РОССЕТИ СЕВЕРО-ЗАПАД отчёт РСБУ 1кв'26⚡️

Компания традиционно была одной из самых слабых дочек РОССЕТЕЙ

Показатели 1 квартала

⚡️Выручка 25 млрд (+21%)
⚡️Операц.прибыль 4 млрд (х1.7)
⚡️Чистая прибыль 2.9 млрд (х1.8)
⚡️Прибыль/акция 3.0 коп

Благодаря мощной индексации тарифа с 1 Июля 2025 года, меньшему росту себестоимости и холодному Январю-Февралю, компания заработала рекордную прибыль

И это честная прибыль без влияния "бумажных" факторов

На прошлой неделе акции компании падали в моменте на 15%, а сегодня выросли на 15% до 12.6 коп

Что произошло?

В Четверг менеджмент рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2025 год

А сегодня был опубликован обновленный бизнес-план на 2026-2030 год

План по операционной прибыли на 2026 год снизили с 11.1 до 8.3 млрд и чистой прибыли с 6.4 млрд до 4.9 млрд руб

Почему тогда акции выросли на 15%?

Написал об этом в разборке отчёта и бизнес-плана 👈🏻

#РОССЕТИСЗ

НКХП отчёт РСБУ 1кв'26🏗🌾

Из-за государственных квот на экспорт зерна, действовавших до 1 Июля 2025 года, у крупнейшего зернового порта были провальные 1-2 квартал в прошлом году

В 3кв наметилось замедление снижения объемов и в 4кв их стабилизация, в результате чего прибыль в 4кв выросла в 1.3 раза г-к-г👈🏻

Показатели 1 квартала

🌾Перевалка 1.5 млн т (х2)

Эффект низкой базы дал мощный рост в %, но в абсолютном выражении перевалка была ниже, чем в рекордных 2023-2024 годах

🌾Выручка 2.0 млрд (х1.7)
🌾Операц.прибыль 1.2 млрд (х2.6)
🌾Чистая прибыль 1.1 млрд (х1.8)
🌾Прибыль/акция 15.7 руб

Благодаря меньшему росту расходов, операционная прибыль взлетела в 2.6 раза

Чистая прибыль выросла лишь в 1.8 раза из-за сокращения % доходов по депозитам

Акции с мартовских 617 руб упали за 1.5 месяца на 20% и стоят 486 руб

Выросла не только прибыль, но и риски!

Туапсе, Приморск, Усть-Луга - свежие примеры😡

Про отчёт и перспективы 2кв написал в разборке👈🏻

#НКХП

АЛРОСА отчёт РСБУ 1кв'26💎

Напомню, что дивидендов за 2025 не будет👈🏻

План по добыче на 2026 год снизили на 14% до 25-26 млн карат

Индекс цен на алмазы снизился в 1кв на 12% г-к-г

РСБУ это результаты якутских активов

Показатели 1кв

🪨Выручка 36.4 млрд (-37%)
🪨Себестоимость -36.8 млрд (-7%)
🪨Операц.убыток -4.5 млрд
🪨Чистый убыток -6.7 млрд
🪨Убыток/акция -0.9 руб

Из-за укрепления рубля, снижения цен, санкций и возможного сокращения объема продаж, компания оставалась убыточна на операционном уровне

С каждых 100 руб выручки АЛРОСА получила в 1 квартале 13 руб убытка, вместо 25 руб прибыли в 1кв'25

Такой "бизнес" выгоднее законсервировать, что менеджмент частично и сделал летом 2025 "заморозив" Верхне-Мунское месторождение

Неудивительно, что без дивидендов и с таким отчётом акции стоят 28.5 руб, что ниже 35 руб на IPO в далёком 2013 году👌🏻

Заменил 💎 на 🪨 - результаты компании очень похожи на результаты угольщиков

Вы же знали, что 🪨🗜💎

Разборка отчёта👈🏻

#АЛРОСА

НОРНИКЕЛЬ отчёт РСБУ 1кв'26📀

На фоне ралли в цветных и драгоценных металлах акции выросли в конце 2025-го на 40% до 173 руб

Но в отчёте МСФО за 2 полугодие инвесторы увидели снижение выручки на 11% и операционной прибыли на 5%👈🏻

Акции стоят сегодня уже 129 руб

Отчёт МСФО мы увидим лишь по итогам 1 полугодия в конце Августа, но нам доступен отчёт РСБУ головной компании

Показатели 1кв

📀Выручка 282 млрд (+9%)
📀Операц.прибыль 104 млрд (+15%)
📀Прибыль 22 млрд (-65%)
📀Прибыль/акция 1.5 руб

Ралли в ценах на палладий, платину было частично нивелировано укреплением рубля

Почему чистая прибыль упала в 3 раза?

В 2025 году менеджмент нарастил дешевый валютный долг сделав тем самым ставку на укрепление рубля

И она сработала!

Сальдо % улучшилось с -49 млрд в 1кв'25 до -27 млрд руб!

Однако, переоценка этого валютного долга дала "бумажный" убыток в 50 млрд, что и занизило чистую прибыль

Про операционные результаты и отчёт написал в разборке👈🏻

#НОРНИКЕЛЬ

ТРАНСКОНТЕЙНЕР отчёт РСБУ 1кв'26🚂📦

Отчитался крупнейший непубличный российский оператор контейнерной логистики

Чем интересен отчёт компании?

Обычно это было неплохое прокси на результаты логистического сегмента ДВМП🔮

Показатели 1кв

📦Выручка 41.4 млрд (-14%)
📦Себестоимость -38.5 млрд (+6%)
📦Операц.прибыль 1.5 млрд (-85%)
📦% к уплате -5.9 млрд (+7%)
📦Чистый убыток -3.2 млрд

Снижение ставок перевозок на фоне 8.5% индексации грузового тарифа РЖД привело к снижению операционной прибыли в 7 РАЗ!!!

