Друзья, большое спасибо за поддержку на конференции.

Всегда рад вас видеть!
С такой активность можно подумать об онлайн стриме в будущем, либо об оффлайн встрече.

Когда буду выступать где-то ещё, буду обязательно требовать бесплатные билеты для вас, или как минимум с очень хорошей скидкой.




П.с. фото забрал из чата, спасибо

🤔Стоит ли открывать ПДС? Мой честный вывод после личного опыта

🤷‍♂️Я участвую в программе долгосрочных сбережений сам, поэтому разбираю её как продукт, через который прошёл лично. И вывод у меня получился не самый приятный: идея у ПДС хорошая, государственный стимул есть, но сама реализация вызывает много вопросов.

#ИнвестАнализ

💰Жёстких требований к размеру и периодичности взносов нет, человек сам решает, когда и сколько вносить. Но чтобы получить государственное софинансирование за календарный год, нужно внести минимум 2 000 рублей. При разном уровне дохода это от 25% до 100% от размера взносов. Государство может доплачивать до 36 000 рублей в год, а софинансирование действует 10 лет после первого личного взноса.

🔄Можно перевести пенсионные накопления, но это не новые деньги, а уже существующие накопления, которые становятся частью капитала в ПДС. Я тоже начал переводить свои средства из одного НПФ в другой, и оказалось, что это довольно муторно. Фактически они будут переведены только в следующем году, а сумма у меня там оказалась около 20 000 рублей. И это не пенсия в месяц, а всего накопленных средств (ужасно мало).

📈Да, НПФ инвестирует ваши деньги и начисляет доход, но доходность не фиксирована. Средства могут размещаться в ОФЗ, корпоративные облигации, акции и другие бумаги. В реальности основа состоит из бумаг с низким уровнем риска, поэтому сверхдоходности ждать не стоит. Но все внесённые средства, включая инвестдоход, застрахованы государством на сумму до 2,8 млн рублей + переведенные накопления и софинансирование. Средства в ПДС можно передавать правопреемникам и наследовать + договор изначально можно открыть в пользу другого человека.

🤯Но за ежемесячными выплатами можно обратиться только через 15 лет действия договора либо при достижении 55 лет для женщин и 60 лет для мужчин, это главная проблема. Да, есть досрочное получение в особых жизненных ситуациях, например при дорогостоящем лечении или потере кормильца, но для обычного человека это всё равно очень жёсткое ограничение ликвидности.

🙌Программа будет интересна людям с белым доходом, которые могут использовать вычет, готовы копить долго и хотят встроить накопления в долгосрочную стратегию. Но 10–15 лет очень длинный срок, людям с низким доходом, на которых программа вроде бы и рассчитана через максимальное софинансирование, сначала нужна подушка хотя бы на полгода. Если такой подушки нет, замораживать деньги в ПДС опасно, потому что они могут понадобиться быстро, а достать их будет невозможно.

⚙️13 сентября 2024 года я внёс 3 000 рублей в ПДС. 31 декабря 2024 года мне начислили около 135 рублей инвестиционного дохода. Затем пришло 750 рублей софинансирования, потому что при моих доходах действует схема 1:4. За 2025 год пришло ещё около 54 рублей и затем 657 рублей инвестиционного дохода. В итоге за 1,5 года из 3 000 рублей получилось примерно 4 600 рублей. Если считать криво, счёт вырос почти на 53%.

✨Вроде бы выглядит эффективно, но непонятно, для кого продукт реально создан. Для людей с большими доходами 3 000 рублей в месяц не критичны, можно просто поиграться и протестировать. Для людей с низкими доходами программа может быть опасной, потому что лишает гибкости. А для активного инвестора ПДС не заменит инвестиции, потому что ты не управляешь и не видишь что происходит внутри фонда, никак нельзя повлиять или просто выйти.

📌Я оставил себе автопополнение по 3 000 в месяц, но делаю это скорее ради эксперимента. Ведь для меня главное свойство денег в их ликвидности и гибкости, а ПДС как раз эту гибкость забирает. Программа могла бы быть хорошей, но в текущем виде она сильно не для всех. Не ИИР.

