Mercado internacional…
✔️ Las negociaciones entre China y Estados Unidos continúan. El secretario de Comercio de EE.UU., Howard Lutnick, señaló que el objetivo es “terminar todo hoy”, aunque dejó abierta la posibilidad de extender los encuentros un día más. Recordemos que las dos potencias están buscando descomprimir tensiones en torno a minerales raros y los chips, tras el llamado entre Trump y Xi Jinping la semana pasada.
✔️ Los principales índices bursátiles cerraron en terreno positivo. El Nasdaq y el S&P 500 subieron 0,6%, mientras el Dow Jones hizo lo propio en 0,3%. Bajo este marco, la volatilidad del segmento medida por el VIX cayó 1,2%, hasta los 17 puntos.
✔️ Los rendimientos de los Treasuries finalizaron mixtos. La tasa a 10 años cerró sin cambios en 4,47%, mientras que la tasa a 2 años subió 2 pbs hasta 4,02%. Como resultado, el spread entre ambas se ubicó en 44,8 pbs. En tanto, el índice MOVE, que mide la volatilidad en el mercado de bonos, bajó 1,5%.
✔️ El foco sobre la inflación. Mañana se publicará el IPC de mayo, para el cual el mercado espera una variación mensual del 0,1% y un incremento interanual del 3,4%. En tanto, la inflación núcleo se mantendría en 3,5% anual. Se trata de un dato clave para recalibrar las expectativas sobre tasas, especialmente en un contexto de tensión política e incertidumbre comercial.
✔️ Las negociaciones entre China y Estados Unidos continúan. El secretario de Comercio de EE.UU., Howard Lutnick, señaló que el objetivo es “terminar todo hoy”, aunque dejó abierta la posibilidad de extender los encuentros un día más. Recordemos que las dos potencias están buscando descomprimir tensiones en torno a minerales raros y los chips, tras el llamado entre Trump y Xi Jinping la semana pasada.
✔️ Los principales índices bursátiles cerraron en terreno positivo. El Nasdaq y el S&P 500 subieron 0,6%, mientras el Dow Jones hizo lo propio en 0,3%. Bajo este marco, la volatilidad del segmento medida por el VIX cayó 1,2%, hasta los 17 puntos.
✔️ Los rendimientos de los Treasuries finalizaron mixtos. La tasa a 10 años cerró sin cambios en 4,47%, mientras que la tasa a 2 años subió 2 pbs hasta 4,02%. Como resultado, el spread entre ambas se ubicó en 44,8 pbs. En tanto, el índice MOVE, que mide la volatilidad en el mercado de bonos, bajó 1,5%.
✔️ El foco sobre la inflación. Mañana se publicará el IPC de mayo, para el cual el mercado espera una variación mensual del 0,1% y un incremento interanual del 3,4%. En tanto, la inflación núcleo se mantendría en 3,5% anual. Se trata de un dato clave para recalibrar las expectativas sobre tasas, especialmente en un contexto de tensión política e incertidumbre comercial.
📊 Daily Mercados 📊
✔ Con Cristina fuera de la cancha, arranca un nuevo juego político
✔ EL Banco Central dio a conocer la letra chica del BOPREAL Serie 4
✔ El Merval rebotó 4,8% luego de la renovación de la Fase 3
✔ No hay dos sin tres, buenas noticias el plano internacional
Leé el informe de #ResearchPPI acá: https://cdn1.portfoliopersonal.com/Attachs/23919.pdf?utm_source=rrss
✔ Con Cristina fuera de la cancha, arranca un nuevo juego político
✔ EL Banco Central dio a conocer la letra chica del BOPREAL Serie 4
✔ El Merval rebotó 4,8% luego de la renovación de la Fase 3
✔ No hay dos sin tres, buenas noticias el plano internacional
Leé el informe de #ResearchPPI acá: https://cdn1.portfoliopersonal.com/Attachs/23919.pdf?utm_source=rrss
