Друзья,

Ролик про мой ИИС портфель уже на BOOSTY.
Как всегда в boosty скрины моего портфеля, покупок, пополнений и всех действий.

!!! Напомню, что видео про ИИС выходит только на boosty !!!


Тема: "ИИС Апрель. Каннибализм рынка. Новая компания в портфеле. ПОКУПАЮ"


01:10 Что происходит на рынке?
01:30 Нефть и СПГ
16:33 Золото
19:03 Алюминий
20:23 ЦБ и ключевая ставка
22:20 Долгожданная коррекция и каннибализм российского рынка
28:18 Чего ждем в этом месяце?
30:16 Что ждем от следующего месяца?
31:11 Во что инвестировать сейчас?
35:16 Что происходит с ИИС?
39:19 Какие компании рассматриваю сейчас?
41:25 Что покупаю?


Cсылка на boosty: clck.ru/3PQqwc

🚨Сначала база, потом свобода — как правильно построить взрослую жизнь

🙇‍♂️Очень многим кажется, что сначала нужно доучиться, потом найти нормальную работу, потом выйти на стабильный доход, и уже только после этого можно думать о накоплениях, инвестициях и капитале. Но я считаю, что начинать нужно как можно раньше. Не тогда, когда у тебя уже есть большие деньги, а тогда, когда у тебя есть хотя бы желание войти в этот процесс.

👍Пока ты студент, тебе многое готовы простить. К тебе меньше требований, тебе проще пробовать, проще ошибаться, проще заходить в крупные компании, проще искать стажировки. После выпуска этого окна уже нет. Поэтому я всегда за то, чтобы стартовать не «потом», а как можно раньше.

#ИнвестАнализ

🤑Можно иметь на руках 100 тысяч рублей и при этом не иметь никакой системы. А можно начать с 10 тысяч, но уже понимать, откуда у тебя появляются деньги, что остаётся после обязательных расходов и как этот остаток превращается в капитал. Сначала работа, потом свободный денежный поток, а уже потом инвестиции. Не наоборот!

😎Есть люди, которых называют очень талантливыми, необычными, чуть ли не вундеркиндами. Но если смотреть глубже, часто оказывается, что они просто начали раньше других. Пока остальные ждали удобного момента, они уже пробовали, набивали шишки, учились, работали, погружались в процессы. И именно за счёт этого к тому моменту, когда другие только начинают раскачиваться, у них уже появляется очень серьёзный задел. Но что именно нужно начинать раньше в первую очередь?

✨Например, стажировки и это один из самых недооценённых входов в карьеру. Многие боятся даже подаваться, потому что им кажется, что без опыта не возьмут. От студента в самом начале никто не ждёт выдающегося трека. От него ждут интереса, энергии, внятной мотивации и способности нормально рассказать о себе.

💼Но совмещение работы и учёбы не что-то лёгкое, красивое и идеально сбалансированное. Наоборот, это часто тяжело. Иногда это реально про нагрузку, усталость и постоянную нехватку времени. Но я точно знаю, что это возможно и что у такого пути есть огромная отдача. С преподавателями можно договариваться, график можно подстраивать, нагрузку - распределять. Да, это требует усилий. Да, иногда приходится буквально проживать очень плотный и непростой период. Но именно такой период часто и даёт самый мощный рывок.

🙌Что касается инвестиций, у меня здесь очень трезвый взгляд, почти каждый новичок сначала теряет и это нормально. Иногда новичку, наоборот, слишком быстро везёт и он случайно попадает в растущий актив, видит огромную доходность и начинает думать, что всё очень просто. Но это даже опаснее, чем первая ошибка. Потому что потом приходит коррекция, кризис или просто сложный рынок, и человек сталкивается с реальностью.

☝️Но тут важно вообще начать разбираться. Открыть брокерский счёт, завести небольшую сумму, купить что-то, что хотя бы на минимальном уровне "тебе понятно", и начать наблюдать. Смотреть, как это работает, как ведёт себя рынок, как ты сам реагируешь на рост и падение, что ты чувствуешь, когда актив идёт против тебя. Это и есть настоящее обучение.

