Вы спрашивали, а вот и смонтировалась запись с субботнего мастермайнда - искали идеи на нынешнем грустном рынке

Обсуждали жесткость ЦБ есть ли сектора, которые будут устойчивы к текущим рецессионным явлениям в том числе

Антон предложил Совкомбанк учитывая то что он на дне и может спекулятивно отскочить
Евгений - B2B РТС под хорошие дивы и потенциально хороший 1й квартал
Степа предложил зарабатывать на Ормузском кризисе и расширение крек-спредов через Татнефть (кстати опубликовала неплохой РСБУ сегодня)
Сергей и вовсе шорт идею в Фосагро предложил под плохой финрез / потенциально отрицательный FCF и невыплату дивидендов
Я - МРСК Северо-Запада под потенциально высокий див в этом году и ближайшие 2 года если будут платить по див. политике

Какая идея вам больше отзывается? (голосуем)
Что вообще думаете по рынку?

YouTube: https://youtu.be/D_11TQyLHiI
ВК: https://vk.com/video-227621942_456239281

Таймкоды:
00:00 Вступление, представление спикеров
02:48 Взгляд на рос. рынок
28:09 Совкомбанк (А. Поляков)
38:44 В2В-РТС (Е. Коган)
50:33 Шорт Фосагро (С. Пирогов)
01:06:03 Татнефть преф. (С. Торопов)
01:20:37 Россети Северо-Запад (К. Кузнецов)

Друзья,
Новое видео, уже на BOOSTY.


Тема: "Большой кризис уже начинается — и он может стать вашим шансом на рост"


00:00 Почему наше поколение обречено на бедность
00:24 Два типа инфляции
01:15 Почему старая модель мира могла закончиться
02:28 Почему наше поколение может столкнуться с длинной бедностью
03:27 Почему поколение привыкло к ложной безопасности
04:38 Что первым разрушается в такой системе
05:24 Какие компании не переживают эпоху дорогих денег
06:08 Какие активы выглядят сильнее в новой эпохе
06:52 Почему просто хранить деньги — плохая стратегия
08:07 Реальные активы: не любой бетон, а полезность
10:58 Почему Россия в этой логике может выглядеть устойчивее части развитого мира
13:35 Практический антикризисный план
14:58 Итоги
18:12 Я для вас старался, лайк, подписка, комментарий


boosty Доступ к ИИС + ранний доступ ко всем видео: clck.ru/3PQqwc
boosty Только ранний доступ ко всем видео, без ИИС: clck.ru/3PQqtH

Вы просили экстренный ролик - записал его для вас.

Если успеем сделать монтаж, то должен выйти завтра сразу на YT.

Ролик получился длинный. Там есть несколько уникальных графиков которые я сделал специально для вас.

С вас только просмотр, лайк, комментарий )

🍔Продовольственный шок уже начался и нефть здесь не главная угроза

⛔️Блокировка Ормуза из регионального военного конфликта превращается в глобальный продовольственный кризис. Через этот маршрут проходила критическая часть мировой торговли нефтью, газом и удобрениями. Альтернативные маршруты ограничены и даже близко не покрывают нужный объем поставок. Война в заливе может значительно поднять цены на продукты уже в ближайшее время.

#ИнвестАнализ

💸Дорогой газ = дорогая еда. Когда дорожает газ и логистика, дорожает карбамид, мочевина, аммиак, а затем растёт себестоимость посевной. Уже в начале 2026 года цены на удобрения выросли более чем на 26%. Проблема в том, что фермеры не могут просто подождать полгода, пока завершится конфликт. Если удобрения не пришли в посевной сезон, он покупает их дороже, вносит меньше, меняет структуру посевов, получает более слабый урожай. Даже короткий сбой может дать непропорционально сильный удар по урожайности и продовольственной безопасности.

🌍В бедных странах продовольствие и топливо занимает 30–50% потребительской корзины, именно они попадут под удар в 1 очередь. У таких стран мало бюджетного пространства, чтобы долго субсидировать население и аграриев.

☝️Но еда подорожает даже там, где удобрений вроде бы хватает. Даже если страна найдёт альтернативный источник поставок, проблема не исчезнет, потому что дорожает практически всё, что влияет на себестоимость: судовое топливо, страхование грузов, доставка, энергия для переработки, хранение, охлаждение и конечная логистика до магазина. Даже альтернативные каналы поставок будут дороже из-за топлива и страховки.

