ВУШ отчёт МСФО 3кв'25🛵

Отчитался лидер российского рынка аренды электросамокатов

Ранее мы видели слабые операционные результаты👈🏻

При увеличении флота на 15% и пользователей на 23%, количество поездок сократилось на 3% г-к-г

Как это отразилось на финансах решающего квартала?

Показатели 3кв

🛵Выручка 5.4 млрд (-13%)
🛵Операц.прибыль 1.5 млрд (-42%)
🛵Чистая прибыль 0.7 млрд (-68%)
🛵Прибыль/акция 6.7 руб

Из-за увеличения флота и снижения выручки, расчётная выручка с 1 самоката в самый "жирный" 3кв сократилась на 25% г-к-г до 22 тыс руб

Сможете сами посчитать срок окупаемости самоката с такой выручкой?

Если убыток в 4кв будет на уровне 2024 года, убыток ВУШ в 2025 году составит -2.2 млрд и -19.5 руб/акция

Акции с мартовских 240 руб снизились в 2.7 раза и стоят 89 руб

ВУШ оценен всего лишь в 5 прогнозных убытков👌🏻

Про отчёт и перспективы компании написал в разборке👈🏻

#ВУШ

БАШНЕФТЬ данные СЧА 3кв'25🐸

Башкирская дочка РОСНЕФТИ перестала раскрывать отчётность

Но прибыль РСБУ можно расчитать из данных СЧА (Стоимость чистых активов), которые компания продолжает публиковать

Динамика СЧА:

🐸30.06.25 686 млрд
🐸31.09.25 711 млрд

Какой из этого можно сделать вывод?

Расчётная прибыль РСБУ в 3кв составила 25 млрд и 139 руб/акция, что всего на 8% меньше, чем в 3кв'24

Помогли рекордные цены на топливо и восстановление добычи в рамках соглашения ОПЕК+

С учётом убытка в 1кв и слабого 2кв, за 9 месяцев расчётно заработали 12 млрд и 66 руб/акция

Это в 6 раз меньше, чем за 9м'24 года

Префы БАШНЕФТЬ стоят 903 руб и обыкновенные акции 1435 руб

Это в 1.5 и 2 раза дешевле, чем на пиках Декабря'24

Догадываетесь каким будет дивиденд за 2025 год?

Посмотрите на текущий уровень линии прибыли LTM и умножьте на 25%

Это если 4кв будет на уровне 2024 года☝🏻

#БАШНЕФТЬ

ГАЗПРОМ отчёт МСФО 3кв'25🐳

В этот раз Фамил Садыгов решил не писать пресс-релиз к отчёту МСФО

Показатели сегментов 3 кв

🐳Газ 1.1 трлн (-13%)
🐳Нефть/нефтпрод 0.9 трлн (-8%)
🐳Электроэнергия 0.1 трлн (+7%)

Индексация тарифа на газ с 1 Июля и рекордные цены на топливо в 3кв частично компенсировали падение рублевых цен на нефть и потерю Европы

Показатели 3кв

🐳Выручка 2.2 трлн (-10%)
🐳Операц.прибыль 269 млрд (-33%)
🐳Прибыль 134 млрд
🐳Прибыль/акция 4.7 руб

В прошлом году в 3кв убыток акционеров был -53 млрд и -3.3 руб

Пресс-релиза нет и мы не знаем официальный размер скорректированной чистой прибыли (дивидендная база)

По моим расчётам, за 9 месяцев прибыль снизилась до 679 млрд и 28.7 руб/акция, что на 20% меньше, чем за 9м'24

Отмена квартальной 150 млрд "нашлёпки" НДПИ сформировала ~70% прибыли

Что ещё повлияло на прибыль и способен ли выплатить дивиденды ГАЗПРОМ написал в разборке отчёта👈🏻

#ГАЗПРОМ

ГАЗПРОМНЕФТЬ отчёт МСФО 3кв'25🚙

Прибыль и дивиденды нефтяной дочки формируют основу прибыли и денежного потока материнского ГАЗПРОМА

Показатели 3 квартала

🚙Добыча 32 млн т (+1%)
🚙Переработка 11 млн т (+0%)

Цены на нефть были на 22% ниже, чем в 3кв'24, а цены на бензин выше на 25%

Как это отразилось на финансах?