Ayer el @BancoCentral_AR anunció las condiciones del nuevo #BOPREAL. Su primera licitación será efectuada el miércoles 18 de junio y el monto máximo previsto para la colocación de esta serie será de US$3.000 millones. Se trata de un bono bullet con vencimiento el 31 de octubre de 2028, que devengará una tasa nominal anual del 3%, pagadera de forma semestral (abril y octubre). Al igual que las emisiones anteriores, se suscribe en pesos al tipo de cambio A3500 del día previo a la licitación y se paga en dólares estadounidenses, salvo que se ejerza la opción de rescate anticipado, en cuyo caso la cancelación se realiza en pesos al tipo de cambio oficial (A3500). Será desdoblado en dos strips a partir del 30 de septiembre de este año, replicando la mecánica utilizada en la Serie 1. El strip A (equivalente a un tercio del valor nominal original) tendrá opción de rescate anticipado a favor del tenedor a partir del 30 de abril de 2028. En cambio, el strip B (dos tercios del VNO) no contará con dicha opción. Por último, no hay novedades respecto de si el instrumento contará con una opcionalidad que permita redimirlo con anterioridad en concepto de impuestos a valor nominal, como se había sugerido en las primeras comunicaciones del BCRA, tal como si sucede con los BOPREALes Series 1A/B/C. De esta forma, todo el capital del bono independientemente de su strip, vencerá fuera del actual mandato de Milei. 📊
🚦Mercados🚦
🇦🇷 S&P Merval -1.1% | 2.178.151 puntos
🇦🇷 💵S&P Merval -1.0% | 1.825 puntos
🇺🇲 Dow Jones 0.3% | 43.014
🇺🇲 S&P 500 0.07% | 6.043
🇺🇲 Nasdaq -0.001% | 19.715
💵 MEP $1.1187,73
💵 CCL $ 1.192,79
🗽 ADRs
⬆️ MELI 0.6%
⬇️ BIOX -4.2%
⬇️ GGAL -3.5%
⬇️ IRSA -3.2%
📊 Acciones líderes
⬆️ ALUA 1.9%
⬆️ CEPU 0.3%
⬇️ GGAL -3.5%
⬇️ TECO -2.7%
⬇️ SUPV -2.6%
💵 Renta fija en USD
⬆️Global 2029 0.6%
⬆️Global 2035 0.6%
⬆️Bonar 2035 0.6%
⬆️Bonar 2041 0.03%
⬇️Bonar 2029 -0.4%
⬇️Bonar 2030 -0.2%
⬇️Global 2041 -0.2%
⬇️Global 2046 -0.04%
🚨 Riesgo País 666 puntos básicos
🇦🇷 S&P Merval -1.1% | 2.178.151 puntos
🇦🇷 💵S&P Merval -1.0% | 1.825 puntos
🇺🇲 Dow Jones 0.3% | 43.014
🇺🇲 S&P 500 0.07% | 6.043
🇺🇲 Nasdaq -0.001% | 19.715
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⬆️Global 2029 0.6%
⬆️Global 2035 0.6%
⬆️Bonar 2035 0.6%
⬆️Bonar 2041 0.03%
⬇️Bonar 2029 -0.4%
⬇️Bonar 2030 -0.2%
⬇️Global 2041 -0.2%
⬇️Global 2046 -0.04%
🚨 Riesgo País 666 puntos básicos
*📈 PPI Trading Comment 11/06/2025📉*
*Mercado local…*
✔️ *Los Globales a contramano de emergentes.* La deuda soberana _hard dollar_ cerró la rueda del miércoles con bajas de hasta 0,3%. Esta vez los extremos de la curva fueron los menos perjudicados con bajas de 0,2% para el GD29 y el GD46. Por su parte, los bonos de países emergentes/frontera (ETF EMB) tuvieron una buena jornada con avances de 0,3%.
✔️ *El Merval no pudo sostener el rebote.* Al igual que la deuda soberana, el Merval terminó en terreno negativo al recortar 1,1% hasta US$1.825, moderando las ganancias de la semana a tan solo 1,4%.
✔️ *El dólar también bajó.* El A3500 finalizó en $1.184,5 (-0,2%), mientras que el spot se movió con más énfasis al recortar 0,5%, hasta $1.183.
✔️ *Los títulos en pesos no quedaron ajenos a las bajas generalizadas.* Los instrumentos a tasa fija terminaron con bajas de 0,2% para las LECAPs y hasta 0,8% para los BONCAPs, lo que llevó las TEMs al rango 2,2/2,8%. En la misma línea, las BONTAMs bajaron hasta 0,5%.
✔️ *El Central amplió en US$2.000 millones sus operaciones de REPO.* Tal como se había anunciado, el BCRA confirmó la concertación de operaciones de pase pasivo (REPO) por US$2.000 millones con BOPREALes serie 1-D. La tasa de interés de la operación es SOFR más un margen del 4,5%, lo que resulta equivalente a una tasa fija de 8,25%, 55 puntos básicos menos que el costo estimado en la licitación anterior. El vencimiento será en abril de 2027.
✔️ *Licitación del Tesoro.* Al momento de escribir estas líneas aguardamos la publicación del menú elegido por el Tesoro para enfrentar la licitación del próximo miércoles.