📉Самая опасная ошибка думать, что достаточно прекратить стрельбу, и всё сразу откатится назад. Даже после перемирия движение через Пролив может оставаться сильно ниже обычного уровня. Физические повреждения, скопления судов, страх судовладельцев и рост страховых ставок продолжат давить на рынок уже после формальной паузы. Продовольственный шок может жить дольше самого военного шока.

🌾Прямо сейчас идёт посевная, и дальше спрос на удобрения будет только нарастать. Производители будут вынуждены покупать по текущим ценам или сокращать производство еды. Это не значит, что товары на полках подорожают завтра, но они могут подорожать уже к концу года.

😎Поэтому, на мой взгляд, сейчас очень интересно выглядят именно идеи в удобрениях и еде. Этот цикл может быть относительно долгим (1–2 года). Конечно, мы не ощутим это на себе в той же степени, как страны, которые зависят от поставок через Ормуз. У нас есть собственная ресурсная база и много топлива и удобрений. Но растут мировые цены и внутренние цены тоже будут расти.

✨Привлекательно смотрятся ФосАгро, Акрон, Русагро, Новатэк и потенциально Газпром.

📎ФосАгро один из мировых лидеров в удобрениях. При глобальном дефиците удобрений рынок обычно закладывает рост цен и повышенный внешний спрос. Компания почти всегда дорогая, в неё трудно зайти, но потенциально она интересна, потому что текущая ситуация может отразиться в отчётности ближе к концу года.

📎Акрон крупный российский производитель азотных и комплексных удобрений. Такой сценарий выгоден для него через рост цен на азотную продукцию и общий дефицит удобрений на мировом рынке. Но бумага низколиквидная, дивидендная доходность низкая, компания достаточно закрытая и из неё может быть трудно выйти.

📎Русагро тоже интересна и по отчётности компания показывает неплохие результаты, стоит очень дёшево. Но здесь есть существенные политические риски.

🚨Более подробно раскрываю эту историю в ролике. Не ИИР.

✍️Пишите в комментариях, на кого вы бы сделали ставку и не обязательно подписывайтесь, чтобы не пропустить важную информацию⤵️

Друзья, более подробно раскрываю тему в ролике по ссылке!

https://youtu.be/iajiC1-0Fok

#ИнвестАнализ - собственная аналитика экономики и компаний

boosty Доступ к ИИС + ранний доступ ко всем видео: clck.ru/3PQqwc

boosty Только ранний доступ ко всем видео, без ИИС: clck.ru/3PQqtH

✨Что помогает ЦБ достичь цели по инфляции, кроме высокой ставки и дорогих денег?

☝️Сейчас главная задача ЦБ снизить инфляцию и вернуть её к устойчивому уровню. Абсолютное большинство следит за ставкой и совершенно упускает из виду другие способы ужесточения ДКП. Давайте посмотрим, как еще, помимо уровня ставки, ЦБ действует на пути к целевым 4% по инфляции.

#ПолиГрамотность

💸И в первую очередь это влияние на ликвидность в экономике. ЦБ иногда забирает лишние деньги из банковской системы, а иногда, наоборот, даёт банкам деньги на короткий срок, чтобы не было сбоев.

📎Например, с 15 апреля 2025 года Банк перешёл к недельным аукционам РЕПО вместо депозитных аукционов. Это было связано с тем, что банковский сектор в моменте мог прийти к дефициту ликвидности.

💰Если же нужно изъять деньги из экономики, то тут в ход идет изменение нормы обязательных резервов. Это не какой то конкретный коэффициент, там целый список, в который углубляться нет смысла. Важно понять, что когда ЦБ повышает нормы обязателных резервов, то банки обязаны сохранить часть средств на счетах и не допускать их использование.

⚙️Норма повышается, банки выдают меньше кредитов, потребление и инвестиции естественным образом уменьшаются на величину сохраненных резервов. Эти деньги не идут дальше в экономику и не разгоняют денежную массу. Если банк привлек 100 млн, то по нормативу в 4,5% он обязан 4,5 млн оставить в качестве резерва.

👀В общем, ЦБ следит, чтобы денег у банков было не слишком много и не слишком мало. Это помогает сдерживать инфляцию и сохранять стабильность банковской системы.

