РЖД погрузка Май'26 🏗🚂
Данные РЖД самый оперативный индикатор состояния экономики по отраслям
В Мае рост погрузки замедлился +1.9% до +0.5%
Объем (млн т) и динамика (г-к-г):
🪨 Уголь 28 (+5%)
🛢 Нефть 15 (-10%)
⛓️ Ж.руда 9 (-2%)
💩 Удобрения 6 (+0%)
🏗 Стройка 9 (-3%)
🔗 Ч.металлы 4 (-7%)
🌽 Зерно 3 (+73%)
🌲 Лес 2 (+2%)
🏆Ц.металлы 2 (+15%)
По сравнению с Апрелем, улучшение динамики наблюдалось в черных, цветных металлах, цементе, лесных грузах
Хуже динамика стала в нефти/нефтепродуктах, коксе, стройке и ломе черных металлов
В тоннах наибольшие изменения г-к-г:
🛢 Нефть -1600 тыс
🔗 Ч.металлы -300 тыс
🏗 Стройка -300 тыс
🪨 Уголь +1300 тыс
🌽 Зерно +1100 тыс
🏆Ц.металлы +300 тыс
Возможно, сильное сокращение по нефти это последствия атак дронов на наши НПЗ и порты
Рост перевозки угля - эффект Ормуза и увеличения цен и спроса в Азии
В целом, ситуация в экономике хрупка и неоднородна по секторам
#РЖД
Данные РЖД самый оперативный индикатор состояния экономики по отраслям
В Мае рост погрузки замедлился +1.9% до +0.5%
Объем (млн т) и динамика (г-к-г):
🪨 Уголь 28 (+5%)
🛢 Нефть 15 (-10%)
⛓️ Ж.руда 9 (-2%)
💩 Удобрения 6 (+0%)
🏗 Стройка 9 (-3%)
🔗 Ч.металлы 4 (-7%)
🌽 Зерно 3 (+73%)
🌲 Лес 2 (+2%)
🏆Ц.металлы 2 (+15%)
По сравнению с Апрелем, улучшение динамики наблюдалось в черных, цветных металлах, цементе, лесных грузах
Хуже динамика стала в нефти/нефтепродуктах, коксе, стройке и ломе черных металлов
В тоннах наибольшие изменения г-к-г:
🛢 Нефть -1600 тыс
🔗 Ч.металлы -300 тыс
🏗 Стройка -300 тыс
🪨 Уголь +1300 тыс
🌽 Зерно +1100 тыс
🏆Ц.металлы +300 тыс
Возможно, сильное сокращение по нефти это последствия атак дронов на наши НПЗ и порты
Рост перевозки угля - эффект Ормуза и увеличения цен и спроса в Азии
В целом, ситуация в экономике хрупка и неоднородна по секторам
#РЖД
1👍37🔥4
РОССЕТИ ВОЛГА бизнес-план на 2026-2030🥈
Благодаря индексации тарифа с 1 Июля'25, холодному Январю и улучшению сальдо %, прибыль компании в 1кв выросла на 28% до 3.6 млрд и 0.02 руб/акция👈🏻
Тем не менее, наблюдалось значительное отставание от плана прибыли 2026 года из декабрьской версии бизнес-плана
Сегодня на сайте МИНЭНЕРГО была опубликована новая версия плана
План прибыли 2026 года ожидаемо снизили с 15.9 до 14.6 млрд и 0.078 руб/акция
Отразил на графике, как это может выглядеть по кварталам
Даже сниженный план выглядит амбициозно
Акции растут сегодня на 9% до 0.20 руб
Почему акции растут на снижении планов?
Инвесторов манят новые красивые планы на 2027-2030 год
Подробнее про изменения написал в разборке👈🏻
#РОССЕТИВОЛГА
Благодаря индексации тарифа с 1 Июля'25, холодному Январю и улучшению сальдо %, прибыль компании в 1кв выросла на 28% до 3.6 млрд и 0.02 руб/акция👈🏻
Тем не менее, наблюдалось значительное отставание от плана прибыли 2026 года из декабрьской версии бизнес-плана
Сегодня на сайте МИНЭНЕРГО была опубликована новая версия плана
План прибыли 2026 года ожидаемо снизили с 15.9 до 14.6 млрд и 0.078 руб/акция
Отразил на графике, как это может выглядеть по кварталам
Даже сниженный план выглядит амбициозно
Акции растут сегодня на 9% до 0.20 руб
Почему акции растут на снижении планов?
