СУРГУТНЕФТЕГАЗ прогноз дивидендов 2025❌
Напомню, что компания сначала закрыла крестами основные показатели в отчётах, а потом и вовсе перестала их публиковать
По моим расчётам/предположениям в 2025 году заработали:
❌Операц.прибыль 300 млрд и 2.1 руб/преф
❌% доходы 400 млрд и 3.7 руб/преф
Курс $ на конец года 78.2 руб против 101.7 на конец 2024 года
Это переоценка каждого $ в кубышке СУРГУТА в отчёте на -23.5 руб
По моим расчётам, убыток от переоценки равен -6.3 руб/преф
Соответственно, расчётный дивиденд составляет -0.5 руб/преф
С 1994 года компания ВСЕГДА платила дивиденды на префы даже в годы с убытками
Думаю, что за 2025 год выплатят на оба вида акций по 0.9 руб
Перевёл разборку отчёта 2кв в бесплатный доступ👈🏻
🎁🎄🥳
#СУРГУТНЕФТЕГАЗ
Напомню, что компания сначала закрыла крестами основные показатели в отчётах, а потом и вовсе перестала их публиковать
По моим расчётам/предположениям в 2025 году заработали:
❌Операц.прибыль 300 млрд и 2.1 руб/преф
❌% доходы 400 млрд и 3.7 руб/преф
Курс $ на конец года 78.2 руб против 101.7 на конец 2024 года
Это переоценка каждого $ в кубышке СУРГУТА в отчёте на -23.5 руб
По моим расчётам, убыток от переоценки равен -6.3 руб/преф
Соответственно, расчётный дивиденд составляет -0.5 руб/преф
С 1994 года компания ВСЕГДА платила дивиденды на префы даже в годы с убытками
Думаю, что за 2025 год выплатят на оба вида акций по 0.9 руб
Перевёл разборку отчёта 2кв в бесплатный доступ👈🏻
🎁🎄🥳
#СУРГУТНЕФТЕГАЗ
11👍129🐳12😁6😢5🔥4👌1
РЖД погрузка на сети Декабрь'25 🏗🚂
Данные РЖД самый оперативный индикатор состояния экономики по отраслям
В Декабре снижение перевозок ускорилось с -1.7% до -4.7% г-к-г
Было перевезено 94.6 млн тонн, что является минимумом с 2009 года
Объем (млн т) и динамика (г-к-г):
🪨 Уголь 28 (-8%)
🛢 Нефть 17 (-3%)
🏗 Стройка 7 (-3%)
⛓️ Ж.руда 9 (+1%)
💩 Удобрения 6 (-2%)
🔗 Ч.металлы 4 (-20%)
🌽 Зерно 4 (+33%)
🌲 Лес 2 (-9%)
🏆Ц.металлы 1 (+0%)
Кроме зерна и нефти, во всех остальных крупных категориях наблюдается ухудшение динамики погрузки
Снова минус в угле, а в черных металлах 3 месяца подряд -20%
Объем (млн т) и динамика (г-к-г) 4-го квартала:
🪨 Уголь 84 (+0%)
🛢 Нефть 50 (-4%)
🏗 Стройка 24 (-1%)
⛓️ Ж.руда 28 (+2%)
💩 Удобрения 18 (+2%)
🔗 Ч.металлы 12 (-20%)
🌲 Лес 6 (-8%)
🌽 Зерно 11 (+28%)
🏆Ц.металлы 4 (+5%)
Если на объемы наложить цены, то можно легко понять какие будут отчёты
#РЖД
Данные РЖД самый оперативный индикатор состояния экономики по отраслям
В Декабре снижение перевозок ускорилось с -1.7% до -4.7% г-к-г
Было перевезено 94.6 млн тонн, что является минимумом с 2009 года
Объем (млн т) и динамика (г-к-г):
