🆚ОФЗ против акций: где деньги и когда начнётся разворот?

📉Сейчас на рынке происходит затяжная коррекция. Падают практически все бумаги и даже хорошие бизнесы с сильной отчётностью, нормальной прибылью и понятной историей развития. И главный вопрос, который возникает сейчас: почему рынок настолько слабый, если отдельные компании продолжают зарабатывать?

#ИнвестАнализ
&Альтернатива_депозита
&Дивидендная зарплата._Без_плеч

😵‍💫Я вижу это состояние как рыночную депрессию. В акции почти не приходят деньги. Нет сильных идей, нет покупателей, нет ощущения, что завтра станет лучше. Рынок долго, вязко и неприятно сползает вниз, а у людей просто заканчивается терпение. Самое болезненное здесь то, что падают не только слабые истории, но и крепкие бизнесы. Истории не стали резко плохими, просто на рынке недостаточно денег

☝️Проблем, которые давят на рынок, действительно много. Удары по нефтяной инфраструктуре, риски для экспортной выручки, переработки, нефтегаза и бюджета. Даже высокая нефть не даёт рынку спокойно выдохнуть, потому что непонятно, кто в итоге сможет на этом заработать. Есть проблемы с курсом, крепкий рубль давит на бюджет, бюджет недополучает доходы, возникает дефицит, государство выпускает новый долг, а высокая ставка снова переукрепляет рубль. Получается замкнутый круг.

💸Деньги в экономике дорогие, бизнесу тяжело, долг становится дорогим, а рынок акций получает дополнительный дисконт. Когда можно получить понятную доходность в безрисковых инструментах, акции выглядят слишком сложными и нервными.

⛔️Многие бизнесы тормозят, часть компаний закрывается, особенно низкомаржинальные и неэффективные. Налоги растут, контроль усиливается, обсуждаются изъятия сверхдоходов. Даже если для отдельных компаний это может быть не критично в цифрах, психологически рынок реагирует очень болезненно.

💪И всё же позитивы на рынке есть и главный из них деньги, которые всё равно пришли на фондовый рынок, просто пока не в акции. За 2025 год на фондовый рынок пришло около 2,5 трлн рублей, примерно 20% всей новой денежной массы. Это очень много. Из этих денег около 2 трлн ушли в долговой рынок, ещё 500 млрд в фонды денежного рынка. В акции притока почти нет, но люди уже начали переносить деньги с депозитов в инструменты фондового рынка.

🤷‍♂️Да, сейчас почти все сидят в облигациях. Но по мере снижения ставки эти деньги начнут искать новое место. Часть облигаций будет погашаться, доходности будут снижаться, и инвесторам придётся думать, куда перекладываться дальше. Когда короткие облигации уже не смогут дать прежнюю доходность, а акции будут давать 14% и выше через дивиденды и потенциал роста, переток в рынок акций станет намного интенсивней.

⚙️При цикле снижения ставки доходности по кривой будут падать. Те, у кого облигации будут погашаться, уже не смогут переложиться под такую же доходность, как раньше. И чем ближе этот момент, тем актуальней будет дилемма: оставаться в долге или переходить в акции.

👀Я не вижу чего-то чудовищного и критически плохого. Да, рынок тяжёлый. Да, проблем много. Но происходящее достаточно понятно и прогнозируемо. Я бы стабильно выкупал позиции и набирал качественные идеи. Нужно выбирать бизнес, а не скупат все подряд. У каждой компании своя точка входа, свой сектор, свои риски и ситуация.

🚨Сейчас мне ближе крупные, устойчивые, дивидендные компании. Те, у кого есть сильная позиция на рынке, понятная прибыль и стабильный дивиденд. В затяжной депрессии деньги, которые будут выходить из долговых бумаг, скорее всего, захотят видеть более-менее понятную доходность. Поэтому дивидендные, стабильные и крупные компании выглядят привлекательно.

