🤝58👍37❤12
🚨Прочитал 20 отчетов по перспективам на 2026 и выделил для вас самые интересные! (ч.1, топ 3)
✨Я каждый год жду этот момент, когда банки, инвестдома и управляющие компании выкатывают свои большие стратегии на следующий год. Действительно читаю эти материалы целиком, потому что раз в год аналитические команды собирают в одном месте свои взгляды на экономику, рынок и акции.
🕓В этот раз я потратил на чтение несколько дней и собрал только то, что реально имеет ценность. Не ИИР
#анализ_стратегий
📊Если ранжировать отчёты по полезности, то на первое место я ставлю АТОН. У них самая обширная и самая насыщенная стратегия. На втором месте у меня ВТБ, на третьем — СБЕР CIB .
🤔Остальные что-то интересное местами дают, но в целом в этом году сами стратегии, на мой взгляд, оказались очень скудными по содержанию. Текста много, страниц много, а глубокого анализа внутри мало.
✨В стратегии АТОН выделил Яндекс, Ozon, Интер РАО, ВТБ, X5, HeadHunter и Полюс. Именно этот набор у меня остался как главный, потому что он проходит и через ранжирование по потенциалу роста, и через ранжирование по полной доходности с учётом дивидендов, и через личный отбор самых интересных идей.
ВТБ у них выделяется как история с самой высокой полной доходностью, и прямо сказано, что эта идея на 2026 год выглядит рабочей. Яндекс, Ozon, X5 и другие крупные истории интересны ещё и потому, что влияние новых налоговых мер на их EBITDA оценивается как умеренное. По Яндексу, X5, Ленте и Ozon эффект на EBITDA показан как небольшой, то есть сама бизнес-логика у этих компаний не ломается.
Отдельно в АТОНе меня зацепил Ozon, ведь раньше его гораздо реже включали в число фаворитов, а теперь, когда он уже дал огромную доходность и переписал максимумы, то внезапно оказался почти во всех подборках. То же и с Полюс и доказывает то, как стратегии любят подтверждённый рост.
🏦ВТБ ставит на золото и рост производственных затрат золотодобытчиков, акцент на средней минимальной себестоимости золота (около 2100 долларов за унцию) дают понять, что золото структурно поддержано, а значит и Полюс как одна из ключевых историй получает понятный фундаментал.
По остальным фаворитам ВТБ причина выбора сформулирована через будущий вклад в рост индекса Мосбиржи. То есть Сбербанк, Яндекс, X5, Норникель, Лукойл, Газпром и технологии выбраны как бумаги, которые, по их оценке, способны дать наибольший вклад в следующий этап роста рынка.
Плюс в стратегии ВТБ мне понравилось, что они отдельно показывают рынок как дешёвый по будущим мультипликаторам. Компании кажутся дорогими только внешне, но их бизнес вырос, и по новым показателям они стоят дешевле, чем раньше.
✅Стратегия СБЕР CIB в этот раз была слабее, чем обычно, но даже в ней я увидел несколько важных выборов. Среди идей на рост у них фигурируют Интер РАО, Европлан, Эталон, X5, Совкомбанк, Henderson, Inarctica, Самолёт, Ozon, Т-Технологии, Аэрофлот и Татнефть. Отдельно в модельном портфеле Сбера выделяются Транснефть (префы), Полюс, Т-Технологии, Лента, X5, Ozon, Яндекс и HeadHunter.
Самое понятное объяснение дают по Транснефти и ставят на рост от снижения ставки. По застройщикам указано, что при снижении ставки и росте доступности ипотеки строительные компании получают сильную поддержку. Поэтому Самолёт и вообще сектор застройщиков рассматриваются как идеи, чувствительные к циклу смягчения ДКП.
По X5, Ozon, Яндексу и HeadHunter сам факт включения этих компаний в модельный портфель очень показателен. Для меня это важный сигнал, потому что те же имена я вижу и у других.
$YDEX $OZON $VTBR $X5 $HEAD $PLZL $LENT $SBER $T
✍Пишите в комментариях, какие именно идеи вас приглянулись ⤵
Друзья, ролик размещён по ссылке, там я подробнее раскрываю тему
https://youtu.be/ICEXKKibZak
#ИнвестАнализ - собственная аналитика экономики и компаний
boosty Доступ к ИИС + ранний доступ ко всем видео: clck.ru/3PQqwc
boosty Только ранний доступ ко всем видео, без ИИС: clck.ru/3PQqtH
https://antonpolyakov.ru/ - официальный сайт
✨Я каждый год жду этот момент, когда банки, инвестдома и управляющие компании выкатывают свои большие стратегии на следующий год. Действительно читаю эти материалы целиком, потому что раз в год аналитические команды собирают в одном месте свои взгляды на экономику, рынок и акции.
🕓В этот раз я потратил на чтение несколько дней и собрал только то, что реально имеет ценность. Не ИИР
#анализ_стратегий
📊Если ранжировать отчёты по полезности, то на первое место я ставлю АТОН. У них самая обширная и самая насыщенная стратегия. На втором месте у меня ВТБ, на третьем — СБЕР CIB .
🤔Остальные что-то интересное местами дают, но в целом в этом году сами стратегии, на мой взгляд, оказались очень скудными по содержанию. Текста много, страниц много, а глубокого анализа внутри мало.
✨В стратегии АТОН выделил Яндекс, Ozon, Интер РАО, ВТБ, X5, HeadHunter и Полюс. Именно этот набор у меня остался как главный, потому что он проходит и через ранжирование по потенциалу роста, и через ранжирование по полной доходности с учётом дивидендов, и через личный отбор самых интересных идей.