🪨 Уголь 28 (-8%)
🛢 Нефть 17 (-3%)
🏗 Стройка 7 (-3%)
⛓️ Ж.руда 9 (+1%)
💩 Удобрения 6 (-2%)
🔗 Ч.металлы 4 (-20%)
🌽 Зерно 4 (+33%)
🌲 Лес 2 (-9%)
🏆Ц.металлы 1 (+0%)
Кроме зерна и нефти, во всех остальных крупных категориях наблюдается ухудшение динамики погрузки
Снова минус в угле, а в черных металлах 3 месяца подряд -20%
Объем (млн т) и динамика (г-к-г) 4-го квартала:
🪨 Уголь 84 (+0%)
🛢 Нефть 50 (-4%)
🏗 Стройка 24 (-1%)
⛓️ Ж.руда 28 (+2%)
💩 Удобрения 18 (+2%)
🔗 Ч.металлы 12 (-20%)
🌲 Лес 6 (-8%)
🌽 Зерно 11 (+28%)
🏆Ц.металлы 4 (+5%)
Если на объемы наложить цены, то можно легко понять какие будут отчёты
#РЖД
👍42😢21❤🔥4💯3🤷♂2🔥2
КРАСНОЯРСКЭНЕРГОСБЫТ отчёт РСБУ 3кв'25🌟
Напомню, что сбытовая дочка РУСГИДРО из Красноярска является одним из немногих дивидендных аристократов
За 2024 год выплатили рекордные 2.25 руб👈🏻
Немудрено, что акции выросли за год в 1.4 раза
Показатели 3кв
🌟Выручка 12 млрд (+16%)
🌟Операц.прибыль 0.5 млрд (-37%)
🌟Чистая прибыль 0.5 млрд (-31%)
🌟Прибыль/акция 0.65 руб
Почему при увеличении выручки на 16% прибыль снизилась на 30%?
Тарифный комитет с 1.07.25 установил сбытовые надбавки компании ниже, чем в 2п'24 года
На фоне опережающего увеличения расходов это и привело к снижению прибыли в 3кв
Про отчёт, прогноз дивиденда за 2025 год и перспективы 2026 года написал в разборке👈🏻
#КРАСНОЯРСКЭНЕРГОСБЫТ
Напомню, что сбытовая дочка РУСГИДРО из Красноярска является одним из немногих дивидендных аристократов
За 2024 год выплатили рекордные 2.25 руб👈🏻
Немудрено, что акции выросли за год в 1.4 раза
Показатели 3кв
🌟Выручка 12 млрд (+16%)
🌟Операц.прибыль 0.5 млрд (-37%)
🌟Чистая прибыль 0.5 млрд (-31%)
🌟Прибыль/акция 0.65 руб
Почему при увеличении выручки на 16% прибыль снизилась на 30%?
Тарифный комитет с 1.07.25 установил сбытовые надбавки компании ниже, чем в 2п'24 года
На фоне опережающего увеличения расходов это и привело к снижению прибыли в 3кв
Про отчёт, прогноз дивиденда за 2025 год и перспективы 2026 года написал в разборке👈🏻
#КРАСНОЯРСКЭНЕРГОСБЫТ
👍44👌2🤷♂1
ВУШ операционные результаты 4кв'25🛵
Закончился непростой для компании год
Показатели 4-го квартала
🛵Самокаты 250 тыс (+17%)
🛵Пользователи 34 млн (+22%)
🛵Поездки 20 млн (-11%)
Количество поездок в России снизилось на 18% г-к-г до 17 млн, что частично было компенсировано увеличением количества поездок в Южной Америке в 1.5 раза до 3 млн
Самокатов и пользователей всё больше, а поездок всё меньше
В результате, динамика юнит-экономики ВУШ в 4-ом квартале значительно ухудшилась год к году
🛵Поездки/самокат 81 (-24%)
🛵Поездки/пользователь 0.6 (-27%)
Это минимум с 2019 года!
