НОВАБЕВ отчёт МСФО 1п'25🍷🥃🍸🥂
Отчитался крупнейший производитель и дистрибьютер алкоголя в стране
В начале Июля мы видели сильные операционные результаты👈🏻
Продажи алкоголя выросли в 2кв на 13%, а выручка ВИНЛАБОВ на 26%
Что мы видим в финансовом отчёте?
Показатели 1-го полугодия
🍷Выручка 69 млрд (+20%)
🥃Операц.прибыль 5.8 млрд (+28%)
🍸Чистая прибыль 2.1 млрд (+4%)
🥂Прибыль/акция 16.6 руб
Рост финансовых расходов и налогов привел к увеличению чистой прибыли всего на 4% до 16.6 руб/акция
Несмотря на это, менеджмент рекомендовал выплатить 20 руб/акция дивидендов за 1-ое полугодие
Акции за Сентябрь снизились на 8% и стоят 410 руб с 5% промежуточной дивидендной доходностью
Почему дивиденд больше, чем прибыль?
Как идёт подготовка ВИНЛАБОВ к IPO?
Написал про это в разборке отчёта и перспектив 2-го полугодия👈🏻
#НОВАБЕВ
Отчитался крупнейший производитель и дистрибьютер алкоголя в стране
В начале Июля мы видели сильные операционные результаты👈🏻
Продажи алкоголя выросли в 2кв на 13%, а выручка ВИНЛАБОВ на 26%
Что мы видим в финансовом отчёте?
Показатели 1-го полугодия
🍷Выручка 69 млрд (+20%)
🥃Операц.прибыль 5.8 млрд (+28%)
🍸Чистая прибыль 2.1 млрд (+4%)
🥂Прибыль/акция 16.6 руб
Рост финансовых расходов и налогов привел к увеличению чистой прибыли всего на 4% до 16.6 руб/акция
Несмотря на это, менеджмент рекомендовал выплатить 20 руб/акция дивидендов за 1-ое полугодие
Акции за Сентябрь снизились на 8% и стоят 410 руб с 5% промежуточной дивидендной доходностью
Почему дивиденд больше, чем прибыль?
Как идёт подготовка ВИНЛАБОВ к IPO?
Написал про это в разборке отчёта и перспектив 2-го полугодия👈🏻
#НОВАБЕВ
7👍26⚡10🔥4😢3👌2
М.ВИДЕО отчёт МСФО 1п'25🚨
Акции компании сегодня в лидерах падения с -26% до 59 руб
Что послужило поводом?
Стало известно, что менеджмент предложил акционерам одобрить выпуск дополнительного 1.5 МИЛЛИАРДА акций с номиналом 10 руб
Ссылка👈🏻
Много это или мало?
Текущее количество акций 180 МИЛЛИОНОВ
Если допэмиссия будет одобрена на собрании 13 Октября, количество акций и права акционеров будут размыты в 9 раз🛁
Напомню, что весной мажоритарные акционеры уже докапитализировали компанию на 30 млрд руб
Показатели 1-го полугодия
🚨Выручка 171 млрд (-15%)
🚨Операц.убыток -7.6 млрд
🚨Чистый убыток -25 млрд
🚨Убыток/акция -141 руб
В результате полученного рекордного убытка, накопленный убыток вырос в 2 раза до -51 млрд и -286 руб/акция
Почему не видно эффекта от 30 млрд докапитализации?
Почему потребовалась ещё одна и такая большая допэмиссия?
По какой цене 1.5 млрд акций могут помочь спасти компанию?
Что странного в сегодняшних торгах?
Написал в разборке отчёта👈🏻
#МВИДЕО
Акции компании сегодня в лидерах падения с -26% до 59 руб
Что послужило поводом?
Стало известно, что менеджмент предложил акционерам одобрить выпуск дополнительного 1.5 МИЛЛИАРДА акций с номиналом 10 руб
Ссылка👈🏻
Много это или мало?
Текущее количество акций 180 МИЛЛИОНОВ
Если допэмиссия будет одобрена на собрании 13 Октября, количество акций и права акционеров будут размыты в 9 раз🛁
Напомню, что весной мажоритарные акционеры уже докапитализировали компанию на 30 млрд руб
Показатели 1-го полугодия
🚨Выручка 171 млрд (-15%)
🚨Операц.убыток -7.6 млрд
🚨Чистый убыток -25 млрд
🚨Убыток/акция -141 руб
В результате полученного рекордного убытка, накопленный убыток вырос в 2 раза до -51 млрд и -286 руб/акция
Почему не видно эффекта от 30 млрд докапитализации?
Почему потребовалась ещё одна и такая большая допэмиссия?