ВТБ у них выделяется как история с самой высокой полной доходностью, и прямо сказано, что эта идея на 2026 год выглядит рабочей. Яндекс, Ozon, X5 и другие крупные истории интересны ещё и потому, что влияние новых налоговых мер на их EBITDA оценивается как умеренное. По Яндексу, X5, Ленте и Ozon эффект на EBITDA показан как небольшой, то есть сама бизнес-логика у этих компаний не ломается.
Отдельно в АТОНе меня зацепил Ozon, ведь раньше его гораздо реже включали в число фаворитов, а теперь, когда он уже дал огромную доходность и переписал максимумы, то внезапно оказался почти во всех подборках. То же и с Полюс и доказывает то, как стратегии любят подтверждённый рост.
🏦ВТБ ставит на золото и рост производственных затрат золотодобытчиков, акцент на средней минимальной себестоимости золота (около 2100 долларов за унцию) дают понять, что золото структурно поддержано, а значит и Полюс как одна из ключевых историй получает понятный фундаментал.
По остальным фаворитам ВТБ причина выбора сформулирована через будущий вклад в рост индекса Мосбиржи. То есть Сбербанк, Яндекс, X5, Норникель, Лукойл, Газпром и технологии выбраны как бумаги, которые, по их оценке, способны дать наибольший вклад в следующий этап роста рынка.
Плюс в стратегии ВТБ мне понравилось, что они отдельно показывают рынок как дешёвый по будущим мультипликаторам. Компании кажутся дорогими только внешне, но их бизнес вырос, и по новым показателям они стоят дешевле, чем раньше.
✅Стратегия СБЕР CIB в этот раз была слабее, чем обычно, но даже в ней я увидел несколько важных выборов. Среди идей на рост у них фигурируют Интер РАО, Европлан, Эталон, X5, Совкомбанк, Henderson, Inarctica, Самолёт, Ozon, Т-Технологии, Аэрофлот и Татнефть. Отдельно в модельном портфеле Сбера выделяются Транснефть (префы), Полюс, Т-Технологии, Лента, X5, Ozon, Яндекс и HeadHunter.
Самое понятное объяснение дают по Транснефти и ставят на рост от снижения ставки. По застройщикам указано, что при снижении ставки и росте доступности ипотеки строительные компании получают сильную поддержку. Поэтому Самолёт и вообще сектор застройщиков рассматриваются как идеи, чувствительные к циклу смягчения ДКП.
По X5, Ozon, Яндексу и HeadHunter сам факт включения этих компаний в модельный портфель очень показателен. Для меня это важный сигнал, потому что те же имена я вижу и у других.
$YDEX $OZON $VTBR $X5 $HEAD $PLZL $LENT $SBER $T
✍Пишите в комментариях, какие именно идеи вас приглянулись ⤵
Друзья, ролик размещён по ссылке, там я подробнее раскрываю тему
https://youtu.be/ICEXKKibZak
#ИнвестАнализ - собственная аналитика экономики и компаний
boosty Доступ к ИИС + ранний доступ ко всем видео: clck.ru/3PQqwc
boosty Только ранний доступ ко всем видео, без ИИС: clck.ru/3PQqtH
https://antonpolyakov.ru/ - официальный сайт
1❤68👍52🔥9👎1👏1
🚨Прочитал 20 отчетов по перспективам на 2026 и выделил для вас самые интересные! (ч.2)
👀Когда я смотрю на российские компании в сравнении с остальным миром, то вижу очень низкую стоимость и один из самых выгодных рынков на 2026 год. Поэтому, если вы зададите мне вопрос, стоит ли держать портфель, мой ответ - стоит.
🙌Вытащил для вас из отчетов то, что помогает понять, почему рынок вообще может расти и какие стратегии дают для этого наиболее внятные аргументы. Не ИИР
#анализ_стратегий
⚠Я не увидел в макрочастях отчетов ничего по настоящему сильного и воспринимаю их как бенчмарк ожиданий, но не как опору для серьёзных выводов. Из всей этой макросводки я беру два ориентира! Ожидание ставки примерно 12% к концу года и доллара в районе 90–92 рублей.
✅У ДЖЕГЕРАЛ ИНВЕСТ я почти не увидел конкретного набора акций, зато хорошо увидел основу. Стратегия этой компании крутится вокруг ожидания более слабого рубля, очень большого спреда между инфляцией и ключевой ставкой и общей дешевизны рынка.
Тут мне важен не сам список бумаг, а логика! Выигрывать должны те истории, которые сильнее реагируют на ослабление рубля и возврат денег в акции. Плюс отдельно подчёркивается, что капитализация российского рынка сильно отстаёт от денежной массы М2, а значит рынок по-прежнему выглядит сверхдешёвым.
✅У ВИМ по Полюсу причина раскрывается через устойчивую золотую тему и интересно то, что золото вообще остаётся сильной идеей во многих стратегиях. По Positive прямо говорится, что рынок уже разочаровался в этой бумаге, из неё вышел спекулятивный капитал, но сама компания собралась, оптимизировала кадры и показывает неплохую отчётность. После перезагрузки она может снова удивить рынок, а её акции сейчас стоят дёшево.
По экспортёрам показывается чувствительность компаний к курсу рубля. При ослаблении особенно интересно могут выглядеть Русал, Фосагро и Норникель, тогда как Полюс именно как ставка на слабый рубль выглядит уже не так ярко. То есть ВИМ, по сути, подводит к мысли, что выбирать экспортёров нужно не просто по отрасли, а по тому, как именно их EBITDA и свободный денежный поток реагируют на курс. В финансах выделяют СБЕР, ВТБ и Т-Технологии, в IT Яндекс и МТС.
✅У Альфа капитал Полюс разбирается через зависимость потенциальной EBITDA и дивидендов от цены золота и курса рубля. То есть компания выбрана как понятный способ обыграть одновременно и золото, и валютный фактор. Норникель, в свою очередь, становится интереснее за счёт роста доли меди в его корзине металлов и поэтому к бумаге появляется дополнительный интерес.