🤔А что вы думаете про ПДС? Будете пользоваться? Пишите комментах и не забывайте подписываться, чтобы не пропустить новые посты⤵️

Друзья, более подробно раскрываю тему в ролике по ссылке!

https://youtu.be/l4_0g2lFkAA

#ИнвестАнализ - собственная аналитика экономики и компаний

boosty Доступ к ИИС + ранний доступ ко всем видео: clck.ru/3PQqwc

boosty Только ранний доступ ко всем видео, без ИИС: clck.ru/3PQqtH

https://antonpolyakov.ru

🚨Вы анализируете не совсем то, что нужно! В чем заблуждается 70% инвесторов?

☝️Когда я только начинал разбирать компании, мне казалось, что главное это сама компания. Я смотрел на выручку, динамику прибыли, маржинальность, иногда углублялся в продукт и рынок, и считал, что все хорошо и картина складывается. Если бизнес растёт, зарабатывает, занимает долю рынка то, это хороший кандидат для инвестиций. Но потеряв кучу денег, я понял, что где-то допускал ошибки и сегодня хосу поделиться с вами одной из них.

#ПолиГрамотность

🔝Представим, что есть компания с устойчивым ростом, высокой рентабельностью и понятным бизнесом. Если смотреть только на неё, это практически идеальный актив. Но если в экономике начинает расти ключевая ставка, кредиты дорожают, инвестиционная активность падает, а спрос начинает сжиматься, то очень быстро выясняется, что прежние темпы роста были возможны только в предыдущих условиях. Компания не стала хуже управляться, не потеряла компетенции, не изменила продукт, но изменились рыночные условия. И этого достаточно, чтобы её показатели начали стремительно ухудшаться.

🤯У нас в стране макрофакторы влияют на бизнес гораздо сильнее, чем во многих развитых экономиках. Сильное изменение курса валют может "съесть" всю чистую прибыль просто потому, что у компании может быть выручка в рублях и издержки в валюте и любое существенное движение курса моментально меняет экономику бизнеса.

🎲Наше государство не просто регулирует, а часто определяет правила игры. Это касается налогов, доступа к госзаказам, регулирования отраслей, субсидирования. Можно найти сильную, эффективную компанию, но если изменится регулирование или появится игрок с административной поддержкой, её положение может резко ухудшиться. И это риск, который невозможно увидеть или предсказать, но его никогда нельзя исключать.

💰Считается, что хорошая компания всегда сможет привлечь финансирование. Но это далеко не так. Ограниченный доступ к внешним рынкам, высокая стоимость заимствований, зависимость от банковской системы создаёт ситуацию, при которой даже прибыльный и растущий бизнес может упереться в потолок привлечения инвестиционного капитала потому что уже нет дешёвых денег для масштабирования.

🙌Это далеко не все примеры, которые могут привести к распространенной типичной ошибке. А именно, убеждению, что если компания хорошая, значит, она точно подойдёт для инвестиций. На самом деле качество компании лишь часть большого сложного уравнения. Бизнес может быть сильным, но находиться в неблагоприятной фазе цикла или в отрасли, которая переживает спад. В этом случае даже хороший бизнес не спасает от плохого инвестиционного результата.

📋Для того, чтобы не совершать таких ошибок при выборе компании просто составьте список хотя бы из 5-7 макрофакторов, которые влияют на показатели компании и проведите стресс-тест на устойчивость системы. Не игнорируя цикл, в котором сейчас находится экономика. Не перенося прошлый рост в будущее, экстраполируя результат. Это, на первый взгляд, простое действие, поможет принимать более взвешенные решения.

📌Лично я пришёл к более простой и, на мой взгляд, более рабочей модели. Сначала я смотрю на экономику: какие сейчас ставки, какая ликвидность, что происходит с валютой, на какой стадии находится цикл. Затем на отрасль: как она реагирует на эти условия, где находится относительно цикла, от чего зависит её динамика. И только после этого на конкретную компанию. Такой подход тоже не даёт полной защиты от ошибок, но резко снижает вероятность сделать фундаментально неверный вывод.