🏆Сегодня выигрывает тот, кто умеет быстрее адаптироваться. Нужно пользоваться технологиями, разбираться в новых инструментах, не бояться нейросетей, смотреть, какие профессии реально будут расти, и искать способы быть полезнее рынка.

🌎Мир меняется очень быстро. Какие-то профессии исчезают, какие-то трансформируются до неузнаваемости. И в такой среде выделяется не тот, кто дольше всех ждёт идеального момента, а тот, кто раньше входит в практику, быстрее учится и не боится менять свой подход.

🤔А как вы начинали свой путь и что сделали бы по-другому? Пишите ответы в комментариях к посту⤵️

Друзья, ролик размещён по ссылке, там я подробнее раскрываю тему

https://youtu.be/W0otjQPDcjk

#ИнвестАнализ - собственная аналитика экономики и компаний

boosty Доступ к ИИС + ранний доступ ко всем видео: clck.ru/3PQqwc

boosty Только ранний доступ ко всем видео, без ИИС: clck.ru/3PQqtH

https://antonpolyakov.ru/ - официальный сайт

Короткий комментарий насчёт мессенджера MAX.

Открывать там свой канал и регистрироваться пока особого желания не имею и на данном этапе не планирую.

Как мне кажется, довольно скоро россияне начнут переходить на альтернативные сервисы вроде Signal, Threema, Element / Matrix, Session и даже китайского WeChat. Какой-то из них со временем начнёт лидировать в России — туда, вероятно, и перейдём.

При этом саму идею «национального» мессенджера я поддерживаю. Я только за, если такой продукт создаст рыночная компания и если он будет действительно удобным, эффективным, функциональным и давать пользователям реальные преимущества. Более того, я бы и сам мог помочь в создании такого продукта, если делать его правильно. Но формат принудительного загона в MAX через блокировку жизненно важных сервисов — это уже безумие. На мой взгляд, такие непродуманные действия будут однозначно негативно влиять на ВВП, а значит, в конечном счёте делать всех нас беднее в деньгах, а дыру дефицита бюджета еще глубже.

При переходе в MAX каналы теряют 90-99% подписчиков, и почти всю активную аудиторию, т.к. даже зарегистрированные пользователи месседжером не пользуются.

Самое смешное, что мы прекрасно все понимаем зачем это делается и вопрос совсем не в нашей безопасности, от этого так сильно падают рейтинги власти.

Скоро выйдет видео про ПДС — Программу долгосрочных сбережений, и там ситуация очень похожая. Идея сама по себе хорошая, деньги выделены, но продукт сделан неправильно и продвигается не там, где нужно. В итоге проект, скорее всего, просто умрёт.

На данный момент заблокировано уже столько всего, что нормальный человек фактически не может обходиться без VPN. Есть сервисы, которые в России полноценно компенсировать невозможно, и отказаться от них тоже нельзя. Лично мне многие российские сервисы почти не нужны, зато для моих проектов критически важны иностранные.



Поэтому на данный момент альтернатив Telegram и YouTube, для нас нет.

Видео уже на канале.



Тема: "Все ждали роста рынка — а получили каннибализм между секторами"


https://youtu.be/XxrQFYJ9Em4

Напоминаю, есть дополнительные подписки:
boosty Доступ к ИИС + ранний доступ ко всем видео: clck.ru/3PQqwc
boosty Только ранний доступ ко всем видео, без ИИС: clck.ru/3PQqtH,
видео следующей недели уже загружено.