У ПСБ набор фаворитов выглядит очень узнаваемо: Сбербанк, ВТБ, Т-Технологии, Транснефть, Норникель, Полюс, Яндекс. Т-Технологии у них вообще одна из главных идей почти всех стратегий, а Яндекс снова и снова повторяется у разных участников рынка. Главный аргумент по выбору у них то, что компании имеют заметный потенциа роста, что подтверждает консенсус в очередной раз.
✅У УК ПСБ Благосостояние также увидел сильную поддержку золотой темы на фоне покупки золота центральными банками. Также есть связь золота с глобальной денежной массой и общий вывод о том, что текущая цена золота выглядит оправданной, а с учётом рисков бумажных валют может быть и выше.
✅У Цифры тоже выделяется тема с покупками золота центральными банками, то есть снова идет подтверждение золотой идеи.
📌Самое интересное в этих стратегиях даже не сам выбор, а то, что одни и те же компании начинают повторяться у всех почти одновременно. Но не стоит смотреть на стратегии не как на готовый портфель, скорее, это карта рыночного консенсуса.
✍Пишите в комментариях, какие именно идеи вас приглянулись ⤵
$PLZL $SBER $VTBR $YDEX $T $OZON
Друзья, ролик размещён по ссылке, там я подробнее раскрываю тему
https://youtu.be/ICEXKKibZak
#ИнвестАнализ - собственная аналитика экономики и компаний
boosty Доступ к ИИС + ранний доступ ко всем видео: clck.ru/3PQqwc
boosty Только ранний доступ ко всем видео, без ИИС: clck.ru/3PQqtH
https://antonpolyakov.ru/ - официальный сайт
👀Когда я смотрю на российские компании в сравнении с остальным миром, то вижу очень низкую стоимость и один из самых выгодных рынков на 2026 год. Поэтому, если вы зададите мне вопрос, стоит ли держать портфель, мой ответ - стоит.
🙌Вытащил для вас из отчетов то, что помогает понять, почему рынок вообще может расти и какие стратегии дают для этого наиболее внятные аргументы. Не ИИР
#анализ_стратегий
⚠Я не увидел в макрочастях отчетов ничего по настоящему сильного и воспринимаю их как бенчмарк ожиданий, но не как опору для серьёзных выводов. Из всей этой макросводки я беру два ориентира! Ожидание ставки примерно 12% к концу года и доллара в районе 90–92 рублей.
✅У ДЖЕГЕРАЛ ИНВЕСТ я почти не увидел конкретного набора акций, зато хорошо увидел основу. Стратегия этой компании крутится вокруг ожидания более слабого рубля, очень большого спреда между инфляцией и ключевой ставкой и общей дешевизны рынка.
Тут мне важен не сам список бумаг, а логика! Выигрывать должны те истории, которые сильнее реагируют на ослабление рубля и возврат денег в акции. Плюс отдельно подчёркивается, что капитализация российского рынка сильно отстаёт от денежной массы М2, а значит рынок по-прежнему выглядит сверхдешёвым.
✅У ВИМ по Полюсу причина раскрывается через устойчивую золотую тему и интересно то, что золото вообще остаётся сильной идеей во многих стратегиях. По Positive прямо говорится, что рынок уже разочаровался в этой бумаге, из неё вышел спекулятивный капитал, но сама компания собралась, оптимизировала кадры и показывает неплохую отчётность. После перезагрузки она может снова удивить рынок, а её акции сейчас стоят дёшево.
По экспортёрам показывается чувствительность компаний к курсу рубля. При ослаблении особенно интересно могут выглядеть Русал, Фосагро и Норникель, тогда как Полюс именно как ставка на слабый рубль выглядит уже не так ярко. То есть ВИМ, по сути, подводит к мысли, что выбирать экспортёров нужно не просто по отрасли, а по тому, как именно их EBITDA и свободный денежный поток реагируют на курс. В финансах выделяют СБЕР, ВТБ и Т-Технологии, в IT Яндекс и МТС.
✅У Альфа капитал Полюс разбирается через зависимость потенциальной EBITDA и дивидендов от цены золота и курса рубля. То есть компания выбрана как понятный способ обыграть одновременно и золото, и валютный фактор. Норникель, в свою очередь, становится интереснее за счёт роста доли меди в его корзине металлов и поэтому к бумаге появляется дополнительный интерес.
У ПСБ набор фаворитов выглядит очень узнаваемо: Сбербанк, ВТБ, Т-Технологии, Транснефть, Норникель, Полюс, Яндекс. Т-Технологии у них вообще одна из главных идей почти всех стратегий, а Яндекс снова и снова повторяется у разных участников рынка. Главный аргумент по выбору у них то, что компании имеют заметный потенциа роста, что подтверждает консенсус в очередной раз.
✅У УК ПСБ Благосостояние также увидел сильную поддержку золотой темы на фоне покупки золота центральными банками. Также есть связь золота с глобальной денежной массой и общий вывод о том, что текущая цена золота выглядит оправданной, а с учётом рисков бумажных валют может быть и выше.
✅У Цифры тоже выделяется тема с покупками золота центральными банками, то есть снова идет подтверждение золотой идеи.
📌Самое интересное в этих стратегиях даже не сам выбор, а то, что одни и те же компании начинают повторяться у всех почти одновременно. Но не стоит смотреть на стратегии не как на готовый портфель, скорее, это карта рыночного консенсуса.
✍Пишите в комментариях, какие именно идеи вас приглянулись ⤵
$PLZL $SBER $VTBR $YDEX $T $OZON
Друзья, ролик размещён по ссылке, там я подробнее раскрываю тему
https://youtu.be/ICEXKKibZak
#ИнвестАнализ - собственная аналитика экономики и компаний
boosty Доступ к ИИС + ранний доступ ко всем видео: clck.ru/3PQqwc
boosty Только ранний доступ ко всем видео, без ИИС: clck.ru/3PQqtH
https://antonpolyakov.ru/ - официальный сайт
👍72❤27🔥8👎1
📊Как правильно читать и интепретировать прогнозные отчеты аналитиков?
