#제이에스링크

미중 간 희토류 전쟁, 승리자는 누구?

회사는 기존 IR에서 중국의 희토류 통제로 원자재가가 상승하면서 톤당 매출이 1.3억원 이상으로 오를 것으로 본다고 했었는데, 최근에는 톤당 1.5억원까지 톤을 높이고 있습니다.

비중국산 자석 제품은 중국 제품 대비 2배 이상의 판가를 받을 수 있다는 입장이기에 마진도 최소 20% 이상 많게는 30%까지도 가능하다는 입장입니다.

글로벌 9천톤을 가동한다면 매출은 1.2조, 이익은 2천억 이상 정도가 되겠네요.

그런데 USA Rare Earth가 말하는 것 처럼 자석 단가가 톤당 2억원이 된다면요?
매출은 1.8조, 이익은 3,600억이 나올 수 있습니다.

이미 비중국산 영구자석 시장은 개화하고 있으며, 선진입하는 회사에게는 엄청난 혜택을 줄 준비가 되어 있습니다.

포스코인터내셔널은 이미 수천톤의 자석을 수주한 상황이며, 제이에스링크 미국 공장에서 생산되는 자석 판매를 지원하겠다는 입장입니다.

무대는 이미 마련되어 있습니다.

이러한 가운데 미국 내 자석 수요는 집계하는 매체마다 다릅니다만 약 4만톤 정도가 언급되는 것 같습니다.

계획한 생산 능력을 다 확보하더라도 채우기 어렵죠. 그 와중에 제대로 할 수 있는 업체는 거의 없는 상황이구요.

https://blog.naver.com/nokinoki83/224164540241

#제이에스링크 #삼성전자 #SK하이닉스

반도체, 희토류 국내 기업 벨류에 대한 생각

오늘 반도체 컨콜에 묻혀 별 주목은 못 받았지만 포스코인터내셔널 컨콜을 통해 미국 & 한국 희토류 - 영구자석 벨류체인 구축에 의지와 계획이 정말 탄탄하다는 것을 다시 한번 느낄 수 있었다. (이는 MP 컨콜을 듣고 비교해보면 보다 더 현실적이고, 구체적이다 라는 걸 알 수 있는..)

미국 진출은 제이에스링크와 할 것으로 추정되고, 제이에스링크와 한다면 동남아 원료는 당연히(?) 말레이시아에 공장 같이 짓는 Lynas 쪽에서 받아 올 것 같은

그리고 미국 리엘리먼트 쪽이랑도 협업 & 분리정제 공장을 지으면서 미국과도 좋은 관계를 유지하는 그림

이렇게 현실적이고 구체적인데도 왜 NdPr 소량 생산하고 여전히 자석 1톤 만들지 못하는 (전구체 말고..) MP 보다 고려아연, 포인터가 싼지 (포인터는 물론 상사라 다르게 봐야)

영구자석 하나 만들어본 적 없는 USA rare earth보다 제이에스링크가 싼지

미국과 한국의 주식 시장 규모를 고려하더라도 잘 납득이 가지 않는다.

https://blog.naver.com/kyoung_bum/224164550657

#제이에스링크

제이에스링크 뉴스레터 2월호

영업 측면에서도 의미있는 진전이 이어지고 있습니다.

당사는 최근 다수의 글로벌 수요처와 협의를 확대하고 있으며, 특히 데이터센터향으로 대규모 납품 협의를 진행 중입니다.

해당 수요처가 요구하는 사양은 전류자속밀도가 매우 높은 52N등급으로, 당사는 이에 대한 샘플 생산과 품질대응에 역량을 집중하고 있습니다

https://naver.me/FbqhbxAX

CAT 실적 후 코멘트 중

RI는 이번 분기에 훌륭한 수주 모멘텀을 보였습니다. 2021년 이후 손꼽히는 좋은 분기였고, 북미의 대형 건설과 남미의 구리 광산 관련 수주가 이를 이끌었습니다. 아울러 발전 및 에너지 부문도 이번 분기에 강한 수주 실적을 기록했습니다.

RI had a great order run rate in the quarter. It's one of the best quarters since 2021 that we've seen, and that's supported by strength in heavy construction in North America as well as some good mining orders, particularly in South America related to copper mining. And then obviously, Power and Energy had a really strong order intake quarter as well.


RI 사업부는 Resource, 즉 마이닝과 관련된 사업부입니다. 주가도 안되는데 똑같은 이야기 반복하는거 같지만 ㅎ 광물 가격이 이렇게 오르면 결국 건설장비 수요는 올라갈 것입니다.

