РУССНЕФТЬ отчёт РСБУ 3кв'25💧
Нефтяная компания Гуцериева занимается только добычей, а добытая нефть продаётся на НПЗ Гуцериева и экспорт
В результате, динамика выручки и операционной прибыли может сильно отличаться от других нефтяников
Тем не менее, это 1-ый отчёт из отрасли
Показатели 3кв
💧Выручка 55 млрд (-27%)
💧Операц.прибыль 8 млрд (-34%)
💧Чистая прибыль 7 млрд (-45%)
💧Прибыль/акция 19 руб
Чистая прибыль постоянно искажется переоценкой огромных валютных займов, выданных зарубежным дочкам
Более показательно замедление падения операционной прибыли с -50% до -34%
Главная причина - опережающее снижение себестоимости
Акции РУССНЕФТЬ с августовских пиков упали на 40% и стоят 94 руб
Стоит ли покупать после такой сильной коррекции в ожидании разворота показателей?
Подробно писал про сложную историю компании и её мажоритария, специфику бизнеса и проблемы с валютными займами в разборке отчёта за 2024👈🏻
И пока к написанному добавить что-либо позитивного нечего
#РУССНЕФТЬ
Нефтяная компания Гуцериева занимается только добычей, а добытая нефть продаётся на НПЗ Гуцериева и экспорт
В результате, динамика выручки и операционной прибыли может сильно отличаться от других нефтяников
Тем не менее, это 1-ый отчёт из отрасли
Показатели 3кв
💧Выручка 55 млрд (-27%)
💧Операц.прибыль 8 млрд (-34%)
💧Чистая прибыль 7 млрд (-45%)
💧Прибыль/акция 19 руб
Чистая прибыль постоянно искажется переоценкой огромных валютных займов, выданных зарубежным дочкам
Более показательно замедление падения операционной прибыли с -50% до -34%
Главная причина - опережающее снижение себестоимости
Акции РУССНЕФТЬ с августовских пиков упали на 40% и стоят 94 руб
Стоит ли покупать после такой сильной коррекции в ожидании разворота показателей?
Подробно писал про сложную историю компании и её мажоритария, специфику бизнеса и проблемы с валютными займами в разборке отчёта за 2024👈🏻
И пока к написанному добавить что-либо позитивного нечего
#РУССНЕФТЬ
👍34🤝8😢3
ЛСР отчёт РСБУ 3кв'25🏗
Отчиталась головная компания строительного холдинга
Показатели 3кв
🏗Выручка 4 млрд (-78%)
🏗Чистая прибыль 2 млрд (-87%)
🏗Прибыль/акция 19 руб
Показатели 9 месяцев
🏗Выручка 18 млрд (-45%)
🏗Чистая прибыль 12 млрд (-57%)
🏗Прибыль/акция 119 руб
Почему у выручки и прибыли такой странный график и динамика?
Выруча/прибыль РСБУ у ЛСР это дивиденды и платежи по лицензиям, поднимаемые менеджментом с дочек на головную компанию
До 2023 года обычно направляли на дивиденды 100% прибыли РСБУ
За 2023-2024 год подняли с дочек почти 1000 руб, но выплатили всего 100 руб за 2023 и 78 руб за 2024 год
На конец 3кв на счетах компании оставалось всего 4 млрд и 49 руб/акция денег
Куда делись деньги?
Они были выданы дочкам в виде займов
Судя по отчёту, акционерам лучше консервативно расчитывать на стандартные 78 руб дивидендов за 2025 год
Писал об этом в разборке отчёта МСФО 1п'25👈🏻
Акции стоят 700 руб и торгуются с 11% прогнозной доходностью
#ЛСР
Отчиталась головная компания строительного холдинга
Показатели 3кв
🏗Выручка 4 млрд (-78%)
🏗Чистая прибыль 2 млрд (-87%)
🏗Прибыль/акция 19 руб
Показатели 9 месяцев
🏗Выручка 18 млрд (-45%)
🏗Чистая прибыль 12 млрд (-57%)
🏗Прибыль/акция 119 руб
Почему у выручки и прибыли такой странный график и динамика?
