2025.08.07 14:21:26
기업명: 원익IPS(시가총액: 1조 5,314억)
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출액 : 2,422억(예상치 : 2,268억+/ 7%)
영업익 : 365억(예상치 : 224억/ +63%)
순이익 : 277억(예상치 : 204억+/ 36%)

**최근 실적 추이**
2025.2Q 2,422억/ 365억/ 277억
2025.1Q 1,242억/ -74억/ -47억
2024.4Q 2,949억/ 260억/ 277억
2024.3Q 1,846억/ 145억/ 84억
2024.2Q 1,549억/ -31억/ 70억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250807900187
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=240810

•일라이 릴리(Eli Lilly) 주가는 프리마켓에서 급락, 현재 -12% 기록중

•자사 경구용 비만 치료제 Orforglipron의 임상 실험 결과, 평균 체중 감소율이 11.2%에 그친 것으로 나타남

>礼来美股盘前下挫，现跌超12%，实验显示，礼来口服药物Orforglipron平均减重11.2%。

DOW 43,968.6p (-0.51%)
NASDAQ 21,242.7p (+0.35%)
S&P 500 6,340p (-0.08%)
10년물 국채금리 4.244% (+0.57%)
WTI $63.86 (-0.03%)

원자재, 유틸리티, 필수소비재 강세

#tariff

도요타는 관세로 인해 95억 달러의 전례없는 이익 손실을 경고했습니다

일본 도요타는 트럼프 대통령이 관세를 부과함으로써 약 100억 달러의 이익 손실이 예상된다고 밝혔음

이는 지금까지 어떤 회사가 추진한 것 보다 높은 수치임

연간 영업 예측치를 16%나 낮췄는데, 이는 미국이 자동차, 부품, 철강, 알루미늄에 부과하는 세금으로 인해 비용이 상승하는 데 어려움을 겪는 글로벌 제조업체의 어려움을 반영한 것임

도요타 CFO 아즈마 타카노리는 브리핑에서 "시장 환경과 관련해 어떤 일이 일어날지 예측하는 건 솔직히 매우 어려습니다"라고 말하며 관세의 영향과 관계없이 미국 고객을 위해 자동차 생산을 계속하겠다고 다짐했음

GM은 올해 40~50억 달러의 타격을 예상했고, Ford는 30억 달러의 타격을 예상했음

스텔란티스는 관세로 인해 올해 비용이 17억 달러 증가할 것으로 예상된다고 밝혔음

https://edition.cnn.com/2025/08/07/business/toyota-profit-hit-tariffs-intl

#Fed #Trump

Trump is nominating Stephen Miran to temporarily fill vacancy at the Fed

~스티븐 미란는 경제자문위원회 위원장으로서 트럼프 대통령의 광범위한 관세 정책의 지적 중추를 구축한 공로를 인정받고 있으며, 취임 이후 트럼프 대통령의 경제 정책을 지지하는 중요한 목소리를 내왔음

https://edition.cnn.com/2025/08/07/business/stephen-miran-fed-trump-nominate

MP Materials 2025년 2분기 실적(시간외 +6.8%)

조정 EPS: -0.13달러 (예상 -0.18달러)
매출: 5,740만 달러 (예상 4,630만 달러); 전년 대비 +84%
조정 EBITDA: -1,250만 달러 (전년 -2,710만 달러에서 개선)
순손실: -3,090만 달러 (전년 -3,410만 달러에서 개선)
조정 순손실: -2,140만 달러 (전년 -2,800만 달러에서 개선)

2분기 부문별 실적

소재 부문

매출: 3,750만 달러; 전년 대비 +20%

NdPr 매출: 2,500만 달러; 전년 대비 +283%

희토류 콘센트레이트 매출: 1,190만 달러; 전년 대비 -51%

조정 EBITDA: -1,270만 달러; 전년 대비 28% 개선

마그네틱스 부문

매출: 1,990만 달러 (전년 0달러)

조정 EBITDA: 810만 달러 (전년 -280만 달러)

