САМОЛЁТ операционные результаты 4кв'25🛩
Крупнейший девелопер страны отчитался об увеличении продаж
4 квартал
⛺️Новые продажи 311 тыс кв.м (+8%)
💰Новые продажи 74 млрд руб (+21%)
🧮Цена кв.м 238 тыс руб (+13%)
Проблема заключается в том, что 1.2 млн кв.м или 26% строящегося САМОЛЁТОМ жилья строится с переносом сроков
С учётом отмены моратория на штрафы за задержку, это грозит значительными расходами в конце года
На этом фоне понятно, почему менеджмент обратился к государству с просьбой выделить 50 млрд помощи под залог акций
Непонятно только, что изменит эта сумма
У компании ~700 млрд долга, а финансовые расходы с учётом капитализированных % в 1п'25 составили 81 млрд руб
Всё что писал в разборке МСФО за 1п'25 остаётся актуальным👈🏻
#САМОЛЁТ
Крупнейший девелопер страны отчитался об увеличении продаж
4 квартал
⛺️Новые продажи 311 тыс кв.м (+8%)
💰Новые продажи 74 млрд руб (+21%)
🧮Цена кв.м 238 тыс руб (+13%)
Проблема заключается в том, что 1.2 млн кв.м или 26% строящегося САМОЛЁТОМ жилья строится с переносом сроков
С учётом отмены моратория на штрафы за задержку, это грозит значительными расходами в конце года
На этом фоне понятно, почему менеджмент обратился к государству с просьбой выделить 50 млрд помощи под залог акций
Непонятно только, что изменит эта сумма
У компании ~700 млрд долга, а финансовые расходы с учётом капитализированных % в 1п'25 составили 81 млрд руб
Всё что писал в разборке МСФО за 1п'25 остаётся актуальным👈🏻
#САМОЛЁТ
🙈39👍16⚡13😁3🐳3❤🔥2
ПОЗИТИВ результаты 4кв'25🤗
Напомню, что после провала в 2024, менеджмент пообещал на 2025 год рост отгрузок до 33-38 млрд руб
Показатели 4кв
🤗Отгрузки 21млрд (+43%)
Показатели 2025
🤗Отгрузки 35 млрд (+45%)
Какую прибыль NIC могли заработать с такими отгрузками?
Судя по пресс-релизу, в отчёт МСФО попадут не 35 млрд, а лишь 32-34 млрд отгрузок
Пресс-релиз👈🏻
Предположим, что ВСЕ 33 млрд отгрузок попадут в выручку
Предположим, что рентабельность NIC восстановится в 4кв с -5% до уровня 4кв'24 и 50%
В таком случае, прибыль NIC вырастет в 4кв на 42% г-к-г до 10.5 млрд и 148 руб/акция
С учётом убытка за 1-3 квартал, прибыль за 2025 год составит 1.7 млрд и 24 руб/акция
Я бы расценивал это, как позитивный сценарий, так как рентабельность могла быть ниже
Акции компании стоят сегодня 1100 руб и оценены всего в 46 расчётных прибылей🤗
Отчёт МСФО за 2025 год будет опубликован лишь 7 Апреля
Про отчёт 3кв и прогноз прибыли 2025 года писал ранее в разборке👈🏻
#ПОЗИТИВ
Напомню, что после провала в 2024, менеджмент пообещал на 2025 год рост отгрузок до 33-38 млрд руб
Показатели 4кв
🤗Отгрузки 21млрд (+43%)
Показатели 2025
🤗Отгрузки 35 млрд (+45%)
Какую прибыль NIC могли заработать с такими отгрузками?
