🤔Какие риски вы покупаете вместе с бумагой?

🙌Когда человек впервые приходит на фондовый рынок, он обычно смотрит на потенциальную доходность. Одни бумаги растут быстрее других, одни платят купоны, другие обещают дивиденды, третьи считаются защитными. Но у любой доходности есть обратная сторона — риск. И важно понимать природу возможных потерь!

😵‍💫Всегда есть вероятность столкнуться с временной просадкой, заморозкой капитала, невозможностью быстро выйти из позиции, падением реальной доходности или неожиданным изменением условий, при которых бумага раньше казалась привлекательной. Именно поэтому важно понимать хотя бы основные риски, которые вы потенциально берете на себя!

#ПолиГрамотность

📉Самым заметным и массовым считается рыночный риск. Цена бумаги может снижаться не потому, что сама компания внезапно стала плохой, а потому что весь рынок оказался под давлением. Тут влияют экономические циклы, ухудшение ожиданий, кризис доверия, снижение деловой активности, переоценка перспектив отраслей.

⏬Даже сильные компании в такие периоды могут дешеветь просто потому, что инвесторы распродают почти всё подряд. Этот риск особенно характерен для акций, паёв фондов на акции, биржевых фондов на широкий рынок.

🤑Кредитный риск, или риск дефолта, чаще всего ассоциируется с долговыми инструментами. Здесь инвестор зависит уже не столько от настроения рынка, сколько от платёжеспособности эмитента. Эмитент выпускает бумаги и берет на себя обязательства, но если финансовое положение ухудшается, то появляется риск того, что обязательства не будут исполнены полностью или вовремя.

✨Риск ликвидности часто недооценивают, пока не возникает необходимость срочно продать бумагу. Теоретически инвестор может владеть хорошим активом, но если в стакане мало покупателей, а сделки проходят редко, продать позицию быстро и по справедливой цене не получится. Приходится либо ждать, либо сильно снижать цену. Этот риск особенно типичен для бумаг второго и третьего эшелона, внеиндексных акций и небольших выпусков.

💯Процентный риск особенно важен для облигаций и инструментов с фиксированным доходом. Его суть в том, что при росте процентных ставок уже выпущенные бумаги с прежними купонами или доходностью становятся менее интересными для рынка, чем новые альтернативы.

🔺Суть инфляционного риска в том, что номинально инвестор может даже зарабатывать, но реальная покупательная способность капитала при этом снижается. Если бумага приносит доход ниже инфляции, деньги номинально увеличиваются, но купить на них в будущем можно меньше. Чаще всего тут страдают бумаги с фиксированной или умеренной доходностью.

🌍Геополитические риски связаны с изменениями законодательства, санкционными ограничениями, внешнеполитическими конфликтами, локальными кризисами Рынки не существуют в вакууме и внешнеполитические события меняют судьбу даже тех бумаг, которые до этого выглядели устойчиво. В последние годы инвесторы, которые слышали о нем лишь в теории, остро ощутили риск на себе.

⚙️Об операционном риске мало кто слышал, потому что он связан не с самим эмитентом и не с экономикой, а с инфраструктурой сделки. Риск убытков из-за технических сбоев, ошибок в заявках, проблем у брокера, задержек расчётов, некорректного исполнения поручений, сбоев в торговой системе и это далеко не полный перечень. Для всех бумаг этот риск существует одинаково.

🚨Бумаг без риска просто не существует и нужно понимать, какие риски вы на себя берете, чтоб предвидеть источник своих бед в будущем и более точечно отслеживать новостной фон и вести аналитику.

📌Если тема для вас важна и актуальна, пишите об этом в комментариях и в следующем посте рубрики я расскажу, что делать, чтобы избежать глубокого провала в разрезе каждого риска!⤵️

#ПолиГрамотность - обучающие посты

boosty Доступ к ИИС + ранний доступ ко всем видео: clck.ru/3PQqwc

boosty Только ранний доступ ко всем видео, без ИИС: clck.ru/3PQqtH

https://antonpolyakov.ru/ - официальный сайт

🤔Что сейчас происходит с ОФЗ: главные сигналы для инвестора!