생산 및 판매 지표

REO 생산량: 13,145톤; 전년 대비 +45%

REO 판매량: 2,658톤; 전년 대비 -54%

NdPr 생산량: 597톤; 전년 대비 +119%

NdPr 판매량: 443톤; 전년 대비 +226%

실현 NdPr 가격: 57달러/㎏; 전년 대비 +19%

전략 업데이트

애플 및 미국 국방부와 파트너십 발표

정제된 NdPr 산화물 및 금속으로 전환, 중국으로의 희토류 콘센트레이트 수출 중단

마그네틱스 부문이 금속 전구체 제품의 수익성 있는 생산 시작

CEO 제임스 리틴스키 발언

“기록적인 NdPr 생산과 역대 두 번째로 높은 REO 생산을 달성했다.”

“마그네틱스 부문이 시운전을 진전시키고 금속 생산을 수익성 있게 확대했다.”

“국방부 및 애플과의 파트너십은 물리적 AI 분야에서 MP의 장기 성장을 뒷받침한다.”

미국 시장 올해의 종목으로 입지 다지는 중

[참고자료] 올해 200% 상승한 MP Materials, 그 시사점
(자료 링크: https://bit.ly/44KYsjW)

#MPmaterials #희토류 #영구자석

올해 200% 상승한 MP Materials, 그 시사점

한국인들이 잘 모르는 2025년 미국 주식시장의 주요 테마: 희토류 기업 (MP Materials)

7월 10일, MP Materials라는 미국 희토류 기업의 주가가 +50% 상승했음. 직접적인 이유는 미국 국방부와 4억 달러 규모의 우선주 15%를 인수하는 계약을 체결했기 때문

미국 정부가 직접 희토류를 개발에 참여하고, 그것을 주도할 기업으로 MP Materials를 선정한 것을 의미함

그리고 이 기업은 올해 연초 대비로도 +189.94% 상승했는데, 그동안의 상승 배경도 크게 다르지 않음

미국 정부가 행정명령을 통해 미국 내 광물 생산을 지원하고 있기 때문

MP Materials 강세의 배경: 희토류 자립을 위한 미국의 노력

현재 주식시장을 이해하는 핵심은 2가지라 생각함

첫 번째 대외환경의 관점에서는 미국과 중국의 패권전쟁과 그로 인한 공급망 자립이며,

두 번째 대내환경의 관점에서는 국내의 자본시장 구조 개혁 등임

대외환경의 관점에서 본 Supply Chain War 중 특히 미국 시장에서는 '희토류 자립'을 주목해왔음

이전까지는 1. 미국 내 희토류 개발 확대를 위한 행정명령 2. 다른 국가들과의 광물 협정 체결을 통한 희토류 개발/조달 등의 방식에 집중해왔는데, 이번 계약을 통해 미국 정부가 직접 희토류 기업의 지분을 확보하며 희토류 공급 안정에 힘을 쏟는 모습을 보여준 것임

MP Materials 강세가 시사하는 점

첫째, 관세전쟁 (특히 대중국 관점)에 대한 우려는 시간이 갈수록 약화될 것

미국 국방부가 직접 희토류 기업에 대해 투자하는 것은 공급망에서 약점이 되는 분야를 보완하려는 의지가 매우 강한 것을 의미하는데, 공급망의 약점이 명확한 상태에서 관세전쟁을 재개할 가능성은 매우 제한적임

관세전쟁을 재개할 경우, 상태방은 다시 그 약점을 공격하면 되기 때문

(2025.08.08 KB증권 하인환 연구원)

DOW 44,175.6p (+0.47%)
NASDAQ 21,450p (+0.98%)
S&P 500 6,389.45p (+0.78%)
10년물 국채금리 4.285% (+0.97%)
WTI $63.35 (-0.83%)