Судя по пресс-релизу, в отчёт МСФО попадут не 35 млрд, а лишь 32-34 млрд отгрузок
Пресс-релиз👈🏻
Предположим, что ВСЕ 33 млрд отгрузок попадут в выручку
Предположим, что рентабельность NIC восстановится в 4кв с -5% до уровня 4кв'24 и 50%
В таком случае, прибыль NIC вырастет в 4кв на 42% г-к-г до 10.5 млрд и 148 руб/акция
С учётом убытка за 1-3 квартал, прибыль за 2025 год составит 1.7 млрд и 24 руб/акция
Я бы расценивал это, как позитивный сценарий, так как рентабельность могла быть ниже
Акции компании стоят сегодня 1100 руб и оценены всего в 46 расчётных прибылей🤗
Отчёт МСФО за 2025 год будет опубликован лишь 7 Апреля
Про отчёт 3кв и прогноз прибыли 2025 года писал ранее в разборке👈🏻
#ПОЗИТИВ
👍40😁18❤🔥3👌3🔥2🐳2
Ставка по вкладам в ТОП-10 банков III.01.26 🏦
За прошедшие 3 декады Января ставки по вкладам снизились на 0.71пп до 14.57%
Разница между ставкой ЦБ и ставкой по вкладам выросла до максимальных с Октября 1.43пп
Данные ЦБ выходят с задержкой, по моим наблюдениям, в начале Февраля банки начали постепенно повышать % по вкладам
К примеру, один красный банк предлагает сейчас 3 месячный вклад с 15.5% на "новые" деньги и 15.2% на "старые"
Косвенно это говорит о том, что банкам нужны деньги и банкиры не ждут быстрого снижения ставки ЦБ
#ВКЛАДЫ
За прошедшие 3 декады Января ставки по вкладам снизились на 0.71пп до 14.57%
Разница между ставкой ЦБ и ставкой по вкладам выросла до максимальных с Октября 1.43пп
Данные ЦБ выходят с задержкой, по моим наблюдениям, в начале Февраля банки начали постепенно повышать % по вкладам
К примеру, один красный банк предлагает сейчас 3 месячный вклад с 15.5% на "новые" деньги и 15.2% на "старые"
Косвенно это говорит о том, что банкам нужны деньги и банкиры не ждут быстрого снижения ставки ЦБ
#ВКЛАДЫ
🤝18👍15👌9❤🔥1😁1
C 1 октября оптовые цены на газ для потребителей проиндексируют на 9,6%💙
Почему повышение тарифа будет не с 1 Июля, а с 1 Октября?
Надо же выборы в Думу в Сентябре нормально провести и не возбудить электорат
Напомню, что с 1 Июля 2025 тариф на газ повысили на 10.3%, а для энергетики на 21.3%
Это привело к сопоставимому росту цен на электричество на оптовом рынке
И так или иначе, рост тарифа будет транслирован дальше по экономике
ЦБ по-прежнему ждет рост цен на 4-5% в этом году👌🏻
#ГАЗПРОМ #НОВАТЭК #РОСНЕФТЬ
Почему повышение тарифа будет не с 1 Июля, а с 1 Октября?
Надо же выборы в Думу в Сентябре нормально провести и не возбудить электорат
Напомню, что с 1 Июля 2025 тариф на газ повысили на 10.3%, а для энергетики на 21.3%
Это привело к сопоставимому росту цен на электричество на оптовом рынке
И так или иначе, рост тарифа будет транслирован дальше по экономике
ЦБ по-прежнему ждет рост цен на 4-5% в этом году👌🏻
#ГАЗПРОМ #НОВАТЭК #РОСНЕФТЬ
😁44👍25😢20❤🔥2👌1🦄1
ЛЕНТА операционные результаты 4кв'25🎗
За прошедшие 12 месяцев индекс ММВБ снизился на 10%, акции МАГНИТА на 33% и ИКС 5 на 28%
Акции ЛЕНТЫ выросли за тот же период на 41%
Выручка 4кв
🎗Гипермаркеты 167 млрд (+9%)
🎗Магазины 99 млрд (+27%)
🎗Супермаркеты 34 млрд (+33%)
🎗УЛЫБКА РАДУГИ 13 млрд (х3)
Выручка итого 322 млрд (+22%)
Выручка быстро растёт благодаря открытию новых МОНЕТОК, покупке УЛЫБКА РАДУГИ в конце 2024 года и сети МОЛНИЯ в конце Июня
Так ли позитивны результаты?
Без учёта открытия новых магазинов, сопоставимые показатели темпов роста выручки замедлились во всех форматах
🎗Гипермаркеты 10.5%->7.9%
🎗Магазины 7.8%->5.8%
🎗Супермаркеты 18.3%->16.4%
🎗УЛЫБКА РАДУГИ 7.8%->3.4%
Думаю, что сопоставимые показатели трафика, среднего чека и выручки в 2026 году продолжат снижаться
Это будет скрывать открытие новых магазинов, покупка дальневосточной сети РЕМИ и российского бизнеса OBI
Какой могла быть прибыль в 4кв написал в разборке👈🏻
#ЛЕНТА
За прошедшие 12 месяцев индекс ММВБ снизился на 10%, акции МАГНИТА на 33% и ИКС 5 на 28%
Акции ЛЕНТЫ выросли за тот же период на 41%
Выручка 4кв
🎗Гипермаркеты 167 млрд (+9%)
🎗Магазины 99 млрд (+27%)
🎗Супермаркеты 34 млрд (+33%)
🎗УЛЫБКА РАДУГИ 13 млрд (х3)
Выручка итого 322 млрд (+22%)
Выручка быстро растёт благодаря открытию новых МОНЕТОК, покупке УЛЫБКА РАДУГИ в конце 2024 года и сети МОЛНИЯ в конце Июня
Так ли позитивны результаты?