*Mercado internacional…*
✔️ *Nuevos datos de inflación:* el índice de precios minoristas subió 0,1% mensual en mayo, por debajo de lo esperado y del dato previo, ambos en 0,2%. Si bien el registro estuvo influido por la baja en naftas, la desaceleración fue generalizada. La variación interanual se ubicó en 2,4%, en línea con las expectativas y levemente por encima del 2,3% de abril. La núcleo también marcó 0,1% mensual, por debajo del 0,3% que estimaba el mercado y del 0,2% del mes anterior. En la comparación interanual se mantuvo en 2,8%, mejor que el 2,9% esperado. Incluso la “super core” bajó de 0,2% a 0,1%.
✔️ *Elon Musk se disculpó con Donald Trump por sus dichos de la semana pasada.* El empresario lo hizo esta mañana en una publicación en su red social X.
✔️ *Trump festejó los avances en la negociación con China en su cuenta de Truth Social.* Además, resaltó que EE.UU. mantendrá una ventaja clara en materia de aranceles, reforzando su discurso de defensa a la industria local. También aprovechó para destacar su buena relación con Xi, el presidente de China.
✔️ *Los rendimientos de los _Treasuries_ finalizaron a la ba.* La tasa a 10 años recortó 6 bps hasta 4,41%, mientras que la tasa a 2 años se movió 8 bps en la misma dirección hasta 3,94%. Como resultado, el _spread_ entre ambas se ubicó en 47 pbs.
✔️ *Los índices de Wall Street a la baja.* El Nasdaq Composite y el S&P 500 cayeron 0,5% y 0,3%, respectivamente. Por su parte, el Dow Jones terminó prácticamente _flat_ en la rueda.
*Mercado local…*
✔️ *Los Globales a contramano de emergentes.* La deuda soberana _hard dollar_ cerró la rueda del miércoles con bajas de hasta 0,3%. Esta vez los extremos de la curva fueron los menos perjudicados con bajas de 0,2% para el GD29 y el GD46. Por su parte, los bonos de países emergentes/frontera (ETF EMB) tuvieron una buena jornada con avances de 0,3%.
✔️ *El Merval no pudo sostener el rebote.* Al igual que la deuda soberana, el Merval terminó en terreno negativo al recortar 1,1% hasta US$1.825, moderando las ganancias de la semana a tan solo 1,4%.
✔️ *El dólar también bajó.* El A3500 finalizó en $1.184,5 (-0,2%), mientras que el spot se movió con más énfasis al recortar 0,5%, hasta $1.183.
✔️ *Los títulos en pesos no quedaron ajenos a las bajas generalizadas.* Los instrumentos a tasa fija terminaron con bajas de 0,2% para las LECAPs y hasta 0,8% para los BONCAPs, lo que llevó las TEMs al rango 2,2/2,8%. En la misma línea, las BONTAMs bajaron hasta 0,5%.
✔️ *El Central amplió en US$2.000 millones sus operaciones de REPO.* Tal como se había anunciado, el BCRA confirmó la concertación de operaciones de pase pasivo (REPO) por US$2.000 millones con BOPREALes serie 1-D. La tasa de interés de la operación es SOFR más un margen del 4,5%, lo que resulta equivalente a una tasa fija de 8,25%, 55 puntos básicos menos que el costo estimado en la licitación anterior. El vencimiento será en abril de 2027.
✔️ *Licitación del Tesoro.* Al momento de escribir estas líneas aguardamos la publicación del menú elegido por el Tesoro para enfrentar la licitación del próximo miércoles.
*Mercado internacional…*
✔️ *Nuevos datos de inflación:* el índice de precios minoristas subió 0,1% mensual en mayo, por debajo de lo esperado y del dato previo, ambos en 0,2%. Si bien el registro estuvo influido por la baja en naftas, la desaceleración fue generalizada. La variación interanual se ubicó en 2,4%, en línea con las expectativas y levemente por encima del 2,3% de abril. La núcleo también marcó 0,1% mensual, por debajo del 0,3% que estimaba el mercado y del 0,2% del mes anterior. En la comparación interanual se mantuvo en 2,8%, mejor que el 2,9% esperado. Incluso la “super core” bajó de 0,2% a 0,1%.
✔️ *Elon Musk se disculpó con Donald Trump por sus dichos de la semana pasada.* El empresario lo hizo esta mañana en una publicación en su red social X.
✔️ *Trump festejó los avances en la negociación con China en su cuenta de Truth Social.* Además, resaltó que EE.UU. mantendrá una ventaja clara en materia de aranceles, reforzando su discurso de defensa a la industria local. También aprovechó para destacar su buena relación con Xi, el presidente de China.
✔️ *Los rendimientos de los _Treasuries_ finalizaron a la ba.* La tasa a 10 años recortó 6 bps hasta 4,41%, mientras que la tasa a 2 años se movió 8 bps en la misma dirección hasta 3,94%. Como resultado, el _spread_ entre ambas se ubicó en 47 pbs.