По какой цене 1.5 млрд акций могут помочь спасти компанию?
Что странного в сегодняшних торгах?
Написал в разборке отчёта👈🏻
#МВИДЕО
👍24🤷♂11🐳11😁5
Какой сейчас главный источник пополнения бюджета РФ, за исключением размещения ОФЗ?
Anonymous Quiz
16%
НДПИ на нефть/газ
2%
Акциз на водку
0%
Акциз на табак
2%
Акциз на топливо
58%
НДС
7%
Налог на прибыль
1%
Импортные пошлины
1%
Экспортные пошлины
9%
НДФЛ
4%
Утильсбор
👍25😢16
Доходы бюджета Июль'25🎁
Доходы за 7 месяцев:
🛢Нефтегазовые 5.5 трлн (-19%)
🇷🇺НДС (внутренний) 5.5 трлн (+15%)
💵НДС (импорт) 2.4 трлн (-8%)
🍕Налог на прибыль 2.3 трлн (х1.8)
⛽️Акцизы 0.9 трлн (х1.3)
🚗Импорт пошлины 0.6 трлн (-10%)
👫НДФЛ 0.2 трлн (х1.6)
🎁Итого 20.3 трлн (+3%)
НДС уверенно занимает🥇место с 7.8 трлн руб и ~40% бюджета
Расходы бюджета за 7 месяцев выросли на 21% до 25.2 трлн
Накопленный с начала года дефицит составляет "рекордные" -4.9 трлн против -1.1 трлн руб за 7м'24
Сегодня стало известно, что МИНФИН предложил повысить НДС с 1 Января с 20% до 22%
Если бы ставка 22% действовала уже в этом году, сборы НДС за 7 месяцев были бы на 0.7-0.8 трлн руб больше
Это коснулось бы каждого из нас, так как НДС "сидит" в цене практически любого товара и услуги
И это может стать мощным проинфляционным фактором и в этом и в 2026 году
В 2018 инфляция выросла почти в 2 раза на ожидании повышения НДС с 18 до 20% с 2019 года
#НАЛОГИ
Доходы за 7 месяцев:
🛢Нефтегазовые 5.5 трлн (-19%)
🇷🇺НДС (внутренний) 5.5 трлн (+15%)
💵НДС (импорт) 2.4 трлн (-8%)
🍕Налог на прибыль 2.3 трлн (х1.8)
⛽️Акцизы 0.9 трлн (х1.3)
🚗Импорт пошлины 0.6 трлн (-10%)
👫НДФЛ 0.2 трлн (х1.6)
🎁Итого 20.3 трлн (+3%)
НДС уверенно занимает🥇место с 7.8 трлн руб и ~40% бюджета
Расходы бюджета за 7 месяцев выросли на 21% до 25.2 трлн
Накопленный с начала года дефицит составляет "рекордные" -4.9 трлн против -1.1 трлн руб за 7м'24
Сегодня стало известно, что МИНФИН предложил повысить НДС с 1 Января с 20% до 22%
Если бы ставка 22% действовала уже в этом году, сборы НДС за 7 месяцев были бы на 0.7-0.8 трлн руб больше
Это коснулось бы каждого из нас, так как НДС "сидит" в цене практически любого товара и услуги
И это может стать мощным проинфляционным фактором и в этом и в 2026 году
В 2018 инфляция выросла почти в 2 раза на ожидании повышения НДС с 18 до 20% с 2019 года
#НАЛОГИ
1😢67👍34⚡3
Инфляционный шум или сигнал?
Я начал писать о недельной инфляции ещё в 2022 году
Ссылка👈🏻
На тот момент, Максим Орловский на РБК по средам ещё не рассказывал про это
В 2023 году эта информация помогла понять, что ЦБ запаздывает с реакцией на рост цен и позволила в 2024 году предсказать значительное повышение ставки
Но после Декабря'24 и "твиста" ЦБ, это стало "шумом"
Декабрьский пост👈🏻
Почему я решил написать сегодня про инфляцию?
На мой взгляд, в ближайшие месяцы мы можем увидеть обратную "игру цифр"
В 2024 году с 16 по 23 сентября недельная инфляция снизилась с 0.10% до 0.06%, но 4-ех недельная инфляция выросла с 0.20% до 0.23%
За неделю до этого, ЦБ повысил тогда ставку с 18% до 19%
В этом году с 17 по 24 сентября недельная инфляция выросла в 2 раза с 0.04% до 0.08%, а 4-ех недельная выросла в 1.7 раза с 0.08% до 0.14%
Понимаете о какой возможной "игре цифр" и ставки ЦБ я говорю?