🤔А как часто вы учитываете макрофон перед покупкой акций? Пишите об этом в комментариях и не забывайте подписываться⤵️

#ПолиГрамотность - обучающие посты

boosty Доступ к ИИС + ранний доступ ко всем видео: clck.ru/3PQqwc

boosty Только ранний доступ ко всем видео, без ИИС: clck.ru/3PQqtH

https://antonpolyakov.ru/ - официальный сайт

✨Три силы долгового рынка: ЦБ, инфляция, Минфин

🙌Друзья, продолжаю разбирать консервативную полку портфеля, а именно, ОФЗ, которые на удивление не теряют актуальности среди инвесторов.

🤷‍♂️Не так много изменилось за последние пару месяцев с крайнего разбора, но несколько любопытных моментов точно стоит отметить!

#анализ_стратегий

👍Банк России продолжил цикл смягчения с привычным шагом и для бумаг с фиксированным купоном это в целом позитивно. Чем ниже ожидаемая ставка в будущем, тем ниже требуемая доходность и тем выше цена уже выпущенных облигаций.

🤔Но для длинных облигаций ситуация с медленным снижением является двоякой. Да, снижение ставки поддерживает цены, но отсутствие хотя бы намеков на быстрое смягчение ограничивает потенциал роста.

📉И все это не смотря на то, что в марте инфляция составила 0,6% после 0,73% в феврале и 1,62% в январе, а годовая инфляция замедлилась до 5,86%. С начала года цены к концу марта выросли на 2,97%.

🤯С 7 по 13 апреля недельная инфляция вообще была нулевой, а с 14 по 20 апреля составила всего 0,01%. С начала года рост цен к 20 апреля был 3,16%, а годовая инфляция ушла в район 5,7%. Инфляция замедляется устойчиво и рынок уже, как мне кажется, заложил более низкие ставки в будущем и фиксирует доходность в отдельных ОФЗ, пока ставка не стала еще ниже.

🚨Также стоит учитывать, что за январь-март федеральный бюджет был исполнен с дефицитом 4,576 трлн руб., при годовом плане в 3,786 трлн руб. А значит государство продолжит активно занимать и большой объем нового предложения может давить на текущие цены.

💼Во втором квартале Минфин планирует привлечь через размещения около 1,5 трлн руб. Причем 600 млрд руб. приходится на сроки до 10 лет, а 900 млрд руб. на более длинные сроки. это очень важно, ведь когда рынок получает много длинного предложения, инвесторы требуют премию за риск, и доходности могут оставаться повышенными даже на фоне ожиданий по снижению ставки.

👀Видимо поэтому в апреле спрос на аукционах был очень сильным и помог выполнить Минфину почти половину квартального плана уже в первые недели апреля. Видимо многим инвесторам достаточно и этой доходности и они готовы сметать с полок длинный рублевый долг.

😎Из позитивного мы имеем то, что ставка, пусть медленно, но неуклонно снижается, недельная инфляция почти нулевая, темпы замедляются. Рубль крепкий (пока что), нефть дорогая (надолго ли?), спрос на размещениях высокий. Это поддерживает цены и делает длинные бумаги интереснее для тех, кто ставит на дальнейшее снижение доходностей по рынку.

😡Не стоит забывать и про риски! Бюджетный дефицит увеличивается, государству нужно еще больше занимать, инфляционные ожидания остаются повышенными. ЦБ не обещает быстрого снижения ставки и даже намекает на еще более плавное снижение, а внешняя ситуация остается непредсказуемой. Поэтому рынок может расти рывками и локальные коррекции вполне нормальное явление.

🤔Долго ли еще будет столь высокий спрос на долговом рынке? Пишите в комментариях, что думаете по этому поводу и не забывайте подписываться⤵️

#анализ_стратегий - Анализ моих стратегий автоследования.

https://antonpolyakov.ru/ - сайт

Публичные стратегии:

https://www.tbank.ru/invest/strategies/7cc9ab73-2a55-463e-bf72-5c3741b4a839/

https://fintarget.ru/strategies/sberegatelniy-ofz-rf

https://www.comon.ru/strategies/108201/

Сейчас делаем сайт по моему фонду ИПИФ "Поляков Инвестиции".


Под этим постом, пожалуйста, напишите максимально много и подробно, любые вопросы по фонду. Вообще любые.
Особенно будет хорошо, если вы будете лайкать самые важные / интересные для вас поросы, так я пойму приоритезацию.

Я скоро буду записывать видео на тему фонда, скорее всего они будут выложены на сайте, возможно в обрезанном виде на каналах.

