🤯КНУР, КСУР, КПУР и КВАЛ: возможности каждого уровня для инвестора

👀Когда вы только начинаете свой путь в инвестициях и слышите про разные статусы, то может возникнуть ложное ощущение, будто это 4 последовательные ступени доступа к рынку. Мол, чем выше статус, тем больше видов бумаг и сделок открывается.

☝️Но это далеко не так. КВАЛ это отдельный юридический статус, который действительно открывает новые инструменты, недоступные обычному неквалифицированному инвестору. Все остальные подстатусы просто относятся к неквалам с разным уровнем риска.

#ПолиГрамотность

🙌По бумагам неквалы, независимо от подстатуса, имеют одинаковый доступ к перечню инструментов: российские акции из доступного списка, стандартные облигации, розничные ПИФ/биржевые фонды, часть разрешенных ЦФА. Здесь важно запомнить, что статуса всего 2: КВАЛ и НЕКВАЛ. Все остальное подстатусы с определенными отличиями. Но в чем тогда отличие неквалов друг от друга?

⚠️Да просто в уровне риска, который вы сможете на себя брать. Чем выше ваш подстатус неквала, тем больший риск вам доступен. По мере повышения уровня, ставки риска становятся ниже, под ту же сделку потребуется меньше обеспечения, доступны более широкие плечи, более щадящий режим принудительного сокращения позиции. Повышается уровень риска (начальный - средний - повышенный), торговля заемными средствами становится более свободной, но список доступных инструментов не меняется в зависимости от статуса.

✍️Доступ к отдельным инструментам, которые базово недоступны получить можно и без статуса квалифицированного инвестора. Но для этого, по правилам ЦБ, придется сдавать тесты. Причем, отдельно для каждого блока инструментов (всего их 11), перечень которых можно свободно найти в открытом доступе. Так регулятор сможет проверить ваши знания и уберечь от самих себя в попытке совершить необдуманную сделку инструментами, которые вы не понимаете.

💼К слову, иногда брокеры дают купить отдельные бумаги, которые у КВАЛа в свободном доступе, но это будет очень ограниченный объем. Чтобы получить доступ ко всему перечню инструментов, нужно поменять статус на квалифицированного инвестора. Как его получить и что для этого нужно, очень легко найти в интернете самостоятельно.

⚙️Что касается стратегий автоследования, иногда, чтобы получить доступ к авторской стратегии с агрессивным стилем торговли придется также решать тесты и получать более высокий подстатус. Это не требования авторов или брокера. Это строгое требование ЦБ!

😎Когда вы получаете статус КВАЛ, то вам становится доступен для торговли практически весь рынок. Ограничения есть и в этом статусе, но они менее критичные и вопрос решается значительно легче смены с статуса НЕКВАЛа на КВАЛ.

🌎Помимо того, что раньше было доступно вам откроется доступ к большей части иностранных ценных бумаг, к производным финансовым инструментам повышенной сложности, структурным облигациям без защиты капитала, фондам и паям, предназначенных только для КВАЛов, ЦФА с повышенными рисками и это не полный перечень, того, что становится доступно.

📊Кроме того, квалифицированный инвестор получает доступ к инструментам повышенной сложности без дополнительной проверки знаний, которая обязательна для неквала. Также сам статус можно перенести между брокерами, тогда как подстатусы неквала придется получать у каждого брокера отдельно

🚨Не стоит гнаться за повышением статуса без жесткой необходимости. Чаще всего потребность возникает когда нужны более лояльные условия по маржинальной торговле или доступ к отдельной авторской стратегии, на которую не хватает текущего уровня риска.

🤔Проходили ли вы тесты на повышение, насколько это легко или тяжело, почему возникла потребность? Напишите о своем опыте в комментариях⤵️

#ПолиГрамотность - обучающие посты

boosty Доступ к ИИС + ранний доступ ко всем видео: clck.ru/3PQqwc

boosty Только ранний доступ ко всем видео, без ИИС: clck.ru/3PQqtH

https://antonpolyakov.ru/ - официальный сайт

👀Неочевидная ставка на ритейл. Что меняет сектор уже сегодня?