Предстоящее повышение НДС с 1 Января с 20% до 22% только усугубляет ситуацию с будущей динамикой цен
#ИНФЛЯЦИЯ
Я начал писать о недельной инфляции ещё в 2022 году
Ссылка👈🏻
На тот момент, Максим Орловский на РБК по средам ещё не рассказывал про это
В 2023 году эта информация помогла понять, что ЦБ запаздывает с реакцией на рост цен и позволила в 2024 году предсказать значительное повышение ставки
Но после Декабря'24 и "твиста" ЦБ, это стало "шумом"
Декабрьский пост👈🏻
Почему я решил написать сегодня про инфляцию?
На мой взгляд, в ближайшие месяцы мы можем увидеть обратную "игру цифр"
В 2024 году с 16 по 23 сентября недельная инфляция снизилась с 0.10% до 0.06%, но 4-ех недельная инфляция выросла с 0.20% до 0.23%
За неделю до этого, ЦБ повысил тогда ставку с 18% до 19%
В этом году с 17 по 24 сентября недельная инфляция выросла в 2 раза с 0.04% до 0.08%, а 4-ех недельная выросла в 1.7 раза с 0.08% до 0.14%
Понимаете о какой возможной "игре цифр" и ставки ЦБ я говорю?
Предстоящее повышение НДС с 1 Января с 20% до 22% только усугубляет ситуацию с будущей динамикой цен
#ИНФЛЯЦИЯ
3👍60🤷♂26😢12😁4🐳2👌1
ОЗОН ФАРМАЦЕВТИКА отчёт МСФО 1п'25🦠
Отчитался один из крупнейших производителей лекарств-дженериков
Показатели 1-го полугодия
🦠Выручка 13.3 млрд (+16%)
🦠Операц.прибыль 3.9 млрд (+18%)
🦠Чистая прибыль 1.7 млрд (-11%)
Слабо, кроме того, есть 2 важных нюанса‼️
1. Задним числом пересчитали результаты 1п'24 и снизили выручку на 9% с 12.6 млрд до 11.4 млрд и прибыль на 33% с 2.9 млрд до 1.9 млрд руб
Если сравнивать с оригинальными данными, выручка в 1п'25 выросла всего на 5% и прибыль снизилась на 40% г-к-г
2. В Июне компания провела SPO, а в последствии и допэмиссию, на 65.9 млн акций по 42 руб на 2.8 млрд руб, что размыло капитал и прибыль примерно на 6%
В результате, если сравнивать оригинальные данные и делить на новое количество акций, получается, что прибыль/акция снизилась в 1-ом полугодии почти в 2 раза г-к-г до 1.5 руб
Несмотря на это, количество акционеров компании выросло к Июлю до 147 тыс человек👌🏻
Об этих и других нюансах отчёта написал в разборке 👈🏻
#ОЗОНФАРМАЦЕВТИКА
Отчитался один из крупнейших производителей лекарств-дженериков
Показатели 1-го полугодия
🦠Выручка 13.3 млрд (+16%)
🦠Операц.прибыль 3.9 млрд (+18%)
🦠Чистая прибыль 1.7 млрд (-11%)
Слабо, кроме того, есть 2 важных нюанса‼️
Если сравнивать с оригинальными данными, выручка в 1п'25 выросла всего на 5% и прибыль снизилась на 40% г-к-г
2. В Июне компания провела SPO, а в последствии и допэмиссию, на 65.9 млн акций по 42 руб на 2.8 млрд руб, что размыло капитал и прибыль примерно на 6%
В результате, если сравнивать оригинальные данные и делить на новое количество акций, получается, что прибыль/акция снизилась в 1-ом полугодии почти в 2 раза г-к-г до 1.5 руб
Несмотря на это, количество акционеров компании выросло к Июлю до 147 тыс человек👌🏻
Об этих и других нюансах отчёта написал в
#ОЗОНФАРМАЦЕВТИКА
👍51🔥6🏆2🤷♂1😢1🦄1
АЭРОФЛОТ отчёт МСФО 2кв'25✈️
С июньских 66 руб акции компании спикировали на 17% и стоят 55 руб
В чём причина?
Показатели 1-го полугодия
✈️Выручка 415 млрд (+10%)
✈️Чистая прибыль 74 млрд (х1.8)
✈️Прибыль/акция 18.7 руб
Почему акции снижаются на увеличении прибыли в 1.8 раза?
Дело в том, что прибыль сформирована разовыми "бумажными" факторами
Скорректированная чистая прибыль в 1-ом полугодии снизилась в 6 раз до 4.3 млрд и 1.1 руб/акция
Можно ли считать АЭРОФЛОТ по-прежнему "компанией роста"?
