МЕЧЕЛ свежие рекомендации аналитиков☠️

ИНТЕРФАКС сегодня опубликовал сводные рекомендации инвестдомов и TP (Target Price или Целевая Цена) по российским акциям

Иногда полезно вспомнить, а какие прогнозы давали ТЕ ЖЕ САМЫЕ аналитики 1-2 года назад

Ну и историческое видео можно пересмотреть👈🏻

И перечитать бесплатную разборку отчёта МСФО за 1п'24👈🏻

Думаю, что отчёт за 2025 год будет☠🔥

#МЕЧЕЛ

ЯНДЕКС отчёт МСФО 4кв'25🎃

Напомню, что темпы роста выручки в 3кв замедлились до 32% г-к-г 👈🏻

Показатели 4кв

🎃Выручка 436 млрд (+28%)
🎃Операц.прибыль 60 млрд (х4.7)
🎃Прибыль скорр 53 млрд (х1.7)
🎃Прибыль/акция 141 руб

Рекордный квартал по прибыли, но 3 основных сегмента продолжают показывать сильное замедление выручки

Динамика выручки г-к-г за 5 кварталов:

📺Поиск и ИИ 26%->21%->12%->9%->4%

🚜Райдтех 33%->29%->23%->24%->23%

🏪E-comm 96%->60%->46%->46%->33%

Тем не менее, за год заработали 141 млрд и 372 руб/акция скорректированной прибыли

За 2п'25 рекомендовали выплатить 110 руб/акция дивидендов

Акции стоят 4800 руб и торгуются с оценкой 13 прибылей и 2% дивидендной доходностью за 2п'25

На 2026 год менеджмент дал прогноз об увеличении выручки на ~20% и EBITDA до 350 млрд руб

Про нюансы отчёта и перспективы 2026 написал в разборке👈🏻

#ЯНДЕКС

ВТБ параметры конвертации префов🐳

При конвертации привилегированных акций в обыкновенные банк будет использовать средневзвешенную цену акций за 2025 год - 82.67 рубля

Напомню, что капитал банка сейчас состоит из 3 видов акций: обыкновенные, префы №1 и №2 типа

Номинальная стоимость префов 521 млрд руб

Для конвертации потребуется 6.3 млрд обыкновенных акций

Количество обыкновенных акций после конвертации составит 12.927 млрд шт

Доля государства в обыкновенных акциях увеличится с 50,1% до 74,45%

Хоть количество обыкновенных акций и удваивается, но формально размытия капитала нет🚰

#ВТБ

МОСЭНЕРГО рыночная неэффективность. Часть II👺

В понедельник предупреждал, что рост акций на 24% за 1.5 месяца на фоне расчётного падения прибыли выглядит странным даже с учётом повторно рекомендованных дивидендов за 2024 год

Ссылка👈🏻

Вчера было голосование, а сегодня стали известны результаты:

📍«За» 2 107 093 839
📍«Против» 31 917 346 607
📍«Воздержался» 6

Ссылка👈🏻

Дивиденды уже второй раз не были одобрены акционерами

Напомню, что у Правительства Москвы 26.5% и у ГАЗПРОМА 53.8% акций компании

Котировки упали всего на 8% до 2.27 руб

Кто-то надеется, что дивиденды выплатят в 3 попытку?

Удивительный у нас конечно рынок🤥

#МОСЭНЕРГО #НЕЭФФЕКТИВНОСТЬ

ВТБ влияние конвертации префов на капитал и дивиденды🐳

Вчера нам стало известно про "великий компромисс" и выгодные условия конвертации префов банка в обыкновенные акции по 82.67 руб

Ссылка👈🏻

Конвертация должна пройти в Мае до дивидендной отсечки

Отчёт МСФО и рекомендацию Совета директоров по дивидендам за 2025 год должны опубликовать ориентировочно 25 Февраля

Про влияние конвертации на капитал и про прогноз дивидендов за 2025-2026 год написал в разборке👈🏻

#ВТБ

ДОМ.РФ отчёт МСФО 4кв'25🏠

Акции одной из крупнейших госкорпораций начали торги на бирже 20 Ноября по 1750 руб

За прошедшие 3 месяца котировки выросли на 29% до 2258 руб

Напомню, что по итогам 11 месяцев заработали 78.5 млрд и дали прогноз, что прибыль в 2025 составит 88.1 млрд руб

Ссылка👈🏻

По факту немного перевыполнили план

Показатели 2025

🏠Чистая прибыль 88.8 млрд (+35%)
🏠Прибыль/акция 494 руб (+21%)

Разница в динамике показателей вызвана увеличением количества акций в ходе IPO

Мощный рост прибыли в 4кв во многом обусловлен увеличением процентных доходов на фоне снижения стоимости фондирования и увеличения кредитного портфеля, а так же снижением налога на прибыль

Менеджмент планирует выплатить 246.9 руб/акция дивидендов за 2025 год

По текущей цене ДОМ.РФ оценен в 4.6 прибыли и 0.84 капитала 2025 года с 11% дивидендной доходностью

Про отчёт и перспективы 2026 написал в разборке👈🏻

#ДОМРФ

БАЗИС 3-ий день пустой стакан на продажу🪣

Акции внучки РОСТЕЛЕКОМа с момента недавнего IPO выросли в 1.5 раза до 149 руб

3 дня подряд в биржевом стакане видны только заявки покупателей

25 Февраля будет опубликован отчёт МСФО за 2025 год

Планирую его разобрать🪚

На мой взгляд, отчёт может удивить покупателей...