продолжайте писать ваши вопросы, на какие-то я буду отвечать сразу в чате.

Все вопросы заберу, запишу видео, либо сделаю FAQ на сайте

😎Сколько вы реально зарабатываете на инвестициях? Все о реальной полной доходности инвестора

🤑Большинство инвесторов считают доходность слишком оптимистично. Купил актив за 1 млн, через год на счёте 1,18 млн значит, заработал 18%. На самом деле нет. Вас должна интересовать не цифра в отчёте брокера, а то, насколько выросла ваша покупательная способность после налогов, комиссий, инфляции, валютных изменений и альтернативных вариантов вложения денег.

🤔Вам же интересно знать, сколько денег вложили, сколько реально получили на руки и что на эти деньги можно купить сегодня?

#ПолиГрамотность

Реальная доходность = (1 + чистая номинальная доходность) / (1 + инфляция) − 1

☝️Реальную доходность посчитать несложно, формула довольно проста, главное не ошибиться в логике подсчетов. Перед тем как подставлять цифры, нужно правильно посчитать именно чистую номинальную доходность, но это понятней звучит на примере

✨Допустим, инвестор вложил 1 млн в портфель облигаций и дивидендных акций. Через год рыночная стоимость портфеля выросла до 1 080 000. За это время инвестор получил на 120 000 купонов и дивидендов. Вроде бы результат отличный, доходность 20%, прибыль 200 000

😕Но если убираем налоги, то цифра резко становится менее приятной. По инвестиционным доходам резидента РФ в общем случае применяется ставка 13% в пределах соответствующей налоговой базы до 2,4 млн ₽ и 15% с превышения. Для простоты берём ставку 13%, тогда налог с купонов и дивов составит 15 600 (120 000*0,13), а с прироста стоимости (если продаете портфель) 10 400 (80 000*0,13) и всего налогов наберется на 26 000, что сразу сократит вашу доходность с 20 до 17,4%

🚨Если у вас ИИС-3 и вы не собираетесь продавать акции досрочно, то эти 2,6% доходности вы сохраняете, кроме суммы дивидендов, здесь мы их считать не будем, но в своих подсчетах обязательно учтите.

⚙️Теперь добавим комиссии и скрытые издержки. Это не только комиссия брокера, но и комиссия с купли-продажи, биржевой сбор,
депозитарная комиссия, спред между ценой покупки и продажи, плата за управление фондом потери при низкой ликвидности, комиссия за валютную конвертацию.

💸Предположим, все явные и скрытые расходы составили 7 500. С учетом того, что вы реализуете вычет типа Б или ЛДВ (ведь мы же грамотные инвесторы, поэтому считаем все при минимальных потерях) вашу доход следует сократить пока что только на сумму комиссий и сборов.

🧮200 000 − 7 500 = 192 500, что по доходности выходит 19,25%. Но это всё ещё не реальная доходность. Забыли про инфляцию, которую не совсем корректно считать по официальным данным (все мы понимаем, почему) и лучше считать через личную инфляцию. На самом деле это сложно, муторно, на итоговый результат методика подсчета рне влияет и на практике редко кто так делает, поэтому все же для упрощения берем официальные данные по инфляции. В марте 2026 это 5,86%, которые мы и подставляем в формулу выше, получая доходность около (1 + 0,1925) / (1 + 0,0586) − 1 = 12,65%

💲То есть номинально вы заработали 19,25% после вычета комиссий, но реальное увеличение покупательной способности составило только 12,65% и это ещё хороший результат. Но если ваша личная инфляция оказывается выше официальной (почти всегда это именно так), то и покупательская способность падает сильнее, что давит на реальную доходность.

📊Есть ещё один важный показатель о котором стоит упомянуть и это доходность сверх альтернативы. Сейчас (при высоких ставках) инвестор может получить высокую доходность в консервативных инструментах. Поэтому рискованные идеи нужно сравнивать не с нулём, а с тем, сколько можно заработать почти без риска

📌Если портфель дал 19,25% чистыми, а условно консервативная альтернатива давала 14% годовых, то инвестор заработал не 19,25% "за риск", а всего 4,75 % премии к более спокойному варианту

✍️Пишите в комметариях как вы привыкли считать свою доходность и не забывайте подписываться

#ПолиГрамотность - обучающие посты

boosty Доступ к ИИС + ранний доступ ко всем видео: clck.ru/3PQqwc

boosty Только ранний доступ ко всем видео, без ИИС: clck.ru/3PQqtH

https://antonpolyakov.ru/ - официальный сай

Видео уже на канале.



