2025.11.19 15:06:23
기업명: 제이에스링크(시가총액: 5,196억)
보고서명: 주식등의대량보유상황보고서(일반)

대표보고 : 주성씨앤에어/대한민국
보유목적 : 경영권 영향

보고전 : 28.74%
보고후 : 28.77%
보고사유 : 보고자 본인 및 특별관계자의 장내매수

* 박진수
2025-11-18/장내매수(+)/보통주/ 1,500주/주2)

* 비앤피주성
2025-11-18/장내매수(+)/보통주/ 5,000주/주3)

* 주성씨앤에어
2025-11-19/장내매수(+)/보통주/ 3,000주/주1)

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20251119000153
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=127120

엔비디아(Nvidia) 2026 회계연도 3분기 실적 ( 시간외 +2.7%)

매출: 570.1억 달러 (예상 551.9억 달러) — 전년 대비 +62%, 전분기 대비 +22%
조정 EPS: 1.30달러 — 전년 대비 +60%, 전분기 대비 +24%
데이터센터 매출: 512억 달러 (예상 493.4억 달러) — 전년 대비 +66%, 전분기 대비 +25%

2026 회계연도 4분기 가이던스

매출: 650억 달러 ±2% (예상 619.8억 달러)
GAAP 총마진: 약 74.8% ±50bp
조정 총마진: 약 75.0% ±50bp
GAAP OpEx: 약 67억 달러
조정 OpEx: 약 50억 달러

부문별 매출

Blackwell 플랫폼: 기록적인 데이터센터 수요.
Blackwell은 이전 세대 대비 전력 1MW당 처리량이 10배 향상되었으며, 이는 SemiAnalysis InferenceMAX 벤치마크에서 확인됨.

게이밍: 43억 달러 (예상 44.2억 달러) — 전년 대비 +30%, 전분기 대비 -1%
프로페셔널 비주얼라이제이션: 7.6억 달러 (예상 6.1억 달러) — 전년 대비 +56%, 전분기 대비 +26%
자동차: 5.9억 달러 (예상 6.2억 달러) — 전년 대비 +32%, 전분기 대비 +1%

기타 지표

조정 총마진: 73.6% — 전분기 대비 +0.9%p, 전년 대비 -1.4%p
조정 영업비용: 42.2억 달러 (예상 42.2억 달러) — 전년 대비 +38%, 전분기 대비 +11%
조정 영업이익: 377.5억 달러 (예상 364.6억 달러) — 전년 대비 +62%, 전분기 대비 +25%
조정 순이익: 317.7억 달러 — 전년 대비 +59%, 전분기 대비 +23%

수익성 및 현금 흐름

잉여현금흐름(FCF): 220.9억 달러 — 전년 대비 +32%
FY26 첫 9개월 동안 주주환원: 자사주 매입 및 배당을 통해 총 370억 달러 환원
남은 자사주 매입 한도: 622억 달러
분기 배당: 주당 0.01달러 (2025년 12월 26일 지급, 기준일 2025년 12월 4일)

경영진 코멘트

“Blackwell 판매는 역대 최고 수준이며, 클라우드 GPU는 모두 매진 상태입니다.”
“훈련과 추론 모두에서 컴퓨트 수요가 기하급수적으로 증가하고 있습니다. 우리는 AI의 선순환 구조에 진입했습니다.”

[컨콜노트] 제이에스링크, 탈중국 희토류 공급망의 게임 체인저

✅ 중국의 희토류 독점 및 수출 통제 강화라는 지정학적 위기를 기회로 삼아, 비(非)중국산 영구자석 신사업을 강력하게 추진하고 있음

✅ 호주 라이너스(Lynas)와의 전략적 협력으로 핵심 원자재(중희토류 포함)를 확보하고, 세계 1위 업체 출신 CTO 영입을 통해 고난도 기술(GBDP)을 내재화하여 고품질 샘플 생산에 성공했음

✅ 폭발적인 글로벌 수요로 이미 생산 능력을 초과하는 수천 톤의 대기 수요를 확보했으며, 말레이시아 및 미국 공장 증설을 통해 시장 선점을 가속화할 계획임