Инвесторов манят новые красивые планы на 2027-2030 год
Подробнее про изменения написал в разборке👈🏻
#РОССЕТИВОЛГА
⚡18👍11🏆1
НМТП отчёт МСФО 1кв'26⚓️
Отчитался портовый "сыночек" ТРАНСНЕФТИ
Показатели 1кв
⚓️Выручка 19.8 млрд (+0%)
⚓️Операц.прибыль 11.3 млрд (-22%)
⚓️Чистая прибыль 10.5 млрд (+3%)
⚓️Прибыль/акция 0.57 руб
Выручка была под давлением штормов и ограничений на экспорт нефтепродуктов, что сказалось на объемах перевалки
Операционная прибыль снизилась из-за того, что прибыль в 1кв'25 была завышена на 2 млрд руб разовым доходом от переуступки задолженности клиентов
Это было компенсировано улучшением сальдо финансовых доходов/расходов, прибылью от курсовых разниц и снижением эффективной ставки налога
Про отчёт и перспективы 2кв написал в разборке👈🏻
#НМТП
Отчитался портовый "сыночек" ТРАНСНЕФТИ
Показатели 1кв
⚓️Выручка 19.8 млрд (+0%)
⚓️Операц.прибыль 11.3 млрд (-22%)
⚓️Чистая прибыль 10.5 млрд (+3%)
⚓️Прибыль/акция 0.57 руб
Выручка была под давлением штормов и ограничений на экспорт нефтепродуктов, что сказалось на объемах перевалки
Операционная прибыль снизилась из-за того, что прибыль в 1кв'25 была завышена на 2 млрд руб разовым доходом от переуступки задолженности клиентов
Это было компенсировано улучшением сальдо финансовых доходов/расходов, прибылью от курсовых разниц и снижением эффективной ставки налога
Про отчёт и перспективы 2кв написал в разборке👈🏻
#НМТП
👍36🐳4
Индекс ММВБ 02.06.26📉📉📉
В конце Марта писал о том, что по статистике
Ссылка👈
За прошедшие 60 торговых сессий отклонение от максимума выросло с -7.5% в конце Апреля до -12%
Пока это самая продолжительная коррекция с Мая'24 и самое большое падение с Октября'25
Это не значит, что индекс не может продолжить снижение в Июне, но по статистике мы уже в зоне перепроданности
#ММВБ
В конце Марта писал о том, что по статистике
Снижение амплитуды изменения индекса происходит перед сильными рыночными движениями
Ссылка👈
За прошедшие 60 торговых сессий отклонение от максимума выросло с -7.5% в конце Апреля до -12%
Пока это самая продолжительная коррекция с Мая'24 и самое большое падение с Октября'25
Это не значит, что индекс не может продолжить снижение в Июне, но по статистике мы уже в зоне перепроданности
#ММВБ
👍45😁7💯7🫡3
ТРАНСНЕФТЬ отчёт МСФО 1кв'26🛢
Рынок в ожидании рекомендации дивидендов
Какими ориентировочно они могут быть писал ранее на канале👈🏻
Показатели 1кв
🛢Выручка 361 млрд (+0%)
🛢Операц.прибыль 97 млрд (-2%)
🛢Прибыль 73 млрд (-9%)
🛢Прибыль/акция 101 руб
Напомню, что тариф компании был проиндексирован государством с 1 Января на минимальные за 5 лет 5.1%
Почему выручка не выросла?
