Можно, как сборная СССР по футболу, подтягивать слабые стороны игроков до среднего уровня и никогда не стать чемпионами Мира.

А можно, как сборная Бразилии, максимально развивать сильнейшие стороны и выиграть Чемпионат Мира 5 раз.

Кажется, что и в бизнесе нужно не вытягивать свои слабости до среднего уровня, а вкладываться в развитие наилучших качеств компании и сотрудников.

Мы же начинаем любые отношения, особенно деловые, именно за сильные стороны партнёров, а не в надежде, что обучим их всему на свете и заставим делать несвойственные им вещи.

Почему это не всем очевидно: школа приучила, что стараться нужно больше троечникам, а отличники и так молодцы, зачетка работает на них, а выше 5 всё равно не прыгнешь. Вот фокус и смещается на "подтянуть слабые предметы, чтобы диплом был красным".

Поэтому инвестор здорового человека вкладывается в тех фаундеров, кто знает, в чём их бизнес хорош, и едут на этом, а не которые хотят быть универсальными солдатами в своём рынке.

#венчур_это @ProstoVenture

Что происходит в "личке" инвестора — мой опыт

Всегда было интересно, правда ли в личные сообщения инвестору постоянно сыпятся десятки стартапов? Многие про это говорят, но насколько всё так критично, или бедные и ленивые инвесторы сгущают краски?

Что стабильно хотя бы раз в день кто-то стучится ко мне вхолодную я заметил в начале 24го года. И то не сразу. Ответить 1 человеку в день — ненапряжно и воспринималось естественно. Поэтому даже не обращал внимания, пока не задумался об этом.

Но дальше прелесть в том, что каналов очень много — телеграм, фейсбук, линкедин, почта... И в какой-то момент поймал себя, что это уже не просто раз в день, а 1 в день в каждом из этих каналов. И все чаще это уже не 1, а по 2-3 холодных коннекта. А значит стабильно 5+ стартапов ежедневно. Это не считая теплых интро и прочих наших уже настроенных "воронок". И тренд — восходящий, т.е. еще через год это может стать 10+ в день.

Выводы:

1) разгребать ЛС и вникать в каждого — отдельная работа, на которую нужен ресурс времени и внимания. Я уже писал, что каждый инвестор = скаут.

2) поскольку это монотонно, неблагодарно, а большинство приходящих вхолодную — нерелевантные или просто некачественные проекты, инвесторы это дело не очень любят.

3) инвестор = потенциальный будущий партнёр стартапа. Если фаундер не начинает отношения с того, чтобы помочь потенциальному партнёру разобраться и увидеть в стартапе то, что ему важно, никакого партнёрства не получится.

А дальше инвестор думает:

Вот я инвестирую в MedTech в USA, а ко мне стучится Cybersecurity-стартап из Индии. Стоит ли мне отвечать тем, кто не вписывается в мой инвест.тезис? Ведь они даже не удосужились узнать обо мне. Просто бомбанули рассылку по какой-то базе VC "на авось". О каком партнёрстве тут речь? Зачем мне тратить время на тех, кто не потратил на меня?

И вот отсюда рождаются стереотипы, что плохие зажравшиеся инвесторы не отвечают бедным стартапам. Чтобы такого не было — читайте мою статью-гайд для стартапов о том, как правильно подготовиться к заходу к инвесторам. Must-read материал.

По себе скажу — я не оставил без ответа ни одного человека, кто зашёл ко мне по-целевому. Но всё чаще пропускаю тех, кто предлагает не то, что у нас на сайте Prosto VC написано крупными буквами как тезис. Или кто в начале кидает два слова "Александр, привет" и дальше ждёт ответа. Боюсь, не дождётесь :)

@ProstoVenture

Мы пошли в сторону новостных выпусков!

Как вам такой формат? Обзор событий, влияющих на венчурный рынок, с щепоткой нашей аналитики.

Скоро и я вернусь на Ютуб, выпуски будут и от меня.

Поддержите лайком, комментом и подпиской, если понравилось и стоит продолжать ;)

👇

Венчур развивается там, где есть активный M&A

(M&A = слияние и поглощение)

Всё prosto — инвестор заходит в каком-то раунде, докладывает на следующих, растит капитал, а потом ему нужно выйти. Т.е. должно случиться событие ликвидности, чтобы он забрал свою прибыль. Кто-то эти деньги должен ему дать.

