Может ли #Президент заморозить ваш депозит

Вчера #Госдума приняла закон, который наделит дополнительными финансовыми полномочиями президента РФ.

Из интересного в этом законе есть пункты, которые наделят его возможностью устанавливать «особый порядок валютного регулирования и валютного контроля», а также «замораживать денежные средства или иное имущество».

Вокруг этих пунктов вчера в Телеграм и СМИ строились жаркие заголовки и обсуждения. В законе формулировки и в правду «резиновые», хотя не думаю, что президенту эти полномочия нужны. Да и в законе важная оговорка — президент может делегировать полномочия из закона #Минфину или #ЦБ.

Но остаётся вопрос: Зачем такие полномочия Министерству и #Банку_России?

И Минфин, и ЦБ такими полномочиями обладал и так. Курс ручной. «Заморозка» иностранных активов внутри страны произошла.

Не хочется скатываться в теории заговора и плодить мракобесие, мол, нас готовят к тому, что деньги у населения заберут. Ведь если бы завтра все деньги на счетах заблокировали, кто-то искал бы в законах обоснование такому решению. Или кто-то сомневается, что президент, и Минфин с ЦБ такими возможностями обладают? У нас в чате встречались люди, которые прогнозировали заморозку депозитов.

Пока на деле эти слова выглядят как фиксация текущей действительности в форме закона.

А что касается заморозки средств на счетах в банке — думаю, нашим деньгам ничего не угрожает. Финансовая система держится, за 4 месяца ни один банк не посыпался, а ЦБ умудрился обуздать курс без главного рычага — валютных интервенций.

У банков полно своих денег, а бюджет страны худо-бедно складывается. Блокировка средств в банке — крайняя мера, которая разрушит доверие население к банковской системе.

В госструктурах явно понимают, что рушить банковскую систему, которую строили 10 лет — крайне неудачный ход.

#экономика
#финансы

ВЧЕРА НАЧАЛ РАБОТУ сервис Центробанка по контролю за обналичиванием и отмыванием денег.

На платформе «Знай своего клиента» фирмы и ИП поделят на три категории по принципу «светофора» в зависимости от степени рисков и в том числе на основе этих данных будут принимать или отклонять банковские операции.

Вот как работает новая система:

Центробанк оценит риски совершения подозрительных операций и относит клиентов к одной из трех категорий: высокая степень риска, средняя и низкая. Аналогичную работу будут проводить и банки по своим клиентам и ежедневно направлять эту информацию в ЦБ.

☝️Хочу обратить внимание, что платформа «Знай своего клиента» — публичная, предприниматель сможет узнать свой банковский статус и при необходимости принять меры, чтобы его улучшить. А со стороны банков будет меньше необоснованных блокировок платежей.

🔴Клиентам из красной группы банки смогут отказывать в проведении операций, расторгать договоры обслуживания или не заключать их. Такие фирмы не смогут совершать переводы контрагентам, оплачивать товары или услуги, снимать средства со счета или выводить их на счета в других банках при расторжении договора. Им будет доступен только ограниченный круг операций, в частности, расчеты с госорганами или сотрудниками. Предположительно, доля таких банковских клиентов составит всего 0,7% от общего числа.

🟡В группу среднего риска (желтую) могут попасть компании, которые ведут реальную экономическую деятельность, но допускают сомнительные операции. Им могут ограничить транзакции, но крайние меры— полная остановка операций и отказ в выдаче средств — применяться не будут.

🟢Зеленая группа может столкнуться с ограничениями от банков, только если проводят расчеты с сомнительными контрагентами.

Узнать группу риска своей организации можно здесь: https://cbr.ru/fmp_check/

#ЦБ
#важно

График оценки происходящих экономических процессов на рынке туризма России с приземлением к цифрам 2019 года.

#ЦБ
#Еремян
#документы
#важно

ЦБ выпустил индексы входящих и исходящих денежных потоков по отраслям - на картинке в предыдущем посте наша отрасль

Слева входящие платежи, справа исходящие.

Что это такое? За точку отсчета берется последний "нормальный" 2019 год - это уровень 100% на графике. Относительно 2019 на график нанесены кривые активности платежей по отрасли за 2020, 2021 и 2022 год - больше нуля, выше был денежный поток, меньше нуля - денежный поток сжался.

