ОФЗ нетто-покупки Aпрель'26🎰

Индекс Гособлигаций вырос за месяц до 119.7 пунктов, а доходность 5 летних ОФЗ снизилась с 14.6% до 14.2%

По данным ЦБ нетто-покупки составили:

🎰Физлица 80 млрд
🎰ДУ 42 млрд
🎰Нерезиденты 6 млрд
🎰Нефин орг 5 млрд
🎰Прочие банки 3 млрд
🎰НФО -6 млрд
🎰СЗКО -130 млрд

На фоне того, что МИНФИН за месяц увеличил размещение ОФЗ с 523 до 840 млрд, СЗКО (Системно Значимые Банки) сократили продажи гособлигаций в рынок в 2 раза с 266 до 130 млрд руб

Основным покупателем на вторичном рынке в Апреле были физлица купившие ОФЗ на рекордные 80 млрд и фонды ДУ (Доверительного управления), по сути тоже физлица, на 42 млрд руб

#ОФЗ

Акции нетто-покупки Апрель'26🎰

Несмотря на нефтяное ралли, индекс нефтегазовой отрасли снизился за месяц на 8.6%, а индекс ММВБ на 4.3% до 2658 пунктов

По данным ЦБ, суммарный объём нетто-покупок акций составил 48 млрд руб

Нетто-покупки составили:

🎰Физлица 43.7 млрд
🎰Прочие банки 3.7 млрд
🎰Нефин орг 0.5 млрд
🎰Нерезиденты -7.6 млрд
🎰НФО -7.9 млрд
🎰СЗКО -12.5 млрд
🎰ДУ -20.0 млрд

Смелые частные инвесторы мощно наращивали объем покупок 4-ый месяц подряд

Крайний раз подобный объем физлица купили в Сентябре'25 (43 млрд), Марте'25 (36 млрд) и Августе'23 (39 млрд)

По графику видно, что это происходило перед дальнейшим снижением индекса

Рекорд далёкого Февраля'22 (140 млрд) наверное ещё долго не будет побит🏆

Осторожные НФО, Доверительное управление и крупные банки (СЗКО) предпочли сократить позиции на локальном минимуме

Какие-то нерезиденты за 2 месяца продали акций на 10 млрд руб

#МОСБИРЖА

СБЕР отчёт РСБУ Апрель'26🦖

Очередной сильный месяц?🏆

Показатели Апреля

🦖Проценты 293 млрд (+27%)
🦖Комиссии 58 млрд (+1%)
🦖Прочее -22 млрд
🦖Всего 329 млрд (+16%)

Вместо -20 млрд отчислений в резервы в Апреле'25 и -122 млрд в Марте'26 в Апреле восстановили 13 млрд руб

🦖Чистая прибыль 167 млрд (+21%)
🦖Прибыль/акция 7.4 руб

За 4 месяца прибыль выросла так же на 21% до 658 млрд и 29.1 руб/акция

На что бы я обратил внимание:

1. Процентная маржа заметно снизилась за месяц

2. Уровень просроченного долга остаётся у пиковых 2.8%

3. Восстановление резервов произошло не из-за улучшения качества портфеля, а из-за укрепления рубля и переоценки валютного долга

Логично, что с таким набором при увеличении прибыли на 21% г-к-г, акции СБЕРА стоят 325 руб, что всего на 5% дороже, чем в конце Мая'25

СБЕР по-прежнему оценен в 4 прибыли и 0.9 капитала

Подробнее в разборке отчёта👈🏻

#СБЕР

США инфляция Апрель'26🇺🇸

Инфляция в Апреле составила 0.6%, а годовая выросла до рекордных с Мая'23 года 3.8%

Бензин в США подорожал за месяц на 5.6% до 17.9% г-к-г и по цепочке выросли все остальные цены, включая продукты на 0.5% до 3.2% г-к-г

Помните, что говорил Landman про нефть по 100$?👈🏻

Судя по недельным данным, инфляция в России в Апреле может составить минимальные 0.25%, а годовая снизится с 5.9% до 5.6%

В таком случае, по модели "разница инфляций" расчётный курс $ снизится с 78.1 до 77.8 руб

Текущий курс $ уже 73.3 руб, что ниже расчётного

Однако, если в США инфляция будет расти такими темпами, как в Марте-Апреле, а у нас замедляться, то курс $ к рублю и дальше должен слабеть

Но факторов, влияющих на курс, конечно же намного больше‼️

#USD #ИНФЛЯЦИЯ

ЛЕНЭНЕРГО обновление плана 2026-2030⚡️

Напомню, что Совет директоров компании рекомендовал выплатить 36.7 руб дивидендов на привилегированные акции👈🏻

Так же напомню, что прибыль в 1кв выросла на 30% до 15 млрд руб👈🏻

На этой неделе был опубликован обновленный бизнес-план на ближайшие 5 лет

Что изменилось по сравнению с октябрьской версией?