헬스케어, 테크, 원자재, 금융 강세

#Fed

연준 보우먼, 7월 금리 동결 반대 투표 이후 2025년 3차례 금리 인하 주장

연준 보우먼 이사는 토요일에 일자리 시장의 힘과 미국 전체 경제에 대한 우려를 감안하여 올해 3차례의 금리 인하를 검토하고 있다고 밝혔음

보우먼은 금리 인하를 더욱 지연하면 "노동 시장 상황이 악화되고 경제 성장이 더욱 둔화될 수 있는" 위험이 있다고 말했음

보우먼은 지난달 Fed가 금리를 동결하기로 한 결정에 반대표를 던졌고, 중앙은행이 기준 금리 0.25% 인하하는 것을 선호했음

콜로라도에서 한 연설에서 보우먼은 "현재의 적당히 제한적인 입장에서 정책을 중립적인 방향으로 적극적으로 전환하면 노동 시장 상황이 불필요하게 더 악화되는 것을 방지하고, 노동 시장이 더 악화될 경우 위원회가 더 큰 규모의 정책 수정을 시행해야 할 가능성을 줄이는 데 도움이 될 것"이라고 말했음

주말 CME 그룹 데이터에 따르면 투자자들은 연준이 9월 회의에서 기준금리 목표 범위를 4.25~4.5%에서 4~4.25$로 인하할 가능성을 거의 90%로 예상했음

투자자들이 파월 의장의 다음 발언을 기대하는 시점은 8월 22일 연준 연례 잭슨홀 심포지엄임

보우먼은 지난 3개월 동안 일자리 증가율이 급격히 둔화되어 매달 3만 5천개의 일자리가 추가되는 데 그쳤다고 지적하며, 이는 노동 수요가 "상당히 약화"되었음을 시사한다고 밝혔음

보우먼은 경제 수요가 계속 약화될 경우 기업들이 해고를 가속화할 수 있다고 우려했음

보우먼은 "통화 정책의 변화가 경제에 영향을 미치려면 시간이 걸리기 때문에 일시적으로 높은 인플레이션 수치를 살펴보고 노동 시장의 약화를 막기 위해 일부 정책적 제약을 해제하는 것이 적절하다"고 말했음

https://finance.yahoo.com/news/feds-bowman-makes-case-for-3-interest-rate-cuts-in-2025-after-voting-against-july-hold-161618517.html

SUMMER MAIL BAG 제이피모건


🔥 핵심 논제들 (The Big Questions)


1. 천연가스 터빈 공급병목 현상 - "수요폭증 vs 공급제약"

현실체크: 복합사이클 터빈 납기 3-7년, 가격 2배 급등 ($1,200→$2,500/kW)

Google, Blackstone 등이 $90B 데이터센터 투자를 발표했지만, 터빈이 없다면 의미없음

태양광+저장장치 vs 천연가스: 여전히 경쟁 불가. EMBER의 장밋빛 전망과 달리 현실은 훨씬 비쌈


2. 중국의 희토류 무기화 - "공급망 전쟁의 현실"

충격적 수치: 중국의 對미 희토류 수출이 2025년 5월 기준 평년 대비 89% 급감

국방부의 반격: MP Materials에 $400M 투자, 중국 의존도 탈피 시도

하지만: 미국 생산량 1,000톤 vs 중국 300,000톤... 갈 길이 멀다


3. YUCs, MEGAs 그리고 밸류에이션 -
"거품론자들은 틀렸다"

YUCs (젊고 적자인 회사들): 2021-22 SPAC 광풍 이후 안정화. 위험신호 해제

메가캡 집중도: 상위 10개 기업이 시가총액의 35% 차지 (사상 최고)

하지만 수익 기여도도 비례: 걱정할 수준 아님
테크 밸류에이션: 여전히 높지만 (30x), 나머지 시장은 합리적 (20x)


4. 은행 자본규제 완화의 허상 - "생각보다 임팩트 제한적"

SLR 비율 완화 (5%→3.5-4.5%)해도 여유자본은 $124B→$130B로 소폭 증가

국채 매입 여력은 $2.7조→$8조로 급증하지만, 실제 활용할지는 미지수


5. 애플 AI 회의론 vs 현실적 생산성 향상 - "AGI 없어도 충분하다"