✔️ *Los índices de Wall Street a la baja.* El Nasdaq Composite y el S&P 500 cayeron 0,5% y 0,3%, respectivamente. Por su parte, el Dow Jones terminó prácticamente _flat_ en la rueda.
📊 Daily Mercados 📊
✔ Tenemos las condiciones para la primera licitación de junio
✔ REPO y nueva emisión de BONTE 2030 para mejorar las reservas
✔ El Merval no pudo sostener el rebote
✔ Los aranceles parecen no tener impacto en la inflación, ¿y en el mercado laboral?
Leé el informe de #ResearchPPI acá: https://cdn1.portfoliopersonal.com/Attachs/23921.pdf?utm_source=rrss
✔ Tenemos las condiciones para la primera licitación de junio
✔ REPO y nueva emisión de BONTE 2030 para mejorar las reservas
✔ El Merval no pudo sostener el rebote
✔ Los aranceles parecen no tener impacto en la inflación, ¿y en el mercado laboral?
Leé el informe de #ResearchPPI acá: https://cdn1.portfoliopersonal.com/Attachs/23921.pdf?utm_source=rrss
#ElGráficoDelDía 🇦🇷📣🏦 El Ministerio de Economía dio a conocer las condiciones para la primera subasta tras la renovación de la Fase 3.
Luego de que el Banco Central realizará un canje de las LECAPs con vencimiento en junio (S18J5 y S30J5) por la LECAP con vencimiento a fines de agosto (S29G5), el monto de vencimientos que Finanzas deberá enfrentar en esta licitación se redujo considerablemente. Pasó de $5 billones a $3,78 billones. El menú de instrumentos incluye LECAPs, BONCAPs y el BONTE a 2030. La licitación comienza con una nueva emisión: la LECAP más corta del menú, con vencimiento el 10 de julio (S10L5; 22 días). En función de la curva actual, estimamos que podría emitirse a una TEM del 2,7%. No obstante, seguiremos de cerca las tasas que convalide el MECON, considerando el contexto de debilidad en la curva a tasa fija. En cuanto a las reaperturas, se incluyen LECAPs con vencimientos al 15 de agosto (S15G5), 12 de septiembre (S12S5) y 18 de noviembre (S28N5). Por el lado de los BONCAPs, se reabrirán los títulos con vencimiento el 30 de enero y 30 de junio de 2026 (T30E6 y T30J6).📊
📣🇦🇷 La licitación del Tesoro ya está disponible en nuestra plataforma y en nuestra App 🤳🏻 Tenés tiempo para participar hasta mañana a las 14 hs 👉🏻 https://trading.portfoliopersonal.com/Cotizaciones/Licitaciones
🚦Mercados🚦
🇦🇷 S&P Merval 0.6% | 2.183.744 puntos
🇦🇷 💵S&P Merval 0.4% | 1.828 puntos
🇺🇲 Dow Jones 0.1% | 42.926
🇺🇲 S&P 500 0.3% | 6.040
🇺🇲 Nasdaq 0.3% | 19.676
💵 MEP $1.1190,23
💵 CCL $ 1.193,97
🗽 ADRs
⬆️ CRES 3.0%
⬆️ BBVA 2.6%
⬆️ TECO 2.2%
⬇️ BIOX -2.8%
⬇️ EDE -1.1%
⬇️ MELI -0.6%
📊 Acciones líderes
⬆️ TRAN 3.4%
⬆️ CRES 3.4%
⬆️ BBAR 2.4%
⬇️ ALUA -0.9%
⬇️ METR -0.5%
⬇️ PAMP -0.1%
💵 Renta fija en USD
⬇️Global 2029 -0.6%
⬇️Bonar 2041 -0.4%
⬇️Bonar 2029 -0.4%
⬇️Global 2038 -0.4%
⬇️Global 2035 -0.3%
🚨 Riesgo País 666 puntos básicos
🇦🇷 S&P Merval 0.6% | 2.183.744 puntos
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🇺🇲 Dow Jones 0.1% | 42.926
🇺🇲 S&P 500 0.3% | 6.040
🇺🇲 Nasdaq 0.3% | 19.676
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🤓 ¡Quedate atento al View de #ResearchPPI que sale en breve! 🤓
PPI Strategy – IPC mayo: la inflación rompió el umbral de 2% antes de lo esperado
🔴 La inflación de mayo habló por sí sola: la general se ubicó en 1,5%, cayendo 1,3 puntos porcentuales respecto a 2,8% en abril. Así, mayo no solo fue el primer mes completo bajo el nuevo esquema cambiario, sino que también se convirtió en el mes con el dato de inflación más bajo en toda la administración Milei. Para ponerlo en perspectiva, este ritmo fue el menor desde noviembre de 2017 (1,4%), al excluir la pandemia.