Выруча/прибыль РСБУ у ЛСР это дивиденды и платежи по лицензиям, поднимаемые менеджментом с дочек на головную компанию
До 2023 года обычно направляли на дивиденды 100% прибыли РСБУ
За 2023-2024 год подняли с дочек почти 1000 руб, но выплатили всего 100 руб за 2023 и 78 руб за 2024 год
На конец 3кв на счетах компании оставалось всего 4 млрд и 49 руб/акция денег
Куда делись деньги?
Они были выданы дочкам в виде займов
Судя по отчёту, акционерам лучше консервативно расчитывать на стандартные 78 руб дивидендов за 2025 год
Писал об этом в разборке отчёта МСФО 1п'25👈🏻
Акции стоят 700 руб и торгуются с 11% прогнозной доходностью
#ЛСР
👍36🤷♂4🏆2👏1
ЮНАЙТЕД МЕДИКАЛ отчёт МСФО 1п'25💶
Это отчёт российского юрлица сети премиальных московских клиник, работающих под брендом ЕВРОПЕЙСКИЙ МЕДИЦИНСКИЙ ЦЕНТР (ЕМЦ)
По итогам 2024 года ЕМЦ был игроком №3 по размеру выручки среди ТОП 200 частных медицинских компаний
Показатели 1-го полугодия
💶Визиты 181 тыс (+1%)
💶Ср.чек 390 ЕВРО (+4%)
💶Госпитализации 11.5 тыс (+3%)
💶Ср.чек 4.6 тыс ЕВРО (+5%)
Компания отчитывается в ЕВРО, в пересчёте на рубли показатели были следующие
💶Выручка 12.5 млрд (+2%)
💶Операц.прибыль 4.3 млрд (-1%)
💶Чистая прибыль 5.3 млрд (+25%)
💶Прибыль/акция 59 руб
Почему на фоне увеличения выручки на 2% и снижения операционной прибыли на 1%, чистая прибыль выросла на четверть?
Благодаря невыплате ранее обещанных дивидендов, компания сократила долг и накопила солидную кубышку
Что в свою очередь дало более 1 млрд руб % доходов
Про историю компании, структуру акционеров, нюансы отчёта и возможные дивиденды написал в детальной разборке👈🏻
#ЮНАЙТЕДМЕДИКАЛ
Это отчёт российского юрлица сети премиальных московских клиник, работающих под брендом ЕВРОПЕЙСКИЙ МЕДИЦИНСКИЙ ЦЕНТР (ЕМЦ)
По итогам 2024 года ЕМЦ был игроком №3 по размеру выручки среди ТОП 200 частных медицинских компаний
Показатели 1-го полугодия
💶Визиты 181 тыс (+1%)
💶Ср.чек 390 ЕВРО (+4%)
💶Госпитализации 11.5 тыс (+3%)
💶Ср.чек 4.6 тыс ЕВРО (+5%)
Компания отчитывается в ЕВРО, в пересчёте на рубли показатели были следующие
💶Выручка 12.5 млрд (+2%)
💶Операц.прибыль 4.3 млрд (-1%)
💶Чистая прибыль 5.3 млрд (+25%)
💶Прибыль/акция 59 руб
Почему на фоне увеличения выручки на 2% и снижения операционной прибыли на 1%, чистая прибыль выросла на четверть?
Благодаря невыплате ранее обещанных дивидендов, компания сократила долг и накопила солидную кубышку
Что в свою очередь дало более 1 млрд руб % доходов
Про историю компании, структуру акционеров, нюансы отчёта и возможные дивиденды написал в детальной разборке👈🏻
#ЮНАЙТЕДМЕДИКАЛ
👍45😢3🔥1
ИКС 5 отчёт МСФО 3кв'25🍏
В середине Октября были опубликованы операционные результаты за 3кв👈🏻
Из-за замедления темпов роста выручки и увеличения расходов, я предполагал, что прибыль компании значительно просядет
Что мы видим по факту?