00:00 Начало
01:10 Что происходит на рынке?
01:30 Нефть и СПГ
17:27 Золото
19:57 Алюминий
21:17 ЦБ и ключевая ставка
23:14 Долгожданная коррекция и каннибализм российского рынка
29:12 Чего ждем в этом месяце?
31:10 Что ждем от следующего месяца?
32:05 Во что инвестировать сейчас?
36:10 Я для вас старался, лайк, подписка, комментарий



П.с. После выхода ролика на основном канале YouTube, через 5 дней видео будут дублироваться ТГ канале и через 6 - на других площадках:

RUTube: https://rutube.ru/channel/39235183/
Дзен: https://dzen.ru/poly_invest
Vk: https://vkvideo.ru/@antonpolyakov_poly_invest
для тех у кого YouTube не работает.

🤑Три года терпения, которые могут сэкономить миллионы: ЛДВ, нюансы, подводные камни, преимущества!

☝️Многие инвесторы часами спорят о точке входа, дивидендах и перспективах отдельных бумаг, но при этом забывают о вещи, которая напрямую влияет на итоговую доходность. Речь о льготе на долгосрочное владение (ЛДВ) ценными бумагами.

😎Для тех, кто действительно покупает и держит, а не живет спекуляцией, это не просто приятный бонус, а реальный способ законно сохранить заметную часть прибыли. Суть здесь очень простая: купили бумагу, держали ее минимум 3 года, продали в плюс и прибыль может быть освобождена от налога! Но есть нюансы.

#ПолиГрамотность

✨И в первую очередь важно то, на какие бумаги эта история вообще распространяется. Под льготу попадают акции и облигации российских компаний, БПИФы и бумаги компаний из стран ЕАЭС.

💼Под льготу не попадают иностранные акции и ETF. Не попадают дивиденды и купоны (с них налог платится всегда), прибыль от валюты, крипты, золота и фьючерсов. То есть инструмент довольно четко очерчен и рассчитан именно на долгосрочное владение определенным кругом ценных бумаг, а не на инвестиции в целом.

🚨Есть и набор обязательных условий, о которых многие вспоминают слишком поздно.
☑️нужно быть налоговым резидентом РФ, то есть проводить в России 183 дня и больше в году
☑️бумаги должны лежать на обычном брокерском счете и к бумагам, купленным на ИИС, эта льгота не применяется. Для тех, кому ИИС "слишком долго" вполне могут использовать ЛДВ
☑️бумаги должны быть куплены после 1 января 2014 года
☑️непрерывное владение минимум три года и это не такой уж большой срок

❌Нельзя выполнить два или три из них и рассчитывать на "вычет". Эта льгота работает только тогда, когда соблюдены все условия одновременно.

📈Самое интересное , что льгота здесь не фиксированная, а накопительная. Инвестору полагается вычет в размере 3 миллионов рублей за каждый полный год владения. Если бумаги были в портфеле 3 года, льгота составит 9 млн. рублей. Если пять лет, то 15 млн. Превысили сумму, то заплатите налог лишь с разницы. То есть стимулируют держать всех, начиная от мелкого инвестора и заканчивая проф игроками рынка.

😑Но, как и почти в любой истории, здесь есть свои подводные камни. Чаще всего инвесторы (особенно начинающие) ошибаются в расчете срока владения. Считать нужно не с даты сделки в приложении, а с даты зачисления бумаг на депозитарный счет. Это важная разница, особенно если человек продает бумагу буквально на границе срока.

🏃Еще 1 нюанс в принципе "первым пришел — первым ушел". Если бумаги одной и той же компании покупались разными партиями в разное время, при продаже считается, что сначала продаются самые старые. Для активного инвестора внутри одной позиции это принципиальный момент, потому что именно он влияет на то, какая часть пакета уже подпадает под льготу, а какая еще нет.

💰Получить льготу можно двумя способами. Через брокера (многие применяют ее автоматически) и через налоговую (если вдруг брокер оплошал и вы не увидели льготу в 2-НДФЛ). Но в любом случае лучше не расслабляться, а проверить годовой налоговый отчет брокера и убедиться, что льгота действительно была учтена. Если нет, нужно подать заявление.