Тема: "Еда подорожает везде — почему война с Ираном опаснее, чем кажется"


https://youtu.be/iajiC1-0Fok

Напоминаю, есть дополнительные подписки:
boosty Доступ к ИИС + ранний доступ ко всем видео: clck.ru/3PQqwc
boosty Только ранний доступ ко всем видео, без ИИС: clck.ru/3PQqtH,
видео следующей недели уже загружено.


00:00 Начало
01:30 Настоящая проблема
02:12 Почему дорогой газ почти автоматически означает дорогую еду?
02:51 Как это бьёт по фермеру?
03:28 Первыми пострадают бедные страны
04:09 Почему еда дорожает даже там, где удобрений хватает?
05:09 Перемирие не вернет мир к прежним ценам
06:24 Что это значит для обычного человека?
09:26 Что в таком мире выглядит защитой?
11:05 Бенефициары на российском рынке
17:19 Финал
18:08 Я для вас старался, лайк, подписка, комментарий



П.с. После выхода ролика на основном канале YouTube, через 5 дней видео будут дублироваться ТГ канале и через 6 - на других площадках:

RUTube: https://rutube.ru/channel/39235183/
Дзен: https://dzen.ru/poly_invest
Vk: https://vkvideo.ru/@antonpolyakov_poly_invest
для тех у кого YouTube не работает.

🤔Чем экосистемы так привлекают инвестора и почему это все устойчивые истории в долгосроке?

☝️Еще несколько лет назад чем больше направлений было у компании, тем выше был шанс удержать пользователя внутри контура. Банкинг, доставка, маркетплейс, музыка, кино, такси, образование, облако, подписка складывались в историю про суперапп и бесконечный рост LTV.

🤯Сегодня вне экосистемного охвата осталось около 2% пользователей, рынок не нужно заново приучать к цифровым сервисам,ведь пользователь уже внутри и вопрос только в том, кому он отдаст больше времени, денег и доверия.

Рубрика #выжимки
&Альтернатива_депозита
&Дивидендная зарплата._Без_плеч

💪Самый сильный актив любой экосистемы, это, пожалуй, масштаб и частота контакта. Если компания каждый день присутствует в телефоне пользователя, она получает не только выручку, но и данные, поведенческую аналитику, точки для кросс-продаж. Яндекс силен не только как поисковик, а как набор ежедневных сценариев: поиск, карты, такси, доставка, развлечения, умные устройства. Сбер силен как финансовая привычка огромной аудитории. Маркетплейсы ценны еще и как инфраструктура покупок, платежей, рекламы и логистики.

🔺Но крупнейшие экосистемы обладают высоким барьером входа. Новому игроку почти невозможно быстро повторить такой охват. Да и сам пользователь не живет в одной экосистеме. Он сравнивает, переключается, использует несколько брендов одновременно. Поэтому масштаб сам по себе уже не гарантирует монопольной силы.

✨Диверсификация выручки еще одна сильная сторона экосистем. У Яндекса городские сервисы стали ключевым драйвером роста, а персональные сервисы, куда входят подписка, финтех и развлечения, показывают сильную динамику. У Ozon быстро растет финтех. У МТС доля телекома постепенно снижается, зато растут финтех и adtech.

⚙️Компании пытаются уходить от зависимости одного источника выручки и это здорово. Банк хочет быть не только банком, телеком не только связью, маркетплейс не только витриной товаров. Это повышает устойчивость бизнеса и если одна вертикаль замедляется, другая может подхватить рост.

💸Оказалось, что внутри экосистемы можно зарабатывать не только на продаже товара или услуги, но и на платежном контуре, кредитовании покупателей, оборотном финансировании продавцов, рекламе, страховках. Если у маркетплейса большая база покупателей и продавцов, финансовые продукты становятся естественным продолжением бизнеса.