Без учёта открытия новых магазинов, сопоставимые показатели темпов роста выручки замедлились во всех форматах
🎗Гипермаркеты 10.5%->7.9%
🎗Магазины 7.8%->5.8%
🎗Супермаркеты 18.3%->16.4%
🎗УЛЫБКА РАДУГИ 7.8%->3.4%
Думаю, что сопоставимые показатели трафика, среднего чека и выручки в 2026 году продолжат снижаться
Это будет скрывать открытие новых магазинов, покупка дальневосточной сети РЕМИ и российского бизнеса OBI
Какой могла быть прибыль в 4кв написал в разборке👈🏻
#ЛЕНТА
👍45🦄7❤🔥2⚡1
СБЕР отчёт РСБУ Январь'26🦖
Многие эксперты, включая Германа Оскаровича, заявляли в конце прошлого года, что 2026 будет непростым для банков и экономики
Как банк отработал 1-ый месяц непростого года?
Показатели Января
🦖Проценты 292 млрд (+26%)
🦖Комиссии 52 млрд (+4%)
🦖Прочее -7 млрд (+0%)
Как мы видели ранее👈🏻, банки продолжили в Январе снижать ставки по вкладам, что привело к мощному росту чистых процентных доходов
🦖Чистая прибыль 162 млрд (+22%)
🦖Прибыль/акция 7.2 руб
Рекордная прибыль!
Акции не отреагировали на сильный отчёт и стоят около 300 руб с оценкой в 0.9 капитала и 4 прибыли
Более подробно про отчёт в разборке👈🏻
#СБЕР
Многие эксперты, включая Германа Оскаровича, заявляли в конце прошлого года, что 2026 будет непростым для банков и экономики
Как банк отработал 1-ый месяц непростого года?
Показатели Января
🦖Проценты 292 млрд (+26%)
🦖Комиссии 52 млрд (+4%)
🦖Прочее -7 млрд (+0%)
Как мы видели ранее👈🏻, банки продолжили в Январе снижать ставки по вкладам, что привело к мощному росту чистых процентных доходов
🦖Чистая прибыль 162 млрд (+22%)
🦖Прибыль/акция 7.2 руб
Рекордная прибыль!
Акции не отреагировали на сильный отчёт и стоят около 300 руб с оценкой в 0.9 капитала и 4 прибыли
Более подробно про отчёт в разборке👈🏻
#СБЕР
🔥35👍20👌5❤🔥1
НОВАТЭК отчёт МСФО 2п'25❄️
Ранее мы видели слабые операционные результаты
❄️3кв 👈🏻
❄️4кв 👈🏻
Показатели 2025 года
❄️Выручка 1.4 трлн (-6%)
❄️Операц.прибыль 281 млрд (-13%)
❄️Прибыль 183 млрд (-63%)
❄️Прибыль/акция 61 руб
С учётом падения цен на нефть в 2-ом полугодии, очень неплохой отчёт
На снижение прибыли повлияли 23 млрд "бумажного" убытка от курсовых разниц и 301 млрд руб "бумажного" убытка от переоценки внеоборотных активов
Напомню, что за 1-ое полугодие компания выплатила 35.5 руб/акция дивидендов
Каким может быть дивиденд за 2-ое полугодие?
Непростая задачка...
Свое видение написал в разборке👈🏻
#НОВАТЭК
Ранее мы видели слабые операционные результаты
❄️3кв 👈🏻
❄️4кв 👈🏻
Показатели 2025 года
❄️Выручка 1.4 трлн (-6%)
❄️Операц.прибыль 281 млрд (-13%)
❄️Прибыль 183 млрд (-63%)
❄️Прибыль/акция 61 руб
С учётом падения цен на нефть в 2-ом полугодии, очень неплохой отчёт
На снижение прибыли повлияли 23 млрд "бумажного" убытка от курсовых разниц и 301 млрд руб "бумажного" убытка от переоценки внеоборотных активов
Напомню, что за 1-ое полугодие компания выплатила 35.5 руб/акция дивидендов
Каким может быть дивиденд за 2-ое полугодие?