🙌 Друзья, продолжаю разбирать консервативную полку портфеля, а именно, ОФЗ, которые все еще выглядят перспективно, но в марте их динамику будут решать уже не только ставки, а весь баланс между ЦБ и Минфином.

#анализ_стратегий

☝️Базовый сценарий ЦБ по-прежнему предполагает среднюю ставку 13,5–14,5% в 2026 году и 8–9% в 2027 году, а инфляцию 4,5–5,5% на конец года, что все еще кажется нереальным.

📢Тут есть важная оговорка и именно она сейчас не дает рынку уйти в простой и прямолинейный рост. В том же резюме ЦБ прямо зафиксировал, что проинфляционные риски все еще преобладают, а сочетание уже состоявшегося снижения ставки и более мягкого сигнала может вызвать избыточный оптимизм участников рынка.

🤷‍♂️Иными словами, ЦБ фактически предупредил, что рынок ОФЗ уже частично побежал впереди фактов. Потенциал роста в длинных выпусках остается, но теперь он требует подтверждения новыми данными по инфляции, а не только веры в скорое смягчение.

🧐По данным Росстата, опубликованным 27 февраля, с 17 по 24 февраля цены выросли на 0,19%, а годовая инфляция замедлилась примерно до 5,8%. Замедление годовой инфляции безусловный плюс для ОФЗ, потому что оно оставляет пространство для дальнейшего движения ставок вниз.

📆Но недельный темп сам по себе все еще не настолько слабый, чтобы рынок получил право уверенно закладывать резкое смягчение уже в ближайшие заседания.

🚨Отдельно нужно сказать про первичный рынок, потому что именно он сейчас формирует потолок для слишком быстрого роста старых выпусков. 18 февраля Минфин разместил рекордный за последние три месяца объем ОФЗ (327,473 млрд руб.), причем один из аукционов по ОФЗ-ПД дал доходность 14,73–14,75%. Уже 25 февраля Минфин снова занял крупный объем с доходностью около 14,75–14,76%.

🎯Для вторичного рынка бумаг это очень важный ориентир, ведь пока Минфин способен регулярно продавать новые выпуски с такими объемами и около этих доходностей, сильное снижение доходностей по уже обращающимся бумагам будет идти не по прямой, а через паузы и откаты. Проще говоря, рынок верит в ОФЗ, но одновременно видит, что предложение бумаги остается большим.

🤑3 марта Минфин объявил, что 4 марта предложит рынку новые аукционы. То есть снова работает в средне- и долгосрочном сегменте кривой.

✨Когда государство продолжает активно предлагать новые бумаги в соседних сроках, это влияет на всю кривую ОФЗ и на переоценку близких по дюрации выпусков. Вторичный рынок вынужден постоянно сопоставлять покупку уже торгующегося выпуска или нового на аукционе.

🤯Опасным фактором для длинных ОФЗ сейчас стало то, что 25 февраля Силуанов заявил о возможном ужесточении бюджетного правила за счет снижения базовой цены нефти.

📈Еще 28 февраля советник председателя ЦБ Тремасов прямо сказал, что если после такого шага расходы бюджета не сократят, то возникающий структурный дефицит будут закрывать через рост заимствований в ОФЗ, и это негативно прежде всего для долгосрочных выпусков.

〽️Такое изменение может повлиять и на траекторию ключевой ставки. Рынок одновременно ждет снижения ставки и боится, что государство придет за еще большими деньгами на этот же долговой рынок.

😊Монетарный фон в целом благоприятен, но фискальный фон может этот эффект частично съедать. То есть идея "покупай длинные ОФЗ просто потому, что ставка идет вниз" уже недостаточна. Теперь надо смотреть, кто окажется сильнее: дезинфляция и ожидания снижения ставки или рост предложения госдолга из-за бюджетной перестройки.

