ММК отчёт МСФО 4кв'25🔩

Акции уральского металлурга выросли за 4 месяца почти на 40% до 33 руб

Показатели 4кв

🔩Производство 2.5 млн т (+7%)
🔩Продажи 2.5 млн т (+4%)
🔩Цена 59 тыс руб/т (-15%)

На фоне завершение ремонта домны №10 производство выросло, но цены на металл продолжали снижаться

🔩Выручка 146 млрд (-12%)
🔩Операц.прибыль 3 млрд (-63%)
🔩Чистый убыток -25 млрд
🔩Убыток/акция -2.3 руб

На убыток можно не обращать внимание, так как он образован "бумажным" убытком от переоценки угольных активов на 28 млрд и курсовыми разницами на 0.8 млрд руб

Более удивительно падение операционной прибыли почти в 3 раза и снижение рентабельности с 20% в 4кв'23 и 5% в 4кв'24 до минимальных 2%!

Что в этом удивительного?

Практически обнуление операционной прибыли произошло при ценах реализации в 1.5-2 раза выше, чем в период 2015-2020 годов

Разборка отчёта и прогноз дивидендов👈🏻

#ММК

ОЗОН отчёт МСФО 4кв'25🧿

То о чём писал ещё 1.5 года назад сбылось - ОЗОН в 4кв обогнал по товарообороту ИКС 5

Цифровая экономика уверенно побеждает оффлайн-ритейл

Показатели 2025

🧿Товарооборот 4.2 трлн (х1.5)
🧿Выручка 1.0 млрд (х1.6)
🧿Операц.прибыль 71 млрд
🧿Прибыль/акция 330 руб

После 25 лет хронических убытков компания начала стабильно зарабатывать операционную прибыль

Благодаря чему случилось это долгожданное "преображение"?

Эффект масштаба, агрессивный рост комиссий и развитие банковского сервиса

Более подробно про это в разборке отчёта и перспектив 2026👈🏻

#ОЗОН

ЮНИПРО отчёт по МСФО 2п'25💥

Сделал для Вас бесплатную разборку отчёта

Буду рад вопросам и комментариям

https://boosty.to/razb0rka/posts/ab6148a8-2c88-4c66-8e2c-8da16dd49ebc

#ЮНИПРО #FREE

Пустые стаканы в нефтяниках🪣

На фоне ближневосточного обострения, акции большинства российских нефтяников лежат на планках выходного дня

Стаканы на продажу пусты

В РОСНЕФТИ кто-то готов прямо по рынку по 406 руб купить 570 тыс лотов на 230 млн руб

В понедельник может быть весело

#РОСНЕФТЬ #ЛУКОЙЛ #ГРАФИК

ИНТЕР РАО отчёт МСФО 4кв'25💡

По итогам 3кв писал в бесплатной разборке отчёта МСФО, что сохранение ИНТЕР РАО статуса дивидендного аристократа может быть под вопросом👈🏻

Отчёт РСБУ головной компании за 2025 год сообщил нам о снижении прибыли на 9% до 35 млрд и 0.34 руб/акция👈🏻

На этой неделе был опубликован отчёт МСФО группы

Показатели 2025

💡Выручка 1760 млрд (+14%)
💡Операц.прибыль 107 млрд (-1%)
💡Чистая прибыль 134 млрд (-9%)
💡Прибыль/акция 1.28 руб

Благодаря увеличению цен на электроэнергию и индексации тарифов сбытов, выручка основных сегментов продолжала расти

Тем не менее, прибыль снизилась из-за опережающего роста расходов и налогов, а так же снижения доходов по знаменитой огромной кубышке

После взлета в Январе на 14%, в Феврале акции ИНТЕР РАО снизились на 9% и сегодня стоят 3.24 руб

Компания оценена всего в 2.5 прибыли 2025 года

Про отчёт, дивиденды и перспективы 2026 написал в разборке👈🏻

#ИНТЕРРАО

НОВАТЭК дивиденд за 2п'25❄️

В этот раз НОВАТЭК задал сложную задачку по дивидендам

Прибыль МСФО акционеров сократилась в 2025 году на 63% до 183 млрд и 61 руб/акция

В зависимости от решения менеджмента, скорректированная прибыль могла быть от 206 до 507 млрд руб

Писал об этом в разборке отчёта👈🏻

Итоговый дивиденд мог составить от 0 руб при выплате 50% до 25.4 руб при выплате 100% скорректированной прибыли

По факту рекомендовали значительно больше

❄️Дивиденд 47.23 руб
❄️Отсечка 13.04.26

Ссылка на решение Совета директоров👈🏻

С учётом промежуточных 35.5 руб, суммарная выплата составит 82.7 руб или 136% прибыли акционеров за 2025 год

В отличие от предыдущих лет, менеджмент сделал максимальную возможную корректировку прибыли

Благодаря чему, НОВАТЭК сохранил статус дивидендного аристократа

Акции выросли на 5% и стоят 1255 руб с 3.8% дивидендной доходностью за 2 полугодие

#НОВАТЭК

ДОМ.РФ результаты Январь'26🏠

Следуя лучшим корпоративным практикам, компания начала публиковать свои основные результаты на ежемесячной основе

Ссылка👈🏻

Результаты Января

🏠Проценты 14.5 млрд (+44%)
🏠Комиссии 3.6 млрд (+76%)
🏠Резервирование -3.8 млрд (+22%)

Как и у других банков, процентная маржа продолжила разжиматься

На фоне значительного увеличения %/комиссий и скромного роста отчислений в резервы, чистая прибыль выросла в 2 раза год к году

🏠Чистая прибыль 8.9 млрд (+115%)
🏠Прибыль/акция 50.6 руб

Благодаря сильному Январю, скользящий показатель годовой прибыли (LTM) вырос с 504 до 532 руб/акция

Но и акции выросли с момента IPO на 27% до 2220 руб

В результате, оценка компании выросла с 3.7 до 4.2 прибылей и с 0.7 до 0.82 капитала☝🏻

Про отчёт за 2025 и перспективы 2026 писал ранее в разборке👈🏻

#ДОМРФ

МТС-БАНК отчёт МСФО 4кв'25☎️

23 слайда про успехи банка👈🏻

На что бы я обратил внимание:

☎️Кредиты 339 млрд (-11%)
☎️Прибыль 14.4 млрд (+17%)

Как банк увеличивает прибыль при сокращении кредитного портфеля?

На конец года вложения в государственные ОФЗ достигли 241 млрд руб, а общий размер инвестиций в облигации 301 млрд руб

Купонный доход банка от этого портфеля в 4кв вырос в 5 раз г-к-г и составил 15 млрд или 40% всех процентных доходов

Почему на графике прибыли не виден 17% прирост?

Потому что прибыль на акцию выросла всего на 5% до 392 руб/акция

В ходе допэмиссии в прошлом году акций стало больше, что размыло прибыль

Есть ещё один важный нюанс☝🏻

За вычетом 3.1 млрд руб % по субординированным облигациям, прибыль снизилась на 3% до 11.3 млрд руб

Прибыль на акцию снизилась на 10% до 315 руб/акция

Акции стоят 1385 руб и в зависимости от учёта/неучёта субордов, оценены в 3.5-4.4 прибыли 2025 года и 0.4-0.5 капитала

Инвесторов не обрадовал отчёт - котировки снижаются на 2%

#МТСБАНК