Непростая задачка...
Свое видение написал в разборке👈🏻
#НОВАТЭК
👍45🐳5😢4❤🔥2
АРЕНАДАТА результаты 4кв'25🗄
За 2 дня акции выросли на 20%, а с начала года в 1.6 раза‼️
Что послужило поводом?
В Апреле менеджмент дал прогноз, что выручка вырастет в 2025 на 40%
По итогам 2кв снизили прогноз до 20-30%
Вчера был опубликован пресс-релиз с предварительными результатами👈🏻
"по итогам проверки увеличение доходов будет соответствовать изначальному прогнозу 2025 – рост не менее 40% г-к-г"
Как сделать человеку хорошо?
Сначала отнять что-нибудь, а потом вернуть как было
Расчётная выручка
🗄4кв 6.5 млрд (+162%)
🗄2025 8.4 млрд (+40%)
Красиво конечно, но какой ценой это было достигнуто?
Напомню, что убыток NIC за 9м'25 составил -1.6 млрд и -6 руб/аккция👈🏻
Предположим, что рентабельность NIC в 4кв была 47% vs. 60% в 4кв'24
В таком случае, NIC вырос в 2 раза г-к-г до 3 млрд и 11.6 руб/акция
NIC за 2025 может составить 1.5 млрд и 5.6 руб/акция против 2.2 млрд и 8.9 руб/акция за 2024
Достаточный это повод для рыночной эйфории?
Акции стоят 118 руб с оценкой 21 прибыль
#АРЕНАДАТА
За 2 дня акции выросли на 20%, а с начала года в 1.6 раза‼️
Что послужило поводом?
В Апреле менеджмент дал прогноз, что выручка вырастет в 2025 на 40%
По итогам 2кв снизили прогноз до 20-30%
Вчера был опубликован пресс-релиз с предварительными результатами👈🏻
"по итогам проверки увеличение доходов будет соответствовать изначальному прогнозу 2025 – рост не менее 40% г-к-г"
Как сделать человеку хорошо?
Сначала отнять что-нибудь, а потом вернуть как было
Расчётная выручка
🗄4кв 6.5 млрд (+162%)
🗄2025 8.4 млрд (+40%)
Красиво конечно, но какой ценой это было достигнуто?
Напомню, что убыток NIC за 9м'25 составил -1.6 млрд и -6 руб/аккция👈🏻
Предположим, что рентабельность NIC в 4кв была 47% vs. 60% в 4кв'24
В таком случае, NIC вырос в 2 раза г-к-г до 3 млрд и 11.6 руб/акция
NIC за 2025 может составить 1.5 млрд и 5.6 руб/акция против 2.2 млрд и 8.9 руб/акция за 2024
Достаточный это повод для рыночной эйфории?
Акции стоят 118 руб с оценкой 21 прибыль
#АРЕНАДАТА
1👍34🤷♂10😁7🔥4
ДИАСОФТ результаты МСФО 3кв'25🐬
Разработчик софта для банков на японский манер считает концом финансового года 31 Марта
3кв закончился у компании 31 Декабря
Вместо отчёта, опять невнятный пресс-релиз👈🏻
Показатели 3кв
🐬Выручка 4.3 млрд (+7%)
🐬EBITDA 2.2 млрд (+1%)
🐬EBITDAC 1.8 млрд (+0%)
🐬EBITDAC/акция 174 руб
В самом сильном квартале 0 динамика прибыли
Показатели 9м
🐬Выручка 8.2 млрд (+1%)
🐬EBITDA 2.6 млрд (-31%)
🐬EBITDAC 1.6 млрд (-28%)
🐬EBITDAC/акция 149 руб
В Ноябре была принята новая дивидендная политика с выплатой 80% EBITDAC (ранее была EBITDA) 2 раза в год
Несмотря на снижение EBITDAC, за 3кв рекомендовали выплатить 102 руб дивидендов
Напомню, что по итогам 2кв понизили прогноз на 2025:
🐬Выручка 12-12.5 —> 11-11.2 млрд
🐬EBITDA 4.5-5 —> 3.5-3.7 млрд
Акции с момента IPO подешевели в 2.5 раза и стоят 1816 руб
Про отчёт 2кв и перспективы компании писал ранее в разборке👈🏻
#ДИАСОФТ
Разработчик софта для банков на японский манер считает концом финансового года 31 Марта
3кв закончился у компании 31 Декабря
Вместо отчёта, опять невнятный пресс-релиз👈🏻