👉 전문보기
https://is.gd/jQeaWb

"반도체 투자! 이제 어렵지 않다!
일타강사 호돌이 반도체 심화편
👉 https://vo.la/wcbBZzv

2025.11.20 15:35:15
기업명: 제이에스링크(시가총액: 6,025억)
보고서명: 주식등의대량보유상황보고서(일반)

대표보고 : 주성씨앤에어/대한민국
보유목적 : 경영권 영향

보고전 : 28.77%
보고후 : 28.80%
보고사유 : 특별관계자의 장내매수

* 비앤피주성
2025-11-20/장내매수(+)/보통주/ 11,000주/주1)

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20251120000392
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=127120

#희토류 #영구자석 #제이에스링크

영구자석 시장 쇼티지 확산

희토류 영구자석 수출 통제는 여전히 유효하며, 유예기간 1년은 중국 희토류 의존도를 줄일 수 있는 마지막 기회

https://m.blog.naver.com/nokinoki83/224082403471

#제이에스링크

3일째 제이에스링크 최대주주 장내 추가 매수 진행

1. 최대주주 주성씨앤에어 3,000주 매수(취득단가: 18,493원)

(코스닥)제이에스링크 - 임원ㆍ주요주주특정증권등소유상황보고서 보고자:주성씨앤에어
http://dart.fss.or.kr/api/link.jsp?rcpNo=20251121000288

(아래) IMA 1호 탄생 : A급 회사채 쏠림 막고 '진짜 모험자본' 늘린다

IMA 1호 사업자가 발표되었습니다. 은행으로만 흘러가던 원금보장형 자금의 물꼬가 증권으로 유입되는 계기가 되겠죠.

가장 눈여겨 보아야 할 포인트는, IMA 계좌로 조달된 자금이 어디로 갈 것인가인데요. A급 회사채 한도가 30%로 제한되는만큼, 하이일드에서부터 BDC 등 다양한 모험자본 공급이 이루어질 것으로 보입니다.

2025년 시장의 최대 화두가 상법 개정이었다면, 2026년 최대 화두는 모험자본일 수도 있겠습니다.

====================

1호 IMA 사업자로 지정된 증권사는 발행어음과 IMA로 조달한 자금의 일정 비율에 상응하는 모험자본을 공급해야 한다.

이 규모는 단계적으로 확대되는데, 내년에는 조달액의 10%를, 2027년에는 20%를 공급해야 한다. 최종적으로 2028년에 적용되는 규모는 25%다.

금융위는 A등급 채권 및 중견기업에 대한 투자액의 경우, 공급의무액의 최대 30%까지만 인정하기로 했다. BBB급 이하 채권은 한도 적용을 받지 않는다.

국민성장펀드의 첨단전략산업기금 및 BDC에 대한 자금도 모험자본으로 인정된다. 기금발행의 채권을 담거나, 기금 출자 펀드에 참여하는 식이다.

아울러 조달 금액의 10%까지만 부동산 관련 자산으로 운용할 수 있다. 종투사의 코스닥 시장 인프라 역할도 강화한다. 이날 종투사 지정 인가를 받은 세 곳은 리서치센터 내부에 코스닥 상장기업을 전담하는 부서를 운영해야 한다.

https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4384697

**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.

#제이에스링크

4일째 제이에스링크 최대주주 장내 매수 추가 진행

1. 최대주주 주성씨앤에어 12,000주 매수(취득단가: 19,478원)

(코스닥)제이에스링크 - 임원ㆍ주요주주특정증권등소유상황보고서 보고자:주성씨앤에어
http://dart.fss.or.kr/api/link.jsp?rcpNo=20251124000069

백악관) 제네시스 미션 (Genesis Mission) 행정명령

1. 배경 및 목적 (제1절)

제2의 맨해튼 프로젝트: 이번 미션은 제2차 세계대전 당시의 '맨해튼 프로젝트'에 비견되는 시급하고 야심 찬 국가적 노력입니다.

목표: 세계 최대 규모인 연방 정부의 과학 데이터를 활용하여 과학용 '파운데이션 모델(Foundation Models)'과 'AI 에이전트'를 훈련시킵니다. 이를 통해 과학적 가설 검증, 연구 자동화, 획기적인 발견을 가속화합니다.