🚙Выручка 928 млрд (-9%)
🚙Операц.прибыль 115 млрд (-21%)
🚙Чистая прибыль 69 млрд (+47%)
🚙Прибыль/акция 14.6 руб

Прибыль выросла на эффекте низкой базы 3кв'24 в котором компания выплатила повышенный налог на прибыль

Что можно сказать про перспективы 4кв?

Цены на топливо в Октябре-Ноябре снизились на 20% по сравнению с 3кв

Цена на нефть снизилась в Октябре на 30% г-к-г до 4394 руб и в Ноябре на 43% г-к-г до 3605 руб за бочку

Понимаете какие результаты будут в 4кв у ГАЗПРОМНЕФТИ и других наших нефтяников с такими ценами?

Про отчёт и прогнозный дивиденд за 2п'25 написал в разборке👈🏻

#ГАЗПРОМНЕФТЬ

АФК СИСТЕМА отчёт РСБУ 3кв'25👔

На мой взгляд, именно РСБУ, а не МСФО, отражает реальные результаты инвестиционного фонда, чем по сути является АФК СИСТЕМА

Показатели 9 месяцев

👔Выручка 29 млрд (-11%)
👔Чистая прибыль 36 млрд (х13)
👔Прибыль/акция 3.7 руб

Вся прибыль это "бумажная" переоценка акций ОЗОН/МТС на балансе АФК в успешном 1-2 квартале и "бумажная" переоценка налоговых обязательств на 41 млрд руб

29 млрд руб выручки АФК это дивиденды дочек, в основном дивиденды МТС, выплачиваемые в долг с отрицательным капиталом

ссылка на отчёт МТС👈🏻

И даже эти дивиденды в долг в 2.5 раза меньше, чем 5 млрд управленческих и 64 млрд процентных расходов АФК за последние 4 квартала

Следующие дивиденды МТС поступят только в 3кв'26, а в 4кв'25 на уплату % требуется ~18 млрд, которых у АФК нет

Ситуация выглядит, как цейтнот⌛️

Как "выживает" компания написал в разборке👈🏻

#АФКСИСТЕМА

РУСГИДРО отчёт МСФО 3кв'25🛁

РУСГИДРО набрало всего 2% Ваших голосов👈🏻

Компания 2 года не выполняет дивидендную политику

Масштабные стройки на ГЭС/ТЭС в Сибири и Дальнем Востоке привели к острой нехватке денег

За прошедшие 4 квартала свободный денежный поток, с учётом капитализированных % и аренды, составил -195 млрд и -0.44 руб/акция

В результате, долг за 3 года к концу 3кв вырос в 3.5 раза до 730 млрд руб

Показатели 9 месяцев

🛁Выручка 469 млрд (+14%)
🛁Операц.прибыль 93 млрд (х1.3)
🛁Чистая прибыль 30 млрд (х1.3)
🛁Прибыль/акция 0.07 руб

Прибыль искажена -6 млрд обесценения основных средств и -3 млрд финансовых активов, а так же -11 млрд отложенных налогов

По моим расчётам, за 9 месяцев скорректированная прибыль выросла на 6% г-к-г до 55 млрд и 0.125 руб/акция

Акции РУСГИДРО стоят сегодня 0.39 руб и оценены в 3 прибыли 9 месяцев

Как легко, быстро и недорого государство может поднять стоимость акций написал в разборке 👈🏻

#РУСГИДРО

МОСБИРЖА отчёт МСФО 3кв'25🎰

Напомню, что ставка ЦБ была снижена с 21% до 16.5%

Это должно было привести к сокращению % доходов биржи

Показатели 3кв

🎰Комиссии 19 млрд (+31%)
🎰Проценты 16 млрд (-35%)

🎰Чистая прибыль 17 млрд (-25%)
🎰Прибыль/акция 7.6 руб
🎰Капитал/акция 111 руб

За 9 месяцев прибыль снизилась на 27% до 45 млрд и 19.9 руб/акция

Акции стоят 177 руб и торгуются с оценкой в 6.5 прибыли и 1.6 капитала

За 10 месяцев физлица купили акций на 170 млрд руб и в Ноябре впервые стали нетто-продавцом с -22 млрд руб

Продажи совпали с локальным минимумом индекса ММВБ👌🏻

Про отчёт и рыночную статистику написал в разборке👈🏻

#МОСБИРЖА