Обычно это или инвестор более поздних стадий, выкупающий долю первых инвесторов, либо IPO, и тогда это деньги "с рынка" тех игроков, кто готов выкупить на бирже акции, в которые превратилась доля инвестора. Либо более крупный корпорат, выкупающий весь стартап целиком, т.е. и доли основателей, и доли ранних инвесторов.

Если инвестор не видит для себя экзита, то и входить в стартап нечего — в лучшем случае он застрянет в компании со своей неликвидной долей.

Поэтому и важна M&A активность — инвесторы понимают, что на конце пищевой цепочки есть крупные игроки с деньгами, которые позволят сделать экзит.

Если они активны, значит и фондам средних/поздних стадий имеет смысл входить в стартап — они понимают, как смогут выйти и заработать. Если MnA активности нет, то фонды поздних стадий не входят (чтобы не застрять в стартапе надолго и не надеяться только на IPO), фонды средних стадий тоже — ведь поздние уже не выкупят их долю.

А значит и на ранних стадиях заходить ещё более рискованно, т.к. неизвестно, найдёшь ли покупателя своей доли. А значит и сделок меньше, и условия для стартапов жёстче. Одно тянет другое, вся цепочка подогревается с конца.

#венчур_это @ProstoVenture

За последний месяц я давал ссылки на пару папок - ребят из Forbes 30до30 и на предпринимателей сообщества Hegai.

Настало время главного блюда — папки практикующих венчуристов. Она особенно подходит тем, кто интересуется венчуром именно со стороны инвестора. Хотя и фаундерам полезна для взгляда "с той стороны".

Подборка правда качественная, иначе бы не рекомендовал. Аналитика трендов, обзор новостей, инсайты с венчурных мероприятий, мнения по событиям на венчурном рынке и прочее — всё здесь:

🗂 https://t.me/addlist/2W5dtFjeX09jNmQ6

Подписывайтесь, (главное) читайте и становитесь лучше 🧠
И помните, венчур — это просто!

#полезное @ProstoVenture

Обожемой, высокая конкуренция ⚠️😱

В последние недели мы в Prosto VC собирали инвестицию в US-стартап про конструктор AI-агентов. Это такая надстройка над chatGPT и 2000 других ИИ-моделей, которая позволяет собрать из них как на конструкторе исполнителей практически любых задач, которые только можно автоматизировать. Собрали больше $300 тыс.

Но все равно самое частое возражение от одноклубников, кто не инвестировал в сделку: это красный океан, ИИ-агентов и их конструкторов будет много.

И смешно, и грустно. Да, их будет много, и высокая конкуренция... потому что рынок огромный! У моего любимого Дениса Ефремова только вчера вышел пост о том, что у одного chatGPT 2,3 миллиарда обращений в месяц! И это число растёт. Значит, там есть внимание пользователей, есть деньги, и за этим будущее. Как можно на нём не заработать?

В моём понимании, высокая конкуренция = показатель капиталоёмкости рынка. Т.е. когда я вижу красный океан, я не чувствую от этого фрустрации, наоборот — глаза загораются, т.к. это значит, что там есть деньги! Много денег. А когда конкуренции нет — может, стартап делает не то, за что готовы платить?

Красный океан — не повод ставить крест. Это повод задать вопрос "а на кого сделать ставку"? "Почему именно у этих ребят получится тут вырасти"? Может быть, ставка не "выстрелит", стартап не станет единорогом, но совсем не заработать на растущем рынке — это надо очень постараться.

Ошибка инвестора — поставить не на того, да, такое случается. Но грех инвестора — не сделать ставку вовсе.

Лучше сделать и пожалеть или жалеть, что не сделал? Какая философия вам ближе?

👍 — надо инвестировать. Так есть шанс заработать. Не инвестируя гарантированно только потеряешь.
👎 — лучше синица в руках. Предпочитаю в будущем жалеть, что не проинвестировал.
❤️ — вообще предпочитаю сделать и жалеть, но не в инвестициях.

#венчур_это @ProstoVenture

Неделю назад я давал ссылку на статью с гайдом стартапов о том, как заходить к инвестору вхолодную.

В продолжение темы — у меня есть ещё одна, уже для РБК, где беру шире и рассказываю несколько базовых правил фандрейзинга, к которым нужно быть готовым стартапу.

Мне кажется она очень полезной не только для фаундеров, но и для расширения общей картины мира - почитайте.

На фото — я, будучи стартапером, выступаю на Демо-дне акселератора перед 200 зрителями, среди которых десятки инвесторов. Проект был в сфере любительского футбола. Фото в цвете, 2018 год.