🎉ЛДВ это награда за терпение. Она особенно хорошо ложится на стратегию тех, кто строит капитал постепенно, годами, без суеты и постоянной торговли. На рынке часто кажется, что результат дают только удачные покупки и рост котировок.

📌На деле итоговую доходность формируют еще и такие вещи, как налоги, режим владения и дисциплина. И если в портфеле уже есть бумаги, которые вы держите давно, возможно, часть прибыли по ним уже сегодня может быть защищена от налога.

🤔Что для вас более актуально, ЛДВ или ИИС? Пишите о своем выборе в комментариях⤵️

#ПолиГрамотность - обучающие посты

boosty Доступ к ИИС + ранний доступ ко всем видео: clck.ru/3PQqwc

boosty Только ранний доступ ко всем видео, без ИИС: clck.ru/3PQqtH

https://antonpolyakov.ru/ - официальный сайт

🤷‍♂️Все ждали роста рынка, а получили каннибализм между секторами

✨Каждый месяц я стараюсь разбирать не только то, что уже произошло, но и то, какие сделки из этого следуют дальше. Сейчас приходится смотреть шире на поведение рынка, на нефть, СПГ, золото, алюминий.

🥱Сейчас на рынке вижу не эйфорию, а апатию. Внутри акций почти нет новых денег, рынок живёт в затяжном боковике, а капитал просто перетекает из одного сегмента в другой. Это очень грустная картина, потому что она показывает, насколько наш рынок неэффективен. Деньги в основном идут не в акции, а в облигации, ОФЗ и фонды. Система не растёт, деньги просто перекладываются из одного "кармана" в другой.

#ИнвестАнализ

⛔️Полной остановки поставок нефти не произошло, иранская нефть продолжает идти, хотя рынок закладывал более жёсткий сценарий. Но важнее то, что если сборы за проход через пролив закрепятся, это надолго повысит стоимость нефти из региона. Для России это позитивно, потому что наша нефть становится чуть более конкурентоспособной.

💰При этом я не верю в дорогую нефть на длинном горизонте. Дефицита нефти нет, себестоимость добычи в регионе низкая, а при длительном кризисе производители будут готовы продавать её почти по себестоимости, лишь бы вывозить. Плюс есть теневой флот, который при высокой марже будет брать на себя этот риск. Поэтому для России хоть и плюс, но не история про бесконечный рост.

🛢️Сейчас мы видим рекордные объёмы поставок в Китай и Индию, а удар по Усть-Луге не воспринимаю как катастрофу для всего экспортного потенциала. Пока я вижу слишком много преувеличений и слишком мало фактов, которые говорили бы о радикальной проблеме.

👀По СПГ настрой интереснее, чем по нефти. Форс-мажор Qatar Energy по части долгосрочных контрактов хороший сигнал для нас. Я по-прежнему считаю газ одним из компромиссных видов топлива в текущем энергопереходе, поэтому СПГ-истории для меня выглядят содержательнее.

⭐️По золоту фундаментально для меня ничего не изменилось. Мир уходит от резервного доллара, страны продают американские трежерис, а золото остаётся важным защитным инструментом. Да, часть игроков сейчас продаёт и золото, потому что бюджетам нужны деньги, а спекулятивный капитал из сектора частично вышел.

⛓️‍💥Чтобы золото действительно сломалось надолго, должно появиться что-то новое: новая резервная валюта, новый резервный инструмент или резкий рост предложения золота. Пока я этого не вижу, поэтому коррекцию в золоте считаю рабочей и интересной.

🤑Проблемы в регионе дают прямой плюс российскому рынку алюминия, идея в секторе есть, а вот компании, которую мне хотелось бы купить, нет. Меня не устраивает качество управления и рост издержек. Поэтому в алюминии я вижу перспективу, но не вижу комфортной точки входа.

📉Главное событие для меня это долгожданная коррекция, которую я ждал весь первый квартал. Она пришла в самом конце, но пришла. И именно она показала, насколько рынок сейчас обескровлен. Акции внутреннего спроса продавались, деньги переходили в нефтегаз, но это был не приток нового капитала, а обычное внутреннее перераспределение.