⚡Я уже не раз писал и говорил о важности обратить внимание на внутренние истории и food ритейл тут одна из самых очевидных. Поэтому важно понимать куда двигается сектор сейчас, обратить внимание на ретроспективу и знать наиболее важные внутренние процессы.

Рубрика #выжимки

📈Продуктовый ритейл в России растет всего на 2–3% в год в натуральном выражении, а средняя EBITDA-маржинальность топ-3 продуктовых ритейлеров за 2020–2025 годы снизилась на 1,2 п.п. В 2025 году маржа по-прежнему находилась под давлением из-за роста операционных затрат, замедления спроса и промо-давления.

🚫В рознице уже недостаточно просто наращивать сеть, нужно уметь удерживать экономику бизнеса в условиях, когда каждый процент маржи становится критически важным. Проблема сектора не в том, что ритейл не умеет зарабатывать, а в том, что давление уходит в операционные расходы, коммерческие условия, логистику и модель регулирования.

💡Именно поэтому в российской рознице сейчас есть два весомых рычага стоимости. Это регулирование торговли в условиях высокой инфляции и франчайзинг как капиталоэффективная модель роста. Франчайзинг позволяет сетям расширять географическое присутствие с минимальными CAPEX за счет инвестиций франчайзи, перекладывать на партнеров часть операционных расходов и снижать финансовые риски.

📊Количество брендов франшиз в РФ выросло с 2 793 в 2020 году до 4 282 в 2024 году, то есть примерно в 1,5 раза, а CAGR составил 11%. Оборот рынка за тот же период вырос с 2,04 до 3,72 трлн рублей, то есть примерно в 1,8 раза, а CAGR составил 16%. Это важный момент, ведь денежный рост рынка идет чуть быстрее, чем рост числа франшиз. Значит, сектор не просто распухает, а наращивает экономическую массу, переходя к более зрелому этапу рынка.

↩Особенно интересно, что крупные российские ритейлеры развивают не классическую, а обратную франшизу. В этой схеме торговая точка и ассортимент полностью контролируются франчайзером, а франчайзи выступает агентом по реализации товара. Розничная выручка при этом принадлежит франчайзеру, который затем перечисляет агентское вознаграждение.

⚠Обратная франшиза дает сети больше контроля над ассортиментом, операционной моделью и качеством исполнения, чем классическая франшиза. А значит, и масштабирование получается менее хаотичным. И это хорошая альтернатива органическому росту, который сейчас затруднен высокими ставками по кредитам и антимонопольными ограничениями по наращиванию доли рынка.

🤑Но деньги сейчас есть не в любом франчайзинге, а преимущественно в сильных системах, которые умеют перераспределять риски, удерживать стандарт и быстро масштабироваться в сложной среде. Но с развитием маркетплейсов (которые перетягивают на себя часть розничного оборота) доля непродовольственной розницы во франчайзинге снизилась с 22% до 12%, а доля продовольственной с 7% до 5%.

📌Важно и то, что у нас нет какого-то жестко навязанного регулирования, сохраняются свободные цены, но государство может временно ограничивать рост цен на социально значимые товары, а ФАС следит за необоснованным ростом. Установлен фиксированный порог максимальной доли рынка для торговых сетей в 25%. Отчасти это ограничение является стоп-фактором развития рынка в РФ и не дает выбраться сильно вперед какому-то отдельному игроку.

🤔Как считаете, есть ли у офлайна шанс отыграть позиции у маркетплейсов или доля франшиз будет только падать? Пишите ответы в комментариях⤵️

$MGNT $X5 $OZON $YDEX

#выжимки - только самая интересная и полезная информация из отчетов и обзоров управляющих компаний, фондов, банков и инвестдомов.

boosty Доступ к ИИС + ранний доступ ко всем видео: clck.ru/3PQqwc

boosty Только ранний доступ ко всем видео, без ИИС:
clck.ru/3PQqtH

https://antonpolyakov.ru/ - официальный сайт

Видео уже на канале.