Мог снизиться объем прокачки нефти/нефтепродуктов
Возможно, из-за падения цен сократилась выручка от перепродажи нефти
На это намекает снижение расходов на её покупку на 21% г-к-г до 62 млрд руб
Расходы на оплату труда выросли на 20% до 92 млрд и материалы на 17% до 29 млрд руб
5% индексации явно недостаточно для покрытия растущих расходов компании, что и привело к снижению операционной прибыли
На прибыль акционеров дополнительно негативно повлияло сокращение финансовых доходов от кубышки
Какой была скорректированная чистая прибыль и вклад 1кв в дивиденд 2026 написал в подробной разборке👈🏻
#ТРАНСНЕФТЬ
Рынок в ожидании рекомендации дивидендов
Какими ориентировочно они могут быть писал ранее на канале👈🏻
Показатели 1кв
🛢Выручка 361 млрд (+0%)
🛢Операц.прибыль 97 млрд (-2%)
🛢Прибыль 73 млрд (-9%)
🛢Прибыль/акция 101 руб
Напомню, что тариф компании был проиндексирован государством с 1 Января на минимальные за 5 лет 5.1%
Почему выручка не выросла?
Мог снизиться объем прокачки нефти/нефтепродуктов
Возможно, из-за падения цен сократилась выручка от перепродажи нефти
На это намекает снижение расходов на её покупку на 21% г-к-г до 62 млрд руб
Расходы на оплату труда выросли на 20% до 92 млрд и материалы на 17% до 29 млрд руб
5% индексации явно недостаточно для покрытия растущих расходов компании, что и привело к снижению операционной прибыли
На прибыль акционеров дополнительно негативно повлияло сокращение финансовых доходов от кубышки
Какой была скорректированная чистая прибыль и вклад 1кв в дивиденд 2026 написал в подробной разборке👈🏻
#ТРАНСНЕФТЬ
👍38🤷♂2
МИНФИН операции с валютой Июнь'26💵
Ожидаемо, что министерство значительно увеличивает объем покупок валюты по сравнению с Маем
💵Покупка 208 млрд руб (х1.9)
💵Покупка/день 9.9 млрд руб (х1.7)
Это максимальный объем с Апреля'24
Но с учётом зеркальных продаж ЦБ на 4.6 млрд руб в день нетто-покупка валюты государством составит всего 5.3 млрд руб в день
На мой взгляд, для курса важнее в текущем моменте то, сколько валютной выручки получают и конвертируют наши экспортеры ♻️
#USD
Ожидаемо, что министерство значительно увеличивает объем покупок валюты по сравнению с Маем
💵Покупка 208 млрд руб (х1.9)
💵Покупка/день 9.9 млрд руб (х1.7)
Это максимальный объем с Апреля'24
Но с учётом зеркальных продаж ЦБ на 4.6 млрд руб в день нетто-покупка валюты государством составит всего 5.3 млрд руб в день
На мой взгляд, для курса важнее в текущем моменте то, сколько валютной выручки получают и конвертируют наши экспортеры ♻️
#USD
👍37🤷♂4
Нефтегазовые доходы Май'26🛢
Напомню, что цена на российскую нефть в Апреле выросла на 60% г-к-г до 7.3 тыс руб, что с месячным лагом отразилось на налогах нефтяников
Май:
🔺НДПИ -1014 млрд (+57%)
🔺Пошлины -47 млрд (+238%)
🔺Акцизы +378 млрд (+150%)
🔺НДД +4 млрд
🔺ИТОГО -679 млрд (+32%)
Ситуация вокруг Ормуза и Ирана привела не только к росту мировых цен на нефть, но и на топливо
Что в свою очередь привело к рекордным платежам государства нефтяникам по топливному демпферу
Тем не менее, выплаты нефтяников в Мае выросли на 393 млрд руб г-к-г, а выплаты государства лишь на 227 млрд руб
При прочих равных, это -166 млрд руб операционной прибыли наших нефтяных компаний
Бюджету стало немного легче👌🏻
#НАЛОГИ
Напомню, что цена на российскую нефть в Апреле выросла на 60% г-к-г до 7.3 тыс руб, что с месячным лагом отразилось на налогах нефтяников
Май:
🔺НДПИ -1014 млрд (+57%)
🔺Пошлины -47 млрд (+238%)
🔺Акцизы +378 млрд (+150%)
🔺НДД +4 млрд
🔺ИТОГО -679 млрд (+32%)
Ситуация вокруг Ормуза и Ирана привела не только к росту мировых цен на нефть, но и на топливо
Что в свою очередь привело к рекордным платежам государства нефтяникам по топливному демпферу
Тем не менее, выплаты нефтяников в Мае выросли на 393 млрд руб г-к-г, а выплаты государства лишь на 227 млрд руб
При прочих равных, это -166 млрд руб операционной прибыли наших нефтяных компаний
Бюджету стало немного легче👌🏻
#НАЛОГИ
👍38👌13
РЕНЕССАНС СТРАХОВАНИЕ дивиденд 2025☂️
За 2025 заработали 11 млрд и 19.8 руб/акция👈🏻
В Марте менеджмент рекомендовал Совету директоров выплатить итоговые 5.9 руб/акция и 3.3 млрд руб дивидендов👈🏻
Но вчера стало известно, что Совет директоров принял решение их не выплачивать👈🏻
Акции упали с 87 до 85 руб, а потом выросли и стоят 88 руб
Почему акции выросли на отказе от дивидендов?