По-прежнему считаю, что компания закончит год с значительным убытком
Писал об этом в разборке отчёта за 3кв👈🏻
#ВУШ
Закончился непростой для компании год
Показатели 4-го квартала
🛵Самокаты 250 тыс (+17%)
🛵Пользователи 34 млн (+22%)
🛵Поездки 20 млн (-11%)
Количество поездок в России снизилось на 18% г-к-г до 17 млн, что частично было компенсировано увеличением количества поездок в Южной Америке в 1.5 раза до 3 млн
Самокатов и пользователей всё больше, а поездок всё меньше
В результате, динамика юнит-экономики ВУШ в 4-ом квартале значительно ухудшилась год к году
🛵Поездки/самокат 81 (-24%)
🛵Поездки/пользователь 0.6 (-27%)
Это минимум с 2019 года!
По-прежнему считаю, что компания закончит год с значительным убытком
Писал об этом в разборке отчёта за 3кв👈🏻
#ВУШ
🔥20👍9🦄8😢5
ВУШ изменение доли акционеров за 2025 год🛵
Российские компании начали раскрывать изменения списка аффилированных лиц
Доля мажоритариев ВУШ и изменение за год:
🛵Чуйко 37.1% (-2пп)
🛵Баяндин 10.4% (-0.4пп)
🛵Лаврентьев 5.9% (-1.4пп)
🛵Журавлёв 3.5% (-0.6пп)
Суммарно за год основатели компании продали 4.5% или около 5 млн акций компании
В % изменение пакетов составило:
🛵Чуйко -5.1%
🛵Баяндин -3.7%
🛵Лаврентьев -19.6%
🛵Журавлёв -15.1%
Напомню, что у компании действует программа выкупа на 1.5 млн акций
Тем не менее, в результате сокращения доли мажоритариев, оценочный free float акций по итогам года мог превысить 40%
#ВУШ
Российские компании начали раскрывать изменения списка аффилированных лиц
Доля мажоритариев ВУШ и изменение за год:
🛵Чуйко 37.1% (-2пп)
🛵Баяндин 10.4% (-0.4пп)
🛵Лаврентьев 5.9% (-1.4пп)
🛵Журавлёв 3.5% (-0.6пп)
Суммарно за год основатели компании продали 4.5% или около 5 млн акций компании
В % изменение пакетов составило:
🛵Чуйко -5.1%
🛵Баяндин -3.7%
🛵Лаврентьев -19.6%
🛵Журавлёв -15.1%
Напомню, что у компании действует программа выкупа на 1.5 млн акций
Тем не менее, в результате сокращения доли мажоритариев, оценочный free float акций по итогам года мог превысить 40%
#ВУШ
👍23😁23🤝4🐳3🦄1
РЯЗАНЬЭНЕРГОСБЫТ отчёт РСБУ 3кв'25⚡️
Дочка РУСГИДРО до 2025 года была одним из немногочисленных дивидендных аристократов
Но за 2024 год дивиденд снизился до 3.94 руб👈🏻
Есть ли шансы у компании вернуть звание дивидендного аристократа?👑
Показатели 3кв
⚡️Выручка 4.1 млрд (+18%)
⚡️Операц.прибыль 0.4 млрд (х1.5)
⚡️Чистая прибыль 0.3 млрд (х1.3)
⚡️Прибыль/акция 1.3 руб
Почему так сильно выросла прибыль?
С 1 Июля сбытовая надбавка для населения была проиндексирована на рекордные 40%
По итогам 9 месяцев заработали 0.7 млрд и 3.3 руб/акция
Про отчёт и перспективы компании на 4кв и 2026 год написал в разборке👈🏻
#РЯЗАНЬЭНЕРГОСБЫТ
Дочка РУСГИДРО до 2025 года была одним из немногочисленных дивидендных аристократов
Но за 2024 год дивиденд снизился до 3.94 руб👈🏻
Есть ли шансы у компании вернуть звание дивидендного аристократа?👑
Показатели 3кв
⚡️Выручка 4.1 млрд (+18%)
⚡️Операц.прибыль 0.4 млрд (х1.5)
⚡️Чистая прибыль 0.3 млрд (х1.3)
⚡️Прибыль/акция 1.3 руб
Почему так сильно выросла прибыль?