⚠Многие думают, что прочитать отчет и вынести из него что-то для себя сводится к простым действиям вроде открыть документ, найти список фаворитов, увидеть целевые цены и вытащить готовый ответ на вопрос что купить. Но это так не работает! Любой отчет это всегда схема чужого мышления, в которой аналитики показывают, какой они видят экономику, рынок и отдельные компании при определенном наборе условий.
👀Недавно я прочитал для вас 20+ отчетов, вынес все самое важное и полезное и сегодня готов рассказать как сделать это правильно и самостоятельно! А как это делаю вы я, вы всегда можете посмотреть в моих видео на канале
#ПолиГрамотность
⛔Когда вы читаете отчет, не нужно сразу открывать список фаворитов! Для начала нужно понять, какие допущения и сценарии заложены в прогнозе. Какая ставка? Какой курс рубля? Какая инфляция? Что ожидается по экономике, золоту, нефти, потреблению, кредитованию? Это фундамент, на котором строится вся остальная конструкция.
🤔Если в отчете ожидают ставку около 12% к концу года и доллар в районе 100 рублей, а вы считаете, что ставка останется заметно выше, а рубль будет крепче, то уже должны понимать, что часть выводов для вас автоматически становится менее надежной.
🙌Когда вы поняли для себя фундамент и в целом, он не вызывает у вас серьезных вопросов или недоверия, то можно переходить к акциям. Здесь важно смотреть не столько на бумагу, сколько на причину, по которой она выбрана.
⭐Одна и та же бумага может попадать в фавориты разных аналитических команд по совершенно разным причинам. Где-то компания интересна как ставка на слабый рубль, потому что ее прибыль чувствительна к валюте. Где-то выбор был сделан с акцентом на снижение ставки, а где-то включена в идеи за счет высоких дивидендов или роста EBITDA.
👨🎓Но и здесь не стоит слишком доверять написанному и по каждой компании, каждому выбору аналитиков обязательно нужно изучить аргументацию в пользу выбора. Она не должна быть слишком красивой или опираться на какие-то нереальные ожидания. Все должно быть четко, подробно и понятно, а самое главное, приближено к реальным условиям и ожиданиям.
📚Поэтому очень полезно читать такие отчеты не по одному, а сразу пачкой и сравнивать их между собой. Делать выбор на основе 1-3 отчетов неправильно! Если одни и те же компании снова и снова появляются у разных домов, это не означает, что их нужно бездумно покупать.
🔮Да, на рынке формируется консенсус, и вам стоит понять, на чем он основан. Если одну и ту же бумагу 5 аналитических команд выбирают по 5 совершенно разным причинам, то это повод неслабо задуматься, а стоит ли вообще рассматривать к покупке бумагу, когда даже профессиональные игроки не могут сойтись во мнении?
🚀Отдельно нужно учиться отличать сильную аргументацию от красивых слов. Фразы вроде "бумага дешевая, мы ее добавили" или "у компании высокий потенциал", "рынок недооценен" сами по себе почти ничего не стоят.
⚡Важно, чем это подтверждается! Будущими мультипликаторами? Полной доходностью с учетом дивидендов? Чувствительностью EBITDA к курсу? Изменением налоговой нагрузки? Способностью компании пройти период дорогих денег? Любые аргументы в пользу выбора должны иметь сильную и понятную доказательную базу!
📌И всегда спрашивайте себя "что будет, если..?". Если идея завязана, например, на ослабление рубля, что будет, если рубль окажется сильнее прогноза? Если компания кажется дешевой по будущим мультипликаторам, что будет, если прогноз по прибыли не реализуется? Выстроив негативный сценарий по, казалось бы, очень вероятным допущениям вы окончательно поймете, готовы ли брать на себя риск и ответственность!
🤔Какие допущения в отчетах вы всегда проверяете в первую очередь? Пишите в комментариях⤵
#ПолиГрамотность - обучающие посты
boosty Доступ к ИИС + ранний доступ ко всем видео: clck.ru/3PQqwc
boosty Только ранний доступ ко всем видео, без ИИС: clck.ru/3PQqtH
https://antonpolyakov.ru/ - официальный сайт
⚠Многие думают, что прочитать отчет и вынести из него что-то для себя сводится к простым действиям вроде открыть документ, найти список фаворитов, увидеть целевые цены и вытащить готовый ответ на вопрос что купить. Но это так не работает! Любой отчет это всегда схема чужого мышления, в которой аналитики показывают, какой они видят экономику, рынок и отдельные компании при определенном наборе условий.
👀Недавно я прочитал для вас 20+ отчетов, вынес все самое важное и полезное и сегодня готов рассказать как сделать это правильно и самостоятельно! А как это делаю вы я, вы всегда можете посмотреть в моих видео на канале
#ПолиГрамотность
⛔Когда вы читаете отчет, не нужно сразу открывать список фаворитов! Для начала нужно понять, какие допущения и сценарии заложены в прогнозе. Какая ставка? Какой курс рубля? Какая инфляция? Что ожидается по экономике, золоту, нефти, потреблению, кредитованию? Это фундамент, на котором строится вся остальная конструкция.
🤔Если в отчете ожидают ставку около 12% к концу года и доллар в районе 100 рублей, а вы считаете, что ставка останется заметно выше, а рубль будет крепче, то уже должны понимать, что часть выводов для вас автоматически становится менее надежной.