#희토류 #영구자석

자석은 더 이상 단순한 소모성 부품이 아니다. 제조업의 납기와 가동률, 나아가 국가 산업의 연속성을 좌우하는 ‘공급망의 핵심 축’이다. 수급 리스크가 일시적 현상이 아닌 구조적 문제라면, 대응 또한 생산 확대와 전략 재고 운영, 설계 혁신이 한 세트로 움직이는 구조적 접근이 이루어져야 할 시점

https://www.mtnews.net/news/articleView.html?idxno=23774

<2월 글로벌 전략 – 핵심 광물 테마에 집중>

보고서: https://han.gl/k6J31
텔레그램 채널: https://t.me/mirae_dm

2월 글로벌 주식 시장 전망
미국과 중국의 핵심 광물을 둘러싼 경쟁은 더욱 치열해질 전망. 연초 발생한 베네수엘라, 그린란드 사태의 배경에는 원자재도 자리잡고 있음

베네수엘라는 중질유, 그린란드에는 희토류 자원이 미국에게 매력적. 서반구 내에서 최대한 필요한 원자재를 공급 받겠다는 전략

미국은 중국에 대한 핵심 광물 의존도를 낮추기 위해 자원 확보에 적극적으로 임할 전망. 양국간 경쟁으로 핵심 광물 가격 상승 압력 지속

희토류를 비롯한 핵심 광물 전반에 대한 관심 유지. 지정학적 리스크가 높아지면서 헷지 수단으로의 금의 가치도 상승

마이크로소프트와 메타의 4Q 실적에서는 공통적으로 예상보다 높은 Capex가 확인. 반도체 기업에는 유리하지만 클라우드는 Capex를 정당화 시키는 매출 증가를 기록해야 하는 압박에 노출

클라우드 기업 중에서는 구글이 상대적으로 가장 유리. Gemini의 시장 점유율 빠르게 상승. OpenAI에 노출된 마이크로소프트는 다소 불리

한편 트럼프 행정부의 생활 비용을 낮추기 위한 정책 본격화. 데이터센터 건설로 인한 전력 상승 비용을 테크 기업에 전가하는 정책 추진 중

2월 글로벌 ETF
희토류(REMX), 인프라(PAVE), 우라늄(URA), 금 채굴(RING), AI테크(AIQ), 중국 반도체(3191.HK), 중국 바이오(2820.HK), 인도(NDIA)

※ “미국 에너지 안보와 핵심광물 공급망 강화 및 중국 의존도를 낮추기 위한 포괄적 전략 법안” 핵심 내용 요약

● 미국 제 119대 의회(2025 – 2026) : 해외 광물 투자 및 핵심 에너지를 위한 새로운 동맹 네트워크 법안 (2026. 01. 13)

1. 배경 및 목적 : 중국의 자원 무기화 차단

미국은 핵심 광물의 생산과 정제에 있어 중국에 과도하게 의존하고 있음.
중국은 시장 지배력을 무기로 의도적인 과잉생산을 통해 시장 가격을 왜곡하고 있음.
핵심광물 공급망 확보는 단순히 경제문제를 넘어 미국의 국방, 제조, 기술 경쟁력과 직결된 국가 안보의 핵심요소임.


2. 핵심 광물 안보 파트너십(MSP) 제도화

미국은 다자간 협의체인 “핵심광물 안보 파트너십(Minerals Security Partnership)의 기능을 강화함.
동맹국 및 파트너국과 협력하여 채굴, 제련, 재활용에 이르는 전주기 공급망을 구축함.
중국, 러시아, 이란 등 ‘전략적 경쟁자’에 대한 의존도를 제거해야 함.
민간 부문의 투자를 촉진하기 위해 데이터베이스를 구축하고, 정치적 리스크에 대한 보험, 금융 지원 등을 제공하는 메커니즘을 마련함.


3. 에너지 안보협정 도입

파트너 국가들과 최대 10년 단위의 장기 협정을 체결하는 시스템을 도입.
파트너 국가가 에너지 자원 및 광물을 안정적으로 개발할 수 있도록 행정적, 기술적 역량 구축을 도움.
협정에 참여하는 파트너 국가와 미국 모두가 에너지 및 핵심 광물에 대한 신뢰할 수 있는 접근권을 확보함.


4. 범정부 추진 체계 및 외교 전략

본 법안은 이러한 전략을 실행하기 위해 국무부 내에 강력한 조직을 신설하고 범정부 협력을 의무화함.
국무부 산하 “에너지안보협정국”을 설치하고 전담 국장을 둠.
국무부 장관이 의장을 맡고, 에너지부, 상무부, 국방부, 재무부 등이 참여하는 “에너지안보협정위원회”를 구성하여 정책을 조율함.
법안 통과 후 180일 이내에 핵심광물 공급망을 확보하기 위해 구체적인 외교 전략을 의회에 보고해야 함.