기대 효과: 국가 안보 강화, 에너지 패권 확보, 노동 생산성 향상 및 R&D 투자 수익 극대화.

2. 미션의 수립 및 지휘 체계 (제2절)

주관 부처: 에너지부(DOE)가 미션의 이행을 책임집니다. 에너지부 장관은 모든 자원을 통합된 보안 플랫폼으로 결집시킵니다.

총괄 리더십: 대통령 과학기술 보좌관(APST)이 국가과학기술위원회(NSTC)를 통해 부처 간 조정을 담당하며 미션을 총괄 지휘합니다.


3. 미국 과학 및 안보 플랫폼 (The American Science and Security Platform) 구축 (제3절) 에너지부 장관은 미션 수행을 위한 핵심 인프라인 '플랫폼'을 구축하고 운영해야 합니다.

주요 기능:

대규모 모델 훈련 및 시뮬레이션을 위한 슈퍼컴퓨터 및 보안 클라우드 제공.

설계 탐색 및 실험 결과 평가를 위한 AI 에이전트 및 분석 프레임워크.

연방 정부, 학계, 민간의 데이터셋에 대한 보안 접근 (기밀 및 지식재산권 보호).

AI 기반의 자율 실험 및 제조를 위한 로봇 연구실 및 생산 도구.

보안: 국가 안보 및 경쟁력 유지를 위해 엄격한 보안 및 사이버 보안 표준을 준수해야 합니다.

4. 6대 중점 과학기술 과제 (제4절) 행정명령 발효 60일 이내에 에너지부 장관은 미션을 통해 해결할 20개 이상의 국가적 중요 과제를 선정해야 하며, 다음 6가지를 우선 분야로 포함합니다.

첨단 제조 (Advanced Manufacturing)

생명공학 (Biotechnology)

핵심 광물 (Critical Materials)

핵분열 및 핵융합 에너지 (Nuclear Fission and Fusion Energy)

양자 정보 과학 (Quantum Information Science)

반도체 및 마이크로일렉트로닉스 (Semiconductors and Microelectronics)


5. 주요 이행 일정 (타임라인)

90일 내: 연방 컴퓨팅 자원(슈퍼컴퓨터, 클라우드 등) 및 파트너십 파악.

120일 내: 초기 데이터 및 모델 자산 식별, 외부 데이터 통합 계획 수립.

240일 내: AI 기반 실험/제조를 위한 로봇 연구실 역량 검토.

270일 내: 최소 1개 이상의 국가 과제에 대해 플랫폼의 초기 운영 능력(IOC) 시연.


6. 협력 및 인재 양성 (제5절)

부처 간 협력: 중복 투자를 방지하고 데이터 소스를 통합합니다.

민간 및 국제 협력: 보안이 보장되는 프레임워크 안에서 민간 기업, 대학, 해외 파트너와 협력합니다.

인재 양성: AI를 과학 도메인에 적용할 수 있는 연구 펠로우십, 인턴십 프로그램을 신설하여 에너지부 국립 연구소 등에 배치합니다.


7. 보고 및 평가 (제6절)

에너지부 장관은 매년 대통령에게 플랫폼 운영 현황, 연구 성과, 민관 협력 결과 등을 보고해야 합니다.

-도널드 트럼프

https://www.whitehouse.gov/presidential-actions/2025/11/launching-the-genesis-mission/


이 행정명령이 시사하는 점: 트럼프 행정부는 AI를 단순한 IT 기술이 아닌, 에너지·바이오·반도체 등 실물 과학 기술의 발전을 획기적으로 앞당길 '도구(Tool)'로 보고 있으며, 이를 위해 정부가 보유한 방대한 데이터와 국립 연구소의 인프라를 전면 개방 및 통합하겠다는 강력한 의지를 보여줌

2025.11.25 10:18:42
기업명: 제이에스링크(시가총액: 6,263억)
보고서명: 주식등의대량보유상황보고서(일반)

대표보고 : 주성씨앤에어/대한민국
보유목적 : 경영권 영향

보고전 : 28.80%
보고후 : 28.97%
보고사유 : 보고자 및 특별관계자의 장내매수

* 비앤피주성
2025-11-21/장내매수(+)/보통주/ 39,550주/주1)

