주식은 남들이 잘 모르는 기업을 찾아서 오를 때를 기다리는 게 아닌 것 같다. 다들 아는 종목에 남들보다 반발짝만 앞서가는 게 좋다는 생각이다

https://blog.naver.com/ranto28/224063879133

#제이에스링크

제이에스링크, 말레이시아 국제통상산업부 장관과 회동

예산 공장 현장투어, 영구자석 제조공장 구축 지원 약속

이달 3일 말레이시아 틍쿠 자프롤 아지즈 국제통상산업부 장관과 투자진흥청, 대외무역개발공사 경영진을 포함한 대표단이 제이에스링크 예산공장을 방문해 현장 경영진과 회동을 가졌음

이번 방문은 지난달 31일 제이에스링크가 APEC 기간 동안 안와르 이브라힘 말레이시아 총리와의 면담을 통해 정부의 강력한 협력 의지를 확인한 직후 이뤄졌음

이날 장관 일행의 방문은 제이에스링크가 생산하는 첨단 영구자석 기술에 초점이 맞춰졌음

제이에스링크 예산 마그넷팩토리는 1,000톤 규모의 공성능 영구자석 제조시설로 전기자동차, 풍력발전 등의 핵심 부품을 생산하는 곳임

장관은 공장 내부를 꼼꼼히 둘러보며 경영진으로부터 제조공정에 대한 자세한 설명을 들었음

제이에스링크는 대부분의 핵심 공정을 밀폐된 진공 환경에서 진행함으로써 공정 물질의 외부 유출 가능성을 원칙적으로 차단하고 있음

장관은 공장 시찰을 마친 후 해당 기술력에 대해 긍정적인 반응을 보였음

그는 "진공 상태에서 이뤄지는 생산 과정을 직접 보니 환경 문제에 대한 우려를 완전히 될게 됐다"며 "혁신적인 기술 덕분에 말레이시아 내에서도 지속 가능한 첨단 제조업을 육성할 수 있다는 확신을 얻었다"고 말했음

이번 말레이시아 장관의 제이에스링크 예산공장 방문은 궁극적으로 말레이시아 내 안정적인 영구자석 공급망 구축이라는 목표를 달성하기 위해 진행됐음

제이에스링크는 지난 APEC 개최 당시 안와르 총리와의 면담을 통해 말레이시아 정부의 강력한 의지를 확인한 바 있음

말레이시아에는 다양한 글로벌 자동차 브랜드의 생산 기지가 자리 잡고 있으며 이달부터 전기차를 생산 시작하는 자국기업도 있어 EV 산업의 핵심 거점으로 빠르게 부상하고 있음

EV 구동 모터의 필수 부품인 고성능 영구자석 확보는 말레이시아가 동남아시아의 EV허브로 자리매김하는 데 있어 중요한 키가 될 것으로 보임

이날 회동에는 희토류 정제 기업 라이나스의 경영진도 참석했음

https://www.thebell.co.kr/free/content/ArticleView.asp?key=202511040804574880102429&lcode=00

#희토류 #영구자석

Physical AI의 병목은 희토류와 고토크 모터

2026년에 미국과 중국의 주요 전장은 Physical AI가 될 전망

이미 대도시를 중심으로 로보택시 서비스가 확대되고 있으며, 이제 휴머노이드 로봇 양산도 시작됨

디바이스가 물리 세계에서 제대로 작동하기 위한 과정은 인지-판단-제어의 순서로 이루어짐

미국은 AI 기술이 발달했고, 유럽/한국/대만과의 Value Chain도 잘 구축되어 있어서, 센서(인지)와 AI(판단)부문은 생태계 구축에 큰 걸림돌이 없음

병목 지점은 소형 고토크 모터와 모터의 자석에 포함되는 희토류임

전기차와 휴머노이드 로봇의 모터에는 고출력, 정밀 제어, 내열성, 소형화를 위해 희토류가 필수적으로 포함되고, 모터를 포함한 액추에이터를 중국 업체에 의존하고 있기 때문임