Лучше всего это видно на кривой 2020 года и по входящим и по исходящим платежам. Тогда входящие упали значительно сильнее, чем исходящие. То есть, очевидно что расходы отрасли превышали доходы в первую половину высокого сезона и карантинов, зато потом доходы резко обогнали кривую расходов - народ ломанулся на юг от карантинов в крупных городах, цены резко поднялись

В целом, видно что, как и по данным Росстата, выручка в 2021 и 2022 году вернулась к уровню 2019 года с недельными выносами вверх и вниз относительно уровня 2019. Изменения кривых входящих и исходящих платежей примерно идентичны друг другу, но разрыв между входящими и исхожящими в 2022 году на глаз поменьше, чем в 2021. Что неудивительно с учетом проблем на юге. Это означает что с рентабельностью продаж в среднем по отрасли в этом полугодии пока так себе, может быть, похуже, чем в прошлом году.

Видим вынос вверх на кривой входящих платежей в первую неделю июля 2022 - это закончилась холодная погода на юге и народ устал ждать что запустят самолеты на южные аэропорты - начались last minute bookings.

Что еще? Графики, казалось бы, не показывают "взрывного развития внутреннего туризма", как и данные Росстата по выручке. Как все было, так и осталось. Но данные Росстата за 2021 год показывают что существенная часть выручки, которая раньше приходилась на бизнес-туризм и иностранцев, в основном в Москве и Питере, была замещена leisure travel и сместилась на юг - если выручка Москвы в 2021 году сократилась вдвое - на 65 ярдов, СПБ почти на 19 % - примерно на 8 ярдов, то есть вместе на 73 ярда, то доходы в Краснодарском крае и Крыме выросли на 55 ярдов, а остальные 18 ярдов расползлись по оставшимся 81 регионам.
В этом году внутреннее давление, вызванное в 2021 году закрытием границ, в значительной мере снято, но зато появился фактор закрытых аэрлпортов Крыма, Анапы, Геленджика плюс военный фон в Крыму и Калининграде и народ рванул на Северный Кавказ и в пригородные курортные отели, в города типа Казани
Самое интнресное тут то что ни в 2020, ни в 2021, ни в 2022 не наблюдается взрывного спроса, который надо было бы ожидать, если бы весь денежный поток, обычно направляемый на зарубежные туристические поездки, добавился бы к обычному внутреннему спросу. Росстат показывает что номинальная выручка отелей и санаториев в 2021 году была ровно такая же как и в 2019 году - 599 ярдов. И количество российских туристов так же было почти идентичное 63,5 млн в 2021, против 65,2 в 2019. Только инфляция за тот же период составила 17%

Из этого вывод что произошло замещение сегментов потребительского спроса, связанное с падением бизнес-туризма, остановкой въездного туризма и сокращением покупательской способности некоторой части тех, кто раньше пользовался внутренними туруслугами. Соответственно, все потиебительские сегменты "съехали вниз" и многие из тех, кто раньше выезжал за рубеж, а теперь не может по разным причинам, сейчас штурмуют российские отели.

#ЦБ
#важно

Нечасто бывают новости, которым хочется радоваться от начала до конца.

#Минэкономразвития подготовило изменения в программу #льготного_кредитования МСП (так называемая «программа 1764»). Если их примут, для ставок по льготным кредитам на инвестиционные цели будет установлен ограничитель практически в два раза ниже, чем действующая ключевая ставка #ЦБ. 5% для средних и 6,5% для микро и малых компаний. Вводится и условие: если ключевая ставка ЦБ поползет вверх и превысит 10%, потолок тоже поднимется. До 7% и 9% соответственно.

Напомню, что сейчас финальная ставка льготного кредита по программе 1764 выше ключевой – 12,25%. То, что планирует сделать Минэк – не иначе как маленькая революция. Но революции тоже надо продумывать.

Для начала подчеркнем, что речь идет именно об инвестиционных кредитах, не оборотных, не на покрытие кассовых разрывов. То есть малый бизнес должен взять этот заём надолго, планируя свое будущее на 5-10 лет вперед.

Поэтому сразу всплывают два вопроса:

1️⃣ Насколько льготное кредитование будет увязано с общей промышленной политикой (иначе говоря, появится ли цельный план встраивания МСП в реиндустриализацию страны, которая нам предстоит).

2️⃣ Как будет решаться вопрос залогов. Если как прежде – с двойной перестраховкой, то даже такие прекрасные условия МСП мало помогут.

Надеюсь, эти вопросы в ближайшее время решатся. В любом случае, инициатива Минэка вселяет оптимизм.

#МСП
#омбудсмен

Мы много раз критиковали ЦБ за излишнюю осторожность в финансовой политике, но нельзя не признать, что рациональное зерно в деятельности этого института присутствует. В нынешних предложениях относительно МСП это видно очень отчетливо.