За 12 месяцев МОГУТ выкупить акций на сумму до 5 млрд руб и погасить до 10% акций
Насколько это правильное решение покажет время
Можно лишь сказать, что на конец 1кв капитал составлял 58 млрд и 105 руб/акция
#РЕНЕССАНС
За 2025 заработали 11 млрд и 19.8 руб/акция👈🏻
В Марте менеджмент рекомендовал Совету директоров выплатить итоговые 5.9 руб/акция и 3.3 млрд руб дивидендов👈🏻
Но вчера стало известно, что Совет директоров принял решение их не выплачивать👈🏻
Акции упали с 87 до 85 руб, а потом выросли и стоят 88 руб
Почему акции выросли на отказе от дивидендов?
Принимая к сведению информацию, полученную от менеджмента, а также оценив текущую рыночную конъюнктуру, динамику котировок акций и финансовое положение, Совет директоров считает, что в текущих условиях более целесообразным является не распределение прибыли в форме дивидендов, а направление части свободного капитала на реализацию мероприятий, связанных с выкупом акций, а также погашение части акций
За 12 месяцев МОГУТ выкупить акций на сумму до 5 млрд руб и погасить до 10% акций
Насколько это правильное решение покажет время
Можно лишь сказать, что на конец 1кв капитал составлял 58 млрд и 105 руб/акция
#РЕНЕССАНС
👍40👌3🤝3
АСТРА отчёт МСФО 1кв'26💫
АСТРА это разработчик одноименной платной операционной системы на основе бесплатного LINUX
1 Июня была отсечка под 4.7 руб дивидендов за 2025 год, а котировки рухнули на 17% и 45 руб до 230 руб на огромном объеме в 16 млн акций или ПОЛОВИНУ free float
Менеджмент даже вынужден был сделать специальный пресс-релиз о том, что мажоритарные акционеры не продавали свои акции👈🏻
Показатели 1кв
💫Выручка 1.9 млрд (-15%)
💫Операц.убыток -0.7 млрд
💫Убыток-CAPEX -1.1 млрд
💫Убыток/акция -5.2 руб
При снижении выручки на 15%, расходы на персонал выросли на 14% до 2.3 млрд руб
В результате, скорректированный на CAPEX убыток вырос в 3.5 раза г-к-г до -1.1 млрд руб
В пресс-релизе пишут, что цель по чистой прибыли 2026 скорректировали для 2-го этапа мотивационной программы до 8.6 млрд руб
Какой может быть скорректированная на CAPEX прибыль 2026 написал в разборке👈🏻
Для АСТРЫ ключевым является 4кв, тем не менее очень слабое начало года
#АСТРА
АСТРА это разработчик одноименной платной операционной системы на основе бесплатного LINUX
1 Июня была отсечка под 4.7 руб дивидендов за 2025 год, а котировки рухнули на 17% и 45 руб до 230 руб на огромном объеме в 16 млн акций или ПОЛОВИНУ free float
Менеджмент даже вынужден был сделать специальный пресс-релиз о том, что мажоритарные акционеры не продавали свои акции👈🏻
Показатели 1кв
💫Выручка 1.9 млрд (-15%)
💫Операц.убыток -0.7 млрд
💫Убыток-CAPEX -1.1 млрд
💫Убыток/акция -5.2 руб
При снижении выручки на 15%, расходы на персонал выросли на 14% до 2.3 млрд руб
В результате, скорректированный на CAPEX убыток вырос в 3.5 раза г-к-г до -1.1 млрд руб
В пресс-релизе пишут, что цель по чистой прибыли 2026 скорректировали для 2-го этапа мотивационной программы до 8.6 млрд руб