Тема: "Финансовая независимость без иллюзий — что происходит после достижения цели"

https://youtu.be/1VyZl8jpmtY

Напоминаю, есть дополнительные подписки:
boosty Доступ к ИИС + ранний доступ ко всем видео: clck.ru/3PQqwc
boosty Только ранний доступ ко всем видео, без ИИС: clck.ru/3PQqtH,
видео следующей недели уже загружено.

0:00 Вступление
0:49 Почему идея F.I.R.E. так цепляет?
1:39 Где ломается вся конструкция?
3:57 Профессиональная деградация
5:42 Изоляция
8:00 Самооценка
9:40 Самоидентификация
11:45 Полная зависимость от капитала
13:27 Почему публичные инвесторы живут в другой реальности?
16:30 Почему “жить на 2%” не так спокойно, как кажется?
17:00 Диверсификация не спасает автоматически
18:41 Как можно прожечь жизнь на пути к F.I.R.E.
20:17 Чем это заканчивается?
21:01 Какая финансовая независимость действительно нужна?
22:19 Что лучше F.I.R.E.
24:32 Финал
25:19 Я для вас старался, лайк, подписка, комментарий



П.с. После выхода ролика на основном канале YouTube, через 5 дней видео будут дублироваться ТГ канале и через 6 - на других площадках:

RUTube: https://rutube.ru/channel/39235183/
Дзен: https://dzen.ru/poly_invest
Vk: https://vkvideo.ru/@antonpolyakov_poly_invest
для тех у кого YouTube не работает.

Важно!!!

Бесплатные билеты на конференцию с моим выступлением для подписчиков Boosty и большая скидка для подписчиков ТГ.

Важно!
Уже 18 апреля (эта суббота!!!) в HYATT REGENCY при поддержке Мосбиржи и ПАО ВТБ пройдет Форум Инвест Базар!

Только для участников boosty - 10 бесплатных билетов по промокоду - https://boosty.to/anton_polyakov/posts/e347b176-0d0e-466c-9a6d-4f78f974ca18

Для подписчиков ТГ канала скидка 50%:
BAZA50%


Я буду выступать как спикер на пленарной сессии:
"Капитализация 66%! Как превратить вызовы в возможности. "
и буду модератором пленарной сессии:
"РЫНОК ДОЛЖЕН БЫТЬ ОТКРЫТЫМ. ТОГДА ОН БУДЕТ ЭФФЕКТИВНЫМ"



Время: Стартуем в 9:30.
Локация: HYATT REGENCY (Москва). Метро: Динамо
Мест почти не осталось, регистрируйте свой билет по ссылке:
https://invest-bazar.ru


P/S извините, что так поздно прислал промокод, я в загрузке из-за фонда.

Друзья,


Новое видео, уже на BOOSTY.


Тема: "Стоит ли открывать ПДС (Программа долгосрочных сбережений)? — мой честный вывод после личного опыта"


0:00 Начало
0:52 Что такое ПДС?
1:18 Из чего формируется капитал в ПДС?
1:40 Собственные взносы
2:12 Софинансирование от государства
3:31 Налоговые вычеты
4:18 Перевод пенсионных накоплений по ОПС
5:46 Инвестиционный доход
6:25 Во что инвестируют деньги?
8:01 Государственные гарантии и защита средств
8:32 Наследование
9:09 Как и когда можно получить деньги?
9:43 Досрочное получение денег
10:11 Налоговый режим при выплатах
10:51 Где программа сильна?
11:41 Где программа слабее, чем кажется?
13:56 Кому ПДС подходит?
14:35 ПДС на моем примере
18:53 Выводы, что сделал я
27:20 Я для вас старался, лайк, подписка, комментарий


boosty Доступ к ИИС + ранний доступ ко всем видео: clck.ru/3PQqwc
boosty Только ранний доступ ко всем видео, без ИИС: clck.ru/3PQqtH

Правила чата

https://t.me/+A-A05sQH-h00OGQ6

Этот чат создан для обсуждения инвестиций, рынка, экономики, компаний, отчетностей, идей, рисков и всего, что помогает лучше разбираться в инвестициях.