Показатели 3кв
🐬Выручка 4.3 млрд (+7%)
🐬EBITDA 2.2 млрд (+1%)
🐬EBITDAC 1.8 млрд (+0%)
🐬EBITDAC/акция 174 руб
В самом сильном квартале 0 динамика прибыли
Показатели 9м
🐬Выручка 8.2 млрд (+1%)
🐬EBITDA 2.6 млрд (-31%)
🐬EBITDAC 1.6 млрд (-28%)
🐬EBITDAC/акция 149 руб
В Ноябре была принята новая дивидендная политика с выплатой 80% EBITDAC (ранее была EBITDA) 2 раза в год
Несмотря на снижение EBITDAC, за 3кв рекомендовали выплатить 102 руб дивидендов
Напомню, что по итогам 2кв понизили прогноз на 2025:
🐬Выручка 12-12.5 —> 11-11.2 млрд
🐬EBITDA 4.5-5 —> 3.5-3.7 млрд
Акции с момента IPO подешевели в 2.5 раза и стоят 1816 руб
Про отчёт 2кв и перспективы компании писал ранее в разборке👈🏻
#ДИАСОФТ
👍30🐳15
ЮЖУРАЛЗОЛОТО операционные результаты 2025🏆
В начале 2025 менеджмент делал прогноз, что производство золота вырастет на 13-15% до 12-14.4 тонн
Ссылка👈🏻
Производство 2025
🏆Урал 3 т (-12%)
🏆Сибирь 9 т (+25%)
🏆Итого 12 т (+13%)
Выполнили план по нижней границе
Пресс-релиз👈🏻
При этом средняя цена на золото в 2-ом полугодии выросла в 1.5 раза г-к-г до 11.4 млн руб/кг
Объём продаж золота не раскрыли
ЕСЛИ продали весь произведенный объем, выручка в 2-ом полугодии могла увеличиться в 1.8 раза до рекордных 75 млрд руб
Ключевой вопрос с какой рентабельностью работали активы?
Напомню, что головная компания (уральские активы) отработала 9 месяцев в -5 млрд руб
Ссылка👈🏻
А почти вся прибыль группы по МСФО за 1 полугодие была сформирована переоценкой валютного долга
Ссылка👈🏻
На 2026 год планируют увеличить производство на 4-17% до 12.5-14.0 тонн (отразил на графике среднее значение)
Разборка отчёта МСФО за 1п'25👈🏻
#ЮЖУРАЛЗОЛОТО
В начале 2025 менеджмент делал прогноз, что производство золота вырастет на 13-15% до 12-14.4 тонн
Ссылка👈🏻
Производство 2025
🏆Урал 3 т (-12%)
🏆Сибирь 9 т (+25%)
🏆Итого 12 т (+13%)
Выполнили план по нижней границе
Пресс-релиз👈🏻
При этом средняя цена на золото в 2-ом полугодии выросла в 1.5 раза г-к-г до 11.4 млн руб/кг
Объём продаж золота не раскрыли
ЕСЛИ продали весь произведенный объем, выручка в 2-ом полугодии могла увеличиться в 1.8 раза до рекордных 75 млрд руб
Ключевой вопрос с какой рентабельностью работали активы?
Напомню, что головная компания (уральские активы) отработала 9 месяцев в -5 млрд руб
Ссылка👈🏻
А почти вся прибыль группы по МСФО за 1 полугодие была сформирована переоценкой валютного долга
Ссылка👈🏻
На 2026 год планируют увеличить производство на 4-17% до 12.5-14.0 тонн (отразил на графике среднее значение)
Разборка отчёта МСФО за 1п'25👈🏻
#ЮЖУРАЛЗОЛОТО
👍33🏆3
Ставка ЦБ снижена до 15.5%🎰
Рынок гособлигаций отреагировал ростом на 1% на это неожиданное решение регулятора
Интереснее другое!
Во всех длинных ОФЗ лежат огромные плиты на продажу🏗
В 26253 и 26254-ой продавцы так торопятся, что готовы продать большой объем желающим прям по рынку
Догадываетесь, кто эти продавцы?
#ОФЗ #ЦБ
Рынок гособлигаций отреагировал ростом на 1% на это неожиданное решение регулятора
Интереснее другое!
Во всех длинных ОФЗ лежат огромные плиты на продажу🏗
В 26253 и 26254-ой продавцы так торопятся, что готовы продать большой объем желающим прям по рынку
Догадываетесь, кто эти продавцы?