AI가 결합된 디바이스는 센서, 모터, 데이터가 결합되고, 스마트 팩토리에서 생산되는 최첨단 제품이며, 시장 규모도 유압식 기계장치 시장보다 최소 10배이상 큼

이제 미국은 AI가 결합된 디바이스를 미국 내에서 생산하고, 관련 Value Chain을 미국 내에 수직계열화 하는 것이 목표임

지난 30년간 중국에 아웃소싱 된 원자재 제련과 제조 부분을 되돌리기 위해 압축투자가 진행 중임

미국이 Physical AI를 실현하는 과정에서, 병목이 되는 분야는 좋은 투자처가 될 수 있음

첫째, 미국 휴머노이드 로봇 생태계에 포함될 수 있는 액추에이터 업체임

휴머노이드 로봇에는 평균 0.9~4kg(전기차 0.5~2kg)의 희토류 영구자석이 필요해서, 액추에이터 가격은 희토류로 인해 하방 경직성이 있음

테슬라는 소형 고토크 모터와 로봇 액추에이터를 중국에서 조달하려고 하고 있지만, 로봇 관련 품목도 무역확장법 232조에 포함되어, 고관세가 부과될 가능성이 높음

둘째, 미국 정부와 대기업이 압축투자하고 있는 희토류 관련 업체임

(2025.11.03 삼성증권 임은영, 김현지, 백재승 연구원)

※ 현재 글로벌 희토류 이슈의 중심에 있는 제이에스링크 (미국 조지아 프로젝트 및 말레이시아 프로젝트)

APEC에서의 미중 정상회담을 전후해서 희토류 문제는 글로벌 이슈의 한가운데 존재하였으며 희토류를 둘러싼 각국의 움직임도 매우 긴박하게 흘러가고 있습니다.
한국 주식시장에서는 큰 관심이 없지만, 한국의 제이에스링크는 이러한 급박한 희토류 정세의 중심에 있는 상황입니다.

미국과 말레이시아를 중심으로 비중국 희토류 밸류체인 구축이 속도를 내고 있는 가운데, 지역적으로는 미국과 말레이시아(유일한 희토류 분리/정제 시설을 현재 운영하고 있는 지역), 희토류 채굴, 분리/정제 분야에서는 호주의 라이나스(중희토류를 포함한 희토류를 현재 유일하게 분리/정제할 수 있는 비중국 기업), 그리고 영구자석은 한국의 제이에스링크(라이나스와 함께 비중국 희토류 영구자석을 만드는 곳)가 현재 글로벌적인 관심을 받고 있는 상황입니다.

특히 아직 시장에는 알려져 있지 않지만, 제이에스링크는 ICBM, 토마호크, 레이더 시스템, 잠수함 및 어뢰, 대형 드론에 사용되는 핵심 물자인 사마륨코발트(SmCo) 영구자석을 비중국 업체로는 유일하게 상업적으로 미국에서 생산할 계획을 가지고 있습니다.
그리고 이를 위해 미국 조지아는 전폭적인 지원을 약속하고 있는 상황이며, 이를 위해 파트너사인 라이나스는 내년 초부터 비중국지역에서는 유일하게 말레이시아에서 사마륨 분리/정제 시설을 가동할 예정에 있습니다.


● 제이에스링크, 미국 및 말레이시아 프로젝트 관련 주요 이슈 정리

(2025. 07. 24) 제이에스링크, 호주 라이나스와 말레이시아 희토류 영구자석 생산시설 건설을 위한 MOU 체결
https://www.thebell.co.kr/free/content/ArticleView.asp?key=202507240831023840105755
https://wcsecure.weblink.com.au/pdf/LYC/02970284.pdf


○ 제이에스링크, 미국 조지아주 희토류 영구자석 프로젝트

(2025. 09. 04.) 제이에스링크, 미국 조지아에 3,000톤 규모 영구자석 공장 설립 발표
조지아주 “제이에스링크 아메리카 협력계획” 발표
https://n.news.naver.com/mnews/article/014/0005401617?sid=101