МСП, аффилированный с крупным бизнесом – проблема, которая давно мешает развитию «настоящего» МСП. Формально он под льготы подпадает, отказать невозможно. Да и хорошо, что производственному предприятию эти льготы достаются, пусть и таким путем. Но это означает, что денег не хватит действительно малым предприятиям, не имеющим материнских компаний. Это же относится и к квотам МСП при госзакупках. Все знают, что расходятся такие квоты большей частью среди «своих малых», зачастую организованных самими госзаказчиками. В условиях, когда принят новый закон о целенаправленном «выращивании» подрядчиков под заказы госкорпораций, эту проблему невозможно было не разрешить.

Если принять инициативу Центрального банка, ситуация изменится к лучшему.
А что касается предоставления ресурсов для развития крупного производственного бизнеса, то здесь нужно задействовать другой инструментарий. Менять (в сторону расширения) условия использования инвестиционных вычетов, расширять перечень налогов, по которым они могут применяться, вводить ускоренную амортизацию для приобретаемого оборудования (в первую очередь отечественного), менять сетку тарифных пошлин (опять же, делая максимально удобным приобретение оборудования по импорту). Это не считая того набора, который уже предусмотрен для системно значимых предприятий.

Плюс огромнейшее спасибо крупный и средний бизнес скажет за усилия по развитию нашего несчастного (если смотреть на количественные показатели) фондового рынка, за стимулирование долгового рынка через облигации, за ломбардный список, ну и, конечно же, за общее снижение ключевой ставки.

ЦБ – хорошо начав, не останавливайтесь!

#ЦБ
#МСП

ЦБ РФ продлил ограничения на снятие наличной иностранной валюты еще на 6 месяцев, до 9 марта 2023 года.

Сохраняется лимит в 10 тысяч долларов США или на такую же сумму в евро на снятие наличной иностранной валюты с валютного счета или вклада.

"Граждане, которые с 9 марта 2022 года еще не успели воспользоваться этой возможностью, могут снять в валюте только деньги, поступившие на счет или вклад до 9 марта 2022 года. Остальные средства по-прежнему можно получить в рублях по рыночному курсу на день снятия.
Выдача иностранной валюты осуществляется в долларах США или евро, независимо от валюты вклада или счета", - пояснил ЦБ.

#банки
#ЦБ

Россия рассматривает возможность закупить в этом году 70 млрд долларов в юанях и других «дружественных» валютах для замедления роста курса рубля. Об этом сообщает Bloomberg со ссылкой на проект правительства.

Конечно, идея ЦБ бороться за снижение курса рубля похвальна. Но предложенный путь - это старая песня о главном. Опять валютные резервы - только теперь не «западные», а в связи с изменившейся геополитикой - восточные. Но измерять надежность системы надо не в размерах накопленных резервов, а в процентах роста ВВП. Вместо того, чтобы складывать монетки на полку (чтобы потом их заморозили), надо вкладываться в рост российской, прежде всего перерабатывающей, производственной экономики.
Как? Да вроде показали уже, и не раз. Наш фондовый рынок до сих пор очень недоразвит по сравнению с передовыми в экономическом плане странами. Нужно «количественное смягчение» - инвестиции в рост путём скупки облигаций компаний для развития их производства, реализации новых высокотехнологичных проектов.

#ЦБ
#умные_мысли
#омбудсмен

Президент России разрешил увозить из страны больше денег

ЦБ получил от Президента РФ полномочия выдавать разрешения на вывоз из России валюты свыше 10 тысяч долларов, либо эквивалента 10 тысяч долларов.

Странно, ведь это противоречит тому, что ЦБ планировал сделать на этой неделе — смягчить правила ввоза наличной валюты в страну, чтобы без декларирования ввозить 10 тысяч долларов (либо эквивалент) и улучшить ситуацию с наличными долларами и евро.

Теперь в особых случаях, пока непонятно каких, ЦБ может разрешить вывозить из страны столько, сколько нужно. О ком это нововведение, юридические лица, физические или чиновники и топ менеджеры — непонятно. Но у такого разрешения должны быть свои причины.

Первая из возможных —  ослабление барьеров. Вторая, наверняка, связана с оплатой импортных товаров, работ и услуг. Чтобы экспортные компании могли вывезти фуру денег, расплатиться без банковского следа и получить за это нужный ресурс.

Кстати, о возможности экспортным компаниям расплачиваться наличкой говорили давно, и это выглядит как часть реализации этой идеи.

Также планировали расплачиваться за экспорт криптой, но пока закон о цифровых активах не дописан.

#Валюта
#ЦБ
#зачем

Цифровой рубль ещё жив

Давно не было новостей про цифровой рубль. Легальную крипту от ЦБ, которую в ближайшие годы хотят ввести в действие.