#ОФЗ #ЦБ
2🤷♂155😁28👍20🐳4
На самом деле, кто продаёт ОФЗ не секрет🤫
По данным ЦБ, все последние 3 года, это СЗКО
СЗКО - Системно Значимые Кредитные Организации
В список входят 12 крупнейших банков страны:
СБЕР, ВТБ, АЛЬФА, ТБАНК, ГАЗПРОМБАНК, ДОМ.РФ и так далее
С Января 2022 года СЗКО суммарно продали гособлигаций на 2.5 трлн руб
Кто был основным покупателем?
🏦НФО 1.2 трлн
👫ДУ 1.0 трлн
👫Физлица 0.8 трлн
Так как ДУ (Доверительное управление) в основном и НФО (Некредитные финансовые организации) частично работают в интересах физлиц, люди так или иначе выкупили большую часть объема, проданных банками ОФЗ
Согласитесь, красивая схема♻️
#ОФЗ
По данным ЦБ, все последние 3 года, это СЗКО
СЗКО - Системно Значимые Кредитные Организации
В список входят 12 крупнейших банков страны:
СБЕР, ВТБ, АЛЬФА, ТБАНК, ГАЗПРОМБАНК, ДОМ.РФ и так далее
С Января 2022 года СЗКО суммарно продали гособлигаций на 2.5 трлн руб
Кто был основным покупателем?
🏦НФО 1.2 трлн
👫ДУ 1.0 трлн
👫Физлица 0.8 трлн
Так как ДУ (Доверительное управление) в основном и НФО (Некредитные финансовые организации) частично работают в интересах физлиц, люди так или иначе выкупили большую часть объема, проданных банками ОФЗ
Согласитесь, красивая схема♻️
#ОФЗ
3💯71🤷♂31👍19👌8🐳1🫡1
НОРНИКЕЛЬ отчёт МСФО 2п'25📀
На фоне ралли в ценах на цветные и драгоценные металлы акции выросли за 2 месяца на 40% до 173 руб
В начале Февраля писал о том, что из-за укрепления рубля расчётная выручка в 4кв осталась на уровне 4кв'24👈🏻
Предупреждал, что слабая динамика выручки может удивить рынок
Показатели 2-го полугодия
📀Выручка 586 млрд (-11%)
📀Операц.прибыль 189 млрд (-5%)
📀Прибыль 102 млрд (+68%)
📀Прибыль/акция 6.7 руб
Вот тебе и "ралли в металлах" - компания сократила и выручку и операционную прибыль!
Стоит отметить, по сравнению с 2024 годом НОРНИКЕЛЬ сэкономил около 50 млрд от отмены экспортных пошлин, что поддержало операционную прибыль
А чистая прибыль выросла благодаря сокращению убытка от курсовых с -38 млрд в 2п'24 до -2 млрд руб
Так или иначе, заработали в 2025 году акционерам 164 млрд и 10.7 руб/акция
С январских пиков акции снизились уже на 11% и стоят 154 руб с оценкой 14 прибылей
Про отчёт, дивиденды и перспективы 2026 написал в разборке👈🏻
#НОРНИКЕЛЬ
На фоне ралли в ценах на цветные и драгоценные металлы акции выросли за 2 месяца на 40% до 173 руб
В начале Февраля писал о том, что из-за укрепления рубля расчётная выручка в 4кв осталась на уровне 4кв'24👈🏻
Предупреждал, что слабая динамика выручки может удивить рынок
Показатели 2-го полугодия
📀Выручка 586 млрд (-11%)
📀Операц.прибыль 189 млрд (-5%)
📀Прибыль 102 млрд (+68%)
📀Прибыль/акция 6.7 руб
Вот тебе и "ралли в металлах" - компания сократила и выручку и операционную прибыль!