🤔Что для вас важнее в текущей ситуации: дивиденды или потенциал роста? Пишите под постом и подписывайтесь, чтобы не пропустить новые посты⤵️

$SBER $OZON $NVTK

Друзья, более подробно раскрываю тему в ролике по ссылке!

https://youtu.be/ANyuONz2pVs

#ИнвестАнализ - собственная аналитика экономики и компаний

boosty Доступ к ИИС + ранний доступ ко всем видео: clck.ru/3PQqwc

boosty Только ранний доступ ко всем видео, без ИИС: clck.ru/3PQqtH

⚖️РЕПО и депозитные аукционы, 2 главных рычага ликвидности

✨Через депозитные аукционы и РЕПО ЦБ регулирует количество свободных денег в финансовой системе, влияет на краткосрочные ставки, ликвидность банков, рынок облигаций и общий аппетит инвесторов к риску.

💸Если у банков достаточно рублей, они спокойно проводят платежи, кредитуют бизнес, покупают облигации и не конкурируют друг с другом за деньги любой ценой. Если ликвидности мало, ставки на денежном рынке растут, кредиты дорожают, банки становятся осторожнее, а рынки начинают чувствовать напряжение.

#ПолиГрамотность

☝️Аукцион РЕПО похож на краткосрочный кредит под залог, только юридически оформлено через продажу и обратную покупку ценных бумаг. Банк России объявляет аукцион, указывает срок, лимит, минимальную ставку и дату возврата.

🏦Банки, которым нужны рубли, подают заявки и указывают сколько денег хотят получить и под какую ставку готовы занять. Если спрос на деньги выше лимита, заявки удовлетворяются не полностью. Приоритет получают те, кто готов платить более высокую ставку.

💰ЦБ выдаёт деньги не на полную рыночную стоимость бумаг, а с дисконтом. Например, если бумаги стоят 100 млн рублей, банк может получить под них не 100 млн, а условно 90 млн. Этот запас нужен, чтобы защитить ЦБ от падения цены обеспечения.

🧮Чаще всего это облигации, которые подходят под требования регулятора. Сегодня банк продаёт бумаги ЦБ и получает рубли, а через несколько дней выкупает бумаги обратно, возвращая деньги с процентом.

🚨РЕПО не создаёт постоянный поток денег в экономику. Это временное вливание ликвидности, которое помогает банкам пережить краткосрочный дефицит рублей и удерживает денежный рынок от резких перекосов.

⏪Если РЕПО добавляет деньги в систему, то депозитный аукцион их временно забирает. Это происходит, когда у банков слишком много свободных рублей. Избыток ликвидности может толкать краткосрочные ставки ниже уровня, который нужен ЦБ. А если ставки становятся слишком низкими, деньги дешевеют, спрос разгоняется, инфляционные риски усиливаются.

🔨Тогда ЦБ объявляет депозитный аукцион. Он сообщает банкам, что готов принять определённый объём средств на депозит на конкретный срок. Банки подают заявки и указывают, сколько денег хотят разместить в ЦБ и под какую ставку.

💲После отбора заявок банк перечисляет деньги со своего корреспондентского счёта в ЦБ, сокращяя свободную ликвидность. В дату окончания депозита ЦБ возвращает банку сумму с процентами, и ликвидность снова возвращается в систему.

📊РЕПО и депозитные аукционы помогают сохранить ставки денежного рынка на околоключевом уровне, но их влияние на экономику гораздо глубже. Когда денег мало, банки и инвесторы требуют более высокую доходность на долговом рынке. Доходности растут, цены уже выпущенных облигаций падают. Если деньги дорогие, банкам сложнее фондироваться, кредитование становится осторожнее, а маржинальность может меняться.

✅Когда деньги дешёвые и их много, инвесторы чаще готовы брать риск. Когда деньги дорогие и их не хватает, капитал на фондовом рынке уходит в более защитные инструменты, потому что по ним доходность (с учетом уровня риска) становится привлекательнее.

✅Активное РЕПО может говорить о повышенном спросе банков на деньги. Депозитные аукционы, наоборот, показывают, что в системе есть избыток рублей, который ЦБ временно изымает. Эти операции помогают понять состояние финансовой системы.

✍️Друзья, пишите свои вопросы под постом и не забвайте подписываться, чтобы не пропустить выход нового материала⤵️

$SBER $VTBR $SVCB

#ПолиГрамотность - обучающие посты

boosty Доступ к ИИС + ранний доступ ко всем видео: clck.ru/3PQqwc

boosty Только ранний доступ ко всем видео, без ИИС: clck.ru/3PQqtH

https://antonpolyakov.ru/ - официальный сайт

Видео уже на канале.