Напомню, что позицию по классической крипте ЦБ не меняет — её стоит запретить на законодательном уровне, так как легализация цифровых активов несёт угрозу финансовой системе страны.

С другой стороны, в цифровой рубль ЦБ запихнет и технологию блокчейна, и смарт-контракты, оффлайн оплаты, и сохранность средств при потере устройства с цифровым кошельком. В общем, создают народную крипту с карточными играми и куртизанками.

В чем отличия для пользователя между оплатой за товары, работы и услуги обычной банковской картой, или же приложением с цифровым рублем (по типу #Apple_Pay), непонятно. На первый взгляд их не будет.

Более того, непонятно почему банки не выступают против цифрового рубля, ведь он отнимет у #банков хлеб в виде комиссий за транзакции. А ЦБ хочет, чтобы информация о транзакциях ходила напрямую через ЦБ, а не через банки.

Так как нам до сих пор функционал не продемонстрировали и не рассказали про суть цифрового рубля, остается загадкой, какую роль займут банки в таком виде цифрового актива. Если он будет гулять через банки, непонятно, чем #ЦБ балуется уже 2-3 года.

В тесте принимают участие 12 банков, но к нему хотят присоединится и компании из других индустрий. Так, например, к тестам присоединяется оператор #Теле2.

#цифровой_рубль
#интересное

Набиуллина, комментируя ситуацию в мировой экономике, осторожно сказала, что ситуация смещается «в сторону если не глобального кризиса, то более жесткого варианта развития».

Осторожность главы #ЦБ понятна, у нее цена неосторожных высказываний может улететь в миллиарды в любой валюте. Но мы люди простые, к руководству ЦБ недопущенные, поэтому позволим себе говорить более прямо.

В некоторых бизнес-кругах ходит хорошее высказывание, о том, что изменение одного из ключевых параметров системы на 5% существенно меняет ее устойчивость, одновременное изменение двух параметров на эту величину требует экстраординарных мер, а трех и более означает кризис — заведомо неустойчивое положение с непредсказуемым исходом.

Сейчас мы видим, что изменились одновременно целые группы параметров, определяющих функционирование мировой экономики, многие — на десятки процентов. Позволим себе сказать, что кризис — это не нечто возможное, кризис это то, в чем мы уже живем. Просто поскольку мировая экономика — предмет довольно инерционный, то события развиваются не мгновенно — это не то, что машину в занос бросить на гололеде. Но неспешность совсем не означает, что кризис может передумать и отмениться. Как будет выглядеть экономика по итогам — мы пока даже приблизительно не можем себе представить.

Но — с нашим уровнем энергообеспечения и продовольственной независимости можем смотреть вперед куда увереннее.

#немного_эуономики
#Набиуллина
#мнение

Рост денежной массы в России как причина инфляции

Обсуждая инфляцию в нашей стране, мы часто обращали внимание в основном на внешнеэкономические факторы — инфляция растёт, потому что санкции. Но разве динамика роста цен зависит исключительно от негативного эффекта санкций?

В классическом определении инфляции говорится, что именно с ростом денежной массы начинается рост цен. Это первое, о чём говорят на лекциях по макроэкономике в учебных заведениях.

Уравнение «инфляция = рост цен» работает, когда денежная масса производится Центральным #Банком выше запросов экономики. В идеале денежная масса должна изменяться в соответствии с динамикой роста экономики.

Если #ВВП страны вырос на 2%, то #ЦБ может напечатать денег. Это, конечно, не идеальный баланс и скорее модель в вакууме, но чтобы скорректировать негативное влияние печатного станка, ему нужно противопоставлять причину, по которой он включился. А когда денежной массы производится с избытком, появляется инфляция.

Динамику денежной массы можно проследить по официальным данным ЦБ РФ. Нас интересуют два показателя: агрегат денежной массы М0 и агрегат денежной массы М2.

М0 — наличные деньги в обращении, а М2 — это М0+остатки в национальной валюте на расчётных счетах организаций, текущих и иных счетах до востребования населения, нефинансовых и финансовых (кроме кредитных) организаций, чеки, вклады до востребования и срочные вклады.

Если проще, М2 — это масса денег на банковских счетах и в наличном виде внутри системы.

На конец 2019 года (перед пандемией), объём М2 составлял почти 52 триллиона рублей. В 2020 59 трлн рублей, а через год в 2021 — 66 трлн руб. 2022 год наша экономика закончит с показателем М2 в 82 трлн рублей. За 4 года денежная масса в стране вырастет на 63%.