Главная цель чата — полезное, спокойное и уважительное общение по теме инвестиций.

1. Общаемся по теме чата
Основная тема чата — инвестиции.
Допустимы вопросы новичков, обсуждение рынка, компаний, стратегий, инструментов, макроэкономики и смежных тем.
Длительные споры, личные разборки и обсуждения, не относящиеся к инвестициям, в чате не нужны.

2. Уважение к участникам обязательно
В чате запрещены:
— оскорбления
— унижение участников
— насмешки над новичками
— хамство
— токсичное поведение
— переход на личности
— провокации и попытки разжечь конфликт

Если человек чего-то не знает — это не повод для агрессии. Новички в чате нужны и важны так же, как и опытные участники.

3. По возможности помогаем друг другу
Если можете дать человеку полезный и корректный ответ — лучше помочь.
Приветствуются конструктивные комментарии, объяснения, аргументы, разборы и спокойная дискуссия по существу.

4. Запрещены спам, флуд и мусор
В чате запрещены:
— спам
— бессмысленные сообщения
— флуд ради флуда
— однотипные повторяющиеся сообщения
— засорение чата сообщениями не по делу
— намеренное создание шума, мешающего нормальному общению
— Мат крайне не желателен

5. Запрещена реклама и самореклама
Без согласования с администрацией запрещены:
— реклама своих услуг
— реклама каналов, чатов, ботов, сайтов и продуктов
— навязчивое продвижение себя
— реферальные ссылки
— призывы перейти куда-либо ради покупки, подписки, регистрации или оплаты

Если вы хотите чем-то поделиться действительно по делу, это должно быть уместно и не носить рекламный характер.

6. Запрещены мошенничество и манипуляции
В чате запрещены:
— попытки выманить деньги
— продажа сомнительных услуг
— обещания гарантированной доходности
— навязывание платных “сигналов”, “инсайдов”, “суперсделок”
— любые схемы, похожие на обман или развод

7. Нельзя публиковать чужие личные данные
Запрещено публиковать без согласия человека:
— номера телефонов
— адреса
— документы
— личные переписки
— иные персональные данные
— скриншоты, цель которых — травля, давление или публичное унижение

8. Запрещен неприемлемый контент
В чате запрещены:
— угрозы
— призывы к насилию
— откровенно оскорбительный контент
— незаконный контент
— иные материалы, которые очевидно нарушают нормы площадки и здравый смысл

9. Не выдавайте мнение за истину
Каждый участник несет ответственность за свои слова.
Любые идеи, мнения и комментарии в чате — это частная позиция участников.
Пишите аккуратно, аргументированно и не вводите людей в заблуждение.

10. Решения модераторов обязательны
Администрация чата вправе:
— удалять сообщения, нарушающие правила
— ограничивать возможность писать
— выдавать предупреждения
— временно или навсегда блокировать участников

Если поведение участника мешает чату, администрация не обязана долго спорить и убеждать.

11. Наказания за нарушение правил
Базовая схема такая:
— первое нарушение — предупреждение
— повторное нарушение — бан на 1 неделю
— следующее нарушение — пожизненный бан

При этом за грубые нарушения администрация может выдать бан сразу, без предупреждений.
Это касается, в частности:
— рекламы
— спама
— мошенничества
— оскорбительного поведения
— травли
— неадекватного или деструктивного поведения

Если вы здесь — значит, вы принимаете эти правила.

Давайте делать чат местом, где действительно можно спокойно обсуждать инвестиции, учиться, обмениваться опытом и помогать друг другу.

Есть у вас есть желание стать Админом чата https://t.me/+A-A05sQH-h00OGQ6 , то напишите мне под этим сообщением.
Мне нужна помощь в модерации.

Оплаты нет.
Нужно следить за соблюдением правил в меру возможности и желания. Все на добровольных началах.

🤑Финансовая независимость без иллюзий. Что происходит после достижения цели?

💰Идея финансовой независимости и раннего выхода на пенсию очень цепляет. Особенно если у человека бедное прошлое или сильный страх бедности. Сначала появляется заначка на полгода, потом на год, потом первые квартиры, депозиты, инвестиции. Кажется, что ещё немного и проблема денег будет навсегда решена, можно смело увольняться.