🙌Когда вы поняли для себя фундамент и в целом, он не вызывает у вас серьезных вопросов или недоверия, то можно переходить к акциям. Здесь важно смотреть не столько на бумагу, сколько на причину, по которой она выбрана.
⭐Одна и та же бумага может попадать в фавориты разных аналитических команд по совершенно разным причинам. Где-то компания интересна как ставка на слабый рубль, потому что ее прибыль чувствительна к валюте. Где-то выбор был сделан с акцентом на снижение ставки, а где-то включена в идеи за счет высоких дивидендов или роста EBITDA.
👨🎓Но и здесь не стоит слишком доверять написанному и по каждой компании, каждому выбору аналитиков обязательно нужно изучить аргументацию в пользу выбора. Она не должна быть слишком красивой или опираться на какие-то нереальные ожидания. Все должно быть четко, подробно и понятно, а самое главное, приближено к реальным условиям и ожиданиям.
📚Поэтому очень полезно читать такие отчеты не по одному, а сразу пачкой и сравнивать их между собой. Делать выбор на основе 1-3 отчетов неправильно! Если одни и те же компании снова и снова появляются у разных домов, это не означает, что их нужно бездумно покупать.
🔮Да, на рынке формируется консенсус, и вам стоит понять, на чем он основан. Если одну и ту же бумагу 5 аналитических команд выбирают по 5 совершенно разным причинам, то это повод неслабо задуматься, а стоит ли вообще рассматривать к покупке бумагу, когда даже профессиональные игроки не могут сойтись во мнении?
🚀Отдельно нужно учиться отличать сильную аргументацию от красивых слов. Фразы вроде "бумага дешевая, мы ее добавили" или "у компании высокий потенциал", "рынок недооценен" сами по себе почти ничего не стоят.
⚡Важно, чем это подтверждается! Будущими мультипликаторами? Полной доходностью с учетом дивидендов? Чувствительностью EBITDA к курсу? Изменением налоговой нагрузки? Способностью компании пройти период дорогих денег? Любые аргументы в пользу выбора должны иметь сильную и понятную доказательную базу!
📌И всегда спрашивайте себя "что будет, если..?". Если идея завязана, например, на ослабление рубля, что будет, если рубль окажется сильнее прогноза? Если компания кажется дешевой по будущим мультипликаторам, что будет, если прогноз по прибыли не реализуется? Выстроив негативный сценарий по, казалось бы, очень вероятным допущениям вы окончательно поймете, готовы ли брать на себя риск и ответственность!
🤔Какие допущения в отчетах вы всегда проверяете в первую очередь? Пишите в комментариях⤵
#ПолиГрамотность - обучающие посты
boosty Доступ к ИИС + ранний доступ ко всем видео: clck.ru/3PQqwc
boosty Только ранний доступ ко всем видео, без ИИС: clck.ru/3PQqtH
https://antonpolyakov.ru/ - официальный сайт
👍70❤16🔥11👎1
🚀Как борьба с инфляцией может сама создавать будущие проблемы для экономики?
🙌Сегодня спор об инфляции упирается не только в цифры, но и в цену, которую приходится платить за их снижение. Да, инфляцию в России удалось замедлить, но произошло это во многом за счет сверхжесткой ДКП, которая ударила по инвестициям, рентабельности бизнеса и перспективам роста.
⭐Но победа над инфляцией сама по себе еще не означает оздоровления экономики, если ради нее подрезается база для будущего производства.
#ПолиГрамотность
📈Нынешний рост цен в России во многом подпитывается немонетарными факторами. Это дефицит труда и быстрый рост зарплат, подорожание комплектующих из-за сложностей с импортом, рост тарифов естественных монополий и коммунальных платежей.
✨Высокая ставка бьет не столько по причинам инфляции, сколько по способности компаний инвестировать и развиваться. Издержки растут, а возможности переложить их в цену ограничены, поэтому бизнес просто проедает прибыль, свой главный источник инвестиций.
⚠Вкладываться в производство бессмысленно, когда безрисковые инструменты и высокие ставки дают лучшую доходность, чем реальный бизнес. При этом на промышленных рынках, вообще наблюдается дефляция, ибо цены на промышленную продукцию снижаются, а проблема сбыта становится все острее. Парадокс в том, что экономику охлаждают все сильнее, хотя в ряде сегментов уже даже не перегрев, а нехватка спроса.
🚨Сейчас часть проблем просто откладывается на будущее. Если сегодня из-за дорогих денег замедляется строительство, значит через год-два на рынок выйдет меньше жилья. Если предприятие сейчас не обновляет оборудование, то позже оно столкнется со старением основных фондов, поломками и снижением производительности.
📉Жесткая ставка и крепкий рубль помогают быстро давить текущую инфляцию, но одновременно снижают долгосрочный потенциал роста. А более слабый рост "завтра" сам по себе становится источником новой инфляции "послезавтра". Получается замкнутый круг, в котором ставки гасят цены сейчас, но создают фугдамент для нового инфляционного витка в будущем.
💸Инвестиции в экономику в 2025 году сократились на 2,3%, а в 2026 рискуют остаться в стагнации или снова немного снизиться. При этом потери в потреблении населения начинают проявляться только сейчас.
⛔То есть сначала экономика теряет способность расширять выпуск, а затем это начинает отражаться и на конечном спросе. Антиинфляционная политика может временно улучшать макропоказатели, но параллельно ухудшать фундамент для корпоративных прибылей, капвложений и роста ВВП.
👀Действительно ли России нужно любой ценой держаться за таргет инфляции в 4%? Эта цель возникала в другой экономической реальности, когда обсуждалось создание международного финансового центра. Сейчас условия другие и надо хотя бы обсуждать более широкий коридор при сохранении однозначной инфляции, но без фанатичной борьбы за каждую десятую долю процента ценой стагнации.