애플의 "Illusion of Thinking" 논문: AI 추론 모델의 한계 지적

하지만 현실은 다르다:

교사들, AI로 주당 6시간 절약 (연간 6주 분량)
의료 연구 리뷰, 인간 12년 → AI 2일
업무 완료시간 90분 → 30분 단축


6. 관세정책의 이중성 - "보호하려다 자해하는 역설"

관세율 급등: WWII 이후 최고 수준

아이러니: 상류 철강/알루미늄 근로자 보호 위한 50% 관세가 하류 50배 많은 근로자들에게 타격

인프라 건설 비용 급등 예상: AI, 에너지 인프라 구축에 악재


7. 달러 기축통화 지위 - "여전히 견고하다"

Charles Gave의 주장 (달러 기축통화 지위 상실)에 반박

데이터가 말하는 진실:

국경간 대출 52% (↑), 국제채권 53% (↑), FX 거래 88% 유지

2025년 5-10% 하락은 높았던 수준에서 조정일 뿐


💡 투자 시사점

에너지: 터빈 제조사들 (GE Vernova +57%, Siemens Energy +83%) 수혜 지속

소재: 희토류 공급망 재편 수혜주 주목

테크: AI 생산성 향상 입증되면서 밸류에이션 정당화

금융: 은행 자본규제 완화 효과 제한적

통화: 달러 약세는 일시적 조정, 기축통화 지위 변함없음

* 미국 희토류 채굴 확대. 정제는?

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~ 미국에서 지난 70년간 신규 개장이 없었던 희토류 광산이 문을 열었다

~ 미국 지질조사국(USGS) 자료에 따르면 이곳에는 네오디뮴, 프라세오디뮴, 디스프로슘, 터븀 등 영구 자석 제조에 필요한 희토류와 갈륨, 스칸듐, 저마늄 등 반도체·배터리·군수품에 필수적인 핵심 광물이 총 170만t가량 묻혀 있다. 이 가운데 희토류만 약 456t으로 미국 내 영구 자석 수요의 3~5%를 충당할 수 있는 규모다

http://m.g-enews.com/view.php?ud=2025080922104915749a1f309431_1

남 생각하지 말고 나부터 잘하자

https://www.youtube.com/shorts/s_0cflp6iwc

※ 시총 18조원 가치의 MP머티리얼즈 History (비중국 희토류/영구자석 업체의 프리미엄)

현재의 MP머티리얼즈는 2017년, Mt. Pass 광산을 소유하고 있던 Molycorp(2015년 파산)를 현재 대주주인 사모펀드 JHL Capital Group의 James Litinsky(현재 MP 머티리얼즈의 CEO)와 또 다른 사모펀드인 QVT Financial LP 그리고 중국의 희토류, 지로코늄, 티타늄 광물 채굴, 제련/가공 업체인 Shenghe Resources(盛和资源) 3곳이 2050만 달러에 인수하며 탄생하였습니다.

즉, 현재 시가총액 18조원의 업체를 2017년도에 3개 업체가 한화 280억에 인수하였던 것입니다.
현재 CEO인 James Litinsky는 당시 한화 140억을 투자(지분율 50%)하여 현재 시총 18조 업체의 최대주주(현재 지분율 8.612%)가 되어 있습니다.
참고로 Litinsky는 2024년부터 MP머티리얼즈의 주식을 조금씩 매도하고 있습니다. (2025년 4월 14일에도 199,180주를 매도하였습니다.)

2017년 사모펀드들과 함께 Molycorp의 Mt. Pass를 인수하였던 중국의 Shenghe Resources는 기술 파트너로서의 역할을 담당하였으며, 2020년이후 Mt. Pass에서 채굴된 희토류 정광에 대한 독점 판매 계약(Shenghe의 싱가폴 자회사)으로 Mt. Pass에서 나오는 희토류 정광을 중국에서 분리/정제하는 역할도 맡았습니다.

MP머티리얼즈는 2020년 SPAC 상장을 통해 NYSE에 상장하였으며, 상장 후에도 JHL Capital, QVT Financial, Shenghe Resources가 주요 주주의 지위를 계속 유지하였습니다.