Если на график изменения М2 наложить график динамики инфляции, мы заметим, что эта самая инфляция начнёт расти как раз с 2020 года. Причина включить в 2020 году печатный станок была — пандемия. Экономика встала, ей нужны были эти средства. Но печатный станок как включили в 2020, так и не выключили.

Так быть может в борьбе с инфляцией нам может помочь не только ключевая ставка?

#инфляция
#мнение
#аналитика

Инфляция продолжает рост несмотря на меры ЦБ РФ
⠀
В прошлую пятницу вышла свежая статистика по инфляции от Росстата и там все не очень хорошо для тех, кто ожидает снижения стоимости кредитов в ближайшее время. Инфляция продолжает рост несмотря на меры ЦБ РФ, а это значит, что до конца года ключевую ставку снова могут поднять. Но обо всем по порядку.
⠀
За последние 12 месяцев на конец октября инфляция в стране разогналась до отметки 6,69%. За октябрь общий уровень цен в стране прибавил 0,85%, а это плохой сигнал для регулятора. Даже при том условии, что ключевая ставка за 3 месяца выросла ровно в два раза, рост цен все равно идет по графику около 0,8% в месяц.
⠀
Напомню, что прогноз ЦБ РФ по инфляции на этот год равен 7,5%, и есть ощущение, что за 2 месяца 2023 года такая статистика может быть преодолена. И резонно ожидать, что Центробанк в таком случае будет продолжать повышать ключевую ставку — рано или поздно такой подход начнет работать, правда, в таком случае нам с вами надо меньше потреблять товаров, работ и услуг, а также отказаться от кредитов, даже если очень нужно — будет либо дорого, либо невозможно их получить.
⠀
На прошлой неделе глава ЦБ РФ выступала в ГД с докладом о проделанной работе, где поделилась своим мнением на текущую ситуацию с инфляцией и ключевой ставкой. Главная проблема экономики, по мнению Эльвиры Набиуллиной, заключается в низкой безработице. Занятость на многих предприятиях и регионах близка к максимальной, с учетом того, что в стране наблюдается острый дефицит кадров, в силу чего приходится повышать зарплаты новым сотрудникам, а также старым, чтобы удержать их на месте.
⠀
Все это переупаковывается в цену товаров, работ и услуг, а также выражается в дополнительном спросе у населения, потому что у такого населения больше денег, которые можно потратить. И эта ситуация только разгоняет инфляцию.
⠀
Глава ЦБ не исключила, что при текущих темпах разгона инфляции ЦБ РФ повысит ключевую ставку еще раз в декабре на 1% до 16%. Само повышение не факт что произойдет, хотя с каждым отчетом Росстата такое решение выглядит неизбежным.

#инфляция
#экономика
#ЦБ

ЦБ РФ не изменил ключевую ставку.

Оставили на уровне 16%. Инфляция с начала год хоть и немного подросла, но стоит на месте, при том, что по опережающим индикаторам и статистике кредитов намечается стагнация.

Экономика в той точке, где каждая следующая надбавка в стоимости денег будет приносить дополнительный урон экономическому росту. Да и , признаться честно, для инфляции в 7,5% ставка в два раза больше этого стат показателя должна иметь серьезное влияние.

И то, что инфляция быстро и легко не сокращается при такой жесткой ДКП вызывает вопросы -- либо статистика заниженная, либо внутри экономики есть скрытые процессы, которые нивелируют действия ЦБ, заставляя инфляцию стоять нам месте.

Отчасти таким процессом могут быть траты государства и населения. Пока граждане и бизнес сокращают спрос, государство наращивает госрасходы.

В совокупности ээфект нулевой. Тогда как для существенной борьбы с инфляцией совокупная динамика спроса должна быть отрицательной.

#ЦБ
#рефинансирование

Набиуллина о ставке:

- Мы приняли решение повысить #ключевую_ставку до 18% годовых.

- Все четыре триггера для повышения ключевой ставки ЦБ РФ реализовались.

- Инфляция в РФ значительно замедлится во II полугодии под влиянием жесткой денежно-кредитной политики.

- Экономика РФ все еще находится в состоянии перегрева.

- Инфляция снизится до 4-4,5% и закрепится вблизи 4% в дальнейшем.

- Спрос на ипотеку в РФ сократился в июле после завершения льготных программ, но эти данные не показательны.

- #ЦБ_РФ будет держать ставку высокой столько, сколько потребуется для возвращения инфляции к цели.

- ЦБ РФ не исключает повышения ключевой ставки в случае необходимости.

- Некоторые члены Совета директоров ЦБ РФ предлагали сегодня повысить ключевую ставку до 19% и даже 20%.

- Снижать ключевую ставку в 2024 году не планируется.

#ставка
#финансы