🤯Но в реальности такая ранняя пенсия может дать не свободу, а пустоту, потерю смысла, зависимость от капитала, деградацию навыков и рост тревоги. Финансовая независимость решает только вопрос выживания. Она не решает вопрос, ради чего жить, где брать рост, где брать признание, где брать энергию.

#ИнвестАнализ

💼Пока я работаю, строю проекты, веду бизнес или делаю что-то полезное, я получаю задачи, вызовы, успехи, рост, поражения, среду и самооценку. Очень многие думают, что работа это исключительно кабала, форма рабства, где ты просто бесконечно работаешь. На самом деле нормальная работа очень сильно упрощает жизнь. Есть конкретные цели, понятные критерии успеха, новые задачи, новые победы, поощрение, уважение коллег.

☝️Без работы постепенно исчезают профессиональные навыки, деловая форма, коммуникативные способности, уверенность в своей ценности. Мир меняется, коллеги растут, профессии меняются, а человек выпадает из движения, новые связи почти не появляются, а старые постепенно разрушаются. Старые победы со временем перестают что-то значить, новых побед нет и самооценка постенно разрущается.

⛰️Когда я уволился с работы, я думал, что переверну горы: у меня было много идей, много проектов, просто не хватало времени. Но как только я остался без привычной среды, я выгорел буквально за 1-2 месяца. Я не получал обратного отклика, обмена опытом, новых знакомств, взаимодействия с коллективом, уважения за сделанную работу. Да, я сделал крутой проект, заработал деньги, но находился один в квартире, и мне не с кем было этим поделиться. И тогда я понял, что жить безработным - это не свобода, а изоляция.

💸Пока у человека есть активный доход, капитал это опора. Когда активного дохода нет, капитал становится единственным источником безопасности и тогда любая просадка переживается в разы тяжелее, а любая ошибка пугает сильнее. Чем слабее становятся профессиональные навыки, тем страшнее потерять капитал, потому что восстановить его уже не так просто.

👀Получается парадокс, при котором человек хотел освободиться от денег, а стал максимально зависимым именно от них. Я это тоже проживал, когда рынок падал, капитал сильно проседал, а доходы обрушивались. Поэтому я постоянно говорю, что нужна база из разных источников дохода, оптимизации расходной и доходной части, постоянного кэшфлоу, а прирост капитала уже следствие.

😎Накопил капитал, снимаешь 2% в год и живёшь спокойно десятилетиями. Звучит красиво, но в реальности на этот капитал ложатся слабая доходность, ошибки, заморозки, обнуления, поведенческие ошибки и чёрные лебеди. И даже диверсификация не всегда спасает. На пути к этой "свободе" можно прожечь целую жизнь. Бесконечное чтение аналитики, потребление чужих мнений, жизнь внутри прогнозов, подмена реального дела бесконечным наблюдением за чужими идеями способны привести к глубокому выгоранию.

🚨Копить, инвестировать и строить капитал абсолютно правильно. Но добровольно превращать себя в раннего пенсионера, у которого исчезли рост, роль, борьба, смысл, среда и вызовы плохая идея. Капитал должен усиливать жизнь, а не замедлять её. Он не должен заменять жизнь, он должен давать свободу внутри неё.

🤔Чем бы вы занялись, если бы имели возможность не работать? Пишите об этом в комментариях!⤵️

Друзья, более подробно раскрываю тему в ролике по ссылке!

https://youtu.be/1VyZl8jpmtY

#ИнвестАнализ - собственная аналитика экономики и компаний

boosty Доступ к ИИС + ранний доступ ко всем видео: clck.ru/3PQqwc

boosty Только ранний доступ ко всем видео, без ИИС: clck.ru/3PQqtH

https://antonpolyakov.ru/ - официальный сайт

😎Как за 15 минут понять, что компанию стоит изучать глубже?