Стоит отметить, по сравнению с 2024 годом НОРНИКЕЛЬ сэкономил около 50 млрд от отмены экспортных пошлин, что поддержало операционную прибыль
А чистая прибыль выросла благодаря сокращению убытка от курсовых с -38 млрд в 2п'24 до -2 млрд руб
Так или иначе, заработали в 2025 году акционерам 164 млрд и 10.7 руб/акция
С январских пиков акции снизились уже на 11% и стоят 154 руб с оценкой 14 прибылей
Про отчёт, дивиденды и перспективы 2026 написал в разборке👈🏻
#НОРНИКЕЛЬ
1👍52🦄4😢1🐳1
ИНТЕР РАО отчёт РСБУ 4кв'25💡
По итогам 3кв писал в бесплатной разборке отчёта МСФО, что сохранение ИНТЕР РАО статуса дивидендного аристократа может быть под вопросом👈🏻
Вчера был опубликован отчёт РСБУ головной компании
Показатели 2025
💡Выручка 58.3 млрд (+10%)
💡Операц.убыток -6.6 млрд (+12%)
💡Чистая прибыль 35.4 млрд (-9%)
💡Прибыль/акция 0.338 руб
Выручка выросла, операционный убыток вырос, а чистая прибыль снизилась
Напомню, что выручку головной компании формирует доход от экспорта электроэнергии, а чистую прибыль дивиденды дочек и % по знаменитой кубышке
При этом ИНТЕР РАО огромный холдинг и платит дивиденды исходя из 25% прибыли МСФО
Почему тогда прибыль РСБУ так важна?
Если читали бесплатную разборку отчёта МСФО, то знаете
Каким может быть дивиденд за 2025 год написал в разборке👈🏻
#ИНТЕРРАО
По итогам 3кв писал в бесплатной разборке отчёта МСФО, что сохранение ИНТЕР РАО статуса дивидендного аристократа может быть под вопросом👈🏻
Вчера был опубликован отчёт РСБУ головной компании
Показатели 2025
💡Выручка 58.3 млрд (+10%)
💡Операц.убыток -6.6 млрд (+12%)
💡Чистая прибыль 35.4 млрд (-9%)
💡Прибыль/акция 0.338 руб
Выручка выросла, операционный убыток вырос, а чистая прибыль снизилась
Напомню, что выручку головной компании формирует доход от экспорта электроэнергии, а чистую прибыль дивиденды дочек и % по знаменитой кубышке
При этом ИНТЕР РАО огромный холдинг и платит дивиденды исходя из 25% прибыли МСФО
Почему тогда прибыль РСБУ так важна?
Если читали бесплатную разборку отчёта МСФО, то знаете
Каким может быть дивиденд за 2025 год написал в разборке👈🏻
#ИНТЕРРАО
👍55⚡6
ЛЕНЭНЕРГО отчёт инвестпрограммы 4кв'25⚡️
Отчёты РСБУ дочек РОССЕТЕЙ мы увидим лишь в середине Марта
Но на этой неделе были опубликованы отчёты о реализации инвестпрограмм
В прошлом году они точно совпали с РСБУ👈🏻
Напомню, что ЛЕНЭНЕРГО заработало за 9 месяцев 29 млрд руб и в дивидендной копилке лежало 31 руб/преф
Ссылка👈🏻
Показатели 2025
⚡️Выручка 143 млрд (+16%)
⚡️Операц.прибыль 49 млрд (+24%)
⚡️Чистая прибыль 35 млрд (+43%)
Что дало такой мощный рост выручки и прибыли?
Консолидация мелких сетей, снижение потерь, индексация тарифа и главное это снижение в 4кв убытка от обесценения основных средств
Согласно уставу, с такой прибылью дивиденд на преф за 2025 год может составить 37 руб
Напомню, что за 2024 год на префы выплатили 25.9 руб
Акции стоили в пятницу 307 руб с 12% расчётной дивидендной доходностью и ориентировочно отсечкой в конце Июня
Подробнее про отчёт и перспективы 2026 в разборке👈🏻
#ЛЕНЭНЕРГО
Отчёты РСБУ дочек РОССЕТЕЙ мы увидим лишь в середине Марта
Но на этой неделе были опубликованы отчёты о реализации инвестпрограмм
В прошлом году они точно совпали с РСБУ👈🏻
Напомню, что ЛЕНЭНЕРГО заработало за 9 месяцев 29 млрд руб и в дивидендной копилке лежало 31 руб/преф
Ссылка👈🏻
Показатели 2025
⚡️Выручка 143 млрд (+16%)
⚡️Операц.прибыль 49 млрд (+24%)
⚡️Чистая прибыль 35 млрд (+43%)
Что дало такой мощный рост выручки и прибыли?