Показатели 3 квартала
🍏Выручка 1.2 трлн (+19%)
🍏Чистая прибыль 28 млрд (-20%)
🍏Прибыль/акция 104 руб
🍏Денежный поток 15 млрд (+22%)
🍏Поток/акция 54 руб
Благодаря оптимизации расходов на персонал и налогов, прибыль снизилась всего на 20%
Показатели 9 месяцев
🍏Выручка 3.4 трлн (+20%)
🍏Чистая прибыль 76 млрд (-19%)
🍏Прибыль/акция 281 руб
🍏Денежный поток -12 млрд
🍏Поток/акция -46 руб
Новая дивидендная политика подразумевает выплату из денежного потока или увеличения долга
За 9 месяцев денежный поток был отрицательным из-за значительных расходов на строительство распределительных центров, открытие новых магазинов и покупку техники
Каким может быть дивиденд в долг?
Написал 3 сценария в разборке отчёта👈🏻
#ИКС5
В середине Октября были опубликованы операционные результаты за 3кв👈🏻
Из-за замедления темпов роста выручки и увеличения расходов, я предполагал, что прибыль компании значительно просядет
Что мы видим по факту?
Показатели 3 квартала
🍏Выручка 1.2 трлн (+19%)
🍏Чистая прибыль 28 млрд (-20%)
🍏Прибыль/акция 104 руб
🍏Денежный поток 15 млрд (+22%)
🍏Поток/акция 54 руб
Благодаря оптимизации расходов на персонал и налогов, прибыль снизилась всего на 20%
Показатели 9 месяцев
🍏Выручка 3.4 трлн (+20%)
🍏Чистая прибыль 76 млрд (-19%)
🍏Прибыль/акция 281 руб
🍏Денежный поток -12 млрд
🍏Поток/акция -46 руб
Новая дивидендная политика подразумевает выплату из денежного потока или увеличения долга
За 9 месяцев денежный поток был отрицательным из-за значительных расходов на строительство распределительных центров, открытие новых магазинов и покупку техники
Каким может быть дивиденд в долг?
Написал 3 сценария в разборке отчёта👈🏻
#ИКС5
👍46🤷♂7
ТАТНЕФТЬ отчёт РСБУ 3кв'25🚛
Напомню, что рублёвая стоимость бочки URALS в 3кв была на 21% ниже год-к-году
Как это отразилось на динамике выручки и прибыли?
Показатели 3кв
🚛Выручка 365 млрд (-10%)
🚛Операц.прибыль 64 млрд (-6%)
🚛Чистая прибыль 38 млрд (-30%)
🚛Прибыль/акция 16.3 руб
Сильные результаты от продаж нефтегазопродуктов смогли частично компенсировать падение выручки от продажи нефти и газа
Чистую прибыль 3кв поддержали 10 млрд дивидендов поднятых с дочек
С выплатой 50% прибыли, дивиденд за 3кв может составить около 8.1 руб
Подробно про отчёт написал в разборке👈🏻
#ТАТНЕФТЬ
Напомню, что рублёвая стоимость бочки URALS в 3кв была на 21% ниже год-к-году
Как это отразилось на динамике выручки и прибыли?
Показатели 3кв
🚛Выручка 365 млрд (-10%)
🚛Операц.прибыль 64 млрд (-6%)
🚛Чистая прибыль 38 млрд (-30%)
🚛Прибыль/акция 16.3 руб
Сильные результаты от продаж нефтегазопродуктов смогли частично компенсировать падение выручки от продажи нефти и газа
Чистую прибыль 3кв поддержали 10 млрд дивидендов поднятых с дочек
С выплатой 50% прибыли, дивиденд за 3кв может составить около 8.1 руб
Подробно про отчёт написал в разборке👈🏻
#ТАТНЕФТЬ
😢26👍22👏8👌3😁1
РОССЕТИ СЕВЕРО-ЗАПАД отчёт РСБУ 3кв'25⚡️
Первый отчёт из электросетевого сектора
Показатели 3 квартала
⚡️Выручка 18 млрд (+43%)
⚡️Операц.прибыль 0.3 млрд
⚡️Чистый убыток -47 млн
⚡️Убыток/акция -0.05 коп