С 1 Июля сбытовая надбавка для населения была проиндексирована на рекордные 40%
По итогам 9 месяцев заработали 0.7 млрд и 3.3 руб/акция
Про отчёт и перспективы компании на 4кв и 2026 год написал в разборке👈🏻
#РЯЗАНЬЭНЕРГОСБЫТ
👍39👌8
НОВАТЭК операционные результаты 4кв'25❄️
Добыча
🔥Газ 22.6 млрд куб.м (+0.6%)
🛢Ж.углеводороды 3.7 млн т (+3.3%)
Рекордные результаты и по газу и по жидким углеводородам
Продажи
🔥Газ 20.8 млрд куб.м (-3.6%)
🛢Ж.углеводороды 4.1 млн т (-1.1%)
Несмотря на новости от BLOOMBERG об отгрузке 17 партий СПГ с подсанкционного АРКТИК СПГ-2, продажи газа снизились в 3-4 квартале
Снижение продаж газа могло быть компенсировано индексацией цен внутри страны с 1 Июля на 10%
А вот сокращение продаж жидких углеводородов происходило на фоне рекордного снижения цен на российскую нефть
Отчёт МСФО за 2025 год будет опубликован ориентировочно 9-13 Февраля
Думаю, что он не обрадует акционеров...
#НОВАТЭК
Добыча
🔥Газ 22.6 млрд куб.м (+0.6%)
🛢Ж.углеводороды 3.7 млн т (+3.3%)
Рекордные результаты и по газу и по жидким углеводородам
Продажи
🔥Газ 20.8 млрд куб.м (-3.6%)
🛢Ж.углеводороды 4.1 млн т (-1.1%)
Несмотря на новости от BLOOMBERG об отгрузке 17 партий СПГ с подсанкционного АРКТИК СПГ-2, продажи газа снизились в 3-4 квартале
Снижение продаж газа могло быть компенсировано индексацией цен внутри страны с 1 Июля на 10%
А вот сокращение продаж жидких углеводородов происходило на фоне рекордного снижения цен на российскую нефть
Отчёт МСФО за 2025 год будет опубликован ориентировочно 9-13 Февраля
Думаю, что он не обрадует акционеров...
#НОВАТЭК
👍62🤷♂10🦄3🔥2🤝1
ЗАЙМЕР операционные результаты 4кв'25🔬
Отчиталась крупнейшая микрофинансовая организация страны
пресс-релиз👈🏻
Показатели 4кв
🔬Выдача кредитов 12 млрд (-18%)
🔬Краткосрочные 8 млрд (-15%)
🔬Среднесрочные 4 млрд (-28%)
Минимальная выдача с 2021 года...
Снижение выдачи кредитов объясняют оптимизацией бюджета и риск-политики
А так же подготовкой к дальнейшему ужесточению государством требований к выдаче микрокредитов
При прочих равных, сокращение выдачи кредитов ведёт к снижению % доходов компании, но и к снижению рисков
Наверное, снижение доходов можно частично компенсировать сокращением отчислений в резервы и операционных расходов
Разборка отчёта за 3кв👈🏻
#ЗАЙМЕР
Отчиталась крупнейшая микрофинансовая организация страны
пресс-релиз👈🏻
Показатели 4кв
🔬Выдача кредитов 12 млрд (-18%)
🔬Краткосрочные 8 млрд (-15%)
🔬Среднесрочные 4 млрд (-28%)
Минимальная выдача с 2021 года...