🤔Если экономика способна расти на 2,5–3% в год, возможно, разумнее жить не в режиме постоянного удушения спроса, а в более гибком диапазоне инфляции, который не разрушает стимулы бизнеса к развитию?
❗Нам нужен не отказ от борьбы с инфляцией, а смена акцента! Больше координации между ЦБ и правительством и более активная работа с немонетарными источниками роста цен.
📌Например, сдерживание накруток по цепочкам поставок продовольствия, сохранение льготного сельхозкредитования, восстановление системы страхования в сельском хозяйстве, целевой импорт при физическом дефиците товаров, а также более жесткий контроль за ростом тарифов естественных монополий и ЖКХ. Если часть инфляции рождается не в кредите и не в перегретом спросе, то логично, что и бороться с ней нужно не только ставкой.
🤔Как вы думаете, что сейчас сильнее разгоняет цены? Спрос или издержки бизнеса? Пишите мнения в комментариях⤵
#ПолиГрамотность - обучающие посты
boosty Доступ к ИИС + ранний доступ ко всем видео: clck.ru/3PQqwc
boosty Только ранний доступ ко всем видео, без ИИС: clck.ru/3PQqtH
https://antonpolyakov.ru/ - официальный сайт
🙌Сегодня спор об инфляции упирается не только в цифры, но и в цену, которую приходится платить за их снижение. Да, инфляцию в России удалось замедлить, но произошло это во многом за счет сверхжесткой ДКП, которая ударила по инвестициям, рентабельности бизнеса и перспективам роста.
⭐Но победа над инфляцией сама по себе еще не означает оздоровления экономики, если ради нее подрезается база для будущего производства.
#ПолиГрамотность
📈Нынешний рост цен в России во многом подпитывается немонетарными факторами. Это дефицит труда и быстрый рост зарплат, подорожание комплектующих из-за сложностей с импортом, рост тарифов естественных монополий и коммунальных платежей.
✨Высокая ставка бьет не столько по причинам инфляции, сколько по способности компаний инвестировать и развиваться. Издержки растут, а возможности переложить их в цену ограничены, поэтому бизнес просто проедает прибыль, свой главный источник инвестиций.
⚠Вкладываться в производство бессмысленно, когда безрисковые инструменты и высокие ставки дают лучшую доходность, чем реальный бизнес. При этом на промышленных рынках, вообще наблюдается дефляция, ибо цены на промышленную продукцию снижаются, а проблема сбыта становится все острее. Парадокс в том, что экономику охлаждают все сильнее, хотя в ряде сегментов уже даже не перегрев, а нехватка спроса.
🚨Сейчас часть проблем просто откладывается на будущее. Если сегодня из-за дорогих денег замедляется строительство, значит через год-два на рынок выйдет меньше жилья. Если предприятие сейчас не обновляет оборудование, то позже оно столкнется со старением основных фондов, поломками и снижением производительности.
📉Жесткая ставка и крепкий рубль помогают быстро давить текущую инфляцию, но одновременно снижают долгосрочный потенциал роста. А более слабый рост "завтра" сам по себе становится источником новой инфляции "послезавтра". Получается замкнутый круг, в котором ставки гасят цены сейчас, но создают фугдамент для нового инфляционного витка в будущем.
💸Инвестиции в экономику в 2025 году сократились на 2,3%, а в 2026 рискуют остаться в стагнации или снова немного снизиться. При этом потери в потреблении населения начинают проявляться только сейчас.
⛔То есть сначала экономика теряет способность расширять выпуск, а затем это начинает отражаться и на конечном спросе. Антиинфляционная политика может временно улучшать макропоказатели, но параллельно ухудшать фундамент для корпоративных прибылей, капвложений и роста ВВП.
👀Действительно ли России нужно любой ценой держаться за таргет инфляции в 4%? Эта цель возникала в другой экономической реальности, когда обсуждалось создание международного финансового центра. Сейчас условия другие и надо хотя бы обсуждать более широкий коридор при сохранении однозначной инфляции, но без фанатичной борьбы за каждую десятую долю процента ценой стагнации.
🤔Если экономика способна расти на 2,5–3% в год, возможно, разумнее жить не в режиме постоянного удушения спроса, а в более гибком диапазоне инфляции, который не разрушает стимулы бизнеса к развитию?
❗Нам нужен не отказ от борьбы с инфляцией, а смена акцента! Больше координации между ЦБ и правительством и более активная работа с немонетарными источниками роста цен.
📌Например, сдерживание накруток по цепочкам поставок продовольствия, сохранение льготного сельхозкредитования, восстановление системы страхования в сельском хозяйстве, целевой импорт при физическом дефиците товаров, а также более жесткий контроль за ростом тарифов естественных монополий и ЖКХ. Если часть инфляции рождается не в кредите и не в перегретом спросе, то логично, что и бороться с ней нужно не только ставкой.
🤔Как вы думаете, что сейчас сильнее разгоняет цены? Спрос или издержки бизнеса? Пишите мнения в комментариях⤵
#ПолиГрамотность - обучающие посты
boosty Доступ к ИИС + ранний доступ ко всем видео: clck.ru/3PQqwc
boosty Только ранний доступ ко всем видео, без ИИС: clck.ru/3PQqtH
https://antonpolyakov.ru/ - официальный сайт
1🔥51👍23❤16👎3❤🔥1
Видео уже на канале.
Тема: "Лучший совет молодым — начните работать и инвестировать раньше всех"
https://youtu.be/W0otjQPDcjk
Напоминаю, есть дополнительные подписки:
boosty Доступ к ИИС + ранний доступ ко всем видео: clck.ru/3PQqwc
boosty Только ранний доступ ко всем видео, без ИИС: clck.ru/3PQqtH,
видео следующей недели уже загружено.
00:00 Начало
01:30 Как распоряжаться деньгами?
11:42 Где искать стажировки?
15:49 Как совместить работу с учебой?