@ProstoVenture

Очень загруженные последние 2 недели — не успеваю писать посты, а заготовок не осталось. Кормить вас творениями из chatGPT не хочу.

Скоро вернусь с новыми инсайтами с WebSummit, рассказом о наших сделках и прочими личными взглядами на зарубежный венчур. Например, мы запустили "клуб синдикаторов" внутри Prosto VC, а еще у нас скоро будет первая follow-on сделка.

Пока предлагаю флешмоб — поделиться ссылкой/постом с канала с 1 вашим знакомым, кому наиболее релевантен венчур. С вас всего 1 шэринг, с меня — х2 к мотивации скорее найти время на посты. Вроде всё честно)

🩵

@ProstoVenture

Как достигнуть идеального founder-investor fit

Продолжаю делиться заметками с WebSummit. Одна из самых интересных панелей была про мэтч между инвесторами и стартапами. Тут не было каких-то откровений и новых мыслей (по крайней мере для меня), но звучали вещи, важные для общего венчурного майндсета и правильного настроя, особенно со стороны фаундеров.

1. Совместимость стартапа и финансирования

• Правильный выбор модели финансирования: Важно не только подобрать подходящего инвестора, но и убедиться, что венчурное финансирование — это правильный путь для стартапа. Венчурный капитал требует быстрых темпов роста и высоких возвратов, что может не подойти для всех бизнесов. Если планируемая стоимость компании составляет менее 1 млрд долларов, венчурные инвестиции могут быть не лучшим вариантом.

• Совместимость с инвестором: Основное внимание стоит уделить не только фонду в целом, но и конкретному партнеру, который будет вести сделку. Отношения строятся с человеком, а не с фондом, и это долгосрочное партнерство на 10-12 лет, поэтому доверие и взаимодействие здесь критически важны.

2. Проверка инвесторов (due diligence) со стороны основателей

• Оценка ценности инвестора: Важно, чтобы инвестор приносил не только деньги, но и стратегическую ценность (опыт, связи, менторство). Основатели должны провести тщательную проверку инвесторов, в том числе поговорить с компаниями, у которых были проблемы, а не только с успешными стартапами из портфеля. Это даст понимание, как инвестор ведет себя в трудные моменты.

3. Динамика отношений между основателем и инвестором

• Доверие и конструктивное напряжение: Доверие между основателем и инвестором — ключевой элемент. Важно, чтобы инвестор мог оказывать конструктивную критику и давать сложные, но полезные советы. Инвестор не всегда будет согласен с основателем, и это нормально, если критика идет на благо компании.

• Выравнивание ожиданий: Если с самого начала цели не совпадают, возникают конфликты. Но если цели и ожидания совпадают, то и основатель, и инвестор будут стремиться к созданию многомиллиардной компании, что минимизирует напряжение в отношениях.

4. Роль ангельских инвесторов

• Различия между венчурными и ангельскими инвесторами: Ангелы вкладывают свои собственные средства, а не капитал фонда. Над ними нет других инвесторов, "требующих" доходность, а значит они могут быть более терпеливыми и заинтересованными в долгосрочном развитии компании.

• Опыт и ценность ангельских инвесторов: Часто ангелы — сами бывшие основатели успешных компаний или специалисты из корпоративного сектора, которые могут принести ценные знания, записную книжку и опыт, а не только деньги.

Мой вывод:

Суть панели была в том, что в "небогатые" времена, когда рынок просел, стоит больше времени уделять построению более глубоких, именно партнёрских отношений с инвестором. В 20-21 гг. рынок летел, и многие забыли, что хороший инвестор — это гораздо больше, чем мешок с деньгами. Хорошие отношения с 1-2 ангелами/фондами выстреливают лучше, чем холодные касания с 10-20 инвесторами. Work smart, not hard.

@ProstoVenture #websummit

ИИ в Европе

Продолжаю заметки с WebSummit. Сегодня хайповая тема, наверняка волнующая многих — про ситуацию с AI в ЕС.

1. Ключевые критерии для инвестиций

• Сильная команда: Главный акцент — на качестве основателей. Инвесторы ищут устойчивых и гибких лидеров с видением и техническими знаниями, способных адаптироваться к изменениям.

• Потенциал рынка и решение проблемы: Важны стартапы, нацеленные на крупные рынки и решающие уже имеющиеся проблемы. Основатели должны уметь четко сформулировать проблему и предложить ИИ-решение. В ИИ, создаваемый "для будущих кейсов" никто не поверит.

• Проверка технологий: Инвесторы привлекают экспертов для проверки технологической основы стартапа и оценки его потенциала.