🤔Как по-вашему, в ближайшие недели появится ли подтверждение, что бюджетное правило ужесточают? Пишите свой вариант в комментариях к посту↩️

#анализ_стратегий - Анализ моих стратегий автоследования.

https://antonpolyakov.ru/ - сайт

Публичные стратегии:
https://www.tbank.ru/invest/strategies/7cc9ab73-2a55-463e-bf72-5c3741b4a839/

https://fintarget.ru/strategies/sberegatelniy-ofz-rf

https://www.comon.ru/strategies/108201/

Друзья, Постарался записать и выложить для вас ролик оперативнее, очень много событий.

Настоятельно рекомендую к просмотру.

Ролик про мой ИИС портфель уже на BOOSTY.
Как всегда в boosty скрины моего портфеля, покупок, пополнений и всех действий.

!!! Напомню, что видео про ИИС выходит только на boosty !!!


Тема: "ИИС МАРТ. Очень много новых идей."


0:00 О чем сегодня поговорим?
2:58 Что происходит на рынке?
21:04 Чего ждем в этом месяце?
21:49 Что ждем от следующего месяца?
22:19 Во что инвестировать?
26:51 Что происходит с ИИС?
29:17 Какие компании рассматриваю сейчас?
35:02 Что покупаю?
35:35 Должен извиниться за прошлый ролик
39:49 Я для вас старался, лайк, подписка, комментарий


Cсылка на boosty: clck.ru/3PQqwc

🤔Что делать инвестору, чтобы не провалиться в риски, которые он покупает вместе с бумагой?

🙌В прошлом посте уже разбирались основные риски фондового и долгового рынка. Но само по себе понимание риска почти ничего не дает, если у вас нет системы, как с ними работать. Поэтому важна не попытка убрать риск совсем, а стремление сделать так, чтобы ни один конкретный риск не мог критично сломать весь портфель.

#ПолиГрамотность

💡Не заходить на рынок сразу крупной суммой, которая может понадобиться на горизонте 2-3 лет, сильно снижает вероятность, что рыночный риск превратится в зафиксированный убыток. Даже хороший бизнес может попасть в период слабой переоценки, давления на рынок или снижения интереса к сектору.

📉Поэтому важно смотреть не только на саму компанию, но и на то, позволяет ли личный горизонт владения пережить плохой рыночный отрезок, за счет чего компания реально зарабатывает, насколько стабильна маржа, нет ли сильной зависимости от одного контрагента или экспортного направления.

💯В учете процентного риска самый уязвимый подход сложить весь долговой портфель в один тип инструмента. Если всё сидит в длинных фиксированных облигациях, портфель становится слишком зависим от траектории ставок и переоценки. Если всё сосредоточено во флоатерах, инвестор тоже ограничивает себя и становится зависим от будущей динамики ставки. Поэтому намного устойчивее выглядят смешанные конструкции.

🔺Инфляционный риск стоит считать не на глаз, а оценивать результат после налогов, комиссий и реальной альтернативной стоимости денег. Номинальная доходность сама по себе ничего не гарантирует. Важно понимать, что останется после. Если доходность инструмента выглядит красиво только без учета потери покупательной способности, то это лишь иллюзия доходности. Именно поэтому защитный блок портфеля очень важен и требует особой дисциплины и более трезвого расчета.

🌍Геополитический и регуляторный риски совсем не про попытку предсказать новости. Гораздо полезнее заранее проверить, насколько у компании уязвима сама бизнес-модель, зависит ли выручка от внешних рынков и логистики, есть ли концентрация на одном направлении поставок, насколько критичны импортные компоненты, есть ли сложная холдинговая структура. Тут важно смотреть на вещи трезво и не строить гипотезу на одном спорном допущении вроде, а вот сейчас снимут санкции и все взлетит.