Тема: "Нас ждёт не кризис, а бедность — почему следующие 10 лет могут быть тяжёлыми"


https://youtu.be/w7AZYskn0t0

Напоминаю, есть дополнительные подписки:
boosty Доступ к ИИС + ранний доступ ко всем видео: clck.ru/3PQqwc
boosty Только ранний доступ ко всем видео, без ИИС: clck.ru/3PQqtH,
видео следующей недели уже загружено.

00:00 Почему наше поколение обречено на бедность
00:24 Два типа инфляции
01:15 Почему старая модель мира могла закончиться
02:28 Почему наше поколение может столкнуться с длинной бедностью
03:27 Почему поколение привыкло к ложной безопасности
04:38 Что первым разрушается в такой системе
05:24 Какие компании не переживают эпоху дорогих денег
06:08 Какие активы выглядят сильнее в новой эпохе
06:52 Почему просто хранить деньги — плохая стратегия
08:07 Реальные активы: не любой бетон, а полезность
10:58 Почему Россия в этой логике может выглядеть устойчивее части развитого мира
13:35 Практический антикризисный план
14:58 Итоги
18:12 Я для вас старался, лайк, подписка, комментарий



П.с. После выхода ролика на основном канале YouTube, через 5 дней видео будут дублироваться ТГ канале и через 6 - на других площадках:

RUTube: https://rutube.ru/channel/39235183/
Дзен: https://dzen.ru/poly_invest
Vk: https://vkvideo.ru/@antonpolyakov_poly_invest
для тех у кого YouTube не работает.

Друзья,


Новое видео, уже на BOOSTY.


Тема: "Главный риск цифрового рубля — тотальная прозрачность каждой транзакции"


00:00 Начало
01:34 Цифровой рубль
02:53 Актуальный статус проект
05:18 Как будет работать система в жизни обычного человека?
08:49 Плюсы цифрового рубля
11:17 Главный системный риск
14:42 Второй риск
15:40 Третий риск
20:30 Четвертый риск
21:51 Пятый риск
22:36 Шестой риск
24:02 Что в этом всём действительно важно обычному человеку?
26:20 Финальный вывод
28:47 Я для вас старался, лайк, подписка, комментарий


boosty Доступ к ИИС + ранний доступ ко всем видео: clck.ru/3PQqwc
boosty Только ранний доступ ко всем видео, без ИИС: clck.ru/3PQqtH

🛡️Защитные активы уже не выглядят спокойной гаванью

✨Апрель 2026 года стал для рынка драгоценных металлов месяцем сильного напряжения. Золото и серебро остаются в центре внимания инвесторов, поддерживаются геополитикой, спросом на сохранение капитала и ограничениями предложения, но одновременно сталкиваются с давлением высоких ставок, сильного доллара, дорогой нефти и перегретого спроса.

Рубрика #выжимки
&Альтернатива_депозита
&Дивидендная зарплата._Без_плеч

📈Золото в апреле обновило трехнедельный минимум на фоне укрепления доллара, роста доходностей и подорожания нефти. Геополитика на Ближнем Востоке, неопределенность вокруг США и Ирана, риски по Ормузскому проливу и инфляционные ожидания обычно должны поддерживать интерес к золоту. Но именно здесь и проявилась главная особенность текущего рынка.

🛢️Дорогая нефть усиливает инфляционные ожидания, а значит, повышает вероятность того, что центробанки не будут быстро смягчать денежно-кредитную политику. Для золота это двойственный сигнал: с одной стороны, страх перед инфляцией поддерживает защитный спрос, с другой — высокие ставки и сильный доллар снижают привлекательность металла, который не приносит процентного дохода.

💪Фундаментальная поддержка золота при этом сохраняется. В последние годы ЦБ стран стали одним из ключевых покупателей металла, и эта структурная перемена изменила баланс спроса. Часть стран с уязвимыми валютами и бюджетами начала использовать золото как источник ликвидности или стабилизационный инструмент. Это создает локальное предложение и ограничивает краткосрочную поддержку цены, но не отменяет структурную роль центробанков в более широком горизонте.

💸С точки зрения предложения золото тоже не выглядит рынком, готовым быстро нарастить объемы. CAPEX крупных золотодобытчиков остается низким, несмотря на высокие цены. Новый мощный приток предложения в ближайшее время маловероятен.

