АФК СИСТЕМА отчёт РСБУ 1кв'25👔

На мой взгляд, именно РСБУ отражает реальные результаты АФК, являющейся по сути инвестиционным фондом🏢

Показатели 1кв

👔Выручка 1.0 млрд (х2.5)
👔Операц.прибыль -0.15 млрд (-82%)
👔Чистая прибыль 12.6 млрд (-80%)
👔Прибыль/акция 1.3 руб

Выручка АФК это в основном дивиденды дочек

Все 12.6 млрд руб прибыли сформировали Прочие доходы в размере 38 млрд руб

Как себя чувствует компания в ожидании больших дивидендов МТС, которые выплатят в долг в 3кв?

Написал в разборке отчёта👈🏻

#АФКСИСТЕМА

ВМТП отчёт РСБУ 1кв'25🛳

В 2024 году Владивостокский порт сгенерировал 18% выручки и 52% операционной прибыли МСФО материнского ДВМП

Показатели 1кв

🛳Выручка 7.4 млрд (+10%)
🛳Операц.прибыль 3.9 млрд (+15%)
🛳Чистая прибыль 1.5 млрд (-48%)

Чистая прибыль снизилась из-за 2.4 млрд убытка от курсовых разниц полученного от переоценки выданных валютных займов

В пересчёте на акции ДВМП, ВМТП за 1кв заработал 1.3 руб/акция операционной и 0.5 руб/акция чистой прибыли

2-ой квартал может быть слабее

Данных за Май ещё нет, но в Апреле перевалка контейнеров в порту ускорила снижение до -18% г-к-г

Основная причина - сокращение потока импортных товаров

Ранее делал разборку отчёта ДВМП по МСФО за 2п'24👈🏻

#ДВМП

МТС эффект от снижения ставки☎️

Акции компании за прошедшие 3 дня выросли почти на 9% и сегодня стоили 233 руб

Возможно, рынок закладывает снижение ставки ЦБ в пятницу

Решил посчитать как отразится снижение ставки на процентных расходах компании

Какие вводные использованы?

☎️Фактический долг на конец 1кв 684 млрд руб
☎️План рефинансирования долга в 2-4кв
☎️Увеличения долга из-за выплаты дивидендов и отрицательного FCF в 2-4кв
☎️Текущая стоимость нового долга 24%
☎️Снижение ставки ЦБ и стоимости нового долга на 4пп к концу 4кв

С такими вводными, получается, что даже при снижении ставки к концу года на 4пп, процентные расходы вырастут до 40 млрд руб в квартал

Расчёт не претендует на абсолютную точность - это всего лишь простая модель

Напомню, что операционная прибыль в 1кв была 32 млрд руб

График соотношения прибыли и % говорит сам за себя👌🏻

Разборка отчёта за 1кв👈🏻

#МТС

АЭРОФЛОТ отчёт МСФО 1кв'25✈️

Впервые за 6 лет, компания может выплатить дивиденды

Решение Совета директоров👈🏻

🎁Дивиденд 5.27 руб
⏰Отсечка 18.07.25

Акции стоят 66 руб с 8% доходностью

Кроме того, недавно был опубликован отчёт МСФО

Показатели 1кв

✈️Выручка 190 млрд (+10%)
✈️Операц.прибыль 19 млрд (-38%)
✈️Чистая прибыль 27 млрд (х24)
✈️Прибыль/акция 6.5 руб

Рост прибыли в 24 раза?

Серьёзно?

Да. С некоторыми важными оговорками

Сколько дивидендов заработала компания за 1кв и какие перспективы 2025 года написал в разборке👈🏻

#АЭРОФЛОТ

ВУШ акции растут сегодня на 10%🛵

За неделю акции выросли на 21% до 189 руб

Что стало причиной роста?

Ожидания снижения ставки ЦБ и сегодняшний отчёт об успехах в Южной Америке

Ссылка

Операционные показатели в ЮА за 5 месяцев

🛵Самокаты 10.4 тыс (+30%)
🛵Поездки 4.9 млн (+163%)
🛵Пользователи 3.0 млн (+188%)

А где операционные показатели по России?

Их нет, а ведь это основной рынок для компании

В 1п'24 выручка в прочих странах составила всего 0.6 млрд руб

В этом будет 1.2 млрд?

Это +4% к выручке 2024 года

Выручки, но не прибыли‼️

Это объясняет рост капитализации на 10% за день?

Рынок окончательно потерял голову

Разборка слабого отчёта за 4кв👈🏻

#ВУШ

АСТРА отчёт МСФО 1кв'25💫

АСТРА это разработчик платной операционной системы на основе бесплатного LINUX

Показатели 1кв

💫Выручка 3 млрд (х1.7)
💫Операц.прибыль 0.2 млрд
💫Прибыль скорр -0.2 млрд
💫Прибыль/акция -1.2 руб

Благодаря опережающему росту выручки, заметное улучшение на уровне операционной прибыли

Однако, бросается в глаза то, что при увеличении выручки в 1.7 раза, отгрузки выросли всего на 3% г-к-г

Получается, что выручка 1кв в значительной мере сформирована продажами 2024 года

А скорректированный убыток в 244 млн руб был занижен на 75 млн руб расходов на мотивацию менеджмента

Подробнее об отчёте написал в разборке👈🏻

#АСТРА

НИЖНЕКАМСКНЕФТЕХИМ отчёт РСБУ 1кв'25🧪

Отчиталась татарская нефтехимическая дочка СИБУР

Показатели 1кв

🧪Выручка 72 млрд (+32%)
🧪Операц.прибыль 13 млрд (+20%)
🧪Чистая прибыль 20 млрд (х2.6)
🧪Прибыль/акция 10.8 руб

В конце 2024 года был запущен стратегически важный комплекс ЭТИЛЕН-600

Что должно привести к значительному росту объемов производства

О причинах увеличения прибыли в 2.6 раза написал в разборке👈🏻

#НИЖНЕКАМСКНЕФТЕХИМ

СУРГУТНЕФТЕГАЗ отчёт РСБУ за 2024 и 1кв'25⚔️

Компания продолжает играть в "Крестики-Нолики" и не публикует полноценную отчётность

Отчётов за 3-4 квартал вообще не было

Вместо ожидаемых 10-11 руб, выплатят 8.5 руб дивидендов на префы

Ссылка👈🏻

На этой неделе был опубликован "отчёт" за 2024 год

Из "отчёта" мы узнали, что:

⚔️Прибыль до налогов 1.4 трлн (-15%)
⚔️Чистая прибыль 0.9 трлн (-31%)

Ни выручки, ни операционной прибыли, ни % доходов не раскрыли

Что сформировало 923 млрд прибыли, как получился дивиденд 8.5 руб и про отчёт за 1кв и перспективы 2кв написал в разборке👈🏻

#СУРГУТНЕФТЕГАЗ

ВСМПО-АВИСМА отчёт РСБУ 1кв'25🛞

Отчитался крупнейший мировой производитель высококачественного титана

Показатели 1кв

🛞Выручка 20 млрд (-16%)
🛞Операц.прибыль 2 млрд (-44%)
🛞Чистая прибыль 6 млрд (+28%)
🛞Прибыль/акция 511 руб

На фоне увеличения прибыли на 28%, акции компании снизились за 2 месяца на 31% и стоят 30 тыс руб

О причинах снижения выручки и роста прибыли написал в разборке👈🏻

Бесплатная разборка истории уникальной компании👈🏻

#ВСМПО