⚙️Риск ликвидности лучше проверять до входа, а не после. Нужно смотреть на обороты, спред между лучшей покупкой и продажей, частоту сделок и размер стакана. Если уже на этапе покупки понятно, что выйти из бумаги будет тяжело, значит позицию стоит либо сильно уменьшать, либо вовсе проходить мимо.

🚨Здесь очень многие ошибаются, ведь по отчетам актив может быть хорошим, но в реальности инвестор оказывается в ловушке, когда продать быстро и по справедливой цене невозможно.

🛠Операционный риск тоже нельзя недооценивать. Поэтому разумный инвестор должен не завязываться на одно приложение и одну кнопку "купить", хранить подтверждения сделок, регулярно выгружать брокерские отчеты, следить за налоговыми документами, использовать двухфакторную защиту. На самом деле очень многие убытки возникают не из-за риска как такового (это большая редкость), а из-за хаоса у самого инвестора: перепутан выпуск, не дочитаны условия, поставлена не та заявка, не замечена амортизация, не понята формула плавающего купона.

🙌Инвестору не нужно покупать все доступные риски только потому, что рынок их предлагает. Не нужно пытаться поймать каждый купон, каждую дивидендную историю и каждую недооценку. Намного важнее собрать такую систему, где даже ошибка в одной бумаге не превращается в проблему всего портфеля.

📌А насколько полным и актуальным был разбор, хочется услышать ваше мнение в комментариях!⬇️

#ПолиГрамотность - обучающие посты

boosty Доступ к ИИС + ранний доступ ко всем видео: clck.ru/3PQqwc

boosty Только ранний доступ ко всем видео, без ИИС: clck.ru/3PQqtH

https://antonpolyakov.ru/ - официальный сайт

Видео уже на канале.



Тема: "Как заработать на кредитке — реальная механика без иллюзий"

https://youtu.be/9Hn3ZsydWT0

Напоминаю, есть дополнительные подписки:
boosty Доступ к ИИС + ранний доступ ко всем видео: clck.ru/3PQqwc
boosty Только ранний доступ ко всем видео, без ИИС: clck.ru/3PQqtH,
видео следующей недели уже загружено.

00:00 Как заработать на кредитной карте?
02:42 Что такое кредитная карта на самом деле?
06:18 Базовая механика заработка на кредитке
08:23 Из чего формируется доход?
09:27 Почему схема работает только при высокой ставке?
10:34 Ограничения со стороны банков и ЦБ
12:53 Основные риски схемы
15:18 Второй способ заработка на кредитке
17:26 Кому схема не подходит?
19:09 Что важно понять?
20:12 Я для вас старался, лайк, подписка, комментарий



П.с. После выхода ролика на основном канале YouTube, через 5 дней видео будут дублироваться ТГ канале и через 6 - на других площадках:

RUTube: https://rutube.ru/channel/39235183/
Дзен: https://dzen.ru/poly_invest
Vk: https://vkvideo.ru/@antonpolyakov_poly_invest
для тех у кого YouTube не работает.

Друзья,


Новое видео, уже на BOOSTY.


Тема: "Самые выгодные премиум банки, разбираемся подробно"


0:00 Начало
1:49 Почему «премиум» — это не про богатство, а про математику
2:53 Как считать выгоду премиум-банка
6:07 Минимальные требования и «скрытая цена» премиума
6:27 Кэшбэк: где цифры реальные, а где маркетинг
9:00 Путешествия: бизнес-залы, fast track, такси — где реальная польза
15:47 Страховки: самый недооценённый элемент премиума
20:37 Инвестиции в премиум-банках: где ловушка, а где преимущество
23:12 Дополнительные ценные скрытые услуги премиум-банков
25:23 Сколько реально это стоит?
29:21 Реальный разбор банков
44:28 Итоги
46:34 Я для вас старался, лайк, подписка, комментарий


boosty Доступ к ИИС + ранний доступ ко всем видео: clck.ru/3PQqwc
boosty Только ранний доступ ко всем видео, без ИИС: clck.ru/3PQqtH

комментарий под сегодняшним роликом.