Какие факторы повлияли на увеличение чистой и снижение скорректированной прибыли?
Какие результаты мы можем увидеть в отчёте за 3кв?
Написал в подробной разборке👈🏻
#АЭРОФЛОТ
С июньских 66 руб акции компании спикировали на 17% и стоят 55 руб
В чём причина?
Показатели 1-го полугодия
✈️Выручка 415 млрд (+10%)
✈️Чистая прибыль 74 млрд (х1.8)
✈️Прибыль/акция 18.7 руб
Почему акции снижаются на увеличении прибыли в 1.8 раза?
Дело в том, что прибыль сформирована разовыми "бумажными" факторами
Скорректированная чистая прибыль в 1-ом полугодии снизилась в 6 раз до 4.3 млрд и 1.1 руб/акция
Можно ли считать АЭРОФЛОТ по-прежнему "компанией роста"?
Какие факторы повлияли на увеличение чистой и снижение скорректированной прибыли?
Какие результаты мы можем увидеть в отчёте за 3кв?
Написал в подробной разборке👈🏻
#АЭРОФЛОТ
👍41🤷♂3🫡3
Какую разборку перевести в бесплатный доступ?
Final Results
24%
ЛУКОЙЛ МСФО 1п'25
12%
ГАЗПРОМ МСФО 2кв'25
7%
РОСНЕФТЬ МСФО 2кв'25
7%
СБЕР РСБУ Август'25
6%
ЯНДЕКС МСФО 2кв'25
11%
ТРАНСНЕФТЬ МСФО 2кв'25
14%
МАГНИТ МСФО 1п'25
4%
ЮГК МСФО 1п'25
9%
Т-ТЕХНОЛОГИИ МСФО 2кв'25
6%
САМОЛЁТ МСФО 1п'25
👍60😢10🔥6
Открыл бесплатный доступ к разборке отчёта ЛУКОЙЛ🚗
https://boosty.to/razb0rka/posts/e44cd5de-8f9c-4ae6-bbfd-2bcbbb313255
#ЛУКОЙЛ
https://boosty.to/razb0rka/posts/e44cd5de-8f9c-4ae6-bbfd-2bcbbb313255
#ЛУКОЙЛ
🔥125👍60❤🔥9😢4🤝4
ВТБ отчёт МСФО Август'25🦕
Напомню, что в ВТБ недавно финализировал параметры допэмиссии👈🏻
Количество акций увеличилось на 23%, а прибыль на акцию размыли на 19%
Показатели Августа
🦕Проценты 35 млрд (-24%)
🦕Комиссии 26 млрд (+2%)
🦕Прочее 7 млрд (-78%)
🦕Прибыль 24 млрд (-41%)
🦕Прибыль/акция 3.6 руб
Несмотря на снижение ставки ЦБ, процентные доходы банка снизились как год к году, так и месяц к месяцу
Процентная доходность всё никак не "разожмётся"🗜
Показатели 8 месяцев
🦕Проценты 222 млрд (-41%)
🦕Комиссии 197 млрд (+23%)
🦕Прочее 320 млрд (х2)
🦕Прибыль 328 млрд (-3%)
🦕Прибыль/акция 49.4 руб
Если бы допэмиссии не было, то прибыль на акцию составила 4.5 руб и 61 руб соответственно
Акции стоят 69 руб и оценены всего в 1.4 прибыли за 8 месяцев
Каким может быть дивиденд за 2025 год и эффект от предстоящей конвертации привилегированных акций в обыкновенные написал в разборке👈🏻
#ВТБ
Напомню, что в ВТБ недавно финализировал параметры допэмиссии👈🏻
Количество акций увеличилось на 23%, а прибыль на акцию размыли на 19%
Показатели Августа
🦕Проценты 35 млрд (-24%)
🦕Комиссии 26 млрд (+2%)
🦕Прочее 7 млрд (-78%)
🦕Прибыль 24 млрд (-41%)
🦕Прибыль/акция 3.6 руб
Несмотря на снижение ставки ЦБ, процентные доходы банка снизились как год к году, так и месяц к месяцу
Процентная доходность всё никак не "разожмётся"🗜
Показатели 8 месяцев
🦕Проценты 222 млрд (-41%)
🦕Комиссии 197 млрд (+23%)
🦕Прочее 320 млрд (х2)
🦕Прибыль 328 млрд (-3%)
🦕Прибыль/акция 49.4 руб
Если бы допэмиссии не было, то прибыль на акцию составила 4.5 руб и 61 руб соответственно
Акции стоят 69 руб и оценены всего в 1.4 прибыли за 8 месяцев
Каким может быть дивиденд за 2025 год и эффект от предстоящей конвертации привилегированных акций в обыкновенные написал в разборке👈🏻
#ВТБ
1👍47😁7🤷♂5😢3
Прогнозные дивиденды 2025🎁