🤯Компаний много, новостей много, отчетов много, а времени мало. Если пытаться каждый раз копать глубоко, очень быстро наступает перегруз. В итоге в портфель попадает либо то, что красиво обсудили в каналах, либо то, что уже сильно выросло или просто нравится. На первом этапе не нужно пытаться глубоко анализировать. Вам нужен быстрый ответ, а стоит ли вообще начинать это дело?

#ПолиГрамотность

🤔Для того, чтобы это понять, за 15 минут нужно ответить всего на пять вопросов:
Что за бизнес передо мной? За счет чего он зарабатывает? Что может сломать эту историю? Как компания обращается с заработанными деньгами? Есть ли повод разбирать ее глубже?

🧑‍💻Для начала заходим на страницу бумаги на Московской бирже, где можно быстро проверить движение графика на горизонте 1-3 лет, объем торгов, в какие индексы входит и какие еще инструменты есть на бирже. Далее открываем сайт, раздел для инвесторов и быстро смотрим презентацию. На этом этапе важно понять сегменты бизнеса, стратегию, направление движение, размер компании.

☝️Далее формулируем бизнес в одно предложение и не лезем глубоко в показатели и отчеты, без понимания, что именно оцениваем. Если не получается одной фразой ответить на вопрос "откуда у компании берутся деньги?", значит, бизнес вам пока не понятен.

🙌Поняв ядро бизнеса и главный драйвер, можно смело двигаться дальше. У вас должна работать связка "компания добывает и продает золото за рубеж и ее показатели зависят от мировых цен" или "это ритейлер и его сильная сторона в диверсификации/сегментации бизнеса". Если главный драйвер не просматривается, значит, история либо сложная, либо просто плохо упакована компанией. И то и другое повод быть осторожнее.

📑Далее открываем несколько итоговых отчетностей и смотрим на выручку, растет ли она год к году, растет ли вместе с ней операционная прибыль и EBITDA, что происходит с чистой прибылью, все ли нормально с денежным потоком. Здесь не нужен полный разбор, просто важно уловить характер цифр. Бывает компания, у которой выручка растет, а денежный поток слабый. Бывает, что чистая прибыль есть, но ее динамика отрицательна вот уже несколько лет.

💰Если видно, что компания зарабатывает, смотрим на долг. А именно, насколько он большой относительно прибыли, насколько комфортно его будет обслуживать, что происходит с его динамикой. В первые пару минут уже важно понять хороший это долг или плохой. Компании он нужен, чтобы инвестировать в новые мощности и расширение или просто закрыть дыры и держаться на плаву?

💸Допустим, вы поняли, что все хорошо, долг умеренный, компания хорошо зарабатывает. Тогда следующим этапом нужно понять, что происходит с заработанными деньгами. Все уходит в дивиденды? А может компания бесконено инвестирует все в рост и расширение? Какая-либо крайность без должного обоснования повод сильно задуматься.

🚨Обязательно подумайте, что может сломать идею. Ищите подвох, ловушку, риск. Возможно, вы что-то упустили? Где наиболее слабое или уязвимое место в этой истории? Даже если сценарий кажется вам абсурдным, подумайте, готовы ли вы его принять! Не пытайтесь что-то спрогнозировать, а просто спросите себя: готов ли я пойти на этот риск?

✨Итог должен быть максимально простым. Например:

⛔️Компания непонятная, рисков слишком много, а преимущества неочевидны. Закрыли и пошли дальше.

😵‍💫Бизнес для меня понятен, но пока нет понимания состояния дел/рисков, остались вопросы. Если нет итогов интересней, то можно копнуть глубже.

✅Бизнес ясен, драйверы понятны, качество цифр (в первом приближении) устраивает, риски умеренные, я готов их принять. Есть смысл потратить еще час-два на более подробное изучение.

✍️Друзья, пишите в комментариях насколько актуальна для вас тема и, возможно, вы вдохновите меня придумать серию постов по более глубоокму разбору⤵️

#ПолиГрамотность - обучающие посты

boosty Доступ к ИИС + ранний доступ ко всем видео: clck.ru/3PQqwc

boosty Только ранний доступ ко всем видео, без ИИС: clck.ru/3PQqtH

https://antonpolyakov.ru/ - официальный сайт