🔴 La desaceleración no fue solo en la general, sino también en la núcleo: fue 2,2% en mayo, bajando significativamente desde 3,2% en abril. Así, marcó el menor ritmo desde julio de 2019 (2,1%) al excluir la pandemia. Esta medida, que excluye precios regulados y estacionales, refleja la tendencia inflacionaria. Por eso, cuando salió el dato de inflación de abril, mencionamos que era clave ver cómo seguía evolucionando para descartar cualquier signo de inercia inflacionaria, que podría estar relacionada al passthrough tras el salto del tipo de cambio al inicio de la Fase 3. Cabe recordar que el tipo de cambio oficial varió solo 2,0% durante mayo, al pasar de $1.172,0 a $1.195,3. Además, que la inflación general volviera a ubicarse por debajo de la subyacente no fue casual, sino el subproducto de que los precios estacionales pasaran a terreno negativo, de +1,9% en abril a -2,7% en mayo y, los regulados desaceleraran de 1,8% a 1,3%.
🔴 El quiebre del umbral del 2% llegó antes de lo previsto. El dato de la general sorprendió incluso al último Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM), realizado durante el 28 y el 30 de mayo, cuya mediana apuntaba a 2,1% (2% top 10). Las mediciones de alta frecuencia tampoco acertaron del todo, ya que la ubicaban en el rango 1,7%/2,0%. Una vez más fue el mercado quien leyó mejor el escenario: al cierre de ayer, el breakeven de inflación se ubicaba en 1,6% promedio entre mayo y octubre. También, vale destacar la efectividad de la extrapolación de las variaciones del IPC de CABA al del Gran Buenos Aires. Al aplicarle los ponderadores del INDEC para GBA, estimábamos una inflación de 1,4% para esta región, muy cercana a lo relevado (1,5%).
🔴 Desde otra óptica, tanto los bienes como los servicios presentaron señales de desinflación. En el caso de los bienes, se observó una nueva notable moderación: tras haber registrado 2,7% en abril, se redujeron a 0,9% en mayo. Ahora, los precios de los bienes viajan al menor ritmo del que se tiene registro en la serie que comenzó en enero de 2017. Por su parte, los servicios continuaron con su ajuste a la baja. Luego de una caída de un punto porcentual en abril, volvieron a ceder con fuerza, bajando de 3,0% a 2,7%, el menor ritmo desde noviembre de 2021 (2,5%).
🔴 La inflación de mayo habló por sí sola: la general se ubicó en 1,5%, cayendo 1,3 puntos porcentuales respecto a 2,8% en abril. Así, mayo no solo fue el primer mes completo bajo el nuevo esquema cambiario, sino que también se convirtió en el mes con el dato de inflación más bajo en toda la administración Milei. Para ponerlo en perspectiva, este ritmo fue el menor desde noviembre de 2017 (1,4%), al excluir la pandemia.
🔴 La desaceleración no fue solo en la general, sino también en la núcleo: fue 2,2% en mayo, bajando significativamente desde 3,2% en abril. Así, marcó el menor ritmo desde julio de 2019 (2,1%) al excluir la pandemia. Esta medida, que excluye precios regulados y estacionales, refleja la tendencia inflacionaria. Por eso, cuando salió el dato de inflación de abril, mencionamos que era clave ver cómo seguía evolucionando para descartar cualquier signo de inercia inflacionaria, que podría estar relacionada al passthrough tras el salto del tipo de cambio al inicio de la Fase 3. Cabe recordar que el tipo de cambio oficial varió solo 2,0% durante mayo, al pasar de $1.172,0 a $1.195,3. Además, que la inflación general volviera a ubicarse por debajo de la subyacente no fue casual, sino el subproducto de que los precios estacionales pasaran a terreno negativo, de +1,9% en abril a -2,7% en mayo y, los regulados desaceleraran de 1,8% a 1,3%.
🔴 El quiebre del umbral del 2% llegó antes de lo previsto. El dato de la general sorprendió incluso al último Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM), realizado durante el 28 y el 30 de mayo, cuya mediana apuntaba a 2,1% (2% top 10). Las mediciones de alta frecuencia tampoco acertaron del todo, ya que la ubicaban en el rango 1,7%/2,0%. Una vez más fue el mercado quien leyó mejor el escenario: al cierre de ayer, el breakeven de inflación se ubicaba en 1,6% promedio entre mayo y octubre. También, vale destacar la efectividad de la extrapolación de las variaciones del IPC de CABA al del Gran Buenos Aires. Al aplicarle los ponderadores del INDEC para GBA, estimábamos una inflación de 1,4% para esta región, muy cercana a lo relevado (1,5%).