* 주성씨앤에어
2025-11-21/장내매수(+)/보통주/ 3,000주/주2)

* 주성씨엔에어
2025-11-24/장내매수(+)/보통주/ 12,000주/주3)

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20251125000185
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=127120

10년 후에도 안 녹는 희소성, 딱 3가지

기술 문명의 뼈대가 되는 물리적 희소성
플랫폼의 권력의 심장이 되는 시스템 희소성
인간 석택의 영혼을 사로잡는 의미적 희소성

https://blog.naver.com/bambooinvesting/224084349168

#제이에스링크

5일째 제이에스링크 최대주주 장내 매수 추가 진행

1. 최대주주 주성씨앤에어 13,138주 매수(취득단가: 19,669원)

(코스닥)제이에스링크 - 임원ㆍ주요주주특정증권등소유상황보고서 보고자:주성씨앤에어
https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20251125000568

[고려대학교 KUVIC] 제이에스링크 (BUY)
– 영구자석 업고 주가 튀어

▶️ 보고서 원문: https://www.kuvic.com/_files/ugd/5ec6f7_decc115e6a1745a3b8b28e8c7e1c42ee.pdf
▶️ KUVIC 홈페이지: https://www.kuvic.com/research

▶️ 투자의견 ‘Buy’, 2027년 목표주가 48,200원
• Peer PER Valuation 기반 목표주가 48,200원 제시
• 현재 주가 대비 상승여력 189% 존재
• 2027년 예상 매출액 4,967억원, 영업이익 1,287억원 예상

▶️ 투자포인트 1. 2027년 4,658톤 영구자석 수요량
• 2027년 동사의 영구자석을 필요로 하는 수요량은 3,307톤에 2026년 백로그까지 고려하여 1,351톤으로 총합 4,658톤 예상

▶️ 투자포인트 2. 비중국 영구자석은 쇼티지 상태라구
• 비중국, 비일본 주요 전방사의 2027년 희토류 영구자석 총 사용량은 약 28,000톤
• 영구자석 생산 기업의 증설분까지 고려한 총 CAPA는 23,000톤으로 쇼티지 상황 지속
• 동사로 수요 집중, 장기 공급계약이 기대되는 상황

▶️ 투자포인트 3. 보조금 업고 주가 튀어
• Lynas와 말레이시아 공장 건설 위한 MOU 체결, 미국 조지아주와 투자계획 발표 성공적
• 보조금 수령을 앞둔 상황으로, 보조금 계약의 구체화 시점 주가 급등 모멘텀 기대

* 미국은 반도체로, 중국의 희토류로

>> 화해 안해요, 못해요

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~ 26일 업계에 따르면 리창 중국 총리는 지난 23일 G20(20국) 정상 회의에서 '녹색 광물 글로벌 경제·무역 협력 이니셔티브'를 공식 발표했다. 이니셔티브에 동참한 인도네시아, 남아프리카공화국, 캄보디아, 나이지리아 등 국가들은 핵심 광물의 채굴·생산·회수 등 전 과정에서의 녹색화와 책임 있는 채굴 및 무역 촉진을 함께 추진하게 된다. 이번 발표는 미국이 참여하지 않는 상황에서 진행된 만큼 많은 해석을 낳고 있다

~ 중국은 희소금속의 자국 영향권 국가를 묶어두는 동시에, 미국과 동맹국이 확보할 수 있는 우회로까지 차단하겠다는 전략이다. 중국이 그간 갈륨·게르마늄 수출 통제를 통해 보여준 '자원 무기화'의 연장선이라는 분석도 힘을 얻는다

https://n.news.naver.com/article/119/0003029859?sid=101

#제이에스링크

다시 제이에스링크 최대주주 장내 매수 추가 진행

1. 최대주주 주성씨앤에어 30,789주 매수(취득단가: 19,700원)

(코스닥)제이에스링크 - 임원ㆍ주요주주특정증권등소유상황보고서 보고자:주성씨앤에어
http://dart.fss.or.kr/api/link.jsp?rcpNo=20251127000806

📮[메리츠증권 자동차 김준성]

안녕하세요 메리츠증권 김준성입니다.