2. Избегание “GPT-обертки”

• Фокус на уникальности: Инвесторы осторожны с компаниями, которые просто используют готовые модели ИИ без реальной дифференциации. Они ищут стартапы, которые предлагают уникальную ценность и решения.

• Проприетарные данные: Доступ к собственным уникальным наборам данных является важным преимуществом. Стартапы с собственными данными могут обучать модели, которые сложно повторить, что создает значительное конкурентное преимущество.

• Интеграции и соответствие регуляциям: Возможность интеграции с корпоративными системами (ERP, CRM) и соблюдение требований регуляторов дает стартапу конкурентное преимущество и сокращает время на внедрение в бизнес.

3. Проблемы при оценке стартапов в ИИ

• Перегруженный рынок: Рынок ИИ переполнен, что затрудняет различие между реальными инновациями и простыми улучшениями существующих технологий. Инвесторы должны тщательно оценивать уникальность и защиту решений стартапов.

• Регулирование и конфиденциальность данных: Новые приложения ИИ сталкиваются с проблемами в области конфиденциальности данных и соответствия регуляциям. Это становится важным аспектом при оценке потенциальных инвестиций.

4. Текущие рыночные тренды

• Быстро меняющаяся среда: инвесторов призывали быстро адаптироваться к новым бизнес-моделям и инновациям, рождающимся благодаря ИИ.

• AI и deep tech: ИИ остается в центре внимания инвесторов, но они ищут специализированные решения, а не общие продукты. Сильный интерес наблюдается к финтеху, B2B SaaS и потребительским приложениям на базе ИИ.

Мой вывод:

Инвесторы не тратят время на тех, кто делает надстройки над chatGPT. И фаундеры пусть не тратят. Развернуться и заработать можно там, где есть собственные ИИ-технари, их технология и "закрытые" датасеты. Для всего остального есть chatGPT.

@ProstoVenture #websummit

Что профессоры университетов говорят про ИИ

Ещё одна заметка с WebSummit, которая может быть интересна всем увлечённым AI.

1. Философский подход к ИИ

• Необходимость глубокой философии: Развитие ИИ часто опирается на поверхностный подход, ориентированный на оптимизацию и прибыль, а не на более глубокие философские основы. Для создания этичных и полезных систем важно закладывать философские принципы на всех этапах — от разработки и инженерии до регулирования и этики.

• Искусственная интегритет: В книге “Artificial Integrity” поднимается вопрос о том, что системы ИИ должны обладать чем-то, напоминающим человеческий интегритет. Это важно, поскольку интеллект и энергия без интегритета могут быть разрушительными.

2. Проблема избыточной оптимизации

• Человеческий фактор стал избыточным: Современные ИИ-системы ориентированы на максимальную оптимизацию, что делает человеческий фактор второстепенным. Это создает дисбаланс, когда решения принимаются исходя из экономической выгоды, а не из соображений общего блага.

• Поиск “доброты” в ИИ: Сейчас введение философских элементов на любом этапе разработки ИИ (инженерия, регулирование, этика) не всегда успешно, поскольку основная мотивация — прибыль, а не благо общества. Необходимо находить баланс между коммерческой и этической составляющими.

3. Ограничения ИИ и человеческая природа

• Отсутствие эмоционального интеллекта: Современные системы ИИ не способны на эмоционально ориентированный интеллект, основанный на восприятии, который присущ человеку. Несмотря на развитие нейронных сетей, такие аспекты, как эмоции, мечты и ожидания, остаются вне досягаемости ИИ.

• Невозможность полной замены человеческого интеллекта: Человеческий мозг обладает уникальными когнитивными возможностями, которые не могут быть полностью воспроизведены в искусственных системах, даже при использовании самых современных технологий. Полная замена человеческого интеллекта пока невозможна.

4. Необходимость гуманизации ИИ

• Создание более “человеческого” ИИ: Для достижения подлинного искусственного интеллекта необходимо обратиться к человеческим архетипам и когнитивным способностям, сформированным за века эволюции. Это позволит создать системы, которые будут более адаптированы к человеческому восприятию и ожиданиям.

• Философия как основа для этичного ИИ: Внедрение философских и этических принципов в основу разработки ИИ может помочь создать системы, способные интегрироваться в общество без нанесения вреда, сохраняя баланс между экономической выгодой и общественным благом.

Мой вывод:

Кто о чём, а профессорам универов положено поднимать филосовские темы. Что важно нам: когда такие тезисы звучат с высоких сцен, это стоит воспринимать как сигнал к тому, что вопросам гуманизации ИИ будет уделяться внимание хотим мы этого или нет. А значит, чтобы остаться актуальным через несколько лет, сегодняшние разработчики должны закладывать зачатки интегритета в свои модели. Так победят.