🚨Именно поэтому я считаю, что рынок сейчас нужно продолжать выкупать. Пока большинство смотрит на доходности депозитов, облигаций и фондов денежного рынка, я вижу, что многие хорошие идеи внутри рынка акций стали дешевле и интереснее.

📌Апрель и май считаю довольно скучными месяцами. Самым важным событием остаётся заседание ЦБ по ставке. Но ещё важнее увидеть настоящий переток денег из фондов денежного рынка и облигаций в акции. Пока этого нет, и именно это отделяет рынок от следующего сильного движения.

$GAZP $NVTK $RUAL $PLZL $OZON

🤔Что бы выбрали для себя на перспективу? Пишите ответы в комментариях к посту⤵️

Друзья, более конкретно о выборе компаний в ролике по ссылке!

https://youtu.be/XxrQFYJ9Em4

#ИнвестАнализ - собственная аналитика экономики и компаний

boosty Доступ к ИИС + ранний доступ ко всем видео: clck.ru/3PQqwc

boosty Только ранний доступ ко всем видео, без ИИС: clck.ru/3PQqtH

https://antonpolyakov.ru/ - официальный сайт

🤔Портфельная теория Марковица: как начинающему инвестору более грамотно собрать портфель?

🤷‍♂️Большинство частных инвесторов начинают одинаково: выбирают несколько "хороших" бумаг, покупают их и считают, что портфель готов. Если компании крупные, известные и в целом нравятся, значит, все вроде как сделано правильно.

☝️Но на практике такой подход часто дает только иллюзию надежности. Бумаг в портфеле может быть 5, 10 или 15, а падать они могут почти одновременно. И тогда инвестор вдруг понимает, что диверсификации то и нет никакой.

#ПолиГрамотность

🙌Именно здесь может быть полезна портфельная теория Марковица. По сути, это очень здравый и практичный взгляд на инвестиции и главная мысль в важности оценивать не отдельные активы сами по себе, а то, как они будут работать вместе внутри одного портфеля. Инвестору нужно выбирать не лучшие отдельные активы, а лучшее сочетание активов под свои цели и горизонт. Но как это провернуть?

💼Допустим, человек собрал портфель из акций крупнейших российских компаний. Формально это уже несколько эмитентов. Но если они зависят от схожих факторов (цен на сырье, ставок, курса рубля, санкционного фона), то в стрессовый период весь этот портфель может неожиданно сильно просесть. Активы сами по себе может выбраны и неплохие, но они слишком похожи по поведению.

🎶Нужно учитывать 3 базовых элемента: доходность (сколько предположительно можно заработать), риск (какова вероятность просесть) и корреляцию (насколько синхронно активы будут двигаться, в каком направлении и какие факторы на это могут повлиять).

🚨Также нужно понимать, что портфель состоит не только из акций и вы четко знаете, зачем вам другие виды активов! Акции, например, могут дать высокий рост, но и сильные просадки, что делает их более волатильными в сравнении с облигациями, которые хоть и стабильнее, но имеют доходность ниже (речь о долгосроке). То же золото может не показывать сильного роста, но в определенный момент сработает как защита, а фонды рынка/LQDT это ваша ликвидность, резерв, который может понадобится для маневра.

📉Если все деньги вложить только в акции, можно получить высокую потенциальную доходность, но и тяжелые просадки.
Когда портфель только в облигациях или на денежном рынке, портфель будет спокойнее, но рост капитала может оказаться слишком слабым.

👍Но если же собрать комбинацию из разных блоков, можно получить более сбалансированный портфель, который будет иметь всме шансы на обгон средней по рынку.

🎯Марковиц не ставил целью добится максимальной доходности любой ценой. Цель его была в том, чтобы найти лучшее соотноление риск/доходность! Здесь нет какой-то четкой границы, все субьективно для каждого отдельного инвестора и зависит от готовности принять тот или иной уровень риска и доходности, на которую инвестор потенциально согласен.