Мне очень приятно!

Вот именно ради этого и есть мотивация записывать для вас ролики, работать!

❤️

Файл из видео "Самые выгодные премиум банки, разбираемся подробно"

В роликах часто говорю про замещайки, но никогда не назвал конкретные.

Моя задача:
Мне нужно зафиксировать небольшую сумму денег по текущему курсу в валюте, для путешествий. На период 1-2 лет.
Наличная валюта у меня есть, больше покупать не хочу.
Покупать валюту на брокерском счёте тоже не хочу.


Решение:
Выбрал для себя пару замещаек со сроком погашения +-2 года.

Для спекуляции лучше брать короткие, около года.


Эти для вас как пример, что купил сам, не ИИР.

Как мне кажется будет полезно.

⬇️Ставка идёт вниз, но рынок не обязан расти везде и сразу

😒Сейчас легко обмануться ощущением облегчения, ведь рубль крепче, цены тормозят, ключевую начали снижать. Но для рынков важнее то, насколько бизнес и бюджет выдерживают сочетание дорогих денег и крепкого курса. В продолжение рубрики нашел для вас интересную, но тяжеловатую статью по макре, которая поможет понять тренды и перспективы рынка! Тут важно помнить, что мой выбор и мое мнение отражаются в собственном портфеле стратегий.

Рубрика #выжимки

🔍Поквартально динамика ВВП шла от -0,5% в I квартале к +0,8% в IV квартале. Последние месяцы года подхватили строительство и торговля, поэтому итоговый импульс получился заметным. Но внутри всё неоднозначно, так как часть промышленного роста сосредоточена в оборонном контуре, а гражданские сегменты не показывают такого же уверенного расширения.

📈В IV квартале потребление домохозяйств росло примерно на 0,7% в среднем за месяц, а непродовольственные товары около 1,1% в среднем за месяц. Но тут часть спроса могла быть перенесена вперёд из-за ожиданий повышения НДС, то есть конец года мог забрать часть покупок у начала 2026. Для акций потребсектора это неприятный нюанс, ведь выручка в потребительских цепочках может выглядеть слабее сразу после праздничного ускорения, что отразится уже в промежуточных отчетах по итогам I кв.

💼Самая тяжёлая линия проходит по инвестициям в основной капитал со стороны бизнеса, которые во IIкв. снизились на 3,7% к предыдущему, в III — ещё на 1,7% . Это уже не похоже на случайную просадку и падение описывается как переход проблемы в открытую фазу. Даже всплеск в строительстве в конце года выглядит скорее концовкой отчётного периода, чем устойчивым трендом, и потому в начале 2026 тут тоже логично ждать обратного движения.

🐌По ценам после краткого январского скачка (в том числе из-за переноса налоговых и тарифных эффектов) инфляция быстро замедлялась и на 16 февраля её оценивали в 5,8% г/г. Рубль стал вторым тормозом инфляции и одновременно источником головной боли для экспортной прибыли и нефтегазовых доходов.

👍Курс заметно укрепился за год, в том числе из-за продажи валюты в интересах Минфина и высокой ставка, которая снижает спрос на валюту. Для ОФЗ сейчас почти идеальный период, который совмещает в себе крепкий курс + охлаждение цен + сравнительно высокую реальную доходность.

🚨Бюджет выглядит напряжённо и это тоже влияет на рынки. По итогам 2025 доходы федерального бюджета составили 37,28 трлн руб., расходы — 42,93 трлн руб., что создало дефицит в 5,65 трлн руб.. Нефтегазовые доходы за год снизились на 23,8% из-за более низких цен на нефть и укрепления рубля. Поэтому бюджетных драйверов, которые быстро подхватывают экономику и прибыль компаний, становится меньше.