@ProstoVenture #websummit

🎁 Как всегда в начале месяца я к вам с подарком — дайджест постов за прошедший месяц

Венчур — это
Заработок в венчуре происходит на follow-on
Венчур развивается там, где есть активный M&A
Хороший инвестор требует результата, плохой — повиновения
Усиливать сильное или подтягивать слабое
Высокая конкуренция — бояться или нет

Синдикат Prosto VC
xAI и прочие наши ИИ-инвестиции в Prosto VC

Инсайты с WebSummit
Тренды венчура в Европе
Как достигнуть идеального founder-investor fit
ИИ в Европе
Что профессоры университетов говорят про ИИ

Полезное
Топ-10 крупнейших публичных компаний мира на сегодня
Первый новый выпуск на YouTube-канале Prosto VC!
Статья — Интервью про устройство модели синдиката и венчурную пенсию к 40 годам
Статья — Как правильно подготовиться к заходу к инвесторам
Статья — Базовые правила фандрейзинга
Папка — Каналы практикующих венчуристов
Папка — Предприниматели из Heg.ai

Мнения
Про ChatGPT Search
Как выборы в США повлияют на венчур?

Такие же подборки постов
за октябрь
за сентябрь
за лето

👍 если нашли для себя интересный пост

@ProstoVenture

Инсайты с WebSummit-5.
Что говорили фонды про ИИ в бизнесе

1. Фокус на промежуточный слой (middleware) вместо крупных языковых моделей (LLM)

• Инвестиции в инфраструктуру и middleware
Вместо инвестиций в крупные языковые модели (LLM), венчурные фонды сосредоточились на промежуточном слое (middleware), который помогает использовать LLM в реальных приложениях, особенно в корпоративной среде. Этот слой включает технологии, преобразующие неструктурированные данные (например, из Slack или email) в формат, пригодный для анализа с помощью LLM и векторных баз данных.

Вместо горизонтального применения ИИ в корпоративной среде (например, для всех сотрудников), новые волны инноваций сосредотачиваются на специфических бизнес-процессах (продажи, маркетинг, исследования и разработки). Это позволяет легче измерять ROI и демонстрировать влияние ИИ на ключевые показатели компании.

В следующие 18 месяцев инвесторы планируют уделить основное внимание прикладным решениям в таких отраслях как продажи, маркетинг, юриспруденция и производство.

2. Вызовы при внедрении ИИ в компаниях

• Баланс между инновациями и безопасностью данных
Бизнес пока сильно озабочен безопасностью данных при использовании чувствительной информации.

• Обучение и адаптация организаций
Вызовом является сама необходимость обучения и адаптации организаций к новым возможностям ИИ.

• Экономическая эффективность
Первоначально многие компании сосредоточены на изучении и тестировании технологий, но неизбежно встанет большой вопрос возврата инвестиций (ROI).

Несмотря на огромные инвестиции в ИИ, количество реальных случаев использования, внедренных в масштабах, пока не соответствует вложенным средствам. Это вызывает сомнения у инвесторов относительно того, оправданы ли ожидания и вложения в ИИ.

Для успешного внедрения ИИ компаниям нужно обучаться и адаптироваться к новому мышлению, основанному на вероятностях, а не на детерминированном подходе (if-then-else или A → B). Вероятностное мышление требует предугадывать различные исходы и учитывать неопределенность. Это требует изменений в восприятии технологий и новых подходов к принятию решений.

• Проблемы восприятия вероятностей
Люди часто переоценивают свои знания и ожидают точных результатов. Однако ИИ работает на основе вероятностных моделей, и ошибки в восприятии могут мешать принятию решений, особенно когда точность предсказания составляет, например, 90%, что воспринимается как недостаток.

• Переоценка краткосрочных возможностей и недооценка долгосрочных
В ближайший год возможности ИИ могут быть переоценены, но в долгосрочной перспективе (10 лет) потенциал ИИ, скорее всего, будет недооценен. Сейчас важнее всего сфокусироваться на обучении и адаптации, чтобы подготовиться к будущим возможностям.

@ProstoVenture #websummit

👆Ну кстати зря вы пост не оценили) Для меня это была самая насыщенная инсайтами панель. Неочевидные вещи, есть над чем задуматься и фаундерам, и инвесторам, и корпоратам. Утром выложу вторую часть с неё.