🔴 Desde otra óptica, tanto los bienes como los servicios presentaron señales de desinflación. En el caso de los bienes, se observó una nueva notable moderación: tras haber registrado 2,7% en abril, se redujeron a 0,9% en mayo. Ahora, los precios de los bienes viajan al menor ritmo del que se tiene registro en la serie que comenzó en enero de 2017. Por su parte, los servicios continuaron con su ajuste a la baja. Luego de una caída de un punto porcentual en abril, volvieron a ceder con fuerza, bajando de 3,0% a 2,7%, el menor ritmo desde noviembre de 2021 (2,5%).
*📈 PPI Trading Comment 12/06/2025📉*
*Mercado local…*
✔️ *La inflación rompió el umbral del 2% antes de lo esperado.* El IPC de mayo marcó una variación de 1,5%, lo que significa que cayó 1,3 puntos porcentuales con respecto al 2,8% de abril. De esta manera, marcó el nivel más bajo de la administración Milei y el menor desde noviembre de 2017 (excluyendo la pandemia).
✔️ *Los Globales se distanciaron de los emergentes otra vez.* Al igual que en la rueda de ayer, los Globales terminaron con leves bajas de hasta 0,2%, con la salvedad de que, esta vez, los externos fueron levemente más negativos con el GD46 cayendo 0,2%, seguido por el GD29 (-0,1%). En tanto, los bonos comparables de países emergentes/frontera terminaron apenas positivos con subas del 0,1%.
✔️ *El Merval a contramano de los Globales.* El índice de acciones argentinas marcó una suba del 0,7% recuperando parte de la baja de 1,1% de ayer. Así, se ubicó en US$1.838, 2,1% por encima de los US$1.800 del viernes pasado.
✔️ *¿Qué pasó en el universo de pesos?* En el día en que se conoció el dato de inflación, la deuda a tasa fija terminó en verde. Las LECAPs mostraron avances de hasta 0,7%, mientras que los BONCAPs saltaron hasta 2,0%, particularmente en el caso de la T15E7, de mayor duration. Llamativamente, el BONTE2030 terminó prácticamente _flat_. En la misma línea, las BONTAM subieron hasta 0,8%.
✔️ *El dólar revirtió parte de la baja de ayer.* El A3500 aumentó 0,1% hasta $1.185,5, mientras que el _spot_ hizo lo propio en 0,2%, y pasó de $1.183 a $1.185.
✔️ *Licitación del Tesoro.* Desde el ministerio de Economía informaron que, debido al calendario de feriados internacionales no contemplados en el llamado a licitación, la liquidación del BONTE2030 será el 23 de junio de 2025.
✔️ *EL BCRA eliminó la restricción cruzada para no residentes.* Esta tarde el Banco Central eliminó la restricción que limitaba a los inversores no residentes a saltar del mercado oficial de cambios al mercado financiero (MEP y CCL) teniendo que demostrar que no habían accedido ni accederían al otro mercado en los 90 días previos y posteriores.
*Mercado internacional…*
✔️ *Trump no da respiro y ahora aprovechó para criticar a Jerome Powell.* El líder norteamericano criticó al presidente de la Reserva Federal por no recortar las tasas de política monetaria, incluso con una inflación que viene desacelerando.
✔️ *Ayer el IPC, hoy el IPP.* El Índice de Precios al Productor subió 0,1% mensual en mayo, por debajo del 0,2% esperado y por encima del -0,2% registrado en abril. En términos interanuales, acumula un alza del 2,6%. Por su parte, el IPP núcleo también marcó 0,1% mensual, frente al 0,3% que estimaba el consenso de Bloomberg y al -0,2% del mes previo. En este caso, la suba interanual asciende al 3%.
✔️ *Se conocieron nuevos datos de empleo en EE.UU.* Tanto los reclamos continuos como los iniciales superaron las expectativas del mercado. Los reclamos continuos alcanzaron los 1.956 mil en la semana que terminó el 31 de mayo, el nivel más alto desde 2021, frente a los 1.910 mil esperados y los 1.902 mil de la semana anterior. En paralelo, los reclamos iniciales se ubicaron en 248 mil en la semana del 7 de junio, por encima de los 242 mil proyectados y en línea con el dato previo.
✔️ *Un Boeing 787 de Air India con 242 personas a bordo se estrelló tras despegar de Ahmedabad.* Aún no hay detalles sobre la causa, que podría demorar meses en esclarecerse. Posterior a la tragedia, las acciones de Boeing se desplomaron 4,8% en la rueda.
✔️ *Los rendimientos de los _Treasuries_ finalizaron a la baja.* La tasa a 10 años recortó 7 bps hasta 4,35%, mientras que la tasa a 2 años se movió 5 bps en la misma dirección hasta 3,90%. Como resultado, el _spread_ entre ambas se ubicó en 45 pbs.
