТИ ВОЛГА отчёт РСБУ 2кв'26⚡️

В начале Июня из новой версии бизнес-плана стало известно, что план прибыли 2026 года ожидаемо снизили с 15.9 до 14.6 млрд руб👈🏻

Почему ожидаемо?

В сезонно сильном 1кв заработали всего 3.6 млрд или 23% от годового плана👈🏻

Показатели 2кв

⚡️Выручка 37 млрд (+25%)
⚡️Операц.прибыль 4.6 млрд (х3.4)
⚡️Чистая прибыль 3.5 млрд (х2.3)
⚡️Прибыль/акция 0.0185 руб

Как выручка может вырасти на 25%, а операционная прибыль в 3.4 раза?

Доходы от техприсоединения клиентов к сети составили рекордные 3.5 млрд, а себестоимость всего 0.1 млрд руб

В результате, прибыль от техприсоединения выросла в 14 раз г-к-г до фантастических 3.4 млрд руб

Как Вы, наверное, догадываетесь - это во многом разовая прибыль

Тем не менее, за полугодие чистая прибыль увеличилась в 1.6 раза до 7.1 млрд и 0.0377 руб/акция

Это 49% от годового плана👌🏻

Про отчёт и перспективы 3-4 кв написал в разборке👈🏻

#РОССЕТИВОЛГА

АЛРОСА отчёт РСБУ 2кв'26💎

Сегодня Владимир Владимирович принимал главу компании

Ссылка на транскрипт👈🏻

К вечеру акции выросли на 5% до 22.5 руб

Показатели 2кв

💎Выручка 38 млрд (-35%)
💎Себестоимость -33 млрд (-31%)
💎Операц.убыток -0.4 млрд
💎Чистый убыток -4.0 млрд
💎Убыток/акция -0.54 руб

Из-за падения цен на алмазы и санкционных ограничений компания снизила операционую прибыль с +4.8 млрд в 2кв'25 до -0.4 млрд руб

Рентабельность операционной прибыли упала с 8% в 2кв'25 до -1%

Скользящий показатель годовой операционной прибыли (LTM) снизился с -0.8 руб до -1.5 руб/акция

За полугодие чистый убыток составил -10.7 млрд и -1.45 руб/акция против прибыли 39 млрд и 5.3 руб/акция в 1п'25

Напомню, что в прошлом году компания отразила прибыль от вынужденной продажи доли в ангольском проекте КАТОКА за 7 млрд и прав на её дивиденды за 19 млрд руб

Писал про это в разборке отчёта МСФО за 2025 год👈🏻

Ждём печальный отчёт МСФО за 1 полугодие в середине Августа

#АЛРОСА