Какой может быть скорректированная на CAPEX прибыль 2026 написал в разборке👈🏻
Для АСТРЫ ключевым является 4кв, тем не менее очень слабое начало года
#АСТРА
👍27🐳7
Ставка по вкладам в ТОП-10 банков III.05.26 🏦
На фоне ожиданий по дальнейшему снижению ставки ЦБ, крупнейшие банки снизили ставки по вкладам в 3 декаде Мая ещё на 0.07пп до 12.97%
"Зазор" между ставкой ЦБ и ставкой по вкладам вырос с 1.47% до 1.54%
Нехитрая стратегия банкиров "Вот на эти 1.5% и живём"👌🏻
Как мы видели ранее, снижение ставок "выдавливает" деньги вкладчиков в первую очередь на рынок ОФЗ и корпоративных облигаций👈🏻
Через неделю ЦБ опубликует данные по нетто-притокам за Май - с интересом жду
#ВКЛАДЫ
На фоне ожиданий по дальнейшему снижению ставки ЦБ, крупнейшие банки снизили ставки по вкладам в 3 декаде Мая ещё на 0.07пп до 12.97%
"Зазор" между ставкой ЦБ и ставкой по вкладам вырос с 1.47% до 1.54%
Нехитрая стратегия банкиров "Вот на эти 1.5% и живём"👌🏻
Как мы видели ранее, снижение ставок "выдавливает" деньги вкладчиков в первую очередь на рынок ОФЗ и корпоративных облигаций👈🏻
Через неделю ЦБ опубликует данные по нетто-притокам за Май - с интересом жду
#ВКЛАДЫ
👍33🙈2😁1🐳1
РОСНЕФТЬ отчёт МСФО 1кв'26🚕
После мартовского разгона акции РОСНЕФТЬ снизились за Апрель-Май на 20% и стоят около 390 руб
Показатели 1кв
🚕Добыча нефти 3.7 млн б/с (+2%)
🚕Добыча газа 22 млрд к.м (+8%)
🚕Переработка 19 млн т (-3%)
Цена на URALS в рублях в 1кв снизилась на 27% г-к-г, но РОСНЕФТЬ продаёт более дорогой сорт ESPO
🚕Выручка 2.0 трлн (-11%)
🚕Операц.прибыль 330 млрд (-7%)
🚕Чистая прибыль 115 млрд (-32%)
🚕Прибыль/акция 10.9 руб
На снижение прибыли акционеров повлиял ценовой фактор, рост расходов на амортизацию и увеличение эффективной ставки налога
Кроме того, вероятно был получен значительный "бумажный" убыток от переоценки валютной части долга
Отчёт компания раскрывает в сокращенном виде и о некоторых важных нюансах остаётся только догадываться
Про отчёт и перспективы 2кв написал в разборке👈🏻
#РОСНЕФТЬ
После мартовского разгона акции РОСНЕФТЬ снизились за Апрель-Май на 20% и стоят около 390 руб
Показатели 1кв
🚕Добыча нефти 3.7 млн б/с (+2%)
🚕Добыча газа 22 млрд к.м (+8%)
🚕Переработка 19 млн т (-3%)
Цена на URALS в рублях в 1кв снизилась на 27% г-к-г, но РОСНЕФТЬ продаёт более дорогой сорт ESPO
🚕Выручка 2.0 трлн (-11%)
🚕Операц.прибыль 330 млрд (-7%)
🚕Чистая прибыль 115 млрд (-32%)
🚕Прибыль/акция 10.9 руб
На снижение прибыли акционеров повлиял ценовой фактор, рост расходов на амортизацию и увеличение эффективной ставки налога
Кроме того, вероятно был получен значительный "бумажный" убыток от переоценки валютной части долга
Отчёт компания раскрывает в сокращенном виде и о некоторых важных нюансах остаётся только догадываться
Про отчёт и перспективы 2кв написал в разборке👈🏻
#РОСНЕФТЬ
👍41🙈5
URALS цена Май'26🛢
МИНФИН объявил цену нефти для расчёта налогов👈🏻
Динамика год к году:
🛢Цена 86.5 $ (+66%)
💵Курс 73.0 руб (-9%)