(2025. 10. 24) 브라이언 켐벨 미국 조지아 주지사, 방한 및 제이에스링크 관계자 면담
미국 조지아 주정부는 제이에스링크 영구자석 생산시설을 위한 전방위적 지원을 약속
네오디뮴(NdFeB) 영구소결자석 생산시설 외에 국방 핵심물자인 사마륨코발트(SmCo) 영구자석 또한 미국에서 생산할 예정 (비중국 지역 최초의 사마륨코발트 생산시설이 될 것)
https://thebell.co.kr/free/Content/ArticleView.asp?key=202510270830014580101939&svccode=


(2025. 10. 28) 호주 라이나스, 말레이시아에서 사마륨을 포함한 중희토류 분리/정제 시설 2026년 초 가동예정
The Australian miner intends to begin producing samarium, needed for magnets for defense technologies, early next year
말레이시아 사마륨 분리/정제 시설은 비중국 지역으로 전세계 유일한 시설이 될 것임.
말레이시아에서 분리/정제된 사마륨은 제이에스링크의 미국 영구자석공장에서 사마륨코발트(SmCo) 영구자석의 원재료가 될 것으로 보임.
https://www.wsj.com/business/australias-lynas-to-build-new-heavy-rare-earths-plant-in-malaysia-684274ed


(2025. 10. 29) 미국 조지아주 콜롬버스시 시장 및 대표단, 제이에스링크 충남 예산 공장 방문
2025년 10월 24일 미국 조지아주 브라이언 켐프 주지사와 제이에스링크와의 면담 후속조치
미국 프로젝트에는 국방산업의 핵심 물자인 사마륨-코발트(SmCo) 영구자석 생산시설도 포함되어 있어 미국 내 공장 설립을 위해 주 정부와 시 정부는 긴밀한 협력을 지속할 것.
https://www.mt.co.kr/stock/2025/10/30/2025103009389614073


○ 제이에스링크, 말레이시아 영구자석 프로젝트

(2025. 10. 26) 미국 트럼프 대통령과 말레이시아 안와르 이브라힘 총리, 희토류를 포함한 중요 광물협정 체결
1) 말레이시아는 미국으로의 희토류 및 핵심광물 수출에 대한 제한을 자제하고, 미국을 중국 대비 우선 구매자로 우대해주는 미국 구매자 우선 원칙
2) 말레이시아는 미국 기업과 파트너십을 통해 희토류 및 핵심광물 개발을 촉진하고, 미국 기업 투자 유치 및 현지 가공/정제 시설 건설을 지원
3) 공급망 다각화를 위한 자원 탐사 협력 강화, 미국은 700억 달러를 말레이시아에 투자하기로 약속

미국은 비중국 희토류 핵심 파트너로 말레이시아를 전략적으로 선택하였음.
https://www.whitehouse.gov/briefings-statements/2025/10/memorandum-of-understanding-between-the-government-of-the-united-states-of-america-and-the-government-of-malaysia-concerning-cooperation-to-diversify-global-critical-minerals-supply-chains-and-promote/


(2025. 10. 31) 말레이시아 안와르 이브라힘 총리, 제이에스링크, 호주 라이나스 관계자와 한국 경주에서 면담
안와르 총리, 말레이시아는 3,000톤 규모 네오디뮴 영구소결자석 생산시설 건설을 위해제이에스링크와 호주 라이나스를 전폭적으로 지원할 것.
https://www.malaymail.com/news/malaysia/2025/10/31/one-of-s-koreas-top-conglomerates-eyes-deeper-ties-with-malaysia-says-pm-anwar/196787
안와르 이브라힘 말레이시아 총리는 1.4억달러 규모의 슈퍼자석 제조시설을 통해 말레이시아 희토류 부문을 강화할 것이라고 밝힘
제이에스링크는 이미 토지를 매입했고 운영을 시작하고자 하고 있기 때문에 호주 라이나스와의 합작 영구자석 시설은 더 이상 MOU가 아니며 투자가 이뤄지고 토지가 준비되어 있기 때문에 프로세스가 가속화할 것임.
https://www.reuters.com/world/asia-pacific/malaysia-pm-says-142-million-magnet-plant-boost-rare-earth-sector-state-media-2025-11-03/