#БАЗИС

Индекс ММВБ 24.02.26📉📈

В прошлом году мы наблюдали очень сильную волатильность рынка

Ссылка👈🏻

Но уже 3 месяца индекс ходит в узком коридоре от +9% до -5%

Амплитуда изменений затухает

Обычно это бывает перед сильными движениями

Локальный минимум был 9 Февраля и с того момента индекс вырос на 3% до 2780 пунктов

Пока статистика больше говорит за продолжение роста

#ММВБ

Ровно 4 года назад🎰

#ГРАФИК

РОССЕТИ ЦЕНТР и ПРИВОЛЖЬЕ отчёт инвестпрограммы 2025⚡️

Тариф компании был проиндексирован государством с 1 Июля на рекордные за 3 года 12.6%

Благодаря чему, за 9 месяцев прибыль выросла на 21% до 17 млрд руб👈🏻

Отчёт РСБУ за 4кв будет опубликован в середине Марта, но у нас уже есть отчёт по исполнению инвестпрограммы

Показатели 2025

⚡️Выручка 159 млрд (+14%)
⚡️Операц.прибыль 30 млрд (+21%)
⚡️Чистая прибыль 22 млрд (+60%)
⚡️Прибыль/акция 0.20 руб

Опережающий рост прибыли обусловлен:

⚡️увеличением доходов от техприсоединения на 42% и прочей деятельности в 2 раза
⚡️улучшением сальдо Прочих доходов/расходов с -3.6 млрд в 4кв'24 до +0.4 млрд в 4кв'25

Судя по отчёту, в этом году не было убытка от переоценки основных средств

На первый взгляд, рекордный год🥇

Но если внимательно посмотреть на график структуры операционной прибыли, то можно увидеть определенные проблемы, про которые никто не пишет и не говорит🧐

Подробнее про отчёт, дивиденды и перспективы 2026 в разборке👈🏻

#РОССЕТИЦП

ВТБ заработал в 2025 обещанные 500 млрд👌🏻

Ссылка на пресс-релиз

На мой взгляд, важнее на сколько вырос капитал банка с такой прибылью

Собственные средства банка увеличились за год ВСЕГО на 1.5% и 41.5 млрд до 2731 млрд руб

Понятно, что банк выплатил рекордные 276 млрд руб дивидендов за 2024, что сократило капитал

Но где эффект от проведенной допэмиссии и 500 млрд прибыли?

Судя по отчёту, переоценился субординированный долг на -123 млрд и какие-то прочие фонды на -84 млрд руб

По состоянию на 1 января 2026 года норматив Н20.0 банка составил 9,8% (минимально допустимое значение с учетом надбавок — 9,25%)

С учётом предстоящих ужесточений требований ЦБ, у банка очень мало капитала...

"МЕНЕДЖМЕНТ ВТБ СОХРАНЯЕТ ПРИВЕРЖЕННОСТЬ ВЫПЛАТЕ ДИВИДЕНДОВ В РАЗМЕРЕ 50% ОТ ПРИБЫЛИ, ИДУТ КОНСУЛЬТАЦИИ С ЦБ, ПОЛНАЯ ЯСНОСТЬ БУДЕТ В СЕРЕДИНЕ АПРЕЛЯ" - ПЬЯНОВ

"ВТБ ПЛАНИРУЕТ ДО 1 АПРЕЛЯ ПРОДАТЬ С БАЛАНСА ОКОЛО 300 МЛРД РУБЛЕЙ РОЗНИЧНЫХ КРЕДИТОВ" - ПЬЯНОВ

#ВТБ

ММК отчёт МСФО 4кв'25🔩

Акции уральского металлурга выросли за 4 месяца почти на 40% до 33 руб

Показатели 4кв

🔩Производство 2.5 млн т (+7%)
🔩Продажи 2.5 млн т (+4%)
🔩Цена 59 тыс руб/т (-15%)

На фоне завершение ремонта домны №10 производство выросло, но цены на металл продолжали снижаться

🔩Выручка 146 млрд (-12%)
🔩Операц.прибыль 3 млрд (-63%)
🔩Чистый убыток -25 млрд
🔩Убыток/акция -2.3 руб

На убыток можно не обращать внимание, так как он образован "бумажным" убытком от переоценки угольных активов на 28 млрд и курсовыми разницами на 0.8 млрд руб

Более удивительно падение операционной прибыли почти в 3 раза и снижение рентабельности с 20% в 4кв'23 и 5% в 4кв'24 до минимальных 2%!

Что в этом удивительного?

Практически обнуление операционной прибыли произошло при ценах реализации в 1.5-2 раза выше, чем в период 2015-2020 годов

Разборка отчёта и прогноз дивидендов👈🏻

#ММК

ОЗОН отчёт МСФО 4кв'25🧿

То о чём писал ещё 1.5 года назад сбылось - ОЗОН в 4кв обогнал по товарообороту ИКС 5

Цифровая экономика уверенно побеждает оффлайн-ритейл

Показатели 2025

🧿Товарооборот 4.2 трлн (х1.5)
🧿Выручка 1.0 млрд (х1.6)
🧿Операц.прибыль 71 млрд
🧿Прибыль/акция 330 руб

После 25 лет хронических убытков компания начала стабильно зарабатывать операционную прибыль

Благодаря чему случилось это долгожданное "преображение"?

Эффект масштаба, агрессивный рост комиссий и развитие банковского сервиса

Более подробно про это в разборке отчёта и перспектив 2026👈🏻

#ОЗОН