📎Прогнозы по золоту на 2026 год сместились в более высокий диапазон. Консенсус предполагает средние уровни около 4 858 $ за унцию в 2R26 и порядка 5 200 долларов в 3 и 4 кварталах. Отдельные оценки варьируются от 5400 до 6300 за унцию к концу года.

🪙Серебро в апреле оно оказалось между нефтью, инфляцией и перегретым спросом. Высокие цены на нефть и инфляционные ожидания давят на металл, одновременно охлаждая промышленный и ювелирный спрос. Но хронический дефицит физического предложения продолжает поддерживать рынок. Именно поэтому серебро сейчас на стыке защитного актива и промышленного сырья, и эта двойная природа делает его движение более резким.

☝️Если золото может получать поддержку от геополитики как защитка, то у серебра картина сложнее. Когда экономика тормозит под давлением дорогой энергии, сокращается и промышленное потребление. Поэтому серебро реагирует на макроциклы более жестко и нервно, чем золото.

🚨Уже несколько лет подряд серебро находится в состоянии дефицита, а совокупный разрыв между спросом и предложением истощил биржевые запасы и сделал физический рынок напряженным. Солнечная энергетика, электромобили, высокоскоростная электроника и дата-центры продолжают быть долгосрочными драйверами потребления, потому что серебро обладает уникальными проводящими свойствами и во многих применениях пока не имеет полноценной замены. Но высокие цены уже заставляют производителей снижать интенсивность использования, искать замещение медью и оптимизировать технологии.

📎Прогнозы по серебру на 2026 год тоже заметно пересмотрены вверх. Консенсус предполагает 80,76 $ за унцию во втором квартале, 83,21 доллара в третьем и 92,09 доллара в четвертом квартале. Отдельные оценки находятся в диапазоне 77-87 $ за унцию.

$PLZL $SELG $POLY

🤔Интересно ли вам сейчас золото/серебро? Пишите ответы ниже и подписывайтесь на обновления⤵️

#выжимки - только самая интересная и полезная информация из отчетов и обзоров управляющих компаний, фондов, банков и инвестдомов.

boosty Доступ к ИИС + ранний доступ ко всем видео: clck.ru/3PQqwc

boosty Только ранний доступ ко всем видео, без ИИС:
clck.ru/3PQqtH

https://antonpolyakov.ru/ - официальный сайт

⚠Нас ждёт не кризис, а бедность! Почему следующие 10 лет могут быть тяжёлыми?

🤷‍♂️Мы входим не в обычный короткий кризис, а в длинный период высокой инфляции и дорогих денег. Речь не про один обвал на рынке, после которого всё быстро восстановится, а про возможные 10–20 лет слабого роста благосостояния.

#ИнвестАнализ

📈Рост мировой экономики десятилетиями шёл за счёт глобализации и снижения издержек: производство переносилось в дешёвые юрисдикции, открытые границы и свободная торговля удерживали цены. Сейчас глобальный мир разваливается на кластеры. Торговые барьеры, пошлины, закрытые границы, разрушение цепочек и возврат производства ближе к потребителю означают более дорогую себестоимость почти всего.

🤯Именно поэтому наше поколение может столкнуться с длинной бедностью. Если инфляция становится структурной, деньги обесцениваются быстрее, чем растут доходы большинства людей, реально человек беднеет. При дорогих деньгах тяжелее обслуживать долги, тяжелее развивать бизнес, слабее рынок труда и хуже растут активы.

💰Мы жили в модели, где в каждый кризис ставку снижали, ипотеку можно было рефинансировать, рынки после провала восстанавливались, активы в долг почти всегда росли. Это привело к тому, что люди привыкли жить в долге, брать риск и рассчитывать на вечное смягчение политики ЦБ. Но если эпоха дешёвых денег заканчивается, эти привычки становятся опасными.

🚫Деньги, которые просто лежат без доходности, становятся риском. Опасны компании с высокой долговой нагрузкой, низкой прибылью, маржинальностью ниже 10–15% и зависимостью от дешёвого рефинансирования. Если инфляция 10–15%, а стоимость денег 15–20%, бизнес с маржинальностью 5–8% просто не выдерживает.