🔝Но даже с учетом этого важно выбрать лучшей вариант. Один портфель может давать 10% ожидаемой доходности при одном уровне риска, а другой те же 10%, но при более высоком риске. Второй портфель тогда просто не нужен, ведь он хуже без всякой компенсации.

⚖️Поэтому эффективный портфель либо дает максимальную ожидаемую доходность при определенном риске, либо минимальной риск при конкретной ожидаемой доходности.

✨Портфельная теория Марковица полезна, но не идеальна. Она опирается на предположения о будущем. Ожидаемая доходность, риск и взаимосвязь активов часто оцениваются по прошлым данным. Но прошлое не гарантирует повторения и это стоит учесть.

📌Модель может создавать ложное ощущение точности, но рынок не обязан подчиняться красивым таблицам. Поэтому теорию нельзя использовать как машину предсказаний. Она ценна не тем, что учит мыслить и не инвестировать в набор отдельных активов, а реально собрать систему.

🤔Можете ли вы сказать, что понимаете зачем вам нужен каждый конкретный актив из портфеля и что он делает? Пишите ответы под постом⤵️

#ПолиГрамотность - обучающие посты

boosty Доступ к ИИС + ранний доступ ко всем видео: clck.ru/3PQqwc

boosty Только ранний доступ ко всем видео, без ИИС: clck.ru/3PQqtH

https://antonpolyakov.ru/ - официальный сайт

Видео уже на канале.



Тема: "Первый миллион мучителен — зато дальше деньги начинают делать деньги"


https://youtu.be/aei2m0kA9io

Напоминаю, есть дополнительные подписки:
boosty Доступ к ИИС + ранний доступ ко всем видео: clck.ru/3PQqwc
boosty Только ранний доступ ко всем видео, без ИИС: clck.ru/3PQqtH,
видео следующей недели уже загружено.

00:00 О чем сегодня поговорим?
00:56 Почему большинство людей никогда не станет богатым
04:26 Самая большая ошибка мышления
06:45 Что делает сложный процент
22:44 Время работает сильнее доходности
26:45 Неприятная правда про накопление капитала
32:05 Итоги



П.с. После выхода ролика на основном канале YouTube, через 5 дней видео будут дублироваться ТГ канале и через 6 - на других площадках:

RUTube: https://rutube.ru/channel/39235183/
Дзен: https://dzen.ru/poly_invest
Vk: https://vkvideo.ru/@antonpolyakov_poly_invest
для тех у кого YouTube не работает.

Друзья,


Новое видео, уже на BOOSTY.


Тема: "Капитал может стать тюрьмой — если он ваш единственный источник жизни"


0:00 Вступление
0:49 Почему идея F.I.R.E. так цепляет?
1:39 Где ломается вся конструкция?
3:57 Профессиональная деградация
5:42 Изоляция
8:00 Самооценка
9:40 Самоидентификация
11:45 Полная зависимость от капитала
13:27 Почему публичные инвесторы живут в другой реальности?
16:30 Почему “жить на 2%” не так спокойно, как кажется?
17:00 Диверсификация не спасает автоматически
18:41 Как можно прожечь жизнь на пути к F.I.R.E.
20:17 Чем это заканчивается?
21:01 Какая финансовая независимость действительно нужна?
22:19 Что лучше F.I.R.E.
24:32 Финал
25:19 Я для вас старался, лайк, подписка, комментарий


boosty Доступ к ИИС + ранний доступ ко всем видео: clck.ru/3PQqwc
boosty Только ранний доступ ко всем видео, без ИИС: clck.ru/3PQqtH

📈Высокие ставки все еще бьют по эмитентам, но по итогам 2026 будет ощутимо легче

☝️С повышением ставки корпортивный долг стал намного сильнее давить на показателиэмитентов. Статистика говорит, что пик банкротств пришелся на 2023 год. В 2022 ставка ЦБ в моменте была 20%, потом спад до 7,5% и снова рост до 16% за 2к2023. Естественным образом из рынка выбыли самые неэффективные игроки и продолжают выбывать до сих пор, пока ставка высокая, а кредит все еще дорогой.