(2025. 11. 03) 말레이시아 Tengku Zafrul Aziz 국제통상산업부 장관 및 말레이시아 대표단, 제이에스링크 충남 예산 공장 방문
말레이시아 국제통상산업부 장관, 투자진흥청, 대외무역개발공사 경영진을 포함한 말레이시아 대표단, 제이에스링크 예산공장 방문
이는 10월 31일, APEC 당시 말레이시아 총리와 제이에스링크의 면담을 통해 말레이시아의 강력한 협력 의지를 확인한 직후 이뤄진 후속조치임.
말레이시아 국제통상산업부 장관은 “제이에스링크의 핵심기술이 말레이시아에게 천군만마와 같다면서 제이에스링크를 전폭적으로 지원할 것”이라고 강조하였음.
이날 예산공장 방문에는 호주 라이나스 경영진들도 함께 참석하였음.
https://www.joongdo.co.kr/web/view.php?key=20251104010001070


(2025. 11. 04) 말레이시아 최대은행인 CIMB, 제이에스링크 보통주 장내매수 시작
말레이시아 최대 은행이자, 아세안 지역 내 1위 은행인 CIMB 제이에스링크 보통주 장내매수
CIMB는 2025년 6월 기준, 1080개의 지점을 운영하고 있으며 자산 규모는 약 한화 300조 이상임.

2025.11.05 09:04:52
기업명: 씨에스윈드(시가총액: 1조 8,935억)
보고서명: 단일판매ㆍ공급계약체결

계약상대 : Vestas American Wind Technology
계약내용 : ( 상품공급 ) WIND TOWER 공급계약 체결
공급지역 : 미국
계약금액 : 1,140억

계약시작 : 2025-11-05
계약종료 : 2026-09-11
계약기간 : 10개월
매출대비 : 3.7%

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20251105800101
최근계약 : https://www.awakeplus.co.kr/board/contract/112610
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=112610

2025.11.05 14:03:00
기업명: 한화솔루션(시가총액: 5조 3,802억)
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출액 : 33,643억(예상치 : 32,444억+/ 4%)
영업익 : -74억(예상치 : -1,546억/ +95%)
순이익 : -121억(예상치 : -2,819억+/ 96%)

**최근 실적 추이**
2025.3Q 33,643억/ -74억/ -121억
2025.2Q 31,173억/ 1,021억/ -1,784억
2025.1Q 30,945억/ 303억/ -302억
2024.4Q 45,629억/ 1,029억/ -2,036억
2024.3Q 27,732억/ -810억/ -3,876억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20251105800242
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=009830

* 1년동안 또 준비하나보다 후

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~ 산업안보 및 수출입관제국은 희토류 수출 통제 등을 담당하는 부서로, 중국 상무부가 직무별 채용 현황을 공개한 이래 가장 많은 인원을 보충하는 것으로 알려졌다

~ 중국 상무부 공고를 보면, 산업안보 및 수출입관제국 신규 채용 공무원 중 한국어와 일본어 가능자도 포함되어 있다

https://n.news.naver.com/article/028/0002774860?sid=104

Vestas, 실적 호조와 바이백 재개

-주가 급등세

-컨센 이익률 상회, 1.5억유로 주식 매입 재개

트럼프가 주요 선거에서 패하고 있는 것도 재생에너지 투자심리 전환에 영향을 미치고 있습니다. 캘리포니아도 텍사스처럼 투표를 통해 최대 5석의 의석을 늘리는 것을 통과시켰습니다. 게빈 뉴섬의 트럼프 대항마로의 이미지가 더 강해지는 모습입니다

2026년 중간선거는 어떨까요?

https://renews.biz/105097/vestas-lifts-q3-ebitda-on-onshore-gains/

* 결국 희토류가 압도적

https://n.news.naver.com/article/001/0015728845?sid=104

• 중국 상무부: 희토류 등 명확한 이중용도 성격의 품목에 대해 중국은 법규에 따라 심사 & 규정 부합하는 신청은 허가할 것

>> ‘국가안보’로 걸고 넘어지면 할 말이 없어요

商务部：稀土等相关物项具有明显的军民两用属性，中方依法依规开展许可审查，对符合规定的申请予以许可。

📮[메리츠증권 자동차 김준성]

안녕하세요 메리츠증권 김준성입니다. 2026년 모빌리티 연간전망 자료 업데이트 드리겠습니다.