5. 전담 조직 및 수장 신설 (SEC. 301, 302)

국무부 내에 에너지와 핵심광물 공급망 정책을 총괄하는 “에너지안보외교국”과 그 수장인 “에너지안보외교 차관보”를 신설함.
국제 에너지 시장 접근 확보, 핵심광물 공급망 다변화, 에너지 기술 개발 지원, 적대국의 에너지 자원 무기화 대응 등을 총괄함.
에너지부(DOE), 상무부(DOC), 전쟁부(DOW), 국제개발금융공사(DFC) 등과 협업하며, 백악관 국가안보회의(NSC) 등 주요 의사결정 기구에 참여함.
전문성 확보를 위해 법안 통과 후 1년 동안은 일반적인 절차를 건너뛰고 전문가를 신속하게 채용할 수 있는 권한을 부여함.


6. 핵심광물의 정의 확대 및 산업 범위 규정 (SEC. 306)

본 법안은 정책적 지원을 받을 ‘핵심 광물’과 ‘광업’의 범위를 매우 구체적으로 정의하였음.
기존 핵심광물 목록에 금과 구리를 명시적으로 포함시켰음.
단순 채굴 뿐만 아니라, 지질조사, 탐사, 제련, 정제, 화학적 변화, 소재 제조, 폐기물의 재활용에 까지 모든 광업(Mining Industry)의 범주에 넣어 전폭적으로 지원함.

https://www.congress.gov/bill/119th-congress/house-bill/7037/text

#Trump

트럼프, 캐나다와 멕시코에 대해 새로운 관세 부과 정책 위협

트럼프는 캐나다와 멕시코에 새로운 관세 부과 위협을 가했는데, 이는 임기 초기의 관세 강도에 버금가는 수준임

트럼프 대통령은 캐나다산 항공기 수입국에 50% 관세를 부과하겠다고 위협했으며, 캐나다가 인증 문제를 이용해 사실상 미국산 항공기 판매를 금지했다고 주장

멕시코는 트럼프 대통령이 쿠바에 석유를 공급하는 국가들에 새로운 관세를 부과하겠다고 약속하면서 관세 부과 가능성에 직면하고 있음

트럼프 대통령이 동맹국을 향해 최근 관세 공세를 펼칠 것은 며칠전 캐나다와 중국과의 무역 협정에 대해 100% 관세를 부과하겠다고 위협한데 이은 것임

캐나다는 중국산 전기차에 대한 관세를 낮추는 대신 캐나다산 농산물에 대한 수입 관세를 낮추는 무역 협정을 체결했음

트럼프 행정부는 이 합의가 미국-멕시코-캐나다 USMCA에 위배될 수 있다고 주장함

미국의 다른 무역 파트너 국가들도 트럼프 행정부의 관세 정책에 대한 반발로 새로운 무역 협정을 체결하고 있음

인도와 EU는 경제 관계 강화를 목표로 하는 무역 협정을 발표했음

https://finance.yahoo.com/news/live/trump-tariffs-live-updates-trump-threats-continue-with-new-shots-at-canada-mexico-220551303.html

[KB 2월 전략] 과열권에 근접하는 증시, FOMO의 유혹은 더 강해진다

안녕하세요. KB증권 주식전략 이은택 (01032571059), 김민규, 하인환입니다.

1) 2월 주식비중은 ‘소폭확대’로 하향합니다.

2) 증시에 각종 과열 신호가 잡히고 있지만, 버블은 스스로 붕괴하지 않습니다. ‘긴축 우려’가 본격화되기 전까지는 그렇습니다.

3) 다만 1월처럼 매끄러운 상승은 아닐 것이며, 장기 자금의 경우 ‘추격 매수’하기 좋은 위치는 아닙니다. 비중확대 업종은 반도체, 증권입니다.

- URL: https://bit.ly/4qQm5RW

#희토류

핵심 광물: 허가, 관세 및 새로운 공급망 위험

■ 배경 및 전략적 중요성

핵심 광물은 더 이상 단순한 산업재가 아님

이제 정부는 핵심 광물을 경제 기반 시설이자 국가 안보의 지렛대로 삼아 전략적 자산으로 취급. 핵심광물은 스마트폰, 헤어드라이어, 진공청소기, EV와 같은 일상용품 뿐만 아니라 미사일 유도 시스템과 전력망에도 사용

미국 법률은 이러한 확대된 관점을 반영함. 2020년 에너지법은 "핵심 광물"을 미국의 경제 또는 국가 안보에 필수적이고, 공급망이 차질에 취약하며, 필수적인 제조 기능을 수행하여 해당 광물이 없을 경우 중대한 결과를 초래할 수 있는 광물 또는 물질로 정의함