🚨ЦБ может прямо ограничивать выдачу рискованных потребительских кредитов. Когда высокая ставка не дала желаемого результата в отношении спада кредитования населения и люди все равно продолжали брать кредиты под бешеные проценты, то ЦБ несколько раз ужесточал требования к заемщикам.

✍️В частности, отдельные потребительские кредиты могут выдаваться, но только под залог. Для людей с очень высокой кредитной нагрузкой вводились повышенные требования к выдаче. Расширился список требований к заемщику, в том числе, в части, касающейся способов подтверждения дохода. Все эти меры привели к тому, что получить кредит стало в разы сложнее и значительная часть будущего потребления просто срезалась, охлаждая спрос.

🏠Примерно то же самое коснулось и ипотечного кредитования. Да, не ЦБ повлиял на отмену льготной ипотеки, но Банк может ужесточать требования к заемщикам, что уже не раз делал. И уже с 3К26 макропродуциальные лимиты на выдачу ипотеки с ПДН более 50% будут снижены до 18% (ранее 25%), а с ПДН более 80% до 3% (ранее 5%). То есть, если у заемщика текущие платежи по кредитам + платеж по ипотеке превысит 50% дохода, то доля таких кредитов допустима на уровне не выше 18% от общей массы выдач.

🚫ЦБ таким образом ограничивает ипотеку для заемщиков, у которых слишком маленький первоначальный взнос или слишком большая долговая нагрузка.

😕Если же банк выдаёт кредит заемщику с высокой долговой нагрузкой, ЦБ требует, чтобы банк держал под такой кредит больше капитала. Для банка это означает, что рискованный кредит становится дороже с точки зрения регулирования и упущенного процентного дохода, потому что нужно замораживать в резервах больше средств.

📌ЦБ не может напрямую запретить тратить и не разгонять цены. Но может повлиять на условия в экономике, которые ограничивают потребление и инвестиции.

🤔Нужно ли Банку еще сильнее ограничивать кредитование для достижения цели по инфляции? Пишите мнения под постом и не забывайте подписываться⤵️

$SBER $VTBR $SVCB

#ПолиГрамотность - обучающие посты

boosty Доступ к ИИС + ранний доступ ко всем видео: clck.ru/3PQqwc

boosty Только ранний доступ ко всем видео, без ИИС: clck.ru/3PQqtH

https://antonpolyakov.ru/ - официальный сайт

Вы просили "Экстренное успокоительное видео", я сделал!

Видео уже на канале.

На бусти видео выйдет примерно в четверг, пока можете посмотреть на YouTube


Тема: "Хотите понять рынок сейчас? — смотрите не на шум, а на деньги"


https://youtu.be/ANyuONz2pVs

Напоминаю, есть дополнительные подписки:
boosty Доступ к ИИС + ранний доступ ко всем видео: clck.ru/3PQqwc
boosty Только ранний доступ ко всем видео, без ИИС: clck.ru/3PQqtH,
видео следующей недели уже загружено.

00:00 Что происходит с рынком сейчас
00:50 Что сейчас чувствует рынок
03:56 Проблемы давящие на рынок
23:38 Какие есть позитивы на рынке?
29:31 Как понять будет ли ЦБ снижать ставку?
36:52 Что делать инвестору сейчас
40:38 Финал
41:35 Я для вас старался, лайк, подписка, комментарий



П.с. После выхода ролика на основном канале YouTube, через 5 дней видео будут дублироваться ТГ канале и через 6 - на других площадках:

RUTube: https://rutube.ru/channel/39235183/
Дзен: https://dzen.ru/poly_invest
Vk: https://vkvideo.ru/@antonpolyakov_poly_invest
для тех у кого YouTube не работает.

Новая рубрика: «10 главных вопросов»

Как и обещал, запускаю новую рубрику на канале — «10 главных вопросов».

Пишите свои вопросы под этим постом.
Можно задавать любые вопросы: про рынок, экономику, инвестиции, стратегии, фонд, личный портфель или другие темы.

Также ставьте лайки вопросам других подписчиков, если они вам кажутся интересными.

Самые сильные вопросы — по моему мнению и по вашим лайкам — я возьму в ближайший ролик и подробно отвечу на каждый.

🆚ОФЗ против акций: где деньги и когда начнётся разворот?