[Who's the next Samsung]

Part 1. 2026년, 로보 이렉투스 확산
물리 지능의 인간 초월 시작

- 계산기의 계산 능력이 인간을 초월하고 LLM의 언어 지능이 인간을 초월하듯, 로봇의 물리 지능도 인간을 초월할 것

- Perception → Generative → Agentic → Physical은 로봇 개발을 위한 기술 진화의 과정이자 동시에 로봇의 작동 절차

- 인지 (입력, 카메라의 도로 ‘인식’) → 판단 (처리, 근거리 객체들 상호작용 위한 4차원 주행 환경 ‘생성’) → 판단 (처리, 경로 및 장애물 회피 전략 ‘수립’) → 제어 (출력, 주행 실행 명령을 받아 실제 ‘작동’)가 가능한 첫 번째 로봇 개발 막바지 단계

- 미국 · 중국, 첫 번째 로봇인 로보택시 (운전로봇)의 대중화 위한 법적 · 정치적 · 사회적 · 기술적 · 경제적 지원· 동의 진행 중

- 2026년, 로보택시 대중화의 티핑포인트 확인될 전망. 그리고 그 이후 차량 시장 (Car Market)에 대한 재정의 시작 예상

- 차량 사용의 가치는 ‘구매 · 소유’에서 ‘공유’로 이전될 것이며, 차량 공급자는 ‘수동차’ vs. ‘자동차’로 구분될 것

- AGI 개발 관점에서는 ‘언어 소통 능력’에 이어 ‘자율 이동 능력’이 완성되고 ‘정밀 제어 능력’으로 개발의 중심이 이전되는 시기. 이를 인간종 진화 과정과 대비하여 이해해본다면, ‘로보 사피엔스’를 향해 나아가는 ‘로보 이렉투스’ 단계라고 정의



Part 2. 2026년, Who's the Next Samsung
현대차그룹 비즈니스 모델 전환 시작

- 현대차그룹, 2025년 3월 개발자 포럼 (Pleos)를 통해 ‘스마트카 → 운전로봇 → 범용로봇’ 기술 로드맵 공개

- 스마트카 상용화 시기, 2028년. 그러나 추론 · 훈련 컴퓨팅 역량에 대한 세부 내용 공개 없어 시장의 신뢰 확보 어려웠음

- 2025년 10월, 현대차그룹은 다종 로봇 비즈니스 모델 전개를 위한 컴퓨팅 역량 제공 파트너로 Nvidia를 선정

- 2026년 1월 CES, 운전로봇 · 물류로봇 · 범용로봇 개발 진행상황 · 기술 역량 세부 스팩 및 상용화 일정 공개 전망

- 2026년 5월 Tech Day, eM 플랫폼 (SDV) 기반 스마트카 데모 공개 예정. 판매가격 및 데이터센터 운영 계획 공개 기대

- Atria AI (자율 이동), Gleo AI (언어 소통), Capora AI (로보택시 군집 종합 운영) 모두 Nvidia의 지원이 함께할 것으로 예상

- 스마트카 대중화에 대한 윤곽이 잡히기 시작한 2020년 이래로, 현대차 · 기아 및 업종 전반 밸류에이션 디레이팅 지속.
그러나 현대차그룹은 중국 브랜드를 제외하면 기존 OEM 중 유일하게 SDV 구축에 대한 세부 진전을 만들어온 주체

- 2026년 기술 진전 확인 시, Nvidia와 협력해 로보틱스 진전 만들어온 Xiaomi · Xpeng와 같은 리레이팅 전개 가능


( 연간전망 요약본 링크: https://han.gl/NjnZv )



업무에 도움이 되시길 바랍니다. 감사합니다.


*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.