현대차는 2026년 CES 참여 기업 중 가장 큰 전시 공간을 준비했습니다.

전시 목적은 "로보틱스 기술" 공개입니다.

Nvidia와의 협력 전개가 데이터센터에서 사용될 "훈련용 GPU"에 이어 로봇 (사람 로봇, 강아지 로봇, 자동차 로봇, 물류 로봇)에 사용될 "추론용 GPU"로 확대될 것이라 기대합니다.

Nvidia는 수십만장 단위의 데이터센터 (훈련 시장) 시장을 넘어 수십억장 단위인 로봇 (추론 시장) 시장의 개발 플랫폼 장악 니즈가 강력합니다. 그러나 Nvidia의 로봇 파트너였던 Tesla와 중국 업체들은 모두 떠났거나 떠날 예정입니다. 레거시 OEM 파트너로 기대했던 Audi와 Mercedes Benz의 SDV 준비는 함량미달입니다. 이제 Nvidia의 추론칩이 탑재 가능한 이동로봇 개발업체로 현대차가 낙점되었습니다.

2026년 CES를 시작으로 세부적 협력 내용과 구체적 협력 결과 확인이 예상됩니다. 2020년 이후 첫 리레이팅 국면을 만들어낼 것으로 전망합니다.

계속 업데이트 드리겠습니다. 감사합니다.


*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

[모집] 탑픽 (Top Pick) 오프라인 강남 스터디

<모집 대상>

- 서울 거주 선호, 서초/강남 쪽에서 스터디 예정
- 총 4명으로 구성
- 나이는 25살 ~ 45살
- 투자 종목은 국내외 관계없음
- 성장 섹터 (바이오, 희토류, AI, 우주 등)에 관심이 많으며 구조적 성장주 발굴을 즐기는 분
- 사고가 유연하고 남을 배려할 줄 알며 열정적인 분 & 긍정적인 성격
- 단순히 자료를 읽는 걸 넘어 스스로 해석할 줄 알고 자신만의 투자 스타일이 있으신 분 (+ 자신만의 취향, 취미 있는 분이면 보다 좋음)
- 전업/반전업으로 시간적 여유가 있으신 분

< 활동 계획 >
- 매달 1회 오프라인 미팅 (매달 둘째주 평일 오전 시간대. 요일은 추후 스케쥴 논의하여 정하고자 함)
- 텔레그램 통해 지속적으로 소통
- 그 외, 전시회, 연극 등 좋은 취향 공유 자리가 있다면 비정기적으로 진행

<지원 방법>
kyoung_bum@naver.com

https://blog.naver.com/kyoung_bum/224092567814

※ 제이에스링크와 호주 라이나스의 말레이시아 영구자석 프로젝트의 글로벌 지정학적 의미 (Part 1.)

제이에스링크와 라이나스의 말레이시아 희토류 영구자석 프로젝트는 미국과 중국의 대립속에 지정학적으로 매우 중요한 의미를 지니고 있습니다.

말레이시아는 이번 경주 APEC 정상회담에서 발표한 제이에스링크와 라이나스의 희토류 영구자석 프로젝트를 단순한 경제적 이슈가 아닌 국가의 운명을 재편할 수 있는 기회로 여기고 있습니다.

희토류 영구자석은 소수의 국가와 기업(중국과 일본)이 독점하고 있는 분야로 매우 높은 전략적 가치를 지니고 있으며, 말레이시아는 이러한 희토류 영구자석을 내재화 함으로써 클린에너지, 첨단소재 산업의 중심국가가 되고자 하는 야망을 가지고 있습니다.

또한 미중 대립 속에서 희토류/영구자석의 전략적 가치가 높아짐에 따라 지정학적으로도 말레이시아의 위상을 높일 수 있는 레버리지로 삼고자 하고 있습니다.

이번 제이에스링크와 라이나스의 말레이시아 희토류 영구자석 프로젝트에 대한 말레이시아의 기대와 야망은 아래의 말레이시아 언론 기사를 통해서 자세하게 확인해 볼 수 있습니다.