😐У бизнеса на обслуживание процентов к III кварталу 2025 стало уходить около 38% прибыли компаний и это исторический максимум. В промышленности рентабельность приблизилась к минимумам периода COVID, а разрыв со ставками по кредитам достиг рекордных значений. Когда стоимость денег настолько близка к отдаче бизнеса, инвестиции естественно сжимаются, а рынок акций становится разборчивым, ведь выживут и заработают те компании, которые умеют держать маржу и не зависеть от постоянного наращивания долга.

😁В рублёвом долге появляется понятный сценарий при высокой реальной ставке и охлаждении инфляции. ОФЗ и качественные выпуски могут выигрывать и за счёт купона, и за счёт переоценки, если цикл снижения ключевой продолжится. Но в корпоративных облигациях возрастает цена ошибки, что ставит в приоритет более надежные истории и создает неплохие условия для возврата в акции с дисконтом.

🧐Какие сектора у вас в приоритете сейчас? Делитесь выбором в комментариях!⬇️

#выжимки - только самая интересная и полезная информация из отчетов и обзоров управляющих компаний, фондов, банков и инвестдомов.

boosty Доступ к ИИС + ранний доступ ко всем видео: clck.ru/3PQqwc

boosty Только ранний доступ ко всем видео, без ИИС: clck.ru/3PQqtH

https://antonpolyakov.ru/ - официальный сайт

Дорогие девушки, с 8 Марта! 🌷

Пусть в вашей жизни, как в хорошем инвестиционном портфеле, всегда будет правильный баланс:
любовь — как надежный долгосрочный актив,
семья — как фундаментальный фундамент,
а счастье — стабильно растущим трендом.

Желаю вам высокой доходности от всех жизненных вложений:
— от вложений в себя,
— в близких людей,
— в мечты и цели.

Пусть каждый год приносит дивиденды в виде радости, здоровья и новых возможностей,
а любые жизненные коррекции будут только временными — после которых начинается новый рост.

Пусть рядом будут люди, которые усиливают ваш капитал счастья,
а ваш личный индекс жизни уверенно обновляет исторические максимумы.

С праздником, с 8 Марта! 🌸

Всем доброе утро.

Самая крупная позиция в публичном портфеле ИИС — Полюс. Вторая по размеру позиция — Новатэк, около 20% портфеля.

Поздравляю всех, кто держал Новатэк и нефтяников. В последнем видео про ИИС я говорил, что главный вопрос сейчас — как долго продлится война с Ираном, насколько активно Иран будет атаковать все, что связано с нефтью в регионе, и сможет ли он блокировать Ормузский пролив.

Для России важно, чтобы все это продолжалось больше месяца. Объективно для нас и для российских нефтяников и газовиков (Новатэк) это подарок.

Если говорить о системном и структурном изменении рынка нефти, то ключевой фактор — продолжение войны в Иране с нынешней глубиной и интенсивностью хотя бы 2 месяца и дольше. Каждый месяц такой войны будет крайне дорого обходиться всему миру и одновременно будет очень выгоден для России. Важно понимать: при такой интенсивности уже через 3-5-9 месяцев последствия для рынка нефти и газа будут настолько сильными, что устранять их придется 1–2-3 года. То есть эффект окажется несоизмеримо более длительным, чем сама война.

Поэтому, покупая или удерживая нефтяников, вы должны четко понимать свой сценарий и ожидания по войне в Иране. Если вы считаете, что конфликт и его интенсивность сохранятся более 2 месяцев, нефтяников продавать не нужно — возможно, их даже стоит покупать. Если же вы ожидаете, что война не продлится и месяца, тогда нужно искать точки выхода.

По газу ситуация выглядит лучше: его стоимость сейчас более фундаментально обоснована. Если ранее был куплен Новатэк, как у меня на ИИС счете, то его стоит просто держать при любых итогах. Рекомендую освежить в памяти два моих исследования по этой теме:
https://youtu.be/zNl4ALhNnxg
https://youtu.be/RCOtahDRmUs

В любом случае для России все происходящее там — это тактический успех, который может перерасти в долгосрочный стратегический.