21:24 Во что инвестировать?
28:50 Моя стратегия инвестирования
35:46 Ошибки в бизнесе
42:30 Как выделяться из толпы?
П.с. После выхода ролика на основном канале YouTube, через 5 дней видео будут дублироваться ТГ канале и через 6 - на других площадках:
RUTube: https://rutube.ru/channel/39235183/
Дзен: https://dzen.ru/poly_invest
Vk: https://vkvideo.ru/@antonpolyakov_poly_invest
для тех у кого YouTube не работает.
Тема: "Лучший совет молодым — начните работать и инвестировать раньше всех"
https://youtu.be/W0otjQPDcjk
Напоминаю, есть дополнительные подписки:
boosty Доступ к ИИС + ранний доступ ко всем видео: clck.ru/3PQqwc
boosty Только ранний доступ ко всем видео, без ИИС: clck.ru/3PQqtH,
видео следующей недели уже загружено.
00:00 Начало
01:30 Как распоряжаться деньгами?
11:42 Где искать стажировки?
15:49 Как совместить работу с учебой?
21:24 Во что инвестировать?
28:50 Моя стратегия инвестирования
35:46 Ошибки в бизнесе
42:30 Как выделяться из толпы?
П.с. После выхода ролика на основном канале YouTube, через 5 дней видео будут дублироваться ТГ канале и через 6 - на других площадках:
RUTube: https://rutube.ru/channel/39235183/
Дзен: https://dzen.ru/poly_invest
Vk: https://vkvideo.ru/@antonpolyakov_poly_invest
для тех у кого YouTube не работает.
👍48🔥14❤10🥱2
Друзья,
Новое видео, уже на BOOSTY.
Тема: "Вы не станете богатыми потом — если не начнёте собирать капитал сейчас"
00:00 О чем сегодня поговорим?
00:56 Почему большинство людей никогда не станет богатым
04:26 Самая большая ошибка мышления
06:45 Что делает сложный процент
22:44 Время работает сильнее доходности
26:45 Неприятная правда про накопление капитала
32:05 Итоги
boosty Доступ к ИИС + ранний доступ ко всем видео: clck.ru/3PQqwc
boosty Только ранний доступ ко всем видео, без ИИС: clck.ru/3PQqtH
Новое видео, уже на BOOSTY.
Тема: "Вы не станете богатыми потом — если не начнёте собирать капитал сейчас"
00:00 О чем сегодня поговорим?
00:56 Почему большинство людей никогда не станет богатым
04:26 Самая большая ошибка мышления
06:45 Что делает сложный процент
22:44 Время работает сильнее доходности
26:45 Неприятная правда про накопление капитала
32:05 Итоги
boosty Доступ к ИИС + ранний доступ ко всем видео: clck.ru/3PQqwc
boosty Только ранний доступ ко всем видео, без ИИС: clck.ru/3PQqtH
1👍36❤6👏3❤🔥1👎1🙏1
🛍Российский eCom снова обогнал всех. Чек упал, прибыль осталась!
👀Думаю, вы, как и я, заметили, что у многих аналитиков в прогнозах на 2026 фаворитами стали Озон и Яндекс. Рынок действительно далеко не на пределе, есть куда расти, есть на чем заработать инвесторам! Ни в коем случае не ИИР, а всего лишь сильный намек на то, почему сектор считают одним из самых перспектиных и добавляют лидеров в портфели
Рубрика #выжимки
⭐Самое интересное в том, что не видно обрыва роста. Прогноз на 2026 год 10 млрд заказов и 15,4 трлн рублей онлайн-продаж, на 2027 год - 11,7 млрд заказов и 17,4 трлн рублей. То есть рынок продолжит расти двузначными темпами.
📉Да, средний чек, как ожидается, продолжит снижаться, но это не выглядит как слабость рынка. Скорее это признак того, что онлайн все глубже проникает в повседневное потребление и становится каналом частых, а не только крупных покупок.
📈При этом, в 2025 году Россия заняла 1 место по темпам роста среди 20 крупнейших национальных рынков eCom, причем, как минимум, четвертый год подряд. При этом объем B2C интернет-торговли в России оценен в 161 млрд долларов, интернет-проникновение в 94% населения, а доля интернет-торговли в ритейле достигает 25,6%.
🚨Российскому eCom уже не нужно долго обучать пользователя. Совокупная интернет-аудитория в России 105 млн человек, или 86% населения 12+. На eCom-ресурсы хотя бы раз в месяц заходят 82% населения 12+, а в среднем за день 59%.
🕓Среднее проведенное время на пользователя на площадках составляет 28 минут в день и 6% всего времени, проводимого в интернете. Основной вопрос уже не в привлечении человека в онлайн, а в том, кто сумеет встроиться в его повседневный цифровой маршрут.
💰Зависимость продавцов от маркетплейсов просто тотальная. В среднем 87% всего оборота селлеров приходится на универсальные маркетплейсы, а у 60% продавцов через них проходит от 89% до 100% продаж.
💸При этом высокооборотные селлеры чаще торгуют минимум на двух площадках. Вокруг этой экосистемы уже формируется отдельный рынок услуг: наиболее востребованы банковские сервисы, SEO-оптимизация, реклама и продвижение, страхование, бухгалтерская и налоговая поддержка.
🍒Продуктовый онлайн-сегмент является одной из самых прикладных историй роста. В 2025 году рынок eGrocery достиг 1,5 трлн рублей и 1,02 млрд заказов при среднем чеке 1 468 рублей. Прогноз на 2026 год уже 1,2 млрд заказов и 1,8 трлн рублей. Но особенно интересна структура роста и в 2025 году более 300 млрд рублей дополнительного оборота рынку дали всего шесть групп (Яндекс, X5 Group, Магнит, Ozon, ВкусВилл и Севергрупп).