После разборки отчётов за 2-ой квартал обновил таблицу с прогнозом дивидендов за 2025 год и потенциалом переоценки акций🧮
В таблице:
📍Текущая цена акций
📍Переодичность выплат
📍Промежуточные дивиденды
📍Прогноз дивидендов за год
📍Доходность по текущей цене
📍Расчётная цена при 12% доходности
📍Потенциал изменения цены
С учётом текущего уровня неопределенности и скорости изменений в экономике и геополитике, делать любой прогноз дело неблагодарное
Кроме того, оценивать все компании под одну "гребёнку" дивидендной доходности без учёта динамики прибыли это сильное упрощение
Условно, Т-ТЕХНОЛОГИИ с прогнозом роста прибыли на 40%, наверное должны оцениваться дороже, чем СБЕР с ростом прибыли на 3%
Но, чтобы дать 12% дивидендную доходность акции Т-ТЕХНОЛОГИИ должны подешеветь до 1200 руб, а СБЕР по моим расчётам уже даёт 12% по текущей цене
Полная версия таблицы по 90 компаниям с моими комментариями доступна в разборке👈🏻
#ДИВИДЕНДЫ
После разборки отчётов за 2-ой квартал обновил таблицу с прогнозом дивидендов за 2025 год и потенциалом переоценки акций🧮
В таблице:
📍Текущая цена акций
📍Переодичность выплат
📍Промежуточные дивиденды
📍Прогноз дивидендов за год
📍Доходность по текущей цене
📍Расчётная цена при 12% доходности
📍Потенциал изменения цены
С учётом текущего уровня неопределенности и скорости изменений в экономике и геополитике, делать любой прогноз дело неблагодарное
Кроме того, оценивать все компании под одну "гребёнку" дивидендной доходности без учёта динамики прибыли это сильное упрощение
Условно, Т-ТЕХНОЛОГИИ с прогнозом роста прибыли на 40%, наверное должны оцениваться дороже, чем СБЕР с ростом прибыли на 3%
Но, чтобы дать 12% дивидендную доходность акции Т-ТЕХНОЛОГИИ должны подешеветь до 1200 руб, а СБЕР по моим расчётам уже даёт 12% по текущей цене
Полная версия таблицы по 90 компаниям с моими комментариями доступна в разборке👈🏻
#ДИВИДЕНДЫ
👍64😁8😢7🦄7🏆3🤝3🤷♂2👌2❤🔥1⚡1🔥1
ДВМП отчёт МСФО 1п'25🚚🚂🏗⛴
Отчиталась крупнейшая российская логистическая компания
Ставки на перевозку контейнеров, портовая статистика👈🏻 и результаты ТРАНСКОНТЕЙНЕРА👈🏻 говорили о том, что отчёт ДВМП будет слабым
Показатели 1-го полугодия
🚚Выручка 88 млрд (+12%)
🚂Операц.прибыль 14 млрд (х1.6)
🏗Чистая прибыль 0.7 млрд (-60%)
⛴Прибыль/акция 0.2 руб
Несмотря на увеличение выручки логистического сегмента на 14% г-к-г до 77 млрд, операционная прибыль сегмента снизилась на 20% до 4 млрд руб
После публикации отчёта акции компании упали за месяц на 21% и стоят 51 руб
Так ли всё плохо и есть ли надежда на разворот в 2-ом полугодии?
Написал своё мнение в разборке отчёта👈🏻
#ДВМП
Отчиталась крупнейшая российская логистическая компания
Ставки на перевозку контейнеров, портовая статистика👈🏻 и результаты ТРАНСКОНТЕЙНЕРА👈🏻 говорили о том, что отчёт ДВМП будет слабым
Показатели 1-го полугодия
🚚Выручка 88 млрд (+12%)
🚂Операц.прибыль 14 млрд (х1.6)
🏗Чистая прибыль 0.7 млрд (-60%)
⛴Прибыль/акция 0.2 руб
Несмотря на увеличение выручки логистического сегмента на 14% г-к-г до 77 млрд, операционная прибыль сегмента снизилась на 20% до 4 млрд руб
После публикации отчёта акции компании упали за месяц на 21% и стоят 51 руб
Так ли всё плохо и есть ли надежда на разворот в 2-ом полугодии?
Написал своё мнение в разборке отчёта👈🏻
#ДВМП
👍30🐳8