Консолидация мелких сетей, снижение потерь, индексация тарифа и главное это снижение в 4кв убытка от обесценения основных средств
Согласно уставу, с такой прибылью дивиденд на преф за 2025 год может составить 37 руб
Напомню, что за 2024 год на префы выплатили 25.9 руб
Акции стоили в пятницу 307 руб с 12% расчётной дивидендной доходностью и ориентировочно отсечкой в конце Июня
Подробнее про отчёт и перспективы 2026 в разборке👈🏻
#ЛЕНЭНЕРГО
👍64🔥5⚡4🐳2
РОССЕТИ МОСКВА отчёт инвестпрограммы 4кв'25⚡️
Крупнейшая дочка ФСК-РОССЕТИ тоже опубликовала отчёт о реализации инвестпрограммы
Если бухгалтеры не намудрили, то такими будут результаты отчёта РСБУ, которые мы увидим в середине Марта
Показатели 2025
⚡️Выручка 285 млрд (+15%)
⚡️Операц.прибыль 56 млрд (х1.5)
⚡️Чистая прибыль 40 млрд (х2.1)
⚡️Прибыль/акция 0.82 руб
Рекордный год!
Как при увеличении выручки всего на 15% прибыль может вырасти в 2.1 раза?
Прочие расходы снизились с -31 млрд в 2024 году до -20 млрд руб
Это "бумажная" переоценка основных средств и различные резервы
Переоценка зависит от тарифов/будущих денежных потоков и ставки ЦБ
Про отчёт, дивиденды и перспективы 2026 написал в разборке👈🏻
#РОССЕТИМОСКВА
Крупнейшая дочка ФСК-РОССЕТИ тоже опубликовала отчёт о реализации инвестпрограммы
Если бухгалтеры не намудрили, то такими будут результаты отчёта РСБУ, которые мы увидим в середине Марта
Показатели 2025
⚡️Выручка 285 млрд (+15%)
⚡️Операц.прибыль 56 млрд (х1.5)
⚡️Чистая прибыль 40 млрд (х2.1)
⚡️Прибыль/акция 0.82 руб
Рекордный год!
Как при увеличении выручки всего на 15% прибыль может вырасти в 2.1 раза?
Прочие расходы снизились с -31 млрд в 2024 году до -20 млрд руб
Это "бумажная" переоценка основных средств и различные резервы
Переоценка зависит от тарифов/будущих денежных потоков и ставки ЦБ
Про отчёт, дивиденды и перспективы 2026 написал в разборке👈🏻
#РОССЕТИМОСКВА
👍49⚡5🔥1
РУССНЕФТЬ отчёт РСБУ 4кв'25💧
В отличие от других нефтяников, РУССНЕФТЬ занимается только добычей, а добытая нефть продаётся на НПЗ Гуцериева и экспорт
Из-за такой специфики бизнеса, динамика выручки и операционной прибыли может сильно отличаться от нефтяников с собственной переработкой нефти и газа
Тем не менее, это 1-ый отчёт из отрасли, чем он и интересен
Показатели 4кв
💧Выручка 45млрд (-42%)
💧Операц.прибыль 0.9 млрд (-92%)
💧Чистая прибыль 2.6 млрд (-72%)
💧Прибыль/акция 7 руб
Падение рублевых цен на российскую нефть в конце года конечно говорило о том, что нефтяникам будет тяжело
Но, чтобы на столько...
Рентабельность операционной прибыли рухнула до мизерных 2%
"Вот на эти 2% и живём"©️
Акции РУССНЕФТЬ яркий пример рыночной неэффективности
На фоне падения цен на нефть и ожидаемом снижении прибыли, акции выросли за Январь на 30% до 124 руб
#РУССНЕФТЬ #НЕЭФФЕКТИВНОСТЬ
В отличие от других нефтяников, РУССНЕФТЬ занимается только добычей, а добытая нефть продаётся на НПЗ Гуцериева и экспорт
Из-за такой специфики бизнеса, динамика выручки и операционной прибыли может сильно отличаться от нефтяников с собственной переработкой нефти и газа
Тем не менее, это 1-ый отчёт из отрасли, чем он и интересен
Показатели 4кв
💧Выручка 45млрд (-42%)
💧Операц.прибыль 0.9 млрд (-92%)
💧Чистая прибыль 2.6 млрд (-72%)
💧Прибыль/акция 7 руб
Падение рублевых цен на российскую нефть в конце года конечно говорило о том, что нефтяникам будет тяжело
Но, чтобы на столько...
Рентабельность операционной прибыли рухнула до мизерных 2%
"Вот на эти 2% и живём"©️
Акции РУССНЕФТЬ яркий пример рыночной неэффективности
На фоне падения цен на нефть и ожидаемом снижении прибыли, акции выросли за Январь на 30% до 124 руб
#РУССНЕФТЬ #НЕЭФФЕКТИВНОСТЬ
1😁34👍19⚡5🏆4🐳3🙈3🙊1