Благодаря мощной индексации тарифа с 1 Июля, компания в традиционно слабом 3кв смогла отработать почти в 0👌🏻
Для сравнения, в 3кв'24 убыток был -0.7 млрд и -0.7 коп/акция
Показатели 9 месяцев
⚡️Выручка 56 млрд (+34%)
⚡️Операц.прибыль 1.9 млрд (+38%)
⚡️Чистая прибыль 0.9 млрд (х0.3)
⚡️Прибыль/акция 0.9 коп
Напомню, что 1-2 квартал компания продолжала работать на тарифе проиндексированном всего на 8% с 1 Июля'24
А значительное снижение чистой прибыли это эффект высокой базы Прочих доходов, связанных с продажей дочерней сбытовой компании в прошлом году
Про отчёт и цели бизнес-плана на 2025-2026 год написал в разборке👈🏻
#РОССЕТИСЗ
Первый отчёт из электросетевого сектора
Показатели 3 квартала
⚡️Выручка 18 млрд (+43%)
⚡️Операц.прибыль 0.3 млрд
⚡️Чистый убыток -47 млн
⚡️Убыток/акция -0.05 коп
Благодаря мощной индексации тарифа с 1 Июля, компания в традиционно слабом 3кв смогла отработать почти в 0👌🏻
Для сравнения, в 3кв'24 убыток был -0.7 млрд и -0.7 коп/акция
Показатели 9 месяцев
⚡️Выручка 56 млрд (+34%)
⚡️Операц.прибыль 1.9 млрд (+38%)
⚡️Чистая прибыль 0.9 млрд (х0.3)
⚡️Прибыль/акция 0.9 коп
Напомню, что 1-2 квартал компания продолжала работать на тарифе проиндексированном всего на 8% с 1 Июля'24
А значительное снижение чистой прибыли это эффект высокой базы Прочих доходов, связанных с продажей дочерней сбытовой компании в прошлом году
Про отчёт и цели бизнес-плана на 2025-2026 год написал в разборке👈🏻
#РОССЕТИСЗ
👍41⚡1🔥1👏1
ИНАРКТИКА отчёт РСБУ 3кв'25🐡🐠🐟
Отчёт МСФО за 1-ое полугодие был откровенно слабым, прибыль снизилась на 88% до 0.8 млрд и 8.6 руб/акция
Ссылка👈🏻
Отчёт за 2-ое полугодие мы увидим только весной 2026 года
Но сегодня был опубликован отчёт РСБУ головной компании за 9 месяцев
Показатели
🐡Выручка 0.8 млрд (-80%)
🐠Прибыль 0.6 млрд (-84%)
🐟Прибыль/акция 7 руб
Менеджмент поставил выплату промежуточных дивидендов на паузу и не было нужды поднимать денег с дочек, чтобы формировать источник выплаты
На счетах компании остаётся 3 млрд и 37 руб/акция денежных средств, взятых в 1кв в долг
Обещали вернуться к вопросу выплаты дивидендов весной 2026 года
"Но, это не точно"©️
Про отчёт МСФО за 1п'25 и перспективы 2-го полугодия писал ранее👈🏻
#ИНАРКТИКА
Отчёт МСФО за 1-ое полугодие был откровенно слабым, прибыль снизилась на 88% до 0.8 млрд и 8.6 руб/акция
Ссылка👈🏻
Отчёт за 2-ое полугодие мы увидим только весной 2026 года
Но сегодня был опубликован отчёт РСБУ головной компании за 9 месяцев
Показатели
🐡Выручка 0.8 млрд (-80%)
🐠Прибыль 0.6 млрд (-84%)
🐟Прибыль/акция 7 руб
Менеджмент поставил выплату промежуточных дивидендов на паузу и не было нужды поднимать денег с дочек, чтобы формировать источник выплаты
На счетах компании остаётся 3 млрд и 37 руб/акция денежных средств, взятых в 1кв в долг
Обещали вернуться к вопросу выплаты дивидендов весной 2026 года
"Но, это не точно"©️
Про отчёт МСФО за 1п'25 и перспективы 2-го полугодия писал ранее👈🏻
#ИНАРКТИКА
👍34🐳10
РОССЕТИ ЦЕНТР и ПРИВОЛЖЬЕ отчёт РСБУ 3кв'25⚡️
Напомню, что тариф компании был проиндексирован государством с 1 Июля на рекордные за 3 года 12.6%
Показатели 3 квартала
⚡️Выручка 38 млрд (+16%)