기업들에게 중요한 점은 "투입물"이 "전략적" 요소가 되면 무역 규정이 그에 따라 적용된다는 것임. 이는 수출 허가, 관세, 조달 제한, 산업 정책 인센티브 등 모든 요소가 동일한 방향으로 움직이기 시작한다는 것을 의미함

■ 필수 광물 목록

미국 정부의 핵심 광물 목록은 워싱턴이 공급망 위험에 대한 우선순위를 정하는 데 있어 실질적인 지침서 역할을 해왔음

2025년 11월, 내무부는 붕소, 구리, 납, 제철용 석탄, 인산염, 칼륨, 등 10가지 광물을 추가한 최종 2025년 목록을 발표했음. 이로써 현재 핵심 광물 목록은 총 60종으로 늘어났음

이 목록 자체는 관세나 통제를 부과하지 않음. 그러나 이 목록은 그러한 조치가 다음에 어디에 적용될지 예측하는 지표로서 점점 더 중요한 역할을 함. 다시 말해, 이 목록은 정부 기관의 관심을 유도하고, 조달 및 보조금 우선순위를 결정하며, 업계에 어떤 투입 요소가 더 엄격한 감시를 받을 가능성이 높은지 알려주는 역할을 함

■ 중국의 수출 통제: 허가제라는 지렛대

수출 통제는 핵심 광물 무역에서 가장 눈에 띄고 충돌하는 부분임. 중국 상무부는 2025년 10월 희토류 및 관련 품목에 대한 수출 통제 조치를 발표하면서 이를 합법적이고 안보에 기반한 수출 통제 시스템 개선이라고 설명했음

이후 외교적 "일시 중단"과 부분적인 재개에도 불구하고, 많은 하위 기업들에게는 허가, 분류, 최종 사용 문서 등이 실질적인 제약 조건이 될 수 있다는 현실이 여전히 남아있음

정책 발표에서 규제 완화 조짐이 보이더라도, 업계에서는 여전히 병목 현상, 특히 자국 자석 공급망 구축에 필요한 원자재 조달에 어려움을 겪고 있다고 보고하고 있음

완제품 판매량은 증가할 수 있지만, 핵심 원자재는 미국 구매자들이 확보하기 어려운 실정임

조달을 계획하는 기업에게는 "시간"이 중요함. 실제로 완전한 수출 허가 신청서를 작성하는데 몇 주가 걸릴 수 있으며, 접수 후 공식 검토 기간은 약 2달 정도 소요될 수 있고, 규제 당국이 추가 정보를 요청할 경우 검토가 다시 시작되는 경우도 많음

이는 단순히 공장 생산 소요 시간뿐만 아니라, 새로운 형태의 "국가적 책임 이행 기간"을 의미함

■ 미국의 대응: 위험 완화에서 협상 타결, 그리고 다시 관세 부과로

미국의 정책 대응은 2가지 방향으로 진행되었음. 하나는 해외에서 협상을 통한 공급망 확보이고, 다른 하나는 국내에서 무역 수단을 점진적으로 확대하는 것임

지난해 10월 미중합의로 일부 중국산 핵심 광물 수출 통제가 유예되었지만, 미국의 전략은 외교에만 국한되지 않았음

트럼프 대통령은 2026년 1월 14일 가공된 핵심 광물 및 파생 제품 수입과 관련된 국가 안보 우려를 해소하기 위한 협상을 지시하는 포고령을 발표했으며, 합의가 이루어지지 않을 경우 관세를 퐇함한 무역 제한 조치가 여전히 고려 대상임을 시사

수입업체들에게 있어서 이는 중요한 의미를 지니는데, 이는 핵심 광물 정책이 최근 몇 년간 다른 지역에서 볼 수 있었던 것과 동일한 구조로 수렴하고 있음을 시사하기 때문

■ 결론

핵심 광물은 무역의 경화가 되었음. 단순히 가격이 책정되는 것이 아니라 협상이 이뤄지고, 채굴될 뿐만 아니라 규제를 받으며, 운송될 뿐만 아니라 선별 과정을 거침

기업들에게 있어 이번 사례는 핵심 광물 경제에서 공급망이 단순한 상업적 관계에 그치지 않고 전략적이라는 점을 시사하며, 무역 정책 또한 이에 맞춰 수립되고 있음을 보여줌

https://www.reuters.com/legal/legalindustry/critical-minerals-licensing-tariffs-new-supply-chain-risk--pracin-2026-01-29/

* 우선 10월 국경절 연휴까지 막을 생각

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~ 아울러 중일 간 항공편이 급감하면서 센다이, 이바라키, 니가타, 도야마, 고베 등 일본 공항 10곳은 중국 노선이 없어졌다

https://n.news.naver.com/article/001/0015877361?sid=104