👍Сильнее выглядят реальные бизнесы, которые могут перекладывать издержки на клиента. Это компании с высокой рентабельностью, связанные с энергией, сырьём, критическими ресурсами и базовой потребительской ценностью. Еда, лекарства, здравоохранение, удобрения, товары с неэластичным спросом, то есть то, что людям нужно всегда.

📊При умеренной инфляции деньги заметно теряют покупательную способность на длинном горизонте, а при высокой инфляции этот процесс ускоряется в разы. Капитал, который не работает, съедает время и деньги без доходности становятся медленной формой обнищания.

🏠Недвижимость нельзя автоматически считать спасением. В Москве уже видно, как большое предложение аренды и массовая покупка квартир как лёгкого способа заработать давят на доходность. Значит, важна не форма актива, а его полезность, маржинальность и способность приносить деньги долгие годы.

⚡Актив №1 — профессиональные навыки. В кризис ценится человек, который умеет создавать полезность, обменивать знания и навыки на деньги и оставаться нужным даже в тяжёлой среде. Нужно усиливать квалификацию, знания, коммуникативные способности и интеллектуальный капитал. Рост активного дохода = защита в длинном кризисе.

⚡Актив №2 — здоровье и психологическая устойчивость. Длинный кризис это способность работать под давлением, выдерживать стресс, не принимать разрушительных решений, сохранять энергию и ясность. Физическое здоровье, нервная система и дисциплина становятся прямым экономическим ресурсом.

🚨Россия уже живёт в более жёсткой и адаптивной среде, а часть рисков, которые для Запада могут стать шоком, здесь уже переживались. Российский рынок остаётся дешевле по оценкам бизнеса, чем многие западные рынки, и при этом он реально дивидендный.

📌Плюс в том, что у страны есть почти все виды сырья, и рост мировых цен может поддерживать экспортные доходы. Минус в том, что рост мировых цен будет перекладываться и на внутренние цены.

🤔Есть ли у вас ощущение, что ваши деньги обесцениваются быстрее, чем растут доходы? Пишите мнения в комментариях и подписывайтесь на канал⤵

Друзья, более подробно раскрываю тему в ролике по ссылке!

https://youtu.be/w7AZYskn0t0

#ИнвестАнализ - собственная аналитика экономики и компаний

boosty Доступ к ИИС + ранний доступ ко всем видео: clck.ru/3PQqwc

boosty Только ранний доступ ко всем видео, без ИИС: clck.ru/3PQqtH

Видео уже на YT канале.

Внеплановое видео. Снял на выходных, как бонус для вас.
На Boosty еще не загрузился, выйдет скорее всего в четверг.

Тема: "Дивидендный гэп решает всё — какие бумаги реально его закроют"


https://youtu.be/C7zNOVdwA_0

Напоминаю, есть дополнительные подписки:
boosty Доступ к ИИС + ранний доступ ко всем видео: clck.ru/3PQqwc


00:00 Вступление
03:21 Какие у меня идеи?
19:38 Кто из этого списка выглядит сильнее?
20:59 Финал
23:01 Я для вас старался, лайк, подписка, комментарий



П.с. После выхода ролика на основном канале YouTube, через 5 дней видео будут дублироваться ТГ канале и через 6 - на других площадках:

RUTube: https://rutube.ru/channel/39235183/
Дзен: https://dzen.ru/poly_invest
Vk: https://vkvideo.ru/@antonpolyakov_poly_invest
для тех у кого YouTube не работает.

Друзья, сайт фонда уже готов:

https://funds.finam.ru/ipif/polyakov-invest/

Он ещё будет дополняться и меняться, поэтому сейчас его стоит воспринимать как начальную версию. Тем не менее, часть информации уже опубликована — в частности, подробная инструкция по подключению к фонду.

Один ролик по фонду я уже снял, сейчас он в монтаже.

Планирую выпустить серию видео:
— Все преимущества ИПИФ «Поляков Инвестиции»
— Как работает ИПИФ «Поляков Инвестиции»
— Как получить статус квалифицированного инвестора
— Все виды ПИФов: разница между ОПИФ, БПИФ, ИПИФ и ЗПИФ
— Ответы на вопросы про ИПИФ «Поляков Инвестиции»
— Подробный разбор комиссий фондов

Ролики будут выходить по вторникам и пятницам.

Самые важные видео также будут дублироваться на сайте фонда.