⚡️Операц.прибыль 7 млрд (+23%)
⚡️Чистая прибыль 5 млрд (+16%)
⚡️Прибыль/акция 0.043 руб
За квартал заработали почти столько же, как дивиденд 0.05 руб за 2024 год
Показатели 9 месяцев
⚡️Выручка 113 млрд (+13%)
⚡️Операц.прибыль 22 млрд (+26%)
⚡️Чистая прибыль 17 млрд (+21%)
⚡️Прибыль/акция 0.147 руб
Благодаря тарифу и завершенным крупным подключениям к сети, рекордная операционная прибыль для 3-го квартала
Несмотря на сильный отчёт, акции снижаются на 1% до 0.44 руб
Компания оценена всего в 2.5 прогнозные прибыли 2025 года
Про отчёт, цели бизнес-плана и дивиденды за 2025 год написал в разборке👈🏻
#РОССЕТИЦП
Напомню, что тариф компании был проиндексирован государством с 1 Июля на рекордные за 3 года 12.6%
Показатели 3 квартала
⚡️Выручка 38 млрд (+16%)
⚡️Операц.прибыль 7 млрд (+23%)
⚡️Чистая прибыль 5 млрд (+16%)
⚡️Прибыль/акция 0.043 руб
За квартал заработали почти столько же, как дивиденд 0.05 руб за 2024 год
Показатели 9 месяцев
⚡️Выручка 113 млрд (+13%)
⚡️Операц.прибыль 22 млрд (+26%)
⚡️Чистая прибыль 17 млрд (+21%)
⚡️Прибыль/акция 0.147 руб
Благодаря тарифу и завершенным крупным подключениям к сети, рекордная операционная прибыль для 3-го квартала
Несмотря на сильный отчёт, акции снижаются на 1% до 0.44 руб
Компания оценена всего в 2.5 прогнозные прибыли 2025 года
Про отчёт, цели бизнес-плана и дивиденды за 2025 год написал в разборке👈🏻
#РОССЕТИЦП
👍52🤷♂5🔥1
РОССЕТИ ЦЕНТР отчёт РСБУ 3кв'25⚡️
Напомню, что тариф компании с 1 Июля был проиндексирован государством на рекордные 14.9%
Показатели 3кв
⚡️Выручка 36 млрд (+14%)
⚡️Операц.прибыль 4.2 млрд (-4%)
⚡️Чистая прибыль 3.6 млрд (х1.7)
⚡️Прибыль/акция 0.086 руб
Снижение объемов передачи электроэнергии на 2% и рост себестоимости на 17% уничтожили весь позитивный эффект от повышения тарифа
Как тогда чистая прибыль выросла в 1.7 раза?
Бухгалтеры за 9 месяцев нашли 2.7 млрд ранее "утерянной" прибыли и отразили её в Прочих доходах
Акции падали вчера на 4% и стоят сегодня 0.69 руб
Подробнее про отчёт и реалистичность выполнения целей бизнес-плана на 2025 год написал в разборке👈🏻
#РОССЕТИЦЕНТР
Напомню, что тариф компании с 1 Июля был проиндексирован государством на рекордные 14.9%
Показатели 3кв
⚡️Выручка 36 млрд (+14%)
⚡️Операц.прибыль 4.2 млрд (-4%)
⚡️Чистая прибыль 3.6 млрд (х1.7)
⚡️Прибыль/акция 0.086 руб
Снижение объемов передачи электроэнергии на 2% и рост себестоимости на 17% уничтожили весь позитивный эффект от повышения тарифа
Как тогда чистая прибыль выросла в 1.7 раза?
Бухгалтеры за 9 месяцев нашли 2.7 млрд ранее "утерянной" прибыли и отразили её в Прочих доходах
Акции падали вчера на 4% и стоят сегодня 0.69 руб
Подробнее про отчёт и реалистичность выполнения целей бизнес-плана на 2025 год написал в разборке👈🏻
#РОССЕТИЦЕНТР
👍39😁9🔥2👌1
ЗАЙМЕР отчёт МСФО 3кв'25🔬
В середине Октября мы узнали, что крупнейшая микрофинансовая организация страны в 3кв сократила выдачу кредитов на 2% г-к-г до 13 млрд руб
Ссылка👈🏻
Напомню, что с 1 Июля начали действовать новые более жёсткие правила ЦБ в отношении МФО
Как думаете, как это отразилось на прибыли?