⚡️Прибыль 2026 снизили с 44 до 40 млрд руб

⚡️Прибыль 2027 подняли с 46 до 62 млрд руб

Формула расчёта дивидендов на привилегированные акции по уставу достаточно проста

🧮Прибыль * 10% / 93 264 311 акций

Про изменения в плане подробнее написал в разборке👈🏻

#ЛЕНЭНЕРГО

РОССЕТИ ЦЕНТР обновление плана 2026-2031⚡

Напомню, что в 1кв прибыль компании выросла на 26% г-к-г до 3.7 млрд и 0.09 руб/акция👈🏻

При этом в декабрьской версии бизнес-плана на 2026 год значились амбициозные 21 млрд руб

Вчера был опубликован новый план менеджмента на ближайшие 6 лет

Что изменилось по сравнению с предыдущей версией?

⚡️Прибыль 2026 снизили с 21 до 12 млрд руб

⚡️Прибыль 2027 подняли с 20 до 28 млрд руб

Подробнее про причины изменения планов по прибыли и прогноз менеджмента по дивидендам написал в разборке👈🏻

#РОССЕТИЦЕНТР

РОССЕТИ ЦЕНТР и ПРИВОЛЖЬЕ обновление плана 2026-2032⚡️

Напомню, что в 1кв прибыль компании выросла на 30% г-к-г до 9 млрд и 0.08 руб👈🏻

За 12 месяцев акции выросли в 2 раза, а сегодня упали на 8%

Что произошло?

Каких-либо новостей я не видел, но сегодня был опубликован новый план менеджмента на ближайшие 7 лет

Что изменилось по сравнению с предыдущей версией?

⚡️Прибыль 2026 снизили с 26 до 24 млрд руб

⚡️Прибыль 2027 подняли с 29 до 30 млрд руб

Снижение плана на 2026 составило около 8% - как и падение котировок

Но с изменением плана есть один важный нюанс - основное снижение ожидается по прибыли от передачи электроэнергии

Почему это важно и про новый прогноз менеджмента по дивидендам написал в разборке👈🏻

#РОССЕТИЦП

СУРГУТНЕФТЕГАЗ дивиденд 2025🎁

5 Января писал на канале о том, что компания получит убыток за 2025 год, но выплатит по 0.9 руб/акция дивидендов на обыкновенные и привилегированные акции👈🏻

Рекомендация Совета директоров👈🏻

👑Дивиденд/АП 0.85 руб
🧢Дивиденд/АО 0.85 руб
📅Отсечка 16.07.26

С учётом этой выплаты, по моим расчётам, владельцы префов накопительно с 1994 года получили 73.3 руб дивидендов и владельцы обыкновенных акций около 14.0 руб

"Почувствуй разницу"👌🏻

👑Префы стоят 40.9 руб с 2% доходностью

🧢Обыкновенные 19.5 руб с 4% доходностью

Более важное значение уже имеет цена на нефть в 2-4 квартале и курс $ на 31.12.26☝🏻

#СУРГУТНЕФТЕГАЗ

НИЖНЕКАМСКНЕФТЕХИМ дивиденд 2025🧪

Татарская нефтехимическая дочка СИБУРА определилась с дивидендами👈🏻

🧪Дивиденд/АП 0.83 руб
🧪Дивиденд/АО 0.83 руб
📅Отсечка 30.06.26

Напомню, что за 2024 год компания выплатила 2.93 руб дивидендов

Почему дивиденды так сильно сократились?

Цены на продукцию компании снизились в прошлом году, а расходы выросли и скорректированная прибыль упала в 3.5 раза до 10 млрд и 5.5 руб/акция

Писал об этом в конце Марта на канале и в разборке👈🏻

Рекомендовали к выплате минимальные 15% прибыли, прописанные в дивидендной политике

Инвесторы терпеливо ждали 3 года в надежде, что с запуском в прошлом году огромного ЭТИЛЕН-600 на них прольётся золотой дождь, но этого не произошло⛔️

Префы стоят 53 руб и обыкновенные акции 71 руб с мизерной 1-1.5% доходностью

Первое полугодие омрачено масштабной аварией👈🏻

#НИЖНЕКАМСКНЕФТЕХИМ