⚠Их вклад в прирост составил 98, 68, 56, 37, 31 и 13 млрд рублей соответственно. За пределами этих шести игроков заметного роста практически нет, а значит, рынок сейчас растет неравномерно и все сильнее концентрируется вокруг крупнейших экосистем и сетей.
🙌Крупнейшая цифровая история в России может находиться не только в потребительском сегменте. По прогнозу аналитиков к 2030 году рынок B2B и B2G онлайн-торговли в России достигнет 154,7 трлн рублей против 65,8 трлн рублей в 2024 году.
📌Отдельно регулируемые закупки по 44-ФЗ, 223-ФЗ и 615-ПП после просадки до минимума 22,98 трлн рублей в 2024 году перейдут к устойчивому восстановлению. Сегмент играет системообразующую роль в цифровизации контрактной системы и особенно важен в условиях санкционного давления и импортозамещения.
🤔Главный вопрос, кто именно на этом росте зарабатывает лучше всех и у кого эта прибыль не разовая, а системная? Пишите версии в комментариях⤵
$OZON $SBER $VSEH $X5 $YDEX
#выжимки - только самая интересная и полезная информация из отчетов и обзоров управляющих компаний, фондов, банков и инвестдомов.
boosty Доступ к ИИС + ранний доступ ко всем видео: clck.ru/3PQqwc
boosty Только ранний доступ ко всем видео, без ИИС: clck.ru/3PQqtH
https://antonpolyakov.ru/ - официальный сайт
👀Думаю, вы, как и я, заметили, что у многих аналитиков в прогнозах на 2026 фаворитами стали Озон и Яндекс. Рынок действительно далеко не на пределе, есть куда расти, есть на чем заработать инвесторам! Ни в коем случае не ИИР, а всего лишь сильный намек на то, почему сектор считают одним из самых перспектиных и добавляют лидеров в портфели
Рубрика #выжимки
⭐Самое интересное в том, что не видно обрыва роста. Прогноз на 2026 год 10 млрд заказов и 15,4 трлн рублей онлайн-продаж, на 2027 год - 11,7 млрд заказов и 17,4 трлн рублей. То есть рынок продолжит расти двузначными темпами.
📉Да, средний чек, как ожидается, продолжит снижаться, но это не выглядит как слабость рынка. Скорее это признак того, что онлайн все глубже проникает в повседневное потребление и становится каналом частых, а не только крупных покупок.
📈При этом, в 2025 году Россия заняла 1 место по темпам роста среди 20 крупнейших национальных рынков eCom, причем, как минимум, четвертый год подряд. При этом объем B2C интернет-торговли в России оценен в 161 млрд долларов, интернет-проникновение в 94% населения, а доля интернет-торговли в ритейле достигает 25,6%.
🚨Российскому eCom уже не нужно долго обучать пользователя. Совокупная интернет-аудитория в России 105 млн человек, или 86% населения 12+. На eCom-ресурсы хотя бы раз в месяц заходят 82% населения 12+, а в среднем за день 59%.
🕓Среднее проведенное время на пользователя на площадках составляет 28 минут в день и 6% всего времени, проводимого в интернете. Основной вопрос уже не в привлечении человека в онлайн, а в том, кто сумеет встроиться в его повседневный цифровой маршрут.
💰Зависимость продавцов от маркетплейсов просто тотальная. В среднем 87% всего оборота селлеров приходится на универсальные маркетплейсы, а у 60% продавцов через них проходит от 89% до 100% продаж.
💸При этом высокооборотные селлеры чаще торгуют минимум на двух площадках. Вокруг этой экосистемы уже формируется отдельный рынок услуг: наиболее востребованы банковские сервисы, SEO-оптимизация, реклама и продвижение, страхование, бухгалтерская и налоговая поддержка.
🍒Продуктовый онлайн-сегмент является одной из самых прикладных историй роста. В 2025 году рынок eGrocery достиг 1,5 трлн рублей и 1,02 млрд заказов при среднем чеке 1 468 рублей. Прогноз на 2026 год уже 1,2 млрд заказов и 1,8 трлн рублей. Но особенно интересна структура роста и в 2025 году более 300 млрд рублей дополнительного оборота рынку дали всего шесть групп (Яндекс, X5 Group, Магнит, Ozon, ВкусВилл и Севергрупп).
⚠Их вклад в прирост составил 98, 68, 56, 37, 31 и 13 млрд рублей соответственно. За пределами этих шести игроков заметного роста практически нет, а значит, рынок сейчас растет неравномерно и все сильнее концентрируется вокруг крупнейших экосистем и сетей.
🙌Крупнейшая цифровая история в России может находиться не только в потребительском сегменте. По прогнозу аналитиков к 2030 году рынок B2B и B2G онлайн-торговли в России достигнет 154,7 трлн рублей против 65,8 трлн рублей в 2024 году.
📌Отдельно регулируемые закупки по 44-ФЗ, 223-ФЗ и 615-ПП после просадки до минимума 22,98 трлн рублей в 2024 году перейдут к устойчивому восстановлению. Сегмент играет системообразующую роль в цифровизации контрактной системы и особенно важен в условиях санкционного давления и импортозамещения.
🤔Главный вопрос, кто именно на этом росте зарабатывает лучше всех и у кого эта прибыль не разовая, а системная? Пишите версии в комментариях⤵
$OZON $SBER $VSEH $X5 $YDEX
#выжимки - только самая интересная и полезная информация из отчетов и обзоров управляющих компаний, фондов, банков и инвестдомов.
boosty Доступ к ИИС + ранний доступ ко всем видео: clck.ru/3PQqwc
boosty Только ранний доступ ко всем видео, без ИИС: clck.ru/3PQqtH
https://antonpolyakov.ru/ - официальный сайт
2👍52❤17🔥7👎2❤🔥1🙏1