Показатели 3кв
🔬% доходы 5.3 млрд (+13%)
🔬Комиссии 0.7 млрд (х7)
🔬Чистая прибыль 1.4 млрд (+31%)
🔬Прибыль/акция 13.8 руб
Я ждал значительного снижения прибыли
Но ЗАЙМЕР сумел удивить и не только нарастил % доходы, но и сильно урезал операционные расходы
Что и привело к значительному росту прибыли
По итогам 3кв, совет директоров рекомендовал выплатить 50% прибыли и 6.88 руб дивидендов
Акции растут на 5% до 145 руб и торгуются с 5% дивидендной доходностью за квартал
Не забывайте только, что высокая доходность = высокие риски
Подробнее про причины увеличения прибыли написал в разборке 👈🏻
#ЗАЙМЕР
В середине Октября мы узнали, что крупнейшая микрофинансовая организация страны в 3кв сократила выдачу кредитов на 2% г-к-г до 13 млрд руб
Ссылка👈🏻
Напомню, что с 1 Июля начали действовать новые более жёсткие правила ЦБ в отношении МФО
Как думаете, как это отразилось на прибыли?
🔬% доходы 5.3 млрд (+13%)
🔬Комиссии 0.7 млрд (х7)
🔬Чистая прибыль 1.4 млрд (+31%)
🔬Прибыль/акция 13.8 руб
Я ждал значительного снижения прибыли
Но ЗАЙМЕР сумел удивить и не только нарастил % доходы, но и сильно урезал операционные расходы
Что и привело к значительному росту прибыли
По итогам 3кв, совет директоров рекомендовал выплатить 50% прибыли и 6.88 руб дивидендов
Акции растут на 5% до 145 руб и торгуются с 5% дивидендной доходностью за квартал
Не забывайте только, что высокая доходность = высокие риски
Подробнее про причины увеличения прибыли написал в
#ЗАЙМЕР
👍28🔥5🤷♂2❤🔥1
МЕЧЕЛ акции растут на 5%☠️
☠️Префы до 61 руб
☠️Обыкновенные до 68 руб
Причиной стала новость про возможный выкуп акций
Ссылка👈🏻
Компания готова выкупить акции у акционеров несогласных с крупной сделкой по:
☠️Префы 79.25 руб
☠️Обыкновенные 82.03 руб
Мало кто знает закон об акционерных обществах
В соответствии с п. 5 статьи 76 ФЗ об АО общая сумма средств, направляемых на выкуп акций, не может превышать 10% стоимости чистых активов на дату принятия решения, которое повлекло возникновение у акционеров права требовать выкупа принадлежащих им акций
Отчёт РСБУ за 3кв ещё не опубликовали
Из-за полученного 4 млрд убытка, на конец 2кв капитал головной компании ПАО МЕЧЕЛ снизился до 367 МИЛЛИОНА руб
Таким образом, на выкуп могли направить всего 37 МИЛЛИОНА руб
Какой была прибыль/убыток в 3кв можно только гадать
Будьте осторожны‼️
#МЕЧЕЛ #НЕЭФФЕКТИВНОСТЬ
☠️Префы до 61 руб
☠️Обыкновенные до 68 руб
Причиной стала новость про возможный выкуп акций
Ссылка👈🏻
Компания готова выкупить акции у акционеров несогласных с крупной сделкой по:
☠️Префы 79.25 руб
☠️Обыкновенные 82.03 руб
Мало кто знает закон об акционерных обществах
В соответствии с п. 5 статьи 76 ФЗ об АО общая сумма средств, направляемых на выкуп акций, не может превышать 10% стоимости чистых активов на дату принятия решения, которое повлекло возникновение у акционеров права требовать выкупа принадлежащих им акций
Отчёт РСБУ за 3кв ещё не опубликовали
Из-за полученного 4 млрд убытка, на конец 2кв капитал головной компании ПАО МЕЧЕЛ снизился до 367 МИЛЛИОНА руб
Таким образом, на выкуп могли направить всего 37 МИЛЛИОНА руб
Какой была прибыль/убыток в 3кв можно только гадать
Будьте осторожны‼️
#МЕЧЕЛ #НЕЭФФЕКТИВНОСТЬ
1👍61😁17🤝5