말레이시아가 왜 제이에스링크의 영구자석 생산기술을 선택하였고 국가 전략산업으로 육성하고자 하는 가에 대한 근본적인 이유는, 제이에스링크의 고성능 희토류 영구자석 생산기술이 검증이 되었기 때문이며 현재 제대로 된 고성능 영구자석을 만들 수 있는 업체가 매우 드물기 때문입니다.
미국의 MP머티리얼즈, USA Rare Earth 등 희토류 영구자석을 생산하겠다고 하는 업체들은 적지 않지만 아직 이들의 생산능력은 검증이 되지 않은 상황입니다.

하지만 제이에스링크는 희토류 영구자석 양산기술을 입증하였고, 이는 말레이시아 정부, 미국 조지아 주정부와 같은 정부기관과 호주의 라이나스 및 글로벌 탑티어 업체들로 부터 인정을 받은 상황입니다.

워낙 알려지지 않은 작은 업체이기 때문에 한국 주식시장에서 많은 투자자들이 여전히 의심의 시선을 지니고 있지만, 각국 정부와 탑티어 글로벌업체들은 이미 제이에스링크의 기술과 양산성을 인정하고 있습니다.


● How Pahang Could Become the Heart of Rare-Earth Technology (From New’nav, 2025. 11. 24)

한국 경주의 11월 어느 뜨거운 오후, 말레이시아의 안와르 이브라힘 총리는 놀라운 발표를 내놓았음.
APEC에서 그는 라이나스(Lynas Malysia)와 한국의 제이에스링크와 협력하여 말레이시아 파항(Pahang) 주에 약 6억 링깃(1.42억 달러) 규모의 초강력 희토류 영구자석 공장을 설립할 것이라고 발표하였음.
이브라힘 총리는 영구자석 공장 설립이 단순한 계획이나 MOU 단계가 아님을 분명히 하면서 이미 부지 매입이 완료되었고 조속히 운영이 시작될 예정이라고 하였음.

야망과 지정학적 무게감으로 고조된 이 순간은 오랫동안 수면 아래 잠재되어 있던 말레이시아 희토류 역사의 전환점이 되었음.
희토류는 단순한 경제 문제를 넘어 정체성, 주권 그리고 대담한 미래 비전에 관한 것으로, 즉 말레이시아는 수동적인 채굴국가에서 핵심광물 분야의 최전선을 이끄는 글로벌 플레이어로 변모하겠다고 선언한 것임.


○ 이온점토 광상에서 첨단기술에 대한 야망으로

말레이시아에는 약 8,000억 링깃의 가치를 지닌 1,600만톤 규모의 희토류 이온점토 광상을 가지고 있음.
하지만 오랫동안 말레이시아의 희토류 잠재력은 대부분 활용되지 못하였는데, 그 이유는 희토류를 영구자석과 같은 고부가가치 다운스트림 제품으로 전환할 기술이 없었기 때문임.

이제 상황이 달라지고 있음.
파항에 들어설 새로운 영구자석 공장은 가장 강력한 자석인 네오디뮴(NdFeB) 소결영구자석을 연간 최대 3,000톤 생산하게 될 것이며, 이 영구자석은 전기차, 풍력터빈, 로봇 및 클린에너지 기술에 필수적인 요소임.

호주의 광산 기업인 라이나스는 이미 파항주 게벵(Gebeng)에 희토류 산화물을 처리하는 첨단 소재 생산시설을 운영하고 있으며, 한국의 제이에스링크와의 파트너쉽을 통해 말레이시아는 희토류 밸류체인의 다운스트림 영역으로 진입할 수 있게 되었음.


○ 전략적 도약과 과감한 승부수

안와르 총리는 영구자석 프로젝트를 발표하면서, 이번 프로젝트에 걸린 막중한 무게감을 숨기지 않았음.
총리는 이번 투자를 파급 효과가 매우 큰(high impact)사업으로 규정하며, 클린에너지 기술, 첨단소재, 핵심광물 분야에서 말레이시아의 입지를 공고하게 할 것이라고 말하였음.