Моя цель сделать для вас фонд максимально прозрачным и понятным, это действительно хороший продукт, самый выгодный для клиента.

🤔Как не превратить портфель в склад случайных бумаг?

💼Инвестиционный портфель часто начинают собирать хаотично. Сначала покупают пару известных акций, потом добавляют фонд на индекс, затем появляется идея взять облигации, потом кто-то советует золото, а через месяц в портфеле уже лежит набор случайных активов, у каждого из которых своя логика.

💹Но как только начинается волатильность приходит осознание, что у портфеля нет конструкции. Поэтому, если вы на старте формирования портфеля или ваш портфель давно сформирован, но вы не понимаете, что и зачем туда покидали, то пост именно для вас.

#ПолиГрамотность

💡Подход "ядро и спутники" как раз помогает навести порядок. Его смысл в том, что портфель делится на две части. Ядро это основа, вокруг которой строится вся стратегия. Оно должно быть устойчивым, понятным и рассчитанным на долгий срок. Чаще всего это набор инструментов, которые закрывают базовые задачи инвестора: участие в росте рынка, защита капитала, распределение рисков между классами активов, валютами и секторами.

🔥Главная идея ядра не удивлять доходностью каждый месяц, а спокойно выполнять свою работу на длинной дистанции. Что туда добавить зависит от ваших целей, опыта и готовности принять уровень риска.

🪐Спутники по своей сути, дополнительные идеи, которые могут дать повышенную доходность, усилить отдельные направления или добавить гибкости, но не должны разрушать весь портфель, если идея не сработает. Это более активная часть портфеля и их задача улучшать портфель, а не подменять собой стратегию.

⚡Такой подход удобен, потому что он разделяет 2 разных желания инвестора. С одной стороны, хочется стабильности и предсказуемости, а с другой почти всегда хочется поискать интересные идеи, использовать рыночные возможности. Ядро дает дисциплину, спутники дают пространство для маневра. В результате инвестор не обязан выбирать между крайностями консервативного и рискованного подходов, есть возможность создать нечто среднее.

⚠Прежде чем начать собирать портфель, ответьте себе на простой вопрос: А какую роль должен выполнять капитал? Если вы готовы спокойно переживать просадки, доля акций может быть выше. Если каждая просадка вызывает желание срочно все продать, портфель должен быть консервативней, даже если потенциальная доходность будет ниже.

📊После этого определитесь с размером ядра. Для большинства вполне логично, чтобы ядро занимало основную часть портфеля. Но чем меньше опыт, тем больше должна быть доля ядра. Чем выше риск спутников, тем жестче нужно ограничивать их размер. Сильная идея не должна получать половину портфеля только потому, что она кажется убедительной.

🌐Дальше важно понять, из чего именно будет состоять ядро, оно должно быть диверсифицированным. Если собрано только из акций конкретного сектора или только из облигаций одного эмитента, это не ядро, а концентрированная ставка, которая не выдержит падение, высокие ставки, снижение ставок, инфляционное давление, валютные колебания. Оно не обязано идеально зарабатывать в каждом позитивном сценарии, но должно сохранять общую устойчивость.

🏗Спутники подбираются уже после ядра и нельзя сначала накупить интересных историй, а потом пытаться назвать остаток портфеля базой. Сначала фундамент, потом надстройка. И вы должны четко понимать, какую функцию выполняет каждый спутник. Он добавляет доходность? Защищает от инфляции? Дает валютную диверсификацию? Или это просто покупка на волне интереса?

🚨Ошибочно думать, что ядро это скучно, а спутники - доходно и интересно. Хорошо собранное ядро на длинной дистанции может спокойно обгонять портфель из случайных "перспективных" идей.

$SBER $NVTK

✍Напишите в комментариях, какая сейчас основа у вашего портфеля и под какую цель собирали и не подписывайтесь на обновления⤵


#ПолиГрамотность - обучающие посты

boosty Доступ к ИИС + ранний доступ ко всем видео: clck.ru/3PQqwc

boosty Только ранний доступ ко всем видео, без ИИС: clck.ru/3PQqtH

https://antonpolyakov.ru/ - официальный сайт

Мой фонд ИПИФ «Поляков Инвестиции»: https://funds.finam.ru/ipif/polyakov-invest/