🧮Цена 6317 руб (+51%)
По сравнению с Апрелем, рублевая цена снизилась на 13%
Соотношение цены URALS в $ и курса $ выросло в Мае с 0.81х до 0.84х
Таким крепким рубль в последние годы был только в 2022-ом
Средняя рублевая цена URALS в Апреле-Мае была в 1.55 раза выше, чем в Апреле-Мае'25
Однако, рост выручки нефтяников может быть "компенсирован" увеличением НДПИ и операционная прибыль может показать меньший прирост☝🏻
Писал об этом недавно на канале👈🏻
#USD #URALS
МИНФИН объявил цену нефти для расчёта налогов👈🏻
Динамика год к году:
🛢Цена 86.5 $ (+66%)
💵Курс 73.0 руб (-9%)
🧮Цена 6317 руб (+51%)
По сравнению с Апрелем, рублевая цена снизилась на 13%
Соотношение цены URALS в $ и курса $ выросло в Мае с 0.81х до 0.84х
Таким крепким рубль в последние годы был только в 2022-ом
Средняя рублевая цена URALS в Апреле-Мае была в 1.55 раза выше, чем в Апреле-Мае'25
Однако, рост выручки нефтяников может быть "компенсирован" увеличением НДПИ и операционная прибыль может показать меньший прирост☝🏻
Писал об этом недавно на канале👈🏻
#USD #URALS
👍33👌10🔥4
СОВКОМФЛОТ отчёт МСФО 1кв'26🚢
Несмотря на отсутствие прибыли, менеджмент решил выплатить 4.87 руб дивидендов за 2025 год👈🏻
Статистика говорит, что в 1кв перевалка в портах составила:
🚢Нефть 65 млн т (+0%)
🚢Нефтепродукты 30 млн т (-9%)
🚢СПГ 11 млн т (+11%)
Из-за вывода из строя нескольких НПЗ, экспорт бензина был ограничен
Однако события вокруг Ирана привели в Марте к росту ставок фрахта из наших портов в 1.6 раза г-к-г
Показатели 1кв
🚢Выручка 35 млрд (х1.3)
🚢Скорр.прибыль 6.6 млрд
🚢Прибыль/акция 2.8 руб
Выручка могла бы вырасти ещё сильнее, но контракты СОВКОМФЛОТА в большей части номинированы в $, средний курс которого ослаб к рублю в 1кв на 16% г-к-г
Напомню так же, что в 1кв'25 компания отразила "бумажный" убыток от обесценения флота на 30 млрд руб, что исказило отчёт
Можно ли говорить о том, что компания прошла тяжёлый убыточный период и начался новый цикл роста?
Написал своё мнение в разборке отчёта и перспектив 2кв👈🏻
#СОВКОМФЛОТ
Несмотря на отсутствие прибыли, менеджмент решил выплатить 4.87 руб дивидендов за 2025 год👈🏻
Статистика говорит, что в 1кв перевалка в портах составила:
🚢Нефть 65 млн т (+0%)
🚢Нефтепродукты 30 млн т (-9%)
🚢СПГ 11 млн т (+11%)
Из-за вывода из строя нескольких НПЗ, экспорт бензина был ограничен
Однако события вокруг Ирана привели в Марте к росту ставок фрахта из наших портов в 1.6 раза г-к-г
Показатели 1кв
🚢Выручка 35 млрд (х1.3)
🚢Скорр.прибыль 6.6 млрд
🚢Прибыль/акция 2.8 руб
Выручка могла бы вырасти ещё сильнее, но контракты СОВКОМФЛОТА в большей части номинированы в $, средний курс которого ослаб к рублю в 1кв на 16% г-к-г
Напомню так же, что в 1кв'25 компания отразила "бумажный" убыток от обесценения флота на 30 млрд руб, что исказило отчёт
Можно ли говорить о том, что компания прошла тяжёлый убыточный период и начался новый цикл роста?
Написал своё мнение в разборке отчёта и перспектив 2кв👈🏻
#СОВКОМФЛОТ
👍26🤷♂5🐳4