👀Сам по себе высокий рейтинг или надежный сектор уже недостаточны и нужно смотреть на способность конкретной компании пережить еще один длинный период дорогого фондирования без потери доступа к капиталу.

Рубрика #выжимки

🚨Средневзвешенный показатель долговой нагрузки вырос до 1,9х против 1,8х годом ранее. С обслуживанием долга ситуация ухудшилась и отношение процентных платежей к EBIT выросло до 42% после 30% в 2024 году. Процентные расходы компаний в среднем подскочили на 51%, а совокупная EBIT снизилась на 15%. Деньги стали дороже, прибыль стала слабее и именно это сочетание, а не просто высокая ставка, стало главным источником давления на кредитное качество.

✨При этом чем ниже рейтинг, тем быстрее растут долговая и процентная нагрузка. Эмитенты ААА и АА пока выглядят сравнительно комфортно, а вот ВВВ и ниже находятся в зоне риска, категория А, стала пограничной. У 31% компаний (из выборки отчета) группы А по итогам 2025 LTM проценты уже превышают EBIT.

📊Формально рейтинг еще выглядит достойно, но фактически внутри этой категории разброс устойчивости уже слишком велик, чтобы воспринимать ее как однородно безопасную. Ну и конечно же, Агентствам чаще стоит пересматривать рейтинги, это большая проблема в РФ.

⚙️Слабее других секторов выглядят черная металлургия, технологии и фармацевтика, а также производственные компании. В этих сегментах процентная нагрузка уже высока, а в отдельных случаях экстремально высокая. Наиболее прочные позиции сохраняют нефтегаз, производители удобрений и цветных металлов, а также транспорт, торговля и электроэнергетика.

🛑В 2026 году в зону повышенного риска по финансовой устойчивости попадают 12 компаний, или 16% выборки, тогда как в зоне низкого риска остается 53%. И это уже не выглядит как массовый кризис качества. Особенно показательно, что ни одна компания рейтинговой группы ААА не попадает в зону повышенного риска. То есть верхний сегмент рынка пока сохраняет устойчивость, а вот ниже начинается территория, где цена ошибки инвестора становится намного выше.

⏬После периода экстремально высоких ставок ожидается снижение среднего уровня до 13,9% в 2026, а в 2027 году до 10,1%. Для эмитентов это очень чувствительно, потому что 42% обязательств в среднем имеют плавающий купон, а на 39% долга является коротким. Снижение ставки должно довольно быстро транслироваться в отчетность + ожидается умеренное восстановление экономики.

💼Доступ к рынкам капитала все еще определяющий фактор кредитной устойчивости. И это логично, ведь высокая доля облигаций в общем долге, (около 50%), дает возможность перекладывать долг вперед и буквально является вопросом выживания для части эмитентов.

📌Хорошая новость в том, что объем размещений рыночных корпоративных облигаций нефинансовых эмитентов вырос на 65% год к году до 5,6 трлн рублей, а объем облигаций в обращении увеличился на 13%. Компании по-прежнему способны замещать кредиты облигациями и закрывать потребность в заимствованиях через публичный рынок.


🤔Вы бы сейчас рискнули зайти в более слабых эмитентов ради доходности, какая у вас граница по рейтингу? Пишите ответы в комментариях⤵️

$GAZP $ROSN $PLZL $PHOR $X5

#выжимки - только самая интересная и полезная информация из отчетов и обзоров управляющих компаний, фондов, банков и инвестдомов.

boosty Доступ к ИИС + ранний доступ ко всем видео: clck.ru/3PQqwc

boosty Только ранний доступ ко всем видео, без ИИС: clck.ru/3PQqtH

https://antonpolyakov.ru/ - официальный сайт