안와르 총리는 영구자석 프로젝트를 더 거시적인 전략과 연결하였는데, 말레이시아가 글로벌 산업을 위해 ‘더 안전하고 회복력있는 핵심광물 공급망’ 구축을 추진하고 있으며 이는 단순한 경제적 문제를 넘는 일종의 지정학적 레버리지임.

이러한 움직임은 희토류 원광을 단순히 수출하는 것에 그치지 않겠다는 말레이시아의 확고한 의사를 다시 한번 보여주고 있으며, 말레이시아 정부는 부가가치 창출 역량을 키우면서 가공되지 않은 희토류의 수출 금지 조치를 여전히 유지하고 있음.
말레이시아의 메시지는 분명한데, 말레이시아는 원자재를 헐값에 넘기는 대신 희토류 밸류체인에서 더 많은 몫을 차지하길 원한다는 것임.

https://newswav.com/article/how-pahang-could-become-the-heart-of-rare-earth-technology-A2511_fwiPkZ

※ 제이에스링크와 호주 라이나스의 말레이시아 영구자석 프로젝트의 글로벌 지정학적 의미 (Part 2.)

● How Pahang Could Become the Heart of Rare-Earth Technology (From New’nav, 2025. 11. 24)

○ 기술 격차와 이를 해소해야 한다는 압박감

말레이시아의 이러한 절박감은 충분히 이해할 수 있음.
전문가들은 말레이시아가 엄청난 희토류 잠재력을 가지고 있음에도 불구하고 이를 제대로 활용하지 못한 이유로, 현재 중국, 미국, 일본이 주도하고 있는 ‘첨단 희토류 분리/정제 기술과 영구자석 제조기술’의 부재를 지적하고 있음.

말레이시아 정부는 (이미 말레이시아에서 희토류 산화물을 생산하고 있는) 라이나스와 (영구자석 분야의 전문 기술을 보유한) 제이에스링크와의 협력을 통해 이러한 기술적 약점을 단숨에 극복하고자 하고 있음.

라이나스 입장에서도 이번 영구자석 프로젝트는 매우 시기적절한데, 라이나스는 현재 게벵(Gebeng)에 희토류 분리/정제 시설을 보강하기 위해 5억 링깃을 투자하고 있음.
이렇게 확대된 희토류 산화물 생산능력은 영구자석 생산시설에 원료를 원활하게 공급하는 데 기여할 것이며, 결과적으로 희토류 원료 가공 단계와 고성능 영구자석 완제품 생산 밸류체인을 하나로 연결해 줄 것임.

말레이시아에 있어 이번 영구자석 프로젝트는 단순한 생산물량확대 이상의 의미를 가지고 있음.
바로 다운스트림 생태계를 구축하고 있다는 것으로, 말레이시아 투자진흥청(MIDA)은 첨단 소재 및 클린에너지 기술 분야에서 희토류 영구자석이 차지하는 핵심적인 역할을 인식하고, 오랫동안 관련 투자를 적극적으로 장려해 왔음.


○ 정치, 외교 그리고 글로벌 광물 경쟁

말레이시아의 희토류 이야기에는 단순한 산업적 야망보다 더 복잡한 배경이 있음.
희토류는 단순한 원자재가 아니라 ‘전략광물’이기 때문임.
희토류의 통제권을 쥔다는 것은 곧 전기차, 클린에너지, 첨단 제조산업으로 전환되는 세계적인 흐름 속에서 영향력을 행사할 수 있음을 의미함.

말레이시아는 파트너십 관계에서 신중하게 균형을 맞추고 있음.
한쪽에서는 제이에스링크를 통한 한국이 자리잡고 있고, 다른 한편에서는 중국과의 협의도 계속 진행 중에 있음.

안와르 총리는 말레이시아가 특정 국가에 얽매여 있지 않다는 점을 강조하면서 한국의 제이에스링크와의 계약이 말레이시아가 특정 국가에 종속된 것이 아니라는 점을 보여주는 사례라고 최근 언급하였음.

말레이시아의 이러한 외교 전략은 희토류를 둘러싼 글로벌적 긴장이 고조되는 가운데 나온 것으로, 현재 글로벌 각국은 공급망 다변화를 위해 각축전을 벌이고 있음.
환경적, 기술적, 지정학적 난관을 잘 헤쳐나간다면 말레이시아의 이번 행보는 아시아 핵심 광물 지도에서 말레이시아를 ‘린치핀(핵심축)’으로 자리잡게 할 수 있음.