Снижение выдачи кредитов объясняют оптимизацией бюджета и риск-политики
А так же подготовкой к дальнейшему ужесточению государством требований к выдаче микрокредитов
При прочих равных, сокращение выдачи кредитов ведёт к снижению % доходов компании, но и к снижению рисков
Наверное, снижение доходов можно частично компенсировать сокращением отчислений в резервы и операционных расходов
Разборка отчёта за 3кв👈🏻
#ЗАЙМЕР
👍28🐳3
СБЕР отчёт РСБУ Декабрь'25🦖
Герман Оскарович ещё в Октябре на встрече с Президентом дал прогноз, что прибыль в 2025 увеличится на 6%
Это от 1.65 до 1.68 трлн руб и 73-74.4 руб/акция
Писал на канале по итогам Октября-Ноября, что прогноз может быть перевыполнен
Показатели Декабря
🦖Чистая прибыль 126 млрд (+7%)
🦖Прибыль/акция 5.6 руб
Рост прибыли сформировало увеличение % доходов на 22% и прочие доходы
Негативный эффект на прибыль оказал рост отчислений в резервы в 56 раз и рекордные операционные расходы, в том числе рекордные бонусы менеджменту
Показатели 12 месяцев
🦖Чистая прибыль 1694 млрд (+8%)
🦖Прибыль/акция 75 руб
Интересное совпадение, за прошедшие 12 месяцев акции выросли тоже на 8%
Расчётный дивиденд за 2025 год составляет около 37.5 руб/акция и 850 млрд руб
Акции стоят сегодня 305 руб и торгуются с 12% дивидендной доходностью с выплатой через ~6 месяцев
СБЕР оценен всего в 0.9 капитала и 4 прибыли 2025 года
Подробнее про отчёт в разборке👈🏻
#СБЕР
Герман Оскарович ещё в Октябре на встрече с Президентом дал прогноз, что прибыль в 2025 увеличится на 6%
Это от 1.65 до 1.68 трлн руб и 73-74.4 руб/акция
Писал на канале по итогам Октября-Ноября, что прогноз может быть перевыполнен
Показатели Декабря
🦖Чистая прибыль 126 млрд (+7%)
🦖Прибыль/акция 5.6 руб
Рост прибыли сформировало увеличение % доходов на 22% и прочие доходы
Негативный эффект на прибыль оказал рост отчислений в резервы в 56 раз и рекордные операционные расходы, в том числе рекордные бонусы менеджменту
Показатели 12 месяцев
🦖Чистая прибыль 1694 млрд (+8%)
🦖Прибыль/акция 75 руб
Интересное совпадение, за прошедшие 12 месяцев акции выросли тоже на 8%
Расчётный дивиденд за 2025 год составляет около 37.5 руб/акция и 850 млрд руб
Акции стоят сегодня 305 руб и торгуются с 12% дивидендной доходностью с выплатой через ~6 месяцев
СБЕР оценен всего в 0.9 капитала и 4 прибыли 2025 года
Подробнее про отчёт в разборке👈🏻
#СБЕР
🔥52👍12🏆8🦄4
СБЕР расчёт прибыли 2026🦖
Вчера финдиректор банка Тарас Скворцов был в гостях у Орловского на РБК
"Мы целимся в 22% по рентабельности капитала на 2026. Это точно получается, расчётно даже больше, чем мы заработали в 2025"
На конец 2025 капитал банка 7.7 трлн и 341 руб/акция
В течении 2026 прибыль будет пополнять капитал
С эффектом сложного процента, прирост капитала должен дать рост прибыли
Расчётно в Январе это 141 млрд и в Июле уже 158 млрд руб
В Августе банк выплатит ~850 млрд дивидендов, что существенно снизит капитал и в теории прибыль Августа-Декабря
Почему в теории?
К примеру, в 2025 снижение % доходов в Августе было компенсировано снижением резервирования
После выплаты банк опять начнёт копить капитал, что должно привести к постепенному восстановлению прибыли в Сентябре-Декабре
В итоге, с ROE 22% и капитализацией, прибыль 2026 может вырасти на 4% до 1.77 трлн и 78.4 руб/акция
Капитал увеличится до 8.6 трлн и 380 руб/акция
В реальности, всё может быть сильно по-другому и в + и -
#СБЕР
Вчера финдиректор банка Тарас Скворцов был в гостях у Орловского на РБК
"Мы целимся в 22% по рентабельности капитала на 2026. Это точно получается, расчётно даже больше, чем мы заработали в 2025"
На конец 2025 капитал банка 7.7 трлн и 341 руб/акция
В течении 2026 прибыль будет пополнять капитал
С эффектом сложного процента, прирост капитала должен дать рост прибыли
Расчётно в Январе это 141 млрд и в Июле уже 158 млрд руб
В Августе банк выплатит ~850 млрд дивидендов, что существенно снизит капитал и в теории прибыль Августа-Декабря
Почему в теории?