Рентабельность операционной прибыли рухнула с 21% в 1кв'25 до 4%

Чистую прибыль "добил" рост процентных расходов на 7% до 6 млрд руб

Почему так выросли %?

Компания платила очень щедрые дивиденды

У ДВМП ситуация с долгом и % значительно лучше, но на операционном уровне у логистического сегмента возможны результаты похожие на ТРАНСКОНТЕЙНЕР

p.s. А вы знали, что раньше акции ТРАНСКОНТЕЙНЕРА торговались на МОСБИРЖЕ?👌🏻

#ТРАНСКОНТЕЙНЕР #ДВМП

ЛУКОЙЛ отчёт РСБУ 1кв'26🚗

Напомню, что из-за санкций ЛУКОЙЛ был вынужден в прошлом году "списать" свои зарубежные активы на 1.7 трлн руб

В результате, размер бизнеса по выручке сократился в 2 раза, а чистая прибыль МСФО в 2025 году снизилась в 8.5 раз до 93 млрд и 139 руб/акция

Ссылка👈🏻

Следующий отчёт МСФО мы увидим только в конце Августа

О чём нам говорит отчёт РСБУ головной компании?

Показатели 1кв

🚗Выручка 493 млрд (-10%)
🚗Себестоимость -398 млрд (-24%)
🚗Операц.прибыль 77 млрд (х6)
🚗Чистая прибыль 62 млрд (х4)
🚗Прибыль/акция 89 руб

Благодаря опережающему снижению себестоимости, получился очень сильный квартал

Выручку РСБУ формируют продажи нефтегазопродуктов, нефти, газа, акциз и дивиденды дочек

Прибыль РСБУ является источником выплаты дивидендов, чем она и важна

Про отчёт и перспективы 2кв написал в разборке👈🏻

#ЛУКОЙЛ

МАГНИТ отчёт МСФО 2п'25🧲

Напомню, что прибыль компании в 1 полугодии сократилась в 3 раза - писал об этом в бесплатной разборке👈🏻

Акции компании снизились за 12 месяцев на 41% и стоят 2560 руб

Показатели 2 полугодия

🧲Выручка 1.8 трлн (+16%)
🧲Операц.прибыль 27 млрд (-47%)
🧲Чистый убыток -23 млрд
🧲Убыток/акция -228 руб

На падение операционной прибыли повлиял опережающий рост операционных расходов, а чистую прибыль добило увеличение финансовых расходов в 3 раза

Неудивительно, что акции показали такую слабую динамику👌🏻

Про операционные результаты и нюансы отчёта написал в разборке👈🏻

#МАГНИТ

ЛЕНТА отчёт МСФО 1кв'26🎗

К концу Марта к моменту выхода отчёта за за 2025 год акции ЛЕНТЫ выросли в 1.5 раза г-к-г, но за последние 30 дней упали на 16% и обогнали по темпам даже убыточный МЕЧЕЛ

Что расстроило инвесторов?

Показатели 1кв

🎗Выручка 307 млрд (+23%)
🎗Операц.прибыль 9 млрд (-12%)
🎗Чистая прибыль 5 млрд (-16%)
🎗Прибыль/акция 43 руб

Выручка продолжает расти, но не прибыль и акции

Основной причиной является опережающий рост операционных расходов и увеличение ставки налога на прибыль

Расходы на персонал выросли на 30% г-к-г до 29 млрд и аренда на 37% до 10 млрд руб

Рентабельность чистой прибыли рухнула до минимальных с 2023 года 1.6%

Подробнее про отчёт и оценку компании в разборке👈🏻

#ЛЕНТА

ЛЕНЭНЕРГО дивиденд 2025⭐️

Напомню, что благодаря индексации тарифа у компании был мощный год с увеличением прибыли в 1.4 раза до 34 млрд руб👈🏻

Ещё в Марте можно было посчитать дивиденд на привилегированные акции по уставу

🧮34 251 000 000 руб * 10% / 93 264 311 акций

Сегодня стала известна рекомендация Совета директоров👈🏻

⭐️Дивиденд/АП 36.7247 руб
⭐️Дивиденд/АО 0.5379 руб
⭐️Отсечка 17.06.26

Всё чётко по уставу👌🏻

Так же напомню, что в 1кв прибыль выросла на 30% до 15 млрд руб👈🏻

За квартал заработали 16 руб дивидендов на привилегированные акции

Про отчёт и цели бизнес-плана на 2026 год писал ранее в разборке👈🏻

#ЛЕНЭНЕРГО

ОЗОН отчёт МСФО 1кв'26🧿

Компания продолжает быстро расти с некоторыми нюансами...

Показатели 1кв

🧿Товарооборот 1.1 трлн (+36%)
🧿Выручка 301 млрд (+49%)
🧿Операц.прибыль 26 млрд (х2.3)
🧿Чистая прибыль 4.5 млрд
🧿Прибыль/акция 21 руб

После 25 лет хронических убытков ОЗОН начал стабильно зарабатывать операционную и даже чистую прибыль

Благодаря чему случилось это долгожданное "преображение"?

Эффект масштаба, агрессивный рост комиссий и бурное развитие банковского сервиса

Благодаря полученной прибыли, накопленный убыток сократился на 4 млрд до -307 млрд и -1417 руб/акция

Отрицательный капитал снизился до -144 млрд и -667 руб/акция

Вместе с публикацией отчёта менеджмент рекомендовал выплатить 70 руб/акция и 15 млрд руб итоговых дивидендов за 2025 год

На сколько компании по карману эти дивиденды и про другие нюансы отчёта написал в детальной разборке👈🏻

#ОЗОН