MP머티리얼즈는 상장을 한 이후, 상장 자금을 가지고 2021년 텍사스 Fort Worth에 희토류 분리/정제시설(Stage 2)과 희토류 영구자석 시설(Stage 3) 건설 계획을 발표하였으며, 2022년 4월 21일 Fort Worth에 시설 착공식을 하였습니다.

당시 주요주주이자 기술파트너였던 중국의 Shenghe가 희토류 분리/제련 그리고 영구자석 시설 설립을 주도하였을 것으로 추정하고 있습니다.
JHL과 QVT는 사모펀드로 희토류나 영구자석에 대한 전문성이 전혀 없습니다.

2022년부터 MP머티리얼즈는 희토류 분리/정제 시설과 영구자석 시설을 건설하기 시작하였는데, 2022년에 미국 정부(국방부)로부터 3,500만달러의 지원금을 받으면서 핵심 파트너였던 중국 Shenghe의 지분율을 낮춰야만 했습니다.
당시에도 지금과 마찬가지로 미국 국방부는 지원금을 주면서 GM의 얼티엄 플랫폼 기반 전기차용 자석 납품 계약을 맺기도 하였습니다. (최근 애플과 계약을 맺은 것과 비슷합니다.)

2024년 희토류 분리/정제 시설(Stage 2)와 1,000톤의 영구자석 시설(Stage 3)를 완공했다고 MP 머트리얼즈는 발표하였지만 희토류 분리/정제 능력을 여전히 의심받고 있으며, 특히 희토류 영구자석 시설은 2025년인 지금까지도 제대로 가동조차 못하고 있는 상황입니다.

이는 기술파트너였던 중국의 Shenghe Resources가 MP머티리얼즈로부터 이탈하면서 생긴 문제로 추측됩니다.
특히 Shenghe Resources는 중국에서 희토류 분리/정제 경험을 가지고 있지만, 영구자석을 만들어 본 적이 없는 업체이며, 미중 갈등으로 중국의 엔지니어와 기술이 MP머티리얼즈의 생산시설에 제대로 전수되었다고 보기도 어려운 상황입니다.

실제로 2025년 2분기 MP머티리얼즈의 보고서를 보면,
희토류 정광의 생산이 13,145톤인데 비해, 희토류 산화물(Separated NdPr Products)의 생산량은 597톤에 불과합니다.
즉, MP머티리얼즈가 발표한 희토류 분리/정제 시설의 연 Capa가 1만톤(실제로는 약 6,000 - 7,000톤)인데 분기당 597톤 생산에 불과하여 아직까지 제대로 된 상업적 분리/제련 능력에 의구심이 있는 상황입니다. (상반기 생산량이 약 1,100톤임을 감안하면 1만톤 Capa기준으로 가동률 11%)
그래도 전년도의 분기당 272톤보다는 크게 상승한 수치이긴 합니다.

특히 영구자석의 경우는 아예 생산조차 못하고 있는 상태이며, 2분기에 영구자석 전구체(Magnetic Precursor)를 약 1,990만 달러(한화 약 270억) 판매하였다고 발표하였습니다. 영구자석 전구체가 합금 단계를 말하는지 Flake 단계를 말하는 지 알 수 없지만, 시장은 영구자석도 아닌 전구체 생산 만으로도 의미를 매우 크게 두고 있습니다.

MP머티리얼즈의 실질적인 능력에 대해서는 많은 의문이 있지만, 분명한 것은 글로벌 희토류 분쟁의 한 복판에 있는 기업이며, 미국 정부의 파격적인 지원 등에 힘입어 현재 18조원에 달하는 시총을 인정받고 있다는 점입니다.

그리고 이것은 현재 글로벌 희토류/영구자석 시장이 얼마나 급박하게 돌아가고 있고 가능성이 조금이라도 있는 업체에게 얼마나 많은 프리미엄을 시장이 부여하고 있는지를 잘 나타내 주고 있습니다.