К примеру, в 2025 снижение % доходов в Августе было компенсировано снижением резервирования
После выплаты банк опять начнёт копить капитал, что должно привести к постепенному восстановлению прибыли в Сентябре-Декабре
В итоге, с ROE 22% и капитализацией, прибыль 2026 может вырасти на 4% до 1.77 трлн и 78.4 руб/акция
Капитал увеличится до 8.6 трлн и 380 руб/акция
В реальности, всё может быть сильно по-другому и в + и -
#СБЕР
👍69🔥4🦄1
ЛСР операционные результаты 4кв'25 🏗
Отчитался один из крупнейших девелоперов страны
Показатели 4-го квартала:
⛺️Новые контракты 289 тыс кв.м (х1.6)
💰Новые контракты 83 млрд руб (х1.7)
🧮Цена кв.м 287 тыс руб (+6%)
На ожиданиях окончания льготных программ народ опять побежал скупать бетон, а застройщики продолжили повышать и так космические цены
Напомню однако, что выручка у девелоперов признаётся по мере ввода жилья в эксплуатацию
Обычно строительный цикл равен 24-36 месяцев
Эффект от текущего взрывного роста продаж на выручку ЛСР мы увидим в отчётах за 2027-2028 год
А выручка 2-го полугодия это продажи 2022-2023 года
Про отчёт МСФО 1п'25 писал ранее в разборке👈🏻
Отчёт за 2-ое полугодие будет опубликован в середине Марта
#ЛСР
Отчитался один из крупнейших девелоперов страны
Показатели 4-го квартала:
⛺️Новые контракты 289 тыс кв.м (х1.6)
💰Новые контракты 83 млрд руб (х1.7)
🧮Цена кв.м 287 тыс руб (+6%)
На ожиданиях окончания льготных программ народ опять побежал скупать бетон, а застройщики продолжили повышать и так космические цены
Напомню однако, что выручка у девелоперов признаётся по мере ввода жилья в эксплуатацию
Обычно строительный цикл равен 24-36 месяцев
Эффект от текущего взрывного роста продаж на выручку ЛСР мы увидим в отчётах за 2027-2028 год
А выручка 2-го полугодия это продажи 2022-2023 года
Про отчёт МСФО 1п'25 писал ранее в разборке👈🏻
Отчёт за 2-ое полугодие будет опубликован в середине Марта
#ЛСР
👍26🐳3🦄2👌1
Инфляция с 13 по 19.01 составила 0.45%🚀
Накопленная за 4 недели инфляция ускорилась с 1.48% до 1.73%🚀
Из-за длинных праздников и повышения НДС в этом году первые 2 набора недельных данных сильно искажены
Тем не менее, с начала года рост цен составил 1.72%
Напомню, что цель ЦБ по инфляции на конец года 4-5%
Для выполнения цели в оставшиеся 50 недель рост цен должен не превысить 2.8%
Это в среднем не более 0.055% в КАЖДУЮ из 50 недель
Для справки, в 2025 году средний недельный рост цен был на уровне 0.11%
Вы верите, что темпы роста цен замедлятся в этом году в 2 раза?
С интересом жду, что решит ЦБ на заседании 13 Февраля🍿
#ИНФЛЯЦИЯ
Накопленная за 4 недели инфляция ускорилась с 1.48% до 1.73%🚀
Из-за длинных праздников и повышения НДС в этом году первые 2 набора недельных данных сильно искажены
Тем не менее, с начала года рост цен составил 1.72%
Напомню, что цель ЦБ по инфляции на конец года 4-5%
Для выполнения цели в оставшиеся 50 недель рост цен должен не превысить 2.8%
Это в среднем не более 0.055% в КАЖДУЮ из 50 недель
Для справки, в 2025 году средний недельный рост цен был на уровне 0.11%
Вы верите, что темпы роста цен замедлятся в этом году в 2 раза?
С интересом жду, что решит ЦБ на заседании 13 Февраля🍿
#ИНФЛЯЦИЯ
👍45🐳6😢5🤷♂4🦄4😁3