ЯНДЕКС отчёт МСФО 2кв'25🎃

Пресс-релиз с результатами👈🏻

Показатели 2-го квартала

🎃Выручка 333 млрд (+33%)
🎃Операц.прибыль 41 млрд (отриц)
🎃Чистая прибыль 16 млрд (отриц)
🎃Прибыль скорр 30 млрд (+34%)
🎃Прибыль/акция 80 руб

В отличие от 2кв'24, была получена операционная и чистая прибыль

Так ли всё гладко с показателями?

На мой взгляд, нет

2 основных сегмента продолжают резко замедлять темпы роста

Динамика выручки г-к-г за 5 кварталов:

📺Реклама 32%->26%->26%->21%->12%

🚜Райдтех 44%->32%->33%->29%->23%

Не удивлюсь, если в 3-4 квартале рекламный бизнес вырастет меньше, чем на 10%

По итогам полугодия, менеджмент рекомендовал выплатить, как и год назад, 80 руб промежуточных дивидендов

Акции стоят 4270 руб и торгуются с 2% дивидендной доходностью

О причинах замедления темпов роста и важных деталях отчёта написал в разборке👈🏻

#ЯНДЕКС

СУРГУТНЕФТЕГАЗ отчёт РСБУ 2кв'25❌

Компания продолжает играть с акционерами и инвесторами в "Крестики-Нолики"

Всё что нам известно, что в 1-ом полугодии:

❌Чистый убыток -453 млрд
❌Убыток/преф -4.17 руб

После выхода отчёта внес корректировки в модель дивидендов префов за 2025 год

Согласно модели, если курс $ на 31.12.25 останется на текущих 81.3 руб, дивиденд будет в районе 0.4 руб

При 102 руб, как на 31.12.24, дивиденд может быть около 5.8 руб

Более подробно про отчёт и модель написал в разборке👈🏻

#СУРГУТНЕФТЕГАЗ

БАШНЕФТЬ данные СЧА 2кв'25🐸

Башкирская дочка РОСНЕФТЬ перестала раскрывать отчётность

Но прибыль РСБУ можно расчитать из данных СЧА (Стоимость чистых активов), которые компания продолжает публиковать

Динамика СЧА:

🐸31.12.24 725 млрд
🐸31.03.25 708 млрд
🐸30.06.25 686 млрд

Какой из этого можно сделать вывод?

С учётом выплаты 26 млрд дивидендов, прибыль РСБУ в 2кв составила 4 млрд и 21 руб/акция

Убыток за 1-ое полугодие равен -13 млрд и -73 руб/акция

В дивидендной копилке 2025 года пока пусто

Префы БАШНЕФТЬ стоят 1032 руб и обыкновенные акции 1722 руб

Акции компании даже пытаются расти в последние 2 месяца

Нет отчёта - нет проблем👌🏻

#БАШНЕФТЬ

АФК СИСТЕМА отчёт РСБУ 2кв'25👔

На мой взгляд, именно РСБУ, а не МСФО, отражает реальные результаты АФК

Показатели 1-го полугодия

👔Выручка 23.3 млрд (-10%)
👔Чистая прибыль 27.5 млрд (-72%)
👔Прибыль/акция 2.9 руб

Вся прибыль это "бумажная" переоценка акций OZON и МТС на балансе

Выручка АФК это дивиденды дочек, включая дивиденды МТС, выплачиваемые в долг

И даже эти дивиденды в долг в 2 раза меньше, чем 65 млрд управленческих и процентных расходов АФК за последние 4 квартала

Подробнее о финансовом положении компании написал в разборке отчёта👈🏻

#АФКСИСТЕМА

НМТП отчёт МСФО 2кв'25⚓️

Отчитался портовый сыночек ТРАНСНЕФТИ

Показатели 1-го полугодия

⚓️Выручка 39 млрд (+0%)
⚓️Операц.прибыль 27 млрд (+8%)
⚓️Чистая прибыль 22 млрд (-1%)
⚓️Прибыль/акция 1.10 руб