○ 리스크, 우려의 목소리, 그리고 환경적 파장

이번 프로젝트에 대해 모두가 환호하는 것은 아님.
말레이시아의 희토류 밸류체인 확대는 오랫동안 제기되어 온 우려를 다시 불러일으키고 있는데, 파항주에 위치한 라이나스의 기존 시설은 주로 분해 및 침출(cracking and leaching)공정에서 발생하는 방사성 폐기물 문제로 인해 과거 논란의 대상이 되어 왔음.

환경단체들은 지속적으로 투명성 강화와 더 강력한 안전조치를 요구해 왔으며, 이는 이번 대규모 희토류 영구자석 프로젝트의 성공 여부가 단순히 생산량으로만 평가받는 것이 아니라 얼마나 책임감 있게 사업이 진행되느냐에 달려 있다는 뜻임.

기술적 리스크도 존재하는데, 말레이시아가 필요한 전문 기술을 진짜로 내재화 할 수 있을지, 아니면 외국 기업에게 계속 의존하게 될지도 문제임.
또한 안전이나 지역 사회의 신뢰를 훼손하지 않으면서 어떻게 사업 규모를 확장해 나갈 것인가 하는 것도 과제임.


○ 말레이시아와 세계에 주는 의미

영구자석 생산시설이 성과를 낸다면, 이는 말레이시아의 미래를 근본적으로 재편할 수 있음.
단순한 자원 채굴국가에서 글로벌 클린에너지 기술 공급망의 ‘핵심거점(critical node)’로 거듭날 수 있는 것임.
이는 더 많은 일자리, 더 높은 첨단 기술 역량 그리고 더 강력한 전략적 글로벌 영향력을 확보하게 된다는 것을 의미함.

또한 이번 희토류 영구자석 프로젝트는 소수의 국가와 기업들이 독점하고 있는 희토류 시장의 판도를 깨는 데 도움이 될 수 있음.
안정적이고 신뢰할 수 있는 다운스트림 시설을 제공함으로써 말레이시아는 영구자석 뿐만 아니라 전기 모터, 재생에너지 기술, 그리고 그 너머의 분야에 이르기까지 첨단 소재에 대한 더 많은 글로벌 투자를 유치할 수 있을 것임.


○ 기로에 선 말레이시아

한국 경주에서의 희토류 영구자석 프로젝트 발표는 단순한 비즈니스 거래가 아니었음.
그것은 하나의 ‘선언’이었음. 말레이시아가 더 이상 원자재 채굴에만 그치지 않겠다는 의지의 표명이었음.
말레이시아는 희토류 산업의 미래에 자신의 몫을 확실히 주장하고 나섰음.

하지만 그 여정은 순탄하지만은 않을 것임.
기술적인 과제들은 엄연한 현실로 존재하고 있으며, 환경문제에 대한 우려도 있음.
국제 정치 또한 예측 불가능함.
성공을 위해서는 돈 이상의 것이 필요하며, 그것은 바로 비전과 진정성 그리고 끊임없는 경계심임.

만약 초강력 영구자석 생산시설이 성공적으로 궤도에 오른다면, 이는 말레이시아 희토류 혁명의 서막을 알리는 신호탄이 될 수 있음.
가치를 외부로 유출하는 것이 아니라 말레이시아에서 직접 창출하는 혁명임.
말레이시아 국민들에게 있어 이는 핵심광물로 움직이는 세상 속에서 단순히 경제를 넘어 국가의 운명을 스스로 개척할 기회가 될 것임.

그리고 글로벌적 관점에서 볼 때, 이번 말레이시아의 희토류 영구자석 프로젝트는 희토류 공급망의 새롭고 더욱 다변화된 장이 열리는 것을 의미함.
한때 그저 풍부한 희토류 이온점토 자원을 보유했으나 조용했던 말레이시아가, 이제는 ‘미래의 건설자’로서 당당히 스포트라이트를 받으며 글로벌 무대 중심으로 걸어 나오는 그런 새로운 시대를 의미함.

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