✔️ *Se recuperaron los índices de Wall Street.* En la rueda, el Nasdaq Composite, el Dow Jones y el S&P 500 subieron 0,2% cada uno.
*Mercado local…*
✔️ *La inflación rompió el umbral del 2% antes de lo esperado.* El IPC de mayo marcó una variación de 1,5%, lo que significa que cayó 1,3 puntos porcentuales con respecto al 2,8% de abril. De esta manera, marcó el nivel más bajo de la administración Milei y el menor desde noviembre de 2017 (excluyendo la pandemia).
✔️ *Los Globales se distanciaron de los emergentes otra vez.* Al igual que en la rueda de ayer, los Globales terminaron con leves bajas de hasta 0,2%, con la salvedad de que, esta vez, los externos fueron levemente más negativos con el GD46 cayendo 0,2%, seguido por el GD29 (-0,1%). En tanto, los bonos comparables de países emergentes/frontera terminaron apenas positivos con subas del 0,1%.
✔️ *El Merval a contramano de los Globales.* El índice de acciones argentinas marcó una suba del 0,7% recuperando parte de la baja de 1,1% de ayer. Así, se ubicó en US$1.838, 2,1% por encima de los US$1.800 del viernes pasado.
✔️ *¿Qué pasó en el universo de pesos?* En el día en que se conoció el dato de inflación, la deuda a tasa fija terminó en verde. Las LECAPs mostraron avances de hasta 0,7%, mientras que los BONCAPs saltaron hasta 2,0%, particularmente en el caso de la T15E7, de mayor duration. Llamativamente, el BONTE2030 terminó prácticamente _flat_. En la misma línea, las BONTAM subieron hasta 0,8%.
✔️ *El dólar revirtió parte de la baja de ayer.* El A3500 aumentó 0,1% hasta $1.185,5, mientras que el _spot_ hizo lo propio en 0,2%, y pasó de $1.183 a $1.185.
✔️ *Licitación del Tesoro.* Desde el ministerio de Economía informaron que, debido al calendario de feriados internacionales no contemplados en el llamado a licitación, la liquidación del BONTE2030 será el 23 de junio de 2025.
✔️ *EL BCRA eliminó la restricción cruzada para no residentes.* Esta tarde el Banco Central eliminó la restricción que limitaba a los inversores no residentes a saltar del mercado oficial de cambios al mercado financiero (MEP y CCL) teniendo que demostrar que no habían accedido ni accederían al otro mercado en los 90 días previos y posteriores.
*Mercado internacional…*
✔️ *Trump no da respiro y ahora aprovechó para criticar a Jerome Powell.* El líder norteamericano criticó al presidente de la Reserva Federal por no recortar las tasas de política monetaria, incluso con una inflación que viene desacelerando.
✔️ *Ayer el IPC, hoy el IPP.* El Índice de Precios al Productor subió 0,1% mensual en mayo, por debajo del 0,2% esperado y por encima del -0,2% registrado en abril. En términos interanuales, acumula un alza del 2,6%. Por su parte, el IPP núcleo también marcó 0,1% mensual, frente al 0,3% que estimaba el consenso de Bloomberg y al -0,2% del mes previo. En este caso, la suba interanual asciende al 3%.
✔️ *Se conocieron nuevos datos de empleo en EE.UU.* Tanto los reclamos continuos como los iniciales superaron las expectativas del mercado. Los reclamos continuos alcanzaron los 1.956 mil en la semana que terminó el 31 de mayo, el nivel más alto desde 2021, frente a los 1.910 mil esperados y los 1.902 mil de la semana anterior. En paralelo, los reclamos iniciales se ubicaron en 248 mil en la semana del 7 de junio, por encima de los 242 mil proyectados y en línea con el dato previo.
✔️ *Un Boeing 787 de Air India con 242 personas a bordo se estrelló tras despegar de Ahmedabad.* Aún no hay detalles sobre la causa, que podría demorar meses en esclarecerse. Posterior a la tragedia, las acciones de Boeing se desplomaron 4,8% en la rueda.
✔️ *Los rendimientos de los _Treasuries_ finalizaron a la baja.* La tasa a 10 años recortó 7 bps hasta 4,35%, mientras que la tasa a 2 años se movió 5 bps en la misma dirección hasta 3,90%. Como resultado, el _spread_ entre ambas se ubicó en 45 pbs.
✔️ *Se recuperaron los índices de Wall Street.* En la rueda, el Nasdaq Composite, el Dow Jones y el S&P 500 subieron 0,2% cada uno.