📉Сейчас на рынке происходит затяжная коррекция. Падают практически все бумаги и даже хорошие бизнесы с сильной отчётностью, нормальной прибылью и понятной историей развития. И главный вопрос, который возникает сейчас: почему рынок настолько слабый, если отдельные компании продолжают зарабатывать?

#ИнвестАнализ
&Альтернатива_депозита
&Дивидендная зарплата._Без_плеч

😵‍💫Я вижу это состояние как рыночную депрессию. В акции почти не приходят деньги. Нет сильных идей, нет покупателей, нет ощущения, что завтра станет лучше. Рынок долго, вязко и неприятно сползает вниз, а у людей просто заканчивается терпение. Самое болезненное здесь то, что падают не только слабые истории, но и крепкие бизнесы. Истории не стали резко плохими, просто на рынке недостаточно денег

☝️Проблем, которые давят на рынок, действительно много. Удары по нефтяной инфраструктуре, риски для экспортной выручки, переработки, нефтегаза и бюджета. Даже высокая нефть не даёт рынку спокойно выдохнуть, потому что непонятно, кто в итоге сможет на этом заработать. Есть проблемы с курсом, крепкий рубль давит на бюджет, бюджет недополучает доходы, возникает дефицит, государство выпускает новый долг, а высокая ставка снова переукрепляет рубль. Получается замкнутый круг.

💸Деньги в экономике дорогие, бизнесу тяжело, долг становится дорогим, а рынок акций получает дополнительный дисконт. Когда можно получить понятную доходность в безрисковых инструментах, акции выглядят слишком сложными и нервными.

⛔️Многие бизнесы тормозят, часть компаний закрывается, особенно низкомаржинальные и неэффективные. Налоги растут, контроль усиливается, обсуждаются изъятия сверхдоходов. Даже если для отдельных компаний это может быть не критично в цифрах, психологически рынок реагирует очень болезненно.

💪И всё же позитивы на рынке есть и главный из них деньги, которые всё равно пришли на фондовый рынок, просто пока не в акции. За 2025 год на фондовый рынок пришло около 2,5 трлн рублей, примерно 20% всей новой денежной массы. Это очень много. Из этих денег около 2 трлн ушли в долговой рынок, ещё 500 млрд в фонды денежного рынка. В акции притока почти нет, но люди уже начали переносить деньги с депозитов в инструменты фондового рынка.

🤷‍♂️Да, сейчас почти все сидят в облигациях. Но по мере снижения ставки эти деньги начнут искать новое место. Часть облигаций будет погашаться, доходности будут снижаться, и инвесторам придётся думать, куда перекладываться дальше. Когда короткие облигации уже не смогут дать прежнюю доходность, а акции будут давать 14% и выше через дивиденды и потенциал роста, переток в рынок акций станет намного интенсивней.

⚙️При цикле снижения ставки доходности по кривой будут падать. Те, у кого облигации будут погашаться, уже не смогут переложиться под такую же доходность, как раньше. И чем ближе этот момент, тем актуальней будет дилемма: оставаться в долге или переходить в акции.

👀Я не вижу чего-то чудовищного и критически плохого. Да, рынок тяжёлый. Да, проблем много. Но происходящее достаточно понятно и прогнозируемо. Я бы стабильно выкупал позиции и набирал качественные идеи. Нужно выбирать бизнес, а не скупат все подряд. У каждой компании своя точка входа, свой сектор, свои риски и ситуация.

🚨Сейчас мне ближе крупные, устойчивые, дивидендные компании. Те, у кого есть сильная позиция на рынке, понятная прибыль и стабильный дивиденд. В затяжной депрессии деньги, которые будут выходить из долговых бумаг, скорее всего, захотят видеть более-менее понятную доходность. Поэтому дивидендные, стабильные и крупные компании выглядят привлекательно.

🤔Что для вас важнее в текущей ситуации: дивиденды или потенциал роста? Пишите под постом и подписывайтесь, чтобы не пропустить новые посты⤵️

$SBER $OZON $NVTK

Друзья, более подробно раскрываю тему в ролике по ссылке!

https://youtu.be/ANyuONz2pVs

#ИнвестАнализ - собственная аналитика экономики и компаний

boosty Доступ к ИИС + ранний доступ ко всем видео: clck.ru/3PQqwc

boosty Только ранний доступ ко всем видео, без ИИС: clck.ru/3PQqtH