По итогам 6 месяцев в дивидендной копилке уже лежит 0.55 руб

Денежная позиция выросла до рекордных 62 млрд и 3.2 руб/акция

Подробнее про отчёт и перспективы 3-4кв написал в разборке👈🏻

#НМТП

НИЖНЕКАМСКНЕФТЕХИМ отчёт МСФО 1п'25🧪

Отчиталась татарская нефтехимическая дочка СИБУРА

Показатели 1-го полугодия

🧪Выручка 136 млрд (+13%)
🧪Операц.прибыль 20 млрд (+16%)
🧪Чистая прибыль 26 млрд (+35%)
🧪Прибыль/акция 14.5 руб

В конце 2024 года был запущен комплекс ЭТИЛЕН-600, что должно было привести к значительному росту объемов производства

Однако, на увеличение прибыли в 1.3 раза повлияло не это, а 15 млрд "бумажной" прибыли от переоценки валютного долга из-за укрепления рубля

Про реальную прибыль, денежные потоки и перспективы 3кв написал в разборке👈🏻

#НИЖНЕКАМСКНЕФТЕХИМ

МОСБИРЖА отчёт МСФО 2кв'25🎰

В этом году биржа ввела почти круглосуточные торги

Как это отразилось на финансах?

Показатели 1-го полугодия

🎰Комиссии 36 млрд (+20%)
🎰Проценты 24 млрд (-44%)

🎰Чистая прибыль 28 млрд (-28%)
🎰Прибыль/акция 12.3 руб
🎰Капитал/акция 103 руб

Падение % доходов не могут компенсировать мизерные комиссии торгов выходного дня с пустыми стаканами

При выплате 75% прибыли, вклад 1-го полугодия в дивиденд 2025 года составляет 9.2 руб/акция

Акции стоят 177 руб и торгуются с оценкой в 1.8 капитала

Про отчёт и перспективы 3-4кв написал в разборке👈🏻

#МОСБИРЖА

ЮЖУРАЛЗОЛОТО отчёт МСФО 1п'25🥇

В Июле на новости о национализации акций Струкова мы видели падение акций ЮГК на 25% на гигантском объеме

Ссылка👈🏻

За 2 дня ВЕСЬ free float был продан/куплен 3.2 раза

Рублевые цены на золото выросли в 1-ом полугодии на 35%

Производство золота на Урале сократилось на 35% до 1.5 тонн📉, а в Сибири выросло на 28% до 4 тонн📈

Показатели 1-го полугодия

🥇Выручка 44 млрд (+29%)
🥇Операц.прибыль 18 млрд (+23%)
🥇Чистая прибыль 7 млрд (+34%)
🥇Прибыль/акция 0.03 руб

Может показаться, что благодаря высоким ценам, было неплохое полугодие

Но если вычесть 6.6 млрд "бумажной" прибыли от переоценки валютной части долга, выяснится, что скорректированная прибыль снизилась в 4 раза до 0.6 млрд и 0.0029 руб/акция

Подробнее про отчёт👈🏻

#ЮЖУРАЛЗОЛОТО

СОВКОМФЛОТ отчёт МСФО 2кв'25🚢

Напомню, что в Январе уходящая администрация Байдена включила более 60 судов компании в SDN лист🗜

Это привело к простою части флота, падению выручки в 1кв на 48% и чистому убытку

Стало ли легче в 2кв?

Показатели 2кв

🚢Выручка 27 млрд (-36%)
🚢Скорр.прибыль 1.7 млрд (-87%)
🚢Прибыль/акция 0.71 руб

За полгода заработали 1.6 млрд и 0.66 руб/акция

Можно ли назвать "облегчением" снижение темпов падения выручки с -48% до -36% и снижение прибыли в 7.5 раз?

Судя по котировкам, рынок считает можно

Акции за 2 месяца выросли на 15% и стоят 88 руб

По графику цены акций и скользящего показателя годовой прибыли хорошо видно на сколько оптимистичны инвесторы, покупающие акции по текущей цене

Про отчёт и перспективы 3кв написал в разборке👈🏻

#СОВКОМФЛОТ