📊 Daily Mercados 📊
✔ Revive la tensión en Medio Oriente: sube el petróleo tras el ataque de Israel a Irán
✔ IPC mayo: la inflación rompió el umbral de 2% antes de lo esperado
✔ La deuda argentina al compás del contexto local y global cargado de noticias
✔ El Merval continuó en zig-zag
Leé el informe de #ResearchPPI acá: https://cdn1.portfoliopersonal.com/Attachs/23923.pdf?utm_source=rrss
✔ Revive la tensión en Medio Oriente: sube el petróleo tras el ataque de Israel a Irán
✔ IPC mayo: la inflación rompió el umbral de 2% antes de lo esperado
✔ La deuda argentina al compás del contexto local y global cargado de noticias
✔ El Merval continuó en zig-zag
Leé el informe de #ResearchPPI acá: https://cdn1.portfoliopersonal.com/Attachs/23923.pdf?utm_source=rrss
Israel lanzó una serie de ataques aéreos contra Irán, dirigidos a instalaciones nucleares, bases de misiles balísticos y parte de su cúpula militar. Se trata de una fuerte escalada en Medio Oriente que desafía abiertamente a Donald Trump, quien había pedido en reiteradas ocasiones que no se avanzara en ese frente. De hecho, el presidente estadounidense fue informado de los planes apenas unas horas antes. Tras la ofensiva, Israel advirtió a Irán que llegue a un acuerdo, ya que los próximos ataques podrían ser “aún más brutales”. Para Tel Aviv, Teherán representa una amenaza existencial, no solo por su retórica hostil, sino por su financiamiento y entrenamiento a grupos terroristas. Esa percepción se agudizó con el avance del programa nuclear iraní, que Israel considera inaceptable. Una Irán con capacidad nuclear rompería el equilibrio regional, habilitaría una carrera armamentista y limitaría severamente la capacidad disuasiva de Israel. En este sentido, el timing del ataque no fue casual: se dio apenas días antes de la sexta ronda de negociaciones entre funcionarios estadounidenses e iraníes para reactivar un acuerdo nuclear. Si bien se inscribe en una lógica preventiva, existe un riesgo claro de desatar un conflicto abierto.
⛽ Bajo este marco, los precios del petróleo se dispararon. El barril de crudo WTI subió 8,3% hasta los US$73,6, mientras que el Brent avanzó 7,3% hasta los US$74,6. A su vez, el dólar se aprecia frente a las principales monedas del mundo y el DXY avanza 0,5%, mientras que la onza de oro al contado (XAU) sube 1,3%. Por su parte, los futuros de los principales índices bursátiles operan en terreno negativo: el Nasdaq retrocede 1,1%, el Dow Jones 0,9% y el S&P 500 0,8%. 📊
⛽ Bajo este marco, los precios del petróleo se dispararon. El barril de crudo WTI subió 8,3% hasta los US$73,6, mientras que el Brent avanzó 7,3% hasta los US$74,6. A su vez, el dólar se aprecia frente a las principales monedas del mundo y el DXY avanza 0,5%, mientras que la onza de oro al contado (XAU) sube 1,3%. Por su parte, los futuros de los principales índices bursátiles operan en terreno negativo: el Nasdaq retrocede 1,1%, el Dow Jones 0,9% y el S&P 500 0,8%. 📊
🚦Mercados🚦
🇦🇷 S&P Merval -0.9% | 2.170.333 puntos
🇦🇷 💵S&P Merval -1.7% | 1.811 puntos
🇺🇲 Dow Jones 11.3% | 42.398
🇺🇲 S&P 500 -0.7% | 6.004
🇺🇲 Nasdaq -0.7% | 19.529
💵 MEP $1.1192,53
💵 CCL $ 1.199,97
🗽 ADRs
⬆️ MELI 0.5%
⬆️ YPF 0.5%
⬇️ EDN -4.6%
⬇️ SUPV -4.0%
⬇️ LOMA -3.9%
📊 Acciones líderes
⬆️ YPF 1.2%
⬆️ TRAN 0.4%
⬆️ CEPU 0.2%
⬇️ EDN -3.5%
⬇️ SUPV -3.3%
⬇️ LOMA -3.0%
💵 Renta fija en USD
⬇️Bonar 2041 -1.0%
⬇️Global 2041 -0.9%
⬇️Global 2038 -0.8%
⬇️Bonar 2030 -0.6%
⬇️Global 2030 -0.6%
⬇️Bonar 2029 -0.5%
🚨 Riesgo País 666 puntos básicos
🇦🇷 S&P Merval -0.9% | 2.170.333 puntos
🇦🇷 💵S&P Merval -1.7% | 1.811 puntos
🇺🇲 Dow Jones 11.3% | 42.398
🇺🇲 S&P 500 -0.7% | 6.004
🇺🇲 Nasdaq -0.7% | 19.529
💵 MEP $1.1192,53
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🗽 ADRs
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📊 Acciones líderes
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⬇️ LOMA -3.0%
💵 Renta fija en USD
⬇️Bonar 2041 -1.0%
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