👀Слабые стороны тоже явно выражены у экосистемного бизнеса и проявляются в том, что эпоха бесконечной экспансии закончилась, рынок прошел стадию экстенсивного роста. Теперь недостаточно иметь сервисы во всех вертикалях. Нужно доказывать, что они удерживают клиента, дают синергию и не размывают рентабельность.

🔄Поэтому логично, что экосистемы закрывают непрофильные направления, продают активы, объединяют команды, режут избыточные структуры. Сбер продал ЕАптеку, отказался от ряда направлений в Мегамаркете и логистике. МТС закрывала отдельные проекты, включая туристическое направление и видеохостинг Nuum. Яндекс продал Авто.Ру Т-Банку. Для инвестора это скорее здоровый сигнал, чем плохой. Компании начали считать деньги и это очень важный этап на пути к зрелости.

🚨Присутствует высокая конкуренция в самых денежных вертикалях и это еще 1 минус. Финансы, покупки, развлечения и коммуникации одновременно самые привлекательные и самые конкурентные направления. Поэтому рост выручки не всегда равен росту стоимости бизнеса. Если выручка покупается скидками, субсидиями, дорогим маркетингом и бесконечными инвестициями в инфраструктуру, мультипликатор должен соответствовать.

🤔Если бы нужно было выбрать только одну экосистемную историю на 3–5 лет, какую бы вы выбрали? Жду ваших ответов в комментариях и напоминаю, что подписавшись на меня не пропустите свежие посты⤵️

#выжимки - только самая интересная и полезная информация из отчетов и обзоров управляющих компаний, фондов, банков и инвестдомов.

boosty Доступ к ИИС + ранний доступ ко всем видео: clck.ru/3PQqwc

boosty Только ранний доступ ко всем видео, без ИИС:
clck.ru/3PQqtH

https://antonpolyakov.ru/ - официальный сайт

Вы спрашивали, а вот и смонтировалась запись с субботнего мастермайнда - искали идеи на нынешнем грустном рынке

Обсуждали жесткость ЦБ есть ли сектора, которые будут устойчивы к текущим рецессионным явлениям в том числе

Антон предложил Совкомбанк учитывая то что он на дне и может спекулятивно отскочить
Евгений - B2B РТС под хорошие дивы и потенциально хороший 1й квартал
Степа предложил зарабатывать на Ормузском кризисе и расширение крек-спредов через Татнефть (кстати опубликовала неплохой РСБУ сегодня)
Сергей и вовсе шорт идею в Фосагро предложил под плохой финрез / потенциально отрицательный FCF и невыплату дивидендов
Я - МРСК Северо-Запада под потенциально высокий див в этом году и ближайшие 2 года если будут платить по див. политике

Какая идея вам больше отзывается? (голосуем)
Что вообще думаете по рынку?

YouTube: https://youtu.be/D_11TQyLHiI
ВК: https://vk.com/video-227621942_456239281

Таймкоды:
00:00 Вступление, представление спикеров
02:48 Взгляд на рос. рынок
28:09 Совкомбанк (А. Поляков)
38:44 В2В-РТС (Е. Коган)
50:33 Шорт Фосагро (С. Пирогов)
01:06:03 Татнефть преф. (С. Торопов)
01:20:37 Россети Северо-Запад (К. Кузнецов)

Друзья,
Новое видео, уже на BOOSTY.


Тема: "Большой кризис уже начинается — и он может стать вашим шансом на рост"


00:00 Почему наше поколение обречено на бедность
00:24 Два типа инфляции
01:15 Почему старая модель мира могла закончиться
02:28 Почему наше поколение может столкнуться с длинной бедностью
03:27 Почему поколение привыкло к ложной безопасности
04:38 Что первым разрушается в такой системе
05:24 Какие компании не переживают эпоху дорогих денег
06:08 Какие активы выглядят сильнее в новой эпохе
06:52 Почему просто хранить деньги — плохая стратегия
08:07 Реальные активы: не любой бетон, а полезность
10:58 Почему Россия в этой логике может выглядеть устойчивее части развитого мира
13:35 Практический антикризисный план
14:58 Итоги
18:12 Я для вас старался, лайк, подписка, комментарий


boosty Доступ к ИИС + ранний доступ ко всем видео: clck.ru/3PQqwc
boosty Только ранний доступ ко всем видео, без ИИС: clck.ru/3PQqtH